TRABAJO DEL CURSO PRODUCTOS FINANCIEROS
“Producto de Inversión: CFDs”
AUTORES:
Angélica María Yanet Colina,
María Teresa González Márquez
Lucero Paz
Kevin Lombardi
Madrid, 2023
Productos de Inversión: CFDs
1. ¿Cuál es el motivo de la preocupación del regulador?
La preocupación prevalente del regulador, en este caso la Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV), yace fundamentalmente en la preservación del capital
de los inversores que se involucran en Contratos por Diferencias (CFDs), con una
atención particular en los inversores minoristas. De acuerdo con la información
expuesta en el artículo, se estima que entre un 70% y un 90% de los inversores
españoles que participan en esta modalidad financiera, incurren en pérdidas. Este
escenario se ve exacerbado por el hecho de que los inversores utilizan apalancamiento
para adquirir este instrumento financiero. El objetivo perseguido por la CNMV es
salvaguardar los intereses de los inversionistas, mitigando sus potenciales pérdidas,
especialmente cuando los proveedores de estos productos emplean técnicas de venta
que pueden ser consideradas como agresivas o coercitivas.
2. ¿Cuál es el riesgo principal de los CFDs?
El riesgo intrínseco de los CFDs reside en su esencia como producto financiero
apalancado. Este instrumento brinda a los inversores la capacidad de incurrir en
pérdidas que superan su inversión inicial, atribuible a la volatilidad del producto
subyacente y al apalancamiento utilizado. Dicho apalancamiento posibilita a los
inversores operar con mayores sumas de capital del que realmente poseen, elevando
tanto las potenciales ganancias como las pérdidas suscitadas. Adicionalmente, el
inversor no retiene la posesión del activo subyacente, por ende, las ganancias o
pérdidas se derivan exclusivamente de las fluctuaciones de precio, lo que puede
desencadenar pérdidas significativas si el mercado se orienta en dirección contraria a
la esperada. Esta dinámica acentúa la clasificación de los CFDs como productos de
alto riesgo, no recomendados para inversores de perfil minorista.
3. ¿Cuál es la diferencia entre los CFDs y los futuros?
Tanto los CFDs como los futuros representan instrumentos financieros derivados, sin
embargo, se delinean claras diferencias entre ellos:
• Los CFDs no presentan una fecha de vencimiento establecida, a diferencia de
los futuros, que sí se vinculan a una fecha de cierre predeterminada.
• A pesar de que ambos instrumentos permiten operar sobre movimientos de
precios, se rigen por estructuras tarifarias y normativas distintas.
• En las operaciones con CFDs, los inversores no adquieren la posesión del
activo subyacente, meramente especulan sobre las variaciones de sus precios.
Por contraparte, los futuros se solidifican mediante un contrato que estipula la
compra o venta de un activo subyacente en una fecha futura predeterminada.
• Los futuros se transan en mercados organizados, mientras que los CFDs se
operan en mercados OTC (Over the Counter). Por lo tanto, los futuros tienden
a ser más estandarizados en términos de tamaño del contrato y fecha de
vencimiento.
• Habitualmente, los futuros son comercializados por entidades financieras de
gran envergadura, mientras que los CFDs son proporcionados por entidades
financieras de menor escala.
4. ¿Cuáles son las ventajas de los CFDs?
A pesar de los riesgos asociados a los CFDs, se pueden identificar diversas ventajas:
• Los CFDs habilitan a los inversores para acceder a una amplia variedad de
activos subyacentes, tales como tasas de interés, divisas, commodities,
acciones y bonos.
• Permiten a los inversores capitalizar tanto en mercados alcistas como bajistas,
habilitando la apertura de posiciones largas (compra) y cortas (venta).
• Otorgan la posibilidad de operar con un capital superior al realmente poseído,
gracias a su naturaleza apalancada. Aunque esto podría inducir a pérdidas
elevadas, también se presenta la oportunidad de generar beneficios
substanciales.
• La inversión en CFDs es de acceso simplificado, ya que puede efectuarse a
través de plataformas de trading en línea.
• A diferencia de otros productos derivados, los CFDs no poseen fecha de
vencimiento.
