Finanzas
ESCUELA PROFESIONAL DE
CONTABILIDAD
Sesión 6
Toma de decisiones de alternativa de financiamiento
óptima y su impacto en el Estado de Situación Financiera.
Emisión y recompra de bonos y acciones
Temas a desarrollar:
• Cuadro de amortizaciones
• Arrendamiento
• Tasas de costo efectivas (Uso de formula TIR).
• Caso: impacto es estados financieros.
Servicio de la Deuda
Es la devolución gradual de un
préstamo.
La mayoría de las veces mediante
pagos periódicos.
Estos pagos incluyen: los
intereses, las comisiones,
costos operativos del crédito,
etc.
La descomposición de los pagos
en porciones de interés y capital,
se llama cronograma de
amortización.
Elementos de la Deuda
1. Préstamo, Capital, Principal
2. Tasa de interés
3. Plazo: tiempo del préstamo, periodo de pago.
4. Amortización (devolución del capital)
5. Interés, costo del dinero.
6. Cuota: amortización + interés
Método Alemán
1. Plan de cuotas decreciente.
2. Amortización constante.
3. Se calcula dividiendo el principal entre
el número de períodos de pago.
4. Los intereses se pagan sobre el saldo.
5. Como característica de este sistema se
puede mencionar que dado que los
saldos disminuyen, los pagos de interés
también disminuyen y, por lo tanto, las
cuotas.
Método Francés
(Cuotas fijas)
Este sistema esta basado
en la teoría de rentas,
pues los pagos se calculan
como si fuesen los
términos de una renta
(Flujo Constante que se
denomina R).
Método Americano
Cuota creciente.
Como su nombre lo indica,
en este sistema las cuotas
de capital y amortizaciones,
se van incrementando de
acuerdo a un factor.
Conocido como método de
cuotas crecientes
Cuadro de Amortización (FAS)
Jull Salander SAC, ha comprado un Equipo Refrigerante, el pedido se
hizo en el mes de mayo y empezó a trabajar la maquina al mes siguiente.
El préstamo fue aprobado en mayo, el desembolso del préstamo fue en
julio y la primera cuota se pago en setiembre del 2017. Las siguientes son
las condiciones del banco.
Datos general de préstamo
Valor del préstamo : S/130,000.00 Interés del préstamo : 26% anual
Total cuotas : 6 cuotas bimestrales
Comisión por crédito : S/120 (al desembolso)
Envió de estado ctas : S/10.00 bimestral
1.Calcular cuadro de amortización para los 3 métodos
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Trabajo en clases
Metodo Aleman (amortizacion fija)
Interes Cuota Otros
Periodo Saldo Deuda Amortizacion (bimestral) Prestamo gastos Cuota Final
0 130,000.00 0 120 120.00
1 130,000.00 21,666.67 5,105.11 26,771.78 10 26,781.78 ++++
2 108,333.33 21,666.67 4,254.26 25,920.93 10 25,930.93
3 86,666.66 21,666.67 3,403.41 25,070.08 10 25,080.08
4 64,999.99 21,666.67 2,552.55 24,219.22 10 24,229.22
5 43,333.32 21,666.67 1,701.70 23,368.37 10 23,378.37
6 21,666.65 21,666.65 850.85 22,517.50 10 22,527.50 ++
Total 130,000.00 17,867.88 147,867.88 180.00 148,047.88
Prestamo (VP) 130,000.00
Cuotas (n) 6
TEA (i) 26%
Comision (inicio) 120
Envio eecc 10 bimestral
Amortizacion 21,666.67
TEB 3.927008%
bimestre 60
Año 360
Metodo Frances (cuota fija)
Interes Cuota Otros
Periodo Saldo Deuda Amortizacion (bimestral) Prestamo gastos Cuota Final
0 130,000.00 0 120 120.00
1 130,000.00 19,635.04 5,105.11 24,740.15 10 24,750.15 =
2 110,364.96 20,406.11 4,334.04 24,740.15 10 24,750.15 =
3 89,958.85 21,207.46 3,532.69 24,740.15 10 24,750.15 =
4 68,751.39 22,040.28 2,699.87 24,740.15 10 24,750.15 =
5 46,711.11 22,905.80 1,834.35 24,740.15 10 24,750.15 =
6 23,805.31 23,805.31 934.84 24,740.15 10 24,750.15 =
Total 130,000.00 18,440.90 148,440.90 180.00 148,620.90
Prestamo (VP) 130,000.00
Cuotas (n) 6
TEA (i) 26%
Comision (inicio) 120
Envio eecc 10 bimestral
Calculo de cuota (M) -S/24,740.15012
Pago (excel) S/24,740.15
TEB 3.927008%
bimestre 60
Año 360
Metodo Americano (suma digitos)
Interes Cuota Otros
Fact Periodo Saldo Deuda Amortizacion (bimestral) Prestamo gastos Cuota Final
0 130,000.00 0 120 120.00
0.047619 1 130,000.00 6,190.48 5,105.11 11,295.59 10 11,305.59 +
0.0952381 2 123,809.52 12,380.95 4,862.01 17,242.96 10 17,252.96
0.1428571 3 111,428.57 18,571.43 4,375.81 22,947.24 10 22,957.24
0.1904762 4 92,857.14 24,761.90 3,646.51 28,408.41 10 28,418.41
0.2380952 5 68,095.24 30,952.38 2,674.11 33,626.49 10 33,636.49
0.2857143 6 37,142.86 37,142.86 1,458.60 38,601.46 10 38,611.46 +
1.00000 21 Total 130,000.00 22,122.15 152,122.15 180.00 152,302.15
Prestamo (VP) 130,000.00
Cuotas (n) 6
TEA (i) 26%
Comision (inicio) 120
Envio eecc 10 bimestral
TEB 3.927008%
Pagos a rebatir
Interes Cuota Otros
Periodo Saldo Deuda Amortizacion (bimestral) Prestamo gastos Cuota Final
0 130,000.00 0 120 120.00
1 130,000.00 4,894.89 5,105.11 10,000.00 10 10,010.00
2 125,105.11 15,087.11 4,912.89 20,000.00 10 20,010.00
3 110,018.00 679.58 4,320.42 5,000.00 10 5,010.00
4 109,338.42 45,706.27 4,293.73 50,000.00 10 50,010.00
5 63,632.15 57,501.16 2,498.84 60,000.00 10 60,010.00
6 6,130.99 6,130.99 240.76 6,371.75 10 6,381.75
21 Total 130,000.00 21,371.75 151,371.75 180.00 151,551.75
Prestamo (VP) 130,000.00
Cuotas (n) 6
Modo: a libertad de cliente, max en cuotas
TEA (i) 26%
Comision (inicio) 120
Envio eecc 10 bimestral
TEB 3.927008%
Costo Efectivo de operación
(función TIR)
M Aleman M. Frances M. Americano M. Rebatir (libre)
Costo Efectivo Costo Efectivo Costo Efectivo Costo Efectivo
Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja Flujo de caja
129,880.00 129,880.00 129,880.00 129,880.00
- 26,781.78 - 24,750.15 -11,305.59 -10,010.00
- 25,930.93 - 24,750.15 -17,252.96 -20,010.00
- 25,080.08 - 24,750.15 -22,957.24 -5,010.00
- 24,229.22 - 24,750.15 -28,418.41 -50,010.00
- 23,378.37 - 24,750.15 -33,636.49 -60,010.00
- 22,527.50 - 24,750.15 -38,611.46 -6,381.75
3.96899% bimestral 3.96775% bimestral 3.96125% bimestral 3.96224% bimestral
Funcion TIR Funcion TIR Funcion TIR Funcion TIR
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Cuadro de Amortización (FAS)
Jull Salander SAC, ha comprado un Equipo Refrigerante, el pedido se
hizo en el mes de mayo y empezó a trabajar la maquina al mes siguiente.
El préstamo fue aprobado en mayo, el desembolso del préstamo fue en
julio y la primera cuota se pago en setiembre del 2017. Las siguientes son
las condiciones del banco.
Datos general de préstamo
Valor del préstamo : S/130,000.00 Interés del préstamo : 12.6825% anual
Total cuotas : 12 cuotas bimestrales Interés por mora : 18.0% anual
Cuota Inicial : 20% del préstamo. Seguro desgravamen : S/ 878.51 bimestral
Comisión por crédito : S/120 (al desembolso) Interés compensatorio : 15% anual
Envió de estado ctas : S/10.00 bimestral Seguro de bien : S/ 271.25 bimestral
1.Hallar el monto del pago total periódico que se está abonando por dicho préstamo.
2.¿Cuánto es el saldo de la deuda al cierre del ejercicio del 2017?
3.Cual es la depreciación del 2017 y la del 2018?
4.¿Cuánto se pagara por gastos financieros durante el 2018?.
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Cuadro de Amortización (FAS)
Seguro y
Saldo Amortizacion Interes Cuota desgravamen Otros cobros Cuota Total
130,000.00 26,000.00 26,000.00 26,000.00
104,000.00 7,749.84 2,090.40 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
96,250.16 7,905.61 1,934.63 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
88,344.55 8,064.51 1,775.73 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
80,280.04 8,226.61 1,613.63 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
72,053.43 8,391.97 1,448.27 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
63,661.46 8,560.64 1,279.60 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
55,100.82 8,732.71 1,107.53 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
46,368.11 8,908.24 932.00 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
37,459.87 9,087.30 752.94 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
28,372.57 9,269.95 570.29 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
19,102.62 9,456.28 383.96 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
9,646.34 9,646.35 193.89 9,840.24 1,149.76 10.00 11,000.00
17
CONCLUSIONES
• En asuntos de préstamos no hay que ver
cuanto más se paga por intereses, sino ver la
tasa de interés
• Mientras más tiempo dejes de pagar un
préstamo, más intereses se pagarán por parte
del cliente
Referencias Bibliográfica
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jaffe, J. F. (2012). Finanzas corporativas.
Mexico DF: McGraw-Hill. Interamericana Editores S.A
Valera Moreno, Rafael. Matemática Financiera: Conceptos, problemas y
aplicaciones (2012). 5ta edición. Piura: Universidad de Piura
Aliaga Valdez, Carlos. Manual de Matemática Financiera: texto,
problemas y casos (2011). 5ta Edición. Lima: ECITEC, 2011.
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Mg Lic. José Manuel Luna Leguia
