UNIVERSIDAD AUTONOMA DE
NUEVO LEON
FACULTAD DE INGENIERIA MECANICA Y ELECTRICA
ADMINISTRACION FINANCIERA.
RETO 8.
NOMBRE: LUIS ADRIAN SAAVEDRA MARTINEZ.
MATRICULA: 1623212
MAESTRO: VANESSA DEL CARMEN TREVIÑO TREVIÑO
HORA: V1
GRUPO: 003
ENERO – JUNIO 2024
INTRODUCCION
Riesgos financieros
En la actualidad, el riesgo es uno de los temas principales de la teoría financiera que
ha implicado un gran esfuerzo de académicos y profesionales del área para entender
mejor este fenómeno y, particularmente en el caso de los últimos, para sacar
beneficio de éste.
En este sentido, el primer paso para beneficiarse del riesgo, después de identificarlo,
es medirlo y de ser posible poderlo predecir. En especial, para sacarle provecho o
protegerse del riesgo es necesario diseñar un sistema eficiente de gestión del riesgo.
Los riesgos que enfrenta una organización pueden ser de distinta naturaleza. Quizás
los riesgos más comunes a los cuales ésta se enfrenta son: el riesgo de mercado,
riesgo crediticio, riesgo de liquidez, riesgo operacional y riesgo de estrategia. En este
texto se hará énfasis en estos y más.
¿Qué es el Riesgo Financiero?
El riesgo financiero es la probabilidad de que surja un evento adverso que lleva
consigo ciertas consecuencias.
El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de la ocurrencia de este evento que
conllevaría efectos negativos para un negocio, empresa u organización. El concepto
de riesgo financiero debe entenderse como la posibilidad de que los resultados
financieros sean mayores o menores de los esperados.
Los riesgos financieros, también conocidos como riesgos de crédito o de insolvencia,
hacen, en definitiva, referencia a las incertidumbres en las operaciones financieras
derivadas de la volatilidad de los mercados financieros y de crédito, mercados que
están en constante cambio.
Este está estrechamente relacionado con el riesgo económico, puesto que los
activos que una empresa posee y los productos o servicios que ofrece juegan un
gran papel a la hora de determinar su nivel de endeudamiento, como es lógico.
Cuanto más ingrese una empresa por la venta de sus productos, más probabilidad
de hacer frente a sus deudas y, por ende, disminuir dicho nivel.
El riesgo financiero es un término amplio utilizado también para referirse al riesgo
asociado a cualquier forma de financiación.
El riesgo se puede entender como la posibilidad de que los beneficios obtenidos sean
menores a los esperados o de que no hay un retorno en absoluto. Dicha consecuencia
negativa depende del tipo de actividad que estemos considerando.
Toda actividad humana se desarrolla en un entorno de contingencia. En un contexto
económico y financiero, el daño se refiere a la pérdida de valor de alguna variable
económica. El riesgo financiero se ha volcado hacia lo exponencial, quiero decir, hacia un
peligro más latente.
El cambio tecnológico ha iniciado especialmente en el ámbito financiero, permitiendo la
negociación electrónica y las comunicaciones en tiempo real entre mercados separados
geográficamente, así como una nueva dimensión en los procesos de tratamiento de la
información.
Tipos de Riesgos Financieros
Los mercados financieros reciben continuas amenazas procedentes de las diferentes constantes que lo
conforman. Ello provoca que sean muchos los riesgos financieros que debamos tener en cuenta en
nuestro día a día.
La medición del riesgo financiero es fundamental para cualquier empresa, sea del sector que sea, ya
que dicho riesgo afecta a todas las empresas en mayor o menor medida.
Además, serán muchos los tipos de riesgos financieros con los que una empresa puede toparse,
debiendo analizarlos de manera detallada y actuando en consecuencia.
Estos riesgos suceden por la falta de controles internos dentro de la empresa, fallas tecnológicas, mala
administración, errores humanos o falta de capacitación de los empleados.
La consecuencia de este riesgo casi siempre desemboca en una pérdida financiera para la compañía.
El riesgo operacional es uno de los más difíciles de medir objetivamente. Para poder calcularlo de
manera precisa, la empresa debió haber creado un histórico con los fallos de esta clase y reconocer la
posible conexión entre ellos.
Estos riesgos pueden evitarse si se considera que un riesgo específico puede desencadenar otros
tantos. Una máquina que quiebra, por ejemplo, no implica solamente un gasto para repararla. También
provoca pérdidas por haber interrumpido la producción, lo cual puede llevar a un atraso en las entregas
del producto e incluso afectar la reputación de la empresa.
Grandes empresas como Intel o Facebook han sufrido grandes pérdidas económicas por no haber
anticipado los riesgos operacionales. Así mismo ha sucedido con varias de las entidades bancarias más
grandes del mundo, como el Banco Riggs, el Banco Barings o el Crédit Lyonnais en Francia.
En conclusión, los tipos de riesgos financieros son diferentes para cada empresa según las actividades
que realice. Sin embargo, es fundamental que los riesgos potenciales se identifiquen y que se evalúe su
impacto. Hay diferentes clases de riesgos operacionales, los principales están asociados a fallas
tecnológicas, errores humanos y fallas en procesos.
Estos eventos son difíciles de cuantificar, en muchos casos se hace con la misma historia de fallos de
la empresa. Los riesgos operativos más conocidos son:
Ejemplo: Empresa organizadora de fiestas infantiles: Carolina tiene agendado realizar una fiesta
infantil para una nueva clienta, es la oportunidad ideal para dar a conocer su empresa en otro nivel
socioeconómico, se preocupó por reservar la comida, las sillas, los toldos y la animación de la empresa.
Sin embargo, a la hora y fecha indicada, su prima quien le provee de los bocaditos está retrasada y ya
comenzaron a llegar los invitados. La fiesta terminó y su prima jamás llegó.
Al final, Carolina tiene que descontarle a su clienta el monto correspondiente a los bocaditos
(pérdida directa) y ofrecerle un descuento o servicio gratuito en el futuro. Carolina confiaba en
su prima, por lo que no tenía ningún contrato firmado con ella donde se establecieran acuerdos
de nivel de servicio y un plan de contingencia en caso se presentara un problema.
La reputación de Carolina se ha visto afectada y podría perder potenciales clientes (lucro
cesante).
Riesgo Legal: El riesgo legal proviene de la legislación que afecta a los contratos mercantiles o
financieros realizados. Es decir, que el ordenamiento jurídico nacional e internacional, en su
caso, ofrezca la seguridad necesaria de que los contratos se ajustan a derecho, son válidos y
que se pueden hacer cumplir.
Evidentemente, las pérdidas debidas al incumplimiento de la legislación también se contemplan
dentro de la definición de dicho riesgo.
Sucede cuando hay un cambio o varios cambios regulatorios que puede afectar a la empresa.
Supongamos que en nuestro país hay un cambio de legislación que ayuda a exportar
otorgando subsidios, luego llega otro gobierno y retira la ayuda. Esto podría afectar los
ingresos de las empresas exportadoras.
También sucede el Riesgo Legal cuando hay vacíos legales que causen incumplimientos de
contratos.
Ejemplo : En el año 2010 la compañía BP, tras llevar a cabo un vertido tóxico desde una
plataforma de petróleo cerca de USA, sus acciones cayeron en bolsa tras la previsión de litigios
que el gobierno norteamericano había anunciado y la imposición de sanciones.
Riesgo País: El riesgo país es todo riesgo inherente a las inversiones y a las financiaciones en
un país respecto en contraste con otro. La importancia de tener en cuenta el riesgo país, en las
operaciones crediticias, creció rápidamente con el desarrollo del comercio exterior, de las
compañías multinacionales y, sobre todo, de las operaciones bancarias internacionales. Los
banqueros pronto descubrieron que financiar a los clientes en otros países significa enfrentar
una serie de problemas nuevos y distintos.
Para hacerlo, deben estudiar las características políticas, económicas, sociales e incluso
psicológicas de los países con los que intenta establecer relaciones. Asi mismo deben estudiar
los aspectos legales y fiscales existentes en otras naciones.
Ejemplo: El 8 de julio de 2004 los Bonos de EE.UU rendían 5,22% de interésanual y el EMBI de
Ecuador marcó 931 puntos (equivalentes a 9,31%), la tasa mínimaque exigiría un inversionista
para invertir en ese país debería ser: 5.22 + 9.31 = 14,53%o, de lo contrario, optaría por
inversiones alternativas
Riesgo Personal: Riesgos que afectan directamente a las personas, como son la enfermedad,
la invalidez o la muerte.
Ejemplo: El 24 de diciembre de 2017 fallece José Antonio Riba Robira, el fundador de la
cadena de supermercados Riba Smtih. Riesgo personal que podía suceder pasó.
Riesgo Estrategia: Es lo que puede afectar los objetivos estratégicos de la compañía.
Supongamos que McDonald’s incursiona como aerolínea, no tiene mucho sentido cierto, la
compañía estaría expuesta a un territorio que no conoce. Este riesgo le compete en gran
medida a la junta directiva de las empresas ya que son sus decisiones las que pueden afectar
o incurrir en riesgos innecesarios.
Ejemplo: Los fracasos de los proyectos tienen gran importancia en el sector automovilístico, en
el cual se necesitan enormes inversiones para remodelar las plantas y desarrollar programas
mundiales de márketing, ventas y mantenimiento que giren en torno a un nuevo vehículo.
De ahí la importancia de que Toyota utilizara numerosas opciones en el desarrollo de su
vehículo híbrido con motor de combustión y eléctrico, el Prius.
Riesgo Organización: Se asocia a las amenazas y oportunidades transversales a la
organización y relacionadas con las definiciones estratégicas, su filosofía de operación e
imagen, tales como: Visión, Misión, Valores, Objetivos, Diferenciación Estratégica entre otras.
Ejemplo: Panadería Mily es un negocio familiar el cual no llegó a tener éxito ya que cometieron
errores desde mucho antes de abrir sus puertas y entre esos errores fue en la organización y
planificación del negocio. Al momento de decidir cuál sería la imagen y estética de la panadería
no organizaron bien sus ideas y eso los llevó al error estratégico.
Riesgo de Mercado: Entre las clases de riesgos financieros, uno de los más importantes es el
riesgo de mercado. Este tipo de riesgo tiene un alcance muy amplio, ya que aparece debido a
la dinámica de la oferta y la demanda.
El riesgo de mercado se origina en gran parte por las incertidumbres económicas, lo cual puede
impactar en el rendimiento de todas las empresas y no de una sola en particular. La variación
en los precios de los activos, de los pasivos y de los derivados forma parte de esas fuentes de
riesgo.
De forma restringida, este riesgo hace referencia al cambio en el valor de instrumentos
financieros como acciones, bonos, derivados… Como ejemplo encontramos el riesgo al que se
enfrenta un inversor ante una posible caída del valor de las acciones de una empresa,
pudiendo disminuir el valor de la cartera de dicho inversor.
Por ejemplo, este es el riesgo al que se expone una empresa que importa sus insumos
pagando en dólar para luego vender el producto final en moneda local. En caso de que esta se
devalúe, esa compañía puede sufrir pérdidas que le impedirían cumplir con sus obligaciones
financieras.
Esto mismo aplica para las innovaciones y los cambios en el mercado. Un ejemplo de ello es el
sector comercial. Las empresas que han sido capaces de adaptarse al mercado digital para
vender sus productos en línea han experimentado un incremento de sus ingresos. Mientras
tanto, aquellas que se han resistido a estas transformaciones han perdido competitividad.
Ejemplo: National Westminster (Natwest) en los 1990s invirtió de forma agresiva en la Banca
de Inversión colocándolo como uno de los 3 principales jugadores en el mercado de derivados,
especialmente en opciones de tasa de interés y swaptions .
Los problemas para Natwest iniciaron con la falta sistemática de arbitraje4 en las opciones y
swaptions. En 1997, al momento de crecer las pérdidas de su portafolio, el operador Kyriacos
Papouis utilizó deliberadamente volatilidades incorrectas para valorar los contratos de opciones
y swaptions, sobrevaluando los contratos con el fin de cubrir lo que había perdido.
Su supervisor, Neil Dodgson, no se dio cuenta de las pérdidas y más tarde fue encontrado
como “no calificado” de acuerdo a los estándares del regulador británico Securities and Futures
Authority (SFA)5 y fue removido de su puesto. Natwest perdió £90.5 millones de libras
Riesgo de Crédito: Deriva de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero
no realice los pagos de acuerdo a lo estipulado en el contrato. Debido a no cumplir con las
obligaciones, como no pagar o retrasarse en los pagos, las pérdidas que se pueden sufrir
engloban pérdida de principales, pérdida de intereses, disminución del flujo de caja o derivado
del aumento de gastos de recaudación.
Como ejemplo encontramos la imposibilidad de devolver una deuda al contratar un préstamo.
Ejemplo: Debido a la crisis financiera que comienza a mediados de 2007 se ha podido observar
que la administración del riesgo de liquidez fue imprecisa y poco efectiva. Muchas instituciones
financieras se vieron en problemas primero con la liquidez de corto plazo y después
comprometiendo su solvencia o liquidez a largo plazo para hacer frente a sus obligaciones
futuras. En consecuencia, los bancos reconocieron la necesidad de mejorar su administración
de riesgo de liquidez, así como sus exposiciones, por tal razón el Comité de Basilea sobre
Supervisión Bancaria emitió un documento llamado “Principles for Sound Liquidity Risk
Management and Supervisión” 13 en septiembre de 2008. Este documento provee los
principios básicos para que la supervisión en materia de liquidez sea consistente, así como
elementos que son clave en un enfoque más robusto en cuestión de administración de riesgo
de liquidez
CONCLUSIONES
Estos riesgos pueden cubrirse mediante:
Una administración profesionalizada (altamente especializada en las nuevas tendencias
del sistema financiero) acorde a los tiempos de modernización y globalización que
vivimos.
Una regulación prudencial establecida por la autoridad competente, respaldada por el
directorio y cumplida por el gerente.
La innovación tecnológica permanente.
Bibliografía
ANTHONY Robert 1998 : Administración Financiera
– BELLIDO SÁNCHEZ, Pedro : Administración Financiera. Ed.Técnico científico Lima – Perú
– LUGO ABAN José1998 : Contabilidad Administrativa. Edit. San Marcos
– INSTITUTO DE INVESTIGACIÓN : Matemáticas Financieras Edit. Pacífico Lima Perú
EL PACIFICO 2002– WESTON FRED,Brigham 1999 : Manual de Administración Financiera.
Edit. Interamericana España
– WESTON Fred. 1987 : Finanzas . Mac Graw-Hill México Infografía:
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