Tarea 5, Gestión Financiera.
1. Acabas de ser contratado por una empresa. Concretamente entras a formar parte del
departamento financiero. Un día tu superior te plantea la posibilidad de realizar dos
inversiones en bonos y te encomienda el trabajo de elegir qué inversión sería más
ventajosa para la empresa en base al Valor Actual Neto.
Los datos son los siguientes:
Opción 1. Bonos de la empresa TIZA S.A.
- Valor nominal del Bono: 2.000 €.
- Tipo de interés: 8 % pagadero de forma anual.
- Prima de reembolso: 7 %.
- Duración de la inversión: 3 años.
Valor de la prima de reembolso: 2.000,00€ x 7% = 140,00€
Valor del cupón: 2.000,00€ x 8% = 160,00€
Flujos de caja:
- Q0 = -2.000,00€
-2.000,00€ 160€ 160€ 2300€
- Q1 = 160€ - 0€ = 160€
Inversión Q0 Año 1 Año 2 Año 3
- Q2 = 160€ - 0€ = 160€
Para el tercer año de inversión, la empresa Tizas, S.A, recibirá el cupón correspondiente (160,00€), el
nominal invertido (2.000,00€) y el valor de la prima de reembolso (140,00€).
160 , 00 € 160 , 00 € 2.000 , 00 € +160 , 00 € +160 , 00 €
VAN = - 2.000,00€ + + 2 +
(1+0 , 08) (1+ 0 , 08) (1+0 , 08)
3
VAN = - 2.000,00€ + 148,148€ + 137,17€ + 1825,81€ = 111,13€
Opción 2. Bonos de la empresa BORRA S.A.
- Valor nominal del Bono: 1.000 €.
- Tipo de interés: 10 % pagadero de forma anual.
- Prima de reembolso: 10 %.
- Duración de la inversión: 4 años.
Valor de la prima de reembolso: 1.000,00€ x 10% = 100€
Valor del cupón: 1.000,00€ x 10% = 100€
Flujos de caja:
- Q0 = -1.000,00€
- Q1 = 100€ - 0€ = -1.000,00€ 100 100€ 100€ 1.200€
100€ Inversión Q0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
- Q2 = 100€ - 0€ = 100€
- Q3 = 100€ - 0€ = 100€
Para el cuarto año de inversión, la empresa BORRA, S.A, recibirá el cupón correspondiente (100€),
mas el nominal invertido (1.000€) y el valor de la prima de reembolso (100€).
10 0 , 00 € 1 0 0 , 00 € 100 , 00 € 1.000 ,00+ 100 ,00 € +100 €
VAN = - 1.000,00€ + + +
(1+0 , 10) (1+0 , 10)2 (1+0 , 10)3 (1+0 , 10)
4
VAN = -1.000,00€ + 90,90€ +82,64€ + 75,13€ + 819,62€ = 68,29€
Valentina Rodríguez Bermúdez
Gestión Financiera
2ADFI
Mediante los datos arrojados a través del calculo del VAN, la opción de inversión mas ventajosa es la
opción 1 de la empresa TIZAS, S.A.
2. La empresa te plantea ahora una serie de proyecto para que elijas cual sería mejor para
la organización en función al criterio del Valor Actual Neto.
El tipo de actualización utilizado es del 3,5 %.
Proyecto 1.
- Inversión inicial Q0: 40.000,00 €.
- Q1 (30.000,00€ - 20.800,00€) = 9.200,00€
- Q2 (50.000,00€ - 30.500,00 €) = 19.500,00€
- Q3 (60.200,00€ - 40.100,00€) = 20.100,00€
9.200 , 00 € 19.500 , 00 € 20.100 ,00 €
- VAN = - 40.000,00€ + + +
(1+0 , 0 035) (1+0 , 0 35)2 (1+ 0 ,0 35)3
- VAN = -40.000,00€ + 8.888,89€ + 18.203,45€ + 18.129,04€ = 5.221,38€
Proyecto 2.
- Inversión inicial Q0: 30.000 €.
- Q1 (40.000,00€ - 30.500,00€) = 9.500,00€
- Q2 (40.800,00 € -30.600,00 €) = 10.200,00€
- Q3 (50.500,00€ - 30.900,00€) = 19.600,00€
9. 5 00 , 00 € 1 0 .2 00 , 00 € 19 .6 00 , 00 €
- VAN = - 30.000,00€ + + +
(1+0 , 0 035) (1+ 0 , 035)2 (1+ 0 ,0 35)
3
- VAN = -30.000,00€ +9.178,74€ + 9.521,81€ + 17.678,07€ = 6.378,62€
Proyecto Inversión inicial Q1 Q2 Q3
P1 40.000,00€ 9.200,00€ 19.500,00€ 20.100,00€
VAN -40.000,00€ 8.888,89€ 18.203,45€ 18.129,04€ 5.221,38€
P2 30.000€ 9.500,00€ 10.200,00€ 19.600,00€
VAN -30.000,00€ 9.178,74€ 9.521,81€ 17.678,07€ 6.378,62€
La mejor opción de inversión sería el Proyecto 2, ya que da mayor rentabilidad.
Valentina Rodríguez Bermúdez
Gestión Financiera
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