REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACION
UNIVERSITARIA, CIENCIA Y TECNOLOGIA
UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL SIMON RODRIGUEZ
NUCLEO PALO VERDE
EXTENSION LA GUAIRA
UNIDAD III
Facilitador: Estudiante:
Arturo Betzabeth Acevedo C.I V-27.904.383
Da Silva Alejandra Maizo C.I V-27.858.212
Jesús Serrada C.I V-31.428.100
Natalia Chacón C.I V-31.130.803
Genesis López C.I V-24.803.667
Catedra:
Matemática Financiera
La Guaira, 15 de abril del año 2024
Introducción
El presente trabajo refleja a continuación las definiciones estructuradas y
simplificadas de lo que son los bonos, los usufructos, el préstamo y empréstito.
Reflejando también elementos claves, tipos y procesos que implementan cada uno de
ellos para su debido y correcto funcionamiento a nivel matemático y/o empresarial.
Delfín, (2008), define las Matemáticas Financieras como una rama de
la Matemática Aplicada que estudia el valor del dinero en el tiempo, al combinar
elementos fundamentales como capitales, tasa, tiempo etc., para conseguir un
rendimiento o interés, al brindarle herramientas y métodos que permiten tomar la
decisión
Préstamo
En matemática financiera, un préstamo es una operación donde un banco o entidad
financiera entrega una cantidad de dinero a un cliente, quien se compromete a
devolver esa cantidad más los intereses en uno o varios pagos. Los elementos clave
de un préstamo son:
\( C_0 \)*: Importe inicial del préstamo.
\( M_s \)*: Cuota de amortización, que es el pago periódico que se realiza.
Puede ser constante o variable.
\( S_s \)*: Saldo pendiente de capital, es decir, lo que queda por pagar del
importe inicial.
\( CA_s \)*: Capital amortizado hasta el momento.
Las relaciones entre estos elementos se expresan mediante fórmulas matemáticas.
Por ejemplo, la cuota periódica se calcula como:
$$ M_s = AM_s + I_s $$
Donde \( AM_s \) es la devolución del principal y \( I_s \) son los intereses del
periodo. Los intereses se calculan con la fórmula:
$$ I_s = C_{s-1} \cdot i \cdot t $$
Aquí, \( C_{s-1} \) es el saldo al inicio del periodo, \( i \) es la tasa de interés y \
( t \) es la duración del periodo.
Existen diferentes métodos de amortización de préstamos, como el método
francés, que utiliza cuotas constantes, o el método alemán, con devolución de capital
constante. Cada uno tiene sus propias fórmulas y características.
Empréstito
Operación financiera que realiza Estados o los entes públicos, normalmente
mediante la emisión de títulos de crédito, para atender sus necesidades u
obligaciones.
A través de éste la federación, las entidades y/o los municipios reciben en
préstamo dinero de particulares, nacionales o extranjeros, mismo que se
comprometen a devolver en determinado plazo, bajo ciertas condiciones, con el pago
de un interés. Se formalizan por medio de contratos, certificados y documentos que
amparan obligaciones derivadas del ejercicio presupuestario. Al referirse al uso que
una entidad de derecho público hace de un crédito otorgado, generándose con él una
obligación de pago, se considera como un acto intermedio entre el crédito y la deuda
pública.
La Constitución Política señala que el Congreso de la Unión tiene la facultad de
dar bases sobre las cuales el Ejecutivo pueda celebrar empréstitos y otorgar garantías
sobre el crédito de la Nación. Señala que ninguno podrá celebrarse sino para la
ejecución de obras que directamente produzcan un incremento en los ingresos
públicos o, en términos de la ley de la materia, los que se realicen con propósitos de
regulación monetaria, operaciones de refinanciamiento o reestructura de deuda que
deberán realizarse bajo las mejores condiciones de mercado, así como los que se
contraten durante alguna emergencia declarada por el presidente de la República.
Por su parte, el Reglamento para el Gobierno Interior del Congreso General señala
que los proyectos que versaren sobre empréstitos, contribuciones o impuestos deberán
discutirse primero en la Cámara de Diputados.
Tipos de Empréstitos
Un empréstito es un contrato financiero mediante el cual una entidad obtiene
fondos prestados de inversionistas o acreedores a cambio del compromiso de
devolver el capital prestado más intereses en un plazo acordado mediante la emisión
de títulos representativos de deuda.
En otras palabras, se trata de una forma común de financiamiento para cubrir
necesidades de liquidez o para proyectos a largo plazo. Las personas que intervienen
en el empréstito son:
Intermediario financiero: Una entidad que coordina los intereses entre aquellos
que buscan invertir su dinero y aquellos que desean obtener financiamiento a través
de préstamos.
Prestamista: Una entidad o individuo que proporciona fondos financieros y, a
cambio, adquiere obligaciones o bonos. A menudo se les denomina también
Obligacionistas o Bonistas.
Prestatario: La entidad que emite empréstitos, generalmente una empresa que
busca financiamiento mediante la emisión de diferentes obligaciones. Se podría decir
que el prestatario es quien pone a disposición de los ahorradores las obligaciones para
su adquisición.
Existen distintos tipos de empréstitos:
Empréstitos gubernamentales: Son la fuente principal de deuda pública y
están emitidos por los gobiernos para financiar programas sociales, proyectos
de infraestructura u otras necesidades públicas.
Empréstitos corporativos: Emitidos por empresas para financiar su expansión,
adquisiciones o para manejar deudas existentes.
Empréstitos internacionales: Emitidos por gobiernos o empresas de un país en
mercados extranjeros.
Bonos u obligaciones: Es una forma habitual de empréstito que representa una
deuda a largo plazo con un valor nominal y un interés determinado. Suelen ser
utilizados por grandes empresas para grandes volúmenes de deuda (alrededor
de más de 20 millones de euros), aunque se están desarrollando mercados de
deuda privada para importes más pequeños (El Mercado Alternativo de Renta
Fija en España).
Letra de cambio o pagaré: Se refiere a la orden que da una persona (el girador)
a otra (aceptante), de pagar una suma de dinero a un tercero (beneficiario). Se
trata de un empréstito a corto plazo.
Proceso de Emisión del Empréstito
Este proceso generalmente implica una secuencia de pasos. En primer lugar, se
debe preparar el prospecto de emisión, detallando los términos y las condiciones.
Después, se selecciona a los intermediarios financieros que ayudarán en la colocación
del empréstito y se procede al mercadeo y promoción entre los posibles inversionistas
y acreedores.
Tras esto, se coloca el empréstito en el mercado financiero, como en el mercado de
bonos, por ejemplo, donde los inversionistas compran los bonos u obligaciones, se
pagan los intereses y se procede a la devolución del capital según los términos
acordados.
Intereses, Plazo Y Riesgos
Los empréstitos generan intereses que deben ser pagados por el prestatario al
acreedor o inversor. El interés puede ser variable o fijo y se suele pagar en cuotas
periódicas durante la vida del empréstito.
En cuanto al plazo de un empréstito, se refiere al periodo de tiempo durante el cual
el prestatario está obligado a devolver el capital prestado. Estos plazos pueden variar
desde el corto plazo (por ejemplo, menos de un año), hasta el largo plazo (por
ejemplo, varias décadas).
Sin embargo, los empréstitos no están libres de peligro y conllevan riesgos para
los inversores, pues existe la posibilidad de que el prestatario no pueda cumplir con
sus obligaciones de pago. Por este motivo, agencias de calificación crediticia evalúan
la capacidad del prestatario para reembolsar y otorgan calificaciones, como AAA o
BBB, que indican la calidad crediticia del emisor.
Resulta de vital importancia comprender las condiciones y términos específicos de
cada empréstito antes de invertir en él o de solicitarlo. Siempre se recomienda acudir
a expertos financieros o asesores antes de tomar decisiones de inversión o
endeudamiento importantes.
Si estás interesado en este sector y quieres convertirte en un profesional capaz de
asesorar en materia fiscal, laboral o contable, el Máster en Asesoría de Empresas de
la Escuela de Negocios de la UEMC está diseñado para proporcionarte los
conocimientos necesarios para llevar de forma completa la gestión de dichas
obligaciones.
Usufructo
Usufructo es el derecho que alguien le otorga a otra persona sobre un bien
inmueble, para que dicha persona lo use y sea beneficiario de los frutos naturales o
civiles de este. Por ejemplo, si una persona tiene una casa, la cual no desea ni vender
ni arrendar, puede constituirle un usufructo a una persona para que esta la use como
usufructuario y el real propietario quede como el nudo propietario; entonces el
usufructuario se encargaría completamente de la casa (y podría hacer uso de la
misma), es decir, como si fuera un “dueño” indirecto de esta. El usufructuario toma el
papel de titular de la nuda propiedad, a diferencia de un arrendatario, que vendría
siendo el titular de un derecho personal para el uso del inmueble, pero también es
titular de una obligación de crédito (la cual sería el pago de la mensualidad para el
propietario). De esta forma, el usufructuario debe conservar y tener en buen estado
aquel bien que se le usufructúe, lo que implica que si dicho bien recibe alguna clase
de renta seria para el usufructuario directamente.
Un usufructuario tiene derecho a gozar plenamente del bien, pero este no posee
derecho sobre el dominio de dicho bien. El nudo propietario tendrá el dominio legal
del bien, pero no podrá disfrutar ni usar físicamente de este.
Tipos de usufructo
El usufructo puede realizarse a beneficio de una o más personas, depende del caso.
Existen dos tipos de usufructo, estos son:
Usufructo Vitalicio: Este solo puede ser extinguido cuando el usufructuario
muera, es decir, el usufructuario permanecerá con este derecho de por vida.
Usufructo temporal: Tiene una duración determinada y es especificada en el
momento que se constituye el usufructo.
Motivos para la extinción del usufructo
Existen diversos motivos por los cuales un usufructo puede extinguirse, algunos
son:
Que se cumpla la condición del plazo pactado.
Que muera el usufructuario.
Se invalide el acto por el cual se haya constituido el usufructo.
El usufructuario renuncie.
La “propiedad” bajo un usufructo puede ser embargada y rematada. Frente a estas
dos situaciones, el usufructo debe respetarse a pesar de que cambie el propietario de
la nuda propiedad; el usufructo no sufre ninguna variación. Es decir, si la propiedad
se embarga, el usufructuario aun así posee el derecho sobre esta.
Derechos del usufructuario
El usufructuario podrá usar y disfrutar el bien. Dado que hay cosas que no pueden
usarse sin ser consumidas, es normal que entre las diversas regulaciones se permita
niveles moderados de consumo.
Puede conservar los frutos que genere la propiedad. Cabe resaltar que, aun cuando
los beneficios de la propiedad se generen antes de la constitución del usufructo, serán
propiedad del usufructuario. De la misma manera, en el caso de que los beneficios se
comiencen a producir durante el usufructo, pero deben ser recogidos al finalizarlo,
serían propiedad del nudo propietario.
Como el usufructuario tiene uso pleno del derecho al usufructo, puede traspasarlo,
arrendarlo y gravarlo.
También puede realizar las mejoras que desee sobre el bien, siempre y cuando no
se altere su forma y teniendo en cuenta de que no será indemnizado al final del
usufructo
Obligaciones del usufructuario
Debe preservar la forma y esencia del bien; es decir, no puede dañarlo ni
destruirlo, a menos de que sea un bien de consumo (por ejemplo, los terrenos para
explotación, en los cuales el usufructuario estaría obligado a cumplir las tareas de
mantenimiento propias del terreno).
Debe realizar el inventario antes de comenzar a “disfrutar” de la propiedad.
Debe entregar una fianza para garantizar al propietario el cumplimiento de las
obligaciones. En el usufructo testamentario se obvia esta obligación.
Y claramente, debe devolver el bien una vez se termine el usufructo
Bono
Los bonos financieros son básicamente certificados de deuda, promesas de pago
futuro o instrumentos emitidos por un prestatario, siendo así el documento que lo
obliga directamente a pagar una deuda.
En un bono, normalmente se fijan las condiciones de pago y los intereses que se
añadirán al valor nominal, así como las temporalidades. En pocas palabras, es un
papel en el que el prestatario se hace acreedor a una deuda y lo constata mediante este
método.
Normalmente son de bajos rendimientos, pero a largo plazo, y si se tienen bonos
de alta calidad, se puede evitar pérdida causada por volatilidad del mercado. También
hay distintos tipos de bonos en el mercado, dependiendo del producto del que se
obtuvo la deuda.
Partes de un bono
El Principal: es el monto que se indica en el bono. Es decir, es el valor
nominal del bono.
El cupón: representa el interés que paga el bono.
El plazo: representa el periodo de vigencia del bono.
Los bonos pueden dividirse en:
Bonos a tasa fija: la tasa de interés está prefijada y es igual durante toda la
vida del bono.
Bonos con tasa variable (floating rate): la tasa de interés que se paga en cada
cupón es distinta ya que está en función a una tasa de interés de referencia
como puede ser la Libor. También pueden ser bonos indexados con relación a
un activo financiero determinado.
Bonos cupón cero: no existen pagos periódicos, por lo que el capital se paga al
vencimiento y no pagan intereses. Se venden con una tasa de descuento.
Existe la posibilidad de compra bonos, que normalmente son las personas o
entidades que prestan el dinero, para obtener una garantía a cambio. Para los deudores
al tener intereses en un plazo determinado, un bono puede ayudar a combatir la
inflación a largo plazo.
Conclusión
Para concluir con esta investigación se entiende que un préstamo es una cantidad
de dinero que un acreedor adelanta a un prestatario. El prestatario se compromete a
devolver el dinero en el plazo acordado, normalmente con intereses. El acreedor
puede exigir al prestatario algún tipo de garantía, como un aval o una justificación de
sus activos. Por otro lado, el usufructo es el derecho real de usar y gozar de una cosa,
cuya propiedad pertenece a otro, con tal que no se altere su substancia.
El bono representa el derecho a percibir un flujo de pagos periódicos en un futuro
a cambio de entregar, en el momento de su adquisición, una cantidad de dinero.
