ndice

INTRODUCCIN ....................................................................................................................................... 2 LAIVE S.A. ................................................................................................................................................. 3 1. RESEA DE LA EMPRESA ............................................................................................................................... 3 1.1. Visin .......................................................................................................................................... 5 1.2. Misin ......................................................................................................................................... 5 1.3. Valores institucionales ........................................................................................................... 5 2. ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LAIVE S.A. VERTICAL Y HORIZONTAL ................................................. 7 3. ANLISIS DE SOLVENCIA ............................................................................................................................. 13 INTERPRETACIONES ..................................................................................................... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 4. RAZONES DE ACTIVIDAD ............................................................................................................................. 16 INTERPRETACIONES ..................................................................................................... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. 5. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO ....................................................................... 20 RAZN DE ENDEUDAMIENTO: ............................................................................... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. RAZN DE DEUDA A CAPITAL CONTABLE: ............................................................ ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. RAZN DE RENTABILIDAD MARGEN DE UTILIDAD: ............................................ ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. MULTIPLICADOR DE CAPITAL CONTABLE: ............................................................. ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. RENTABILIDAD BSICA: ......................................................................................... ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED. ROA: ....................................................................................................................................................... 25 ROE: ....................................................................................................................................................... 26 CONCLUSIONES:................................................................................. ERROR! BOOKMARK NOT DEFINED.

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Introduccin
El presente trabajo se desarrollara un anlisis de los estados financieros de la empresa LAIVE S.A..Para realizar los anlisis tomaremos como datos el balance general 2006-2010 y el estado de ganancias y prdidas de los mismos aos, a los cuales se les aplicara tanto anlisis estructural, es decir vertical y horizontal, como anlisis de razones de los cuales desarrollaremos razones de solvencia o liquides, de actividad y de endeudamiento o apalancamiento. El anlisis vertical nos ayudara a determinar el peso proporcional que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado esto permitir determinar la composicin y estructura de los estados y el anlisis horizontal buscaremos determinara la variacin que haya sufrido cada partida de los estados en cada ao respecto de otro ao denominado ao base. En el caso de los anlisis de razones tomaremos las ya mencionadas para conocer la capacidad que tiene la empresa para satisfacer sus obligaciones, para controlar sus inversiones y saber en qu medida recurre la empresa al financiamiento. Al terminar ambos anlisis podremos saber o deducir en qu estado se encuentra actualmente la empresa LAIVE S.A. si necesita ayuda o si est en una situacin favorable.

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LAIVE S.A.

1. Resea de la empresa
Hace 100 aos, en 1910 Sociedad Ganadera del Centro S. A., hoy LAIVE S. A., se fund con la participacin de los seores Domingo Olavegoya, Demetrio Olavegoya, Felipe Chvez y Juan Valladares con 50,000 Libras Peruanas, para compra de haciendas Acopalca, Chamiseria y Runatullo primero, despus se anexaron a la propiedad otras haciendas Huari, Acocra, Punto, Laive e Ingahausi en los departamentos de Junn y Huancavelica. El propsito de la sociedad fue lograr la excelencia en la crianza de ganado lanar y vacuno, aprovechando para ello tierras situadas en las alturas de la Cordillera de los Andes, tierras marginales de agreste puna. Con tcnicas avanzadas de manejo de suelos, mejoramiento y seleccin gentica, cuidado del medio ambiente y estmulo al trabajador mediante servicios y condiciones de vida ejemplares, se lograron resultados tcnicos que marcaron rumbos en la ganadera nacional y resultados econmicos que permitieron crecer y superar los vaivenes de la economa nacional y mundial. En la dcada de los 80, se solucion el problema de la falta de leche fresca, construyendo dos plantas, primero en Arequipa y luego en Tacna, zonas de produccin de leche para la fabricacin de quesos madurados, (Edam, Danbo, Gouda, Cuartirollo, Parmesano, Mozarella, Characato, Santa Clara, Majes y Andino). Estas inversiones permitieron ampliar la oferta de productos y establecer relaciones de amistad y colaboracin con ms de mil ganaderos. En 1991 LAIVE ingresa a un nuevo campo de la industria alimentaria con derivados crnicos. Inicialmente adquiere Salchichera Suiza, despus se aprob la construccin de una nueva y moderna planta procesadora de embutidos. Esta se inaugur en 1996. Las carnes que se procesan en la planta son de las mejores granjas del pas. En 1994 ya no teniendo ninguna conexin de trabajo con el centro del pas se cambia de razn social a LAIVE S.A. y la empresa deja de llamarse Sociedad Ganadera del Centro S.A. Estos aos fueron de gran desarrollo tecnolgico mundial en nuestra industria. Nuevos productos de gran calidad, valor alimenticio y duracin exigan inversiones cuantiosas y constituan un reto que LAIVE quera y deba asumir. Concretamente se trataba de construir una planta para leches y jugos por el sistema UHT (Ultra High Temperature). Para ese fin y en el deseo de aumentar la capacidad econmica, comercial y tecnolgica de LAIVE S. A., a fines de 1995 se lleg a un
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[LAIVE S.A.] financieros acuerdo con la firma Empresas Santa Carolina S. A. de Chile para un aumento de capital, mediante un importante aporte por ellos en el capital de LAIVE S. A. En1997 LAIVE ingresa en el mercado de leches frescas ultra altas pasteurizadas y con leche sin lactosa fresca envasadas en cajas (Tetra Pak y bolsas Prepac). Ambos sistemas permiten conservar la leche en su forma natural y asptica. En la misma planta y bajo el mismo proceso se envasan jugos de frutas. Esta asociacin ha sido plenamente exitosa pues se ha mantenido en el tiempo, con armona de metas, criterios y visin del futuro. Ese mismo ao fue inaugurada una planta en Majes Arequipa, para acopiar y evaporar la mejor leche fresca de la regin sur del pas, que constituye la principal materia prima de nuestros productos. Esta planta acopia leche de ms de 1,500 ganaderos de la regin cumpliendo con estndares de calidad. 1998 fue el ao del lanzamiento de la leche evaporada ultra alta pasteurizada en un novedoso envase de alta tecnologa en bolsa que lo llamamos Bolsitarro. En 1999 LAIVE lanza al mercado una segunda marca, La Preferida, con productos lcteos y crnicos. Dos aos despus se ingresa a una nueva etapa de control de calidad total obtenindose los certificados HACCP para todas sus plantas. Esta certificacin est orientada a satisfacer plenamente las exigencias sanitarias modernas que impone el mercado y sobre todo asegurar la calidad al consumidor. En el 2005 LAIVE cambia sus envases de yogurt dndoles forma a sus botellas y colocndoles fundas, igualmente reformula el contenido y el concepto de sus yogures agregndoles beneficios saludables como son los cultivos probiticos, empezamos as con las lneas de productos funcionales Bio. Siguiendo la lnea de alimentos de prevencin y buena salud en el 2006 se lanz al mercado el primer alimento funcional probitico del mercado Biodefensa. Tambin en el 2006 empezamos a producir leches evaporadas ultra altas pasteurizadas, entera, semidescremada y sin lactosa en cajas. En los aos sucesivos, LAIVE continu con una sostenida estrategia de innovacin en el mercado, pasando por su ingreso en el mercado de leches evaporadas con valor agregado (sin lactosa, nios omegas), y el lanzamiento de yogurts (con trozos de frutas) y bebidas lcteas orientadas a la salud y bienestar de sus consumidores.

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[LAIVE S.A.] financieros LAIVE llega a su centenario fortalecida con una venta anualizada superior a los 100 millones de dlares y dando empleo entre directo e indirecto a ms de 1,500 trabajadores. Este es un momento propicio no solo para revisar nuestro rico pasado y sacar de l las experiencias para enfrentar con seriedad y serenidad los retos del incierto futuro. Tambin para comprometernos cada vez ms con nuestro entorno y su alimentacin. Para dar gracias a Dios y a las innumerables personas que de muchas maneras nos han ayudado y estimulado y que son parte de nuestra historia y de nuestro futuro. 1.1. Visin Ser la empresa lder en innovacin de productos alimenticios saludable. 1.2. Misin

Somos una empresa innovadora, eficiente, y responsable, que produce y comercializa alimentos de calidad garantizada, a travs de marcas confiables contribuyendo a una alimentacin saludable de sus consumidores.

1.3. Valores institucionales Integridad Conducta tica hacia nuestra organizacin, clientes,

proveedores y sociedad. Respeto - Consideracin y reconocimiento a las personas y su contribucin, cualquiera sea su nivel jerrquico. Disciplina- Cumplimiento de nuestras obligaciones y responsabilidades, para sentirnos satisfechos y orgullosos de nuestra actuacin. Trabajo en equipo- Unin de esfuerzos de los integrantes de la organizacin, orientados hacia objetivos comunes, metas y planes. Compromiso- Relacin de colaboracin y entrega del mejor desempeo que nos lleve a cumplir activa y responsablemente nuestros propsitos.

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[LAIVE S.A.] financieros Innovacin y cambio- Habilidad para mejorar y retar lo establecido, con acciones creativas que nos permita afrontar exitosamente a la competencia, as como, satisfacer a nuestros clientes. Optimismo- Actitud positiva y firme para asumir las diversas situaciones en un contexto altamente competitivo.

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2. Anlisis de los estados financieros de LAIVE S.A. Vertical y horizontal

ANLISIS VERTICAL ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos diferidos Gastos contratados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones financieras Otras inversiones financieras Otras cuentas por cobrar Inmuebles, maquinaria y equipo Activos intangibles TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO

ANLISIS HORIZONTAL
2006 2007 2008 2009 2010
INDICE INDICE INDICE INDICE INDICE 1.00 0.25 0.66 1.35 0.10 1.00 1.16 1.31 1.27 1.21 1.00 1.89 2.35 1.02 1.00 1.00 1.16 1.70 1.39 1.70 1.00 0.13 1.00 7.91 12.72 1.00 1.13 1.44 1.32 1.41 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 0.97 0.03 0.96 1.04 1.00 1.00 0.77 1.03 0.02 1.17 1.21 1.00 1.00 1.01 0.02 0.99 1.14 1.00 1.48 0.01 1.44 1.43

2006 2007 2008 2009 2010

% 0,78 24,48 1,17 17 1,5 44.96 % 0,18 27,3 2,12 18,97 0,18 48.79 % 0,42 26,54 2,27 23,87 0,27 53.40 % 0,93 27,08 1,04 20,67 2,32 52.05 % 0,06 20,73 0,82 19,87 2,99 44.47

0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,16 0,11 53,24 49,46 45,43 47,08 55,05 1,79 1,57 1,04 0,87 0,48 55.04 51.21 46.60 47.95 55.53 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

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ANLISIS VERTICAL
30 25 Porcentaje 20 15 10 5 Efectivo y equivalente de efectivo

El anlisis vertical representa que un porcentaje muy pequeo se encuentra en efectivo y que este se ha mantenido as durante los ltimos aos. Las cuentas por cobrar no han tenido mucha variacin en cuatro aos, pero se observa que para el 2010 abajado en 7 puntos con respecto al ao anterior. Sus existencias muestran la mayor parte de su activo corriente, que en 2008 increment, para luego tener una disminucin entre el 2009 y 2010.

Cuentas por cobrar comerciales

Existencias

0
2006 2007 2008 2009 2010

ANLISIS HORIZONTAL
1.8 1.6 1.4 Indicador 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2006 2007 2008 2009 2010 Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales Existencias

La variacin que sufri el efectivo y equivalente se vio ms intensa entre los aos 2006 y 2007 ya que se registra una gran disminucin sin embargo esta variacin se ha ido recuperando en los dos aos siguientes, para volver a disminuir en el 2010. En las cuentas por cobrar hubo una variacin con tendencia a incremento, aunque desde el 2008 se observa que hubo una leve disminucin. En existencias se observa un notable incremento hasta el 2008, momento en el que tiende a disminuir para luego volver a incrementar.

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ANLISIS VERTICAL PASIVO

PASIVO CORRIENTE Sobregiros bancarios Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Impuesto a la renta y participaciones corrientes Otras cuentas por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Pasivo por impuesto a la renta y P.D. TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO

ANLISIS HORIZONTAL
2006 2007 2008 2009 2010
INDICE INDICE INDICE INDICE INDICE 1.00 0.34 1.40 0.63 9.57 1.00 1.57 2.70 2.33 1.00 0.90 1.27 1.10 1.44 1.00 0.44 1.73 1.61 2.12 1.00 1.03 1.52 1.24 1.00 0.99 0.91 1.42 1.37 1.00 1.01 1.52 1.35 1.63 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.63 0.54 0.96 1.24 1.09 1.00 1.00 1.08 1.04 1.01 1.04 2.08 0.91 1.37 1.47 1.00 1.00 1.08 1.04 1.01 1.21 1.39 0.12 0.92 1.05 1.25 1.00 1.00 1.28 1.66 1.06 1.14 1.55 1.70 1.41 1.56 1.00 1.00 1.00 1.47 2.23 1.33 1.43

2006 2007 2008 2009 2010

% 1,73 5,76 19,01 0,04 0,36 2,23 29.15 7,33 1,87 5,51 14.73 43.88 % 0,56 8,67 16,43 0,01 0,36 2,13 28.20 11,48 0,97 5,09 17.55 45.75 % 2.00 12,87 19,96 0,05 1,68 36.60 12,59 4,13 16.73 53.33 % 0,95 11,72 18,3 0,06 0,48 2,76 34.29 8,94 0,2 4,41 13.56 47.85 % 11,59 19,21 0,06 0,32 2,15 33.32 7,97 6,57 14.54 47.86

PATRIMONIO
Capital Acciones de inversin Otras reservas de patrimonio Reservas legales Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 49,65 47,72 41,05 43,4 34,74 0,12 0,12 0,11 0,11 0,09 8,29 1,61 1,68 1,44 1,81 1,66 4,71 4,72 4,07 6,83 7,35 56.12 54.25 46.67 52.15 52.14 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

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En sobregiros bancarios podemos observar que hubo un leve decrecimiento, para luego recuperarse notoriamente a partir del 2008. En cuanto a las Obligaciones financieras, hubo un constante crecimiento hasta el 2008, que fue disminuyendo significativamente en los siguientes dos aos. En el pasivo no corriente, en Obligaciones Financieras, tenemos cierto crecimiento hasta el 2008, para que despus tienda a reducirse.

ANLISIS VERTICAL
14 12 Porcentaje 10 8 Sobregiros bancarios Obligaciones financieras Obligaciones financieras L.P. 2006 2007 2008 2009 2010

6
4 2 0

ANLISIS HORIZONTAL
12 10 indicador 8 6 4 2 0 2006 2007 2008 2009 2010 Sobregiros bancarios Obligaciones financieras Obligaciones financieras L.P.

En Sobre giros bancarios, la variacin no es definida, ya que tiende a subir y a bajar cada ao, pero a partir del 2009 se registra un notorio crecimiento. En Obligaciones financieras, la variacin tuvo un ligero decrecimiento en el 2009. En el pasivo no corriente las obligaciones financieras no han tenido gran variacin lo que significa que las deudas se han ido pagando constantemente.

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1D07ST-Total Patrimonio Neto

72.00% 70.00% 68.00% 66.00% 64.00% 62.00% 60.00% 58.00% 56.00% 54.00% 2006 2007 2008 2009 2010 1D07ST-Total Patrimonio Neto

1D07ST-Total Patrimonio Neto

1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 2006 2007 2008 2009 2010 1D07ST-Total Patrimonio Neto

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3. Anlisis de solvencia
RAZONES DE LIQUIDEZ
LA RAZN DEL CIRCULANTE LA RAZN DEL CIRCULANTE =
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE 2006 65,571 42,520 2007 74,046 42,800 2008 94,230 64,573 2009 86,870 57,231 2010 92,690 69,456

PRUEBA DEL CIDO PRUEBA DEL CIDO =

AC.- INVENTARIOS PASIVO CIRCULANTE 2006 65,571 42,520 2007 74,046 42,800 2008 94,230 64,573 2009 86,870 57,231 2010 92,690 69,456

RAZN RAZONES DE LIQUIDEZ Del circulante

2006

2007

2008

2009

2010

1.54

1.73

1.46

1.52

1.33

Veces

Prueba del cido

0.96

1.06

0.81

0.92

0.74

Veces

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RAZONES DE LIQUIDEZ
2.00 1.80 1.60 1.40 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 1.73 1.54 1.06 0.81 1.46 1.52 1.33 0.92 0.74

N de veces

0.96

2006

2007

2008

2009

2010

Aos
Razn del circulante Prueba del cido

INTERPRETACIN
la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones en el corto plazo. Tales pasivos, debern cubrirse con los activos corrientes, pues su naturaleza los hace potencialmente lquidos en el corto plazo.

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4. Razones de actividad
RAZN DE ROTACIN DE INVENTARIOS
VENTAS

2006 200707 24,801 INVENTARIOS

2007 206924 28,802

2008 259775 42,125

2009 284916 34,499

2010 313013 41,415

RAZN DE ROTACIN DE INVENTARIOS =

RAZN DE ROTACIN ACTIVO TOTAL RAZN DE ROTACIN ACTIVO TOTAL =

VENTAS ACTIVO FIJO NETO

2006 200707 77,661

2007 206924 75,076

2008 259775 80,168

2009 284916 78,571

2010 313013 114,756

RAZN DE ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL

2006 2007 206924 151,779 2008 259775 176,450 2009 284916 166,893 2010 313013 208,453

RAZN DE ROTACIN DEL ACTIVO TOTAL =

VENTAS ACTIVO TOTAL

200707 145,856

DAS DE COBRANZA DE VENTAS

CUENTAS POR COBRAR VENTAS ANUALES/365

2006 35,710 549.88

2007 41,448 566.92

2008 46,839 711.71

2009 45,199 780.59

2010 43,221 857.57

DAS DE COBRANZA DE VENTAS = DAS INVENTARIO DAS INVENTARIO =

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RAZN RAZONES DE ACTIVIDAD Rotacin de inventarios

2006

2007

2008

2009

2010

8.09

7.18

6.17

8.26

7.56

Veces

Rotacin activo total

2.58

2.76

3.24

3.63

2.73

Veces

Rotacin del activo total

1.38

1.36

1.47

1.71

1.50

Veces

Das de cobranza de ventas

64.94

73.11

65.81

57.90

50.40

Das

Das inventario

Das

VANESA AKI LO K FALTA

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RAZONES DE ACTIVIDAD
10.00 N de veces 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2006 2007 2008 Aos Rotacin de inventarios Rotacin del activo total Rotacin activo total 2009 2010 2.58 2.76 1.36 3.24 1.47 8.09 7.18 8.26 6.17 3.63 1.71 2.73 1.50 7.56

1.38

INTERPRETACIN

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DAS DE COBRANZA DE VENTAS

80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 73.11 64.94 65.81 57.90 50.40

Das

2006

2007

2008 Aos

2009

2010

Das de cobranza de ventas

AKI TB FALTA

INTERPRETACIN

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5. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

2006 DEUDA TOTAL ACTIVO TOTAL 64,000 145,856

2007 69,444 151,779

2008 94,092 176,450

2009 79,855 166,893

2010 99,771 208,453

DEUDA TOTAL A ACTIVO TOTAL DEUDA TOTAL A ACTIVO TOTAL =

POR COBERTURA DE INTERS POR COBERTURA DE INTERS =

2006 UAII CARGOS POR INTERESES 4746 2093

2007 4854 2716

2008 4300 6367

2009 10802 5233

2010 8627 2595

COBERTURA UAIIDA COBERTUR A UAIIDA =

UAIIDA INTERESES

2006 39276 2093

2007 44399 2716

2008 51139 6367

2009 65455 5233

2010 69110 2595

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RAZN RAZONES DE APALANCAMIENTO Deuda total a activo total

2006

2007

2008

2009

2010

44%

46%

53%

48%

48%

Por cobertura de inters

2.27

1.79

0.68

2.06

3.32

Cobertura UAIIDA

18.77

16.35

8.03

12.51

26.63

DEUDA TOTAL A ACTIVO TOTAL

60% 50% Porcentaje 40% 30% 20% 10% 0% 2006 2007 2008 Aos Deuda total a activo total 2009 2010 44% 46% 53% 48% 48%

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INTERPRETACIN

RAZONES DE APALANCAMIENTO
30.00 25.00 Indicador 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 2006 2007 2008 Aos Por cobertura de interes Cobertura UAIIDA 2009 2010 2.27 1.79 8.03 0.68 2.06 3.32 18.77 16.35 12.51 26.63

RAZONES DE RENTABILIDAD
2006 UTILIDAD 2535 2007 1942 2008 23 2009 4680 2010 4424

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Anlisis de los estados

[LAIVE S.A.] financieros

NETA VENTAS RAZN 200707 2006 206924 2007 259775 2008 284916 2009 313013

2010

MARGEN DE UTILIDAD SOBRE VENTAS MARGEN DE UTILIDAD SOBRE VENTAS =

2006 2007 4854 151,779 2008 4300 176,450 2009 10802 166,893 2010 8627 208,453

RE ACTIVO NT TOTAL ABI LIDAD BSICA

UAII

4746 145,856

RENTABILIDAD BSICA =

2006 RE ND UTILIDAD 2535 NETA IMI ACTIVO 145,856 EN TOTAL TO SOBRE ACTIVO TOTAL (ROA)

2007 1942 151,779

2008 23 176,450

2009 4680 166,893

2010 4424 208,453

RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL (ROA) =

RE 2006 ND UTILIDAD 2535 IMI NETA CAPITAL 72,426 EN TO SOBRE EL CAPITAL (ROE) RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL (ROE) =

2007 1942 72,426

2008 23 72,426

2009 4680 72,426

2010 4424 72,426

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[LAIVE S.A.] financieros

RAZONES DE RENTABILIDAD Margen de utilidad sobre ventas 1% 1% 0% 2% 1%

Rentabilidad bsica

3%

3%

2%

6%

4%

Rendimiento sobre activo total (ROA) Rendimiento sobre el capital (ROE)

2%

1%

0%

3%

2%

4%

3%

0%

6%

6%

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Anlisis de los estados

[LAIVE S.A.] financieros

RAZONES DE RENTABILIDAD
8% Porcentaje 6% 4% 2% 0% 2006 2007 2008 Aos Margen de utilidad sobre ventas Rendimientos sobre activo total Rentabilidad bsica Rendimientos sobre el capital 2009 2010

INTERPRETACIN

VANESA ME GUSTARIA QUE COMPLETES LAS RAZONES PARA PODER HACER LOS CUADROS MEJOR E INTERPRETAR ME MANDAS SIIIIIIIIIIIIIIIII..

ROA: Expresa la rentabilidad econmica de la empresa, independientemente de la forma en que se financie el activo. Al igual que en anterior caso comentado tubo un descenso en el ao 2009, pero al siguiente ao est estable

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Anlisis de los estados

[LAIVE S.A.] financieros ROE: Es la rentabilidad contable que obtiene el capital propio. Podemos considerar segn el cuadro que despus de la disminucin del ao 2009, tiene un gran aumento en el 2010 y se considera que si es rentable el capital propiamente dicho

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[LAIVE S.A.] financieros

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