ANÁLISIS
28 de enero del 2024 FUNDAMENTAL
ANÁLISIS BURSÁTIL
CONTADURÍA PÚBLICA
8° A
WILBERTH OVANDO HERNÁNDEZ
PICHUCALCO CHIAPAS
Analisis
Fundamental
28 de enero
1
2024
Análisis Bursátil
Wilberth Ovando Hernández
Enfoque fundamental
usos y utilidad
El análisis fundamental es un método que se
usa para tratar de determinar el verdadero valor
de una acción o título de una empresa. Es
decir, comparar el valor verdadero de la acción
que vamos a comprar con el valor de mercado
de esta.
La base del análisis fundamental tiene que ver
con el valor intrínseco, que es el valor que una
cosa tiene “por sí misma” independientemente
de los juicios o valoraciones que se hagan sobre
ella. El valor intrínseco de una acción no es el
precio que se paga en determinado momento,
sino lo que realmente vale.
Por esta razón, cuando se habla de análisis
fundamental se hace referencia a la estrategia de
inversión value investing (o inversión en valor). Título de la imagen: Para que el documento parezca profesional, Word proporciona encabezado, pie de página, portada
De igual manera, este tipo de análisis puede ser y diseños de cuadro de texto que se complementan entre sí.
utilizado para estudiar el mercado antes de
invertir en el mercado bursátil, en la bolsa, en
materias primas, bonos, etc. -
Análisis de sectores
Este tipo de análisis fue creado por Benjamin
Graham y David Dodd en el año 1934. Se trata
de realizar estudios y analizar datos para
encontrar el valor intrínseco o fundamental de Aspectos del estudio
las acciones y saber, por comparación con el
precio de mercado, si está sobrevalorado (está La evolución del sector que se quiere analizar
El análisis del sector de una empresa es
por encima de su valor) o infravalorado (por es primordial para comprender cuál es el valor
básicamente un estudio de mercado; un análisis
debajo del valor). Con estos datos y analizando de las empresas y de sus acciones, pues este
de la competencia con el fin de conocer dónde
el entorno socioeconómico, sería posible tomar análisis sectorial permite estudiar a la empresa
va a desempeñar una compañía su actividad,
mejores decisiones de inversión. junto a las demás del ramo. En este punto,
contra quiénes va a tener que competir y en qué
también influyen las políticas y gestiones de los
condiciones lo va a hacer.
gobiernos para promover determinados
sectores.
Dicho análisis sectorial sirve de base para
determinar la ponderación relativa de cada sector
a. Económico: En este aspecto se debe analizar
en una cartera o fondo de inversión en renta
el sector al que pertenece, los gremios o
variable.
asociaciones que componen el sector, las ventas
anuales del sector, perspectivas de crecimiento,
¿Qué debe contener un análisis del sector?
inversión y ventas, variables que afectan al
El análisis debe incluir los precios, su sector como inflación, tasa de cambio, materias
comportamiento histórico y las perspectivas de primas para su producción y la variación de
precios, exportaciones e importaciones y si el
cambios sobre estos.
Análisis de datos estadísticos e índices como el
contrabando afecta el precio.
desempleo, el costo de vida o el tipo de cambio. Además, El análisis del sector es una herramienta para
se incluye la valoración de situaciones especiales como identificar algunos de los riesgos, determinar los b. Técnico: Se debe analizar la calidad del
emergencias sanitarias, guerras, contextos de inflación a
requisitos habilitantes y la forma de evaluar las producto y sus innovaciones o cambios
nivel local, nacional y global, las cuales influyen en el tecnológicos que puedan generar nuevos
precio de las acciones de las empresas que se encuentren ofertas.
en ese país.
productos y/o afectar el precio, condiciones
El análisis del sector debe cubrir tres aspectos: especiales para la entrega y tiempos de entrega.
1) Aspectos generales.
2) Estudio de la oferta. c. Regulatorio: Se debe identificar las
3) Estudio de la demanda. regulaciones que existan tanto internacionales
como nacionales y que son aplicables al bien,
obra o servicio a contratar, a sus fabricantes y/o
proveedores incluyendo las de mercado,
precios, ambientales, tributarias y políticas que
de una u otra manera pueda afectar el precio.
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Analizar la empresa-Valuación de acciones.
Según los datos actuales:
La valuación de una empresa consiste en Para definir ese valor de la empresa, existen Determinar el valor de la compañía no es una
cuantificar y analizar los elementos de un diferentes elementos que puedes considerar: ciencia exacta debido a la cantidad de
negocio para determinar su valor. Entre estos elementos que intervienen en el proceso. Sin
elementos están el patrimonio, la viabilidad de El valor contable: toma en cuenta el embargo, existen una serie de métodos
la empresa, su nivel de competitividad, su patrimonio neto de la compañía, el total de efectivos que te presentaremos para que
actividad, su potencial y su tasa de activos de la empresa, todo aquello que obtengas el resultado más exacto posible, según
crecimiento. represente un valor económico, los beneficios el tipo de empresa.
retenidos (que no se reparten entre accionistas
Durante el proceso de valuar una compañía o beneficiarios, sino que se reinvierten) y los
generalmente se requiere de la intervención pasivos.
de especialistas en diversas áreas:
economistas, financieros, abogados, El valor de liquidación: se obtiene de la
tecnólogos, actuarios, entre otros. estimación de la venta de todos los activos, a
precio de mercado, en un momento
El valor de una empresa está determinado por determinado. Para esto se calcula el valor
su capacidad de generar flujo de caja en el actual de mercado de los equipos, materiales,
futuro, es decir, el efectivo requerido para mobiliario y otros activos fijos, y se resta la
hacer nuevas inversiones, distribuir a los deuda.
accionistas o pagar deuda (flujo de caja libre),
además de poseer una serie de activos Importancia de la valuación de una empresa
intangibles que crean beneficios y dan un para un inversionista
aporte extra a los elementos contables: el valor
de marca, la eficiencia, el prestigio, la Conocer el valor de una empresa te permitirá
clientela, la organización, entre otros. El determinar el potencial retorno de la inversión
La valoración de una empresa es el resultado de un
resultado nos indicará si la empresa está que hayas hecho en ella. Al adquirir una análisis profundo, y debe ser una pieza central de tu
sobrevalorada o no. empresa o invertir en ella debes tomar en proceso de toma de decisiones al momento de hacer una
cuenta diversos factores además del inversión.
financiero, tales como la experiencia que tiene
una gerencia o el poder de una marca.
Wilverth Ovando Hernández
Múltiplos financieros
- Educación financiera
Los múltiplos financieros son ratios a través
de los cuales se pueden comparar compañías
con características similares, como empresas
de la misma industria o sector, y determinar si
esta se encuentra sobrevalorada, subvalorada
o a un precio justo.
Los múltiplos financieros hacen parte de la
valoración relativa, ya que cobran sentido
cuando se comparan con el valor de otra
empresa o el de una referencia conocida
como Benchmark. Por lo general el
Benchmark es el promedio del sector o de un
grupo de compañías representativas.
Se puede hacer una lectura incorrecta de los múlTIplos financieros al omitir los ajustes contables necesarios para
reflejar la realidad de la compañía, pero el error más frecuente y peligroso es comparar los múltiplos de dos empresas
sin tener en cuenta particularidades de cada empresa como el Retorno sobre el patrimonio
Derechos patrimoniales
Artículo 11 de la Ley Federal del Derecho de Autor
El derecho patrimonial concede al autor la El derecho de autor es el reconocimiento
facultad de explotar de manera exclusiva sus que hace el Estado en favor de todo creador
obras, o de autorizar a otros su explotación, de obras literarias y artísticas previstas en el
en cualquier forma, dentro de los límites artículo 13 de esta Ley, en virtud del cual
establecidos por la Ley de la materia y sin otorga su protección para que el autor goce
menoscabo de la titularidad de los derechos de prerrogativas y privilegios exclusivos de Pese a su amplia aplicación en valoración relativa, el
morales. carácter personal y patrimonial. Los principal uso para la inversión en acciones consiste en
determinar el rendimiento implícito y las tasas de
primeros integran el llamado derecho moral crecimiento que contempla el precio de una acción.
Son los derechos de índole económica e y los segundos, el patrimonial". Desglosando los determinantes de cada múltiplo se
implican para su titular la facultad de Entendiéndose por el primero, como aquel puede inferir cual sería el retorno esperado por el
autorizar o prohibir la explotación de la obra. que está unido al autor y es inalienable, inversionista, esta información se ampliará con la
respectiva autorización del titular del imprescriptible, irrenunciable e inembargable explicación de cada múltiplo financiero.
derecho.
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Wilberth Ovando Hernández La comparabilidad, la verificabilidad, la Mirjam Nilsson
puntualidad y la comprensibilidad se
Información identifican como características cualitativas La exclusiva del día
que mejoran.
cualitativa proyectos y Las últimas actualizaciones
expectativas Al ser aspecto subjetivo, el estudio de la
calificación cualitativa es más complejo, pero Los temas y estilos también contribuyen a
Según GBM informa es la única manera de obtener una visión que su documento esté bien ordenado. Al
global. hacer clic en Diseño y elegir un Tema nuevo,
las imágenes, gráficos y elementos gráficos
La calificación cualitativa se incluye en estos SmartArt cambiarán para coincidir con el
dos bloques analíticos: nuevo tema. Al aplicar estilos, los títulos
cambian para coincidir con el nuevo tema.
• El análisis del mercado, la demanda y el
producto que se ofrece. Para cambiar la forma en la que una imagen
• Los accionistas y la gerencia. se ajusta al documento, haga clic para ver un
botón con opciones de diseño junto a ella.
Si no existen históricos, se añade otro bloque
Uno de los objetivos de la Bolsa Mexicana de Valores es
en la calificación cualitativa:
el de impulsar y fomentar el crecimiento y expansión de
la comunidad empresarial mediante la oferta de • El plan de negocio con factores
instrumentos financieros que faciliten la canalización de cualitativos.
recursos hacia las empresas.
La calificación cualitativa financiera de una
En los negocios y la gestión, el análisis empresa permite averiguar cuál es la situación
cualitativo utiliza juicios subjetivos para competitiva actual y cuáles son las
analizar el valor o las perspectivas de una expectativas de la organización. Lo que es
empresa basándose en información no esencial dentro de un mercado en constante
cuantificable , como la experiencia en gestión, cambio y cada vez más acelerado.
los ciclos industriales, la solidez de la
investigación y el desarrollo y las relaciones La NIF A-4 Características Cualitativas de los
laborales. Estados Financieros. Establece que la
información financiera contenida en los
Actualmente la Bolsa está dirigiendo sus estados financieros debe reunir determinadas El método de investigación cualitativo involucra un
esfuerzos hacia la Mediana Empresa, características cualitativas con la finalidad de razonamiento complejo y un análisis más profundo en
otorgando facilidades y apoyos para que más ser útil para la toma de decisiones de los torno a los significados, signos, símbolos e
empresas puedan acceder a todas las ventajas usuarios generales. interpretaciones que las personas tienen en torno a
que el mercado bursátil les ofrece. fenómenos o situaciones determinadas.
Análisis financiero de una empresa: calificación cualitativa
Información cualitativa: proyectos y expectativas
Análisis fundamental
El análisis fundamental, dentro del análisis bursátil, pretende conocer La información cualitativa se obtiene en el lugar donde se han
y evaluar el auténtico valor del título o acción, llamado valor realizado las acciones del proyecto o actividad de formación. Utilizan
fundamental. Este valor se usa como estimación de su valor como la observación directa, las entrevistas y la revisión documental en
utilidad comercial, que a su vez se supone es un indicador del forma combinada; pueden tener una amplia cobertura o también
rendimiento futuro que se espera del título. utilizar técnicas de muestreo.
La información financiera de las empresas es eminentemente El primer paso es el estudio y la comprensión de la situación
cuantitativa. financiera de una organización. Dicho análisis hace referencia al
análisis cuantitativo, más sencillo de identificar por su naturaleza
Esta información es útil y valiosa para todos los interesados: socios, numérica. dentro de un buen análisis financiero cualitativo se
empleados, acreedores, gobierno, etc. estudiarán las ventajas competitivas que tiene la empresa. Se pondrá
especial atención en su posicionamiento dentro del sector y la
capacidad que tiene para crear, proteger o incrementar su cuota de
mercado.
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