Universidad Externado de Colombia
Derivados Financieros
TALLER 1
Prof. John F. Moreno T.
1. ¿Cuál es la diferencia entre una posición larga y una posición corta en un forward?, ¿en una opción?
2. ¿Cuál es la diferencia entre tener una posición larga en forward con precio forward de 80, y tomar una
posición larga en una opción call con strike 80?
3. Explique de forma detallada la diferencia entre vender una opción call y comprar un opción put.
4. Usted desea especular sobre el precio de un determinado activo. El precio actual del activo es $29, y el
precio de opciones call sobre dicho activo con maduración a 3 meses y precio de ejercicio de $30 es $2.90.
Si usted tiene $5800 para invertir, identifique dos alternativas de inversión, una en el activo y otra en la
opción sobre el activo, ¿cuales son las potenciales ganancias o pérdidas?
5. Suponga que en Junio una opción put para vender un activo por $60 tiene una prima de $4. ¿Bajo
que condiciones el vendedor de la opción puede hacer utilidad?, ¿bajo que circunstancias la opción sera
ejercida? Muestre mediante un diagrama como la utilidad de la posición en corto en la opción depende
del precio del activo en la fecha de maduración de la opción.
6. Una compañı́a sabe que recibirá una cierta cantidad de dinero en una moneda extranjera dentro de 4
meses. ¿que tipo de contrato de opciones sera apropiado para cubrir su posición?
7. Qué opina de la frase: las opciones y los futuros son juegos de suma cero.
8. Una compañı́a internacional sabe que va a tener un millón de euros para vender en 6 meses. Si la tasa de
cambio es menor que 1.32 desean recibir 1.32. Si la tasa de cambio es mayor que 1.35, aceptarı́an 1.35. Si
la tasa de cambio esta entre 1.32 y 1.35 desean vender los euros por el valor al que se encuentre la tasa,
¿Como utilizarı́a opciones para satisfacer a la compañı́a?
9. Describa la utilidad del siguiente portafolio: una posición larga en un contrato forward sobre un activo y
una posición larga en una opción put europea sobre el mismo activo, los dos con igual fecha de maduración
y con precio forward igual al precio de ejercicio de la opción.
10. Un agente compra una opción call europea y vende una opción put. Las opciones tiene el mismo subyacente,
precio de ejercicio y maduración. Describa gráfica y analı́ticamente la posición del agente.
11. En un párrafo relacione de forma coherente los conceptos: Valoración, Replicación y No arbitraje.
