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Análisis Financiero Bancolombia
John Elvis Espinosa Rivera
Asesor
Andrés Ricardo Riveros
Universidad Nacional Abierta y A Distancia – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios – ECACEN
Contaduría Publica
2023
2
Agradecimientos
En primer lugar, expreso mi agradecimiento a Dios por guiarnos e iluminarnos en todo el
proceso de obtención del diplomado como título sustitutivo de quienes aspiran a ser contadores
públicos. Además, me gustaría extender mi agradecimiento a mis colegas por su sentido de
compromiso, orden, constancia y motivación, todo lo cual contribuyó a la finalización exitosa del
programa. Además, deseo agradecer la indispensable contribución de nuestro tutor, Andrés
Riveros, cuyo profesionalismo y destreza en la academia fueron fundamentales para el éxito del
programa. Su deber e inspiración inquebrantables jugaron un papel importante en cada fase del
curso, lo que finalmente condujo a la consecución de esta opción de grado.
Quisiera extender mi más sincero agradecimiento a mi pareja, Dina Álvarez, quien ha estado a
mi lado a lo largo de mi viaje. Su aliento y sostén constantes han jugado un papel crucial en
nuestro éxito compartido. Adicionalmente, me gustaría expresar mi agradecimiento a la
Universidad Nacional Abierta y Distancia (UNAD). Los métodos de enseñanza innovadores de
la institución han demostrado que, con persistencia y responsabilidad, nuestras aspiraciones se
pueden lograr. Es a través de su guía que hemos podido perseguir el sueño de convertirnos en
contadores públicos certificados.
3
Resumen
La finalidad primordial de esta publicación es manifestar la evolución del sistema
financiero colombiano. El informe destaca los principales bancos de Colombia y hace una
comparación entre el Grupo Bancolombia y otras instituciones financieras globales que valorizan
en la Bolsa de Valores de Nueva York. El grupo Bancolombia se estudia en detalle, rastreando
sus orígenes hasta Medellín en Colombia y trazando su viaje a través del tiempo, que culmina en
su posición actual como uno de los bancos líderes.
Al emplear una variedad de métodos para examinar el margen de beneficio, la liquidez,
el apalancamiento y la rentabilidad de este establecimiento monetario durante el período 2019-
2021, podemos evaluar su estado actual. Al realizar una evaluación financiera del mercado de
valores, podremos desarrollar un punto de vista informado y una sugerencia para Bancolombia
con respecto a la conveniencia de invertir en esta institución.
Palabras claves: apalancamiento, ratios de finanzas, Bolsa de valores, rentabilidad
4
Abstract
The primary purpose of this document is to demonstrate the revolution of the financial
organization in Colombia. The focal point of the report is on the notable financial institutions in
Colombia, with a specific emphasis on comparing Grupo Bancolombia with other global
institutions that are recorded on the New York Stock Interchange. The report delves into the
history of the Bancolombia group, tracing its roots back to Medellín in Colombia and observing
its progression over the years, ultimately culminating in its present-day stature as one of the
world's most prominent banks.
Concluded an examination of the financial entity's profitability, liquidity, leverage, and
profit margin, utilizing a variety of techniques, we can evaluate its current condition during the
years 2019-2021. By performing a stock market financial analysis, we can develop a sound
opinion and recommendation for Bancolombia on whether investing in this institution is prudent.
Keywords: leverage, finance ratios, Stock Market, profitability
5
Tabla de Contenido
Introducción .................................................................................................................................. 12
Avances Metodológicos del Proyecto ........................................................................................... 13
Caracterización del Problema ....................................................................................................... 14
Justificación .................................................................................................................................. 16
Objetivos ....................................................................................................................................... 17
Objetivo General ............................................................................................................... 17
Objetivos Específicos........................................................................................................ 17
Marco Conceptual ......................................................................................................................... 18
Análisis del Entorno Macroeconómico ......................................................................................... 21
La Amenaza de Productos o Servicios Sustitutos ............................................................. 23
La Amenaza de Nuevos Ingresos en el Sector .................................................................. 24
El Poder Negociador de los Clientes ................................................................................ 24
Esta Característica Permite el Pago de Servicios Públicos como Salud y Educación. ..... 24
Abrir una Cuenta de Ahorros y Utilizarla para los Depósitos de Nómina.................................... 25
El Poder Negociador de los Proveedores .......................................................................... 25
Análisis del Tamaño de la Empresa y la Composición de sus Activos ........................................ 27
Activo ................................................................................................................................ 27
Efectivo y Equivalentes de Efectivo ................................................................................. 27
Instrumentos Financieros de Inversión, Neto y Derivados ............................................... 28
Cartera de Créditos de Clientes Neta ................................................................................ 29
Intangibles y Plusvalía, Neto ........................................................................................................ 30
Propiedades De Inversión ................................................................................................. 31
6
Otros Activos .................................................................................................................... 32
Análisis del Tamaño de la Empresa y la Composición de sus Pasivos y Patrimonio Pasivo ....... 33
Interbancarios y repos pasivos .......................................................................................... 33
Títulos de Deuda Emitidos............................................................................................................ 35
Beneficios a Empleados .................................................................................................... 35
Otros Pasivos .................................................................................................................... 36
Patrimonio ......................................................................................................................... 36
Capital Social .................................................................................................................... 37
Reservas ............................................................................................................................ 38
Analisis ......................................................................................................................................... 42
Análisis Posición De Liquidez ...................................................................................................... 43
Árbol de rentabilidad ........................................................................................................ 43
Análisis ROE .................................................................................................................... 45
Rentabilidad para Poseedores de Acciones Comunes .................................................................. 46
Cálculo del EBIT .............................................................................................................. 46
Cálculo del ROCE............................................................................................................. 47
Análisis ROCE .................................................................................................................. 49
Cálculo del AON y RONA ............................................................................................... 49
Cálculo del WACC ....................................................................................................................... 51
Cálculo del EVA ............................................................................................................... 53
Cálculo del NNEP, RNOA, FLEV Y ROCE ................................................................................ 55
Calculo NNEP ................................................................................................................... 55
Calculo RNOA .................................................................................................................. 55
7
Calculo FLEV ................................................................................................................... 55
Calculo ROCE .................................................................................................................. 56
Análisis de Sensibilidad 1%.......................................................................................................... 57
Calculo NNEP ................................................................................................................... 57
Calculo RNOA .................................................................................................................. 57
Calculo FLEV ................................................................................................................... 57
Análisis ............................................................................................................................. 58
Cálculo del Costo del Patrimonio ..................................................................................... 59
Análisis ............................................................................................................................. 59
Bonos Corporativos........................................................................................................... 65
Evaluación De Los Criterios ......................................................................................................... 66
Flexibilidad ....................................................................................................................... 66
Riesgo ............................................................................................................................... 66
Ingresos ............................................................................................................................. 67
Control .............................................................................................................................. 67
Tiempo .............................................................................................................................. 68
Análisis GAO GAF y GAT ........................................................................................................... 69
Conclusiones ................................................................................................................................. 72
Recomendaciones ......................................................................................................................... 73
Limitaciones.................................................................................................................................. 75
Referencias Bibliográficas ............................................................................................................ 76
8
Índice de Tablas
Tabla 1 Matriz DOFA Bancolombia ............................................................................................ 25
Tabla 2 Matriz Estratégica - Red de Procesos ............................................................................. 26
Tabla 3 Calculo Rendimientos de Activos ................................................................................... 44
Tabla 4 Calculo DUPONT ........................................................................................................... 45
Tabla 5 Cálculo del EBIT 2021 ................................................................................................... 46
Tabla 6 Cálculo del EBIT 2020 ................................................................................................... 46
Tabla 7 Cálculo del EBIT 2019 ................................................................................................... 47
Tabla 8 Cálculo del ROCE 2021.................................................................................................. 47
Tabla 9 Cálculo del ROCE 2020.................................................................................................. 48
Tabla 10 Cálculo del ROCE 2019................................................................................................ 48
Tabla 11 Calculo AON 2020 ....................................................................................................... 50
Tabla 12 Calculo AON 2019 ....................................................................................................... 50
Tabla 13 Cálculo del WACC 2021 .............................................................................................. 51
Tabla 14 Cálculo del WACC 2020 .............................................................................................. 52
Tabla 15 Cálculo del WACC 2019 ............................................................................................... 53
Tabla 16 Calculo EVA 2021 ........................................................................................................ 53
Tabla 17 Calculo EVA 2020 ........................................................................................................ 54
Tabla 18 Calculo EVA 2019 ........................................................................................................ 54
Tabla 19 Calculo NNEP............................................................................................................... 55
Tabla 20 Calculo RNOA .............................................................................................................. 55
Tabla 21 Calculo FLEV ............................................................................................................... 55
Tabla 22 Calculo ROCE .............................................................................................................. 56
9
Tabla 23 Calculo NNEP.............................................................................................................. 57
Tabla 24 Calculo RNOA .............................................................................................................. 57
Tabla 25 Calculo FLEV ............................................................................................................... 57
10
Índice de Figuras
Figura 1 Activo a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia ......................................................... 27
Figura 2 Efectivo y Equivalentes de Efectivo a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia ........... 27
Figura 3 Instrumentos Financieros de Inversión, Neto y Derivados a 31 de Diciembre de 2021,
Bancolombia ................................................................................................................................. 28
Figura 4 Cartera de Créditos de Clientes Neta a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia........ 29
Figura 5 Intangibles y Plusvalía, Neto......................................................................................... 30
Figura 6 Propiedades De Inversión a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia ......................... 31
Figura 7 Otros Activos Grupo Bancolombia 2021 ...................................................................... 32
Figura 8 Pasivo a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia ........................................................ 33
Figura 9 Interbancarios y Repos Pasivos a 31 de Diciembre de 2020, Bancolombia ................ 33
Figura 10 Títulos de Deuda Emitidos Bancolombia S.A. 2021 ................................................... 35
Figura 11 Beneficios a Empleados a 31 de Diciembre de 2021 Bancolombia ............................ 35
Figura 12 Otros Pasivos Bancolombia 2021 ............................................................................... 36
Figura 13 Patrimonio a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia ............................................... 36
Figura 14 Capital Social a 31 de Diciembre de 2020, Bancolombia .......................................... 37
Figura 15 Reservas a 31 de Diciembre de 2021 Bancolombia .................................................... 38
Figura 16 Estado de Situación Financiera Grupo Bancolombia Pasivos y Patrimonio ............. 39
Figura 17 Estado Integral de Resultados Grupo Bancolombia ................................................... 41
Figura 18 Calculo Margen Neto Utilidades ................................................................................ 43
Figura 19 Calculo Rotación de Activos Totales........................................................................... 43
Figura 20 Calculo Apalancamiento o Multiplicador Capital ...................................................... 44
Figura 21 Calculo AON 2021 ...................................................................................................... 49
11
Figura 22 Calculo ROCE ............................................................................................................ 58
Figura 23 Cálculo del Costo del Patrimonio ............................................................................... 59
Figura 24 Comparacion del Nivel de Endeudamiento ................................................................. 61
Figura 25 Estados Financieros Separados Banco Davivienda ................................................... 62
Figura 26 Estados Financieros Separados de Bogotá ................................................................. 63
Figura 27 Comparativos Bancolombia Davivienda y Banco de Bogotá Año 2020 ..................... 64
Figura 28 Comparativos Bancolombia, Davivienda y Banco de Bogotá Año 2019 .................... 64
Figura 29 Calculo Grado de Apalancamiento Operativo ............................................................ 69
Figura 30 Calculo Grado de Apalancamiento Financiero .......................................................... 70
Figura 31 Grado de Apalancamiento Total ................................................................................ 71
12
Introducción
El análisis financiero realizado poseía características distintivas. En el enfoque se
consideraron el entorno operativo de la empresa y los estudios macroeconómicos y de mercado
regionales. Una observación integral de los estados financieros de Bancolombia S.A. fue el punto
focal. Esto se hizo para calcular una gama de razones de financiamiento, niveles de deuda y otros
indicadores cruciales para realizar un diagnóstico integral de los estados financieros de la
empresa.
Al trabajar juntos, el equipo ha identificado con precisión las principales áreas de
fortaleza y debilidad financiera de la empresa. Estas áreas incluyen la ordenación del patrimonio
empresarial y su potencial para brindar beneficios a sus accionistas. El propósito de los esfuerzos
cooperativos es evaluar los estados financieros de una organización y utilizar los cálculos
pertinentes para determinar el grado de endeudamiento, las ganancias de los accionistas y otras
métricas financieras cruciales.
Para realizar una evaluación sistemática del escenario mercantil de una entidad y evaluar
la practicidad de las posibles inversiones, estas medidas son fundamentales. El progreso
económico de una empresa se centra en su eje central, a saber, el mercado de valores y las
políticas monetarias que tienen un impacto en su éxito. Es crucial identificar las deficiencias en
la gestión de recursos para reorientar la trayectoria de la organización.
13
Avances Metodológicos del Proyecto
Bancolombia es la principal institución financiera de Colombia, con una impresionante
variedad de productos y servicios que atienden tanto a personas físicas como jurídicas. Las
ofertas integrales del banco incluyen banca gubernamental y corporativa, banca personal y para
pymes, banca hipotecaria y servicios de tesorería. Además, los clientes pueden seleccionar entre
una amplia colección de productos de inversión, tarjetas de débito y crédito, préstamos
hipotecarios, planes de pensiones, financiamiento comercial y de consumo, servicios de remesas
y soluciones de comercio exterior.
No se puede subestimar la importancia de las operaciones del grupo Bancolombia en
los mercados de valores. Su papel pionero en la bolsa de valores de Colombia lo convierte en
un elemento vital del panorama financiero del país. Incluso hoy, con sus sólidas prácticas
financieras y administrativas, sigue siendo un imán para los inversores extranjeros.
La noción de singularidad es un rasgo definitorio de las múltiples iniciativas emprendidas
por el grupo Bancolombia, lo que ha contribuido significativamente a su creciente popularidad
entre los usuarios. Entre los beneficios más impresionantes del grupo se encuentra el desarrollo
de aplicaciones cómodas de utilizar como ahorro a la mano y Nequi, lo que le da al banco una
ventaja sobre sus rivales. Cabe mencionar que Bancolombia es la primera institución financiera
en extender su portafolio a los clientes sin importar su ubicación.
14
Caracterización del Problema
Bancolombia es un banco reconocido mundialmente por su amplia responsabilidad social
y compromiso con la gestión sostenible de los recursos. De acuerdo con esta conciencia, el banco
ha ampliado sus servicios, adoptando canales electrónicos como su modo principal de prestación
de servicios. Producto de esta migración es la iniciativa “Ahorro al alcance de la mano”, que
ofrece a las personas un acceso rápido y sencillo a los servicios financieros a través de una
cuenta 100% digital que puede ser administrada desde su teléfono móvil, sin cargos por manejo.
Este innovador mecanismo no solo impulsa la revitalización económica de las comunidades
locales, sino que también facilita la contribución del banco al entorno circundante.
La era actual está marcada por los avances tecnológicos, en particular la inteligencia
artificial. Esta tecnología revolucionaria consiste en desarrollar algoritmos que permitan a las
máquinas realizar tareas comparables a las de los humanos. A pesar de su naturaleza enigmática,
la inteligencia artificial se ha convertido en una parte integral de nuestra vida diaria en los
últimos años. Su presencia ha llevado a una reducción general de los errores humanos,
minimizado los sesgos y facilitado las transacciones rápidas. Como resultado, las personas tardan
menos en ejecutar movimientos, lo que genera mayor seguridad y ahorro de costos, superando el
rendimiento de los sistemas bancarios tradicionales.
El sector bancario colombiano navega actualmente por aguas inciertas a raíz de una
revolución digital. Esto se compromete a una pluralidad de constituyentes que envuelven la
pandemia, la discordia social, los cambios en las leyes fiscales y el clima político actual. Para
seguir siendo relevante y exitoso, es fundamental que la industria se ajuste al panorama digital
acelerado.
15
Con la pandemia surgió una necesidad inmediata de recuperación económica, lo que
indujo un acrecentamiento en la solicitud de crédito entre los empresarios que buscaban reactivar
sus negocios. Para seguir siendo competitivos en medio de esta demanda, los bancos se vieron
obligados a implementar estrategias centradas en la tecnología y mejorar su eficacia operativa, lo
que finalmente resultó en mejores servicios tanto para sus clientes como para el público en
general.
El grupo Bancolombia SA busca la excelencia operativa, con el objetivo de optimizar los
recursos disponibles y descubrir oportunidades de negocios innovadoras que aseguren la
productividad y la sostenibilidad de los retornos. Para lograr esto, la empresa utiliza índices
financieros para determinar medidas correctivas para dominar las áreas débiles y aprovechar las
fortalezas para incrementar las ganancias y mejorar el valor general.
Como grupo financiero multinacional colombiano, el grupo Bancolombia SA tiene una
fuerte presencia en los Estados Unidos y varias naciones de Centro y Sur América. La realización
de diagnósticos financieros en intervalos regulares permite a la empresa administrar de manera
efectiva sus resultados, analizar tendencias y realizar un seguimiento de las condiciones actuales
en áreas clave como la solvencia, la deuda, la renta entre otros.
De la caracterización surge la siguiente pregunta:
¿cuál es la situación financiera actual de Bancolombia según los registros financieros del año
2019 a 2021?
16
Justificación
Al evaluar la gestión financiera y administrativa de una empresa, una de las herramientas
más importantes que emplean los administradores, directores, empresarios, acreedores y gerentes
financieros es el diagnóstico financiero. Al utilizar este instrumento financiero, los interesados
pueden evaluar los recursos invertidos en la empresa, tomar decisiones que se alineen con los
objetivos establecidos y optimizar y maximizar las inversiones. Además, también pueden tomar
decisiones informadas sobre si prestar, usar o invertir en el negocio y predecir su futuro.
La industria bancaria cuenta con una empresa financiera colosal, comprometida con la
entrega de resultados excepcionales en sus operaciones, tanto en el país como en el extranjero.
Es notable su enfoque inquebrantable en los resultados. Realizar una evaluación financiera del
banco no solo ayudaría a verificar los resultados relacionados con la administración, sino que
también podría tener implicaciones para los dominios financieros locales e internacionales.
Además de entregar asistencia monetaria a personas, emprendedores, pymes, empresas e
instituciones, facilitan el acceso a soluciones no monetarias. Además, canalizan sus recursos
hacia iniciativas educativas, ambientales y empresariales que generan desarrollos favorables en
la sociedad.
De tal modo, que realizar un diagnóstico es fundamental para identificar los rasgos
definitorios, tendencias e inclinaciones de los clientes de Bancolombia. Esto, a su vez, brinda
información valiosa para que el grupo de inversión se forme una opinión informada sobre la
rentabilidad del banco de 2019 a 2021. Dichas evaluaciones ayudan a los accionistas y otras
partes interesadas a mantenerse al tanto de la situación financiera real.
17
Objetivos
Objetivo General
Realizar una evaluación financiera del Grupo Bancolombia utilizando técnicas de
diagnóstico adecuadas.
Objetivos Específicos
Compilar datos financieros y de mercado relacionados con el Grupo Bancolombia para
determinar su situación financiera actual.
Analizar los resultados obtenidos de la evaluación, y evaluar la situación actual y las
perspectivas futuras de la entidad mediante el análisis de sus indicadores financieros.
Producir un informe de análisis financiero que brinde información sobre la estabilidad
financiera del Grupo Bancolombia en los dominios financieros nacionales e internacionales
18
Marco Conceptual
En primer lugar, es fundamental realizar un análisis financiero para descifrar los estados
financieros de una empresa. Este análisis implica el estudio de varios indicadores que muestran
la rentabilidad, la estabilidad financiera y la posición competitiva de la empresa.
Adicionalmente, ayuda a evaluar la capacidad de endeudamiento de la empresa, el
apalancamiento financiero y determinar decisiones de inversión. En última instancia, el propósito
de este análisis es identificar las acciones correctivas que se deben tomar en caso de resultados
negativos, que pueden hacer que la empresa no sea atractiva para los inversores potenciales.
(Correa;2010)
Destacamos el concepto de rentabilidad, el cual es el fin último de toda empresa generar
utilidades de sus actividades económicas que queden en beneficio de sus propietarios y
accionistas. A través de un análisis exhaustivo del estado financiero del grupo Bancolombia,
podemos determinar los excedentes de utilidades generados más allá de las expectativas de los
accionistas. Por lo tanto, al evaluar el capital aportado, el costo de capital y la utilidad neta
después de impuestos de la empresa, podemos determinar si Bancolombia está agregando valor a
sus accionistas.
El EVA es una herramienta invaluable para examinar los resultados de la gestión
financiera en términos de otros indicadores clave. Arroja luz sobre los factores que influyen en el
valor de una empresa, en particular su valor comercial. Además, es una métrica financiera que
mide con precisión las ganancias económicas reales de una empresa. El EVA se calcula restando
el costo de oportunidad de la utilidad operativa después de impuestos. (Bonilla;2010)
Para mejorar el desempeño financiero de una empresa, el valor económico agregado
(EVA) es una métrica valiosa. Sin embargo, es aconsejable invertir recursos financieros en áreas
19
que produzcan beneficios tangibles para la creación de valor. El EVA comprende los siguientes
componentes principales:
Utilidad neta de operaciones después de impuestos
El capital invertido en activos fijos se combina con el capital de trabajo operativo y otros
activos para formar capital invertido. Alternativamente, las deudas con costo a corto y largo
plazo, además del capital contable, también pueden considerarse de la misma forma.
El costo de capital generalmente se calcula como un promedio de los gastos incurridos a
través de la emisión de deudas que devengan intereses a los acreedores y el capital aportado por
los accionistas. (Bonilla;2010)
El índice DUPONT es una métrica crucial para evaluar el desempeño de la empresa.
Combina dos indicadores clave para determinar la eficacia con la que una empresa utiliza sus
activos, capital y apalancamiento financiero. El índice se calcula analizando la relación entre el
rendimiento de los activos (ROA) de la empresa, que representa su rentabilidad, y sus activos
totales. Las ganancias brutas se dividen por los activos totales para determinar el ROA, que
indica la capacidad de la empresa para generar ganancias. (Granel;2021)
Para medir la capacidad de una empresa para reembolsar a los inversionistas, una métrica
adicional a considerar es el ROE, calculado dividiendo la utilidad bruta sobre el capital total.
También se puede obtener dividiendo el ingreso neto por las ventas, multiplicándolo por las
ventas sobre los activos totales y luego multiplicando el producto con apalancamiento
El ROCE es una métrica crítica utilizada para evaluar la eficiencia y el progreso sectorial
de una empresa, particularmente entre las grandes corporaciones con acciones ordinarias o
preferentes. Requiere un examen cuidadoso del capital empleado y EBIT para determinar la
rentabilidad de la actividad económica excluyendo los costos de financiamiento e impuestos. El
20
cálculo de esto implica determinar la diferencia entre el EBIT y el valor total del dividendo
preferencial sobre el capital menos las acciones preferenciales. (Guaman;2021)
También tenemos que el capital de trabajo se considera un parámetro crucial, ya que
abarca todos los requisitos económicos a corto plazo de una empresa necesarios para las
operaciones diarias. El capital de trabajo actúa como un barómetro financiero para monitorear la
posición financiera a corto plazo de la empresa, teniendo en cuenta todos los pagos entrantes y
salientes. Además, hacer un seguimiento de dichos pagos es relativamente fácil. (Ortega;2015)
El grado de apalancamiento de GA revela la proporción de deuda externa o capital
extranjero que necesita una empresa para financiar sus operaciones y ampliar las ganancias,
como resultado del aumento de la producción. El Grado de Apalancamiento Operativo de GAO,
derivado del apalancamiento de GA, permite la conversión de costos variables a costos fijos para
producir más productos a un costo rentable por unidad. Estas dos palancas se combinan para
determinar el impacto de las ganancias en las ganancias por acción de la empresa.
Al medir el nivel de endeudamiento, se puede evaluar hasta qué punto el patrimonio de
una empresa es vulnerable en comparación con sus acreedores. Esto, a su vez, ayuda a
determinar la proporción de participación de cada parte en el financiamiento de los activos de la
empresa y la cantidad de riesgo que asumen en el proceso. (Palomares;2015)
21
Análisis del Entorno Macroeconómico
Bancolombia tiene una presencia de gran alcance que se extiende a lo largo de varios
países, incluidos Colombia, Panamá, Guatemala y El Salvador. Nuestra extensa red, compuesta
por soluciones tanto físicas como virtuales, nos permite brindar a nuestros usuarios un acceso
fácil y confiable cuando y donde lo necesiten. Nuestro equipo de más de 30 000 empleados en
estas cuatro regiones está profundamente comprometido con la defensa de una cultura de ética e
integridad. Nuestro objetivo es trabajar continuamente para ganar la lealtad del cliente mientras
nos esforzamos por lograr un crecimiento sostenible y la preferencia del cliente.
En los últimos tiempos, los mercados globales han experimentado una rápida aceleración.
La tasa de crecimiento prevista de la economía mundial para el año 2022 se ha visto impulsada
significativamente por contribuciones significativas tanto de China como de EE. UU. Como
resultado, se ha producido un acrecentamiento valioso de la petición externa de productos y
servicios, así como la correspondiente intensificación del coste de las materias primas.
En su búsqueda de un posible objetivo de adquisición, Grupo Bancolombia dio prioridad
al tamaño del sistema financiero. Su objetivo era obtener el control de un banco de primer nivel
en el mercado, lo que limitaba el precio máximo que podían ofrecer. Para lograr su estrategia,
requerían un sistema financiero que fuera lo suficientemente pequeño para acomodar la
adquisición y lo suficientemente grande para preservar el tamaño relativo del Grupo.
El sector financiero de Colombia es reconocido por su enfoque innovador hacia la
tecnología, integrando consistentemente prácticas exitosas de países desarrollados. Además, se
esfuerza por mejorar la experiencia del cliente implementando sistemas eficientes y garantizando
medidas de seguridad de primer nivel, que siempre ha sido su seña de identidad.
La tendencia de recuperación, que comenzó en febrero, ha continuado con un aumento en
22
la demanda de bienes y servicios tanto en EE. UU. como en la Eurozona, lo que ha dado lugar a
un repunte de los nuevos pedidos.
Según el DANE, los precios al consumidor aumentaron 1% en mayo, marcando la mayor
variación registrada para el mes en el presente siglo. Este repunte se atribuyó a la agitación social
y las interrupciones en la cadena de suministro, que provocaron que los precios de los alimentos
en todo el país se dispararan un 5,4 % al mes. Como resultado, las tasas de inflación anual se
dispararon al 3,3%. Aunque se sabe que estos shocks se disipan rápidamente, si persiste una
resolución más lenta de los problemas de distribución, la inflación podría aumentar aún más a
3,7%. Sin embargo, si estos riesgos se normalizan pronto, se espera que la inflación se estabilice
en un 5% a finales de 2021.
Teniendo en cuenta los factores antes mencionados, es claro que la rica experiencia de
mercado del grupo Bancolombia, sumada al uso de un sistema robusto y una estructura
organizacional adaptable, le permite enfrentar todas las variables que surgen de su entorno.
Como toda organización, Bancolombia opera como un sistema abierto en perpetua interacción
con su entorno, aprovechando las oportunidades y amenazas que se presentan para desarrollar
estrategias clave que lo diferencien de sus competidores. Como institución financiera,
Bancolombia ha priorizado servicios eficientes e inclusivos. El banco ha agilizado el proceso de
bancarización, antes implementado de manera gradual y con cautela.
La banca está fuertemente influenciada por la percepción de la población no bancarizada,
donde las actitudes sociales han arraigado la creencia de que ahorrar dinero es imposible, que los
bancos cobran por todo, o que es preferible el efectivo.
Estas actitudes están profundamente arraigadas y presentan un desafío para las
instituciones financieras en la promoción de la inclusión financiera. La respuesta está en brindar
23
información veraz al público y promover la educación financiera para infundir confianza en el
sistema bancario.
A medida que surgen nuevas generaciones, vienen trayendo avances tecnológicos y
tendencias que demandan la pronta reacción de Bancolombia. El banco debe dar respuesta a las
necesidades tanto de este grupo demográfico joven como de la población adulta, adaptándose a
las distintas actuaciones que cada uno requiere. Este cambio demográfico también impacta
directamente en la fuerza laboral, ya que las necesidades de empleo de estos grupos varían
significativamente y deben ser anticipadas por el banco. Considerando las fuerzas de Porter,
podemos discernir los siguientes detalles:
La rivalidad entre los competidores existentes en el sector
Si bien el Banco de Bogotá es el principal rival de Bancolombia, este último se beneficia
de su membresía en el grupo AVA L, el holding financiero más destacado del país que posee una
mayor participación de mercado. Esta afiliación le permite a Bancolombia ofrecer conveniencias
a sus clientes, tales como retiros, depósitos y pagos fáciles en todos los bancos miembros. Como
resultado, los clientes de Bancolombia disfrutan de una experiencia bancaria fluida a través de
cualquier transacción.
La Amenaza de Productos o Servicios Sustitutos
Existen sustitutos de los servicios del sector bancario, pero a menudo carecen de
exhaustividad. Por ejemplo, las financieras, cooperativas, casas de cambio y agiotistas pueden
ser considerados sustitutos. Estas entidades pueden no estar regidas por la Superintendencia
Financiera, y algunas pueden operar informalmente sin requisitos estrictos para la prestación de
servicios
24
La Amenaza de Nuevos Ingresos en el Sector
Que nuevos competidores ingresen o no a la industria bancaria depende en gran medida
de la presencia de barreras de entrada. En los últimos tiempos se han sumado al sector
Bancoomeva, Banco de la Mujer, Pichincha, Finandina y Falabella, trayendo consigo un enfoque
más diferenciado de la actividad bancaria.
El Poder Negociador de los Clientes
Bancolombia cuenta con una excepcional presencia regional, extendiéndose a todos los
departamentos del país.
Esta Característica Permite el Pago de Servicios Públicos como Salud y Educación.
La organización ofrece una gama de servicios que incluye planes de pensión, cobertura
de seguro de vida y beneficios adicionales.
25
Abrir una Cuenta de Ahorros y Utilizarla para los Depósitos de Nómina.
El Poder Negociador de los Proveedores
Bancolombia es una de las cinco principales instituciones financieras y controla
aproximadamente el 60% de la participación de mercado. En particular, han capturado una parte
considerable del mercado de microcréditos, atendiendo a las pequeñas y medianas empresas, con
un notable 95% del total de préstamos emitidos por el banco.
Tabla 1
Matriz DOFA Bancolombia
Matriz Dofa
Fortalezas Debilidades
-Altas tasas de interés en créditos de libre
Posicionamiento en el mercado
inversión.
- Buena imagen corporativa -Algunos trámites son demorados
-Cobran cuota de manejo así no se une el
- Variedad de productos y servicios financieros
producto.
- Canales digitales
- Amplia base de clientes
- Amplia cobertura de red nacional e
internacional.
Oportunidades Amenazas
-Capacidad de desarrollo - Cambios económicos y políticos en los países
-Nuevos servicios especializados - Alta competencia en el mercado
-Internacionalización de sus servicios - Riesgo cibernético
-Expansión a nuevos mercados - Servicios financieros informales
-Desarrollo tecnológico
Fuente, Elaboración propia con Información Grupo Bancolombia
26
Bancolombia-Matriz Estrategia o Red de Procesos
Tabla 2
Matriz Estratégica - Red de Procesos
Procesos Subprocesos Procedimientos
Planeación estrategia
Planeación calidad
Planeación financiera
Planeación
Planeación comercial
Planeación del servicio
Estrategias
Auditorías internas integrales
Gestión integral de Auditoria financiera
la calidad Gestión de control de documentos
Gestión de control interno
Gestión de productos financieros
Gestión de productos para manejo
Banca empresarial De efectivo
Gestión de productos de inversión
Misionales Gestión de productos de
Protección
Cuenta corriente
Cuenta de ahorros
Banca personal
Bancaseguros
Prestanomina
Recaudos
Administración del sistema
Gestión financiera
Contable
Desarrollo de competencias
Gestión de talento
Laborales
humano
Evaluación de desempleo laboral
Apoyo
Gestión de salud ocupacional
Gestión Gestión de procesos
Administrativa Gerenciales
Administración del sistema de
Apoyo tecnológico
Información
Gestión de la comunicación
Fuente, Elaboración propia con Información Grupo Bancolombia
27
Análisis del Tamaño de la Empresa y la Composición de sus Activos
Activo
Figura 1
Activo a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Figura 2
Efectivo y Equivalentes de Efectivo a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo8
El Banco considera que el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo y los
saldos en poder del Banco de la República, así como las operaciones del mercado de dinero tales
28
como transacciones interbancarias, pactos de retroventa y préstamos garantizados similares con
un plazo de vencimiento de no más de 90 días. desde la fecha de adquisición según se indica en
la Nota 3 del apartado efectivo y equivalentes al efectivo.
En el estado de situación financiera se incluye $295,260 de efectivo restrictivo
categorizado como otros activos, al 31 de diciembre de 2021.
Instrumentos Financieros de Inversión, Neto y Derivados
Figura 3
Instrumentos Financieros de Inversión, Neto y Derivados a 31 de Diciembre de 2021,
Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
Con el fin de ayudar a los negocios de los clientes, participar en actividades de cobertura
y realizar arbitrajes, el banco ejecuta transacciones de derivados que involucran contratos a
plazo, futuros, opciones o swaps, con un enfoque en tipos de cambio, tasas de interés y valores.
Para garantizar el manejo exitoso de las transacciones de derivados, el Banco establece
acuerdos maestros de compensación con la asociación internacional de swaps y derivados, o
acuerdos comparables con casi todas sus contrapartes de derivados. Estos acuerdos, en
29
cumplimiento de las normas legales aplicables y reflejando las intenciones del banco, le permiten
liquidar valores y equivalentes de efectivo en garantía y cuentas por cobrar con la misma
contraparte en caso de incumplimiento.
Cartera de Créditos de Clientes Neta
Figura 4
Cartera de Créditos de Clientes Neta a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
Durante el período que concluyó el 31 de diciembre de 2021, no se realizaron
operaciones de compra o venta de cartera de crédito u operaciones de arrendamiento financiero
.
30
Intangibles y Plusvalía, Neto
Figura 5
Intangibles y Plusvalía, Neto
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
De acuerdo con la evaluación realizada por grupo Bancolombia, al 31 de diciembre de
2021, no existe indicio de depreciación en los activos intangibles. El grupo Bancolombia
actualmente no posee activos intangibles que tengan derechos de propiedad limitados, tales como
garantías de deuda, ni existen obligaciones legales para adquirir este tipo de activos.
El grupo Bancolombia realiza una evaluación anual para evaluar el deterioro del crédito
mercantil que se documentó durante la fusión empresarial. El proceso de esta evaluación
comienza con la estimación del valor recuperable de un conjunto de unidades generadoras de
efectivo idénticas al segmento operativo. El valor razonable lo determina la gerencia a través de
varios métodos, como la referencia al valor de mercado, la utilización de modelos de fijación de
precios o la adquisición de asistencia de un tasador experto calificado. Para determinar un valor
razonable, la gerencia debe utilizar suposiciones y estimaciones para predecir el flujo de efectivo
para períodos más allá de sus requisitos habituales de presentación de informes. Esto incluye
evaluar la tasa de descuento que sea apropiada para la unidad de información, estimar el valor
razonable de las unidades generadoras de efectivo y valorar los activos separables de cada
negocio que se evalúa para determinar el fondo de comercio.
31
Propiedades De Inversión
Figura 6
Propiedades De Inversión a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
No existen limitaciones a la renta o enajenación de inmuebles o terrenos que el Grupo
Bancolombia posea como propiedades de inversión.
las propiedades de inversión de Grupo Bancolombia para el año 2021 han sido evaluadas
con base en el valor razonable determinado por tasadores externos. Estas empresas
independientes poseen la experiencia y los conocimientos necesarios para realizar valoraciones
de los diversos tipos de activos y ubicaciones que se evaluaron.
Para ser reconocidos por la Bolsa Inmobiliaria de Colombia, los tasadores deben estar
acreditados por la organización. Si los tasadores son extranjeros, necesitarán una segunda firma
de un colombiano acreditado por la bolsa de bienes raíces.
La valoración del valor razonable se realiza siguiendo los lineamientos establecidos por
la NIIF 13. Consultores externos proporcionan informes de valoración que incluyen las técnicas
utilizadas en el proceso de valoración y los supuestos realizados durante el cálculo. Estas
metodologías pueden incluir el cálculo de tasas de descuento, la determinación de los gastos
incurridos, así como una descripción detallada de las fuentes de ingresos, entre otros factores.
El Banco no posee propiedades de inversión en arrendamiento financiero al 31 de
32
diciembre de 2021.
Otros Activos
Figura 7
Otros Activos Grupo Bancolombia 2021
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
El saldo fiscal del año 2021, adquirido a través de la DIAN, será a favor y se verá
reflejado en el estado de resultados previsto para abril de 2022.
La mayoría de las cuentas por cobrar restantes están vinculadas a una gama de
actividades financieras, que incluyen factoring de importación, aceptaciones bancarias,
conciliaciones de corresponsales, cuentas por cobrar relacionadas con impuestos DIAN,
derivados, títulos de deuda y operaciones al contado, así como intereses TIPS, intereses
subsidiados por el gobierno FRECH, y otras transacciones similares.
Al cierre de 2021 no existían préstamos interbancarios ni pases con vencimiento superior
a 90 días.
33
Análisis del Tamaño de la Empresa y la Composición de sus Pasivos y Patrimonio
Pasivo
Figura 8
Pasivo a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
Interbancarios y repos pasivos
Figura 9
Interbancarios y Repos Pasivos a 31 de Diciembre de 2020, Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
El Banco se asegura de que la mayoría de sus acuerdos de recompra y reventa estén
respaldados por acuerdos de recompra legalmente exigibles, que otorgan al Banco la capacidad
de liquidar valores mantenidos con contrapartes en caso de incumplimiento.
En el estado de situación financiera del Banco no se compensan las operaciones de
34
reporto y reventa con la misma contraparte. Al 31 de diciembre de 2020, el estado de situación
financiera contiene una tabla que describe las transacciones de recompra y reventa.
35
Títulos de Deuda Emitidos
Figura 10
Títulos de Deuda Emitidos Bancolombia S.A. 2021
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
Al cierre del 31 de diciembre de 2021, todos los títulos en cuestión no tenían convenios
financieros adjuntos, con excepción de los relacionados con el Bono de Género de Banistmo.
Ninguna obligación de este tipo estaba vencida en ese momento.
Beneficios a Empleados
Figura 11
Beneficios a Empleados a 31 de Diciembre de 2021 Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
Los miembros de la alta gerencia del Banco cuentan con un plan de beneficios definidos,
que les garantiza el pago de una suma global al momento de su retiro. El pago está determinado
por la cantidad de años que el ejecutivo ha servido a la organización y es exclusivo de los
cubiertos por el plan.
Además de los beneficios legales mencionados anteriormente, el banco también ofrece a
sus empleados otros beneficios determinados por su antigüedad.
36
Otros Pasivos
Figura 12
Otros Pasivos Bancolombia 2021
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
La reducción en la transaccionalidad de los servicios de cobranza, por la emergencia del
COVID-19, se refleja en la variación de otros pasivos.
Patrimonio
Figura 13
Patrimonio a 31 de Diciembre de 2021, Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
37
Capital Social
Figura 14
Capital Social a 31 de Diciembre de 2020, Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
La asamblea general ordinaria de accionistas aprueba la distribución de utilidades con
base en la recomendación de la junta directiva, excepto en ciertas circunstancias, donde se
requiere la mayoría simple de las acciones representadas en la asamblea para su aprobación.
De acuerdo con el marco legal aplicable del Banco, si el total de su reserva legal,
estatutaria u ocasional supera el cien por ciento (100%) de su capital suscrito, la institución está
obligada a desembolsar el setenta por ciento (70%) de sus utilidades líquidas. Sin embargo, esto
está sujeto a cambios si la mayoría de los accionistas, que representen al menos el setenta y ocho
por ciento (78%) de las acciones presentes, vota a favor de un monto de distribución diferente. Si
este número de accionistas no aprueba un monto de distribución diferente, deberá pagarse el
cincuenta por ciento (50%) de las utilidades líquidas.
Para cualquier dividendo que deba pagarse en forma de acciones ordinarias, primero debe
obtener la aprobación de al menos el 80% de las acciones presentes en una asamblea de
accionistas. Esta asamblea debe incluir el 80% o más de las acciones preferidas que se
encuentran actualmente en circulación. En caso de que ninguno de los tenedores de acciones
preferenciales asista a la reunión, un dividendo en acciones solo podrá ser desembolsado a los
38
tenedores de acciones ordinarias que hayan dado su consentimiento para tal pago.
Reservas
Figura 15
Reservas a 31 de Diciembre de 2021 Bancolombia
Fuente: Bancolombia Estados Financieros Consolidados Capitulo 8
La reserva legal tiene un doble propósito: sostener y ampliar el capital de la empresa y absorber
reveses económicos. Por lo tanto, esta suma no puede ser desembolsada como dividendos entre los
accionistas. En julio de 2021 se realizaron dotaciones de reserva legal por un total de $4.095.736,
distribuidas de la siguiente manera: Bancolombia Panamá recibió $2.076.820, Bancolombia S.A. recibió
$1.290.826 y Banistmo recibió $728. 089.Análisis Horizontal y Vertical.
39
Figura 16
Estado de Situación financiera Grupo Bancolombia Pasivos y Patrimonio
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
A na lis is H o rizo nt a l A na lis is V e rt ic a l
P e rio do s
V . R e la t iv a V .R e la t iv a P e rio do s
V .a bs o lut a V . a bs o lut a
Cuenta 2021 2020 2 0 19 2 0 2 1- 2 0 2 0 2 0 2 0 - 2 0 19 2021 2020 2 0 19
2021 2020
P a s iv o
Depo sito s de
$ 180.820.793 $ 157.205.312 $ 142.128.471 -23.615.481 -15.076.841 15% 11% 71% 67% 65%
clientes
Interbancario $ 762.574 $ 1.363.679 $ 1.374.222 601.105 10.543 -44% -1% 0% 1% 1%
Repo s $ 2.216.163 $ 1.313.737 $ 2.315.555 -902.426 1.001.818 69% -43% 1% 1% 1%
P asivo s
relacio nado s co n
activo s
mantenido s
para la venta $ 163.596 - 163.596 -100% 0% 0% 0%
Instrumento s
financiero s $ 2.381.326 $ 1.860.812 $ 1.295.070 -520.514 -565.742 28% 44% 1% 1% 1%
derivado s
Impuesto s
$ 1.056.094 $ 1.521.958 $ 1.318.295 465.864 -203.663 -31% 15% 0% 1% 1%
diferido s neto
B eneficio s a
$ 823.945 $ 768.947 $ 682.129 -54.998 -86.818 7% 13% 0% 0% 0%
empleado s
Impuesto s
$ 296.404 $ 195.757 $ 166.472 -100.647 -29.285 51% 18% 0% 0% 0%
co rrientes
T o t a l pa s iv o
$ 18 8 .3 5 7 .2 9 9 $ 16 4 .2 3 0 .2 0 2 $ 14 9 .4 4 3 .8 10 -24.127.097 -14.786.392 15% 10% 74% 70% 68%
c o rrie nt e s
P a s iv o s no
- -
c o rrie nt e s
Obligacio nes
$ 11.202.126 $ 13.959.343 $ 16.337.964 2.757.217 2.378.621 -20% -15% 4% 6% 7%
financieras
Titulo s de deuda $ 19.126.593 $ 19.921.515 $ 20.287.233 794.922 365.718 -4% -2% 7% 8% 9%
P asivo s po r
$ 1.818.359 $ 1.831.585 13.226 -1.831.585 -1% 1% 1% 0%
arrendamiento s
A ccio nes
$ 584.204 $ 584.204 $ 583.997 - -207 0% 0% 0% 0% 0%
preferenciales
Otro s pasivo s $ 6.364.712 $ 6.755.645 $ 6.768.253 390.933 12.608 -6% 0% 2% 3% 3%
T o t a l pa s iv o
$ 3 9 .0 9 5 .9 9 4 $ 4 3 .0 5 2 .2 9 2 $ 4 3 .9 7 7 .4 4 7 3.956.298 925.155 -9% -2% 15% 18% 20%
N o c o rrie nt e
T OT A L
$ 2 2 7 .4 5 3 .2 9 3 $ 2 0 7 .2 8 2 .4 9 4 $ 19 3 .4 2 1.2 5 7 - 2 0 .17 0 .7 9 9 - 13 .8 6 1.2 3 7 10 % 7% 89% 88% 88%
P A S IV O
P a t rim o nio
C a pit a l S o c ia l $ 480.914 $ 480.914 $ 480.914 - - 0% 0% 0% 0% 0%
P rima en
co lo cacio n de $ 4.857.454 $ 4.857.454 $ 4.857.454 - - 0% 0% 2% 2% 2%
accio nes
Reservas $ 13.830.604 $ 10.413.092 $ 9.741.774 -3.417.512 -671.318 33% 7% 5% 4% 4%
Utilidades
$ 3.911.249 $ 4.695.010 $ 3.906.945 783.761 -788.065 -17% 20% 2% 2% 2%
retenidas
Utilidad del
$ 275.994 $ 3.117.351 $ 2.658.864 2.841.357 -458.487 -91% 17% 0% 1% 1%
ejercicio
Otro resultado
integral
acumulado antes
impuesto $ 3.189.014 $ 3.320.098 $ 3.202.969 131.084 -117.129 -4% 4% 1% 1% 1%
P a t rim o nio
a t ribuible
$ 2 6 .5 4 5 .2 2 9 $ 2 6 .8 8 3 .9 19 $ 2 4 .8 4 8 .9 2 0 338.690 -2.034.999 -1% 8% 10% 11% 11%
a c c io nis t a
c a s a m a t riz
Interesado s no
$ 1.569.984 $ 1.921.700 $ 1.806.305 351.716 -115.395 -18% 6% 1% 1% 1%
co ntro lante
$ 2 8 .115 .2 13 $ 2 8 .8 0 5 .6 19 $ 2 6 .6 5 5 .2 2 5 6 9 0 .4 0 6 - 2 .15 0 .3 9 4 -2% 8% 11% 12 % 12 %
a t rim o nio
A c c io nis t a
T o t a l P a s iv o y
P a t rim o nio de
$ 2 5 5 .5 6 8 .5 0 6 $ 2 3 6 .0 8 8 .113 $ 2 2 0 .0 7 6 .4 8 2 - 19 .4 8 0 .3 9 3 - 16 .0 11.6 3 1 8% 7% 10 0 % 10 0 % 10 0 %
lo s
A c c io nis t a s
40
Análisis
se encontró que hubo un crecimiento del 8% en los activos para el año 2021 en
comparación con el año anterior, siendo las cuentas por cobrar las que presentaron la mayor tasa
de crecimiento. Además, los activos totales solo crecieron por un pequeño margen del 7% entre
los años 2020 y 2019.
Durante el período 2020-2021, las cuentas de pasivo corriente experimentaron un
aumento significativo de $24,177,097, siendo la cuenta de depósito de clientes la que
experimentó el mayor crecimiento. Por el contrario, el pasivo no corriente se reduce un 9%
respecto al periodo 2019-2018, debido a la reducción del endeudamiento de la compañía para
esta duración.
El patrimonio para el período 2020-2021 tuvo un crecimiento del 8%, que asciende a
$19.480.393, debido al incremento tanto en el activo como en el pasivo. En contraste, el periodo
2019-2020 vio un crecimiento de 7% para esta cuenta, destacando una tendencia diferente
41
figura 17
Estado Integral de Resultados Grupo Bancolombia
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance
42
Analisis
En 2021, el grupo Bancolombia experimento una disminución del 35% en la utilidad neta
con respecto al año anterior. Si bien los ingresos de la empresa habían crecido un 15% entre
2019 y 2020, la situación económica mundial genero una reducción de las tasas de interés y un
alivio financiero para los clientes. A pesar de esto, el grupo logro reducir los gastos operativos en
un3%
43
Análisis Posición De Liquidez
Árbol de rentabilidad
Figura 18
Calculo Margen Neto Utilidades
MARGEN NETO UTILIDADES Utilidades Netas / Ingresos Totales
PERIODOS V.absoluta 2021- V.absoluta V. Relativa V. Relativa
2021 2020 2019 2020 2020-2019 2021-2020 2020-2019
1,36% 13,46% 12,79% 12,11% -0,68% -89,90% 5,29%
Utilidad Netas Periodo Ingresos totales Periodo
$ 315.359 2021 $ 23.254.960 2021
$ 3.214.567 2020 $ 23.875.502 2020
$ 2.769.329 2019 $ 21.656.356 2019
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance
Figura 19
Calculo Rotación de Activos Totales
ROTACIÓN ACTIVOS TOTALES Ingresos Totales / Activos Totales
PERIODOS V.absoluta 2021- V.absoluta V. Relativa V. Relativa
2021 2020 2019 2020 2020-2019 2021-2020 2020-2019
9,10% 10,11% 9,84% 1,01% -0,27% -10,00% 2,77%
Ingresos totales Periodo Activos totales Periodo
$ 23.254.960 2021 $ 255.568.505 2021
$ 23.875.502 2020 $ 236.088.113 2020
$ 21.656.356 2019 $ 220.076.482 2019
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance
44
Tabla 3
Calculo Rendimientos de Activos
Margen Neto de Utilidades * Rotación de
ROA (RENDIMIENTO ACTIVOS)
Activos Totales
PERIODOS 2021- 2020- V. Relativa V. Relativa
2021 2020 2019 2020 2019 2021-2020 2020-2019
0,12% 1,36% 1,26% 1,24% -0,10% -90,90% 8,21%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance
Figura 20
Calculo Apalancamiento o Multiplicador Capital
APALANCAMIENTO O
Activos Totales / Patrimonio Total
MULTIPLICADOR CAPITAL
PERIODOS V.absoluta V.absoluta V. Relativa V. Relativa
2021 2020 2019 2021-2020 2020-2019 2021-2020 2020-2019
909,00% 819,59% 825,64% -89,41% 6,05% 10,90% -0,73%
Patrimoni
Activos totales Periodo Total Periodo
totales
$ 255.568.505 2021 $ 28.115.213 2021
$ 236.088.113 2020 $ 28.805.619 2020
$ 220.076.482 2019 $ 26.655.225 2019
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance
45
Tabla 4
Calculo DUPONT
Rotación Activos Totales * Margen Neto
ROE DUPONT Utilidades * Apalancamiento o Multiplicador de Capital
PERIODOS V.absoluta V.absoluta V. Relativa V. Relativa
2021 2020 2019 2021-2020 2020-2019 2021-2020 2020-2019
1,12% 11,16% 10,39% 10,04% -0,77% -89,90% 7,41%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance
Análisis ROE
Al analizar la razón financiera, se evidencia que la rentabilidad del año 2019 fue de
10.39%, el año 2020 trajo una rentabilidad de 11.16% y el año 2021 presentó una caída con una
rentabilidad de 1.12%. Esto implica que el año 2021 tuvo el menor retorno de la inversión para
los accionistas en comparación con los años anteriores, mientras que el año 2020 tuvo el mayor
retorno del capital invertido por los accionistas.
46
Rentabilidad para Poseedores de Acciones Comunes
Cálculo del EBIT
Tabla 5
Cálculo del EBIT 2021
CALCULO DEL EBIT 2021
Ingresos por Ingresos Costo de la Gastos Gastos de
EBIT = ventas + Extraordinarios - mercancía - administrativo - ventas
EBIT = $ 23.254.960 + 0 - $ 14.951.042 - $ 6.391.589 - 0
EBIT = $ 1.912.329
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Tabla 6
Cálculo del EBIT 2020
CALCULO DEL EBIT 2020
Ingresos por Ingresos Costo de la Gastos Gastos de
EBIT ventas + Extraordinarios - mercancía - administrativos - ventas
EBIT = $ 23.875.502 + 0 - $ 11.144.154 - $ 8.253.817 - 0
EBIT = $ 4.477.531
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
47
Tabla 7
Cálculo del EBIT 2019
CALCULO DEL EBIT 2019
Ingresos por Ingresos Costo de la Gastos Gastos de
EBIT ventas + Extraordinarios - mercancía - administrativos - ventas
EBIT = 21.825.112 + 0 10.743.450 - 7.482.898 - 0
EBIT = 3.598.764
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Cálculo del ROCE
Tabla 8
Cálculo del ROCE 2021
CALCULO DEL ROCE 2021
ROCE = EBIT - Dividendo Preferente *100
Capital Empleado- Acciones preferentes
ROCE = 1.854.628
100
27.531.009
ROCE = 6,70%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
48
Tabla 9
Cálculo del ROCE 2020
CALCULO DEL ROCE 2020
ROCE = EBIT - Dividendo Preferente *100
Capital Empleado- Acciones preferentes
ROCE = 4.419.624
*100
28.221.415
ROCE = 15,70%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Tabla 10
Cálculo del ROCE 2019
CALCULO DEL ROCE 2019
ROCE = EBIT - Dividendo Preferente *100
Capital Empleado- Acciones preferentes
ROCE = 3.540.050
*100
26.071.228
ROCE = 13,60%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
49
Análisis ROCE
Al analizar la razón financiera, podemos determinar la capacidad de una empresa para
generar ganancias en relación con su deuda. En 2021 Bancolombia tuvo un porcentaje de 6,7,
mientras que en 2020 fue de 15,7% y en 2019 fue de 13,6%. Estas cifras indican que, a pesar de
su endeudamiento, Bancolombia logró generar la mayor cantidad de utilidades en 2020.
Cálculo del AON y RONA
Figura 21
Calculo AON 2021
R
Activos Fondo de O
AON 2021 = + UODI
Fijos Maniobra N
A
AON
AON 2021 = 4.302.304 48.346.069
R
O
N
A 315.359
2
0
2
1
52.648.373
R
O
AON 2021 = 52.648.373 N
A 0,006
2
0
2
1
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
50
Tabla 11
Calculo AON 2020
Activos Fondo de RONA
AON 2020 = + 3.214.567
Fijos Maniobra 2020
58.294.232
AON 2020 = 3.827.865 54.466.367
RONA
0,055
AON 2020 = 58.294.232 2020
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Tabla 12
Calculo AON 2019
Activos RONA
AON 2019 = + Fondo de Maniobra 2.769.329
Fijos 2019
59.962.595
AON 2019 = 3.368.647 56.593.948
RONA
0,046
2019
AON 2019 = 59.962.595
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance
51
Cálculo del WACC
Tabla 13
Cálculo del WACC 2021
WACC
= Ke + Kdt
2021
WACC
= 3,87% + 1,56%
2021
WACC
= 5,43%
2021
RF B RM
ke 2021 = 4,40% 98% 9,35%
ke 2021 = 9,25%
Ke 2021 ke * (E/(E+D)
Ke 2021 0,09248 * 42%
Ke 2021 0,03869
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
52
Tabla 14
Cálculo del WACC 2020
WACC
= Ke + Kdt
2020
WACC
= 3,71% + 1,45%
2020
WACC
= 5,16%
2020
RF B RM
ke 2020 = 4,40% 98% 9,35%
ke 2020 = 9,25%
Ke 2020 ke * (E/(E+D)
Ke 2020 0,09248 * 40%
Ke 2020 0,03707
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
53
Tabla 15
Cálculo del WACC 2019
WACC 2019 = Ke + Kdt
WACC 2019 = 3,49% + 1,15%
WACC 2019 = 4,64%
RF B RM
ke 2019 = 4,40% 98% 9,35%
ke 2019 = 9,25%
Ke 2019 ke * (E/(E+D)
Ke 2019 0,09248 * 38%
Ke 2019 0,0349
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Cálculo del EVA
Tabla 16
Calculo EVA 2021
EVA 2021 = (RONA - WACC) * AON
EVA 2021 = 0,6% - 5,43% * 52.648.373
EVA 2021 = - 2.540.945
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
54
Tabla 17
Calculo EVA 2020
EVA 2020 = (RONA - WACC) * AON
EVA 2020 = 5,5% - 5,16% * 58.294.232
EVA 2020 = 209.211
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance
Tabla 18
Calculo EVA 2019
EVA 2019 = (RONA - WACC) * AON
EVA 2019 = 4,6% - 4,64% * 59.962.595
EVA 2019 = - 13.345
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Al utilizar este indicador, podemos determinar si se cumplió con el rendimiento mínimo
esperado de los accionistas con base en el desempeño de Bancolombia. Es evidente que en 2019 y
2021 no se cumplieron las expectativas de los accionistas, pero en 2020 se cubrieron todos los
gastos y se recibieron los rendimientos esperados.
55
Cálculo del NNEP, RNOA, FLEV Y ROCE
Calculo NNEP
Tabla 19
Calculo NNEP
NNEP 31-dic-21 31-dic-20 31-dic-19
Gasto
206.070,00 235.525,00 267.507,00
financiero
Obligaciones
11.202.126,00 13.959.343,00 16.337.964,00
financieras
NNEP 1,84% 1,69% 1,64%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance
Calculo RNOA
Tabla 20
Calculo RNOA
RNOA 31-dic-21 31-dic-20 31-dic-19
0,11% 1,32% 1,21%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Calculo FLEV
Tabla 21
Calculo FLEV
FLEV 31-dic-21 31-dic-20 31-dic-19
39,84% 48,46% 61,29%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
56
Calculo ROCE
Tabla 22
Calculo ROCE
ROCE 31-dic-21 31-dic-20 31-dic-19
-0,58% 1,14% 0,95%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
57
Análisis de Sensibilidad 1%
Calculo NNEP
Tabla 23
Calculo NNEP
NNEP 31-dic-21 31-dic-20 31-dic-19
Gasto
206.070,00 235.525,00 267.507,00
financiero
Obligacione
11.202.126,00 13.959.343,00 16.337.964,00
s financieras
NNEP 2,84% 2,69% 2,64%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Calculo RNOA
Tabla 24
Calculo RNOA
RNOA 31-dic-21 31-dic-20 31-dic-19
1,11% 2,32% 2,21%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Calculo FLEV
Tabla 25
Calculo FLEV
FLEV 31-dic-21 31-dic-20 31-dic-19
40,84% 49,46% 62,29%
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
57
58
Figura 22
Calculo ROCE
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Análisis
Para garantizar que la rentabilidad refleje con precisión los activos invertidos en las
operaciones, se utiliza el rendimiento de los activos operativos netos (RNOA). Las empresas
pueden mejorar su rentabilidad operativa al persuadir a los proveedores para que otorguen o
extiendan los términos del crédito durante las actividadescomerciales. Este crédito
disminuye la necesidad de que los accionistas inviertan en laempresa. Como resultado, la
red de tasa de interés pasiva calcula la tasa de préstamo adecuada para las actividades de
financiación al excluir del denominador los pasivos que no devengan intereses.
Es importante tener en cuenta que RNOA no debe confundirse con ROA, que es una
métrica más utilizada. El ROA generalmente se calcula como el ingreso antes de impuestos y
gastos por intereses dividido por los activos totales. La diferencia clave entre los dos es que
ROA no diferencia entre actividades operativas y financieras. Por el contrario, RNOA utiliza
un enfoque diferente al excluir los activos financieros en el denominador y restar lospasivos
operativos.
Para apalancar la rentabilidad del capital financiado, el Grupo Bancolombia apuntaa
59
una rentabilidad mínima de 0,40% en 2021
Cálculo del Costo del Patrimonio
Figura 23
Cálculo del Costo del Patrimonio
Fuente: Elaboración propia. Basado en la información de Yahoo Finance.
Análisis
Beta sirve como indicador de la volatilidad de una acción en relación con la
volatilidad del mercado. Una puntuación beta superior a 1 sugiere que el valor es másvolátil que
el mercado, mientras que una puntuación inferior a 1 implica menos volatilidad. Por lo general,
las puntuaciones beta se encuentran dentro del rango de 0,5 a 1,5.
Los valores se revisan cada semana, utilizando el primer valor de cierre disponiblepara
la acción en particular. El cálculo beta consiste en dividir la covarianza de la rentabilidad de las
acciones por la varianza de la rentabilidad del mercado. Esta métrica resulta
particularmente útil en las valoraciones de negocios basadas en el flujo de efectivo
descontado. A lo largo de la historia, el mercado ha visto una prima de riesgo de alrededor del
7%y una tasa libre de riesgo de un promedio del 4%. Las empresas privadas se basan en la beta
60
del grupo de socios o la beta de la competencia, mientras que otra beta muy utilizada en la
valoración de empresas es la beta sin deuda. Este índice mide el capital de riesgo sistemático de
una empresa frente al mercado.
Midiendo la volatilidad, la beta es una herramienta útil. No aplica la beta de
Bancolombia SA, lo que indica una volatilidad significativamente menor a la del mercado.Siendo
su beta menor a 1, este criterio sugiere que la volatilidad de Bancolombia SA estámuy por
debajo de la de los mercados en genera
61
Figura 24
Comparacion del Nivel de Endeudamiento
Nota Tomado de la página de Bancolombia S.A
62
Figura 25
Estados Financieros Separados Banco Davivienda
Nota Tomado de la página de Bancolombia S.A
El grupo Bancolombia, el Banco de Bogotá y el Banco Davivienda han informado un
endeudamiento significativo, lo que sugiere que sus activos se financian en gran medida a
través de la deuda. Además, sus a creedores pueden estar exigiendo reembolsos de préstamos,
63
y existen altas obligaciones financieras debido a los valoresde inversión adquiridos
Figura 26
Estados Financieros Separados de Bogotá
Nota Tomado de la página de Banco de Bogotá S.A
64
Figura 27
Comparativos Bancolombia Davivienda y Banco de Bogotá Año 2020
Nota: Elaboración propia
Figura 28
Comparativos Bancolombia, Davivienda y Banco de Bogotá Año 2019
Nota Tomado de la página
El nivel de endeudamiento de Bancolombia aumentó con respecto a 2019, debido a su
capacidad para adquirir un mayor número de depósitos de clientes respectoal año
anterior ha supuesto un aumento de la liquidez.
65
La situación financiera del banco Davivienda se mantiene fuertemente endeudada debido
a la acumulación de depósitos y pasivos provenientes de CDT y cuentas de ahorro.
Aunque el banco de Bogotá mantiene el nivel más bajo de endeudamiento, también
depende en gran medida de los depósitos de los clientes como fuente importante de
financiamiento
Bonos Corporativos
Entre diciembre de 2019 y enero de 2020, Bancolombia colocó exitosamente USD 1,5
billones en el mercado global de capitales. El tipo de interés se fijó en el 3%, alcanzando la
demanda 5,6 veces el importe ofertado y participando activamente cerca de 200 inversores. Los
recursos de la emisión se utilizarán para recomprar el bono ordinario quevence en 2021.
La finalización exitosa de un plan de gestión de deuda y reestructuración de capital que
comenzó en diciembre implicó la adquisición de bonos subordinados y el lanzamiento de un
nuevo bono subordinado híbrido por valor de USD 550 millones. Estatransacción marca el
pináculo de la estrategia.
La última emisión del banco los ha impulsado a una hazaña notable de USD 1,5
billones en colocaciones en mercados de capitales internacionales, logradas durante el
períodoque va de diciembre de 2019 a enero de 2020. Estos bonos corporativos, a pesar de ser
deudas, han demostrado impulsar la eficiencia financiera, lo que resulta en una óptima resultados
tanto para los inversores como para los clientes.
66
Evaluación De Los Criterios
Flexibilidad
Es fundamental analizar los efectos de las opciones de financiación y compararlas con el
potencial de la empresa para recaudar fondos en el futuro. Una empresa flexible tendrá acceso a
los mercados financieros ya diversas fuentes de financiación.
El año 2021, la fase de riesgo residual arrojó 93 resultados de bajo riesgo y un
evento solitario de riesgo medio.El número 13, que se refería a la financiación de empresas
incumplidoras, fue el único descubrimiento de riesgo medio. Ante esto, se sugirióactualizar la
directiva de riesgos sociales y ambientales para ampliar el alcance de la cobertura de
operaciones. Sin embargo, esta directiva aún está pendiente de aprobación e
implementación.
A pesar de los riesgos potenciales involucrados, hemos categorizado la situación como
"Riesgo promedio". Nuestra atención sigue puesta en mantener nuestra política de no financiar
actividades o proyectos que entren en conflicto con criterios socio ecológicos, normativos o de
auto compromiso voluntario. Dichas infracciones están estrictamenteprohibidas.
Riesgo
Es perentorio evaluar el impacto de las opciones de financiamiento no tradicionalesen
la exposición de la empresa y las partes interesadas a los riesgos potenciales. Por lo general,
asumir más deuda aumenta el riesgo tanto para los accionistas como para los acreedores.
La pandemia ha dejado un impacto imborrable en la economía, y una gestión eficaz de
esta situación es vital para los próximos años, a partir de 2022. Una de las repercusiones más
significativas de esta crisis es la inflación del déficit y la deuda pública, querequiere atención
urgente.
67
Al cierre de 2021, el perfil integral de riesgo operacional de Grupo Bancolombia reveló
una distribución de niveles de riesgo, con el 88,1% de la cartera calificada comotolerable, el
8,2% como moderado y el 3,7% como crítico.
La categoría de calificación crítica denota riesgos que superan el apetito individual
definido para cada subsidiaria del Grupo. Estas cifras contrastan con la composición de la cartera
de riesgo operacional al cierre de 2020.
Ingresos
Para mejorar sus ganancias por acción, una empresa debe evaluar cómo las opciones de
financiamiento afectan sus ingresos. Si el EBIT de la empresa supera su punto deindiferencia de
financiación, asumir más deuda es una opción viable.
El declive económico golpeó a la región en 2021 debido a una combinación de factores,
incluidas las medidas de contención sanitaria y cuarentena, la disminución de los ingresos y la
inseguridad entre los hogares y las empresas. Esto condujo a un revés considerable, ya que el
Banco Mundial estimó una caída del 6,9 %, la más grave en las economías emergentes y la
mayor de las últimas décadas. Más de un tercio de las economías latinoamericanas
experimentaron una caída de la actividad productiva superior al10% respecto al año anterior.
Además del efecto directo de la pandemia, la economía de América Latina experimentó
una sacudida positiva de otros factores ambientales. Por ejemplo, el volumende exportaciones
cayó un 10% debido a la recesión mundial. Sin embargo, la demanda de combustibles
cayódebido a las restricciones, lo que provocó una disminución significativa de los precios de las
materias primas, en particular de los productos energéticos.
Control
Es decisivo evaluar cómo las opciones de financiamiento pueden afectar la distribución
68
del control entre los accionistas. Si una empresa decide emitir más acciones ordinarias, puede
potencialmente erosionar el control sobre la empresa. Por lo tanto, es importante revisar
cuidadosamente el impacto de las decisiones financieras sobre el control delos accionistas.
La contracción se debió principalmente a la distribución de utilidades en forma de
dividendos para 2020, así como a una menor generación de utilidades durante eseperíodo. Sin
embargo, esta disminución fue algo compensada por la adición de COP 1,0 billones por la
compra legalizada de 0 Grupo Agromercantil en Guatemala.
Adicionalmente, en diciembre de 2021, el grupo Bancolombia implementó un nuevo
método de cálculo de solvencia contemplada en el Decreto 177 de 2018.
Tiempo
Es concluyente, evaluar cómo las condiciones del mercado afectan las opciones de
financiación. El momento de las decisiones se vuelve crítico cuando las condiciones del mercado
provocan que la gerencia se desvíe del plan estratégico establecido.
La cartera general experimentó un aumento del 5,6 %, en gran parte atribuido a un
aumentodel 6,9 % en el crecimiento comercial. Esto resultó en un aumento de 69,61 y un logro
de 33,12% de participación de mercado, que es 63 puntos base más que la participación del año
pasado.
69
Análisis GAO GAF y GAT
Figura 29
Calculo Grado de Apalancamiento Operativo
Fuente: Elaboración propio
El índice de eficiencia operativa revela que, con base en las variaciones observadas en
2019,2020 y 2021, el índice del presente año es el más débil hasta el momento, con una
disminución de 5,27 puntos debido a mayores costos fijos. El déficit en las ventas de unidades
resultó en la imposibilidad de cubrir estos costos. En contraste, 2020 fue un año relativamente
mejor con un índice de eficiencia operativa de 2,37 puntos. Dados los datos disponibles, sería
beneficioso para la entidad Bancolombia aumentar las ventas o servicios en 2022 ya que es poco
probable que los costos fijos disminuyan.
70
Figura 30
Calculo Grado de Apalancamiento Financiero
Fuente: Elaboración propio
Después de considerar los datos de 2019, 2020 y 2021, el nivel de apalancamiento
financiero es un factor importante. Los resultados de 2021 revelan el nivel más bajo de
apalancamiento financiero, lo que sugiere un menor rendimiento del capital, pero menos riesgode
exposición, como lo indica una puntuación de 1,0. Por el contrario, 2019 cuenta con un
apalancamiento de 1,21, lo que indica un mayor rendimiento, pero un mayor riesgo para el
capital.
71
Figura 31
Grado de Apalancamiento Total
Analizando los años 2019, 2020 y 2021, el grupo Bancolombia ha exhibido una variación
significativa en su grado de apalancamiento total. Esto puede resultar en un aumento del riesgo y
la rentabilidad en ciertos casos. Cabe destacar que el año 2021 ha influido mucho en el grado de
apalancamiento total del grupo, que es demasiado elevado.Por lo tanto, es imperativo que la
entidad mejore sus procesos de toma de decisiones relacionadas con el patrimonio y las ventas
para el próximo año 2022.
Existe un debate en torno al impacto del grupo Bancolombia en las economías de escala.
Si bien expandirse a nuevas ubicaciones puede generar mayores servicios e ingresos,los costos de
abrir una nueva sucursal pueden anular estos beneficios. Es posible que estainversión inicial no
permita que surta efecto una economía de escala. Además, se debe teneren cuenta la ubicación de
la nueva sucursal: abrir en una ciudad más poblada puede tener efectos diferentes que abrir
en una ciudad más pequeña.
72
Conclusiones
Todo el repertorio de conceptos y acciones de una empresa se comunica a través de sus
estados financieros. Estos estados brindan información sobre los recursos, el capital, lasdeudas,
los gastos, los costos y las modificaciones del ejercicio fiscal de la empresa. Dichasdeclaraciones
son cruciales para permitir una toma de decisiones efectiva y evaluar variables como la liquidez,
la solvencia y la rentabilidad.
En los tiempos actuales, las razones o indicadores financieros se han convertido enel
método de evaluación financiera más destacado y ampliamente utilizado. La razón de esto radica
en el hecho de que estos índices sirven como un significativo manantial informativo sobre el
progreso de una empresa. Desempeñan un papel fundamental en la valoración de la adquisición
de decisiones y ayudan a las organizaciones a lograr sus objetivos financieros al permitirles
alcanzar su punto de equilibrio y aprovechar tanto sus aspectos operativos como financieros.
Entre 2019 y 2021, realizamos un examen integral de la situación financiera de
BANCOLOMBIA S.A. Nuestros hallazgos expusieron modificaciones sustanciales en los
informes financieros que fueron consecuencia directa de la pandemia y las acciones tomadas
para atender las necesidades del banco.
73
Recomendaciones
Durante la ejecución y evaluación de este proyecto, se puso de manifiesto que el aspecto
más significativo era la caída de la bolsa en los últimos veinte años. Sin embargo,también
observamos que los accionistas de la empresa enfrentan tanto beneficios como inconvenientes, a
pesar de tener un punto de equilibrio favorable. Estos incluyen la exploración de vías
comerciales novedosas y el escrutinio de los protocolos de gestión dedecisiones para el progreso
de la entidad.
La industria bancaria es un mercado complejo y exigente, obstaculizado por la falta de
innovación que puede tener un impacto negativo en los ingresos operativos y el apalancamiento
general de una empresa. Como resultado, se hace necesario buscar el apoyofinanciero de los
accionistas para tomar decisiones informadas que beneficien a la organización y estimulen el
progreso con tecnología de punta. Esto permitirá a la compañíaestablecerse como una fuerza
líder en la industria.
Para conseguir una tasa de interés más aminorada para las deudas pendientes, es
imperativo evaluar y renegociar los créditos pendientes con los proveedores. Sin embargo,para
que este proceso sea fructífero, debe haber un incremento notable de los ingresos en los
próximos años. En los últimos años, ciertos productos de inversión que ofrecen servicios de pago
diferido han sido vulnerables. Además, la empresa ha sido demasiado generosa con sus
accionistas, con frecuencia pagando dividendos sin reinvertir en la
organización. Esto ha tenido un impacto negativo en la credibilidad de la empresa, ya que
se han priorizado los beneficios para los accionistas sobre el éxito general de la empresa.
Es crucial enfatizar que la estabilidad económica de la organización en el mercado se ha
visto severamente impactada por una disminución significativa en su margen de facturación en
74
los últimos años. Por lo tanto, es vital encontrar una manera de equilibrar la reducción de la
deuda y las pérdidas y, al mismo tiempo, aumentar los ingresos a través de una mejor gestión del
riesgo de inversión. Además, la organización debe priorizar la mejorade sus productos para
satisfacer las demandas versátiles de su público objetivo.
75
Limitaciones
La principal limitación encontrada fue la selección de una empresa que cotiza enbolsa
con datos financieros inadecuados disponibles en línea. Los únicos recursos disponibles eran
sitios web de evaluación de acciones que no proporcionaban datos completos, lo que dificultaba
nuestra capacidad para realizar un análisis exhaustivo de laorganización.
El marco teórico empleado para investigar los indicadores de las páginas web
especializadas se basa únicamente en datos variables diarios sin ningún conocimiento analítico.
Además, implica el manejo de diferentes tipos de moneda de varios países, lo quehace que sea
complicado determinar el valor real de los datos. El análisis empírico se basó exclusivamente en
métodos de estimación, utilizando el conocimiento adquirido sobre el tema. Con respecto a las
empresas grandes y cotizadas, la compleja gama de circunstanciasque afectan su desempeño,
como la falta de innovación y la mala toma de decisiones, dificultan realizar un análisis
coherente de sus finanzas específicas para buscar un beneficiocomún.
Sin embargo, cuando se trata de realizar un análisis financiero, existen limitaciones a
considerar. En particular, la información obtenida de los sitios web puede diferir, dando lugar a
errores en la cuantificación y calificación de su exactitud. Así, ciertos elementos, como la
comparación de los estados financieros, los conceptos contables y el apalancamiento financiero y
operativo en el corto y largo plazo, son cruciales para un análisis preciso de la liquidez y la
rentabilidad en la contabilidad, lo que en última instanciaconduce a un resultado óptimo de la
investigación
76
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