Evaluación Final (A) 2024 - 10
Asignatura
FINANZAS CORPORATIVAS II
Docente : FICHERD FREDY UREÑA LÓPEZ
Facultad : Ciencias de la Empresa
Instrucciones:
Lee detenidamente cada pregunta y responde de manera correcta.
En cuanto a las pregunta 1 , sustente en un máximo de 3 líneas el sustento
de su elección.
Remite tu examen UNICAMENTE en formato PDF, registrando a detalle
todas las respuestas y el procedimiento realizado. NO SE CALIFICARÁN
FORMATOS DIFERENTES A PDF (NO EXCEL, NO ZIP, NO WORD, NO RAR)
Las respuestas serán calificadas como correctas si y solo si contienen: i)
respuesta correcta y ii) procedimiento de desarrollo detallado correcto.
1. Un contrato forward se describe mejor como un contrato que es (2 puntos)
A) Estandarizado.
B) Sujeto a riesgo de crédito.
C) Liquidado al término del plazo del contrato
D) B y C
E) Ninguna de las anteriores
Solución
La respuesta La CLAVE D)
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1. Un inversionista planea firmar un contrato forward a dos meses
sobre las acciones de “supermercados Walmart” (WMT) como parte
larga. Las acciones cotizan en el mercado a $129.50 y recibirán
dividendos de $1.53 en 30 días y $21.10 en 210 días. La tasa libre de
riesgo aplicable para los plazos de 30, 180 y 210 días son: 0.8%, 1.60% y
1.77%, respectivamente. Con la información brindada determine el
precio forward libre de arbitraje del contrato .Considere que cada
mes contiene 30 días. (5 puntos)
Solucion
Cálculo del Precio Forward Libre de Arbitraje
Para calcular el precio forward libre de arbitraje, utilizamos la fórmula:
Forward Price = Spot Price * e(r - q)T
Donde:
Spot Price = Precio actual de las acciones = $129.50
r = Tasa libre de riesgo
q = Rendimiento por dividendo
T = Tiempo hasta la entrega del contrato forward en años
Primero, calculamos el rendimiento por dividendo total: Dividendos en 30 días =
$1.53 Dividendos en 210 días = $21.10 Rendimiento por dividendo = $1.53 +
$21.10 = $22.63
Convertimos los plazos a años: 30 días = 30/360 = 0.0833 años 210 días =
210/360 = 0.5833 años
Calculamos el rendimiento por dividendo anualizado: Dividend Yield = $22.63 /
$129.50 = 0.1746
Luego, calculamos el precio forward: Forward Price = $129.50 * e(0.0177 -
0.1746) * 0.5833
Forward Price = $129.50 * e-0.1569 * 0.5833
Forward Price = $129.50 * e-0.0915
Forward Price = $129.50 * 0.912
Forward Price = $118.08
Por lo tanto, el precio forward libre de arbitraje del contrato es de $118.08.
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2. Usted es el Gerente General de la compañía ABC SAC y su Gerente de
Finanzas le aconseja que levante capital para el financiamiento de un nuevo
proyecto exclusivamente mediante emisión de acciones considerando que la
Deuda Bancaria es mucho más cara. Establezca cuatro razones por las que
usted esta en acuerdo o desacuerdo con la recomendación del Gerente de
Finanzas (un punto por cada argumento, como máximo dos líneas textuales
por cada argumento) – (4 puntos)
Solución
Estoy en desacuerdo
-Un alto nivel de deuda pública puede frenar la inversión privada , reducir el gasto
social
-Las vulnerabilidades derivadas de la deuda han aumentado en los mercados
emergentes y en los países de ingreso bajo.
-La imposibilidad de pagar sus deudas y la afectación en sus gastos diarios hacen que
el cliente financiero endeudado pierda su capacidad de consumo.
- falta de control sobre sus gastos, la acumulación de intereses y pagos mensuales
elevados.
3. Un portafolio se construye con dos activos, A y B, cuyos rendimientos tienen
las características siguientes:
Precios A B
01/05/2024 10.00 5.00
02/05/2024 12.00 5.25
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03/05/2024 13.00 2.15
04/05/2024 8.50 5.15
05/05/2024 8.71 6.00
06/05/202 8.91 6.00
4
07/05/2024 9.00 6.09
Acción Varianza Correlación
A 4.00%
0.68
B 15.00%
Si se demanda un rendimiento esperado de 10.33%.
A) ¿cuáles son las ponderaciones del portafolio? (2 puntos)
solución
B) ¿Cuál es la desviación estándar del portafolio? (2 puntos)
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4. La empresa ABC reportó ingresos por $ 100.00 MM para el año 2021. Dicha
compañía espera incrementar ingresos en 10% para el 2022. Se espera que el
costo de bienes vendidos se mantenga en 40% de los ingresos. Se espera
también un promedio de 73 días de rotación de inventarios para 2022.
Determine la proyección de inventario promedio (En millones de dólares)
para el 2022. (5 puntos)
Solución
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