TALLER INTEGRADO

CASO: PRODUCTO PAÍS

PARTE 5 “PLAN FINANCIERO Y EVALUACIÓN”

Asignatura: Taller Integrado

Profesores: Andrés Acuña
Claudio Durán
Sergio González
Fecha: 13 de Junio de 2019
Nombres: Erik Yévenes Moya
Ángel Godoy Avilés
Adriana Aillapán Toloza

Viviana Torres Salazar

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 ÍNDICE

Resumen Ejecutivo 03
Introducción 04
1 Objetivo General 05
2 Objetivo Específicos 05
3 Factibilidad Técnica 05
3.1. Localización de la Planta 06
3.2. Tamaño y distribución de la Planta. 06
3.3. Especificaciones de Maquinarias y Equipos
3.4. Consumo de energía. 07
3.5 Consumo Agua Potable 07
3.6 Consumo de Gas. 07
3.7 Requerimiento de Personal. 07
3.8 Ámbito Legal 08
4 Plan Financiero y Evaluación. 09
4.1 Estimación de la demanda. 09

4.2 Estimación de tamaño y capacidad de producción. 11

4.2.1 Estimación del Costos del Producto. 12

4.2.2 Estimación de Recursos Humanos. 12

4.3 Estimación de inversión de maquinaria e infraestructura. 13

4.4 Estimación de costos de operación. 14

4.5 Estimación de necesidades de capital de trabajo. 15

4.6 Elaboración de presupuesta anual de flujos de cajas 18

4.7 Análisis de Rentabilidad. Rentabilidad Media sobre la Inversión (TIR) y Valor y Actual
Neto (VAN) 21

Conclusión 22
Bibliografía 23

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 RESUMEN EJECUTIVO

El mercado agroalimentario Francés es un mercado maduro y sofisticado donde prima la calidad, la

variedad y presentación, sus consumidores son sensibles a la gastronomía y están dispuestos a pagar
un precio alto por calidad, teniendo en cuenta este contexto el mercado de la aceituna de mesa no es
muy diferente, aunque la producción en Francia es muy escasa, y sus importaciones la lideran en
primer lugar España y en segundo lugar Marruecos, por lo que hemos ideado a raíz de esto
elaborar un plan para introducir nuestro producto VALLÉ Aceitunas de mesa Gourmet del tipo
orgánicas al mercado Francés, con los adecuados estándares de calidad.

Con respecto a las aceitunas orgánicas, estas representan una tendencia que ha experimentado un
importante crecimiento en Francia, que es el segundo consumidor de productos orgánicos en Europa
después de Alemania. Nuestras aceitunas se cultivan en la agricultura ecológica en el valle de
Azapa, región de Arica-Parinacota, donde luego del proceso de cosecha son envasadas con los
requerimientos necesarios para productos orgánicos y se trasladan a nuestra fábrica ubicada en la
comuna de Talcahuano, para el proceso de llenado con los diferentes productos (piñones y
almendras) y elaboración de pasta, envasadas, etiquetadas y embaladas según norma respectiva de
la CEE nº 2092/91 de 24de junio de 1991 y el Reglamento modificado NF EN 45011 para ser
exportadas desde puerto SVIT Talcahuano a puerto de Le Havre, París.

De acuerdo al informe, este entrega un análisis de todas las variables relevantes del Plan
Financiero, económico y técnico que se requiere para la elaboración de nuestro producto, donde
luego de las estimaciones de todas estas variables arrojaron un VAN positivo, por lo que los
números avalan el resto del análisis y recomendamos nuestro proyecto.

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 INTRODUCCIÓN

El presente informe del Caso Producto País, se evalúa el Plan financiero, económico y técnico
detallado del proyecto para introducir nuestro producto denominado “VALLÉE”, aceitunas de
mesa gourmet del tipo orgánica al mercado francés.

El informe nos entrega una aproximación de los resultados esperados, como también de las
opciones de financiamiento para la inversión requerida. Estos resultados serán utilizados como una
base para la toma de decisiones respecto de la formalización del proyecto.

En la primera parte se plantea el objetivo general del proyecto y los objetivos específicos derivados
del anterior. A si mismo se desarrolla el análisis desde una perspectiva técnica, que se refiere a los
recursos necesarios como herramientas, conocimientos y habilidades, que son necesarios para
efectuar los procesos que requiere el proyecto, en general nos referimos a elementos tangibles y
medibles, los cuales son suficientes. Respecto al análisis económico-financiero necesarios para
desarrollar el proyecto, siendo el más importante ya que nos solventa los recursos que es lo más
difícil de conseguir. Además reflejamos gráficamente los costos y beneficios del proyecto que en
efecto resultan positivos para realizar de forma objetiva nuestro proyecto.

La información obtenida refleja las disposiciones legales y reglamentos contenidos en la

Legislación vigente de Chile y Francia, prestando especial atención al medio ambiente y el entorno
donde se cultivan las aceitunas, ya que nuestro producto es del tipo orgánico.

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1.- OBJETIVO GENERAL

Estar presentes en el mercado Francés exportando nuestro producto denominado “VALLÉE” con
certificación orgánica, precios competitivos, oferta endémica para diferenciarnos de la competencia.
Nuestro producto consiste en 3 frascos de aceitunas de mesa rellenas de almendras, piñones y 3
frascos de 10 gramos de pasta de aceitunas elaborada con piñon, merquén, aceite de oliva orgánico.

2.- OBJETIVO ESPECÍFICO

Penetrar el mercado francés, orientado al segmento que se encuentra ubicado en sector del octavo
distrito en París, Francia. Nuestro producto utilizará el canal de distribución de Empresa
BIOCOOP Francesa que por medio de tiendas especializadas tales como Fauchon, Hediard,
Lenétre, Maison Plisson, que comercializara el producto, también gran parte de los productos
llegarán al consumidor final a través del canal de Horeca. Consideramos posicionar nuestro
producto por esta vía de distribución, ya que es la más adecuada para entrar al mercado Bío
Francés, y nos asegura que nuestro producto estará posicionado en la gama alta del mercado en
donde el consumidor está dispuesto a pagar más por el producto.

3.- FACTIBILIDAD TÉCNICA

La factibilidad técnica para desarrollar este negocio, determina en que el producto se puede
desarrollar. El siguiente detalle da cuenta de ello e indica paso a paso lo que se debe realizar desde
la producción de la aceituna orgánica, traslado y elaboración de llenado y pasta del producto hasta
llegar a Puerto de París. En consecuencia, dado que el producto esencial está desarrollado e incluso
se ha comercializado, la factibilidad técnica de llevarlo a cabo está comprobada. Al respecto, es
necesario resaltar que el desarrollo de este producto es viable, debido a los resultados positivos de
análisis desarrollados en todas las áreas además en lo que respecta al cultivo de la aceituna de mesa
en el valle de Azapa.

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3.1 LOCALIZACIÓN DE LA PLANTA

La ubicación de la planta se encuentra en la comuna de Talcahuano, sector Colón n°3220

lugar más bien céntrico, considerando que el traslado de los productos al puerto de San
Vicente sea cercano. El lugar corresponde a una vivienda de aproximadamente 180 m2 que
se compone de una oficina, dos baños, cocina y un sector grande acondicionado según
requerimientos sanitarios para la elaboración de los productos y cuenta con
estacionamientos. Esta vivienda con destino comercial se arrienda y se realizaron algunas
reparaciones e implementaciones en el área destinada a procesos.

3.2 TAMAÑO Y DISTRIBUCIÓN DE LA PLANTA

El tamaño de la planta está determinado por el área total del recinto. La infraestructura de
este recinto corresponde a una estructura sólida de hormigón armado por esta razón que se
mantiene la fachada que anteriormente era utilizada para destino comercial, esta cuenta con
sistema de alarma instalada, en el interior de este recinto se realizaron reparaciones y/o
habilitación de sectores con las condiciones sanitariamente básicas, según lo exige la
reglamentación vigente.

3.3 ESPECIFICACIONES TÉCNICAS DE MAQUINARIAS – EQUIPOS

Las especificaciones de las maquinarias y equipos según la tecnología seleccionada en el

proceso de elaboración de nuestros productos que es más bien aún de forma artesanal, se
encuentra una máquina pasteurizadora para eliminar microorganismos patógenos, máquina
moledora y su funcionamiento se realizó inicialmente a través de una inducción para las
operarias. Además se cuenta con una cocina a gas grande con capacidad de seis platos
marca Fensa, refrigerador Fensa, mesones de acero inoxidable, bides de 1000 kilos,
utensilios varios, implementación de trabajo, sillas, escritorios, estantes, impresora
Samsung, 2 notebook marca Dell.

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3.4 CONSUMO DE ENERGÍA

La tarifa aplicada en el sector en donde se encuentra ubicada la planta corresponde a la

AT3, cuyo valor de kilowatts hora es $90,46 (valor año 2018). El consumo de energía por
concepto de iluminación se determinó a partir de metraje y el tipo de iluminación Led, los
tubos Led con una potencia 0,0037 Kw h /m2. Los consumos de energía eléctrica de los
equipos, maquinarias se basan al consumo de energía estipulado por el fabricante, cantidad
y las horas de funcionamiento. Además se considera energía por concepto de calefacción
en invierno, y aire acondicionado en verano y sistema de alarma, Por lo tanto, el consumo
diario de energía de la planta funcionando normalmente es de 23,7 Kw. Además se calculó
un periodo operacional de la planta de 8 horas al dia para el consumo de energía. En total la
planta tendrá un consumo mensual de energía app. de 474 Kw.

3.5 CONSUMO DE AGUA POTABLE

El consumo por concepto de agua potable se cálculo por los m3 utilizados en la sala de
elaboración, también se considera un consumo por concepto de aseo de las dependencias,
utensilios y baños, Por lo tanto el consumo de agua potable al mes es de aproximadamente
5,06 m3.

3.6 CONSUMO DE GAS

Para calcular el consumo de gas de la planta se estimó un periodo de funcionamiento de las

maquinarias diariamente de 8 horas consumo por éstas según fabricantes, el consumo de gas
al mes es de aproximadamente 15,71 m3.

3.7 REQUERIMIENTO DEL PERSONAL

El requerimiento de personal o mano de obra se determinó según la participación directa e

indirecta de los productos a elaborar. La mano de obra directa involucra a dos operarias de
las áreas en que se divide los procesos de elaboración de acuerdo a etapas de llenado, pasta,
envasado, etiquetado y embalado. La mano de obra indirecta incluye aun administrativo, un
auxiliar, un control de calidad y un contador externo.

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3.8 ÁMBITO LEGAL

Se investigó los aspectos legales y ambientales para el funcionamiento de la planta desde el

punto de vista sanitario y requisitos municipales para obtener la patente comercial. Para
ello, se recopiló información del SEREMI SALUD Región del Bío - Bío y en la Ilustre
Municipalidad de Talcahuano. La SEREMI SALUD de la Región del Bío - Bío entrega una
resolución sanitaria para el funcionamiento como un establecimiento de elaboración o
preparación de alimentos. Para esto generan un informe sanitario que valida desde el punto
de vista sanitario el funcionamiento de todo establecimiento industrial o comercial. Esta
entidad fiscalizadora debe realizar una inspección sanitaria para fiscalizar las condiciones
en las cuales se procesan o manipulan los alimentos corresponden a un proceso que asegure
la inocuidad de los alimentos y de esta forma asegurar salud de quienes los consumen. La
actividad fiscalizadora se enmarca dentro de lo establecido en el Reglamento Sanitario de
los Alimentos (D.S. Nº 977/96 del Ministerio de Salud y el Decreto Supremo 594 “Aprueba
Reglamento sobre Condiciones Sanitarias y Ambientales Básicas en los lugares de trabajo”
De acuerdo a las exigencias de la municipalidad, es necesario destacar que los procesos
implicados en el normal funcionamiento de la planta elaboradora no generan residuos
industriales tóxicos ni genera ruidos molestos.

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4 PLAN FINANCIERO Y EVALUACIÓN

4.1 ESTIMACIÓN DE LA DEMANDA

Como se mencionó en los ítems anteriores, nuestro mercado potencial corresponde a París
con una población de 2.140 millones de habitantes aprox. París es de los centros culturales
mundiales y una de las ciudades más visitadas del mundo. El río Sena la divide en dos y,
con sus puentes, conforma un paisaje urbano único e inconfundible.

Nuestro mercado objetivo corresponde al VIII distrito de París también “Arrondissement

de l’Élysée” que posee una población aproximadamente de 37.053 habitantes, consiguiendo
una cuota de mercado del 2%. La decisión es basada a que es uno de los distritos más
importantes de la capital francesa, porque allí se encuentran los centros de negocios y el
lugar de trabajo de los residentes de la ciudad. En ella se encuentran los principales
monumentos arquitectónicos como los Campos Elíseos, el Arco del Triunfo, la Plaza de la
Concordia, el Palacio del Elíseo, la residencia oficial del Presidente de Francia.

Fuente: Google Maps.

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 La estimación de la demanda de nuestro producto está determinada con una estimación al
primer año del cuarto mes de 750 cajas de frascos de aceitunas. Estas ventas se
incrementando un 10.00% anual. El precio estimado de nuestra caja de aceitunas es de
$19.000 cada una, con un incremento de un 5% anual.

AÑOS EVALUACIÓN

ESTIMACIÓN DE DEMANDA Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Unidades 6.979 10.155 11.218 12.393 13.691

AÑOS EVALUACIÓN

ESTIMACIÓN DE PRECIOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Precios Unitario $19.000 $19.950 $20.948 $21.995 $23.095

AÑOS EVALUACIÓN

ESTIMACIÓN DE INGRESOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ingresos Totales $ 132.609.173 $ 212.722.148 $ 246.746.783 $ 286.213.615 $ 331.993.117

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4.2 DEFINICIÓN DEL TAMAÑO Y CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN

El tamaño de nuestra planta es de 400 m2 con una capacidad productiva de 14.400 unidades
anuales máximo.

El proceso productivo para las aceitunas rellenas cuenta con 04 estaciones de trabajo, las
cuales se detallan:

 Relleno: Consiste en rellenar las aceitunas con almendras y piñón.

 Enfrascado: Consiste en llenar los frascos con aceitunas rellenas de almendras
o de piñón.
 Etiquetado: Se refiere a al etiquetado de los frascos de vidrios.
 Embalaje: Estación en cual los frascos de aceitunas se embalan en sus paquete
individual, posteriormente se embalan en cajas de 10 unidades para finalmente
almacenar en la bodega.

Fuente: Elaboración Propia.

El proceso productivo de la pasta de aceitunas cuenta con 04 estaciones de trabajo:

 Triturado: Consisten la trituración de las aceitunas.

 Mezcla: Consisten en la mezcla de las aceitunas trituradas con piñón, aceite de
oliva y almendras.
 Enfrascado: Consiste en el llenar los frascos con el paté de aceitunas obtenidas
en el proceso de mezclas.
 Etiquetado: Se refiere a al etiquetado de los frascos de vidrios.
 Embalaje: Estación en cual los frascos de aceitunas se embalan en sus paquete
individual, posteriormente se embalan en cajas de 10 unidades para finalmente
almacenar en la bodega.

Fuente: Elaboración Propia.

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 4.2.1 ESTIMACIÓN DE COSTOS DE PRODUCTOS

Nuestra empresa contará con una dotación de materias primas, mano de obra, envasado,
gastos de exportación para su funcionamiento. Como se indica en la “matriz de costos que
se detalla más adelante:

ESTIMACIONES DE COSTOS
COSTOS
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Costos Unitario $ 4.768 $ 5.006 $ 5.257 $ 5.520 $ 5.796
Costos Totales $ 33.277.923 $ 50.840.060 $ 58.971.863 $ 68.404.337 $ 79.345.523
Total Costos $ 33.277.923 $ 50.840.060 $ 58.971.863 $ 68.404.337 $ 79.345.523

ESTIMACION COSTO UNITARIO

COSTO UNIDAD
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Materia Prima $ 618 $ 649 $ 681 $ 715 $ 751
Mano Obra Directa $ 1.521 $ 1.597 $ 1.677 $ 1.761 $ 1.849
Envasado $ 2.363 $ 2.481 $ 2.605 $ 2.735 $ 2.872
CIF $ 266 $ 279 $ 293 $ 308 $ 323
Total Costos Unitarios $ 4.768 $ 5.006 $ 5.257 $ 5.520 $ 5.796

Fuente: Elaboración Propia con información de precios obtenidos en sitios web.

4.2.2 ESTIMACIÓN DE RECURSOS HUMANOS

Nuestra empresa contará con una dotación de 07 personas para su funcionamiento. Como se
indica en la “matriz de cargo” que se detalla más adelante:

RECURSOS ESTIMACIÓN RECURSOS HUMANOS

HUMANOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Gerente 18.000.000 18.000.000 18.000.000 18.000.000 18.000.000
Representantes de Ventas 31.200.000 31.200.000 31.200.000 31.200.000 31.200.000
Asistente Administrativa 7.440.000 7.440.000 7.440.000 7.440.000 7.440.000
Control de Calidad 9.600.000 9.600.000 9.600.000 9.600.000 9.600.000
Auxiliar Media Jornada 6.000.000 6.000.000 6.000.000 6.000.000 6.000.000
Remuneraciones $ 72.240.000 $ 72.240.000 $ 72.240.000 $ 72.240.000 $ 72.240.000
Remuneración con 3% Reajuste $ 72.240.000 $ 74.407.200 $ 76.639.416 $ 78.938.598 $ 81.306.756

Fuente: Elaboración Propia con información de precios obtenidos en sitios web.

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 4.3 ESTIMACIÓN DE INVERSIÓN EN MAQUINARIA E INFRAESTRUCTURA

A raíz de lo expuesto en el punto comentado anteriormente, necesitar contar con la

maquinaria e infraestructura necesaria el funcionamiento de nuestro negocio. El detalle de
la inversión se presenta a continuación:

DETALLE PRECIO UNITARIO CANTIDAD VALOR TOTAL

Computadores 300.000 3 $ 900.000
Multifuncional 200.000 1 $ 200.000
Escritorios y Sillas 360.000 1 $ 360.000
Estantes 200.000 1 $ 200.000
Barriles Contenedores 100.000 4 $ 400.000
Mesones de Acero Inoxidable 80.000 4 $ 320.000
Cocinilla Gas 52.000 1 $ 52.000
Maquina Pasteurizadora 120.000 1 $ 120.000
Transpaleta 134.000 1 $ 134.000
Pesa digital 30.000 1 $ 30.000
Maquina Moledora 45.000 1 $ 45.000
Utensilios varios 200.000 1 $ 200.000
Refrigerador 280.000 1 $ 280.000
Total Inversiones $ 3.241.000

Fuente: Elaboración Propia con información de precios obtenidos en sitios web.

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 4.4 ESTIMACIÓN DE COSTOS DE OPERACIÓN

Los costos de operación estimados ascienden a $17.304.000 aprox. para nuestro proyecto.
Este dato se detalla de la siguiente manera:

Detalle de costos de operación para el año 01 (en pesos chilenos)

COSTO
SERVICIOS UNIDAD UNITARIO CANTIDAD TOTAL MES TOTAL AÑO
Internet y Telefonía fija $/servicio 45.000 1 12 $ 540.000
Agua $/servicio 100.000 1 12 $ 1.200.000
Luz $/servicio 80.000 1 12 $ 960.000
Telefonía celular $/servicio 16.000 2 12 $ 384.000
Insumos $/servicio 80.000 1 12 $ 960.000
Servicios Profesionales $/servicio 250.000 1 12 $ 3.000.000
Arriendo de Local $/servicio 750.000 1 12 $ 9.000.000
Mantención y Gastos Grales $/servicio 200.000 1 12 $ 720.000
Seguridad $/servicio 45.000 1 12 $ 2.400.000
Total Costos de Operación $ 18.984.000

Fuente: Elaboración Propia con información de precios obtenidos en sitios web.

Estos costos de operación se incrementarán anualmente en un 5% anual. Para el desarrollo y

la confección de nuestro flujo de caja se agrupan de la siguiente manera:

Detalle de costos de operación (en pesos chilenos)

ESTIMACIÓN OPERACIONES
OPERACIONES
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Gastos Generales 8.304.000 8.719.200 9.155.160 9.612.918 10.093.564
Arriendo 9.000.000 9.450.000 9.922.500 10.418.625 10.939.556
Total Costos de
$ 17.304.000 $ 18.169.200 $ 19.077.660 $ 20.031.543 $ 21.033.120
Operación Anuales

Fuente: Elaboración Propia

ESTIMACIÓN MARKETING
MARKETING
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Promociones 400.000 420.000 441.000 463.050 486.203
Mantenimiento Web 480.000 504.000 529.200 555.660 583.443
Merchandising 3.297.600 3.462.480 3.635.604 3.817.384 4.008.253
Total Gastos Marketing $ 4.177.600 $ 4.386.480 $ 4.605.804 $ 4.836.094 $ 5.077.899

Fuente: Elaboración Propia

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4.4 ESTIMACIÓN DE NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO

Para llevar a cabo este proyecto es necesario contar con capital suficiente para poder
desarrollar nuestras actividades. Hemos decidido solicitar un crédito al Banco de Chile, el
detalle es el siguiente:

Detalle de Préstamo Bancario

Monto a solicitar $18.000.000
Banco Banco de Chile
Tasa de interés mensual 0,87%
Periodo 5 años

Con la información obtenida del banco, efectuamos el detalle de las cuotas, intereses y
amortización de las es la que se detalla más abajo:

Meses Deuda Inicial Pago de Intereses Pago a Capital Cuota Mensual a Pagar
1 $18.000.000 $156.600 $229.755 $386.355
2 $17.770.245 $154.601 $231.754 $386.355
3 $17.538.490 $152.585 $233.771 $386.355
4 $17.304.720 $150.551 $235.804 $386.355
5 $17.068.915 $148.500 $237.856 $386.355
6 $16.831.060 $146.430 $239.925 $386.355
7 $16.591.134 $144.343 $242.013 $386.355
8 $16.349.122 $142.237 $244.118 $386.355
9 $16.105.004 $140.114 $246.242 $386.355
10 $15.858.762 $137.971 $248.384 $386.355
11 $15.610.378 $135.810 $250.545 $386.355
12 $15.359.833 $133.631 $252.725 $386.355
13 $15.107.108 $131.432 $254.924 $386.355
14 $14.852.184 $129.214 $257.141 $386.355
15 $14.595.043 $126.977 $259.379 $386.355
16 $14.335.664 $124.720 $261.635 $386.355
17 $14.074.029 $122.444 $263.911 $386.355
18 $13.810.118 $120.148 $266.207 $386.355
19 $13.543.910 $117.832 $268.523 $386.355
20 $13.275.387 $115.496 $270.860 $386.355
21 $13.004.527 $113.139 $273.216 $386.355
22 $12.731.311 $110.762 $275.593 $386.355
23 $12.455.718 $108.365 $277.991 $386.355
24 $12.177.728 $105.946 $280.409 $386.355
25 $11.897.319 $103.507 $282.849 $386.355
26 $11.614.470 $101.046 $285.310 $386.355
27 $11.329.160 $98.564 $287.792 $386.355

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Meses Deuda Inicial Pago de Intereses Pago a Capital Cuota Mensual a Pagar
28 $11.041.369 $96.060 $290.296 $386.355
29 $10.751.073 $93.534 $292.821 $386.355
30 $10.458.252 $90.987 $295.369 $386.355
31 $10.162.883 $88.417 $297.938 $386.355
32 $9.864.945 $85.825 $300.530 $386.355
33 $9.564.415 $83.210 $303.145 $386.355
34 $9.261.270 $80.573 $305.782 $386.355
35 $8.955.487 $77.913 $308.443 $386.355
36 $8.647.045 $75.229 $311.126 $386.355
37 $8.335.919 $72.522 $313.833 $386.355
38 $8.022.086 $69.792 $316.563 $386.355
39 $7.705.522 $67.038 $319.317 $386.355
40 $7.386.205 $64.260 $322.095 $386.355
41 $7.064.110 $61.458 $324.898 $386.355
42 $6.739.212 $58.631 $327.724 $386.355
43 $6.411.488 $55.780 $330.575 $386.355
44 $6.080.912 $52.904 $333.451 $386.355
45 $5.747.461 $50.003 $336.353 $386.355
46 $5.411.108 $47.077 $339.279 $386.355
47 $5.071.829 $44.125 $342.230 $386.355
48 $4.729.599 $41.148 $345.208 $386.355
49 $4.384.391 $38.144 $348.211 $386.355
50 $4.036.180 $35.115 $351.241 $386.355
51 $3.684.939 $32.059 $354.296 $386.355
52 $3.330.643 $28.977 $357.379 $386.355
53 $2.973.264 $25.867 $360.488 $386.355
54 $2.612.776 $22.731 $363.624 $386.355
55 $2.249.152 $19.568 $366.788 $386.355
56 $1.882.364 $16.377 $369.979 $386.355
57 $1.512.385 $13.158 $373.198 $386.355
58 $1.139.187 $9.911 $376.444 $386.355
59 $762.743 $6.636 $379.720 $386.355
60 $383.023 $3.332 $383.023 $386.355
$595.554.576 $5.181.326 $17.999.999 $23.181.300

Fuente: Elaboración Propia con la información proporcionada del Banco de Chile

16
 Con la información obtenida del banco, debemos efectuar una inversión de capital de
trabajo. Para nuestra inversión inicial, se aplicará un 20% de la sumatoria de los costos
variables, remuneraciones, operaciones y marketing solamente para el año 01. En cual, se
recuperará en el último año.

También es necesario contar la maquinaria y equipos necesaria para el funcionamiento de

nuestro negocio, el cual se detalla en la siguiente tabla:

DETALLE PRECIO UNITARIO CANTIDAD VALOR TOTAL

Computadores 300.000 3 $ 900.000
Multifuncional 200.000 1 $ 200.000
Escritorios y Sillas 360.000 1 $ 360.000
Estantes 200.000 1 $ 200.000
Barriles Contenedores 100.000 4 $ 400.000
Mesones de Acero Inoxidable 80.000 4 $ 320.000
Cocinilla Gas 52.000 1 $ 52.000
Maquina Pasteurizadora 120.000 1 $ 120.000
Transpaleta 134.000 1 $ 134.000
Pesa digital 30.000 1 $ 30.000
Maquina Moledora 45.000 1 $ 45.000
Utensilios varios 200.000 1 $ 200.000
Refrigerador 280.000 1 $ 280.000
Total Inversiones $ 3.241.000

Finalmente, el resto de la inversión de capital lo efectuaran los inversionistas es decir por

$4.542.928 aprox.

17
4.6 ELABORACIÓN DE PRESPUESTO DE FLUJO DE CAJA

Con la información obtenida, debemos efectuar nuestro presupuesto de flujo de caja. El

proyecto tiene una duración de 05 años, la rentabilidad exigida por los inversionistas es de
15% y el capital de trabajo corresponde a un 20% de la sumatoria de los costos variables,
remuneraciones, operaciones y marketing solamente para el año 01. En cual, se recuperará
en el último año.

Consideramos para el desarrollo del presupuesto de flujo de caja que el Valor Residual de la
inversión inicial no se van a recuperar en el último año. La tasa de impuesto es la aplicada
según el Servicio de Impuestos Internos, que corresponde a un 25%. Efectuando los
cálculos con la información detallada nos presenta el siguiente flujo de caja que se
encuentra en la siguiente hoja:

18
19
4.6 ELABORACIÓN DE PRESPUESTO DE FLUJO DE CAJA

Como se puede ver en el presupuesto de caja, en el año 01 el flujo de caja es de menos

$1.094.134, esto es debido a que en el este año el ingreso de explotación es casi igual a la
sumatorio de los costos, lo que da una utilidad antes de impuestos en si positivo, pero que la
necesidad de capital de trabajo, el resultado es negativo. Sin embargo, como el proyecto se
encuentra en una etapa inicial de su actividad económica por lo que siempre en ese año, la
tendencia es a pérdidas.

A partir de los años 02 al año 05, el proyecto empieza a obtener resultados antes de
impuestos positivos. Esto se da a entender debido a que los ingresos han aumentado en un
62,34% en el año 02 en comparación al año predecesor y la relación entre ingresos de
explotación vs costos de explotación para el año 02 ha sido un 40.28%. Como resultado
entre el segundo al quinto año del proyecto, los flujos de cajas son positivos, lo que ayuda a
contrarrestar la inversión efectuada por inversión, financiamiento y capital de trabajo.

Fuente: Elaboración Propia.

20
 4.7 ANALISIS DE RENTABILIDAD. RENTABILIDAD MEDIA SOBRE LA
INVERSIÓN (TIR) Y VALOR ACTUAL NETO (VAN)

A raíz de lo anterior, se puede obtener los siguientes flujos de cajas para los 5 años del
proyecto. Como se muestran en la siguiente tabla:

PRESUPUESTO DE CAJA Año 00 Año 01 Año 02 Año 03 Año 04 Año 05

FLUJO DE CAJA (4.542.928) (1.091.134) 43.248.810 59.994.380 79.740.645 122.281.507

De la información en la tabla, calcularemos el Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa de

Interna de Retorno (TIR) exigida por los inversionistas, para este proyecto los
inversionistas exigieron un 15% de rentabilidad. El resultado obtenido, es el siguiente:

ITEM RESULTADO
TASA 15%
VAN $ 173.045.345
TIR 273%
RENTABILIDAD NETA 258%

Como se puede observar, al efectuar el Valor Actual Neto con la tasa exigida de un 15%
descontado la inversión inicial y el flujo de caja negativo del primer año, se obtiene un
VAN de $173.045.345 y una TIR de un 273%. La rentabilidad neta relativa es de 258% por
lo que se concluye en el proyecto de las aceitunas rellenas y pasta de aceitunas posee
factibilidad financiera.

21
 CONCLUSIÓN

Luego del análisis realizado, es posible determinar de acuerdo a la evaluación técnica, económica y
financiera que los factores más importantes y relevantes para la toma de decisión respecto a la
puesta en marcha del plan que nos permita introducir nuestro producto, pack de aceitunas gourmet
del tipo orgánicas, rellenas con piñones y almendras, además de pasta de aceitunas con merquén y
piñones al mercado francés en el segmento ubicado en el octavo distrito en París, son objetivamente
viable. Actualmente nuestro estudio de factibilidad técnica nos da un escenario provechoso a la hora
de implementar una empresa de aceitunas de mesa rellenas y pastas, ya que se cuenta con todo lo
requerido para su distribución en el extranjero específicamente Francia.

Nuestras adecuadas instalaciones ubicadas en la comuna de Talcahuano nos permiten elaborar los
productos que se trasladan del valle de Azapa, de la forma más adecuada y cumpliendo con los
reglamentos requeridos para la exportación orgánica, cumpliendo nuestro objetivo general y
específico del proyecto. Es importante destacar, que todos los datos utilizados son reales y
corresponden a estimaciones realizadas certeramente por nuestro equipo de trabajo. En cuanto a las
alternativas de financiamiento, hemos considerado que nuestro capital de trabajo será a través de un
crédito bancario con seguro del Fondo de Garantía para Pequeñas Empresas (FOGAPE) del
Banco de Chile.

Respecto a la evaluación del proyecto en sí, este se evaluó en un horizonte de cinco años y los flujos
luego de la estimación de todos los conceptos para su construcción, arrojaron un VAN positivo por
lo que los números avalan el resto de los análisis y es recomendable nuestro proyecto.

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 BIBLIOGRAFÍA

AFIDOL (ASSOCIATION FRACAISE INTERPROFESSIONNELLE DE L’OLIVE)

Sitio web: [Link]

INRA (INSTITUT NATIONAL DE LA RECHERCHE AGRONOMIQUE)

Sitio web: [Link]

INSEE (INSTITUTO NACIONAL DE ESTADÍSTICAS Y ESTUDIO ECONÓMICOS)

Sitio web: [Link]

INTERNATIONA OLIVE COUNCIL

Sitio web [Link]

WIKIPEDIA

Sitio web: [Link]

PROCHILE

Sitio web: [Link]

FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS

Humberto Ortiz, Académico de la Universidad del Bío – Bío, Concepción – Chile

ADMINISTRACIÓN Y PROCESOS DE PRODUCCIÓN

Richard Silva, Académico de la Universidad del Bío – Bío, Concepción – Chile

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