ENTREGABLE 2
CURSO INTEGRADOR EN GESTION, BANCA Y FINANZAS
Alumnos:
➢ Nonberto Chuzon, José Luis U20301665
➢ García Dura, Rosa U19207445
➢ Cisneros Quispe, Juan Basilio U20309982
Docente:
➢ Carlos Briolo Vásquez
LIMA – PERÚ
2023
INTRODUCCIÓN
La compañía Laive S.A, situada en el distrito de Ate-Vitarte, Lima. Se ofrece a la
producción, industrialización, procesamiento, importación y exportación de varios
productos para el consumo humano como el queso, la mantequilla, el yogurt, la leche.
Debido a la pandemia del Covid-19, la entidad tomó las medidas necesarias para el
cuidado de la salud de sus colaboradores del área administrativa y el área operativa,
tales como el trabajo en línea, limpieza minuciosa en las áreas de trabajo, entregar
equipos de protección personal, realizar las pruebas en los casos sospechosos y medir
la temperatura corporal. Esta pandemia generó gastos por ello, la utilidad bruta refleja
la rentabilidad central ante dichos gastos generados por la entidad. Las empresas
multinacionales generan utilidades que se ve reflejado en los estados financieros, al
vender cada producto genera utilidades o pérdidas ya que se considera los costos que
pueda tener cada producto que es influenciado por la competencia.
1. RESEÑA HISTORICA:
La empresa Laive fue constituida bajo el nombre Sociedad Ganadera del Centro S.A. en
octubre de 1910 en la ciudad de Huancayo, ubicada en la sierra central del Perú. En el
año de 1930 fueron los pioneros en producción de queso en el país, La denominación fue
modificada en el año 1994 a Laive S.A. (en adelante, Laive) y así se logró consolidar en la
producción de lácteos. Como consecuencia de la reforma agraria de la década de 1970,
la empresa cambió de giro hacia la producción de lácteos y se enfocó en la elaboración
de quesos y mantequilla. Con la inauguración la planta de Santa Clara (Lima) en 1972 y la
introducción de la categoría yogur en el país, la empresa se consolidó en el sector. En la
década de 1980, amplió la producción de derivados lácteos al sur del país (Arequipa y
Tacna) e incursionó en el segmento de productos cárnicos a través de la adquisición de la
empresa Salchichería Suiza S.A. como estrategia de diversificación productiva. En la
década de 1990, con Empresas Santa Carolina S.A. de Chile como accionista, construyó
una planta de productos ultra pasteurizados (UTH) y, de esta manera, se centró en la
elaboración de leche y productos derivados de frutas. También, se construyó la planta de
evaporación de leche en Majes (Arequipa), donde actualmente se procesa el 70 % del
acopio a nivel nacional. A partir del 2007, Laive expandió aún más su red de acopio a nivel
nacional. Instaló centros de almacenamiento tanto en Lima como en Arequipa y firmó un
contrato de licencias con Punto Dos S.A. (empresa subsidiaria de Watt’s Chile) para la
comercialización de sus productos en el Perú. 2 En el 2011 adquirió la Negociación
Ganadera Bazo Velarde S.A. para ingresar al mercado de manjar blanco, dulce de leche y
fudge. Dos años más tarde, instaló un centro de acopio en Moquegua, y en los valles de
Cañete y Chincha. En la actualidad Laive se propone cambiar el juego introduciendo
leches evaporadas en un envase (PET) practico y reutilizable.
1.1 Hechos importantes:
Fundación (1910) Expansión (1960) Crecimiento (1972) Innovación (2004) Actualidad (2023)
El comienzo de una Se traslada a lima. Se inicia la producción Laive continúa Laive cambiando el
historia. en Lima. innovando productos. juego.
Se adquiere un terreno Laive inaugura su
Inicia bajo el nombre en la ciudad de lima en planta e ingresa a la Con el objetivo de En la actualidad tiene
de la Sociedad el distrito de Ate donde categoría de producción innovar y brindar posicionamiento
Ganadera del Centro en la actualidad de yogurt, asimismo se calidad introduce introduciendo leche
en los Altos de Junín y funciona el área implementó un productos con evaporada en envase
Huancavelica, siendo administrativa laboratorio de análisis beneficios funcionales (PET) reutilizable a
la primera en producir microbiológico. con las marcas de prueba de todo.
mantequilla del Perú. Sbelt y Bio Defensa.
1.2 Mercado donde se desarrolla:
La empresa Laive cuenta con tres líneas de productos que son; los productos lácteos que
incluye leche evaporada, yogurt, leche fresca, mantequilla, queso, manjar, etc.
Esta línea de productos lácteos Concentra el 78% un total de ingresos de la empresa.
Asimismo, cuenta con línea de productos derivados de frutos, como los jugos de marca
Watt´s, representando el 10,75 en los ingresos de la empresa. Finalmente, cuenta con la
línea de productos de carnes a partir de la adquisición de la empresa de salchichería suiza;
jamones, chorizo, ahumado, hot dog y chicharrón de prensa. Esta línea representa el 10.44
% en los ingresos de Laive.
En la ciudad de Arequipa, la empresa tiene una planta industrial de 3,796 m2, dedicado a la
producción de quesos, mantequilla, crema de leche y suero materia prima, siendo la
producción de leche fresca es la principal actividad de mayores ingresos.
Los clientes; son los mayoristas, hipermercados metro, plaza vea, Wong o tottus, empresas
corporativas y minoristas como las bodegas, restaurantes y/ o hospedajes.
La competencia; el mercado lácteo se caracteriza con la concentración de empresas que
abastecen el 90% del mercado que son Grupo Gloria, Nestlé y Laive. El 10% se concentra en
productos artesanales. Siendo el Grupo Gloria líder del mercado, segundo Nestlé y tercero
la empresa Laive. Teniendo una intensa competencia en el mercado peruano, que se refleja
en las variedades de productos lanzados al mercado.
Los proveedores; son los ganaderos, quienes abastecen de leche fresca, con un promedio
de 97 millones de kilos en los años (2013-2018).
2. ANALISÍS DE ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
ESTADO DE RESULTADO
Cuenta ACTIVO, Se observa que el mayor porcentaje se centra en los activos no corrientes para los
años 2021 al 2022 el cual cambia en un ligero porcentaje para el 2023. Se ve que de un año al otro
el activo corriente se fue igualando en porcentaje al activo no corriente.
En el activo corriente sus cuentas más resaltantes están en los inventarios y las cuentas por cobrar
comerciales (ventas al crédito). Ambas año a año van incrementando. En el caso de los inventarios,
Laive menciona en sus notas que, al 30 de septiembre de 2023, los componentes principales de las
materias primas y auxiliares incluyen principalmente S/8,620,000 en grasa anhidra de leche y
S/21,993,000 en leche en polvo descremada. En comparación, al 31 de diciembre de 2022, estos
elementos estaban mayormente representados por S/8,657,000 en grasa anhidra de leche y
S/4,733,000 en leche en polvo descremada. Lo cual nos demuestra el motivo del crecimiento en sus
inventarios que fue por su materia prima de la grasa anhidra de leche. Respecto a las cuentas por
cobrar se centran en prestamos realizados a ganadero en moneda nacional, devengan intereses a
una tasa de interés efectiva anual hasta el 9.45% y tienen vencimientos de hasta 36 meses. Estos
préstamos están garantizados con parte de la producción de leche de los ganaderos. En opinión de
la Gerencia, no existe riesgo de deterioro, razón por el cual no se ha reconocido ninguno en el rubro
otras cuentas por cobrar.
En el activo no corriente su única cuenta mas resaltante es propiedades planta y equipos por ser
considera una fábrica, siendo por esta cuenta que en el total de activos los no corrientes tengan un
mayor porcentaje a los activos corrientes, pero que año a año ah ido disminuyendo entre un 3% a
5%. A lo largo del año 2023, la empresa Laive llevó a cabo mejoras, implementación y compras de
activos destinados a sus instalaciones de productos lácteos y de tecnología de ultra alta temperatura
(UHT), por un monto aproximado de S/9,144,000 en comparación con S/11,458,000 realizados en
el 2022. Además, se invirtieron S/419,000 en otros equipos de producción para la planta de
embutidos, en contraste con los S/867,000 invertidos en 2022.
En la cuenta de los pasivos se observa que Laive tiene un financiamiento mayor a corto plazo que a
largo plazo, teniendo como cuentas mas resaltantes a las cuentas por pagar comerciales que van
incrementando según las ventas crecen y otros pasivos financieros. Respecto a los pasivos no
corrientes su cuenta más resaltante son otros pasivos financieros mostrando una disminución
significativa año a año en promedio de un 8%. Respecto a las cuentas por pagar comerciales, Laive
menciona que dichas cuentas pendientes de pago son con terceros, tanto nacionales como
extranjeros y que representan obligaciones principalmente relacionadas con la compra de materias
primas e insumos. Estas cuentas están denominadas en moneda nacional (soles) y dólares
estadounidenses, poseen plazos de vencimiento a corto plazo, no generan intereses y no ha
proporcionado garantías para respaldar estas obligaciones. Al 30 de septiembre de 2023 y al 31 de
diciembre de 2022, la empresa ha realizado operaciones de factoring por un monto de S/27,831,000
y S/9,041,000 respectivamente. Según la evaluación de la Gerencia de la Compañía, estas
operaciones cumplen con los criterios para ser clasificadas como cuentas por pagar comerciales en
lugar de deuda financiera. La cuenta de otros pasivos financieros se debe a créditos financieros
como sobregiros bancarios en el banco BCP y Scotiabank los cuales están garantizados por
hipotecas.
En el patrimonio se observa a sus cuentas mas resaltantes como el capital emitido el cual incrementa
ligeramente de un año a otro. De la misma manera se observa en ese mismo comportamiento a las
otras reservas de patrimonio. Se resalta bastante una diminución entre el año 2021 al 2022 en los
resultados acumulados, pero se observa el crecimiento que el año 2023, teniendo solo los resultados
al 3er trimestre del año.
3. RATIOS DE SOLVENCIA
Ratios de liquidez:
Respecto a las ratios de liquidez se observa una tendencia a la baja entre el 2021 al 2023 (razón
corriente de 1.1189 en 2021, 1.0140 en 2022, 1.0621 en 2023 y prueba ácida de 0.54 en 2021 contra
0,49 en 2022 y 0.54), es debido a que la compañía muestra incrementó en los inventarios además
de aumento en las obligaciones con mayor repercusión en cuentas por pagar comerciales y provisión
por beneficio a los empleados.
Rotación de activos:
Respecto RA, se observa una tendencia de equilibrio en los niveles entre el 2021 al 2023. Con
resultados de 1.3136 en 2021 contra 1.4167 en 2022 y 1.3480 en 2023, la empresa está haciendo
uso eficiente de sus activos con el resultado de sus ventas.
Rotación de solvencia:
Respecto al ratio de solvencia, se observa una tendencia de baja en los niveles entre el 2021 al 2023
(apalancamiento financiero de 1.82 en 2021 contra 1.74 en 2022 y 1.71 en 2023) significando que
la empresa cuenta con los bienes y flujo suficiente para poder asumir sus obligaciones.
Ratios endeudamiento
Con respecto al ratio de endeudamiento se mantiene una tendencia al alta con resultados para el
2021,2022 y 2023 de 1.22, 1.35, 1.41 porcentual respectivamente. Esto debido al aumento de las
obligaciones financieras en los últimos años, sin embargo, no es un determinante que indique una
mala gestión puesto la empresa está utilizando apalancamiento financiero para un mayor
rendimiento.
Ratios de rentabilidad ROA:
Muestra una favorable mejoría en las ratios de rentabilidad de la compañía en el periodo de análisis
(2021-2023). Esto se ve influenciado, por el registro de un incremento en los ingresos financieros en
s/.3,412 millones versus 1,544 del año anterior. Además, un incremento de las ventas en el estado
de resultados y por parte de los activos totales un mayor flujo de efectivo y aumento de las cuentas
por cobrar.
4. FLUJO DE CAJA
5. FREE CASH FLOW
