UNIVERSIDAD CRISTIANA EVANGELICA NUEVO
MILENIO
CATEDRATICO(A):
Patricia Yamileth Suazo Martínez
ASIGNATURA:
Gerencia Financiera
TEMA:
El sistema de análisis Dupont
ESTUDIANTE:
Ingrid Nayeli Garcia Montoya
NUMERO DE CUENTA:
121390041
SECCION:
SEDE:
La Entrada Copan
FECHA:
13 de febrero del 2024
INTRODUCCIÓN
El sistema o índice DUPONT es una de las razones financieras de rentabilidad más importantes
en el análisis del desempeño económico y operativo de una empresa. El modelo Du Pont
consiste en una formula-diagrama que permite ver fácilmente la descomposición del
rendimiento de los activos y del rendimiento sobre el capital en sus diferentes etapas o
elementos; además, muestra la relación entre esos elementos y las variables
económicas que las afectan. Un análisis financiero como el análisis Du Pont, permite
cotejar y desmembrar cada factor de una forma más digerible; logrando desarrollar y
maximizar la meta de todo accionista: posicionarse en el mercado y maximizar las
ganancias tanto de la empresa como de los accionistas. (Ochoa, 1998) En este informe
se dará a conocer esta herramienta tan esencial se expone las características, las
funciones, así coma también la utilidad para el análisis del desempeño económico y
laboral de una empresa, ya que combina los principales indicadores financieros con el
propósito de determinar el nivel de eficiencia de la empresa.
Informe de investigación sobre el sistema de análisis Dupont
SISTEMA DUPONT
El análisis Dupont es una importante herramienta para identificar si la empresa está
usando eficientemente sus recursos. Esta metodología requiere los datos de las
ventas, el beneficio neto, los activos y el nivel de endeudamiento.
El objetivo del sistema Dupont es averiguar cómo se están generando las ganancias
(o pérdidas). De esa forma, la compañía podrá reconocer qué factores están
sosteniendo (o afectando) su actividad.
La fórmula del análisis Dupont es la siguiente:
ROE= Beneficio neto X Ventas X Activos
Ventas Activos Recursos Propios
Al beneficio neto también se le conoce como utilidad neta. Como podemos observar,
mediante este instrumento, se analiza la rentabilidad financiera o ROE, separándola en
tres ratios. Este sistema combina los principales indicativos financieros con el fin de
determinar el grado de eficiencia con la que la empresa está utilizando sus activos, su
capital de trabajo y el multiplicador de capital (créditos o préstamos). Estos tres factores
son los responsables del crecimiento económico de una empresa, que obtiene sus
recursos de un buen margen de utilidad en ventas o de un uso efectivo de sus activos
fijos, así como del efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el
uso de capital financiado pera desarrollar sus operaciones. Estas variables son las
responsables del crecimiento económico en una empresa, la cual adquiere sus recursos
por medio de un margen de utilidad en sus ventas o de un eficiente uso de sus activos
fijos. Teniendo en cuenta que la rentabilidad de una empresa depende de tres variables,
como el margen de utilidad en las ventas, la rotación de los activos y la rotación de sus
apalancamientos financieros, entendemos que el sistema Dupont identifica la forma de
obtener rentabilidad de una empresa para identificar sus puntos fuertes o sus puntos
débiles.
POR QUÉ UTILIZA ESTAS TRES VARIABLES
Margen de utilidad en ventas o margen neto. Hay algunos productos que no tienen una
gran rotación, es decir, que se venden en lapsos amplios de tiempo. Las empresas que
solo venden este tipo de productos dependen mucho del margen de utilidad para cada
una de las ventas. Si existe un buen margen se permite una rentabilidad alta sin vender
demasiados productos. Estas empresas no utilizan de manera efectiva sus activos y
trabajadores por el capital inmovilizado. Margen neto = Beneficio neto / Ventas
Rotación de activos. Se da cuando una empresa tienes un margen menor, pero lo
compensa con el gran número de productos que vende y, por lo tanto, del buen uso de
sus activos. Un producto con una rentabilidad baja, pero que sea rotativo diariamente,
es mucho más rentable que un producto de gran margen, pero poca rotación.
Rotación de activos = Ventas / Activos
Multiplicador de capital o apalancamiento financiero. Consiste en la posibilidad de
financiar inversiones sin disponer de recursos propios. Para operar la empresa necesita
activos, los cuales pueden ser financiados de dos formas: por los aportes de los socios y
por los créditos a empresas o personas externas.
Multiplicador de capital = Activos / Patrimonio
Al multiplicar el margen neto por la rotación de activos, el resultado es igual a la
rentabilidad de los activos o ROA. De esta forma, el sistema Dupont se divide en dos
componentes: uno referente a la eficiencia operativa, que indica qué productivos son
los procesos de la empresa, y otro vinculado al nivel de apalancamiento. Esto significa
que la rentabilidad financiera es igual a la rentabilidad económica multiplicado por el
apalancamiento financiero.
UTILIDAD DEL ANÁLISIS DUPONT
La principal utilidad del análisis Dupont es que permite tomar decisiones con el fin de
elevar la rentabilidad financiera. Para lograr ese objetivo, es crucial identificar las áreas
donde la empresa necesita mejorar sus operaciones. Por ejemplo, si aumentan los
gastos administrativos por un incremento en las tarifas de luz, esto afectará al beneficio
neto. A su vez, se reducirá el margen neto y, por consiguiente, el ROA. Entonces, se
pueden tomar medidas para ahorrar en el uso de electricidad en la oficina. Como
resultado, subirá el ROE. El análisis Dupont de una empresa brinda una idea de la
evolución del negocio en el tiempo, si se consideran los datos históricos. Además,
permite simular la repercusión de determinadas acciones en distintos escenarios.
Por ejemplo, puede evaluarse el impacto de un incremento en el nivel de
apalancamiento de la compañía para la adquisición de nuevas maquinarias. Esto
aumentaría los activos, pero también los gastos financieros por el pago de intereses.
FÓRMULA EXTENDIDA DEL ANÁLISIS DUPONT
La versión extendida del análisis Dupont se refleja en la siguiente fórmula a partir de
cinco ratios como:
Existiendo los siguientes cuatro elementos:
Beneficio neto/BAT: Llamado efecto fiscal. Indicando cuántas unidades de
beneficio neto quedan por cada unidad del beneficio antes de impuestos.
Midiendo el impacto del pago de tributos en las ganancias de la compañía.
Activos/Patrimonio*BAT/BAIT: Refleja el apalancamiento financiero. Si el
resultado es mayor a 1, la deuda va en aumento el ROE. Si es menor a 1,
entonces las consecuencias del crédito son negativas en el beneficio de la
empresa. Si es igual a 1, no existen consecuencias.
BAIT/Ventas: Es el EBIT Margen o Margen BAIT o Margen Operativo indicador
de la rentabilidad obtenida antes del pago de intereses e impuestos.
Ventas/Activos: Rotación de activo.
VENTAJAS DEL SISTEMA DUPONT
La principal ventaja del sistema Dupont es que permite a la empresa dividir su
rendimiento sobre el capital en diferentes componentes, de forma que los propietarios
pueden analizar el rendimiento total de la empresa desde diversas dimensiones. De esta
manera, y comparando con la media o con otras empresas del sector, se puede
encontrar dónde la empresa tiene problemas.
CONCLUSIONES
La fórmula Du Pont plantea una serie de razones financieras muy importantes
para medir la eficiencia de la empresa en áreas como son las ventas, al permitir
mediante los pronósticos financieros vigilar y controlar que las mismas se vayan
alcanzando conforme a los planes que se trazaron al inicio del año.
Por otro lado, permite evaluar con qué grado de control o eficiencia se están
aplicando los costos y gastos para generar las ventas, ya que el hecho de vender
mucho, no significa que se es más eficiente. Todos estos factores contribuyen de
manera directa en la utilidad de la empresa.
También nos permite vigilar el grado en que los activos de la empresa se están
empleando en la generación de los ingresos, ya que normalmente las inversiones
hechas en los inventarios, equipo de cómputo, maquinaria, equipo de
transporte, etc.
Se utilizan para generar ventas, por lo que es importante no tener inversiones
ociosas o con activos que se estén utilizando con una capacidad inferior a la que
los mismos puedan ofrecer.
BIBLIOGRAFIAS
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