MCE.

MARÍA GUADALUPE RIQUER HEREDIA

5.1. Fundamentos del análisis de reemplazo

5.2. Vida útil económica.

5.3. Realización de un análisis de reemplazo.

5.4. Análisis de reemplazo durante un período de estudio

específico.

5.5. Ingeniería de costos

Evidencia de Puntaje
aprendizaje
Diagrama (mapa 30%
conceptual) del tema
Reporte de casos 35%
prácticos
Examen 35%

TOTAL 100%
Una situación que a menudo enfrentan tanto las empresas de negocios, las organizaciones
gubernamentales y los individuos es decidir si un activo debe dejar de usarse, continuar en
servicio, o reemplazarse por un activo nuevo. Este tipo de decisión es cada vez más frecuente a
medida que continúa el aumento de las presiones de la competencia de todo el mundo, se
requieren bienes y servicios de mayor calidad, tiempos de respuesta más cortos, y otros
cambios parecidos. De este modo, el problema del reemplazo, como se denomina en forma
común, requiere estudios cuidadosos de ingeniería económica para obtener la información
necesaria que permita tomar decisiones apropiadas, con la finalidad de mejorar la eficiencia
de operación y la posición competitiva de la empresa. La necesidad de evaluar el reemplazo,
retiro o aumento de los activos surge de varios cambios en la economía de su uso en el
ambiente de operación. Hay varias razones tras estos cambios, los cuales por desgracia a veces
van acompañados de acontecimientos financieros desagradables.
Los estudios de ingeniería económica de las disyuntivas de reemplazo se llevan a cabo

usando los mismos métodos básicos de otros análisis económicos que implican dos o más

alternativas. Sin embargo, la situación en que debe tomarse una decisión adopta formas

diferentes. A veces, se busca retirar un activo sin sustituirlo (abandono), o bien, conservarlo

como respaldo en lugar de darle el uso primordial. En otras ocasiones hay que decidir

si los requerimientos nuevos de la producción pueden alcanzarse con el aumento de la

capacidad o eficiencia del activo(s) existente(s). No obstante, es frecuente que la decisión
estribe en reemplazar o no un activo (antiguo) con el que ya se cuenta, al que se denomina

defensor, por otro nuevo. Los activos (nuevos) que constituyen una o más alternativas de

reemplazo se llaman retadores.

1.-Inadecuación física (desgaste). El término se refiere a cambios que suceden en
la condición física del activo. Es normal que por el uso continuo (envejecimiento) se
dé una operación menos eficiente del activo. Se incrementan los costos del
mantenimiento rutinario y las descomposturas, aumenta eluso de la energía, tal vez
sea necesario más tiempo de operación, entre otros hechos. O bien, ocurre algo
inesperado, como un accidente, que afecta la condición física y la economía de la
posesión y uso del activo.

2. Modificación de los requerimientos. Los activos modificados se usan para

producir bienes y servicios que satisfacen las necesidades humanas. Cuando la
demanda de éstos aumenta o disminuye, o cambia su diseño, quizá se modifique la
economía de los activos implicados.
3. Tecnología. El impacto de los cambios tecnológicos varía para diferentes tipos de
activos.
Por ejemplo, a la eficiencia relativa del equipo pesado para construir carreteras la afectan
menos los cambios tecnológicos que al equipo de manufactura automatizado. En general,
.
los costos por unidad de producción, así como la calidad y otros factores, se ven influidos
en forma favorable por los cambios tecnológicos, que dan origen a que los activos que ya
existen se sustituyan con más frecuencia por retadores nuevos y mejores.
4. Financiamiento. Los factores financieros implican cambios económicos de oportunidad
externos a la operación física o uso de los activos, y llegan a implicar consideraciones
impositivas.* Por ejemplo, la renta (arrendamiento) de activos podría verse más atractiva
que su posesión.
Para los propósitos de nuestro análisis de los estudios del reemplazo, a continuación se hará
una distinción entre varios tipos de vidas de activos típicos.
Vida económica es el lapso de tiempo (años) que da origen al costo anual uniforme
.
equivalente (CAUE) mínimo de la posesión y operación de un activo.* Si se supone que la
administración de un activo es buena, la vida económica debería coincidir con el periodo
que va de la fecha de su adquisición a aquella en que se abandona, deja de usarse, o
reemplaza en el servicio principal que tenía.
Vida de la posesión
es el periodo entre la fecha de adquisición y la fecha en que un propietario específico la da
de baja. Un activo dado implica categorías diferentes de uso por parte de su poseedor
durante dicho periodo. Por ejemplo, un carro sirve durante varios años como el medio de
transporte principal de una familia, y después se utiliza para viajes dentro de la localidad
por otros años.
Vida física es el tiempo que pasa entre la adquisición original y la baja final de un
activo, a lo largo de la sucesión de propietarios. Por ejemplo, el carro que se acaba
de mencionar pudo haber tenido varios dueños mientras existió.

Vida útil es el lapso de tiempo (años) que un activo se mantiene en servicio

productivo (principal o de respaldo). Es una estimación del tiempo que se espera
que un activo se use en un comercio o negocio para generar ingreso.
Son varios los factores que deben tomarse en cuenta en los estudios de reemplazo. Una
vez que se ha establecido la perspectiva apropiada para ellos, no debería haber gran
dificultad para llevarlos a cabo. En esta sección se estudian seis factores y los conceptos
que se relacionan con ellos:

1. Reconocimiento y aceptación de los errores del pasado

2. Costos sumergidos

3. Valor del activo existente y el punto de vista externo

4. Vida económica del activo que se propone para el reemplazo (retador)

5. Vida (económica) restante del activo antiguo (defensor)

6. Consideraciones de impuesto sobre la renta

La vida económica de un activo minimiza el CAUE (Costo anual uniforme
equivalente) de poseerlo y operarlo, y con frecuencia es menor que la vida útil o
física. Es esencial conocer la vida económica de un retador en vista del principio de
que los activos existentes y nuevos deben compararse en relación con las vidas
económicas (óptimas) de ambos. Los datos económicos relativos a los retadores se
actualizan en forma periódica (con frecuencia, cada año) y entonces se repiten los
estudios de reemplazo para garantizar una evaluación continua de las oportunidades
de mejora.
Es frecuente que la vida económica del defensor sea de un año. En consecuencia,
debe tenerse cuidado cuando se compara un activo defensor con otro retador, en
relación con las vidas diferentes que intervienen en el análisis. Se verá que el
defensor debe conservarse más tiempo que su vida económica aparente en tanto su
costo marginal sea menor que el CAUE mínimo del retador a lo largo de su vida
económica.
Es frecuente que el reemplazo de los activos origine ganancias o pérdidas a partir de la venta
de propiedades sujetas a depreciación, En consecuencia, para realizar un análisis económico
apropiado de tales casos, los estudios deben realizarse sobre una base después de
impuestos. Es evidente que la existencia de una pérdida o ganancia gravable, en relación con
un reemplazo, tiene un efecto considerable en los resultados de un estudio de ingeniería
económica. Una ganancia potencial debida a la baja de activos llega a reducirse tanto como
un 40% o un 50%, en función de la tasa efectiva de impuesto sobre la renta que se aplique en
un estudio en particular. Por lo tanto, la decisión acerca de dar de baja o conservar un activo
existente se ve influida por las consideraciones de impuestos sobre la renta.
Se usa el llamado “punto de vista externo” para obtener una aproximación del
monto de inversión de un activo existente (el defensor). En particular, el punto de
vista externo* es la perspectiva que tendría un tercero imparcial para establecer el
VM justo de un activo usado (de segunda mano). Este punto de vista fuerza al
analista a centrarse en los flujos de efectivo presentes y futuros en el estudio de
reemplazo, con lo que se evita la tentación de quedarse con los costos del
pasado(sumergidos).

un costo sumergido se define como la diferencia entre el VL de un activo y su VM

en un momento particular del tiempo. Los costos sumergidos no tienen relevancia
para las decisiones de reemplazo.
Una compañía posee una nave de presión que planea sustituir. La antigua nave de
presión incurre en gastos anuales de operación y mantenimiento de$60,000 por año, y
puede conservarse por cinco años más, momento en el que tendrá un valor de mercado
igual a cero. Se piensa que si la antigua nave se vendiera hoy, podrían obtenerse $30,000.

Una nave nueva podría adquirirse por $120,000. Además, ésta tendría un valor de
mercado de $50,000 dentro de cinco años y ocasionaría gastos anuales de operación y
mantenimiento de $30,000 por año. Con el empleo de una TREMA del 20% anual,
determine si debe reemplazarse o no la nave de presión antigua. Es apropiado utilizar un
periodo de estudio de cinco años.
El primer paso en el análisis es determinar el valor de la inversión del defensor (nave de presión antigua).
Desde un punto de vista externo, el valor del defensor sería de $30,000, que es su VM actual. Ahora es
posible calcular el VP (o VF o VA) de cada alternativa y decidir si debe conservarse en servicio la antigua
nave o sustituirla de inmediato.

Defensor: VP(i%) = −$VM(Valor de mercado) − $O&M (Costos de mantenimiento y operación) (P/A, i%, N)

Retador: VP(i%) = −I (inversión nave nueva.)− $ O&M (P/A, i%, N) + $VM (P/F, i%, N)

.
El gerente de una planta de fabricación de asfalto está preocupado por la
operación de una bomba que tiene importancia crítica en uno de los procesos.
Después de estudiar la situación con el supervisor de ingeniería de la planta,
decidieron que debería realizarse un estudio de reemplazo, y que sería adecuado
utilizar un periodo de estudio de nueve años para esta situación. La compañía que
es dueña de la planta emplea una TREMA del 10% anual antes de impuestos en
todos sus proyectos de inversión de capital. La bomba existente, bomba A, que
incluye un motor de impulso con controles integrados, costó$17,000 hace cinco
años.
Si esta bomba se vendiera hoy, podría obtenerse un valor de mercado de $750. La
bomba a presentado algunos problemas de confiabilidad, que implicaron la
sustitución del impulsor y rodamientos con un costo de $1,750. El promedio de
gastos de operación y mantenimiento ha sido de $3,250. Los gastos de seguros anual
e impuestos sobre la propiedad son del 2% de la inversión de capital inicial. Parece
que la bomba podría prestar servicio adecuado durante otros nueve años si continúa
la práctica actual de mantenimiento y reparación. Se estima que si la bomba siguiera
en servicio, su VM final después de nueve años sería de $200.
Una alternativa a la conservación en servicio de la bomba existente sería venderla de inmediato y
comprar otra de reemplazo, la bomba B, en $16,000

Un valor de mercado estimado al final del periodo de nueve años sería del 20% de la inversión de
capital inicial. Los gastos de operación y mantenimiento para la bomba nueva se estiman en $3,000
por año. Los impuestos y seguros anuales serían por un total del 2% de la inversión inicial de capital.
Con base en dichos datos, ¿debería conservarse al defensor (bomba A) [y no comprarse al retador
(bomba B)], o debería adquirirse ahora al retador (y vender al defensor)? Use un análisis después de
impuestos con el punto de vista externo para la evaluación.
TREMA (antes de impuestos) =
Bomba A existente (defensor)
Inversión de capital cuando se compró hace cinco años

Gastos anuales:

Gastos anuales totales

Valor de mercado actual
Valor de mercado estimado al final de nueve años adicionales

Bomba B de reemplazo (retador)

Inversión de capital
Gastos anuales:

Gastos anuales totales

Valor de mercado actual
Valor de mercado estimado al final de nueve años.
Equipo defensor: (antiguo)
Costo de recuperación de capital= [(VMA-VME)(A/P,i,N)+VME(i)]

Equipo Retador: (nuevo)

Costo de recuperación de capital= [(I -VME)(A/P,i,N)+VME(i)]

En donde :
VMA= Valor de mercado actual
VME= Valor de mercado estimado
i= trema
N=Número de periodo de estudio
I= Inversión de capital
Periodo de estudio: Conservar: Reemplazar
Bomba A Bomba B
CAUE ( i %):
$ 5340 $ 3320
Gastos anuales

Costo de $ 115.48 $ 2,542.08

recuperación de
capital
CAUE Total (10%) 5,455.48 5,862.08
Como la bomba A tiene el CAUE más pequeño ($5,455 < $5,862), es evidente que no
se justifica la sustitución, por lo que debe conservarse al defensor por lo menos un
año más. Podría efectuarse el análisis con el empleo de otros métodos (por ejemplo,
el VP), y la elección sería la misma.
 CASO PRACTICO 3
La Ajax Corporación posee una grúa con una vida remanente que se estima en 10
años. La grúa puede venderse ahora en $8,000. Si se mantiene en servicio debe
recibir una reparación Mayor que cuesta $4,000. Después del arreglo, tendrá costos
de operación y mantenimiento de $3,000 por año. Una vez reparada, la grúa tendrá
un valor de mercado igual a cero al final del periodo de estudio de 10 años. Una
grúa nueva costaría $18,000, duraría 10 años y tendría un valor de mercado de
$4,000 al finalizar dicho plazo. Los gastos de operación y mantenimiento de esta
nueva máquina serían de $1,000 por año. Para evaluar sus alternativas de inversión,
la compañía utiliza una tasa de interés del 10% anual antes de impuestos.
¿La empresa debería reemplazar la grúa antigua?
 Esta
Año Aumento por Costo futuro en ese Costo a futuro en VP al 18%
operación
inflación entonces moneda de hoy. (P/F,i,N) Deflacta
para
0 10,000 10,000 10,000 Convertir
12500
el valor
1 2,500 12,500 1 = 10000 8,474
(1+.25) futuro con
2 poder
3 de compra
de hoy
4
5 30,517 4,371
 t𝑓 = 𝑖 + 𝑓 + 𝑖𝑓

En donde:
tf=tasa inflada

i=interés
f=tasa de inflación

𝑉𝑃 = 30,517 (P/F, 47.5%,5)