Descuento

Recordemos que formamos parte de una organización llamada Patagonia S.A. Esta cuenta con
un patrimonio neto de $63.000.000, activos por $97.000.000 y pasivos por $ 34.000.000, según
el último estado contable.

Dentro de los activos, la empresa dispone de efectivo en cuenta corriente del banco por
$4.500.000, además de distintos cheques en cartera por un valor de $5.000.000 en total. De
estos últimos, $1.500.000 tienen fecha de cobro a 60 días, $2.500.000 tienen fecha de cobro a
90 días y $1.000.000 a 180 días.

Descuento

Referencias
LECCIÓN 1 de 2

Descuento

“En una operación de descuento, el punto de partida es el capital final conocido (…) cuyo vencimiento se
pretende adelantar” (Udima, s.f., https://blogs.udima.es/administracion-y-direccion-de-empresas/1-3-
descuento-simple-html/). Es por este motivo que resulta totalmente necesario “conocer las condiciones en
las que se desea realizar esta anticipación: duración de la operación (tiempo que se anticipa el capital final)
y la tasa de interés aplicada” (Udima, s.f., https://blogs.udima.es/administracion-y-direccion-de-empresas/1-
3-descuento-simple-html/).

Además, si trasladar un capital desde el presente al futuro implica considerar que se generarán intereses,
entonces, la operación inversa –es decir, anticipar su vencimiento– supondrá una disminución de la carga
financiera, conocida como la aplicación de la tasa de descuento respectiva (Udima, s.f.).

En este marco, el descuento es “una disminución de intereses que experimenta un capital final como
consecuencia de adelantar su vencimiento” (Udima, s.f., https://blogs.udima.es/administracion-y-direccion-
de-empresas/1-3-descuento-simple-html/).

Se calcula como el interés total de un intervalo de tiempo, en el sentido inverso, ya que se parte del capital
final para encontrar un valor de este en un período de tiempo anterior. Gráficamente, podemos expresarlo
como se muestra en la figura 1.

Figura 1: Descuento
 Fuente: elaboración propia.

Elementos de la figura 1:

D: descuento.

Cn = M: valor o capital final o nominal.

C0 = C: valor actual, inicial o efectivo.

d: tasa de la operación.

Tasa de descuento
Tal como hemos referido en el apartado anterior, el descuento simple es la operación financiera que tiene
“por objeto la sustitución de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente” (Udima, s.f.,
https://blogs.udima.es/administracion-y-direccion-de-empresas/1-3-descuento-simple-html/). Se trata de
una operación inversa a la de capitalización.

Existen dos modalidades de descuento: el simple y el compuesto. En el caso del descuento simple, el
interés no se capitaliza; mientras que en el interés compuesto sí se capitalizan los intereses que serán
descontados.

D = M – C.

D: descuento.

M: monto valor final o nominal.

C: valor actual.

Veamos el siguiente ejemplo. Si la empresa necesita efectivo y decide descontar los cheques con fecha de
pago a 60 días ($1.500.000) y la tasa de descuento nominal anual es del 24%, entonces, tendríamos:

La tasa de descuento simple a 60 días es: (0,24/365) x 60 = 0, 0395 = 3,95%.

La empresa recibiría en efectivo hoy: 1.500.000 x (1 – 0,0395) = $1.440.750.

 El monto del descuento de la operación fue: M – C = 1.500.000 – 1.440.750 = 59.250.

Si bien la tasa ya la calculamos, no obstante, si la quisiéramos corroborar, deberíamos aplicar: d: D/M =

59.250/1.500.000 = 0,0395.

Si la empresa quisiera descontar los documentos que tienen un valor de

$2.500.000 y tienen una fecha de cobro a 90 días, siendo la tasa de descuento
nominal anual que cobra el banco del 24%, entonces (selecciona dos
alternativas correctas):

El monto del efectivo que recibe es $2.352.000.

La tasa de descuento simple de la operación es 0,0592.

El monto del efectivo que recibe es $ 2.387.500.

La tasa de descuento simple de la operación es 0,045.

El monto del descuento es de $112.500.

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Relación con la tasa de interés, equivalencias

Sabemos que una operación de descuento la podemos expresar con la siguiente fórmula:

C = M (1 - d)

Donde:

Cn = M: valor o capital final.

C0 = C: valor actual o inicial.

d: tasa de descuento de la operación.

Por otra parte, una operación de capitalización la podemos expresar con la fórmula que se muestra a
continuación:

C = M / (1 + i)

Donde:

Cn = M: valor o capital final.

C0 = C: valor actual o inicial.

i: tasa de interés de la operación.

Entonces, si igualamos y despejamos, obtenemos:

Continuemos con nuestro ejemplo inicial, que tiene las siguientes características: la empresa descuenta los
documentos que tienen una fecha de pago a 60 días; el monto nominal de los documentos es $1.500.000; y,
actualmente, la empresa recibe en efectivo $1.440.750, por lo tanto, la tasa de descuento simple de la
operación es 0,0395.

Si lo analizáramos como una operación de préstamo o de capitalización, la tasa simple de interés la

obtendríamos de la siguiente manera:

i = 0,0395 / (1 – 0,0395) = 0,04112441

Por lo tanto, implícitamente, la operación es equivalente a una operación de préstamo. Es decir, la empresa
solicitó $1.440.750 hoy, tal que, más los intereses renuncia a un derecho dentro de 60 días de $1.500.000.

1.440.750 x (1 + 0,04112441) = 1.500.000

 Si la empresa quisiera descontar los documentos que tienen un valor de
$1.000.000 y tienen una fecha de cobro a 180 días, siendo la tasa de descuento
nominal anual que cobra el banco del 24%, entonces (selecciona dos
alternativas correctas):

La tasa de descuento simple de la operación es 0,1184.

La tasa de interés simple de la operación es 0,1343.

La tasa de descuento simple de la operación es 0,1343.

La tasa de interés simple de la operación es 0,1184.

El monto del descuento es de $253.600.

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Tasa de descuento equivalente

Si es en un sistema capitalización compuesta, la tasa de descuento equivalente se obtendrá al aplicar la
siguiente fórmula:

Las tasas de descuento son equivalentes cuando, descontando en distinta manera, por un mismo lapso de
tiempo, se obtiene el mismo capital inicial (Nappa, 2008). Analicemos con más detalle lo expresado. Para
esto, supongamos que la empresa Patagonia S.A. que descuenta los documentos por cobrar dentro de 60
días, tiene dos alternativas. La primera es una institución financiera A, que le ofrece una tasa de descuento
compuesta del 1,8 % para 30 días. La segunda alternativa es la institución B, que le ofrece una tasa de
descuento compuesta del 3,5% para 60 días. En este sentido, nos podemos preguntar ¿cuál es la alternativa
más conveniente?

Para responder la pregunta precedente debemos llevar una de las tasas de descuento al mismo momento o
tiempo que la otra. De este modo, tendremos dos alternativas.

Primera alternativa
–
Llevar la tasa de 30 días a 60 días. Esto se logra por medio de la fórmula de tasa equivalente, tal como se
muestra a continuación:

(1 – 0,018)60/30 = (0,982)2 = 0,964324

1 - 0,964324 = 0,035676 = 3,57%.

Por lo tanto, 3,57% es la tasa de descuento equivalente para 60 días que cobra la institución A.
Segunda alternativa
–
Llevar la tasa de 60 días a 30 días. Esto se logra al aplicar la fórmula de tasa equivalente:

(1 – 0,035)30/60 = (0,965)1/2 = 0,982344135

1 - 0,982344135 = 0,017655865 = 17,66%.

De este modo, 17,66% es la tasa de descuento equivalente para 30 días que cobra la institución B.

Obviamente, en cualquiera de las dos alternativas, la tasa de descuento que cobra la institución B es menor
a la equivalente de la institución A. Por este motivo, a la empresa le conviene descontar los documentos en
la institución B.

Una variante a cualquiera de las alternativas anteriores, y recordando previamente la equivalencia entre
tasa de interés y descuento, vamos a tomar de ejemplo la primera:

Si queremos llevar la tasa de 30 días a 60 días, lo podemos hacer mediante la fórmula de tasa equivalente,
tal como se muestra a continuación:

Si d = 0,018 para 30 días, entonces, i = 0,018 / (1- 0,018) = 0,018329939. Por lo tanto, 0,018329939 es la tasa
de interés efectiva para 30 días.

Por tasa de interés equivalente:

Tasa de interés equivalente para 60 días: (1+ 0,018329939)60/30 – 1 = (1+ 0,018329939)2 – 1 = 0,036995864.

Nuevamente, por equivalencia entre tasa de interés y de descuento:

d = 0,036995864 / (1 + 0,036995864) = 0,035676 = 3,57 %

Para profundizar más sobre la temática desarrollada, te invitamos a leer la siguiente publicación. En ella, el
autor resume cómo funcionan las aplicaciones (disponibles para smartphone) que se utilizan en reemplazo
de la calculadora financiera.

Apps para matemática financiera.pdf

3.9 MB
Fuente:

C O NT I NU A R
LECCIÓN 2 de 2

Referencias

Nappa, A. M. (2008). Introducción al cálculo financiero. Buenos Aires: Temas.

Udima (s.f.). Descuento simple. Recuperado de https://blogs.udima.es/administracion-y-direccion-de-

empresas/1-3-descuento-simple-html/