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THE LITTLE BOOK THAT STILL BEATS THE MARKET

Autor: Joel Greenblat

¿Qué se verá en este Resumen?

Resumen del libro

Resumen: ¿Si los inversores individuales seguían mis consejos? ¿Qué ocurriría si creían y entendían la lógica de la fórmula mágicas que se daba en el libro, pero no la
calculaban correctamente, o utilizaban bases de datos mediocres encontradas gratuitamente en internet? Soñé que un padre o una abuela a quienes trataba de ayudar
acababan perdiendo parte de sus ahorros, ganados con esfuerzo, por no tener las fuentes adecuadas para implementar la estrategia. Por eso, rápidamente, facilitamos
magicformulainvesting.com como recurso gratuito para los lectores del libro, que, a la vez que calculaba correctamente, utilizaba una base de datos de toda confianza.
Esta fuente continúa siendo gratuita y, sinceramente, espero que, junto con la lectura y comprensión del libro, siga siendo de gran ayuda a los lectores pasados y futuros. A
fin de cuentas, la web ha supuesto una cuestión menos por lo que no puedo preocuparme a menudo

interesantes, últimos cinco años. Invertir es difícil. Por ello tener una estrategia de inversión a largo plazo, disciplinada y metódica, que tenga sentido es esencial para
mantenerse y acertar en casi todos los mercados. Pero no puede únicamente tener sentido; debe tener sentido para ti. Su completa comprensión es el único modo de seguir
a rajatabla con una estrategia a largo plazo que puede no funcionar en períodos más cortos.

Con este objetivo he añadido un epílogo a esta edición de 2010. El epílogo trata de acontecimientos, resultados y lecciones aprendidas desde que se publicara la primera
edición en 2005. Y las buenas noticias son las siguientes: las cosas tienen, a menudo, un aspecto distinto del que habíamos visto antes (¡y a veces puede que lo sean!). Las
lecciones y principios del Pequeño libro original continúan siendo los mismos. Sin embargo, resulta siempre útil revisarlos y aprenderlos de nuevo.

ESTE LIBRO ESTUVO INSPIRADO en un principio por mi deseo de hacer un regalo a cada uno de mis cinco hijos. Pensé que, si podía enseñarles cómo ganar dinero,
les estaría haciendo un gran regalo, realmente un regalo que seguirían rentabilizando. También asumí que si podía explicar cómo ganar dinero en términos que hasta mis
hijos pudieran entender (al menos los que ya estaban en sexto y octavo grado), podría enseñar perfectamente a cualquiera a ser un

buen inversor bursátil. A pesar de que los conceptos tratados en este libro puedan parecer sencillos quizás demasiado sencillos para los inversores avanzados-, cada paso
tiene una razón de ser. Síguelos y te aseguro que la recompensa, tanto para si eres principiante como si eres un inversor experimentado, será enorme.

Tras más de treinta años invirtiendo profesionalmente y después de catorce enseñando en una escuela de negocios de la Ivy League, estoy convencido de, al menos, dos
cosas:

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1. Si realmente quieres «ganar al mercado, la mayoría de los profesionales y académicos no podrán ayudarte.
2. Y eso te deja solamente con una alternativa real: tienes que hacerlo tú mismo.

Por suerte, porque eso no tiene por qué ser malo. Por improbable que parezca, puedes aprender a batir al mercado. A través de un simple proceso paso a paso, este libro
puede enseñarte cómo hacerlo. Para ayudarte he incluido una fórmula mágica. La fórmula es simple, tiene pleno sentido y, con ella, podrás superar al mercado, a los
profesionales y a los académicos con un amplio margen. Y podrás hacerlo con poco riesgo. La fórmula ha funcionado durante muchos años y continuará funcionando,
incluso después de que todos la conozcan. A pesar de que la fórmula es fácil de usar y no te robará demasiado tiempo, funcionará para ti solamente si haces el esfuerzo de
entender del todo por qué funciona. Por el camino, aprenderás:

Cómo mirar el mercado bursátil.

Por qué el éxito elude a casi todos los inversores particulares y profesionales.
Cómo encontrar buenas empresas a precios de ganga.
Cómo puedes ganar tú solo al mercado.

He incluido un apéndice para aquellos que tengáis un nivel superior de conocimientos financieros, pero no es necesario que todos lo leáis o entendáis para ser capaces de
comprender y aplicar los métodos explicados en este libro. Lo cierto es que para batir al mercado no hace falta tener un MBA. El conocimiento de muchas y sofisticadas
fórmulas o términos financieros no es lo que marca la diferencia. Entender los sencillos conceptos de este libro... si la marca.

Por tanto, hazme el favor de disfrutar de este regalo. Puede que la pequeña inversión de tiempo (y de unos pocos euros) enriquezca, enormemente, tu futuro. ¡Suerte!
JASON ESTÁ EN SEXTO DE PRIMARIA y está ganando una fortuna. Mi hijo y yo le vemos casi cada día de camino a la escuela. Allí está Jason, en la parte de atrás de
su limusina conducida por un chófer, vestido con ropa de marca y gafas de sol oscuras. ¡Ah, tener once años, ser rico y llevar ropa a la última! ¡Eso es vida! De acuerdo,
quizás exagero un poco. Quiero decir, en realidad, no es una limusina, es más bien un patinete. Y en cuanto a la ropa y las gafas de sol, bueno, tampoco es totalmente
cierto. Más bien la barriga le cae por fuera de los tejanos, no lleva gafas de sol y lleva restos del desayuno pegados todavía en la cara. Pero eso no es lo que me

interesa. Jason hace negocios. El suyo es un negocio sencillo, pero funciona. Jason compra chicles, cuatro o cinco paquetes cada día. Cada paquete le cuesta 25 centavos y
tiene cinco chicles. Según mi hijo, una vez en el colegio, Jason se transforma en un superhéroe, por decirlo de algún modo. Llueva o nieve, los vigilantes del colegio no
pueden evitar que Jason venda sus chicles. Supongo que a sus compradores les gusta comprarle a un superhéroe (o quizás es que están atrapados en el colegio), pero, haga
lo que haga, Jason vende cada pastilla de chicle por 25 centavos. (Al parecer en realidad nunca lo he visto personalmente, Jason agita un paquete de chicles abierto ante el
rostro del comprador potencial y repite: «¡Quieres uno, sabes que quieres uno!», hasta que el compañero se agobia o desembolsa la moneda.)

Tal como mi hijo ha calculado, vendiendo esos cinco chicles a 25 centavos cada uno, Jason gana 1,25 dólares por cada paquete que vende. A un coste de 25 centavos por
paquete, eso supone que Jason tiene 1 dólar de beneficio neto por cada paquete que puede colocar... Quiero decir, vender. ¡A cuatro o cinco paquetes cada día, eso es
mucho dinero! Así que tras una de nuestras observaciones

diarias de Jason, pregunté a mi hijo de sexto grado: -Caramba! ¿Cuánto crees que Jason podrá haber ganado cuando termine el bachillerato?

Mi hijo -a quién llamaremos Ben (aunque en realidad se llama Matt) se puso zumbando a hacer cálculos con toda su fuerza mental (y unos cuantos dedos).

-Veamos -respondió-. Pongamos que son cuatro paquetes al día, cinco días a la semana. Por tanto, 20 dólares por semana, 36 semanas por curso, eso da 720 dólares
anuales. Si le faltan seis años para graduarse, eso hace suponer que cuando acabe el bachillerato habrá ganado unos 4.000 dólares, además de lo que lleva hasta

ahora. Sin querer perder la oportunidad de enseñarle, le pregunté:

-Ben, si Jason te ofreciera la venta de la mitad de su negocio, ¿Cuánto le pagarías? Quiero decir, accede a compartir contigo los beneficios durante los próximos seis años
hasta la graduación, pero quiere que le des dinero ahora. ¿Cuánto le darías?

-Bueno... -vi cómo las ruedas de Ben empezaban a girar ahora que podía haber algún dinero real en el camino, quizás Jason no vende cuatro o cinco paquetes cada día,
pero tres seguro que sí. Quizás vende tres paquetes al día. Son 15 dólares en una semana de cinco días. Por tanto, 36 semanas de un año escolar hacen 36 veces 15 (aquí
tuve que ayudarle un poco), lo que da un total de 500 dólares al año. A Jason le quedan seis años de colegio, ¡es decir 6 veces 500 dólares, que son 3.000 dólares en el
momento de graduarse!

De acuerdo -dije-, supongo que a Jason le pagarías 1.500 dólares por la mitad de estos beneficios, ¿no? -Ni hablar -respondió Ben rápidamente Primero, ¿por qué debería
pagarle 1.500 dólares para obtener 1.500 dólares? Esto no tiene sentido. Además, tardaría seis años en tener los 1.500 dólares que me daría Jason. ¿Por qué darle 1.500
dólares ahora para obtener 1.500 dentro de seis años? Y puede que Jason lo haga mejor de lo que imagino y yo gane más de 1.500, pero también podría hacerlo peor.

-Si! -repliqué-. Quizás haya otros chicos que empiecen a

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vender chicles en el colegio y Jason tenga tanta competencia que ya

no pueda vender tanto

- ¡No, Jason es prácticamente un superhéroe! -dijo Ben—, No creo que nadie pueda vender tanto como él, eso no me preocupa.

-Te entiendo -respondí-. Jason es un buen negocio, pero 1.500 dólares es demasiado por la mitad de los beneficios. ¿Pero y si Jason te ofreciera la mitad de su negocio por
1 dólar? Lo

comprarías, entonces?

¡Naturalmente! –respondió Ben con un tono del tipo «Papá,

te estás volviendo idiota. --Bien -le dije, ignorando el tono por un momento. El

precio correcto está entre 1 y 1.500 dólares. ¿Nos vamos acercando, pero cuánto pagarías? 450 dólares. Eso es lo que pagaría hoy. Si ganase 1.500 dólares en los próximos
seis años, creo que sería un buen negocio – dijo Ben, con evidente satisfacción por su decisión

- Bien! —respondí. Ahora ya sabes en qué consiste mi trabajo.

-Papá, ¿de qué demonios me estás hablando? Me he perdido

completamente. ¡Nunca he visto ningún chicle! -No, Ben, yo no vendo chicles. Empleo mi tiempo imaginando qué negocios tienen valor, igual como hemos hecho con el
negocio de Jason. Si creo que puedo comprar un negocio por mucho menos

de lo que creo que vale, lo compro. Espera un segundo-me espetó Ben-. Eso parece muy fácil Si un negocio vale 1.000 dólares, por qué debería vendértelo alguien por 500
dólares?

Bien, esta razonable y obvia pregunta de Ben es, en realidad, la pregunta mágica que desencadenó todo este proyecto. Le dije a Ben que había planteado una gran
pregunta y que, lo creyera o no, hay un lugar donde se venden siempre negocios a mitad de precio. Le dije que podía enseñarle a buscar y a comprar esas gangas. Pero
que, naturalmente, hay truco.

El truco no es que la respuesta es increíblemente complicada. En absoluto. El truco no es que debes ser una especie de genio o «súper espía» para encontrar billetes de
1.000 dólares que se venden a 500. Ni hablar. De hecho, decidí escribir este libro para que Ben y sus hermanos no solo entendiesen lo que hago para ganarme la vida, sino
para que aprendiesen el modo de empezar a encontrar ellos solos esas inversiones de ganga. Supongo que sea cual sea la profesión que elijan en el futuro (incluso si no es
gestión financiera, una carrera que no necesariamente aliento), necesitarán saber cómo invertir una parte de sus ingresos.

Pero, como le dije a Ben, hay truco. El truco es que debes escuchar una larga historia, debes tener tiempo para entenderla y, lo más importante, tienes que creer realmente
que la historia es cierta. De hecho, la historia incluso concluye con una fórmula mágica que con el paso del tiempo puede hacerte rico. No te engaño. Desgraciadamente, si
no crees que la fórmula mágica te hará rico, no lo hará. En cambio, si crees la historia que voy a contarte -y me refiero a creerla realmente podrás elegir entre ganar dinero
con o sin la fórmula. (La fórmula requerirá mucho menos tiempo y esfuerzo que hacer el trabajo tú solo, y proporcionará mejores resultados a la mayoría de la gente, pero
puedes decidir qué camino tomar después de haber leído el libro.)

De acuerdo, sé lo que estás pensando. ¿Qué es lo que hay que creer? ¿Estamos hablando de una nueva religión, quizás algo relacionado con Peter Pan o El mago de Oz?
(No sacaré a relucir a la bruja en el interior de la bola de cristal que asusta a los demonios, ni a los monos voladores, principalmente porque no tienen nada que ver con mi
historia.) ¿Y qué hay de la parte de hacerse rico?

Cierre y calificaciones: Si bien, el título puede ser un poco intimidante, el tema es emocionante, como mínimo.

Estamos ante uno de los manuales mejor explicados y con mejor contenido sobre cómo los grandes inversionistas en el mundo eligen en dónde meter su dinero.

Una de las incógnitas más grandes para el público en general es averiguar cómo y en dónde los grandes y poderosos invierten su dinero, con la esperanza de empezar a
transitar por el camino de la abundancia y la libertad financiera.

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Joel Greenblat explica de manera magistral el proceso exacto que siguen los expertos para poder incrementar su patrimonio, ¿Cuál es el beneficio para el lector? Fácil, una
guía muy fácil de entender e implementar sobre cómo dar el siguiente paso para obtener una libertad financiera y una mejor calidad de vida.

Toda esta explicación está aderezada con un humor y una metodología con matemáticas de sexto año de primaria. No es broma. Greenblat quiso asegurarse que los más de
300 mil lectores que han conseguido este fantástico libro, pudieran entender a cabalidad todas las ideas presentadas aquí.

Calificación 9

9 – Aplicabilidad

9 – Innovación

9 – Estilo

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