Formulación y Evaluación de Proyectos
Unidad 3
Jefferson Ferney Scarpeta Rey
Lucas Adolfo Giraldo Ríos
Formulación y Evaluación de Proyectos
2024
Solución al caso práctico
ESTRUCTURA FINANCIERA VALOR UM
DEUDA BANCO XYZ 10000000 COL
CAPITAL 45000000 COL
TOTAL INVERSION 55000000 COL
COSTO D ELA DEUDA VALOR UM
DEUDA BANCO X 1000000 COL
TOTAL DEUDA 1000000 COL
BANCO XYZ 11% %
COSTO DE LA DEUDA 11% %
MODELO CAPM Valor UM
Tasa libre de riesgo (rf) 6.67% %
Beta despalancado (bu) 1,12 VECES
Rendimineto del mercado (Rm) 23,02% %
Beta apalancado (BL) 1,15 VECES
Costo de capita propio Ke 25,49% %
Impuesto de renta (t) 32% %
ESTRUCTRA
FINANCIERA VALOR UM
DEUDA(D) 10000000
CAPITAL PROPIO 45000000
Total estructura 55000000
% de inversion finan con deuda 18.18% %
% de inverison finan con capital
propio 81.82% %
Costo de capital (WACC) 22.22% %
banco x (cuota fija)
DETALLE VALORES UM
Monto 1000000 col
tasa de interes 0.9% anual
plazo 5 años
forma d epago 12 veces /año
seguros 10000.00 col/mes
Costo de deuda 11.0% anual
periodo Deuda inicial interes Capital cuota AmortizacionSaldo Seguros Flujo
0 10000000 0 0 0 0.0 10000000 10000000
1 1000000 75000 132583,55 207583,55 0.0 9867416,45 10000 -217583,55
2 9867416,45 74005,6234 133577,93 207583,55 0.0 9733838,52 10000 -217583,55
3 9733838,52 73003,7889 134579,76 207583,55 0.0 9526254,97 10000 -217583,55
4 9599258,76 71994,4407 135589,22 207583,55 0.0 9391675,21 10000 -217583,55
5 9463669,64 70977,5223 236606,03 207583,55 0.0 9184091,66 10000 -217583,55
6 9327063,61 69952,9771 137630,58 207583,55 0.0 8947485,63 10000 -217583,55
7 9189433,04 68920,7478 138662,8 207583,55 0.0 8739902,08 10000 -217583,55
8 10376988,3 0 201116,333 259479,438 0.0 10000000 -2771979,44
9 10789078 77827,4126 216663,577 276778,067 0.0 9783336,42 10000 -3623444,73
10 11201167,6 84008,7571 232210,821 294076,696 0.0 9733838,52 10000 -4474910,03
11 11613257,2 87099,4294 247758,065 311375,325 0.0 9439761,82 10000 -5326375,33
12 12025346,9 90190,1016 263305,309 328673,954 0.0 9192003,76 10000 -6177840,62
13 12437436,5 93280,7738 278852,553 345972,583 0.0 8863329,81 10000 -7029305,92
14 12849526,1 96371,4461 294399,798 363271,213 0.0 8584477,25 10000 -7880771,21
15 13261615,8 99462,1183 309947,042 380569,842 0.0 8221206,04 10000 -8732236,51
16 13673705,4 0 325494,286 397868,471 0.0 10000000 -9583701,8
17 14085795 102552,791 341041,53 415167,1 0.0 9658958,47 10000 -10435167,1
18 14497884,7 108734,135 356588,774 432465,729 0.0 9733838,52 10000 -11286632,4
19 14909974,3 111824,807 372136,018 449764,358 0.0 9301372,79 10000 -12138097,7
20 15322063,9 114915,48 387683,263 467062,988 0.0 8929236,77 10000 -12989563
21 15734153,6 0 403230,507 484361,617 0.0 10000000 -13841028,3
22 16146243,2 118006,152 418777,751 501660,246 0.0 9581222,25 10000 -14692493,6
23 16558332,8 124187,496 434324,995 518958,875 0.0 9733838,52 10000 -15543958,9
24 16970422,5 127278,169 449872,239 536257,504 0.0 9214879,65 10000 -16395424,2
25 17382512,1 130368,841 465419,483 553556,133 0.0 8765007,41 10000 -17246889,5
26 17794601,7 133459,513 480966,728 570854,763 0.0 8211451,27 10000 -18098354,8
27 18206691,4 136550,185 496513,972 588153,392 0.0 7730484,55 10000 -18949820,1
28 18618781 139640,858 512061,216 605452,021 0.0 7142331,15 10000 -19801285,4
29 19030870,6 0 527608,46 622750,65 0.0 10000000 -20652750,6
30 19442960,3 142731,53 543155,704 640049,279 0.0 9456844,3 10000 -21504215,9
31 19855049,9 148912,874 558702,948 657347,908 0.0 9733838,52 10000 -22355681,2
32 20267139,5 152003,546 574250,193 674646,538 0.0 9076490,61 10000 -23207146,5
33 20679229,2 155094,219 589797,437 691945,167 0.0 8502240,42 10000 -24058611,8
34 21091318,8 158184,891 605344,681 709243,796 0.0 7810295,25 10000 -24910077,1
35 21503408,4 161275,563 620891,925 726542,425 0.0 7204950,57 10000 -25761542,4
36 21915498,1 164366,235 636439,169 743841,054 0.0 6478408,15 10000 -26613007,7
37 22327587,7 0 651986,413 761139,683 0.0 10000000 -27464473
38 22739677,3 167456,908 667533,658 778438,313 0.0 9332466,34 10000 -28315938,3
39 23151767 173638,252 683080,902 795736,942 0.0 9733838,52 10000 -29167403,6
40 23563856,6 176728,924 698628,146 813035,571 0.0 8938101,58 10000 -30018868,9
Teniendo en cuenta la operación realizada, podemos decir que el proyecto es viable, ya que la
mayor parte de la inversión la tienen los accionistas que es de $45.000.000, al ser el capital propio
superior, el préstamo es una opción viable ya que es un monto mínimo y se ajusta a su presupuesto,
siendo así una buena opción en cuanto a las ganancias de la empresa, así que podemos decir que es
viable. La VAN da positivo y la TIR es superior a la WACC
Aplicación práctica del conocimiento A la hora de aplicar nuestro conocimiento se selecciona un
portafolio de inversión ya que es muy importante identificar el perfil del inversor, para saber qué
tan ambicioso y arriesgado puede ser, sin embargo a pesar de los análisis y proyecciones que
puedan realizarse en cuanto al retorno esperado, siempre van a existir los factores de riesgo que
representan un fallo en lo esperado, pero que con todas las herramientas y la información que tiene
un gestor, debe conducir a simular los diferentes escenarios posibles y tener un portafolio robusto y
competitivo en todos los entornos posibles del mercado. Al realizar este proyecto puedo evidenciar
el conocimiento adquirido en lo que ha transcurrido del semestre universitario, y me sorprendo a mí
misma que pueda llegar a conocer la rentabilidad del proyecto y la conveniencia de invertir en él o
no y así poder ayudar ya sea a los clientes de mi actual trabajo o a la misma empresa para los que
trabajo.
Referencias
https://www.centro-virtual.com/campus/mod/scorm/player.php?a=3198¤torg=ORG-
81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=6978
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virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/formulacion_evaluacion_proyectos_esp/clase3_pdf2.pdf
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virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/formulacion_evaluacion_proyectos_esp/clase3_pdf2.pdf
