UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN DE AREQUIPA

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

ESCUELA PROFESIONAL DE FINANZAS

RELACIÓN ENTRE CULTURA FINANCIERA Y TOMA DE DECISIONES

EN MICROEMPRESARIOS DEL SECTOR CALZADODEL ENTORNO
MERCADO SAN CAMILO, AREQUIPA 2018

Tesis presentada por la Bachiller

MIRELLA ADELINDA VALCARCEL ZUÑIGA

Para optar el

TÍTULO PROFESIONAL DE LICENCIADA EN

FINANZAS

AREQUIPA – PERÚ

2021
DEDICATORIA

Dedico este trabajo principalmente a Dios y a mi

abuelita Margarita, por permitirme el haber llegado
hasta este momento tan importante de mi
formación profesional. A mi Papa Hugo, por ser el
pilar más importante y demostrarme siempre su
cariño y apoyo incondicional, a mi mama Jessica
que sin importar nuestras diferencias de opiniones
siempre me apoya incondicionalmente A mi mami
Lindaura, a quien quiero como a una madre, por
compartir momentos significativos conmigo y por
siempre estar dispuesta a escucharme y
ayudarme en cualquier momento. A mis tíos,
porque siempre han estado conmigo

Mirella Adelinda.

2
 AGRADECIMIENTOS

En primer lugar, doy infinitamente gracias a Dios, por haberme dado fuerza y valor
para culminar esta etapa de mi vida.

Agradezco también la confianza y el apoyo brindado por parte de mi papa Hugo

y mi mama Jessica, que sin duda alguna en el trayecto de mi vida me han
demostrado su amor, corrigiendo mis faltas y celebrando mis triunfos.

Agradezco especialmente a mi mami Lindaura, mi tía Paty y mi tía Lili quienes con
su ayuda, cariño y comprensión han sido parte fundamental de mi vida.

La autora.

3
 ÍNDICE

DEDICATORIA .................................................................................................... 2
AGRADECIMIENTOS .......................................................................................... 3
ÍNDICE ................................................................................................................. 4
RESUMEN ........................................................................................................... 9
ABSTRACT ........................................................................................................ 10
INTRODUCCIÓN ............................................................................................... 11

CAPÍTULO I: PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN ................................................ 13

1.1 Planteamiento del problema ..................................................................... 13

1.1.1 Descripción de la situación problemática ............................................ 13
1.1.2 Formulación del problema .................................................................. 15
1.2 Objetivos de investigación ........................................................................ 16
1.2.1 Objetivo general ................................................................................. 16
1.2.2 Objetivos específicos. ......................................................................... 16
1.3 Justificación de la investigación ................................................................ 16
1.4 Operacionalización de variables. .............................................................. 18

CAPITULO II: MARCO TEÓRICO ........................................................................ 20

2.1 Antecedentes investigativos...................................................................... 20

2.1.1 Antecedentes locales.......................................................................... 20
2.1.2 Antecedentes nacionales.................................................................... 21
2.1.3 Antecedentes internacionales............................................................. 23
2.2 Bases teóricas .......................................................................................... 24
2.2.1 Cultura financiera ............................................................................... 24
2.2.1.1 Conceptualización de cultura financiera ....................................... 24
2.2.1.2 Importancia del estudio de cultura financiera en la pequeña y
mediana empresa..................................................................................... 26
2.2.1.3 El financiamiento .......................................................................... 27
2.2.1.4 El riesgo financiero y crediticio ..................................................... 29
2.2.1.5 Sistema financiero Peruano ......................................................... 30
4
 2.2.1.6 Inclusión financiera....................................................................... 31
2.2.1.7 La teoría del desarrollo económico............................................... 32
2.2.1.8 Dimensiones de cultura financiera ............................................... 33
2.2.2 Toma de decisiones. .......................................................................... 37
2.2.2.1 Conceptualización de toma de decisiones. .................................. 37
2.2.2.2 Toma de decisiones en la microempresa ..................................... 38
2.2.2.3 Factores que intervienen en la toma de decisiones...................... 40
2.2.2.4 Dimensiones de la toma de decisiones ........................................ 41
2.3 Hipótesis ................................................................................................... 42
2.3.1 Hipótesis general ................................................................................ 42
2.3.2 Hipótesis específicas .......................................................................... 42

CAPÍTULO III: METODOLOGÍA ........................................................................... 43

3.1 Diseño metodológico ................................................................................ 43

3.2 Método de investigación ........................................................................... 44
3.3 Población y muestra ................................................................................. 44
3.3.1 Población ............................................................................................ 44
3.4 Técnicas e instrumentos. .......................................................................... 45
3.4.1 Técnica ............................................................................................... 46
3.4.2 Instrumentos. ...................................................................................... 46
3.5 Validez y confiabilidad del instrumento ..................................................... 48
3.5.1 Validez de los instrumentos. ............................................................... 48
3.5.2 Confiabilidad de los instrumentos. ...................................................... 49
3.6 Procedimientos de recolección de datos .................................................. 50
3.7 Tratamiento estadístico............................................................................. 51

CAPÍTULO IV: RESULTADOS ....................................................................... 54

4.1 Primera variable ........................................................................................ 55
4.2 Segunda variable ...................................................................................... 67
4.3 Prueba de hipótesis .................................................................................. 77
DISCUSIÓN ....................................................................................................... 81
CONCLUSIONES .............................................................................................. 85

5
RECOMENDACIONES ...................................................................................... 87
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ................................................................... 88
ANEXOS ............................................................................................................ 92
Anexo 1: Fichas de instrumentos.................................................................... 93
Anexo 2: Matriz de consistencia ................................................................... 100
Anexo 3: Base de datos ................................................................................ 102

6
 ÍNDICE DE TABLAS

Tabla 1: Población focal por sexo.......................................................................... 45

Tabla 2: Confiabilidad alfa de Cronbach del instrumento Cuestionario de

evaluación de gestión de recursos humanos......................................................... 50

Tabla 3: Confiabilidad alfa de Cronbach del instrumento Cuestionario Melbourne

de toma de decisiones........................................................................................... 50

Tabla 4: Nivel de cultura financiera a nivel global .................................................. 55

Tabla 5: Dimensión presupuesto ........................................................................... 57

Tabla 6: Dimensión seguros. ................................................................................. 59

Tabla 7: Dimensión ahorro .................................................................................... 61

Tabla 8: Dimensión créditos. ................................................................................. 63

Tabla 9: Dimensión administrativa o de procedimientos administrativos. .............. 65

Tabla 10: Toma de decisiones a nivel global ......................................................... 67

Tabla 11: Dimensión procastinación o hipervigilancia ........................................... 69

Tabla 12: Dimensión transferencia o evitación ...................................................... 71

Tabla 13: Dimensión vigilancia .............................................................................. 73

Tabla 14: Dimensión autoconfianza ...................................................................... 75

Tabla 15: Tabla cruzada de las variables cultura financiera y toma de decisiones.
.............................................................................................................................. 77

Tabla 16: Prueba de hipótesis chi-cuadrado entre las variables cultura financiera y
toma de decisiones. .............................................................................................. 77

Tabla 17: Prueba de correlación Rho de Spearman entre las variables cultura
financiera y toma de decisiones. ........................................................................... 78

7
 ÍNDICE DE GRÁFICOS

Grafico 1: Nivel de cultura financiera a nivel global. .............................................. 55

Gráfico 2: Dimensión presupuesto ........................................................................ 57

Gráfico 3: Dimensión seguros ............................................................................... 59

Gráfico 4: Dimensión ahorro .................................................................................. 61

Gráfico 5: Dimensión créditos. .............................................................................. 63

Gráfico 6: Dimensión administrativa ...................................................................... 65

Gráfico 7: Toma de decisiones a nivel global ........................................................ 67

Gráfico 8: Dimensión procastinación o hipervigilancia .......................................... 69

Gráfico 9: Dimensión transferencia o evitación ..................................................... 71

Gráfico 10: Dimensión vigilancia ........................................................................... 73

Gráfico 11: Dimensión autoconfianza .................................................................... 75

Gráfico 12: Nube de puntos de la de los valores de hallados con las variables
cultura financiera y toma de decisiones. ................................................................ 79

8
 RESUMEN

El objetivo de esta investigación fue determinar la relación que existe entre cultura
financiera y toma de decisiones en microempresarios del sector calzado del entorno
Mercado San Camilo, Arequipa 2018. Es una investigación de enfoque cuantitativo,
nivel básico, alcance descriptivo-correlacional, diseño no-experimental, de campo y
transversal, y es bivariable porque analiza a las variables cultura financiera
(dimensiones presupuesto, seguros, ahorro, créditos y administración) y toma de
decisiones (dimensiones evitación, vigilancia, hipervigilancia y autoconfianza). Para
la obtención de información de campo se ha utilizado la técnica de la encuesta y los
instrumentos Cuestionario de evaluación de gestión de recursos humanos (α: 0,803)
y Cuestionario de Melbourne de toma de decisiones (α: 0,825). El estudio se realizó
en una población censal de 120 microempresarios gerentes y subgerentes. Se llegó
a las siguientes conclusiones: El nivel de cultura financiera es media-alta (54,2%) lo
cual denota que los microempresarios sí tienen los conocimientos básicos para
gestionar su emprendimiento. El índice de toma de decisiones es adecuado (78,3%)
por lo cual infiere que tienen capacidad de toma de decisiones. Mediante el
estadígrafo chi-cuadrado se ha correlacionado las variables cultura financiera y
toma de decisiones, y se ha obtenido P valor (0,000) < valor α (0,050), lo cual indica
que los valores obtenidos de campo apoyan la hipótesis de investigación de que sí
existe correlación entre las variables. Se rechaza la hipótesis nula. Mediante el
estadígrafo de análisis no-probabilístico correlación Rho de Spearman se obtuvo R:
0,299**, lo cual significa que entre las variables hay correlación directa, de nivel baja
y al 99% de confianza, por tanto se cumple con altísima confiabilidad que en los
microempresarios a mayor nivel de cultura financiera hay mayor índice de toma de
decisiones, y a menor nivel de cultura financiera hay menor índice de toma de
decisiones. Se rechaza la hipótesis nula.

Palabras clave: cultura financiera, presupuesto, seguros, ahorro, créditos,

administración, toma de decisiones, evitación, vigilancia, hipervigilancia y
autoconfianza.

9
 ABSTRACT

The objective of this research was to determine the relationship between financial
culture and decision-making in microentrepreneurs of the footwear sector of the San
Camilo Market, Arequipa 2018. It is a research with a quantitative approach, basic
level, descriptive-correlational scope, non- experimental, field and transversal, and
is bivariable because it analyzes the financial culture variables (budget, insurance,
savings, credit and administration dimensions) and decision making (avoidance,
surveillance, hypervigilance and self-confidence dimensions). To obtain field
information, the survey technique and instruments were used. Human resource
management evaluation questionnaire (α: 0.803) and Melbourne decision-making
questionnaire (α: 0.825). The study was conducted in a census population of 120
microentrepreneurs, managers and sub-managers. The following conclusions were
reached: The level of financial culture is medium-high (54.2%), which indicates that
microentrepreneurs do have the basic knowledge to manage their entrepreneurship.
The decision-making index is adequate (78.3%), which implies that they have the
capacity to make decisions. Using the chi-square statistic, the financial culture and
decision-making variables were correlated, and P value (0.000) <α value (0.050)
was obtained, which indicates that the values obtained from the field support the
research hypothesis that there is a correlation between the variables. the null
hypothesis is rejected. Using the Spearman's Rho non-probabilistic analysis statistic,
R: 0.299 ** was obtained, which means that among the variables there is a direct
correlation, a low level and a 99% confidence level, therefore, the highest reliability
is met. the microentrepreneurs with a higher level of financial culture have a higher
decision-making index, and at a lower level of financial culture there is a lower rate
of decision-making. the null hypothesis is rejected.

Keywords: financial culture, budget, insurance, savings, credit, administration,

decision making, avoidance, surveillance, hypervigilance and self-confidence.

10
 INTRODUCCIÓN

La toma de decisiones es un elemento importante en toda empresa, porque ayuda

a hacer frente a los retos de la organización, la mayoría de los cuales gira en torno
al tema económico. Al respecto, los microempresarios del sector calzado del
entorno Mercado San Camilo abastecen de productos como zapatos, zapatillas y
sandalias en diversos materiales y grados de calidad de acabado.

Estos microempresarios presentan limitaciones en la producción, conocen pocas

posibilidades de financiación y falta de libertad para tomar decisiones de cambio
para optar por niveles más competitivos en el mercado. En síntesis, la mayoría de
los problemas giran en torno a la cultura financiera y la toma de decisiones.

Esta situación, en coherencia con la teoría de la administración empresarial,

permiten generar hipótesis de posibles vinculaciones entre las variables, las cuales
se traducen en el siguiente objetivo: determinar la relación que existe entre cultura
financiera y toma de decisiones en microempresarios del sector calzado del entorno
Mercado San Camilo, Arequipa 2018.

Los resultados que se vayan a obtener de la presente investigación serán de gran

utilidad teórica para la ciencia de la administración y de utilidad práctica para los
microempresarios y las entidades estatales destinadas a su fortalecimiento.

Para cumplir el mencionado objetivo se ha implementado los siguientes capítulos:

Capítulo I: Problema de investigación. Aquí se presenta el problema de la baja

capacidad de toma de decisiones de los directivos que se prevé puede estar
vinculado a la también a la limitada cultura financiera. Esta hipótesis se traduce en
problemas y objetivos, se hace el reconocimiento de las variables y sus respectivos
indicadores, y finalmente se presenta la justificación.

11
Capítulo II: El marco teórico. Toda investigación requiere una base teórica que la
fundamente y oriente, por esta razón se presenta los antecedentes investigativos
relativos al tema, luego se conceptualiza claramente cada una de las variables y
haciendo énfasis en las dimensiones. A la luz de la teoría se propone la hipótesis
que deberá comprobarse en la estadística.

Capítulo III: La metodología. Se precisa que la investigación según su diseño es

cuantitativa, básica, descriptiva-correlacional, no-experimental, de campo,
transversal y retrospectiva. Como se dejó entrever ante, la investigación es
hipotética-deductiva, realizada en una muestra de 120 unidades de investigación
con instrumentos que poseen adecuada confiabilidad y validez, y siguiendo los
procedimientos estadísticos correspondientes a una investigación descriptiva-
correlacional.

Capítulo IV: Resultados. Aquí se presente los resultados siguiendo el orden lógico:
primero se atiende a los objetivos descriptivos, luego se realiza la prueba de
hipótesis de correlación conforme a las exigencias del objetivo general, y finalmente
se realiza el análisis de nivel y dirección de correlación exigidos por el tercer objetivo
específico.

12
 CAPÍTULO I

PROBLEMA DE INVESTIGACIÓN

1.1 Planteamiento del problema.

1.1.1 Descripción de la situación problemática.

El financiamiento es una excelente oportunidad para dar vigor al

emprendimiento y al desarrollo empresarial, por ello se ha convertido en un
excelente medio cotidiano en el accionar empresarial. Los gerentes de las
más grandes empresas del mundo no dudan en considerar que el
financiamiento es un importante soporte en el inicio del emprendimiento, en
las decisiones de cambio, en la innovación técnica o tecnológica y en el
posicionamiento en el mercado.

13
En el Perú, las financieras cumplen un papel importante en la iniciativa
microempresarial, una imagen clara de ello es la presencia de bancos, cajas
y otras entidades que se multiplican en el territorio nacional para atender a la
microempresa, el agro, la exportación, el sector servicios y otros. Es un
servicio que tiene índices de progresivo abarcamiento poblacional, tanto en
el uso individual como en lo empresarial.

Un caso de especial atención es el sector calzado, que en el Perú congrega

a unas 4819 microempresas, de las cuales, aproximadamente 700 empresas
formales y unas 500 no formalizadas se encuentran en la Región Arequipa
(La República, 2012). La mayoría de ellos, se congregan en los puntos de
comercialización de calzado del entorno Mercado San Camilo.

Los pequeños fabricantes y comercializadores de calzados de Arequipa

sufren muchas dificultades, pero, los que se quieren analizar para efectos de
la presente investigación son la cultura financiera y la toma de decisiones.

En cuanto a la cultura financiera, muchos ignoran las terminologías

financieras, no saben diferenciar las ventajas o desventajas que puede tener
un banco frente a una Caja, no entienden las diversas modalidades de
préstamo, no tienen capacidad para analizar y elegir el plan que mejor se
adapte a su caso, y por este desconocimiento no hacen uso de las financieras
o no hacen uso óptimo de sus ventajas para afrontar las necesidades de su
microempresa del calzado.

Además, hay temor para acceder al financiamiento porque consideran que

estos sólo sirven para empresas con altos ingresos mensuales, se hace
inadecuada elección de financiera o se hace mal uso de los fondos de
financiamiento. En el ámbito de la empresa, hay bajo nivel de desarrollo y
consolidación porque se trabaja sólo con recursos propios por miedo a
acumular deudas que deriven en problemas administrativos y económicos.
Otros cometen errores de estrategias de financiamiento, como el solicitarlo a
entidades y plazos poco adecuadas, el desconocimiento de las opciones de
refinanciamiento, o por el otro extremo, el desconocimiento de las

14
consecuencias del incumplimiento de pagos. El financiamiento es una gran
oportunidad, pero esto no lo disfrutan todos. Esta situación problemática se
resume en falta de cultura financiera.

Un segundo frente de dificultades es el de la toma de decisiones, el cual, se

evidencia de la siguiente manera: los microempresarios carecen de
tecnología actualizada, usan técnicas poco rentables, la promoción y
publicidad es bastante reducida, la producción es baja debido a las
limitaciones comerciales. Ante estas situaciones, los directivos quisieran
realizar cambios, pero perciben múltiples vacíos que superar. De todo esto
se puede inferir que los directivos carecen de la libertad de decisión respecto
al futuro de la empresa.

Dado que en las microempresas del sector calzado del entorno mercado San
Camilo conviven la falta de cultura financiera y de toma de decisiones de
mejora, es posible suponer que entre ambas variables exista una asociación
significativa. Si esta percepción se comprueba, podría constituirse en una
posible solución a la problemática antes descrita. No basta con la intuición,
es importante que esto se pruebe mediante una investigación científica
objetiva, metódica y rigurosa que responda al problema ¿Qué relación existe
entre cultura financiera y toma de decisiones en microempresarios del sector
calzado del entorno Mercado San Camilo, Arequipa 2018? Los resultados de
la investigación darán importantes luces para adoptar estrategias de mejora
en las microempresas del sector calzado.

1.1.2 Formulación del problema.

¿Existe relación entre cultura financiera y toma de decisiones en

microempresarios del sector calzado del entorno Mercado San Camilo,
Arequipa 2018?

15
1.2 Objetivos de investigación.

1.2.1 Objetivo general.

Determinar la relación que existe entre cultura financiera y toma de

decisiones en microempresarios del sector calzado del entorno Mercado San
Camilo, Arequipa 2018.

1.2.2 Objetivos específicos.

1. Analizar los niveles de cultura financiera en los microempresarios del

sector calzado del entorno San Camilo.

2. Precisar el índice de toma de decisiones en los microempresarios del

sector calzado del entorno San Camilo.

3. Determinar la dirección y el grado de relación que existe entre cultura

financiera y toma de decisiones en los microempresarios del calzado del
entorno San Camilo.

1.3 Justificación de la investigación.

La Unión Europea y muchos países del primer mundo se dieron de la importancia

de la importancia de la cultura financiera, hicieron estudios profundos de la situación
de sus habitantes, la consideraron un eje transversal en la formación básica y
superior, en seguida implementaron estrategias de educación financiera y hoy
gozan de tener ciudadanos capaces de hacer uso de los beneficios del servicio
financiero para bien personal y del país. Al respecto en el Perú se podría decir que
se vive varias décadas de retraso, la población no hace uso adecuado de los
beneficios de lo financiero, aún más, el sector microempresario del calzado necesita
de un soporte económico para hacer frente a sus urgentes necesidades internas y
así hacer frente a la competencia para consolidarse progresivamente en el mercado.
De aquí la urgencia de realizar un estudio objetivo para determinar si la cultura

16
financiera es un factor o no de la toma de decisiones para las microempresas del
sector calzado. De aprobarse esta hipótesis, será un aporte a la ciencia
administrativa que puede extrapolarse a otros contextos y microempresas.

En cuanto a la justificación social, se puede argumentar que: el crecimiento

desarrollo económico del Perú pasa por la cualificación de todos los agentes que
movilizan la economía, desde los más pequeños hasta los más grandes. La mejora
en el uso oportuno y adecuado del servicio financiero conlleva una serie de
beneficios: el mayor acceso al servicio financiero y crecimiento del mismo, la
reducción de las situaciones de impago, la obtención de mayores utilidades, el
crecimiento microempresarial, mayor competitividad y consolidación en el mercado,
mejor remuneración al personal, mayor calidad en la oferta de productos y servicios
y crecientes aportes al fisco en beneficio de las obras sociales. Por tanto, la
investigación tendrá un beneficio social, no sólo para los directivos, sino también
para los colaboradores internos y hasta para los clientes.

Al estudiar el tema de la cultura financiera y la toma de decisiones no sólo se

conocerá cómo se encuentran las microempresas del sector calzado en relación a
estas variables, sino que se realizará análisis más profundo para determinar si
existen vinculaciones significativas entre las mismas. Por tanto, la investigación
cumple una función explicativa que dará muchas luces para la mejora de las
microempresas del calzado. Esta es la justificación práctica porque permitirá
cambiar la situación actual.

Esta investigación se justifica porque es actual, nace de los problemas que están
perjudicando el crecimiento del sector calzado de Arequipa. Es urgente que se
supere esta situación la situación de baja cultura financiera y las limitaciones en la
toma de decisiones porque, debido a la economía del libre mercado, las empresas
internacionales de este rubro ingresan con sus productos, compran las pequeñas
empresas con dificultades o provocan su fracaso con graves daños para los
emprendedores y el deterioro de la economía local.

17
Finalmente, esta investigación beneficia a la investigadora, porque le permite
obtener su título profesional, ampliar y consolidar sus conocimientos profesionales
para contribuir mejor a la economía local y del país.

1.4 Operacionalización de variables.

Variable 1: Cultura financiera

Dimensiones Indicadores Escala

Registro de ingresos
Registro de gastos
Dim. De presupuesto
Registro de ganancias
Provisionamiento
Seguros de vida
Seguros de bienes
Dim. De seguros
Seguro de trabajo
Contabilidad de aportes
Modalidad de ahorro
Estrategia de ahorro
Dim. De ahorro Ordinal
Cálculo de intereses
Garantía del ahorrista
Conocimiento de créditos
Historial crediticio
Dim. De créditos
Garantía para el banco
Los intereses
Tasa de interés
Administración del préstamo
Dim. administrativa
Transferencias bancarias
Reclamos
Fuente: Quispe (2016).

18
Variable 2: Toma de decisiones

Dimensiones Indicadores Escala

Actitud pasiva
Evitación Dejar de asumir roles
Dejar que otros decidan
Actitud activa
Vigilancia
Optimismo
Ordinal
Postergación de la decisión
Hipervigilancia Indecisión por la opción
Inseguridad
Asume su responsabilidad
Autoconfianza
Confía en sus capacidades
Fuente: Cuestionario de Melbourne en Luna & Laca (2014).

19
 CAPITULO II

MARCO TEÓRICO

2.1 Antecedentes investigativos.

2.1.1 Antecedentes locales.

Lizárraga (2017) en la Universidad Católica de Santa María – Arequipa ha

realizado la investigación titulada La cultura financiera de los micro y
pequeños empresarios del sector textil con potencial exportador y su
influencia en el crecimiento empresarial, Arequipa 2016. El objetivo fue
analizar la cultura financiera de los micro y pequeños empresarios del sector
textil con potencial exportador que operan en la ciudad de Arequipa y su
influencia en el crecimiento de sus empresas.

Para la recolección de la información se utilizó la técnica de la encuesta y la

observación documental, y los instrumentos cuestionario y ficha de

20
observación documental. La muestra estuvo compuesta por 120 personas
vinculadas a las micro y pequeñas empresas.

Se llegó a la conclusión de que los micro y pequeños empresarios consideran

importante ahorrar en las utilidades por esto ahorran entre el 10% y el 15%
de la misma. Acceden al crédito financiero, evitan el retraso en los pagos de
los créditos, tienen conocimiento de los productos financieros, y consideran
que el crédito es el principal producto financiero para el tipo de trabajo que
realizan.

Los directivos de los micro y pequeños empresarios del sector textil de

Arequipa tienen bastante acceso a la educación financiera, esto influye
significativamente en el crecimiento de las empresas. A mayor educación
financiera hay mayor crecimiento empresarial.

Añacata (2016) en la Universidad Nacional San Agustín de Arequipa realizó

la investigación El flujo de caja y su incidencia en las decisiones de gestión
de las MYPES caso Justo a Tiempo Perú SRL – Arequipa 2015. El objetivo
fue determinar la influencia del Flujo de Caja en la toma de decisiones de
gestión de las MYPES – Caso Justo a Tiempo Perú SRL – Arequipa 2015.
Es una investigación de tipo no-experimental, transversal, descriptivo-
explicativo y transversal. Para la recogida de la información de campo se ha
utilizado las técnicas de la encuesta y la entrevista, con los instrumentos
Cuestionario estructurado de flujo de caja para MYPES y el cuestionario
estructurado de toma de decisiones, y una entrevista.

Se llegó a la conclusión de que el flujo de caja ofrece al directivo información

suficiente y objetiva. La toma de decisiones es adecuada y es favorecida en
gran medida por la información suficiente y objetiva proveniente del flujo de
caja.

2.1.2 Antecedentes nacionales.

21
Gomez (2017) en la Universidad César Vallejo – Lima ha realizado la
investigación Influencia del sistema integrado de administración financiera en
la toma de decisiones del municipio de San Martín de Porres, 2017 con el
objetivo de determinar la influencia del Sistema Integrado de Administración
Financiera en la toma de decisiones. Es una investigación de tipo cuantitativo,
básico y correlacional, de diseño no-experimental, de campo y transversal.
El estudio se realizó en una muestra de 66 trabajadores de la municipalidad
entre gerentes, funcionarios, personal técnico y administrativos, mediante la
técnica de la encuesta y el instrumento de cuestionario.

Se llegó a las siguientes conclusiones: las actividades del SIAF (sistema

integrado de administración financiera) como los controles permanentes del
registro de los procesamientos de información ofrecen reportes
presupuestales dinámicos y detallados, y estas influyen significativamente en
la toma de decisiones, por lo que la mejora en el SIAF se podrá mejorar
significativamente la toma de decisiones.

Quispe (2016) en la Universidad Peruana Unión – Juliaca realizó la

investigación El nivel de cultura financiera de los comerciantes del Mercado
Internacional Túpac Amaru Acomita V – Juliaca 2016 con el objetivo de
determinar el nivel de cultura financiera de los comerciantes del Mercado. Es
una investigación de tipo cuantitativo, básico y descriptivo, de diseño no-
experimental, de campo y transversal, aplicada en una muestra de 84
comerciantes. La técnica utilizada para el estudio de campo es la encuesta
con el instrumento cuestionario.

Se llegó a la conclusión de que el 73,8% de comerciantes está en nivel medio

de cultura financiera, en el análisis por dimensiones se ha encontrado: el
manejo del presupuesto es de nivel medio (54,8%), el uso de seguros es de
nivel medio (72,6%), las decisiones de inversión de nivel medio (67,9%), el

22
manejo de ahorro es de nivel medio (54,8%), el uso de créditos es de nivel
medio (84,5%).

2.1.3 Antecedentes internacionales.

Olín (2014) en la Universidad Autónoma Santiago de Querétaro – México

realizó la investigación La educación financiera como base para la toma de
decisiones personales de inversión con el objetivo de conocer la influencia
de la educación financiera en la toma de decisiones de inversión en alumnos
de maestría de la FCA de la UAQ. Es una investigación de tipo cuantitativa,
básica y explicativa, de diseño no-experimental, de campo y transversal, con
la técnica de la encuesta y con dos cuestionarios como instrumento.

Se llegó a las siguientes conclusiones: el 43,7% de la población aplica

prácticas informales de ahorro e inversión, es poco frecuente el ahorro formal
realizado en las financieras. La educación financiera influye en la toma de
decisiones de inversión, por ello, se recalca la importancia de la educación
financiera en la población de estudio y en toda población para que llegue a
ser económicamente activa.

Restrepo & Vanegas (2009) en la Universidad de Carabobo – Venezuela

realizaron la investigación El perfil financiero de las microempresas del Valle
de Aburrá y el acceso a crédito con entidades financieras con el objetivo de
analizar la situación financiera de las Pymes del Valle de Aburrá
estableciendo el indicador global de rentabilidad del activo. Mediante los
ratios financieros determina la efectividad de la gestión y sus posibilidades
de acceso al crédito bancario, y con la aplicación de la técnica de análisis
envolvente de datos obtiene el índice global de eficiencia técnica de las
Pymes en el uso de sus recursos y establece la comparación con los
resultados del diagnóstico financiero basado en ratios. Es una investigación
descriptiva, no-experimental y exploratoria en información documental
aplicada a 323 Pymes.
23
 Se llegó a la conclusión de que las Pymes presentan debilidades en los ratios
financieros que minan su competitividad e incrementan su vulnerabilidad. Es
importante que las microempresas aprendan a gestionar la información
financiera, hacer seguimiento a sus estados financieros, interpretar las
razones financieras y construir indicadores de eficiencia. Deben reconocer
los recursos ociosos y el impacto que tienen sobre la generación de valor,
disminuir los imputs (AT, RT y OF) y así llegar a la frontera de eficiente
producción que les permitirá formular planes de expansión de la capacidad
instalada y solicitar crédito al sector financiero. Mediante el estudio se
percibió que sólo se llega a un ROA del 9%, y estos no cubren los costos
financieros que oscilan entre el 13 y 18%. El riesgo es alto, y esto perjudica
la posibilidad de acceso al crédito bancario. Además se debe tener en cuenta
otros factores cualitativos como: ampliar el grupo de cliente, superar las
dependencias de uno o pocos productos clave, ampliar la posibilidad de
proveedores, invertir en innovación y desarrollo.

2.2 Bases teóricas

2.2.1 Cultura financiera.

2.2.1.1 Conceptualización de cultura financiera.

La palabra cultura viene del latín cultus que significa cultivo, y hace referencia
al cultivo de las facultades intelectuales. La voz finanza proviene del latín
financer y designa al recurso a los servicios bancarios. Por tanto, cultura
financiera vendría a significar el cultivo intelectual acerca de los servicios
bancarios para atender los propios requerimientos. En la misma dirección, la
Comisión nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios
Financieros (CONDUSEF, 2009) dice que cultura financiera es la adquisición
de conocimientos y el desarrollo de las habilidades necesarias para tomar

24
mejores decisiones de las finanzas con el objetivo de elevar el propio nivel
de bienestar. Por tanto, no sólo se trata de tener conocimientos, sino de
desarrollar habilidades de desenvolvimiento adecuado en la administración
de las propias finanzas.

El Banco de Ahorro Nacional y Servicios Financieros (BANSEFI, 2012) lo

define como “La cultura financiera es el proceso de desarrollo de habilidades
y actitudes que, mediante la asimilación de información comprensible y
herramientas básicas de administración de recursos y planeación, permiten
a los individuos: a) tomar decisiones personales y sociales de carácter
económico en su vida cotidiana, y b) utilizar productos y servicios financieros
para mejorar su calidad de vida bajo condiciones de certeza” (p. 31). Aquí el
énfasis es en la certeza para hacer frente al riesgo que puede provenir de los
propios ingresos o de la liquidez de la financiera.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE,

2014) define la cultura financiera como el proceso mediante el cual los
consumidores e inversionistas mejoran su comprensión de los productos, los
conceptos, los riesgos y las oportunidades financieras por medio de la
información, la instrucción o la asesoría objetiva, desarrollan las capacidades
y la confianza para tomar decisiones informadas, saber dónde obtener ayuda
y tomar otras medidas eficaces para proteger y mejorar su bienestar
financiero. Es importante resaltar que en esta definición se indica que la
cultura financiera está asociada con la toma de decisiones.

La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS, 2015) en la segunda

encuesta de cultura financiera en el Perú dice que “cultura financiera es el
conjunto de conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos que
permite a la población gestionar sus finanzas personales” (p. 102). Por tanto
la cultura financiera es más que conocimiento, y permite controlar mejor el
presupuesto personal y familiar o afrontar necesidades de emprendimiento.

La Superintendencia de Banca y Seguros en el estudio realizado sobre la

cultura financiera que se da en los clientes de las entidades financieras define

25
la cultura financiera como la capacidad poblacional de informarse de los
productos financieros a los cuales tiene acceso, el análisis de la conveniencia
del depósito, la evaluación real de sus capacidades de pago de las deudas
que adquiere, la capacidad para beneficiarse del seguro y la jubilación que
existen en el mercado nacional (SBS, 2016). Aquí se explicita que en la
cultura financiera se comprende, además de préstamo y el depósito, los
seguros de vida, de salud, de trabajo y la jubilación.

En la presente investigación se comprende por cultura financiera el conjunto

de conocimientos, habilidades, actitudes y comportamientos que permiten
gestionar adecuadamente las propias finanzas de ahorros, seguros y
créditos, haciendo frente al riesgo y mejorando la capacidad de toma de
decisiones. En una terminología actual se diría que cultura financiera
corresponde a competencia financiera porque comprende el saber y el saber
hacer en contexto.

2.2.1.2 Importancia del estudio de cultura financiera en la pequeña y

mediana empresa.

Las Pymes son más flexibles para adaptarse a los cambios bruscos que se
dan en el entorno, pero no se anticipan a ellos porque carecen de información
clara, confiable y oportuna, y también carecen de monitoreo de las tendencias
y cambios del entorno competitivo. Muchas de estas empresas se financian
mediante el ahorro familiar, y esta tiene muchas limitaciones (Chávez,
Avellaneda, & Pérez, 2004). Otra de las dificultades de la Mypes es que sólo
trabajan con planeaciones a corto plazo, por ello, ante una iniciativa agotan
todos sus recursos; proyectan muchas veces en base a la intuición, sin
soporte financiero ni cuantificación del riesgo, descuidan el análisis de
alternativas financieras (tasas de interés, plazos, aranceles y otros)
(Marulanda, 2005).

Arévalo (2005) coincide en recalcar que el mayor problema en las

microempresas es la falta de información porque se carece de datos precisos

26
que permitan conocer el mercado financiero y mensurar los riesgos. Los
microempresarios deberían ser rigurosos en el análisis financiero, carecen
de información, desconocen los requisitos y sus exigencias, descuidan su
historial crediticio y a consecuencia de ello, se comprometen con
financiaciones externas a altos costos. Todo esto se resume en falta de
cultura financiera (Builes, 2003). Toda esta problemática está claramente
relacionada con la cultura financiera.

Por otra parte, se debe recordar que la cultura financiera del empresario
afecta directamente en la competitividad y el crecimiento de la empresa
(Cáceres & Fernández, 2016). Por su parte, Alejandro (2016) indica que una
buena cultura financiera es resultado de la educación financiera y tiene como
resultado la toma de decisiones financieras bien fundamentadas, protege a
los ahoradores e inversionistas, incrementa la estabilidad del sistema
económico y financiero.

De aquí se comprende que la cultura financiera es decisiva para el

crecimiento, la consolidación en el mercado y la obtención de utilidades, esto
beneficia notablemente a la Mype en cuanto tal y a sus colaboradores
internos. Pero también tiene un impacto global porque fomenta el crecimiento
económico, reduce la informalidad y efectiviza la lucha contra la pobreza en
el país; ayuda a que las personas planifiquen sus finanzas, establezcan sus
metas de ahorro y de inversión para una mejora progresiva.

Esto se corrobora con la postura de la OCDE y el FMI que recomiendan

implementar y desarrollar programas de cultura financiera de toda la
población y de los micro y pequeños empresarios porque a partir de este
capital humano podrán alcanzar mayores niveles de crecimiento y desarrollo
(OCDE, 2014).

2.2.1.3 El financiamiento.

a) El origen del financiamiento con Mohamed Yunus.

27
Mohamed Yunus es de Bangladesh, un premio nobel de economía y también
premio Príncipe de Asturias de la Concordia de 1998. Estudió economía pero
constató en su ciudad natal el abismo existente entre la teoría de la economía
y la realidad.

Considera que la situación de la pobreza nos compete a todos, por ello, ideó
un sistema de microcréditos flexibles con bajas tasas y sin aval para los más
pobres. Inició su proyecto con un préstamo de 27 dólares a varias mujeres
con intereses de realizar negocios artesanales, dado el gran beneficio, en
1983 esto derivó en el Banco Grameen.

Es un sistema que se apoya en la ayuda mutua para el cumplimiento de los

pagos. El porcentaje de impagos no supera el 2 por ciento; sin embargo ha
permitido al 56% de personas a salir de la extrema pobreza, y actualmente
confiere becas de estudio para los hijos de los clientes. Se ha extendido en
22 países y realiza el mismo servicio gracias a la inversión de 52 socios.

Yunus considera que la pobreza es la negación de todos los derechos

humanos fundamentales, es algo que no proviene de los pobres, sino que se
ha originado por un sistema económico que excluye a los más débiles. Por
ello, es necesario luchar para que en el mundo no haya ni una sola persona
pobre. Considera que la forma eficaz de luchar contra esta pobreza
intercontinental es la oferta de microcréditos. Los bancos deben ayudar a
salir de la miseria, se les debe dar facilidades. Sumir a una persona en la
pobreza no es propio de una sociedad civilizada.

La idea de Yunus está íntimamente vinculada con el objetivo de la ONU de

erradicar la pobreza en el mundo (Diario El Mundo, 2006) y está en clara
vinculación a la iniciativa de los micro y pequeños empresarios que desde la
escasez y los medios tan limitados emprenden un proyecto benéfico para sí
mismos y para la sociedad.

b) El financiamiento en cuanto tal.

El financiamiento es el préstamo de recurso monetario a una persona natural

o jurídica, previa evaluación de su capacidad de endeudamiento a cambio de
28
la devolución del préstamo y sus respectivos intereses según unos plazos
previamente fijados. Este recurso puede ser otorgado con fines libres o
pueden servir para iniciar, mejorar, reestructurar o implementar un negocio
de productos o servicios.

La fuente de estos recursos económicos puede ser el ahorro personal, el

ahorro de amigos o parientes, las financieras, los bancos o las empresas de
capital de inversión.

Hay dos tipos de financiamiento: el primero es el financiamiento a corto plazo

y el financiamiento a largo plazo.

El financiamiento a corto plazo es el que entrega por un período corto de

tiempo. Comprende períodos cortos como un dos o un año. Ejemplos de esto
son: el crédito comercial, el crédito bancario, la línea de crédito, el papel
comercial y los préstamos bancarios.

El financiamiento a largo plazo. Es el que se confiere para ser devuelto en

varios años. Así, por ejemplo, está la hipoteca como garantía de un monto
económico, las acciones, los bonos, el arrendamiento financiero y otros.

2.2.1.4 El riesgo financiero y crediticio.

El riesgo está claramente vinculado a la incertidumbre de acontecimientos

que pueden generar pérdidas, es un conjunto de circunstancias que pueden
desencadenar pérdida económica tanto en la financiera como en los clientes
y el consiguiente incumplimiento de los objetivos y metas planteadas debido
a los resultados menores a los esperados.

Según la SBS (2008) existen tres tipos de riesgo financiero:

El riesgo de crédito. Es la pérdida que puede sufrir una entidad debido al

incumplimiento de las obligaciones de pago. Esto puede tener su efecto en
las empresas y organismos vinculados a la entidad.

29
El riesgo financiero. También se le llama riesgo sistemático o no
diversificable, se da cuando los activos pierden su valor por los cambios en
las condiciones de mercado por diversas razones, algunas de las cuales son:
las variaciones de interés, de tipo de cambio o de precios de los productos.
Esto no se puede reparar porque procede de las variaciones del mercado.

Riesgo de operación. Es la posibilidad de que ocurran pérdidas financieras

por varias causas dentro de la entidad: procedimientos y controles
inadecuados, fraudes, deficiencias tecnológicas y otros.

2.2.1.5 Sistema financiero Peruano.

El sistema financiero peruano está compuesto por empresas bancarias,

entidades financieras estatales, empresas financieras, Cajas municipales de
ahorro y crédito (CMAC), Cajas municipales de crédito popular, Cajas rurales
de crédito y popular (CRAC), Edpymes y bancos de inversión. Estas se
encuentran consignadas en la página web del Banco Central de Reserva del
Perú (Banco Central de Reserva del Perú, 2018b):

Empresas Bancarias:

 Banco de Comercio, Banco de Crédito del Perú, Banco Interamericano

de Finanzas (BanBif), Banco Financiero, BBVA Continental, Citibank
Perú, Interbank, MiBanco, Scotiabank Perú, Banco GNB Perú, Banco
Falabella, Banco Ripley, Banco Santander Perú, Banco Azteca, Banco
Cencosud e ICBC PERU BANK

Entidades Financieras Estatales:

 Agrobanco, Banco de la Nación, COFIDE y Fondo MiVivienda

Empresas Financieras:

 Amérika, Crediscotia, Confianza, Compartamos, Credinka, Efectiva,

Proempresa, Mitsui, Oh!, Qapaq y TFC

Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC):

30
 Arequipa, Cusco, Del Santa, Trujillo, Huancayo, Ica, Maynas, Paita,
Piura, Sullana, Tacna

Cajas Municipales de Crédito y Popular (CMCP):

 Caja Metropolitana de Lima

Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (CRAC):

 Incasur, Los Andes, Prymera, Sipán, Del Centro y Raíz

Edpymes:

 Acceso Crediticio, Alternativa, BBVA Consumer Finance, Credivisión,

Inversiones La Cruz, Mi Casita, Marcimex, GMG Servicios Perú y
Santander Consumer Perú

Bancos de Inversión:

 J.P. Morgan Banco de Inversión

2.2.1.6 Inclusión financiera.

La inclusión financiera es el conocimiento, acceso y uso adecuado y de

calidad de los servicios financieros por todos los segmentos de la población,
es decir, de las personas naturales -cualquiera sea su condición- y personas
jurídicas (Banco Central de Reserva del Perú, 2018).

La inclusión financiera de toda la población es una necesidad que muchos

países hace años se han dado cuenta y lo han implementado. Finalmente, el
Perú también lo considera importante, lo ha considerado una política del
estado, lo ha implementado y lo está ejecutando, por esta razón el Perú está
ejecutando acciones coordinadas en vistas del desarrollo económico
descentralizado e incluyente de todos los sectores como el agro, la crianza,
la educación, el turismo, la gastronomía, el comercio y otros, todos ellos
traducidos en pequeñas y medianas empresas.

31
Pero es importante recalcar que el Perú apuesta por la inclusión financiera
prioritariamente de las personas naturales, para el uso adecuado de la
financiación para las necesidades personales, familiares o para proyectos de
emprendimiento. Las personas naturales con adecuada formación financiera
son la base de todo proyecto de emprendimiento y de la conformación de las
Mypes.

Dado que la inclusión financiera es una política de estado, existe una

Comisión Multisectorial que promueve y hace seguimiento a la Estrategia
Nacional de Inclusión Financiera (ENIF), estos son: Ministerio de Economía
y Finanzas, Superintendencia de Banca, Seguros y AFP, Banco de la Nación
y Banco Central de Reserva.

La Comisión Nacional de Inclusión Financiera (CNIF, 2015) tiene como

objetivo principal “promover el acceso y uso responsable de servicios
financieros integrales, que sean confiables, eficientes, innovadores y
adecuados a las necesidades de los diversos segmentos de la población”
(41).

Se trata de promover el acceso, uso y calidad en la inclusión financiera, para

ello, el primer paso es la adecuada información, es decir, la progresiva
generación de cultura financiera y el segundo momento es la cobertura (el
que puedan existir entidades financieras asequibles) y el ecosistema de
productos como son la posibilidad de préstamos, ahorros en sus diversas
modalidades de manera que atiendan a las necesidades de la población
ofreciéndoles confianza (CNIF, 2015).

2.2.1.7 La teoría del desarrollo económico.

Joseph Schumpeter es gurú de la economía del s. XX, de procedencia

Austro-Húngaro, que alternó integró la teoría y la práctica de la economía en
su labor de docente y empresario.

32
En su libro Teoría del Desenvolvimiento Económico publicado en 1912
considera que el empresario capitalista es un motor indispensable en el
desarrollo económico de un país, pero para que sea tal, requiere de la
innovación y el cambio tecnológico: se trata de pujar por la creación de
nuevos productos, nuevas formas de organización y nuevos mercados, no
sólo los físicos, sino también los virtuales. Incide en la desconstrucción
creativa, es decir, en el reemplazo creativo de los viejos métodos de
financiación y la superación de tecnologías obsoletas.

Un elemento fundamental para concretar la desconstrucción creativa es el

financiamiento económico: de esta manera el empresario puede generar
nuevos productos, crear nuevos e innovar su proceso de producción, el
capital es la palanca para dar una nueva dirección a la producción, es un
poder que confiere al empresario un nuevo poder adquisitivo (Girón, 2009).

Por otra parte, considera que la teoría económica debe prestar atención a la
teoría de la crisis y de las fluctuaciones económicas, esto se realiza mediante
el constante diagnósitico de la situación y de una mirada de la economía en
toda su amplitud. De esta manera, el empresario debe ayudar a superar la
imagen negativa del capitalismo favoreciendo un desarrollo equitativo y
benéfico para todos.

Esta teoría del desarrollo económico tiene en el fondo un sentido solidario,

porque permite el desarrollo del empresario, el bienestar del personal y
mediante los impuestos el desarrollo del estado; sin embargo esto no se
puede dar sin la valiosa contribución del financiamiento económico, no sólo
para afrontar las necesidades surgidas en la empresa, sino para proyectarla
mejora y generar mayores utilidades para todos. Esta es la base que sustenta
a la presente investigación.

2.2.1.8 Dimensiones de cultura financiera.

Las dimensiones de cultura financiera aquí abordas son:

33
a) Dimensión de presupuesto.

Es una incumbencia de la gerencia que consiste en la estimación cuantitativa,

ordenada y formal de todos los elementos requeridos para un período o
proyecto en atención a la disponibilidad económica y para mayor eficiencia y
eficacia en la adquisición de bienes y servicios (SBS, 2011).

b) Dimensión de seguros.

Es la previsión de una cobertura económica a futuro que se obtiene gracias

a pequeñas cuotas y sus respectivos intereses para resarcir al asegurado por
daños y pérdidas materiales y humanas, jubilación, salud y vida. Según la
legislación, algunas son obligatorias, otras son opcionales.

Tipos de seguros:

 El seguro de vida. Es la cobertura para el restablecimiento físico o el

resarcimiento económico de quienes por enfermedad o accidente se ven
perjudicados en sus miembros o en su vida.
 Seguro de accidentes. Es la cobertura económica que indemniza en caso
de muerte o incapacidad de los asegurados.
 Seguro de salud o enfermedades. Es la cobertura para ofrecer al titular y
a su respectiva familia la debida asistencia sanitaria y/o una
compensación económica propicia.
 Seguros de dependencia. Es el seguro ofrecido por el estado para los
más pobres y en casos de limitaciones físicas o psicológicas.
 Seguros de daño patrimonial. Es la cobertura para reparar pérdidas en el
patrimonio de los asegurados a consecuencia de un siniestro: casa,
vehículo, bienes agrarios y otros (SBS, 2011).

c) Dimensión de ahorro.

Es un hábito personal saludable de gastar sólo lo necesario y guardar lo

restante con el objetivo de invertirlo mejor, gozar de sus intereses,
protegernos contra eventos inesperados, tener respaldo para futuros

34
créditos, llevar en el futuro o en la vejez una mejor calidad de vida. Esto se
puede realizar mediante una cuenta de ahorros o invirtiéndolo en activos para
acrecentarlo.

Para desarrollar el hábito del ahorro se debe aprender a gastar menos de lo

que se gana, tener claro con qué objetivo se ahorra, fijar metas de ahorro,
fijar los períodos de ahorro (mensual, quincenal), asegurar el ahorro en
instituciones formales (FINCOMÚN, 2011).

Cuando se trata de un ahorro bancario, están la cuenta corriente, la cuenta

de ahorro y el depósito a plazo.

 La cuenta corriente. Es un depósito con bajos intereses porque permite

al cliente disponer del total o de parte del dinero cuando este lo desee
vía internet, cajeros automáticos, en los bancos, mediante transferencias
o en cheques.
 La cuenta de ahorro. Es un ahorro de forma periódica y que se puede
retirar en cualquier momento mediante los cajeros automáticos o en las
sucursales de las financieras. Estas cuentas producen intereses más
altos.
 El depósito a plazos. Es un depósito por un período fijado de tiempo en
el que el ahorrista no puede disponer de su dinero. Aquí los intereses son
mayores.

d) Dimensión de créditos.

Es una forma de financiamiento desde un banco, una financiera o una

asociación para adquirir un bien, realizar estudios o implementar mejoras en
la empresa, el cual, genera unos intereses, comisiones y otros gastos que
debe cubrir el usuario.

Las modalidades de crédito en el Perú varían según la necesidad, el monto

y los planes de pago. La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS,
2008) ocho tipos de crédito:

35
 El crédito corporativo. Es el que se otorga a personas jurídicas que
obtienen ventas por encima de 200 millones de soles al menos por dos
años consecutivos.
 Créditos a grandes empresas. Es el que se otorga a personas jurídicas
con ventas anuales superiores a 20 millones de soles.
 El crédito de medianas empresas. Es el que se otorga a personas
jurídicas con endeudamiento de al menos 300 mil soles en el sistema
financiero.
 Los créditos a pequeñas empresas. Es el crédito conferido a personas
jurídicas o naturales para fines comerciales de productos o servicios con
un mínimo de endeudamiento de 20 mil soles en el sistema financiero.
 Los créditos a microempresas. Se ofrece a personas jurídicas o naturales
para el comercio de productos o servicios con endeudamiento menor a
20 mil soles en el sistema financiero.
 Los créditos de consumo revolvente. Se da a personas naturales para
diversos fines, según la necesidad real con devolución total o
particionado en un tiempo previamente fijado.
 El crédito de consumo no revolvente. Se da a personas naturales para
diversos fines, en un monto fijo y con plazos establecidos de pago.
 Los créditos hipotecarios. Es un crédito otorgado para comprar, construir,
reparar, ampliar o remodelar viviendas mediante hipotecas inscritas.
Estos pueden ser los créditos gubernamentales, la corporación financiera
de desarrollo (COFIDE), agrobanco, banco de materiales, fondo nacional
de desarrollo pesquero, y créditos de instituciones financieras privadas
(SBS, 2011).

Todas estas entidades son supervisadas por la Superintendencia de Banca,

Seguros y AFP.

e) Dimensión administrativa.

36
Se trata de la maximización de las utilidades identificando las fuentes de
dinero más oportunas, asumiendo compromisos económicos pertinentes,
reduciendo riesgos e incrementado valor a la empresa (SBS, 2011).

La administración financiera es por sí misma una entidad aparte, pero

también es envolvente de las demás. Lo propio de la administración
financiera es la toma de decisión respecto al futuro financiero de la
microempresa.

2.2.2 Toma de decisiones.

2.2.2.1 Conceptualización de toma de decisiones.

La toma de decisiones es de suma importancia en todos los campos de la

vida humana, en la vida personal, la familia, los negocios, los estudios, el
trabajo y otros, pero requiere unos criterios básicos para su adecuado curso,
como por ejemplo el conocimiento, la confianza en sí mismo y la confiabilidad
en la información recibida.

Decisión proviene de la voz latina decídere que significa decidir, optar por
una alternativa o afirmarse en una idea. De allí que toma de decisión es una
etapa final de la reflexión que implica la confluencia entre el conocimiento y
la voluntad para en consecuencia optar y comprometerse con algo.

Según Verdejo-Gracía, Benbrook, Funderburk, David, Cadet & Bolla (2007)

toma de decisiones es la capacidad de una persona para seleccionar
reflexivamente el curso de una acción de entre varias alternativas (p. 4). La
definición recalca la selección reflexiva, esto quiere decir que es importante
el conocimiento de la realidad por la que se decide y la necesidad de que
existan varias alternativas. A la luz de esta definición se muestra el papel del
conocimiento y la necesidad de que en el mercado existan varias alternativas,
sólo así puede existir la suficiente libertad de decisión.

37
La toma de decisiones es “el proceso mediante el cual se realiza una elección
entre alternativas o formas de resolver diferentes situaciones de la vida”
(Universidad de Cádiz, 2015: 2), la elección debe ser por el camino
objetivamente más ventajoso, el que permita obtener mayores beneficios o
el que contribuya mejor a los objetivos personales (Acuña, Castillo, Becharra,
& Godoy, 2013). La toma de decisiones es algo crucial en la vida porque
puede traer grandes beneficios, pero exige saber elegir bien, en el momento
preciso y evitando prejuicios.

La toma de decisiones es un proceso que comprende la participación de la

mente, la voluntad y varias funciones ejecutivas que deben iniciar, supervisar
y controlar la conducta. El punto desde donde se operan estos
procedimientos es el lóbulo pre-frontal, y actúa en atención a las experiencias
negativas, las de refuerzo y el objetivo que se quiere alcanzar (Gordillo,
Arana, Salvador & Mestas, 2011).

Es importante ahondar en la idea de que la toma de decisiones requiere de

un clímax adecuado, y estos son el conocimiento pleno del objeto de
decisión, la claridad de objetivos y metas y la activación de funciones
ejecutivas, es decir, de toda la amplia gama de actividades, habilidades,
estrategias y procesos para optar bien, así por ejemplo, la selección de
conductas, la inhibición de respuestas inapropiadas, el recurso a personas o
instituciones adecuadas y otras (Oya, Adolphs, Kawasaki, Bechara, &
Damasio, 2005).

En esta investigación, toma de decisiones es una opción personal que tiene

consecuencias futuras. Requiere de claridad de objetivos y metas,
información plena, amplia gama de posibilidades u opciones de elección,
autoconfianza personal y desarrollo de competencias ejecutivas como el
saber dónde encontrar información oportuna, establecimiento de contactos,
capacidad de socialización, priorización de actividades y otros.

2.2.2.2 Toma de decisiones en la microempresa.

38
El emprendimiento empresarial comprende la ejecución de muchas acciones
y decisiones a la que las personas naturales no están acostumbradas,
muchas se realizan por primera vez, y se consolidan a fuerza de la
experiencia.

Las primeras decisiones microempresariales se refieren al rubro de negocio,

el lugar de ejecución, la inversión del capital, la contrata de personal, la
elección de los proveedores, las fuentes de financiación, los planes de pago,
el establecimiento de alianzas, las mejoras tecnológicas, la innovación y la
reestructuración del negocio.

“Es la selección de un proyecto de acción entre varias alternativas, es el

centro de la planeación de una empresa u organización” (Koontz, Weihrich,
& Cannice, 2008, p. 157). Estos autores hacen lectura de la toma de
decisiones en su contexto empresarial, como parte de una planeación, no
como un suceso inesperado o imprevisto.

Luna & Laca (2014) dicen que toma de decisiones es el proceso mediante el
cual la persona elige entre varias alternativas disponibles en la organización,
en vistas de solucionar una situación conflictiva que tiene cierto grado de
incertidumbre. La virtud del directivo está en que apoyado en las alternativas
disponible realiza una elección que le permite superar la incertidumbre.

Además, se debe considerar que la toma de decisión compromete unos

recursos, una dirección y también la reputación, es el resultado de saberse
responder adecuadamente a las preguntas: qué hacer, quién, cómo, dónde
y cuándo (Koontz, Weihrich, & Cannice, 2008). La toma de decisiones tiene
una consecuencia en la organización que se debe asumir responsablemente:
una consecuencia positiva se asume alegremente, pero cuando hay
consecuencias negativas muchas veces hay directivos que cargan las
pérdidas ocasionadas al personal.

A partir de todo lo dicho, la toma de decisiones en la empresa consiste en la

resolución de problemas empresariales, previo diagnóstico, información
adecuada, búsqueda de soluciones y cálculo de consecuencias futuras,

39
compromete los recursos y la reputación organizacional, marca una dirección
en la actividad cotidiana, y se realiza en el contexto de una planeación
organizacional.

2.2.2.3 Factores que intervienen en la toma de decisiones.

Los factores son aquellos elementos que promueven o inhiben la práctica de

la variable toma de decisiones. Algunos de los más importantes son:

a) El conocimiento y la racionalidad de las decisiones. Una toma de

decisiones positivamente efectiva sólo se logra con una excelente dosis de
racionalidad. Esta racionalidad debe ser especialmente cuidada por los
directivos y personal de mando intermedio.

Los directivos deben tener una clara comprensión de los cursos de acción
mediante los cuales se pretende llegar a una meta, bajo las circunstancias y
limitaciones existentes, así como reunir la información y [contar con] la
habilidad para analizar y evaluar alternativas a la luz de la meta buscada
(Koontz, Weihrich, & Cannice, 2008, p. 157).

La falta de conocimientos y el dominio de la emoción perjudica la objetividad

del análisis de los elementos vinculados a la toma de decisiones.

b) Falta de realismo. El conocimiento objetivo de la realidad interna (la

empresa), y de la realidad externa (el mercado) capacitan a las personas
vinculadas con la dirección de la empresa para toma de decisiones, pero el
subjetivismo lleva a obrar en desconocimiento del mercado, lo encamina a
decisiones inadecuadas que luego no tienen efectos positivos.

c) Las adicciones al alcohol y las drogas actúan como factores desinhibidores

de la capacidad de decisión o pueden conducir a decisiones arriesgadas.
Todas estas experiencias, sean positivas o negativas, dejan una huella en la
inteligencia humana, y se consolidan con la repetición (Acuña, Castillo,
Becharra, & Godoy, 2013).

40
d) El miedo al cambio. Muchas veces este tipo de miedo se disfraza de ideas
de que todo está bien y que las circunstancias no favorecen la renovación.
Es una actitud conformista, el atrincheramiento en el estado de confort.

e) Inseguridad y baja autoestima. Algunas veces la falta de toma de

decisiones tiene sus causas en la personalidad de los directivos, la
inseguridad, la falta de experiencia de éxito. Sobre todo lo padecen quienes
vivieron en hogares divididos o que sufrieron violencia y maltratos verbales y
físicos. Cuando hay inseguridades, falta de autoestima hay falta de autoridad
y puede suceder la manipulación de parte del personal cercano. Por otra
parte que el éxito empresarial confiere a los directivos mayor autoestima y
seguridad para desenvolverse con libertad y gallardía en medio de tantos
competidores.

2.2.2.4 Dimensiones de la toma de decisiones.

Las dimensiones de toma de decisiones son: evitación, vigilancia,

hipervigilancia y autoconfianza.

a) Evitación. Es la actitud pesimista de la persona ante una situación

conflictiva porque cree que no tiene la capacidad ni los medios necesarios
para hacer frente al reto. Su forma de hacer frente es adoptar una actitud
pasiva, aplazar o evitar la toma de decisión (Luna & Laca, 2014).

b) Vigilancia. Es la actitud de la persona positiva y optimista, porque tiene fe

en encontrar una solución, por ello va en busca de información y evalúa su
pertinencia antes de aplicarlo (Luna & Laca, 2014).

c) Hipervigilancia. Es cuando la persona cree tener la capacidad personal de

resolver una situación problemática, pero creyendo que le faltará tiempo o los
medios suficientes, cae en la ansiedad y altos niveles de estrés (Luna & Laca,
2014).

d) Autoconfianza. Es la persona que se siente capaz de asumir la

responsabilidad de la decisión, evalúa las circunstancias y decide con

41
 seguridad, sea cual fuere la situación conflictiva que afrontar (Luna & Laca,
2014).

2.3 Hipótesis

2.3.1 Hipótesis general.

Ha: Entre cultura financiera y toma de decisiones en microempresarios del

sector calzado del entorno Mercado San Camilo, Arequipa 2018 existe una
relación significativa.

Ho: Entre cultura financiera y toma de decisiones en microempresarios del

sector calzado del entorno Mercado San Camilo, Arequipa 2018 no existe
una relación significativa.

2.3.2 Hipótesis específicas

H1: Existe un nivel medio-alto de cultura financiera en los microempresarios

del sector calzado del entorno San Camilo.

H2: Existe un índice inadecuado de toma de decisiones en los

microempresarios del sector calzado del entorno San Camilo.

H3: Existe una relación directa y de grado alto entre cultura financiera y toma
de decisiones en los microempresarios del calzado del entorno San Camilo.

H2: Más del 20% de microempresarios del calzado del entorno San Camilo
no presenta adecuado índice de toma de decisiones.

H3: Existe una relación directa y de nivel bajo entre cultura financiera y toma
de decisiones en los microempresarios del calzado del entorno San Camilo.

42
 CAPÍTULO III

METODOLOGÍA

3.1 Diseño metodológico.

Según su tipología esta investigación tiene las siguientes características

(Hernández, Fernández, & Baptista, 2014):

 Cuantitativa. Los instrumentos están elaborados según la Escala de Líckert, es

decir, tienen respuestas cualitativas; sin embargo, en vistas del análisis
estadístico que requieren los objetivos esta información se volverá cuantitativa,
de tal manera que los resultados se ofrecerán en tablas y gráficos.
 Básica. El propósito de la investigación es conocer las condiciones actuales de
la población, pero no es modificarlo directamente, por esta razón se denomina
investigación de tipo básica.
 Descriptiva-correlacional, porque describe las condiciones de los
microempresarios del calzado y su entorno directivo en cuanto a las variables

43
 cultura financiera y toma de decisiones. Es correlacional porque se intenta
discriminar si existe relación o no entre las variables en estudio.

Según su diseño es:

 No-experimental, porque no se manipularán las condiciones de ninguna de las

variables en estudio.
 De campo, porque la obtención de información se realizará en el lugar donde
normalmente se desenvuelven los microempresarios y personal directivo a ellos
vinculados, es decir en sus principales puntos de venta de calzados
 Transversal. Para satisfacer a los objetivos de la investigación sólo hace falta
aplicar los instrumentos en una sola ocasión.
 Retrospectivo, porque estudia una población que está acontecida por una
situación problemática que es la percepción de baja cultura financiera, al tiempo
que se percibe baja capacidad de toma de decisiones en las microempresas
(Hernández y otros, 2014).

3.2 Método de investigación.

En esta investigación se sigue el método científico o también denominado hipotético

deductivo. El método científico está basado en el principio de falsabilidad del Popper
(1980) en el que se propone una hipótesis, el cual se intenta refutar con la hipótesis
nula mediante el análisis estadístico.

En la presente investigación se sostiene la hipótesis de que existe asociación entre

las variables cultura financiera y toma de decisiones. Esto será contrastado
mediante el análisis estadístico.

3.3 Población y muestra.

3.3.1 Población.

44
 La población de estudio son los microempresarios productores y
comercializadores del sector calzado del entorno del mercado San Camilo.
La parte visible de la producción del calzado es su comercialización en los
diversos puntos de venta. Se tiene información de que en el entorno Mercado
San Camilo hay unos 100 puestos de venta del calzado con diversas
especificaciones.

Criterios de inclusión. En el estudio participan:

 Microempresarios fabricantes o comercializadores de calzado de cuero

y/o sintético en el entorno Mercado San Camilo.
 Microempresarios fabricantes o comercializadores de zapatos, zapatillas
y sandalias de cuero y/o sintético para niños, jóvenes o adultos.
 Varones o mujeres vinculados a la administración del negocio de calzado.

Criterios de exclusión. En la investigación no participan:

 Personas no vinculadas a la microempresa.

 Personal con permanencia inferior a seis meses en la microempresa.

Dado que la población es escasa, Hernández y otros (2014) aconsejan que

el estudio se realice en población focal, por tal razón, el estudio de campo se
realizará en 120 unidades de investigación.

Tabla 1: Población focal por sexo.

F %

Femenino 74 61,7%

Masculino 46 38,3%

Total 120 100,0%

Fuente: Base de datos de la investigación (anexo 3).

3.4 Técnicas e instrumentos.

45
3.4.1 Técnica.

Encuesta. Es la obtención masiva de información que permite optimizar en

tiempo y economía (Hernández, Fernández, & Baptista, 2014). La población
de estudio está en constante actividad de venta, por ello, sería imposible
aplicar una entrevista y otras técnicas de obtención de datos distintas a la
encuesta. Por otra parte, el tipo de instrumento obtenido para la investigación
se aplica mejor mediante la técnica de la encuesta. Por estas razones, la
información de campo de ambas variables se obtendrá mediante la técnica
de la encuesta.

3.4.2 Instrumentos.

Cuestionario de cultura financiera.

Originalmente ha sido creado y validado por Quispe (2016) en una

investigación realizada en la ciudad de Juliaca. Este instrumento ha sido
adaptado por la autora de la presente investigación en vistas de un estudio
más completo y la obtención de resultados más objetivos.

Autor: Quispe (2016).

Adaptación: Valcárcel (2018).

Finalidad: Evaluar el índice de cultura financiera.

Dimensiones: Presupuestos, seguros, ahorro, créditos y

administración.

N° de ítems: 26

Puntaje máximo: 104

Puntaje mínimo: 26

Baremación del instrumento:

46
 Puntajes
Media Media
máximo y Baja Alta
mínimo baja alta

Nivel de cultura financiera (26) 26 y 104 26-46 47-66 67-85 86-104

Dim. Presupuesto (4) 4 y 16 4-7 8-10 11-13 14-16
Dim. Seguros (6) 6 y 24 6-11 12-16 17-20 21-24
Dim. Ahorro (5) 5 y 20 5-9 10-13 14-17 18-20
Dim. Créditos (5) 5 y 20 5-9 10-13 14-17 18-20
Dim. Administrativa (6) 6 y 24 6-11 12-16 17-20 21-24
Fuente: Elaboración propia.

Cuestionario Melbourne de toma de decisiones.

El instrumento ha sido creado en contexto Inglés, el cual fue adaptado al

ámbito español de México y finalmente al Perú.

Autor: Melbourne, en: Mann, Burnett, Radford, & Ford (1997).

Adaptación al español: Luna & Laca (2014).

Finalidad: Evaluar la capacidad de toma de decisiones.

Dimensiones: Procastinación o hipervigilancia, transferencia o

evitación, vigilancia y autoconfianza.

Aplicación: Adolescentes y adultos.

Administración: Individual o colectiva.

Duración: 20 minutos aproximadamente.

Escala de respuestas: Nunca (1 punto), casi nunca (2 puntos), pocas veces

(3 puntos), muchas veces (4 puntos) y siempre (5
puntos).

Validación en Arequipa: Por Dr. Roger Iván Soto Quiróz, Dra. Rosmery Ruth
Reggiardo Romero y Mag. Daniel Noboru Yogui Takaesu
con la calificación de aceptable.

47
 Confiabilidad en la adaptación a Arequipa: Coeficiente alfa de Cronbach
0,778 que significa que hay confiabilidad aceptable.

N° de ítems: 25

Puntaje máximo: 100

Puntaje mínimo: 25

Baremación: Inadecuada toma de decisiones (25 a 59 puntos),

Indecisión (60-67 puntos), adecuada toma de decisiones
(68 a más puntos).

Baremación del instrumento:

Puntajes máximo
y mínimo Niveles

Nivel de Toma de T. de D. T. de D.
Indecisión
decisiones global 25 y 125 inadecuada adecuada
(25) 60-92
25-59 93-125

Dim. Procastinación Sí, siempre Algunas veces No, nunca

8 y 40
o hipervigilancia (8) 8-18 19-29 30-40

Dim. Transferencia o Sí, siempre Algunas veces No, nunca

6 y 30
evitación (6) 6-14 15-22 23-30
No, nunca Algunas veces Sí, siempre
Dim. Vigilancia (5) 5 y 25
5-12 13-19 20-25

Dim. Autoconfianza No, nunca Algunas veces Sí, siempre

6 y 30
(6) 6-14 15-22 23-30
Fuente: Elaboración propia.

3.5 Validez y confiabilidad del instrumento

3.5.1 Validez de los instrumentos.

a) La validez del instrumento Cuestionario de cultura financiera

48
La validez de este instrumento fue realizado por Quispe (2016) mediante el
juicio de tres expertos docentes de la Universidad Nacional del
Altiplano –Juliaca -Puno.

b) La validez del instrumento Cuestionario Melbourne de toma de decisiones.

La validez de este instrumento fue realizado Melbourne, en: Mann, Burnett,

Radford, & Ford (1997) y luego fue adaptado por Luna & Laca (2014) y
mediante el juicio de expertos docentes universitarios.

3.5.2 Confiabilidad de los instrumentos.

a) La confiabilidad del instrumento Cuestionario de cultura financiera

La confiabilidad alfa de Cronbach hallada en esta investigación es la

siguiente:

49
Tabla 2: Confiabilidad alfa de Cronbach del instrumento Cuestionario de
evaluación de cultura financiera

Alfa de Cronbach N de elementos

,803 26
0,803 x 100% = 80,3%
La confiabilidad actual de este instrumento es de 0,803 (80.3%), esto significa que
hay confiabilidad alta en la investigación (Hernández y otros, 2014).

b) La confiabilidad del instrumento Cuestionario Melbourne de toma de

decisiones

Tabla 3: Confiabilidad alfa de Cronbach del instrumento Cuestionario

Melbourne de toma de decisiones

Alfa de Cronbach N de elementos

,825 25
0,825 x 100% = 82,5%
La confiabilidad actual de este instrumento es de 0,825 (82,5%), esto significa que
hay confiabilidad alta en la investigación (Hernández y otros, 2014).

3.6 Procedimientos de recolección de datos

Para la recolección de datos se sigue los siguientes pasos:

 Se implementa instrumentos con validación y confiabilidad aceptable (α>0,700).

 Se capacita a dos expertos para la aplicación de las fichas de encuesta. Los
encuestadores conocen el sentido de cada una de las preguntas y la forma
cómo debe aplicarse las fichas, esto es, la libertad de participación, el
anonimato, la sinceridad y la confidencialidad de la información.
 Se aplica las encuestas previa implementación de fichas de encuesta y
lapiceros.
 Se realiza la revisión de las fichas. Las fichas no contestadas o dañadas se
eliminan.

50
3.7 Tratamiento estadístico

El primer análisis para la investigación es el análisis de confiabilidad, y se realizó

con el estadígrafo alfa e Cronbach, cuya fórmula es la siguiente:

Donde el criterio de interpretación del alfa de Cronbach (Pagano, 2006):

 Confiabilidad inaceptable (0,000 a 0,699).

 Confiabilidad aceptable (0,700 a 0,799).
 Confiabilidad alta (0,800 a 0,899).
 Confiabilidad muy alta (0,900 a 0,999).
 Confiabilidad perfecta (1,000) (Hernández y otros, 2014).

Como segundo análisis será según los objetivos, y procede en base a los baremos
de cada instrumento, para tal efecto, se suma los valores correspondientes a cada
una de las variables y a sus respectivas dimensiones, para luego categorizarlas y
obtener así los índices que solicitan los objetivos.

El primer y segundo objetivos solicitan los índices de cultura financiera y de toma

de decisiones. Estos objetivos se responden con los siguientes estadígrafos:

Porcentajes absolutas (porcentajes): Es el número de veces que aparece ese valor

Frecuencias relativas (frecuencias):

Donde:
fr: frecuencia relativa
f: frecuencia absoluta
n: Número total de casos o valores

51
La medida de tendencia central: La media. Este estadígrafo es medida de tendencia
central que mejor sirve para determinar con precisión el nivel representativo de la
población. Para definir este nivel se obtiene la media del conjunto de datos (media
global o media por dimensiones) y se confronta con los baremos del instrumento.

La medidas de dispersión: El mínimo (permite determinar el puntaje más bajo

obtenido), el máximo (permite determinar el puntaje más alto obtenido), y la
desviación estándar.

La desviación estándar tiene una importancia relevante en el análisis estadístico

descriptivo: Todo conjunto de datos, para ser representativo de la población y por
tanto fiable, requiere de una buena concentración de valores en torno a la media. Si
la desviación estándar es inferior al 30% de la media es porque hay una excelente
concentración de datos en torno a la media, lo cual le confiere representatividad, de
lo contrario, se puede dudar de los resultados y del muestreo.

En el tercer objetivo se realiza la prueba de hipótesis y la determinación de la

dirección y grado de relación entre las variables. La prueba de hipótesis de
vinculación entre las variables se aplica el estadígrafo chi-cuadrado. La prueba de
hipótesis chi-cuadrado se realiza mediante la siguiente fórmula:

Leyenda:
X2= chi-cuadrado.
Fo = Frecuencias observadas.
Fe = Frecuencias esperadas.
Z = sumatoria.

El criterio de interpretación es:

 Si P (…) < α (0,050) se rechaza la hipótesis nula y se acepta la hipótesis de

investigación. De lo contrario, se acepta la hipótesis nula y se rechaza la
hipótesis de investigación (Pagano, 2006).

52
La prueba de grado y dirección de correlación se prueba con el estadígrafo
correlación Rho de Spearman: El coeficiente de correlación Rho de Spearman se
simboliza con 𝜌𝑥,𝑦 La fórmula es la siguiente:

Leyenda:
𝜌𝑥,𝑦: Correlación Rho de Spearman

𝜎𝑥𝑦: Covarianza de (X,Y)

𝜎𝑥: Desviación estándar de la variable X

𝜎𝑦: Desviación estándar de la variable Y

Criterio de interpretación del Rho de Spearman: 0,000 a 0,199 (correlación no

significativa y muy baja), 0,200 a 0,399 (correlación significativa baja), 0,400 a 0,599
(correlación media), 0,600 a 0,799 (correlación alta), 0,800 a 0,999 (correlación muy
alta), 1,00 (correlación perfecta) (Hernández y otros, 2014)

53
CAPÍTULO IV

RESULTADOS

54
4.1 Primera variable

Tabla 4: Nivel de cultura financiera a nivel global.

F %
Alta 52 43,3%
Media alta 65 54,2%
Media baja 3 2,5%
Baja 0 0,0%
Total 120 100,0%
Media 82,93
Desviación estándar 7,090
Mínimo 54
Máximo 95
Fuente: Base de datos anexo 3.

Grafico 1: Nivel de cultura financiera a nivel global.

54.2%
60.0%
43.3%
50.0%

40.0%

30.0%

20.0%
2.5%
10.0% 0.0%

0.0%
Alta Media alta Media baja Baja

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:
La cultura financiera en base a los siguientes baremos: cultura financiera baja,
cultura financiera medio baja, cultura financiera media alta y cultura financiera alta.
Los microempresarios del sector calzado del entorno Mercado San Camilo

55
presentan los siguientes niveles de cultura financiera: el 54,2% presenta cultura
financiera de nivel medio-alto y el 43,3% nivel alta; por otra parte el 2,5% la cultura
financiera es media baja, y ninguno presenta nivel de cultura financiera baja.

La media (82,93) permite definir el nivel representativo de la población de estudio,

esto, según los baremos del instrumento corresponde a nivel medio-alto de cultura
financiera. El puntaje máximo obtenido es 95, y el mínimo 54. La desviación
estándar (7,090) que al ser inferior al 30% de la media indica una excelente
concentración de datos en torno a la media y confiere mayor credibilidad a los
valores obtenidos.

De los resultados se puede resaltar que sólo el 2,5% de los microempresarios del
calzado presentan cultura financiera por debajo de lo esperado. Por tanto, la gran
mayoría de estos microempresarios del entorno de san camilo tienen una cultura
financiera media-alta o alta, esto permite acotar que los microempresarios tienen
habilidades en la administración de sus propias finanzas.

56
Tabla 5: Dimensión presupuesto.
F %
Alta 67 55,8%
Media alta 44 36,7%
Media baja 9 7,5%
Baja 0 0,0%
Total 120 100,0%
Media 13,83
Desviación estándar 2,065
Mínimo 8
Máximo 16
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 2: Dimensión presupuesto

55.8%

60.0%

50.0%
36.7%
40.0%

30.0%

20.0% 7.5%

10.0% 0.0%

0.0%
Alta Media alta Media baja Baja

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

Con respecto a la dimensión presupuesto, el 55,8% de la población en estudio

realiza una estimación económica anticipada de sus requerimientos productivos de
nivel alto, y el 36,7% se encuentra en nivel media alta. En cambio, el 7,5% se
encuentra en presupuestaje de nivel media baja porque descuida esta dimensión

57
en su labor cotidiana, y posiblemente esta sea causa de improvisaciones y fracasos
en cuanto a la adquisición de activos tangibles e intangibles.

El puntaje máximo obtenido con la población es de 16, y el mínimo de 8. La media

es 13,83, de esta manera se puede concluir que el nivel representativo de esta
población es presupuestaje de nivel alto. La desviación estándar es 2,065, es un
valor inferior al 30% de la media, la cual da noción de que en el conjunto de datos
referidos a esta variable hay una excelente concentración de valores en torno a la
media, lo cual lo hace fiable y representativo de la población en estudio.

Presupuestaje de nivel alto significa que la población ha internalizado esta práctica

en su actuar cotidiano debido a su vinculación tan estrecha con el factor económico
que es tan importante en el emprendimiento. Sin embargo, se debe tener en cuenta
que la población no está muy bien definida en el nivel alto: la media (13,83) de esta
dimensión se encuentra en el límite inferior del nivel alto, en una condición muy
próxima a descender al nivel más bajo. Por esta razón, la asociación de
emprendedores de calzado y los organismos estatales afines, deben adoptar
estrategias de fortalecimiento de la población para dar a conocer y enseñar a
realizar el presupuestaje de la labor mecroempresarial.

58
Tabla 6: Dimensión seguros.
F %
Alta 62 51,7%
Media alta 45 37,5%
Media baja 13 10,8%
Baja 0 0,0%
Total 120 100,0%
Media 19,98
Desviación estándar 2,870
Mínimo 12
Máximo 23
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 3: Dimensión seguros.

51.7%
60.0%

50.0%
37.5%
40.0%

30.0%
10.8%
20.0%

10.0% 0.0%

0.0%
Alta Media alta Media baja Baja

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

La dimensión seguros contempla el respaldo económico al trabajo, la salud, la vida

o a la vida útil de los equipos y al daño patrimonial. El 51,7% indica que practica
esta dimensión en nivel alto, el 37,5% en nivel media-alta, el 10,8% en nivel media-
baja y por ultimo un 0,0% es de nivel baja. Dicho de otra, el 89,2% de la población

59
en estudio tiene una práctica favorable al aseguramiento, en cambio el resto de la
población requiere un programa de conscientización y de conocimiento de las
innumerables alternativas de seguros para su emprendimiento.

El puntaje máximo obtenido por la población en esta dimensión es de 23, y el puntaje

mínimo es de 12. La media es 19,98, el cual, confrontado con los baremos del
instrumento corresponde a nivel media-alta, por tanto el nivel de opción por los
seguros es medio-alto. La desviación estándar (2,870) da cuenta de una excelente
concentración de datos en torno a la media, lo cual confiere representatividad y
fiabilidad a los resultados.

Nivel media-alta de aceptabilidad de los seguros indica que en la población hay una
disposición positiva para hacer uso de este excelente medio para el cuidado de los
intereses humanos y materiales de la empresa. Es claro que no se llega al nivel
óptimo o alto de aceptabilidad de los seguros, por esta razón, es conveniente que
se siga conociendo las ventajas de las mismas y se haga actividades de formación
que permitan superar los prejuicios que se han creado en torno a los seguros.

60
Tabla 7: Dimensión ahorro.
F %
Alta 34 28,3%
Media alta 80 66,7%
Media baja 6 5,0%
Baja 0 0,0%
Total 120 100,0%
Media 16,60
Desviación estándar 1,727
Mínimo 11
Máximo 20
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 4: Dimensión ahorro.

66.7%
70.0%

60.0%

50.0%

40.0% 28.3%

30.0%

20.0% 5.0%
0.0%
10.0%

0.0%
Alta Media alta Media baja Baja

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

En cuanto a la dimensión ahorro, el estudio muestra que el 66,7% presenta sentido

de ahorro de nivel medio-alto, el 28,3% presenta nivel alto; por otra parte, el 5% de
nivel media baja, y por último, el 0% de nivel baja. Lo anterior nos quiere decir que
una gran mayoría de microempresarios del sector calzado desarrollan el hábito del

61
ahorro, ya que estos gastan solo lo necesario, lo restante lo ahorran para buscar
una mejor inversión. En síntesis, el 5% de la población en estudio no tiene sentido
de ahorro en la organización de la economía de su microempresa, en cambio, el
95% sí ha desarrollado sentido de ahorro, sabe dónde es mejor el ahorro y para qué
ahorrar.

El puntaje máximo obtenido es 20 y el mínimo 11. La media es 16,60, un dato que

define claramente el ahorro de la población de estudio en nivel medio-alto. La
desviación estándar es 1,727, esto permite inferir que los datos de esta dimensión
son representativos de la población.

Nivel medio-alto en la dimensión de ahorro significa que hay una percepción y

práctica positiva del ahorro para el crecimiento de la microempresa, sin embargo,
esta población puede mejorar su sentido de ahorro mediante capacitaciones o el
conocimiento de experiencias positivas acerca del ahorro.

62
Tabla 8: Dimensión créditos.
F %
Alta 18 15,0%
Media alta 90 75,0%
Media baja 12 10,0%
Baja 0 0,0%
Total 120 100,0%
Media 15,89
Desviación estándar 1,719
Mínimo 11
Máximo 19
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 5: Dimensión créditos.

75.0%
80.0%

70.0%

60.0%

50.0%

40.0%

30.0% 15.0%
10.0%
20.0%
0.0%
10.0%

0.0%
Alta Media alta Media baja Baja

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

En relación con la dimensión créditos el 75% presenta nivel medio-alto de

competencias para acceso a créditos, y el 15% presenta nivel alto; pero, el 10%
presenta nivel medio-bajo, y el 0% nivel bajo. Esto quiere decir que el 90% de
microempresarios del calzado utiliza productos financieros como los créditos en sus

63
diversas modalidades, pero el 10% no cree ni aprovecha las ventajas de las ofertas
financieras.

El puntaje máximo obtenido por los encuestados para esta dimensión es de 19, y el
puntaje mínimo de 11. La media es 15,89 por lo que se concluye que en la población
hay nivel medio-alto de competencias para el acceso a los créditos. La desviación
estándar es de 1,719 (es menor que el 30% de la media), esto lleva a la conclusión
de que la información presentada es representativa y fiable.

Nivel medio alto de competencias para el acceso a los créditos significa que la
población tiene una imagen positiva de los beneficios que se pueden obtener de los
créditos, y en efecto, ya hacen uso del mismo. Sin embargo, esta situación es
mejorable porque aún dista del nivel óptimo. Es necesario hacer esfuerzos para
deshacerse de los prejuicios que perjudican el desempeño óptimo a nivel de las
microempresas del calzado.

64
Tabla 9: Dimensión administrativa o de procedimientos administrativos.
F %
Alta 6 5,0%
Media alta 57 47,5%
Media baja 56 46,7%
Baja 1 0,8%
Total 120 100,0%
Media 16,63
Desviación estándar 1,901
Mínimo 10
Máximo 23
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 6: Dimensión administrativa.

46.7%
47.5%
50.0%
45.0%
40.0%
35.0%
30.0%
25.0%
20.0%
15.0% 5.0%
10.0% 0.8%
5.0%
0.0%
Alta Media alta Media baja Baja

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

En cuanto a la dimensión administrativa o de procedimientos administrativos: el

47,5% tiene nivel medio-alto de procedimientos administrativos relacionados a la
cultura financiera, y el 5% tiene nivel alto u óptimo de procedimientos favorables a
la cultura financiera. Por otra parte, el 46,7% presenta procedimientos

65
administrativos favorables a la cultura financiera de nivel media-baja, y el 0,8% tiene
nivel bajo. Por tanto, el 52,5% de la población demuestra realizar procedimientos
administrativos favorables a la buena cultura financiera; en cambio, el 47,5% realiza
procedimientos administrativos que denotan ausencia de buena cultura financiera.

El puntaje máximo obtenido acerca de la dimensión administrativa es de 23, y el

mínimo de 10. La media es 16,63, el cual, según los criterios de interpretación del
instrumento corresponde a nivel medio-bajo. Es un puntaje que se encuentra en el
límite superior del nivel medio-bajo, que bien podría ascender hacia el siguiente
nivel como consolidarse en este resultado negativo para los microempresarios. La
desviación estándar (1,901), al ser muy bajo, apoya la solidez y confiabilidad de los
resultados.

Dimensión administrativa de nivel medio-baja significa que en la población hay

descuido de procedimientos administrativos relativos a la cultura financiera en lo
referido al conocimiento de tasas de interés de las financieras, conocimiento de las
responsabilidades colaterales, el uso de tarjetas o cuentas bancarias para las
compras, el procedimiento de reclamos en caso de productos financieros
incumplidos o mal entregados y otros.

66
4.2 Segunda variable

Tabla 10: Toma de decisiones a nivel global.

F %
Toma de decisiones adecuada 94 78,3%
Indecisión 26 21,7%
Toma de decisiones inadecuada 0 0,0%
Total 120 100,0%
Media 98,23
Desviación estándar 9,249
Mínimo 73
Máximo 116
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 7: Toma de decisiones a nivel global.

78.3%

80.0%

70.0%

60.0%

50.0%

40.0%
21.7%
30.0%

20.0% 0.0%
10.0%

0.0%
Toma de decisiones Indecisión Toma de decisiones
adecuada inadecuada

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

La toma de decisiones se ha analizado teniendo en cuenta la escala: toma de

decisiones inadecuada, indecisión y toma de decisiones adecuada. El 78,3% de

67
microempresarios del sector calzado del entorno Mercado San Camilo presenta
toma de decisiones adecuadas, mientras que el 21,7% presenta indecisión,
inseguridad, posee falta de visión clara y de experiencia autoridad en el propio área
de trabajo. En toma de decisiones inadecuada no hay ninguno.

El puntaje máximo obtenido de la población en esta variable es 116, y el mínimo 73.

La media es 98,23 lo cual indica que el nivel representativo es toma de decisiones
adecuada. La desviación estándar (9,249) da cuenta de una excelente
concentración de datos en torno a la media lo cual permite inferir que los resultados
son representativos de la población.

Toma de decisiones de nivel adecuado expresa la capacidad de los

microempresarios del calzado para identificar oportunidades o situaciones
problemáticas y adoptar medidas oportunas a corto, mediano y largo plazo que
permita a la empresa aprovechar una oportunidad o evitar una situación peligrosa.

68
Tabla 11: Dimensión procastinación o hipervigilancia.
F %
No, nunca 55 45,8%
Algunas veces 64 53,3%
Sí, siempre 1 0,8%
Total 120 100,0%
Media 29,32
Desviación estándar 4,134
Mínimo 17
Máximo 40
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 8: Dimensión procastinación o hipervigilancia.

53.3%
60.0% 45.8%

50.0%

40.0%

30.0%

20.0%
0.8%
10.0%

0.0%
Toma de decisiones Indecisión Toma de decisiones
adecuada inadecuada

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

Antes de interpretar las dimensiones se aclara que las dos primeras dimensiones
de la variable toma de decisiones (procastinación y evitación) son negativas o
inversas, es decir, juzgan la realidad en dirección inversa a la variable principal, por
tal motivo también requiere una interpretación distinta, tal como se presenta en
seguida.

69
Respecto a la dimensión de procastinación o hipervigilancia, el 45,8% de la
población en estudio indica que nunca tiene el problema de la procastinación en
contexto de toma de decisiones, es decir, estos tienen adecuada disposición para
la toma de decisiones; sin embargo el 53,3% admite que sí procastina en algunas
ociasiones, y el 0,8% que siempre tiene el problema de la procastinación.

El puntaje máximo obtenido por la población respecto a la dimensión de

procastinación es de 40, y el puntaje mínimo es 17. La media es 29,32 que significa
que algunas veces procastinan los microempresarios del calzado. La desviación
estándar (4,134) al ser inferior al 30% de la media, indica que los resultados son
representativos.

El que los microempresarios procastinen algunas veces significa que hay indecisión
ante las situaciones nuevas y problemáticas que la microempresa les presenta. En
ocasiones evitan tomar decisiones, lo aplazan, tienen dificultades para tomar
decisiones rápidas, se sienten inseguros para asumir nuevos retos u oportunidades
de mejora.

70
Tabla 12: Dimensión transferencia o evitación.

F %
No, nunca 87 72,5%
Algunas veces 32 26,7%
Sí, siempre 1 0,8%
Total 120 100,0%
Media 23,85
Desviación estándar 3,347
Mínimo 13
Máximo 30
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 9: Dimensión transferencia o evitación.

72.5%

80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0% 26.7%

30.0%
20.0% 0.8%

10.0%
0.0%
Toma de decisiones Indecisión Toma de decisiones
adecuada inadecuada

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación

La evitación representa la actitud pasiva y pesimista de una persona ante una

situación conflictiva por considera que carece de la capacidad necesaria para
afrontarlo. El 72,5% tiene problemas de evitación, esto indica que tienen actitudes
favorables a la toma de decisiones. El 26,7% algunas veces tiene problemas de
evitación, lo cual mengua su adecuación para la toma de decisiones, y por último el
0,8% siempre presenta problemas de evitación respecto a la toma de decisiones.

71
El puntaje máximo obtenido es 30, y el puntaje mínimo13. La media es 23,85 el cual
indica que a nivel global, la evitación nunca se da en los microempresarios del sector
calzado del entorno mercado San Camilo. La desviación (3,347) apoya la fiabilidad
y representatividad de los resultados expuestos.

La ausencia de evitación indica que las personas se muestran capaces y

responsables de la administración de la microempresa, adoptan una actitud
autónoma y optimista lo cual refuerza su capacidad de toma de decisiones.

72
Tabla 13: Dimensión vigilancia.

F %
Sí, siempre 107 89,2%
Algunas veces 13 10,8%
No, nunca 0 0,0%
Total 120 100,0%
Media 21,96
Desviación estándar 2,604
Mínimo 13
Máximo 25
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 10: Dimensión vigilancia.

89.2%

90.0%
80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0%
30.0%
10.8%
20.0% 0.0%

10.0%
0.0%
Toma de decisiones Indecisión Toma de decisiones
adecuada inadecuada

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

Acerca de la dimensión vigilancia, el 89,2% siempre manifiesta actitud de vigilancia

que es lo mismo que positividad y optimismo con la dirección de la microempresa.

73
El 10,8% dice que algunas veces se muestra vigilante, esto hace pensar que en
otras ocasiones no se muestra vigilante.

El puntaje máximo obtenido respecto a la dimensión de vigilancia es de 25, y el

puntaje mínimo de 13. La media es 21,96 que recalca que el común denominador
es que los microempresarios siempre se mantienen vigilantes. La desviación
estándar (2,604) sigue apoyando la objetividad y representatividad de los resultados
que se expone.

El predominio de que siempre hay vigilancia significa que los microempresarios del
sector calzado por lo general se encuentran en búsqueda de claridad y receptivos
de toda información que apoye su toma de decisión y, llegado el momento, deciden
con alta racionalidad, evaluando los pros y contras, esto les permite reducir el
margen de error.

74
Tabla 14: Dimensión autoconfianza.

F %
Sí, siempre 87 72,5%
Algunas veces 33 27,5%
No, nunca 0 0,0%
Total 120 100,0%
Media 23,11
Desviación estándar 2,526
Mínimo 16
Máximo 29
Fuente: Base de datos anexo 3.

Gráfico 11: Dimensión autoconfianza.

72.5%

80.0%
70.0%
60.0%
50.0%
40.0% 27.5%

30.0%
20.0% 0.0%
10.0%
0.0%
Toma de decisiones Indecisión Toma de decisiones
adecuada inadecuada

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

Sobre la dimensión de autoconfianza, el 72,5% siempre manifiesta autoconfianza al

tomar decisiones, y el 27,5% algunas veces manifiesta autoconfianza, otras veces
no. Ninguno ha manifestado autoconfianza nula.

75
En esta dimensión, el puntaje máximo obtenido fue 29, y el mínimo 16. La media es
23,11 lo cual denota que los microempresarios del sector calzado siempre
manifiestan autoconfianza.

El que los microempresarios siempre manifiesten autoconfianza significa que se

apoyan en sus conocimientos y en la experiencia de manejo empresarial, por ello
actúan con ponderación, con convicciones y valores, evitando dejarse influenciar
por ideas inadecuadas. Esta autoconfianza es un excelente insumo para la toma de
decisiones de los microempresarios del sector calzado.

76
4.3 Prueba de hipótesis

Tabla 15: Tabla cruzada de las variables cultura financiera y toma de

decisiones.
Nivel de toma de decisiones
Toma de decisiones Total
Indecisión
adecuada
F % F % F %
Nivel de Alta 5 4,2% 47 39,2% 52 43,3%
cultura Media alta 18 15,0% 47 39,2% 65 54,2%
financiera Media baja 3 2,5% 0 0,0% 3 2,5%
Total 26 21,7% 94 78,3% 120 100,0%
Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

Al cruzar la información de las variables cultura financiera y toma de decisiones se

ha encontrado las siguientes coincidencias internas más altas: el 15% de la
población coincide en presentar nivel de cultura financiera media alta y toma de
decisiones en indecisión; el 39,2% coincide en cultura financiera de nivel media alta
y toma de decisiones adecuada; el 39,2% coincide en presentar cultura financiera
de nivel alta y toma de decisiones adecuada.

Tabla 16: Prueba de hipótesis chi-cuadrado entre las variables cultura

financiera y toma de decisiones.
Sig. Asintótica
Valor gl
(2 caras)
Chi-cuadrado de Pearson 16,686a 2 ,000
Razón de verosimilitud 15,813 2 ,000
Asociación lineal por lineal 12,398 1 ,000
N de casos válidos 120
a. 2 casillas (33,3%) han esperado un recuento menor que 5. El recuento
mínimo esperado es ,65.
Fuente: Base de datos anexo 3.

77
Interpretación:

La nota de pie de tabla indica que el 33,3% de casillas ha esperado un recuento

menor que 5, de este resultado se puede inferir que el conjunto de datos no tiene
distribución normal, por lo que la significancia para el criterio de decisión se tomará
de asociación lineal por lineal, y la correlación debe realizarse necesariamente con
el estadígrafo Rho de Spearman.
P (0,000) < α (0,050) por tanto, se aprueba la hipótesis de investigación de que la
variable cultura financiera tiene relación significativa con la variable toma de
decisiones. Se rechaza la hipótesis nula.
Para la determinar la intensidad y dirección de la correlación, se aplicará la prueba
no paramétrica Rho de Spearman.

Tabla 17: Prueba de correlación Rho de Spearman entre las variables cultura
financiera y toma de decisiones.
Nivel de Índice de
cultura toma de
financiera decisiones
Rho de Nivel de Coeficiente de correlación 1,000 ,299**
Spearman cultura Sig. (bilateral) . ,001
financiera N 120 120
**
Índice de toma Coeficiente de correlación ,299 1,000
de decisiones Sig. (bilateral) ,001 .
N 120 120
**. La correlación es significativa en el nivel 0,01 (2 colas).
Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

Al realizar la correlación de las variables cultura financiera con toma de decisiones

se obtuvo R: 0,299**, esto significa que entre las variables existe correlación directa,
de nivel bajo y al 99% de confianza. En consecuencia, mayor cultura financiera está

78
asociada a toma de decisiones adecuada, y menor cultura financiera está asociada
a toma de decisiones inadecuada.

Gráfico 12: Nube de puntos de la de los valores de hallados con las variables
cultura financiera y toma de decisiones.

Fuente: Base de datos anexo 3.

Interpretación:

La nube de puntos permite identificar una cierta dirección, pero no es muy clara,
esto se debe a que la influencia es baja.

R2: 0,126 x 100% = 12,6%

79
El R2 o coeficiente de determinación indica que la influencia de la variable nivel de
cultura financiera en la toma de decisiones es de 12,6%. En efecto, es una influencia
baja, pero significativa.

80
 DISCUSIÓN

La investigación, para ser científica, requiere de datos objetivos, metódica y

sistemáticamente obtenidos. En la presente investigación ha seguido todos los
procedimientos científicos y se ha realizado bajo la orientación de un asesor
asignado. Se ha utilizado instrumentos validados en investigaciones peruanas y con
buena confiabilidad, además, los instrumentos se aplicaron de manera anónima,
voluntaria y solicitando información veraz. Como resultado del buen trabajo se
obtuvo confiabilidad alfa de Cronbach de 0,803 para el instrumento Cuestionario de
evaluación de gestión de recursos humanos, y confiabilidad alfa de Cronbach de
0,825 para el instrumento Cuestionario Melbourne de toma de decisiones. Ambos
instrumentos presentan alta confiabilidad. Además, las desviaciones estándar que
en todos los casos arrojan valores inferiores al 30% de la media indican que los
valores que se exponen son representativos de la población.

Cabe precisar que los instrumentos de medición de cultura financiera y toma de

decisiones, en parte evalúan con preguntas explícitas de conocimiento sobre el
tema, y en parte mediante preguntas de confesión sincera. Un ejemplo del primero
es: ¿Qué pasa si usted no cumple con el pago del préstamo en el plazo fijado? No
sé ( ). Me llaman la atención ( ). Es incluido en la central de riesgos crediticios ( ).
Debe pagar intereses moratorios ( ).

Un ejemplo del segundo es: Prefiero dejar las decisiones a otros: nunca ( ), casi
nunca ( ), pocas veces ( ), muchas veces ( ) y siempre ( ).

Además, se debe indicar que se ha respetado la participación libre y anónima para

que los encuestados ofrezcan información sincera. Por estas razones se puede
decir que el presente estudio ha recogido los conceptos básicos objetivos de la
muestra en estudio.

En los microempresarios del calzado del entorno mercado San Camilo se ha

encontrado nivel de cultura financiera media-alta. Además, se encontró que, de
todas las dimensiones, la que se tiene en mayor descuido es la dimensión
administrativa relativa a la cultura financiera.

81
A nivel general, los microempresarios del sector calzado presentan cultura
financiera de nivel medio-alto. Este resultado está por debajo del ideal que el nivel
alto. Este resultado se debe mejorar por tratarse de microempresas que tienen
grandes responsabilidades con los colaboradores internos y externos es insuficiente
para una conducción óptima que permita cumplir con las responsabilidades con los
colaboradores internos, con los proveedores y con el estado, hacer frente a la
competencia, posicionarse bien en el mercado y obtener utilidades. Para estos
microempresarios es un reto ineludible el mejorar su cultura financiera, porque como
se ha encontrado aquí, la cultura financiera está asociada a la toma de decisiones.

Un resultado semejante al hallado en este estudio se obtuvo en una investigación

realizada en comerciantes de un mercado de la ciudad de Juliaca (Quispe, 2016).
Sin embargo, en la investigación realizada por Lizárraga (2017) en empresarios del
sector textil exportador se encontró nivel óptimo de conocimiento financiero, el cual
les permite acceder al financiamiento bancario para afrontar las limitaciones
productivas de sus empresas.

Los resultados parecen indicar que la baja o mediana cultura financiera está
relacionada con el manejo de micros y pequeñas empresas, y la adecuada cultura
financiera con el manejo de organismos más grandes denominados empresas, o de
aquellos que rápidamente pasaron de ser microempresa a empresa grande. Esto
quiere decir que el crecimiento del emprendimiento puede deberse en gran medida
a la cultura financiera de los titulares. Esto debería probarse en futuras
investigaciones. Restrepo y Vanegas (2009) coinciden en esta idea, por esta razón
recomiendan a las empresas a gestionar mejor sus conocimientos financieros.

En cuanto a la variable toma de decisiones, el 78,3% de la población encuestada

indica que la toma de decisiones es adecuada, y el 21,7% que hay indecisión. Esta
situación constituye un reto no sólo para los microempresarios, sino también para
la sociedad, dado que los errores cometidos no sólo perjudican a los titulares, sino
también al estado y a los colaboradores internos, porque se puede generar
situaciones de impago, o de subempleo debido a las pérdidas, al estancamiento o
al lento progreso y a las bajas remuneraciones.

82
De las dimensiones de la variable toma de decisiones, el que presenta mayor
descuido es la dimensión de procastinación, es decir, en algunas ocasiones los
microempresarios postergan la toma de decisiones por dudas, miedo o incapacidad.

Finalmente, se llegó a la conclusión de que la información obtenida de campo apoya

la hipótesis de investigación de que entre cultura financiera y toma de decisiones de
los microempresarios del sector calzado del entorno mercado San Camilo, existe
asociación significativa. Esto es coherente, porque antes se encontró cultura
financiera de nivel medio-alta (con tendencia a nivel alta), y toma de decisiones de
nivel adecuada. Las dos variables presentan un resultado global positivo, aunque
en ambos casos todavía se puede mejorar; esto apoya la idea de que existe
variación conjunta (relación) entre cultura financiera y toma de decisiones.

Similar hallazgo obtuvo Olín (2014) al comprobar que la educación financiera influye
significativamente en la toma de decisiones. De aquí la importancia de que todo
emprendedor ponga en primer plano su formación y cultura financiera para ser
económicamente activo.

Asimismo, Gomez (2017) concluye que las actividades de control del sistema
integrado de administración financiera (SIAF) influyen significativamente en la toma
de decisiones, esto quiere decir que el adecuado seguimiento en lo relativo a las
finanzas favorece a que los emprendedores practiquen una adecuada disciplina
financiera el cual a su vez los capacita para actuar con mayor pertinencia y libertad.
Asimismo, Añacata (2016) indica que el flujo de caja o el movimiento económico de
la empresa en gran medida favorece a la toma de decisiones.

Las investigaciones realizadas en emprendedores de diversos rubros y

características sociales indican que la cultura financiera tiene vinculación
significativa con la toma de decisiones primero porque la mayoría de las decisiones
de una microempresa están relacionadas con el tema económico, y segundo,
porque el insumo básico para las tomas de decisiones –sea cualquiera el área:
implementación, mantenimiento, capacitación, promoción o reingeniería- es en su
mayoría el factor económico.

83
Los resultados que aquí se exponen son atribuibles a los microempresarios del
sector calzado del entorno del Mercado San Camilo porque -como se indica en los
criterios de inclusión- se ha encuestado a los microempresarios fabricantes,
comercializadores y/o personal directamente vinculado a la administración de la
empresa, no se ha aplicado a los colaboradores internos. Por esta razón, los logros
corresponden a los microempresarios, y los retos hallados también.

¿Cómo se ha determinado las hipótesis? Tal como está indicado en el acápite ‘3.7
tratamiento estadístico’, las hipótesis descriptivas se comprobaron mediante los
porcentajes, y la prueba de hipótesis general, con el chi-cuadrado y correlación Rho
de Spearman por tratarse de información no-paramétrica. Gracias a este adecuado
procedimiento, se puede afirmar que se aprobó todas las hipótesis de investigación
con toda objetividad.

Esta información se debe tener muy en cuenta para lograr el crecimiento, un mejor
posicionamiento y una mejor categorización de las microempresas del sector
calzado del entorno mercado San Camilo. Es una información que no sólo debe
tener en cuenta la directiva de la asociación de productores y comercializadores de
calzados, sino también los organismos sociales dedicados a promover el
crecimiento de las microempresas.

84
 CONCLUSIONES

En los microempresarios del sector calzado del entorno Mercado San Camilo, de
Arequipa 2018 se ha encontrado:

PRIMERA:

El nivel de cultura financiera es media-alta (54,2%) con tendencia a nivel

alto. Esto denota que los microempresarios sí tienen los conocimientos
básicos para gestionar su emprendimiento, pero no es alta, por ello, deben
hacer esfuerzos por perfeccionarse, sobre todo en la dimensión de
procedimientos administrativos, ya que esto beneficiará notablemente a su
progreso.

SEGUNDA:

El 78,3% de la muestra indica que la toma de decisiones es adecuada, esto

significa que los microempresarios analizan la situación, conocen las
fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas de su microempresa y
evitan influencias ajenas e inadecuadas cuando se trata de decidir por el
futuro de su empresa; sin embargo, el 21,7% de microempresarios debe
mejorar su capacidad de toma de decisiones, principalmente en lo referido a
la dimensión de procastinación o postergación de la toma de decisiones. Esto
puede darse debido a la inexperiencia o a la inseguridad personal. Por tanto,
la toma de decisiones en los microempresarios es positiva, pero no óptima.

TERCERA:

Mediante el estadígrafo chi-cuadrado se ha correlacionado las variables

cultura financiera y toma de decisiones, y se ha obtenido P valor (0,000) <

85
 valor α (0,050), lo cual indica que los valores obtenidos de campo apoyan la
hipótesis de investigación de que sí existe correlación entre las variables. Se
rechaza la hipótesis nula. Esto es coherente dado que en sentido global hay
cultura financiera y toma de decisiones de tendencia positiva.

CUARTA:

El análisis de correlación se prosiguió con el estadígrafo de correlación Rho

de Spearman debido a que el conjunto de datos carece de distribución
normal. Se obtuvo R: 0,299**, lo cual significa que entre las variables hay
correlación directa, de nivel baja y al 99% de confianza, por tanto, se cumple
con altísima confiabilidad que en los microempresarios a mayor nivel de
cultura financiera hay mayor índice de toma de decisiones, y a menor nivel
de cultura financiera hay menor índice de toma de decisiones. Se rechaza la
hipótesis nula.

86
 RECOMENDACIONES

Para la Universidad Nacional San Agustín:

El estado del arte da cuenta de varias investigaciones acerca de cultura financiera

y su relación con variables como emprendimiento, liderazgo, flujo de caja y otros,
pero hay muy pocas investigaciones que hacen referencia a la cultura financiera y
la toma de decisiones. La presente investigación, al haber encontrado asociación
significativa entre estas dos variables, se constituye en un gran aporte para la
ciencia y la praxis empresarial, por esta razón, se sugiere a la UNSA hacer pública
esta investigación.

Para las microempresas del sector calzado del entorno Mercado San Camilo:

La cultura financiera tiene una importancia relevante para la labor empresarial, su

crecimiento y consolidación en el mercado, por esta razón se sugiere a los directivos
de las microempresas del sector calzado a que gestionen con diligencia la cultura
financiera hasta que se adquiera en la administración de la empresa un ‘sentido
financiero’ que permee todos los procedimientos administrativos.

Además, deben capacitarse estratégicamente desarrollando competencias de toma

de decisiones para evitar la procastinación tan frecuente.

Para las entidades estatales promotoras de emprendimiento empresarial:

Que promuevan la cultura financiera en las microempresas mediante cursos de

capacitación, ferias de financiación, y ofreciendo un orientador financiero gratuito
que les muestre las nuevas perspectivas y oportunidades de productos y servicios.

87
 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

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91
ANEXOS

92
Anexo 1: Fichas de instrumentos

Estimado amigo o amiga, te suplico que contestes libre y sinceramente esta encuesta. Ten
presente que es una encuesta anónima y confidencial.

INFORMACIÓN GENERAL

1. Número de años que esta microempresa del sector calzado viene funcionando en el
mercado: ………………………………
2. Sexo: Masculino ( ). Femenino ( ).
3. Nivel de educación: Educación básica ( ). Técnica ( ). Universitario ( ).
4. Cantidad de trabajadores permanentes: …………………
5. Años que trabaja en este rubro de calzados: ……………………….
6. Facturación mensual: menos de 2000 soles ( ). De 2001 a 4000 soles ( ). De 4001 a
6000 soles ( ). De 6001 a 8000 soles ( ). Más de 8001 soles ( ).
Otro: ……………

CUESTIONARIO DE CULTURA FINANCIERA.

Responda a cada una de las preguntas según acostumbra actuar en la empresa o el

negocio de calzados.
Dimensión de presupuesto.

1. ¿Usted acostumbra llevar un registro de ingresos económicos?

Nunca ( ). Algunas veces ( ). Casi siempre ( ). Siempre ( ).

2. ¿Usted acostumbra llevar un registro de gastos?

Nunca ( ). Algunas veces ( ). Casi siempre ( ). Siempre ( ).

3. ¿Usted calcula las ganancias que obtiene mensualmente?

Nunca ( ). Algunas veces ( ). Casi siempre ( ). Siempre ( ).

4. ¿Cómo se financia la actividad productiva de esta microempresa?

Es muy escaso el financiamiento ( ). Con recursos propios ( ). Con recursos

económicos de terceros ( ). Con financiamiento bancario ( ).

Dimensión de seguros.

5. ¿Tiene conocimiento sobre los seguros de vida?

No ( ). Poco ( ). Lo básico ( ). Bastante ( ).

93
6. ¿Tiene conocimiento sobre seguros para casas, autos y otros?

No ( ). Poco ( ). Lo básico ( ). Bastante ( ).

7. ¿Sabe usted para qué sirve el seguro de jubilación?

No ( ). Poco ( ). Lo básico ( ). Lo sé muy bien ( ).

8. En el Perú ¿qué es un seguro de trabajo?

No lo sé ( ). Me lo imagino ( ). Sé un poco ( ). Lo sé muy bien ( ).

9. ¿Qué es el CTS?

No ( ). Poco ( ). Lo básico ( ). Lo sé muy bien ( ).

10. ¿Hace cuánto tiempo estás aportando para tu pensión de jubilación?

No aporto ( ). Algunos meses sí, otros no ( ). Ya aporté bastante ( ).

Dimensión de ahorro.

11. Comúnmente ¿Cuánto de su ganancia mensual destina al ahorro?

Nada ( ). El 5% ( ). El 10% ( ). El 15% o más ( ).

12. ¿Cómo ahorra usted sus ingresos?

Guardando dinero ( ). Haciendo préstamo a otras personas ( ). Adquiriendo bienes

( ). Depositando en una financiera o banco ( ).

13. ¿Sabe usted por qué los bancos pagan menos intereses que las financieras
cuando deposita su ahorro?

No ( ). Poco ( ). Lo básico ( ). Lo sé muy bien ( ).

14. ¿Sabe usted cómo calcular los intereses de su ahorro en un banco o en una
financiera?

No ( ). Poco ( ). Más o menos ( ). Lo sé muy bien ( ).

15. ¿Quién garantiza la seguridad de tu dinero en las financieras y bancos del Perú?

No sé ( ). El estado Peruano ( ). Una entidad del Estado Peruano ( ). La

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP ( ).

94
Dimensión de créditos.

16. ¿Es lo mismo un crédito comercial que un crédito personal?

Sí ( ). Más o menos ( ). Son muy distintos ( ).

17. ¿Sabe usted por qué las financieras cobran más intereses que los bancos
cuando dan dinero en préstamo?

No ( ). Poco ( ). Lo básico ( ). Lo sé muy bien ( ).

18. ¿Qué es el historial crediticio?

No sé ( ). Es la historia de mis depósitos ( ). Es la historia de mis préstamos ( ).

Es el uso responsable del crédito ( ).

19. ¿Qué es la Central de riesgo INFOCORP?

No sé ( ). Sé algo ( ). Sé bastante ( ). Lo sé muy bien ( ).

20. ¿Qué pasa si usted no cumple con el pago del préstamo en el plazo fijado?

No sé ( ). Me llaman la atención ( ). Es incluido en la central de riesgos crediticios

( ). DebO pagar intereses moratorios ( ).

Dimensión administrativa.

21. ¿Sabe usted cuánto es la tasa de interés que cobran los bancos y financieras
por las tarjetas de crédito?

No sé ( ). No estoy seguro ( ). Tengo la idea ( ). Lo sé muy bien ( ).

22. Al solicitar un préstamo ¿qué criterios debes tener en cuenta?

Informarse bien ( ). Que tus cuotas no superen el 30% de tus ingresos ( ). Que los
planes de pago (intereses y modalidades) se adapten a ti ( ). Todos los anteriores
( ).

23. Usted antes de firmar el contrato de préstamo con una entidad financiera ¿Lee
y entiende bien los compromisos que están en el documento?

No leo ( ). Leo y entiendo en parte ( ). Leo y entiendo bastante ( ). Leo y entiendo

todo ( ).

95
24. Cuando una entidad financiera le presta dinero ¿en qué lo invierte usted?

Lo guardo ( ). En las necesidades de mi familia ( ). En el pago de las deudas y

servicios ( ). En las mejoras humanas y materiales de la empresa ( ).

25. Cuando realiza compras o ventas de considerable valor ¿lo realiza mediante
transferencias bancarias?

Nunca ( ). Algunas veces ( ). Casi siempre ( ). Siempre ( ).

26. En caso de inadecuada entrega de servicio o producto financiero ¿a quién se

debe presentar primero el reclamo?

No sé ( ). Al defensor del pueblo ( ). A INDECOPI ( ). Al defensor del cliente en la

misma institución ( ).

96
CUESTIONARIO DE TOMA DE DECISIONES.

Responda estas preguntas respecto a sus actitudes en la empresa o el negocio de calzados.

Dimensión de procastinación o hipervigilancia*

1. Cuando debo tomar decisiones, me siento como si estuviera bajo una Casi Pocas Muchas
Nunca Siempre
tremenda presión de tiempo* nunca veces veces
2. Pierdo gran cantidad de tiempo en asuntos triviales antes de tomar la Casi Pocas Muchas
Nunca Siempre
decisión final* nunca veces veces
3. Cuando tengo que tomar una decisión, espero largo tiempo antes de Casi Pocas Muchas
Nunca Siempre
comenzar a pensar en ello* nunca veces veces
4. La posibilidad de que algo de poca importancia podría salir mal me Casi Pocas Muchas
Nunca Siempre
hace cambiar bruscamente en mis preferencias* nunca veces veces
5. Siempre que afronto una situación difícil me siento pesimista respecto Casi Pocas Muchas
Nunca Siempre
a hallar una buena solución* nunca veces veces
Casi Pocas Muchas
6. Aplazo tomar decisiones hasta que es demasiado tarde* Nunca Siempre
nunca veces veces
7. Después de tomar una decisión, llevo mucho tiempo en convencerme Casi Pocas Muchas
Nunca
de que era correcta* nunca veces veces Siempre
8. No puedo pensar correctamente si tengo que tomar decisiones de Casi Pocas Muchas
Nunca
prisa* nunca veces veces Siempre
Dimensión de transferencia o evitación*
Casi Pocas Muchas
9. Prefiero dejar las decisiones a otros* Nunca Siempre
nunca veces veces
Casi Pocas Muchas
10. Evito tomar decisiones* Nunca Siempre
nunca veces veces
 Casi Pocas Muchas
11. No me gusta la responsabilidad de tomar decisiones* Nunca nunca veces veces Siempre
12. Si una decisión la puede tomar otra persona o yo, prefiero que lo Casi Pocas Muchas
Nunca Siempre
hago otro* nunca veces veces
Casi Pocas Muchas
13. Prefiero que decida la gente que está mejor informada* Nunca Siempre
nunca veces veces
Casi Pocas Muchas
14. Dejo de lado la toma de decisiones* Nunca Siempre
nunca veces veces
Vigilancia
Casi Pocas Muchas
15. Me gusta considerar todas las alternativas Nunca nunca veces veces Siempre
16. Considero cómo sacar adelante lo mejor posible la decisión que Casi Pocas Muchas
Nunca
tomo nunca veces veces Siempre
17. Cuando tomo decisiones me gusta reunir gran cantidad de Casi Pocas Muchas
Nunca
información nunca veces veces Siempre
Casi Pocas Muchas
18. Intento aclarar mis objetivos antes de elegir Nunca Siempre
nunca veces veces
Casi Pocas Muchas
19. Pongo mucho cuidado antes de elegir Nunca Siempre
nunca veces veces
Autoconfianza
Casi Pocas Muchas
20. Me siento confiado en mis habilidades para tomar decisiones Nunca nunca veces veces Siempre
Casi Pocas Muchas
21. Pienso que soy bueno tomando decisiones Nunca nunca veces veces Siempre

98
 Casi Pocas Muchas
22. Las decisiones que tomo salen bien Nunca nunca veces veces Siempre
23. Me siento menos capaz de tomar decisiones que la mayoría de la Casi Pocas Muchas
Nunca Siempre
gente* nunca veces veces
Casi Pocas Muchas
24. A veces me siento tan desanimado que renuncio a tomar decisiones* Nunca Siempre
nunca veces veces
25. Es fácil para otras personas convencerme de que su decisión es Casi Pocas Muchas
Nunca Siempre
más correcta que la mía* nunca veces veces
Antes de entregar estas encuestas, revise por si le falte contestar alguna pregunta. Gracias…

99
Anexo 2: Matriz de consistencia

Título: Relación entre cultura financiera y toma de decisiones en microempresarios del sector calzado del entorno Mercado
San Camilo, Arequipa 2018.

Variables e Problemas Objetivos Hipótesis Metodología

indicadores
Variable 1: Problema principal: Objetivo general: Hipótesis general: Diseño de
investigación:
Cultura ¿Existe relación entre Determinar la relación Ha: Entre cultura
financiera. cultura financiera y que existe entre financiera y toma de Cuantitativa.
toma de decisiones en cultura financiera y decisiones en
Dimensiones: Básica.
microempresarios del toma de decisiones en microempresarios del
- Presupuestos. sector calzado del microempresarios del sector calzado del entorno Descriptiva-
entorno Mercado San sector calzado del Mercado San Camilo, correlacional.
- Seguros. Camilo, Arequipa entorno Mercado San Arequipa 2018 existe una
No-experimental.
- Ahorro. 2018? Camilo, Arequipa relación significativa.
2018. De campo.
- Créditos. Problemas Ho: Entre cultura
secundarios Objetivos financiera y toma de Transversal.
- Administración específicos: decisiones en
1. ¿Cuál es el nivel de Retrospectivo.
microempresarios del
cultura financiera en 1. Analizar los niveles
sector calzado del entorno Método:
Variable 2: los microempresarios de cultura financiera
Mercado San Camilo,
del sector calzado del en los Hipotético-deductivo.
Toma de Arequipa 2018 no existe
entorno San Camilo? microempresarios del
decisiones. una relación significativa. Técnicas:
sector calzado del
2. ¿Cuál es el índice
Dimensiones: entorno San Camilo. Hipótesis específicas: Encuesta.
de toma de decisiones
-Hipervigilancia. en los Instrumentos:

100
-Transferencia. microempresarios del 2. Precisar el índice de H1: Hay nivel medio-alto -Cuestionario de
sector calzado del toma de decisiones en de cultura financiera en los cultura financiera.
-Vigilancia.
entorno San Camilo. los microempresarios microempresarios del
-Cuestionario
-Autoconfianza. del sector calzado del sector calzado del entorno
3. ¿Cuál es la Melbourne de toma
entorno San Camilo. San Camilo.
dirección y el grado de de decisiones.
relación que existe 3. Determinar la H2: Más del 20% de
Población:
entre cultura financiera dirección y el grado de microempresarios del
y toma de decisiones relación que existe calzado del entorno San 30 microempresarios
en los entre cultura financiera Camilo no presenta del calzado.
microempresarios del y toma de decisiones adecuado índice de toma
Muestra:
calzado del entorno en los de decisiones.
San Camilo? microempresarios del 120 unidades de
H3: Hay relación directa y
calzado del entorno análisis aplicados a
de nivel bajo entre cultura
San Camilo. gerentes y personal
financiera y toma de
decisiones en los de rango intermedio.
microempresarios del
calzado del entorno San
Camilo.

101
Anexo 3: Base de datos

a) Variable cultura financiera

Items de la variable cultura financiera
Dimensión
Dimensión seguros Dimensión ahorro Dimensión créditos Dimensión administrativa
presupuesto
Año
s
Es sub sub sub sub sub
ID Sexo
t
N° Trab Fact. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 Total
rubr total total total total total
o

1 2 3 2 20 4 3 3 3 4 13 2 2 2 2 2 2 12 3 4 3 4 4 18 3 3 4 3 4 17 2 3 1 4 3 3 16 63
2 2 2 2 20 4 4 4 4 4 16 3 3 3 4 4 2 19 4 3 2 2 4 15 3 2 3 3 4 15 2 2 1 4 3 3 15 68
3 2 3 3 20 2 3 3 3 4 13 3 2 2 2 2 2 13 4 3 3 3 4 17 3 4 4 4 4 19 3 2 1 4 3 4 17 66
4 2 2 2 13 2 3 3 3 4 13 4 4 3 2 3 2 18 4 4 3 3 4 18 3 3 3 3 3 15 3 2 1 4 3 3 16 67
5 2 2 4 22 2 3 3 4 3 13 3 3 4 3 3 3 19 2 4 3 4 4 17 3 4 3 2 4 16 4 2 3 4 3 2 18 67
6 2 3 3 7 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 1 21 3 4 4 4 4 19 3 4 3 4 4 18 2 1 3 4 3 3 16 77
7 2 2 2 14 4 4 3 3 4 14 3 3 3 3 3 2 17 3 4 3 3 4 17 3 3 4 3 3 16 3 3 1 4 3 3 17 67
8 2 1 2 10 1 4 3 3 4 14 3 4 3 4 4 3 21 3 4 3 4 4 18 3 4 4 3 2 16 3 2 2 4 3 4 18 73
9 2 3 2 12 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 3 3 22 3 4 3 3 4 17 3 3 4 3 4 17 3 3 1 4 3 4 18 76
10 2 2 2 19 4 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 2 22 3 4 4 4 4 19 3 3 4 4 4 18 3 3 1 4 3 4 18 76
11 2 2 3 17 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 2 22 3 3 3 3 4 16 3 4 4 4 4 19 3 2 1 4 4 4 18 77
12 2 2 3 18 2 4 4 4 3 15 3 4 4 4 2 2 19 3 4 4 3 4 18 3 4 3 2 3 15 2 1 1 4 1 4 13 71
13 2 2 2 18 2 4 4 4 4 16 4 4 4 3 4 3 22 4 3 3 4 4 18 3 3 4 3 3 16 3 2 1 3 3 4 16 76
14 2 2 2 12 2 4 4 4 2 14 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 4 4 3 4 18 3 2 1 4 3 4 17 76
15 2 3 2 19 2 2 4 4 2 12 4 4 3 3 3 2 19 3 4 3 3 3 16 3 3 3 3 3 15 3 3 3 3 3 3 18 65
16 2 3 2 17 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 4 2 3 4 17 3 2 4 4 4 17 2 2 1 4 3 3 15 76
17 2 2 2 11 1 4 4 4 2 14 3 4 4 4 3 2 20 4 1 4 4 4 17 2 3 3 2 4 14 2 3 3 4 2 2 16 67
18 2 2 2 13 2 4 4 4 2 14 3 2 3 2 2 2 14 3 4 3 3 4 17 3 3 2 2 4 14 3 4 1 3 2 4 17 63
19 2 2 3 8 2 2 2 3 1 8 3 3 4 3 3 2 18 2 1 2 3 3 11 3 3 3 3 2 14 3 1 2 2 3 3 14 54
20 2 2 3 5 1 3 2 3 1 9 3 3 3 3 2 2 16 3 4 3 3 3 16 3 2 2 2 4 13 2 1 2 2 2 4 13 58

102
21 2 1 3 13 1 4 4 3 2 13 3 2 2 3 2 2 14 3 4 3 3 4 17 3 4 4 2 3 16 2 4 4 4 4 4 22 64
22 2 2 2 11 1 4 4 4 4 16 3 3 3 3 3 2 17 2 4 1 3 4 14 3 2 2 2 3 12 3 3 2 4 2 3 17 62
23 2 1 3 10 1 2 3 2 1 8 3 2 2 2 3 1 13 3 1 3 3 1 11 3 3 1 3 2 12 1 1 2 1 3 2 10 46
24 2 2 3 18 1 4 4 4 4 16 4 4 4 3 2 3 20 4 2 3 4 3 16 3 3 3 2 3 14 3 4 2 4 4 4 21 70
25 2 2 2 15 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 4 3 3 4 18 3 3 4 3 4 17 3 2 1 4 3 4 17 78
26 2 2 2 15 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 4 4 3 4 19 3 4 3 4 4 18 2 2 1 4 3 4 16 80
27 2 3 1 7 2 3 3 4 4 14 4 4 4 4 3 3 22 3 4 3 4 4 18 3 3 3 3 4 16 3 3 1 4 3 4 18 74
28 2 3 1 13 4 3 3 3 4 13 4 4 4 3 4 2 21 4 4 3 3 4 18 3 3 4 3 4 17 3 4 1 4 3 3 18 72
29 2 3 2 15 3 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 3 3 3 4 16 3 3 1 4 3 3 17 75
30 2 3 3 18 4 2 3 3 2 10 3 3 3 3 3 2 17 3 3 4 3 4 17 3 3 3 3 3 15 3 2 1 3 4 3 16 62
31 2 3 1 20 3 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 2 3 4 3 16 3 3 4 3 2 15 3 3 1 4 3 3 17 73
32 2 3 3 15 3 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 3 3 4 3 16 3 3 1 4 3 4 18 73
33 2 3 3 17 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 2 22 4 3 3 3 4 17 3 2 4 4 4 17 2 2 1 4 4 3 16 75
34 2 3 2 18 4 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 3 23 4 4 3 3 4 18 3 3 4 3 4 17 2 2 1 4 3 3 15 74
35 2 2 3 19 4 3 3 3 4 13 4 4 3 3 4 2 20 3 4 2 2 4 15 3 3 4 3 4 17 2 2 1 4 4 4 17 69
36 2 2 3 20 2 4 4 3 2 13 3 3 3 3 3 2 17 2 3 3 3 4 15 3 3 3 2 3 14 3 2 1 4 4 3 17 62
37 2 3 1 20 2 3 3 3 2 11 4 4 4 3 4 2 21 3 3 3 3 4 16 3 3 3 4 3 16 2 3 1 4 4 4 18 68
38 2 2 2 18 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 2 3 4 3 15 2 3 1 4 3 3 16 74
39 2 3 2 14 2 3 3 3 4 13 3 4 4 4 4 2 21 4 4 4 3 4 19 3 3 3 4 4 17 3 2 1 4 3 3 16 73
40 2 2 2 18 1 4 4 4 2 14 3 3 4 4 4 2 20 3 4 3 4 4 18 3 3 2 4 4 16 4 3 4 4 3 4 22 72
41 2 2 3 8 1 3 3 4 3 13 4 4 4 4 3 3 22 4 4 3 4 4 19 3 4 4 3 4 18 3 4 4 4 3 4 22 76
42 2 2 1 15 1 4 4 4 4 16 3 3 4 4 3 2 19 3 4 2 2 4 15 3 4 2 2 4 15 3 1 3 4 3 4 18 69
43 2 3 2 18 2 3 3 3 4 13 4 3 4 4 4 2 21 3 4 3 3 4 17 3 3 3 3 4 16 2 3 1 4 3 3 16 70
44 2 3 3 18 4 3 4 4 4 15 4 3 3 4 4 3 21 4 3 2 2 4 15 3 3 4 3 4 17 3 3 1 4 3 3 17 71
45 2 3 3 18 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 2 22 4 4 3 3 3 17 3 3 3 3 4 16 4 2 3 1 4 4 18 75
46 2 2 1 8 4 2 4 3 4 13 4 3 4 3 3 3 20 4 3 3 3 4 17 3 3 3 3 3 15 3 3 3 2 3 4 18 69
47 2 3 2 18 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 4 3 4 4 19 3 3 4 4 4 18 3 2 1 4 3 4 17 80
48 2 2 2 16 4 4 4 4 3 15 4 4 4 4 4 2 22 4 3 4 3 4 18 3 4 3 4 4 18 3 2 1 4 3 4 17 77

103
49 2 2 1 19 2 4 4 4 1 13 3 3 4 4 3 2 19 3 3 4 3 4 17 3 4 3 3 4 17 3 2 1 3 3 3 15 69
50 2 3 3 5 2 2 3 3 3 11 3 3 3 3 2 2 16 4 4 3 3 2 16 3 3 2 3 2 13 2 1 2 2 2 4 13 60
51 2 3 2 19 3 4 4 4 4 16 3 3 3 4 4 2 19 3 3 2 2 2 12 3 4 3 3 4 17 2 2 1 4 1 4 14 68
52 2 2 3 20 2 3 3 2 3 11 3 4 3 4 3 2 19 3 4 3 3 4 17 3 3 4 3 2 15 2 2 2 4 3 4 17 66
53 2 2 2 14 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 3 4 4 4 18 2 3 1 4 3 4 17 78
54 2 2 2 11 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 3 4 3 3 4 17 3 3 4 3 4 17 2 3 1 4 3 4 17 77
55 2 3 2 16 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 2 22 4 4 3 3 4 18 3 3 3 3 3 15 3 2 1 4 3 4 17 75
56 2 2 2 15 3 3 3 2 4 12 4 4 4 4 4 2 22 3 3 2 3 4 15 3 3 3 4 4 17 2 2 1 4 3 4 16 70
57 2 2 3 10 2 3 4 4 4 15 3 3 4 3 3 2 18 3 4 3 3 4 17 3 3 2 2 3 13 3 2 2 4 2 3 16 66
58 2 2 2 5 1 3 3 3 1 10 3 3 3 4 4 3 20 4 4 3 4 4 19 3 4 4 4 4 19 4 4 4 3 4 4 23 72
59 2 3 2 17 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 3 3 3 3 4 16 3 3 3 4 4 17 3 2 1 4 4 3 17 75
60 2 2 3 16 4 4 4 3 4 15 3 3 3 4 4 3 20 4 4 2 2 4 16 3 3 3 3 3 15 2 2 1 4 3 3 15 69
61 2 3 2 22 4 4 4 4 4 16 3 3 4 3 4 2 19 4 3 3 3 4 17 3 3 3 3 4 16 2 3 1 4 3 3 16 71
62 2 3 1 22 2 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 3 23 4 4 3 3 4 18 3 3 3 4 3 16 2 2 1 4 3 3 15 73
63 2 2 2 12 4 4 3 3 4 14 4 3 4 4 4 2 21 4 4 3 3 4 18 3 3 4 3 4 17 3 3 1 4 3 3 17 73
64 2 2 2 15 2 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 3 23 3 4 3 2 4 16 3 3 3 3 4 16 2 3 1 4 3 3 16 71
65 2 2 2 16 2 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 3 23 4 3 2 3 4 16 3 3 4 3 4 17 2 3 1 4 3 3 16 72
66 2 2 2 15 4 3 3 3 4 13 3 3 3 3 3 2 17 3 3 3 3 3 15 3 3 3 3 3 15 3 3 3 3 3 3 18 63
67 2 2 1 17 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 2 22 4 4 2 2 4 16 3 3 4 3 4 17 2 3 1 4 3 4 17 75
68 2 2 7 10 2 4 4 3 1 12 3 4 4 3 3 2 19 3 4 3 3 3 16 3 3 4 3 4 17 3 3 3 4 2 3 18 67
69 2 2 3 18 2 4 4 4 2 14 4 3 3 3 2 2 17 4 4 3 2 4 17 3 3 2 3 4 15 3 4 3 3 2 4 19 67
70 2 3 2 15 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 3 4 3 4 17 2 3 1 4 3 3 16 76
71 2 1 1 4 2 2 3 2 2 9 3 2 4 2 2 2 15 3 4 3 4 4 18 3 3 4 3 3 16 3 3 2 2 3 4 17 62
72 2 2 2 14 2 4 4 4 2 14 4 4 4 4 4 3 23 4 3 2 2 4 15 2 2 3 4 2 13 2 2 1 4 3 3 15 68
73 2 2 2 10 4 3 4 3 4 14 4 4 4 3 3 3 21 4 4 2 2 4 16 3 2 3 2 2 12 2 3 1 4 3 4 17 67
74 2 2 2 15 2 4 3 4 4 15 3 3 3 3 3 2 17 3 4 3 3 4 17 3 3 3 2 2 13 3 1 2 4 2 2 14 64
75 1 3 2 22 2 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 3 4 3 4 17 2 3 1 4 3 3 16 73
76 1 2 2 18 4 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 2 22 4 4 4 4 4 20 3 3 4 4 3 17 3 3 1 4 3 3 17 75

104
77 1 3 2 16 3 4 4 4 4 16 4 4 4 4 3 2 21 3 4 4 4 4 19 3 4 3 4 3 17 3 2 1 4 3 4 17 77
78 1 2 1 9 4 3 3 4 4 14 3 3 3 3 3 2 17 2 4 2 2 4 14 3 2 4 2 4 15 2 3 1 4 3 4 17 64
79 1 1 4 25 2 3 3 3 2 11 4 4 4 4 2 3 21 3 3 4 3 4 17 3 4 4 3 4 18 3 2 4 3 3 3 18 70
80 1 3 2 8 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 4 3 4 4 19 3 3 4 3 4 17 2 2 1 4 3 4 16 79
81 1 2 2 16 3 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 4 4 3 4 19 3 4 4 3 4 18 4 3 1 4 3 4 19 80
82 1 3 2 12 3 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 2 22 3 4 3 3 4 17 3 3 4 3 4 17 3 3 1 4 3 4 18 76
83 1 3 2 19 4 4 4 3 4 15 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 3 3 3 4 16 2 3 1 4 3 3 16 74
84 1 2 1 9 1 4 4 4 2 14 3 2 3 2 2 2 14 2 4 2 3 4 15 3 2 2 3 4 14 3 3 2 3 2 4 17 61
85 1 2 1 8 4 2 2 4 2 10 3 3 4 4 3 2 19 3 3 3 3 4 16 3 2 4 3 4 16 2 2 3 4 2 3 16 64
86 1 2 3 17 1 4 4 4 2 14 3 3 4 3 3 1 17 2 4 3 2 4 15 3 3 2 4 4 16 3 3 1 4 1 4 16 66
87 1 2 3 10 2 3 4 4 2 13 3 3 3 4 4 1 18 3 4 3 4 4 18 3 3 4 3 3 16 3 2 2 4 3 3 17 68
88 1 2 2 14 1 4 4 4 4 16 4 4 4 4 1 2 19 2 3 1 2 4 12 3 2 3 1 3 12 2 3 3 4 2 4 18 63
89 1 2 2 8 2 4 4 4 3 15 4 4 3 3 4 2 20 3 4 2 2 4 15 3 2 4 2 4 15 2 3 1 4 3 4 17 69
90 1 3 3 10 1 2 3 4 2 11 3 3 2 4 3 3 18 3 4 2 3 4 16 3 2 2 3 4 14 2 3 3 1 2 4 15 63
91 1 2 2 18 4 3 3 4 4 14 4 4 4 4 4 2 22 4 4 2 2 4 16 3 3 3 3 4 16 2 2 1 4 3 3 15 71
92 1 3 2 18 3 3 3 3 2 11 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 2 4 3 4 16 2 3 1 4 3 3 16 70
93 1 2 2 25 2 3 3 3 4 13 3 3 3 4 4 2 19 4 4 3 3 4 18 3 3 4 3 4 17 2 3 1 4 4 3 17 70
94 1 2 3 15 1 4 4 4 4 16 3 2 3 2 3 2 15 2 4 3 3 3 15 3 3 2 3 4 15 3 3 1 3 1 3 14 64
95 1 2 2 13 4 4 3 3 4 14 4 4 4 4 4 3 23 3 4 2 3 4 16 3 2 4 4 3 16 2 3 1 4 3 3 16 72
96 1 2 2 25 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 2 22 4 3 3 3 4 17 3 4 4 3 4 18 2 2 1 4 3 4 16 77
97 1 2 3 5 2 2 2 3 3 10 3 1 3 2 3 2 14 3 1 3 3 4 14 3 2 2 2 2 11 3 1 2 2 2 3 13 52
98 1 2 2 25 3 4 3 4 1 12 3 3 3 4 3 2 18 3 3 4 3 2 15 3 3 3 2 3 14 2 3 1 4 3 3 16 62
99 1 1 1 9 3 2 4 3 2 11 1 3 4 4 3 2 17 4 3 1 2 1 11 3 2 2 2 4 13 3 3 2 3 3 3 17 55
100 1 3 2 10 3 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 3 4 3 3 4 17 3 3 4 3 4 17 2 3 1 4 3 4 17 77
101 1 3 1 13 3 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 3 4 3 3 4 17 3 3 4 3 4 17 2 3 1 4 3 4 17 77
102 1 3 2 15 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 2 22 4 3 4 4 4 19 3 3 3 4 4 17 3 2 1 4 3 4 17 78
103 1 2 2 15 2 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 3 23 4 4 3 3 4 18 3 3 4 3 3 16 2 3 1 4 3 3 16 73
104 1 3 4 25 2 3 3 4 4 14 3 3 4 4 3 2 19 3 3 3 3 4 16 3 4 2 2 3 14 3 3 2 1 2 3 14 66

105
105 1 2 1 18 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 4 3 3 4 18 3 4 4 4 4 19 2 2 1 4 3 4 16 80
106 1 3 3 15 2 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 4 3 2 4 17 3 3 4 4 4 18 2 2 1 4 3 3 15 77
107 1 2 3 13 2 3 3 3 1 10 3 3 3 4 4 3 20 4 4 3 4 4 19 3 4 4 4 4 19 4 4 4 3 4 4 23 72
108 1 2 2 25 4 4 4 4 4 16 4 4 4 4 4 3 23 4 3 3 3 4 17 3 3 3 4 4 17 2 2 1 4 4 3 16 76
109 1 2 2 23 2 4 4 4 4 16 3 4 4 4 4 2 21 4 3 3 3 4 17 3 3 4 4 4 18 2 3 1 4 3 4 17 76
110 1 2 2 18 2 3 3 3 4 13 4 4 4 4 4 2 22 4 3 4 3 4 18 3 4 4 3 3 17 3 3 1 4 3 3 17 73
111 1 2 2 26 2 4 4 4 4 16 4 4 4 3 4 3 22 4 4 2 3 3 16 3 4 3 4 3 17 3 2 1 4 3 3 16 74
112 1 2 2 13 3 3 3 3 4 13 3 3 3 3 3 2 17 3 4 3 3 4 17 3 3 3 3 3 15 2 3 1 4 3 3 16 65
113 1 2 2 15 4 3 3 3 2 11 3 3 3 3 3 2 17 3 3 3 3 4 16 3 3 4 3 3 16 3 2 1 4 3 3 16 63
114 1 2 2 13 1 4 4 4 4 16 4 4 3 3 3 2 19 3 2 3 3 4 15 3 3 2 3 2 13 2 2 3 4 2 1 14 64
115 1 2 1 7 1 4 4 4 2 14 3 2 3 2 2 2 14 2 4 2 3 4 15 3 3 2 3 4 15 2 4 2 3 2 4 17 62
116 1 3 3 12 4 3 3 3 2 11 3 3 3 3 4 3 19 4 4 3 3 4 18 3 3 3 3 2 14 2 2 1 4 3 4 16 66
117 1 2 2 4 3 2 2 4 4 12 3 3 2 3 1 2 14 3 3 1 1 4 12 3 2 3 3 3 14 1 2 1 4 3 4 15 56
118 1 3 4 40 2 4 3 2 3 12 4 4 4 4 3 3 22 3 3 3 3 3 15 3 3 3 2 3 14 2 1 2 4 2 3 14 66
119 1 2 1 5 4 2 3 3 4 12 3 4 3 3 3 3 19 3 3 3 3 4 16 3 3 4 3 4 17 3 4 2 4 3 3 19 67
120 1 2 3 10 1 4 3 2 4 13 3 3 3 3 3 2 17 3 4 3 3 4 17 3 3 3 2 3 14 3 2 2 4 2 3 16 64

106
b) Variable toma de decisiones

Items de la variable toma de decisiones

Dimensión procastinación o hipervigilancia Dimensión transferencia o evitación Dimensión vigilancia Dimensión autoconfianza
ID 1 2 3 4 5 6 7 8 sub total 9 10 11 12 13 14 sub total 15 16 17 18 19 sub total 20 21 22 23 24 25 sub total Total
1 3 4 4 3 4 5 5 5 33 4 4 4 5 5 4 26 4 5 5 5 5 24 5 5 4 5 4 2 25 108
2 4 4 4 5 4 5 5 4 35 4 3 3 3 4 3 20 4 5 5 5 5 24 4 1 4 3 4 1 17 96
3 4 3 4 3 4 3 4 4 29 4 4 3 4 3 3 21 4 5 5 4 4 22 4 4 5 4 5 1 23 95
4 3 3 4 3 3 4 3 3 26 4 3 4 3 4 4 22 5 4 4 4 4 21 4 5 4 5 4 2 24 93
5 2 2 3 4 2 5 2 3 23 5 3 2 4 2 3 19 5 5 4 3 5 22 4 5 4 5 3 3 24 88
6 1 2 4 2 3 2 5 1 20 4 3 2 1 3 5 18 5 5 5 4 3 22 4 5 4 5 3 2 23 83
7 3 3 3 3 3 3 3 3 24 3 3 3 3 3 3 18 3 3 3 3 3 15 3 3 3 3 3 3 18 75
8 2 3 2 4 5 4 3 2 25 1 5 4 3 1 4 18 4 4 5 4 2 19 3 4 5 3 4 5 24 86
9 4 3 4 3 3 3 4 4 28 4 5 4 5 4 4 26 5 4 4 5 4 22 4 5 4 5 5 1 24 100
10 4 3 4 4 4 5 4 4 32 4 5 4 5 4 4 26 5 5 4 5 5 24 4 5 4 4 4 1 22 104
11 3 4 4 4 4 4 3 3 29 4 4 4 5 5 4 26 5 4 4 5 4 22 4 4 5 2 2 1 18 95
12 1 3 5 2 1 1 2 2 17 5 1 2 5 1 2 16 5 5 5 5 5 25 5 4 5 5 2 5 26 84
13 3 3 3 4 4 5 4 4 30 5 4 4 4 5 4 26 5 5 4 4 5 23 4 5 4 5 4 1 23 102
14 3 4 3 5 4 5 4 5 33 4 4 5 4 5 4 26 5 5 4 4 5 23 4 4 5 5 4 1 23 105
15 3 3 3 3 3 3 3 3 24 3 3 3 3 3 3 18 3 3 3 3 3 15 3 3 3 3 3 3 18 75
16 4 5 4 4 5 4 5 5 36 4 4 5 4 3 4 24 5 4 5 5 4 23 4 5 4 4 5 1 23 106
17 4 5 2 3 4 5 3 4 30 5 4 4 5 2 4 24 5 4 5 5 5 24 4 4 4 1 4 1 18 96
18 3 3 4 2 1 4 4 3 24 5 5 5 5 4 5 29 5 4 5 5 4 23 5 4 4 5 5 4 27 103
19 3 3 4 3 5 3 4 3 28 4 3 4 2 4 2 19 3 3 2 4 2 14 4 2 5 3 2 4 20 81
20 2 3 4 4 3 4 3 3 26 5 4 4 5 3 4 25 4 4 5 4 4 21 3 3 3 4 4 4 21 93
21 3 2 4 3 3 5 4 3 27 5 5 5 5 1 5 26 5 5 5 5 4 24 4 4 4 4 4 4 24 101
22 4 4 4 4 5 5 5 5 36 5 5 5 5 3 5 28 5 5 5 5 4 24 4 4 4 5 5 5 27 115
23 4 3 3 2 5 2 4 4 27 2 4 2 2 5 4 19 4 2 3 1 5 15 2 3 4 3 4 2 18 79

107
24 4 4 5 4 5 5 5 3 35 5 5 5 5 3 5 28 5 5 5 5 5 25 5 5 4 5 4 5 28 116
25 3 4 3 3 4 4 3 4 28 4 3 4 3 4 3 21 4 4 4 4 5 21 4 5 4 4 4 1 22 92
26 3 3 4 5 4 4 4 5 32 3 4 5 4 5 4 25 4 5 4 5 4 22 5 4 5 5 4 1 24 103
27 2 3 2 3 3 4 4 4 25 5 4 4 4 3 3 23 4 5 5 5 5 24 5 5 5 4 5 2 26 98
28 3 3 4 3 3 4 3 3 26 4 4 4 5 5 4 26 4 5 5 5 5 24 5 5 5 4 4 2 25 101
29 3 3 4 4 4 3 4 3 28 4 3 4 4 3 4 22 5 4 4 5 5 23 5 5 4 4 4 2 24 97
30 3 4 3 3 4 4 4 5 30 5 4 4 5 4 3 25 3 5 5 4 5 22 4 5 2 3 4 2 20 97
31 3 4 4 5 4 4 5 4 33 4 4 4 5 4 4 25 4 4 4 4 4 20 4 4 4 5 5 1 23 101
32 5 4 4 5 4 4 5 4 35 5 5 4 4 3 4 25 5 5 5 4 5 24 5 4 4 5 4 1 23 107
33 4 5 5 4 4 5 5 4 36 4 3 4 5 4 4 24 5 5 5 4 5 24 5 4 4 5 5 1 24 108
34 4 5 4 5 4 4 5 4 35 5 4 3 4 4 3 23 5 5 4 5 5 24 5 5 4 4 5 1 24 106
35 5 4 4 4 5 4 3 4 33 5 5 4 4 3 4 25 5 4 4 5 4 22 5 5 4 4 5 2 25 105
36 4 3 3 4 3 3 4 4 28 5 4 4 5 3 4 25 4 4 4 5 4 21 5 5 4 4 4 2 24 98
37 3 3 3 4 3 3 3 3 25 3 5 4 3 5 5 25 5 4 4 4 4 21 5 5 4 4 4 2 24 95
38 3 3 4 3 3 4 4 3 27 3 5 4 3 5 4 24 4 5 4 5 5 23 4 4 4 4 5 1 22 96
39 3 4 3 3 4 3 4 4 28 3 4 3 4 5 4 23 5 5 5 5 5 25 5 5 4 4 4 1 23 99
40 4 5 5 2 3 2 3 4 28 5 5 5 5 3 5 28 3 5 5 5 5 23 5 4 4 5 5 4 27 106
41 3 4 5 2 5 5 5 2 31 4 5 5 4 2 5 25 5 5 5 5 5 25 3 3 3 5 5 5 24 105
42 3 3 3 4 3 4 4 3 27 4 4 5 3 5 3 24 4 4 4 5 5 22 3 4 2 4 3 3 19 92
43 4 4 5 4 4 4 5 4 34 4 3 4 4 5 4 24 4 5 5 4 5 23 5 4 4 4 5 1 23 104
44 4 4 4 4 3 4 4 4 31 5 5 4 4 5 4 27 5 5 5 4 4 23 5 5 4 4 5 1 24 105
45 4 5 4 4 5 4 4 5 35 4 3 4 3 4 4 22 5 5 4 5 5 24 4 4 4 5 4 1 22 103
46 4 4 3 3 4 3 4 4 29 5 5 5 4 3 5 27 5 5 5 4 5 24 5 5 4 4 4 2 24 104
47 3 3 4 4 4 4 4 4 30 5 4 5 5 4 4 27 5 4 4 4 4 21 5 5 5 5 5 2 27 105
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49 1 2 4 3 4 3 2 3 22 5 3 5 5 3 5 26 1 5 4 5 5 20 4 4 5 4 5 1 23 91
50 2 4 3 3 2 4 3 4 25 4 4 3 2 3 2 18 3 3 4 4 4 18 3 5 3 2 3 3 19 80
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108
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72 4 4 4 5 4 4 5 4 34 3 4 5 4 5 5 26 4 5 5 4 4 22 5 4 4 4 5 1 23 105
73 4 3 4 4 3 3 4 3 28 4 5 4 5 3 4 25 4 4 4 4 5 21 4 5 4 3 3 2 21 95
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109
80 4 3 3 4 3 3 4 4 28 4 5 5 4 4 4 26 5 4 5 4 5 23 5 4 5 4 4 1 23 100
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89 3 3 4 3 4 3 4 3 27 4 4 5 4 3 4 24 5 4 4 4 4 21 4 4 4 4 4 3 23 95
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91 3 4 3 4 4 3 3 3 27 4 4 4 5 4 4 25 5 5 5 5 5 25 5 5 5 4 5 1 25 102
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99 3 4 3 4 2 3 2 4 25 5 5 4 5 3 4 26 5 5 5 4 5 24 5 5 4 4 5 1 24 99
100 3 4 5 4 4 5 4 5 34 4 4 5 4 5 4 26 4 5 4 5 4 22 5 4 4 5 4 2 24 106
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102 3 3 4 4 3 4 4 5 30 4 5 4 3 4 4 24 4 4 5 4 4 21 4 5 4 5 5 1 24 99
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104 2 3 4 3 5 5 5 3 30 2 3 2 3 1 2 13 5 5 4 4 5 23 4 4 5 4 2 2 21 87
105 4 4 5 4 4 4 5 5 35 5 4 4 4 5 4 26 4 4 4 4 4 20 5 4 4 4 5 1 23 104
106 4 4 5 4 4 4 5 4 34 4 5 4 4 4 5 26 5 5 4 5 4 23 5 4 4 4 4 1 22 105
107 4 4 2 4 4 4 4 3 29 4 4 4 5 2 3 22 5 4 4 4 4 21 3 4 4 2 4 4 21 93

110
108 3 3 4 3 3 3 4 3 26 3 4 4 3 4 5 23 5 4 4 5 4 22 5 4 4 4 5 1 23 94
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111 4 4 4 3 4 4 3 3 29 4 3 4 4 5 4 24 4 5 4 5 5 23 5 4 4 5 4 2 24 100
112 3 3 3 3 3 3 3 3 24 3 3 3 3 3 3 18 3 3 3 3 3 15 3 3 3 3 3 3 18 75
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114 2 2 3 3 4 3 3 4 24 5 5 5 4 3 3 25 4 4 4 5 5 22 5 5 4 2 3 2 21 92
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116 3 3 3 3 3 3 3 3 24 3 3 3 3 3 3 18 3 3 3 3 3 15 3 3 3 3 3 3 18 75
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119 4 3 3 2 3 4 4 4 27 5 5 5 4 3 3 25 5 4 5 4 4 22 4 4 4 5 5 2 24 98
120 2 2 4 3 4 2 4 3 24 4 4 1 3 3 4 19 5 4 5 5 4 23 5 4 4 2 4 5 24 90

111