INVERSIÓN EXTRANJERA:

CAPÍTULO XIV y LEY N°20.848

ØLos inversionistas extranjeros en Chile gozan de la seguridad y protección que le
brindan varios tratados internacionales, bilaterales y multiculturales, cuyas reglas
son obligatorias y protegen los derechos de quienes invierten en el país.

ØAl 1° de enero de 2021, Chile tiene Tratados de Libre Comercio vigentes con 29
países, Protocolos Comerciales vigentes con la Alianza del Pacífico, Acuerdos de
Complementación Económica con Bolivia, Cuba, Ecuador, Mercosur, Perú y
Venezuela, Acuerdos de Asociación Económica Integral con Indonesia, Acuerdo
de Alcance Parcial con India, entre otros.
Ø Esta red de tratados internacionales otorga a la inversión extranjera estándares de protección
internacional, tales como:

ü El derecho a un tratamiento justo y equitativo;

ü El derecho a recibir el mismo tratamiento que los inversores nacionales;
ü El derecho a recibir una indemnización en caso de medidas de expropiación, incluidas medidas de expropiación indirecta;
ü El derecho a la libre transferencia del capital y las rentas que este origine; y
ü El derecho a recurrir a un tribunal internacional en caso de controversia con el Estado (Convención de Washington de 1965).

• Más información: https://www.subrei.gob.cl/acuerdos-comerciales/acuerdos-comerciales-vigentes

ØEn general, en Chile no existen actividades económicas reservadas al Estado ni a
las personas naturales o jurídicas de nacionalidad chilena. En consecuencia, los
privados pueden participar en todos los sectores económicos y el capital
extranjero puede representar hasta el 100% del capital de una empresa.
• El Mercado Cambiario Formal

ØLos inversionistas que deseen ingresar divisas y/o pesos al país deben hacerlo a
través de una entidad que forme parte del Mercado Cambiario Formal (el “MCF”).

ØTodos los bancos comerciales y algunos corredoras de bolsa y agentes de valores

han sido autorizados por el Banco Central de Chile (el “Banco Central”) para
actuar como miembros del MCF.

ØAdemás, la salida del país de la inversión y sus utilidades deben efectuarse a

través de un miembro del MCF.
• Leyes sobre inversión

• Capítulo XIV del Compendio de Normas de Cambios Internacionales (“CNCI” o el “Compendio”) del Banco Central
de Chile.

Ø Ingreso de divisas y/o pesos al país rápida y relativamente exenta de intervención de la autoridad pública.

Ø Por un monto superior a US$10.000.

Ø Las inversiones que no superen la cantidad de US$5.000.000, deben ser realizadas a través del uso del Capítulo XIV.

Ø Está complementado por Manual de Procedimientos y Formularios de Información del CNCI (el “Manual”).
•LEY N°20.848 (vigencia 21 de enero de 2016):
• Marco para la Inversión Extranjera Directa en Chile
Ø Ofrece a los inversionistas extranjeros la posibilidad de solicitar un certificado
emitido por la Agencia de Promoción de la Inversión Extranjera para acceder al
régimen aplicable a la inversión extranjera directa establecido en la ley N°20.848.

Ø Ofrece algunas ventajas tributarias.

Ø El capital transferido y las utilidades líquidas de las inversiones que ingresan al

país bajo la ley N°20.848 pueden ser repatriadas una vez cumplidas todas las
obligaciones tributarias correspondientes.
• CAPITULO XIV
• ¿Quién puede usar el Capítulo XIV y qué tipo de
inversiones?
Ø Cualquier persona natural o jurídica, sin importar su domicilio o residencia.

Ø No es aplicable a las operaciones de cambios internacionales que se regulan para las empresas bancarias establecidas en
el país, las que se rigen por lo dispuesto en el Capítulo XIII del CNCI y demás disposiciones pertinentes.

Ø La inversión debe comprender capital extranjero. Las inversiones Capítulo XIV se clasifican en:
ü Créditos,
ü Depósitos,
ü Inversiones y
ü Aportes de capital.

Ø La regulación es sutilmente distinta para uno y otro tipo de inversiones.

• Procedimiento del Capítulo XIV

Ø El ingreso de divisas al país se debe efectuar por intermedio de una entidad del MCF.

Ø En general, un inversionista transferirá las divisas a la cuenta correspondiente en algún miembro del MCF.

Ø Hay que distinguir entre

ü Crédito Externo, y
ü Depósitos, inversiones y aportes de capital.

Ø Conforme al Capítulo XIV, es posible mantener la moneda extranjera en el exterior en la medida que se
informe de ello al Banco Central en el correspondiente formulario Capítulo XIV.
Ø En caso de que el receptor del aporte de capital proveniente del exterior perciba pesos remesados desde el

exterior o mediante la disposición que mantenga el país inversionista no residente, el receptor deberá
informar, directamente o a través de una entidad del M.C.F, acerca de la operación realizada a más tardar
dentro de los días 10 primeros días del mes siguiente de materializada la operación.

Ø La obligación de informar sólo procederá para aquellos aportes de capital realizados en pesos que supongan

que el inversionista extranjero alcance o mantenga una participación igual o superior al 10% de los derechos
o acciones emitidas por el receptor del aporte.
• Procedimiento del Capítulo XIV

• Crédito Externo.
Ø Por montos iguales o superiores a US$1.000.000 o su equivalente en otras monedas extranjeras:

ü El deudor debe entregar al Banco Central, directamente o a través de una entidad del MCF la información solicitada en el
correspondiente formulario (Anexo N°1) contenido en el Capítulo XIV del Manual.

ü El formulario debe ser enviado a más tardar el día hábil bancario siguiente a la disposición de las divisas en el país.

Ø Respecto de todo crédito externo regulado por el Capítulo XIV, cualquiera sea su monto, la entidad del MCF interviniente emite
una Planilla de la manera indicada en el Capítulo I del Manual, formalizando ante el Banco Central la transferencia y/o liquidación
de divisas respectiva, y conserva la documentación y antecedentes proporcionados a ésta por el deudor, para respaldar la
información proporcionada en la respectiva Planilla, en los términos contemplados en el Nº 10 del Capítulo I del Compendio.
• Procedimiento del Capítulo XIV
• En caso que el deudor perciba moneda extranjera en el exterior, por
un monto igual o superior a US$1.000.000 o su equivalente en otras
monedas extranjeras y las divisas no sean ingresadas al país, deberá
informar al Banco Central, directamente o por intermedio de una
entidad del MCF, acerca de la operación realizada, entregando el
formulario correspondiente (Anexo Nº 1) contenido en el Capítulo
XIV del Manual, a más tardar dentro de los primeros diez días del mes
siguiente de materializada la operación.
• Procedimiento del Capítulo XIV

Ø En caso que el deudor perciba moneda extranjera en el exterior, por concepto de un crédito externo regulado por
el Capítulo XIV cuyo monto sea inferior a 1.000.000 de dólares o su equivalente en otras monedas extranjeras, y las
divisas no sean ingresadas al país, deberá informar por escrito al Banco Central, proporcionando la siguiente
información:

1. Nombre o razón social, RUT y domicilio del Deudor;

2. Fecha de Desembolso;
3. Monto;
4. Moneda;
5. Nombre o razón social y país del Acreedor;
6. Plazo en meses;
7. Tasa de interés;
8. Finalidad del crédito;
9. Representante legal del Deudor, si procediere.
• Procedimiento del Capítulo XIV

• Depósitos, inversiones y aportes de capital.

Ø El interesado debe proporcionar a la entidad del MCF interviniente los antecedentes de
la operación, además de las instrucciones para la entrega de la moneda extranjera o el
producto de su liquidación a pesos.
Ø El banco interviniente emitirá una planilla que luego será enviada electrónicamente al
Banco Central.
Ø En caso que el depositario, inversionista o receptor de aporte de capital perciba moneda
extranjera en el exterior, por concepto de depósito, inversión o aporte de capital, y las
divisas no sean ingresadas al país, deberá informar al Banco Central, directamente o por
intermedio de una Entidad del MCF, acerca de la operación realizada, entregando el
formulario correspondiente (Anexo Nº 4) contenido en el Capítulo XIV del Manual, a más
tardar dentro de los primeros diez días del mes siguiente de materializada la operación.
• Fecha en que se ingresan las divisas a Chile

Ø La fecha en que las divisas son ingresadas a Chile determina la legislación relativa al Capítulo XIV aplicable a dicha
inversión.

ü Si las disposiciones del Capítulo XIV cambian con posterioridad a dicha fecha, dichos cambios no afectarán la
inversión.
ü No obstante, los derechos de repatriación están regidos por las reglas vigentes al momento de la repatriación.

Ø Caso de las operaciones de cambios internacionales que se hayan realizado al amparo del Capítulo XIV antes del 19 de
abril de 2001.

Ø Caso de las operaciones de cambios internacionales que se hayan realizado antes del 1° de marzo de 2002.
• Repatriación de inversiones

Ø Divisas ingresadas a Chile pueden ser convertidas a pesos chilenos

ü A través de un miembro del MCF. El precio de la moneda extranjera será libremente determinado por las
partes.
ü No existen restricciones legales que impidan la inversión en moneda extranjera.

Ø La entidad del MCF interviniente emite Planilla con información de la remesa conforme al Capítulo I del
Manual.
ü No existe monto máximo.
ü Puede repatriarse en cualquier momento.
ü Regulada por las normas del Capítulo XIV vigentes al momento de la repatriación.
• Repatriación de inversiones

Ø No existen en Chile disposiciones que afecten los derechos de repatriación (salvo por las normas tributarias
y algunas obligaciones de información).
ü No se requieren aprobaciones gubernamentales
ü Divisas adquiridas en el MCF o en el mercado libre
ü Remisión al extranjero debe ser a través de una entidad del MCF
ü Puede efectuarse sobre dineros mantenidos en el exterior
Cesión de los derechos del inversionista
y Modificación de contratos
Ø Cesión de derechos sobre inversiones bajo el Capítulo XIV :

ü En cualquier momento.
ü A cualquier persona natural o jurídica, sin importar su domicilio o residencia.
ü Deben ser informadas al Banco Central dentro de los primeros 10 días del mes siguiente al de su
formalización (por escrito, en forma breve y precisa, sin documentos de respaldo).
• Cesión de los derechos del inversionista y Modificación
de contratos

Ø Modificaciones de Contratos:

ü Se debe informar por escrito al Banco Central (en forma breve y precisa, sin documentos de respaldo)
ü Dentro de los primeros 10 días del mes siguiente al de su formalización
ü Las modificaciones que se informan son las siguientes:
• sustitución de acreedor, deudor, depositante, depositario, inversionista, aportante de capital y receptor del
aporte de capital;
• cesión total o parcial de créditos o de los derechos sobre inversiones o aportes de capital;
• modificación de la razón social;
Cesión de los derechos del inversionista y
Modificación de contratos
ØFusión o división de sociedades;

ØCalendario o plan de pagos, condiciones financieras y/o modificación

de las cláusulas especiales informadas del crédito;

ØCapitalización total o parcial de un crédito u otras obligaciones de

pago; y

ØCambio de inversión a aporte de capital o viceversa, incluidas las

inversiones extranjeras informadas al amparo del Decreto Ley 600,
que no hayan sido formalizadas como tales.
ØCréditos que no correspondan a los referidos precedentemente y que
dan origen a una obligación de pago o remesa de divisas al exterior,
por montos superiores a US$100.000 deben ser informados al Banco
Central (tanto los créditos como el pago de los mismos).

ØSe informa por el Deudor, entregando el formulario correspondiente

(Anexo N°1) contenido en el Capítulo XIV del Manual, a más tardar el
día hábil bancario siguiente a la disposición de las divisas en el país.
Cambio del DL 600 al Capítulo XIV
Ø Inversiones extranjeras internadas al país bajo el DL 600, pueden acogerse a las disposiciones del Capítulo
XIV, siempre que el inversionista:

i. Convenga mediante escritura pública con el Estado de Chile (representado por el Director de la APIE),
poner término al Contrato de Inversión Extranjera pertinente; e
Cambio del DL 600 al Capítulo XIV
ii) Informe por escrito al Banco Central su voluntad de mantener en el país, sujeta a las normas del
Capítulo XIV, la inversión efectuada al amparo del DL 600 y renuncie expresa e irrevocablemente al
derecho de acceso al MCF para remesar al exterior el capital ingresado al amparo de dicho
régimen especial, así como las utilidades correspondientes:

ü Se debe informar a más tardar dentro de los primeros 10 días del mes siguiente al mes de
otorgamiento de la escritura antes indicada (entregando información específica de la operación).
ü Se debe acompañar copia autorizada de la escritura antes indicada.
LEY N°20.848
 ¿Quién puede usar la Ley N°20.848
y qué tipo de inversiones?
Ø Inversionista extranjero: toda persona natural o jurídica constituida en el extranjero, no residente ni
domiciliada en Chile, que transfiera capitales a Chile.

Ø La Ley N°20.848 sólo puede ser usada para:

ü Inversión extranjera directa: la transferencia al país de capitales extranjeros o activos de propiedad de un

inversionista extranjero o controlado por éste, por un monto igual o superior a US$5.000.000 o su equivalente en
otras monedas extranjeras, efectuado a través de:
Capital extranjero
ØMonedas extranjeras de libre convertibilidad (no todas las monedas
extranjeras son consideradas de libre convertibilidad, aun cuando todas las
monedas más relevantes están reconocidas).
ØBienes físicos en todas sus formas y estados.
ØReinversión de utilidades.

ØCapitalización de créditos.
ØTecnología en sus diversas formas susceptible de ser capitalizada.
ØCréditos asociados a una inversión extranjera proveniente de empresas
relacionadas.
Capital extranjero
• Se considera inversión extranjera directa, a su vez, aquella que dentro
de los montos indicados, se transfiera al país y se materialice
mediante la adquisición o participación en el patrimonio de la
empresa o capital de la sociedad receptora de la inversión,
constituida en Chile, en forma directa o indirecta, que le otorgue el
control de al menos 10% del derecho a voto de las acciones de la
sociedad o de un porcentaje equivalente de participación en el capital
social o en el patrimonio de la empresa, según corresponda.
Certificado emitido por la APIE
Ø Los que califiquen como inversionistas extranjeros pueden solicitar un certificado emitido por la Agencia de Promoción de
la Inversión Extranjera (“APIE”) para acceder al régimen aplicable a la inversión extranjera directa establecido en la ley
N°20.848.

Ø La APIE es un servicio público descentralizado, con personalidad jurídica y patrimonio propio.

Ø Procedimiento para obtención del certificado:

i) Presentar una solicitud a la APIE
ü La solicitud deberá acreditar la materialización de la inversión en el país y contener una descripción detallada de la
misma (monto, destino y naturaleza).
Certificado emitido por la APIE
ii) Emisión del certificado

ü La APIE deberá emitirlo en el plazo de 15 días contado desde la fecha de recepción de la solicitud y el
certificado deberá contener todos los detalles que permitan individualizar al inversionista extranjero y la
inversión realizada hasta la fecha de su emisión.
 Acceso al Mercado Cambiario
Formal
ØEl inversionista extranjero tendrá derecho a acceder al mercado
cambiario formal para liquidar las divisas constitutivas de su
inversión.

ØTambién tendrá derecho a acceder al mercado cambiario formal para

obtener las divisas necesarias para remesar el capital invertido o las
utilidades una vez cumplidas las obligaciones tributarias
correspondientes.

ØEl tipo de cambio aplicable será el que libremente acuerden las partes
intervinientes.
Repatriación de la inversión
ØSe puede repatriar el capital transferido y las utilidades líquidas de la
inversión en cualquier momento y sin tope en el monto, previo pago
de los impuestos correspondientes.
Potestades del Banco Central de
Chile
• La operaciones de cambios internacionales a que den lugar la inversiones bajo esta ley, quedarán
sujetas a las potestades del Banco Central de Chile, de acuerdo a lo establecido en su LOC y otras leyes
especiales.
Régimen tributario y No
discriminación
ØLos inversionistas extranjeros están exentos del IVA en la importación
de bienes de capital, en la medida que cumplan con los requisitos y se
sujeten a los procedimientos del artículo 12, letra B, N°10 del DL 825.

ØLos inversionistas extranjeros están sujetos al régimen jurídico común

aplicable a los inversionistas nacionales, sin que pueda discriminarse
arbitrariamente respecto de ellos, sea de manera directa o indirecta.
 Disposiciones Transitorias
ØInversionistas extranjeros y empresas receptoras que mantengan
vigentes contratos de inversión extranjera suscritos conforme al DL
600, conservarán íntegramente los derechos y obligaciones
contemplados en dichos contratos en la media que hayan sido
suscritos antes del 21 de enero de 2016.

ØA contar del 21 de enero de 2016, y por un plazo máximo de 4 años,

los inversionistas extranjeros, podrán solicitar autorizaciones de
inversión extranjera en los términos del DL 600. Dichas solicitudes
deberán ser presentadas ante la APIE.
Disposiciones Transitorias
• A dicha autoridad le corresponderá celebrar los respectivos contratos en
representación del Estado de Chile.
• Los inversionistas extranjeros que ejerzan esta opción solo podrán celebrar
los respectivos contratos en el plazo de 4 años indicado y se sujetarán a las
exigencias, gozarán de los derechos y tendrán las obligaciones a que se
refieren los artículos 2°, 7° y 11°ter del DL 600.
•
Con todo, la tasa impositiva total a la renta a que estarán sujetos y
respecto a la cual gozarán de invariabilidad será del 44,45%.
•
Sin perjuicio de lo anterior, los inversionistas extranjeros podrán acceder al
régimen aplicable a la inversión extranjera directa contemplado en el
Párrafo 2° del Título I de la Ley N°20.848.