Paso 1 Comprensión de conocimientos sobre finanzas.
Presentado por:
Esteffany Yinneth Mandón Angarita
Tutor:
Diana Leidy Guerrero Sanchez
Universidad Nacional Abierta y a Distancia – UNAD
Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios – ECACEN Programa
de Contaduría Pública
Manaure Cesar
abril 2024
INTRODUCCION
Las finanzas son un campo fundamental que abarca la gestión, el estudio y la
planificación de la forma en que las personas, las empresas y los gobiernos administran
sus recursos financieros. Este campo se centra en la toma de decisiones financieras, la
gestión del riesgo, la asignación de capital y la maximización del valor económico.
Las finanzas son una parte integral de la vida diaria, ya que influyen en nuestras
decisiones de gasto, ahorro e inversión. A nivel empresarial, las finanzas son esenciales
para el funcionamiento y el crecimiento de las organizaciones, ya que ayudan a
determinar cómo se financian las operaciones, se invierte en proyectos y se distribuyen
los beneficios.
El estudio de las finanzas abarca una amplia gama de temas, desde la valoración de
activos y la gestión del riesgo hasta la planificación financiera personal y empresarial.
También se extiende a aspectos internacionales como el comercio global, la gestión de
divisas y las inversiones extranjeras.
1. Responder un cuestionario de cinco (5) preguntas o interrogantes;
A. ¿Cuál es la diferencia entre valor intrínseco y valor de mercado de un
instrumento financiero? Justifique su respuesta.
El valor intrínseco de un instrumento financiero se refiere al valor real o subyacente de un
activo, basado en factores como los flujos de efectivo futuros, activos subyacentes,
dividendos esperados y otros aspectos fundamentales. Por otro lado, el valor de mercado de
un instrumento financiero es el precio al que se compra o vende el activo en el mercado
financiero en un momento dado, y está sujeto a la oferta y la demanda, así como a factores
psicológicos y de mercado que pueden llevar a variaciones en el precio.
La diferencia radica en que el valor intrínseco se basa en cálculos objetivos y
fundamentales que intentan determinar el verdadero valor de un activo, mientras que el
valor de mercado es el precio al que los participantes del mercado están dispuestos a
comprar o vender el activo en un momento específico, y puede reflejar expectativas,
emociones y factores de oferta y demanda.
B. ¿Cuál es la diferencia entre arbitraje y especulación? Justifique su respuesta.
La diferencia entre arbitraje y especulación radica en el propósito y la estrategia detrás de
cada actividad financiera.
Arbitraje: El arbitraje implica tomar ventaja de las discrepancias de precio en diferentes
mercados para obtener un beneficio sin asumir ningún riesgo. El arbitrajista busca
beneficiarse de las diferencias de precios entre dos o más activos similares comprando y
vendiendo rápidamente para capitalizar esas diferencias. El arbitraje se basa en la premisa
de que el precio de un activo en un mercado está desalineado con su precio en otro
mercado, lo que ofrece una oportunidad para obtener ganancias libres de riesgo.
Especulación: Por otro lado, la especulación implica asumir riesgos con la esperanza de
obtener ganancias del cambio en el precio de un activo. Los especuladores toman
posiciones en los mercados financieros en función de sus expectativas sobre la dirección
futura de los precios. La especulación implica asumir riesgos y no necesariamente busca
cubrir o eliminar las disparidades de precios como en el caso del arbitraje.
C. Explique en sus palabras la hipótesis del mercado eficiente en sus 3 versiones
(débil, semi-fuerte y fuerte), así como los factores que condicionan o motivan a
que un mercado tenga un mayor grado de eficiencia. Justifique su respuesta.
La hipótesis del mercado eficiente (HME) sugiere que los precios de los activos financieros
reflejan toda la información disponible, lo que implica que es imposible superar
consistentemente al mercado o predecir los movimientos futuros de precios. La HME se
divide en tres formas:
Forma débil: Según esta forma, los precios actuales reflejan toda la información
pasada y presente, lo que significa que la información histórica de precios no puede
usarse para obtener retornos anormales. En otras palabras, la información pasada
sobre precios y volumen de transacciones no brinda ventajas a la hora de predecir
los futuros movimientos de precios.
Forma semi-fuerte: En esta versión, se agrega que los precios de los activos también
reflejan toda la información pública disponible, incluyendo estados financieros,
noticias relevantes y otros datos públicamente accesibles. Bajo esta forma, ningún
inversionista puede obtener retornos anormales basados en información pública, ya
que esta ya estaría reflejada en los precios.
Forma fuerte: Esta versión sostiene que los precios de los activos incorporan toda la
información disponible, incluyendo información privada y confidencial. Esto
implica que incluso la información privilegiada no proporciona ventajas a la hora de
obtener retornos anormales, ya que supuestamente es imposible poseer información
que el mercado no haya reflejado en los precios.
Los factores que condicionan o motivan a que un mercado tenga un mayor grado de
eficiencia incluyen la rapidez con que la información es incorporada en los precios, la
transparencia del mercado, la velocidad y nivel de acceso a la información, así como la
eficacia de los mecanismos de regulación y supervisión del mercado. Un mayor grado de
eficiencia del mercado puede estar influenciado por la participación de una multiplicidad de
agentes informados y la existencia de costos bajos para la transmisión de información, entre
otros factores.
La justificación detrás de la HME radica en la premisa de que, si el mercado es eficiente,
los precios de los activos reflejarán adecuadamente la información disponible, lo que
debería conducir a una asignación eficiente de recursos y a precios que reflejen de forma
precisa el valor intrínseco de los activos. Sin embargo, hay críticas a esta hipótesis, ya que
se discute si el mercado es siempre eficiente en la incorporación de toda la información
disponible, especialmente en contextos donde la información puede ser asimétrica y en
presencia de comportamientos irracionales por parte de los participantes del mercado.
D. Explique en sus palabras la teoría de caminata aleatoria y lo que ella afirma
acerca del análisis fundamental y análisis técnico. Justifique su respuesta.
La teoría de la caminata aleatoria pide que los movimientos futuros de los precios de los
activos financieros son impredecibles y no están influenciados por los movimientos
pasados. Bajo esta teoría, se afirma que los precios de los activos reflejan de forma
eficiente toda la información disponible en el mercado, por lo que intentar predecir el
comportamiento futuro de los precios a través del análisis técnico o el análisis fundamental
no sería efectivo.
Análisis fundamental: Esta técnica de evaluación de activos financieros se basa en
el estudio de factores que pueden influir en el valor real o intrínseco de un activo
financiero, como los estados financieros de una empresa, su desempeño operativo,
su posición competitiva, su modelo de negocios, entre otros. La teoría de la
caminata aleatoria sostiene que el análisis fundamental no puede predecir los
movimientos futuros de los precios de las acciones de forma consistente, ya que
todos los factores relevantes ya estarían reflejados en los precios.
Análisis técnico: El análisis técnico se basa en el estudio de patrones de precios
pasados y volúmenes de transacciones en el mercado para intentar predecir
movimientos futuros de los precios. Sin embargo, la teoría de la caminata aleatoria
sugiere que el análisis técnico tampoco es efectivo debido a la premisa de que los
precios futuros de los activos son impredecibles y se comportan como una secuencia
de pasos aleatorios, sin relación con los movimientos pasados.
La justificación detrás de la teoría de la caminata aleatoria radica en el indicio de que los
precios de los activos se ajustan de forma rápida y eficiente a la información disponible, lo
que les permitiría reflejar información relevante en tiempo real y tornar cualquier intento de
predecirlos poco práctico o efectivo.
Pese a su influencia en la industria financiera académica, hay controversia y debate en
torno a la teoría de la caminata aleatoria, con críticos argumentando que ciertos eventos de
"ruido" o "ineficiencias" en el mercado podrían permitir oportunidades para la obtención de
retornos anormales basados en el análisis fundamental y técnico, aunque estos serían de
corta duración y difíciles de capitalizar de forma consistente.
E. Explique en sus palabras la teoría de preferencia de liquidez y señale sus
puntos fuertes y débiles.
La teoría de preferencia de liquidez, propuesta por John Hicks y James Meade, sostiene que
los inversionistas prefieren activos líquidos en lugar de activos menos líquidos debido a la
incertidumbre asociada con los flujos de efectivo futuros y la necesidad de enfrentar
contingencias imprevistas.
Puntos fuertes de la teoría de preferencia de liquidez:
Atención a la incertidumbre: La teoría reconoce la importancia de la incertidumbre
en las decisiones financieras, enfatizando la preferencia de los inversionistas por
activos líquidos como una forma de manejar riesgos desconocidos.
Opción de flexibilidad: Los activos líquidos brindan a los inversionistas la
capacidad de responder rápidamente a situaciones imprevistas o enfrentar costos
inesperados, lo que mejora su posición financiera y su capacidad para adaptarse a
cambios en las condiciones del mercado.
Relevancia en periodos de crisis: Durante periodos de alta volatilidad o crisis, la
preferencia por la liquidez puede llevar a un aumento de la demanda de activos
líquidos como forma de protección contra la incertidumbre y la discontinuidad del
mercado.
Puntos débiles de la teoría de preferencia de liquidez:
Limitaciones en la predicción del comportamiento del mercado: Aunque la teoría
destaca la importancia de la liquidez, su aplicación puede verse limitada en entornos
de mercado complejos, donde las preferencias de liquidez pueden variar
significativamente en diferentes situaciones y contextos.
Ineficiencia en la asignación de recursos: Un énfasis demasiado grande en la
liquidez puede llevar a una asignación ineficiente de recursos, ya que los activos
menos líquidos, aunque pueden representar inversiones a largo plazo más sólidas,
pueden ser pasados por alto debido a la preferencia por la liquidez.
Falta de consideración de otros factores: Aunque la teoría considera la importancia
de la incertidumbre y la necesidad de flexibilidad financiera, no toma en cuenta
otros aspectos importantes en la toma de decisiones financieras, como el
rendimiento esperado, el horizonte temporal y los objetivos financieros a largo
plazo.
En conclusión, si bien la teoría de preferencia de liquidez destaca la relevancia de la
liquidez en la gestión de riesgos y la adaptabilidad a circunstancias inciertas, también
presenta limitaciones en su capacidad para predecir los comportamientos de inversión en un
contexto más amplio.
2. Elaborar un mapa conceptual sobre las temáticas más importantes abordadas
en finanzas.
CONCLUSION
En conclusión, el tema de las finanzas es de vital importancia en la vida económica
moderna, ya que abarca la gestión, el estudio y la planificación de los recursos financieros a
nivel personal, empresarial y gubernamental. Las finanzas influyen en nuestras decisiones
diarias, desde cómo manejamos nuestro dinero hasta cómo las empresas financian sus
operaciones y toman decisiones estratégicas.
Entender los principios financieros es crucial para la toma de decisiones informadas y
efectivas. La gestión financiera adecuada puede conducir al crecimiento económico, la
estabilidad y la creación de riqueza. Además, las finanzas también juegan un papel
fundamental en el comercio internacional, la inversión y la gestión del riesgo a escala
global.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
García, V. M. (2015). Introducción a las finanzas. Grupo Editorial Patria.
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Kozikowski, Z. (2013). Finanzas internacionales. McGraw-Hill Interamericana.
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Mishkin, F. (2014). Moneda, banca y mercados financieros. Pearson Education.
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Palacín, M. & Pérez, C. (2016). Los mercados alternativos bursátiles: una perspectiva
regulatoria, Cuadernos de Economía, 39(109), 1-11.
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