CONTRATOS

WARRANTS
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
FINANCIEROS

P O R:
M E N D O Z A AG U I L A R K A T I A B E R E N I C E

ALVAREZ OLALDE MARIA FERNANDA

MENDOZA DUARTE SANDRA KAREN

MARTINEZ MENDOZA MARIA GUADALUPE

ROSAS MEDINA JESSICA VANESSA

2024
 ÍNDICE
INTRODUCCIÓN ......................................................................................................... 3
OBJETIVOS ............................................................................................................... 3
¿QUÉ ES UN WARRANT? .............................................................................................. 4
¿PARA QUÉ SIRVEN LOS WARRANTS? ............................................................................ 4
Especulación ....................................................................................................... 4
Cobertura ............................................................................................................ 4
Apalancamiento .................................................................................................... 4
Flexibilidad en estrategias de inversion ...................................................................... 5
WARRANTS EXISTENTES ............................................................................................. 5
DIFERENCIAS ENTRE WARRANTS Y OPCIONES ................................................................ 6
CARACTERÍSTICAS ..................................................................................................... 6
VENTAJAS ................................................................................................................ 7
ESTRUCTURA ............................................................................................................ 7
¿QUIÉNES PARTICIPAN? .............................................................................................. 8
FACTORES QUE AFECTAN EL PRECIO DE LOS WARRANTS.................................................. 8
¿CUALES SON LOS RIESGOS ASOCIADOS A LOS WARRANTS? ............................................. 9
CÓMO OBTENER RENTABILIDAD CON WARRANTS: ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN .................. 10
SITUACIÓN DE WARRANTS EN LA BMV Y MERCADO DE DERIVADOS ................................... 12
EJEMPLO PRACTICO ................................................................................................. 13
CONCLUSIONES....................................................................................................... 14
BIBLIOGRAFÍAS........................................................................................................ 16
 INTRODUCCIÓN
El mercado de derivados en México se refiere al conjunto de instrumentos financieros cuya principal
característica es que su precio varía dependiendo del precio de otro bien subyacente o de referencia. A estos
productos se les llama derivados, y en conjunto forman el mercado de derivados.
El Mercado de Derivados son la última generación de instrumentos financieros. Pueden ser utilizados para
realizar coberturas y eliminar la incertidumbre de los precios, igual sirven a los inversionistas para monetizar
movimientos en el mercado. Existen dos tipos de mercados en los cuales se pueden operar estos productos.
Los mercados organizados (en México es Mexder) o en el mercado entre particulares; en el cual participan
las instituciones financieras, corporativos, empresas y personas físicas.
En México, a diferencia de otros países, se tiene previsto que los warrants sólo puedan ser emitidos por
Casas de Bolsa, Bancos y empresas sobre sus propias acciones, por lo que las demás personas físicas y
morales sólo pueden comprarlos y vender los que hubiesen adquirido con anterioridad. El warrant es un
instrumento del mercado de capitales y debe listarse y operarse exclusivamente en bolsa.

Se pueden operar Derivados sobre subyacentes del

mercado de Capitales, Monedas, Tasas de Interés y
Commodities, entre otros. Su flexibilidad es tal que se
pueden generar productos que cumplen con
expectativas particulares del mercado. Una de sus
principales características es que con ellos se pueden
fijar precios para operaciones liquidables en fechas
futuras.

 Los derivados tienen fecha de expiración.

 Son creados de forma legal como contratos.

OBJETIVOS
Objetivo General:
Realizar una investigación exploratoria sobre la evolución y estructuración de los warrants y convertibles en
otros mercados.

Objetivos Específicos:
 Describir el funcionamiento y utilidad de los warrants
 Analizar la experiencia sobre el uso de estos instrumentos
 Específicamente México y Estados Unidos.
 Identificar los factores que afectan el precio de los warrants
 Identificar los riesgos asociados
 Documentar la regulación aplicada a estos tipos de instrumentos
 Identificar una institución financiera que ofrezca el instrumento financiero y analizar el ciclo económico
y su tipo de cambio.
 ¿QUÉ ES UN WARRANT?
Un warrant es un instrumento financiero derivado, funciona igual que las opciones, otorga al titular el
derecho, pero no la obligación, de comprar (Warrant Call) o vender (Warrant Put) una cantidad (ratio) de un
activo subyacente, a un precio fijo llamado precio de ejercicio (strike), en o antes de una fecha de vencimiento
especificada (fecha en la que expira el warrant). Que ejerza o no ese derecho dependerá de cuál sea en ese
momento el precio del subyacente (precio de liquidación) en relación con el precio de ejercicio.

Para establecer una simple comparación podríamos decir que equivale a la fianza que dejamos en una tienda
para reservar un artículo a un precio ya convenido. La fianza como el warrant nos permite ver la evolución
de los mercados para durante un tiempo decidir si se adquiere el artículo o no al precio ya fijado.

Al adquirir los warrants un inversor paga una prima no reembolsable a cambio de ese derecho. El derecho
se mantendrá vivo o ejercitable durante un periodo de tiempo hasta que expire en la fecha de vencimiento.

¿PARA QUÉ SIRVEN LOS WARRANTS?

Algunas de las razones más comunes por las cuales los inversores consideran aplicar los warrants en sus
estrategias son:

Especulación
Los warrants son una herramienta especialmente atractiva para los inversores cuando estos tienen la
intención de especular sobre los movimientos futuros en los precios de los activos subyacentes. Al adquirir
warrants call o put, pueden obtener grandes ganancias si las predicciones sobre el comportamiento del
mercado terminan por cumplirse.

Cobertura
Estas herramientas también pueden utilizarse como un sistema de protección contra posibles movimientos
desfavorables en el mercado. Por ejemplo, un inversor que posee acciones de una empresa y cree que su
valor va a disminuir en el futuro puede comprar warrants put sobre esas acciones. En el caso de que el precio
de las acciones caiga, las pérdidas serán compensadas en parte por las ganancias obtenidas con los
warrants put.

Apalancamiento
Los warrants permiten una mayor exposición al activo subyacente con una inversión menor, y este es el
motivo por el que algunos inversores los usan como una forma de apalancar sus operaciones.
Flexibilidad en estrategias de inversion
Los warrants ofrecen una variedad de estrategias muy amplia para adaptarse a las preferencias y objetivos
de cada inversor: desde estrategias conservadoras de protección hasta enfoques más agresivos de
búsqueda de ganancias.

WARRANTS EXISTENTES

Warrant Call:
otorgan al titular el derecho a comprar el activo
subyacente al precio de ejercicio. Si el precio del
subyacente (precio de liquidación) es superior al de
ejercicio, el contrato se liquidará por abono al titular
de la diferencia resultante.

Warrant Put
el titular adquiere el derecho a vender el activo
subyacente al precio de ejercicio. Si el precio de
liquidación es inferior al de ejercicio, el contrato se
liquidará abonando al titular la diferencia resultante.

Según las posibilidades de ejercicio, los warrants pueden ser de tipo americano (es posible ejercerlos
durante toda la vida del warrant, hasta vencimiento) o de tipo europeo (sólo se pueden ejercer en la fecha
de vencimiento).
 DIFERENCIAS ENTRE WARRANTS Y OPCIONES

Diferencias
Warrants Opciones
Son productos donde intervienen
dos partes, una persona o
Se producen entre inversores y el
institución propietaria de las
Banco o entidad financiera.
acciones y un inversor a través del
bróker intermediario

Aplican una ratio, lo que da la

posibilidad de negociar con un
Las opciones se negocian en
contrato más pequeño y, por tanto,
paquetes de entre 10 y 100.
el valor de entrada para invertir es
más bajo

Permiten establecer cuatro

Unicamente podemos comprar
inversiones: comprar/vender calls,
puts y comprar calls.
comprar/vender puts

Pueden ser más flexibles y Suelen estar estandarizadas en

personalizables, lo que permite a términos de tamaño del contrato,
las empresas ajustar los términos fecha de vencimiento y precio de
para satisfacer sus necesidades ejercicio, lo que facilita su
específicas de financiamiento. negociación

CARACTERÍSTICAS

1. Un Warrant se puede comprar o vender tantas veces como se desee obteniendo el beneficio o
pérdida correspondiente.
2. Se trata de un producto derivado, esto significa que su existencia proviene de otro activo denominado
activo subyacente que es el activo que tenemos derecho a comprar o vender. Estos activos pueden
hacer referencia a acciones, divisas, obligaciones, materias primas etc.
3. Cuando un Warrant es emitido se fija previamente el precio del ejercicio y la fecha de vencimiento de
este.
4. Cuando se realiza la compra de un Warrant se adquiere un derecho y no una obligación. El propietario
de este puede comprar o vender el activo cuando lo desee.
5. Por prima entendemos al precio que se paga por el Warrant y es lo que cuesta adquirir el derecho a
comprar o vender el activo subyacente. El importe de la prima dependerá de diferentes variables a
tener en cuenta como el precio del ejercicio, la volatilidad, el tiempo de vencimiento etc.
6. La acción de ejercitar un Warrant es el hecho de llevar a cabo o ejercer el derecho a compra o venta
del activo subyacente. ¿Cómo se puede ejercitar el Warrant? Puede realizarse a través de una
entrega física del activo contra el pago del precio o bien a través de una entrega financiera liquidando
por diferencia entre el precio de mercado del activo y el precio del ejercicio del mismo activo.
 VENTAJAS
Apalancamiento: los warrants que tienen un precio pequeño amplifican las variaciones del Activo
Subyacente siendo a su favor, cuando se acierta la tendencia y en su contra cuando se falla.
Posicionamiento: el inversor puede posicionarse al alza o a la baja sobre numerosos productos
subyacentes.
Liquidez: se trata de un producto que proporciona liquidez inmediata.
Activos Subyacentes: hoy en día existen una gran variedad y diversificación de activos subyacentes.

ESTRUCTURA

Los títulos opcionales deberán contener:

1. La indicación de ser títulos opcionales, al igual que la mención prevista en el artículo 74, segundo
párrafo de la Ley del Mercado de Valores.
ll- “La denominación y clave en bolsa de su emisor.”
2. La denominación y clave en bolsa de la emisora de las acciones de referencia, de las emisoras de
las acciones que integran la canasta de referencia, o bien la identificación del índice de referencia.
3. El plazo de vigencia de los títulos opcionales.
4. El número de los títulos opcionales, así como la prima de emisión que debe cubrir el primer adquirente
al emisor.
5. La indicación de ser títulos opcionales de compra o de venta.
6. La especificación de los valores de referencia.
7. El número de valores de referencia que amparan los títulos opcionales, mismo que se expresará con
la identificación del índice cuando los títulos se encuentren referidos a éste.
8. El precio de ejercicio.
9. La forma y el lugar de liquidación y cuando se trate de títulos opcionales en efectivo, las bases para
determinar el importe de su liquidación.
10. El volumen mínimo de títulos opcionales a ejercerse, sin que en ningún caso el derecho que confieran
pueda ejercerse de manera fraccionada por los valores de referencia que ampare cada título.
11. El periodo o fechas establecidos para el ejercicio del derecho que confieren los títulos opcionales.
12. Los eventos extraordinarios a que se refieren las disposiciones generales aplicables a los
documentos denominados títulos opcionales (Warrants) y los efectos de los valores de referencia
sobre los títulos opcionales, así como los procedimientos para el ejercicio, liquidación y ajustes
aplicables a estos casos.
13. La pena convencional que se establezca para el caso de que el emisor de los títulos opcionales deje
de cumplir las coberturas y la norma de liquidez agregada que se encuentra obligado a mantener.
14. El lugar y la fecha de emisión.
15. La firma autógrafa de dos de los administradores del emisor de los títulos opcionales, autorizados
para este efecto.
16. La firma autógrafa del representante legal del agente.
17. La firma autógrafa del representante común de los tenedores de títulos opcionales. (DOF, 1992)
 ¿QUIÉNES PARTICIPAN?
1. El emisor, quien se obliga a la liquidación de los títulos opcionales en el momento de ser ejercido el
derecho por el tenedor. Podrán tener este carácter únicamente las sociedades anónimas con acciones
inscritas en la Sección de Valores del Registro Nacional de Valores e Intermediarios, así como las casas
de bolsa y las instituciones de crédito.
Las sociedades anónimas sólo podrán emitir títulos opcionales referidos a sus propias acciones, siempre
y cuando éstas correspondan a las categorías de alta, media o baja bursatilidad. Previa autorización de
la Comisión Nacional de Valores y cuando así se justifique, podrán emitir títulos opcionales referidos a
acciones que sean de bursatilidad mínima, dentro de programas tendentes a diversificar la tenencia e
incrementar la bursatilidad accionaria.
Las casas de bolsa y las instituciones de crédito únicamente podrán emitir títulos opcionales referidos a
acciones que correspondan a la categoría de alta bursatilidad, así como a grupos o canastas integrados
por acciones de la misma categoría, o bien a índices de precios accionarios.
La Comisión Nacional de Valores podrá autorizar la emisión de títulos opcionales referidos a canastas o
a índices integrados por acciones de alta y media bursatilidad.
Las acciones de alta, media, baja o mínima bursatilidad serán aquellas que, conforme a los criterios
oficiales de bursatilidad, correspondan a dichas categorías según el boletín que mensualmente publique
la Bolsa Mexicana de Valores.
2. El tenedor, quien es el titular del derecho consignado en los títulos opcionales. Podrán tener este
carácter las personas físicas y morales de nacionalidad mexicana y extranjera. Tratándose de personas
de nacionalidad extranjera, sólo podrán adquirir títulos opcionales en especie cuando las acciones de
referencia o las acciones que integren la canasta de referencia correspondan a series accionarias de
libre suscripción, o se encuentren afectas en fideicomisos de inversión neutra autorizados por la
Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras.
3. El agente, quien se encarga de la colocación de los títulos opcionales y es responsable de ejecutar
los procedimientos inherentes a su ejercicio y liquidación, excepto cuando el agente sea a la vez emisor,
en cuyo caso el procedimiento de ejecución estará a cargo del representante común. Sólo podrán tener
el carácter de agente las casas de bolsa.
4. El representante común, quien asume la responsabilidad de ejercitar las acciones o derechos que al
conjunto de tenedores corresponda, por incumplimiento del emisor o del agente. Sólo podrán tener este
carácter las casas de bolsa o las instituciones de crédito, a las que el emisor de los títulos opcionales
cuyos tenedores representen estará obligado a proporcionar toda la información que requieran para el
desempeño de sus funciones.
5. La Bolsa Mexicana de Valores, tratándose de títulos opcionales referidos a índices de precios
accionarios, únicamente para los efectos de información que se prevean en el acta de emisión y en el
prospecto informativo correspondientes. (DOF, 1992)

FACTORES QUE AFECTAN EL PRECIO DE LOS WARRANTS

Existen varios factores que influyen en el cálculo de la prima o precio del warrant, estos son:
 Precio del activo subyacente,
 precio de ejercicio, volatilidad, tiempo a vencimiento,
 tipo de interés y dividendos.

Precio de ejercicio:
Se trata del precio pactado en el cual se puede ejecutar el contrato.

Volatilidad implícita:
También denominada Volatilidad del mercado, es la que refleja la expectativa del mercado sobre la
Volatilidad del Subyacente hasta el vencimiento del Warrant. La volatilidad mide la variabilidad e inestabilidad
del mercado, es una medida en términos porcentuales de su velocidad.

Si un activo no se mueve con la suficiente velocidad, es decir, permanece más o menos estable, los warrants
sobre este activo tendrán baja volatilidad. Por el contrario, un activo con gran velocidad o fuertes movimientos
en el mercado tiene un nivel de volatilidad muy alto.

Cuando la volatilidad sube, el precio del warrant también sube, tanto si es un warrant Call como si es un
warrant Put. Este incremento en el precio se debe al aumento de incertidumbre sobre el precio del activo
subyacente.

Tiempo a vencimiento:
Cuanto mayor sea el tiempo a vencimiento, mayor será el valor de la prima de un warrant Call y de un warrant
Put, ya que será más difícil predecir el precio del activo subyacente hasta la fecha de vencimiento.

Tipo de interés:
El tipo de interés también influye en el cálculo de la prima, sin embargo, su efecto es relativamente pequeño
comparado con el resto de los factores anteriores.

Cuanto mayor sea el tipo de interés, mayor será el retorno, y por tanto más valor tendrá el Warrant CALL
que permite hacer esa operación. En el caso de los Warrants PUT el efecto será el contrario.

Dividendos:
Cuando el activo subyacente es una acción y paga dividendos, el mercado descuenta el pago de dichos
dividendos disminuyendo el precio de la acción.

La influencia en el precio de los Warrants es clara; ejercerá un efecto negativo

sobre el precio de los Warrant CALL y un efecto positivo sobre los Warrants PUT en el momento en el que
los dividendos se valoran.

¿CUALES SON LOS RIESGOS ASOCIADOS A LOS WARRANTS?

 Valor del tiempo pues este valor tiende a disminuir cuando el tiempo transcurre y aún más cuando
se acerca la fecha del vencimiento del mismo.
 Tienen primas que suelen ser más altas o caras. Al no poder ser vendidos sin haber sido
comprados con anterioridad pueden ocasionar que se dificulte la buena formación de los precios.
 Si lo dejamos llegar a vencimiento, el warrant no valdrá nada.
 El riesgo máximo que tiene un warrant para el comprador es la pérdida de la prima, es decir, el
coste del warrant.
 Si el precio de mercado del activo es inferior al precio de ejercicio del warrant, el portador no
ejecutará el warrant, ya que es preferible comprar el activo a precio de mercado
 CÓMO OBTENER RENTABILIDAD CON WARRANTS: ESTRATEGIAS
DE INVERSIÓN
Cómo obtener rentabilidad con este producto financiero y para ello es necesario aplicar diferentes estrategias
de inversión en función de cómo se mueva el mercado. A continuación, se tienen las siguientes estrategias
de inversión que se pueden utilizar con warrants:

 Estrategia de cobertura con warrants

Los warrants son un instrumento ideal para cubrir cualquier riesgo de precios con el fin de reducir o evitar
una mayor pérdida, al tiempo que se mantienen las posibilidades de beneficio ante una evolución positiva
de los mercados. La cobertura también se puede utilizar para cubrir el riesgo de divisa de activos o bienes
materiales.
Al llevar a cabo una cobertura se debe tener en cuenta que se está realizando un seguro mediante el cual
se protege una posición de contado. Este seguro tiene un coste, equivalente a la prima o precio del warrant.
Aquellos inversores que desean cubrir el riesgo de una cartera de acciones ante movimientos adversos del
mercado de referencia deberán emplear la estrategia de cobertura con warrants PUT, de manera que, si el
mercado efectivamente cae, con los PUT se compensarán las pérdidas sufridas por la cartera de acciones.
Generalmente existen dos tipos de cobertura: La cobertura estática o a un plazo fijo y la cobertura
dinámica.
1. Cobertura estática
Este tipo de cobertura supone mantener los warrants PUT hasta su fecha de vencimiento. De esta manera,
se estará inmunizando la cartera de acciones en un plazo fijo, hasta el vencimiento de los warrants.
2. Cobertura dinámica
Este tipo de cobertura es más exacta que la anterior pero también más costosa. La cobertura dinámica ajusta
el número de warrants PUT a comprar mediante la evolución de la delta de los mismos, por lo que se deben
comprar o vender warrants, en función del mercado, para conseguir una cobertura perfecta.

 Estrategia de especulación con warrants

Otra de las estrategias más desarrolladas por los inversores es la estrategia de especulación ya que, los
warrants son productos líquidos que les permiten posicionarse tanto al alza como a la baja sobre una gran
variedad de activos subyacentes. Los warrants disponen de un alto atractivo gracias al, efecto
multiplicación (elasticidad) por el que el warrant amplifica las variaciones que experimenta el activo
subyacente.
El apalancamiento permite potenciar la especulación con warrants, puesto que movimientos de un 1% al
alza en el activo subyacente conllevan un mayor movimiento al alza en los Call y un mayor movimiento a la
baja en los Put, en el porcentaje representado por su elasticidad.

1. Posicionamiento alcista
La compra de un warrant Call otorga el derecho de
compra sobre el activo subyacente a un precio fijo, strike
o precio de ejercicio. A medida que el activo
subyacente suba y se aleje del strike el warrant ganará
valor de forma ilimitada. La inversión en warrants Call o
Put limitan su pérdida máxima al pago de la prima del
warrant, que recordamos supone una inversión
reducida.

2. Posicionamiento bajista
La compra de un warrant Put otorga el derecho de
venta sobre el activo subyacente a un precio fijo, strike
o precio de ejercicio. A medida que el activo
subyacente baje y se aleje del strike el warrant ganará
valor de forma ilimitada. La inversión en warrants Call o
Put limitan su pérdida máxima al pago de la prima del
warrant, que recordamos que es una inversión reducida.

 Posicionamiento bidireccional: straddle o cono comprado

La estrategia de posicionamiento bidireccional consiste en la adquisición simultánea de un warrant CALL y
un warrant PUT con el mismo precio de ejercicio y la misma fecha de vencimiento. De esta forma, si
efectivamente el mercado experimenta movimientos alcistas o bajistas significativos se entrará en beneficios.
Obviamente, necesitaremos que el movimiento sea lo suficientemente amplio como para permitir recuperar
el coste de la prima.
En cualquier caso, si el inversor desea optimizar el straddle, deberá tener en cuenta la delta del Call y de la
Put para ajustar el número de warrants a esa ratio.
 Estrategia Cash Extraction: extracción de liquidez
La idea fundamental es ganar liquidez con la sustitución de la inversión en acciones por la inversión en
warrants gracias al efecto multiplicación o elasticidad de los warrants, donde invirtiendo una cantidad
pequeña se expone a una inversión superior.
Siguiendo la siguiente fórmula conoceremos la posición equivalente en warrants de un determinado número
de acciones:

Inversión en warrants = Prima * Paridad * Nº de Activos Subyacentes

SITUACIÓN DE WARRANTS EN LA BMV Y MERCADO DE

DERIVADOS
 “Los warrants ya no son habituales en Estados Unidos y en México no existen, pero se
negocian mucho en Hong Kong, Alemania y otros países”

EJEMPLO PRACTICO

Imaginemos que las acciones de Disney cotizan hoy a $95, sabemos que van a estrenar una nueva película,
por lo que un inversor interesado esperando que el precio de las acciones suba, decide comprar un warrant
Call sobre acciones de Disney con un precio de ejercicio a $100.

 El vencimiento es a 3 meses.
 La paridad es 2/1; esto significa que se deben de adquirir 2 warrants para tener el derecho de compra de
una acción de Disney.
 La prima del warrant es de $2.50, por lo que el inversor paga $5 por el derecho sobre una acción.
Tres meses después, en la fecha de vencimiento del warrant, suponemos que Disney cotiza a $120. El
inversor que compró el warrant call, ejercerá su derecho de compra de la acción a un precio (strike) de $100.

Calculamos el importe del warrant:

(Precio de cotización de la acción- precio de ejercicio) =

$120 - $100 = 20, el importe de liquidación sería de $20. En
total, obtenemos $20 y pagamos $5, por lo que el beneficio
es de $15.

Pueden darse 3 situaciones distintas en la fecha de vencimiento:

POSIBLES SITUACIONES
1 2 3
A partir de los $105
Que las acciones
Que el precio se siempre ejercitamos
estén por debajo del
encuentre entre $100 la opción aquí
precio del ejercicio
y $105: obtendremos
($100):
beneficios
Iremos reduciendo las
En este caso no Si compramos a $100
pérdidas hasta llegar a
ejerceremos la opción y más $5 de la prima, las
ser cero en $105. En
perderemos la prima de acciones que en el
este tramo sí
los warrants ($5), mercado cuestan $110,
ejercitaremos la opción
puesto que no vamos a tenemos un beneficio
de compra, ya que
comprar a un precio de $5.
siempre perderemos
superior al de mercado.
menos de los $5 de
prima, es decir, si
ejercitamos la opción
de compra por $100,
más los $5 de prima,
las acciones que están
en el mercado por
$102.50, solo
perdemos parte de la
prima –$2.5
 CONCLUSIONES
Los warrants permiten anticipar tanto una subida como una bajada de precios de un activo subyacente.
Además de anticipar una subida o una bajada de precios, los Warrants también pueden utilizarse para cubrir
riesgos. Por ejemplo, se puede proteger una cartera bien diversificada contra un descenso general del
mercado comprando opciones de venta sobre índices complementarios. Además, también se puede utilizar
los Warrants para protegerse contra las bajadas de precios de determinadas acciones de la cartera de
inversión que se tenga. Por último, se pueden utilizar los Warrants para aumentar (temporalmente) la solidez
de una cartera de inversiones mediante el apalancamiento, por ejemplo, tras una fuerte caída de la bolsa.

Los warrants no son más que un tipo de opciones con características específicas muy populares ya en toda
Europa. Es importante recalcar que se trata de un derecho y no de una obligación que el inversor adquiere
y puede ejercer durante un periodo de tiempo a un precio convenido de antemano.
Los warrants gozan en el mercado español de gran popularidad, lejos ya la época en que eran considerados
un instrumento financiero exótico de última generación. Su comercialización masiva se extendió a lo largo
de los años 90 por países como Alemania Francia e Italia llegando de la mano de emisores extranjeros a
España en 1999. La compra de warrants es idónea para acceder a determinados mercados a un menor
coste (mercado internacional o el de divisas), siendo también una acertada manera de cubrir el riesgo de
una cartera. Comprar y vender warrants es similar a la compra-venta de acciones
Jessica Vanessa Rosas Medina.

Los Warrants son títulos financieros muy similares a las opciones, de hecho, están incluidos en la categoría
de opciones. Estos brindan a su poseedor el derecho, pero no la obligación de comprar acciones a un precio
fijo en un periodo determinado pero estos ofrecen la posibilidad de invertir en mercados alcistas o bajistas,
de forma que la toma de posiciones pueda producir beneficios tanto si el mercado sube como si baja, desde
su creación, en 1914 las ventajas que se ocasionaron fue la eficiencia, fortaleza jurídica, reducidos costos y
sencillez para su implementación otra ventaja, permite a las empresas optimizar la producción y aprovechar
los ciclos económicos más favorables para la comercialización de bienes.
Sandra Karen Mendoza Duarte.

Los warrants desempeñan un papel importante en los mercados de derivados al ofrecer a los inversores
opciones de inversión adicionales, gestión de riesgos y posibilidades de apalancamiento.
Su capacidad para adaptarse a diferentes perfiles de riesgo y objetivos de inversión los convierte en un
componente valioso para la gestión de riesgos en los mercados financieros.

Para aprovechar al máximo estas oportunidades y tomar decisiones financieras más informadas, es
fundamental que la gente las conozca para promocionar su uso, así como sus ventajas en el mercado de
derivados y de esta forma se empleen cada vez más dentro de México.
Maria Fernanda Alvarez Olalde.
En conclusión, los warrants son instrumentos financieros que otorgan a su titular el derecho, pero no la
obligación, de comprar (en el caso de un warrant de compra) o vender (en el caso de un warrant de venta)
un activo subyacente, como acciones, divisas, índices bursátiles, entre otros, a un precio específico (precio
de ejercicio) en una fecha futura determinada o hasta su vencimiento. Estos instrumentos pueden ofrecer
apalancamiento y oportunidades de ganancias adicionales, pero también conllevan riesgos. Los warrants y
las opciones otorgan derechos sobre un activo subyacente, las diferencias que existen entre ellos son su
emisión, estandarización, liquidación y flexibilidad. Los warrants pueden ser una herramienta valiosa para
las empresas en la gestión de riesgos al proporcionar cobertura contra movimientos adversos en los
mercados financieros, diversificar carteras de inversión, optimizar rendimientos y facilitar estrategias de
financiamiento corporativo.
Maria Guadalupe Martinez Mendoza

Katia Berenice Mendoza Aguilar

 BIBLIOGRAFÍAS

Bayo, C. R., & Bayo, C. R. (2024, 6 febrero). Warrants: ¿para qué sirve este instrumento financiero? Canal Gestión

Empresarial. [Link]

Furió, E. (2023, 21 febrero). Warrants, ¿qué son y cómo funcionan? BBVA NOTICIAS.

[Link]

Mosquera, A. P. (2023, 27 julio). Warrants, ¿qué son? Lo que debes saber. Deusto.

[Link]

Opera con warrants en BME Exchange con facilidad y eficiencia. (s/f). BME Exchange. Recuperado el 26 de abril de
2024, de [Link]

(S/f). [Link]. Recuperado el 26 de abril de 2024, de [Link]

Warrants. (2023, julio 12). [Link]. [Link]