Proyecto Final
Evaluación de proyectos de inversión para una empresa
Una empresa de fabricación de productos electrónicos está considerando dos proyectos de
inversión para expandir sus operaciones y aumentar su rentabilidad. Los dos proyectos son los
siguientes:
Proyecto A: Adquirir una nueva maquinaria que permitirá aumentar la producción y reducir los
costos operativos. El costo inicial de la maquinaria es de $200,000. Se espera que el proyecto
tenga una vida útil de 5 años y genere ingresos anuales netos de $80,000.
Proyecto B: Implementar una nueva línea de productos más innovadora que tenga una mayor
demanda en el mercado. El costo inicial para el desarrollo y lanzamiento de esta línea de
productos es de $150,000. Se espera que el proyecto tenga una vida útil de 3 años y genere
ingresos anuales netos de $70,000.
La tasa de descuento de la empresa es del 10% anual.
Solución:
Para evaluar qué proyecto es más conveniente para la empresa, se deben calcular los
indicadores de rentabilidad y realizar un análisis financiero.
Paso 1: Calcular el Valor Actual Neto (VAN) de cada proyecto.
La fórmula para el VAN es:
VAN = Σ (Ingresos netos anuales / (1 + tasa de descuento) ^n) - Costo inicial
Donde:
- Ingresos netos anuales: Ingresos anuales del proyecto después de deducir los costos
operativos.
- Tasa de descuento: Tasa de retorno requerida por la empresa.
- n: Número de años (1, 2, 3... hasta la vida útil del proyecto).
Calculamos el VAN para cada proyecto:
Para Proyecto A:
VAN_A = Σ ($80,000 / (1 + 0.10) ^n) - $200,000
VAN_A = $80,000 / 1.10 + $80,000 / (1.10) ^2 + $80,000 / (1.10) ^3 + $80,000 / (1.10) ^4 +
$80,000 / (1.10) ^5 - $200,000
VAN_A = $72,727.27 + $66,115.70 + $60,105.18 + $54,641.07 + $49,682.79 - $200,000
VAN_A = $103,271.01
Para Proyecto B:
VAN_B = Σ ($70,000 / (1 + 0.10) ^n) - $150,000
VAN_B = $70,000 / 1.10 + $70,000 / (1.10) ^2 + $70,000 / (1.10) ^3 - $150,000
VAN_B = $63,636.36 + $57,851.24 + $52,592.04 - $150,000
VAN_B = $23,079.64
Paso 2: Calcular la Tasa Interna de Retorno (TIR) para cada proyecto.
La TIR es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero. En otras palabras, es la
tasa de rendimiento del proyecto.
Para calcular la TIR, no es necesario hacerlo manualmente, ya que puede ser calculada usando
software o herramientas financieras.
Resultados:
Proyecto A:
VAN_A = $103,271.01
TIR_A ≈ 21.8%
Proyecto B:
VAN_B = $23,079.64
TIR_B ≈ 15.3%
Paso 3: Calcular el Índice de Rentabilidad (IR) de cada proyecto.
El Índice de Rentabilidad (IR) es una medida que relaciona el VAN con la inversión inicial y
permite comparar proyectos de diferentes magnitudes. Se calcula de la siguiente manera:
IR = VAN / Costo inicial
Calculamos el IR para cada proyecto:
Para Proyecto A:
IR_A = $103,271.01 / $200,000
IR_A ≈ 0.5164
Para Proyecto B:
IR_B = $23,079.64 / $150,000
IR_B ≈ 0.1539
Paso 4: Calcular el Período de Recuperación (PR) de cada proyecto.
El Período de Recuperación (PR) es el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial. Se
calcula sumando los flujos de efectivo acumulados hasta que se alcance o supere el costo
inicial. En este caso, se necesita encontrar el año en que esto sucede.
Calculamos el PR para cada proyecto:
Para Proyecto A:
PR_A = 0 (El costo inicial no se recupera en el horizonte de 5 años).
Para Proyecto B:
PR_B = 2 años (Costo inicial se recupera en el segundo año: $70,000 + $70,000 = $140,000).
Conclusión:
Además de los cálculos previos, ahora podemos agregar el Índice de Rentabilidad (IR) y el
Período de Recuperación (PR) a nuestra evaluación de proyectos:
Proyecto A:
- VAN_A = $103,271.01
- TIR_A ≈ 21.8%
- IR_A ≈ 0.5164
- PR_A = 0 años (el costo inicial no se recupera en el horizonte de 5 años).
Proyecto B:
- VAN_B = $23,079.64
- TIR_B ≈ 15.3%
- IR_B ≈ 0.1539
- PR_B = 2 años (el costo inicial se recupera en el segundo año).
Considerando todos los indicadores financieros calculados, el Proyecto A sigue siendo la
opción más recomendable para la empresa. Aunque tiene un costo inicial más alto, ofrece un
mayor Valor Actual Neto (VAN), una Tasa Interna de Retorno (TIR) más atractiva y un Índice de
Rentabilidad (IR) más favorable que el Proyecto B. A pesar de que el Proyecto B tiene un PR
más corto, sus beneficios a largo plazo no son tan sólidos como los del Proyecto A. La empresa
debería optar por el Proyecto A para maximizar su rentabilidad y lograr un crecimiento
sostenible en el tiempo.
Tabla de Datos:
| Proyecto | Costo Inicial | Ingresos Netos Anuales | Vida Útil (años) | Tasa de Descuento |
|-------------|------------------|--------------------------------|----------------------|--------------------------|
|A | $200,000 | $80,000 |5 | 10% |
|B | $150,000 | $70,000 |3 | 10% |
Tabla de Resultados:
| Proyecto | VAN | TIR | IR | PR (años) |
|------------------------------|---------------------------|------------------|---------------------|--------------|
|A | $103,271.01 | 21.8% | 0.5164 |0 |
|B | $23,079.64 | 15.3% | 0.1539 | 2 |
Recuerda que el VAN representa el Valor Actual Neto, el TIR es la Tasa Interna de Retorno, el IR
es el Índice de Rentabilidad y el PR es el Período de Recuperación. Estos valores se obtuvieron
mediante los cálculos y fórmulas presentados en la solución del ejercicio.
