CASO DE CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO
Antecedentes.
La compañía Germinex S.A. es una empresa dedicada a la producción y comercialización
de envases plásticos para el sector comercial. La compañía vende los envases mediante
canales de distribución de mayoristas, minoristas y también directamente al público a
través de puntos de ventas que tiene ubicados en distintos lugares estratégicos de la
ciudad de Santa Cruz, tales como la avenida Paragua, avenida Grigotá y avenida Banzer.
Descripción de la situación
Debido a la importancia que tiene la administración de capital de trabajo en la gestión
financiera, Germinex S.A. está tratando de determinar el ciclo de efectivo más adecuado
para la empresa y de esta manera optimizar los recursos.
La empresa lo contrata a usted como gerente financiero. Los socios le han encargado
realizar una exhaustiva evaluación de la administración del capital de trabajo (ciclo de
conversión de efectivo) y su efecto en la rentabilidad del negocio y el riesgo de iliquidez.
Además, le ha encargado coordinar con los otros departamentos si es conveniente
mantener o modificar las políticas de administración del inventario, las de cuentas por
cobrar y las de cuentas por pagar. Además, los otros departamentos ya se encuentran
analizando la implementación de algunas estrategias y quiere que lo asesores respecto a
las políticas que están planteando implementar el departamento de producción, el
administrador de la empresa y el jefe de cobranza.
El contador general de la compañía le presenta la siguiente información:
o Compras a crédito: $us. 780.000
o Costo de Ventas: $us 900.000
o Desembolso total al año: $us 1.350.000
o Inventario promedio: $us 135.000
o Promedio de cuentas por pagar: $us 78.000
o Promedio de cuentas por Cobrar: $us 240.000
o Ventas a crédito: $us 1.200.000
o Costo de Oportunidad: 18 %
Se pide analizar la situación actual y las estrategias a que se quiere implementar:
1. Determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación del ciclo
de efectivo, el efectivo mínimo de operación y el costo de mantener ese saldo de
caja.
2. El administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede
incrementar el plazo promedio de pago a 46 días. Determinar el ciclo de
conversión de efectivo de la empresa, la rotación de efectivo, el efectivo mínimo de
operación, el costo de mantener ese saldo en caja y el ahorro o costo marginal por
la implementación de la nueva estrategia.
3. El departamento de producción propone a través de la implementación de un
mejor plan de producción, aumentar la rotación de sus inventarios a 6 veces al
año. Determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación de
efectivo, el efectivo mínimo de operación, el costo de mantener ese saldo en caja y
el ahorro o costo marginal por la implementación del nuevo plan de producción.
4. El jefe de cobranza propone a través de la implementación de unas nuevas
políticas de cobro, disminuir el plazo promedio de cuentas por cobrar a 57 días.
Determinar el ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación de
efectivo, el efectivo mínimo de operación, el costo de mantener ese saldo en caja y
el ahorro o costo marginal por la implementación de la nueva política.
5. El gerente general quiere aplicar las tres estrategias conjuntamente propuestas
por sus empleados. Con el ello determinar el ciclo de conversión de efectivo de la
empresa, la rotación de efectivo, el efectivo mínimo de operación, el costo de
mantener ese saldo en caja y el ahorro o costo marginal por la implementación de
la nueva estrategia.
6. ¿Cuál estrategia (2, 3, 4 o 5) elegiría o sugeriría usted a la empresa Germinex
S.A.?
