Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2023 y de

2022, junto con el dictamen de los auditores independientes

Firmado Digitalmente por:

CARLOS JOSE MOLINELLI MATEO
Fecha: 21/03/2024 09:35:37 p.m.
Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2023 y de 2022,

junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros separados

Estado separado de situación financiera
Estado separado de resultados
Estado separado de otros resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
 Tanaka, Valdivia & Asociados
Sociedad Civil de R. L

Dictamen de los auditores independientes

Al Directorio y los Accionistas de Compañía de Cementos Pacasmayo S.A.A.

Opinión

Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Cementos Pacasmayo S.A.A. (una
sociedad anónima abierta peruana), que comprenden el estado separado de situación financiera al
31 de diciembre de 2023, y los correspondientes estados separados de resultados, de otros
resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y flujos de efectivo por el año terminado en
esa fecha, y las notas a los estados financieros separados, incluido información sobre las políticas
contables materiales.

En nuestra opinión, los estados financieros separados adjuntos presentan razonablemente, en todos
los aspectos significativos, la situación financiera separada de la Compañía al 31 de diciembre de
2023, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo separados por el año terminado en
esa fecha, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por
el International Accounting Standards Board.

Bases de la Opinión

Realizamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA)
aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores
Públicos del Perú. Nuestras responsabilidades en virtud de esas normas se describen con más
detalle en la sección “Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados
financieros” de nuestro informe. Somos independientes de la Compañía de acuerdo con el Código de
Ética para Profesionales de la Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para
Contadores (Código IESBA) junto con los requisitos éticos en Perú que son relevantes para nuestra
auditoría de los estados financieros separados, y hemos cumplido con nuestras otras
responsabilidades éticas de acuerdo con estos requisitos y el Código IESBA. Creemos que la
evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base
para nuestra opinión.

Énfasis sobre información separada

Los estados financieros separados de Cementos Pacasmayo S.A.A. han sido preparados en
cumplimiento de los requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de información
financiera, tal como se indica en la nota 1. Estos estados financieros separados se deben leer
conjuntamente con los estados financieros consolidados de Cementos Pacasmayo S.A.A. y
Subsidiarias al 31 de diciembre de 2023, que se preparan y presentan por separado.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)

Asuntos Clave de Auditoría

Los asuntos clave de auditoría son aquellos asuntos que, a nuestro juicio profesional, fueron de
mayor importancia en la auditoría de los estados financieros separados del periodo en curso. Estos
asuntos se abordaron en el contexto de la auditoría de los estados financieros separados en su
conjunto, y en la formación de nuestra opinión de auditor correspondiente, y no proporcionamos
una opinión separada sobre estos asuntos. Con base en lo anterior, a continuación, se detalla la
manera en la que cada asunto clave fue abordado durante nuestra auditoría.

Hemos cumplido con las responsabilidades descritas en la sección “Responsabilidades del auditor en
relación con la auditoría de los estados financieros” de nuestro informe, incluso en relación con
estos asuntos. En consecuencia, nuestra auditoría incluyó la realización de procedimientos
diseñados para responder a los riesgos de incorrección material evaluados en los estados
financieros separados. Los resultados de los procedimientos de auditoría, incluidos los
procedimientos realizados para abordar los asuntos que se mencionan a continuación, constituyen
la base para la opinión de auditoría sobre los estados financieros separados adjuntos.

Posiciones Tributarias Inciertas

Asunto clave Como se revela en la Nota 7(c) de los estados financieros separados, la
de auditoría Compañía ha identificado ciertas contingencias relacionadas con el cálculo
de las regalías mineras de los años 2008 y 2009. En estos años, las
autoridades fiscales pertinentes han impugnado el tratamiento fiscal
aplicado por la Compañía bajo la ley de regalías para la actividad minera
metálica y no metálica en Perú. Al 31 de diciembre de 2023, la Compañía un
activo por reclamo a la SUNAT reconocido cuentas por cobrar por pagos
efectuados bajo protesto por un monto de S/29,559,000. Dichos pagos son
realizados a las autoridades fiscales como parte del proceso de reclamos por
los litigios tributarios en el Perú, pero por los cuales la Compañía está
disputando la validez de la evaluación efectuada por las autoridades fiscales.
La Compañía ha revelado, pero no ha registrado una provisión relacionada
con estos asuntos, ya que la Gerencia considera que tiene altas
probabilidades de obtener un resultado favorable, por lo que ha concluido
que no se ha cumplido con los criterios para el reconocimiento de un pasivo
según las NIIF y que los montos pagados a la fecha serán recuperables con
base en los méritos técnicos de las posiciones de la ley de regalías para la
actividad minera metálica y no metálica adoptadas por la Compañía.

La incertidumbre en una posición fiscal puede surgir cuando existe

incertidumbre en cuanto a la aplicabilidad de la ley de impuestos a las
ganancias, o la aplicabilidad de la ley impuestos a una transacción en
Dictamen de los auditores independientes (continuación)

Posiciones Tributarias Inciertas

particular (Ley General de Minería) o ambos. La Compañía utiliza juicio
significativo para determinar, con base en los méritos técnicos, si es más
probable que se sostenga su posición fiscal y en la determinación del monto
recuperable de las regalías mineras pagado bajo protesto.

La auditoría de la estimación del resultado, la medición de las posiciones

fiscales inciertas y la recuperabilidad relacionada con el reclamo por el
impuesto pagadas bajo protesto, antes de que se resuelva el tratamiento
fiscal incierto, requiere un alto grado de juicio del auditor y un esfuerzo de
auditoría significativo debido a la complejidad y el juicio utilizado por la
Compañía en la determinación, basada en interpretaciones de la legislación
del impuesto a las ganancias y disposiciones legales en el Perú. Por lo
indicado previamente consideramos está área como un asunto clave de
auditoría.

Cómo Obtuvimos un entendimiento, evaluamos el diseño y probamos la efectividad

abordamos el operativa de los controles sobre el proceso contable de la Compañía para la
asunto en determinación del impuesto a las ganancias, incluidas las posiciones fiscales
nuestra inciertas y las contingencias fiscales, por ejemplo, probamos los controles
auditoría sobre la revisión de la administración de los méritos técnicos de las
posiciones fiscales, las determinaciones fiscales controvertidas y la
determinación y aprobación del importe recuperable de los pagos
efectuados bajo protesto.

Nuestros procedimientos de auditoría incluyeron, entre otros, la evaluación

de los supuestos utilizados por la Compañía para desarrollar sus posiciones
fiscales inciertas con base en las leyes peruanas del impuesto a las
ganancias (Ley General de Minería), incluida la inspección del análisis de
estos asuntos por parte de los abogados internos y externos de la
Compañía.

Además, involucramos a nuestros profesionales en materia de controversia

fiscal para evaluar los méritos técnicos de la posición fiscal de la Compañía y
para evaluar la aplicación de la legislación fiscal pertinente y la orientación
contable al evaluar el reconocimiento y la recuperabilidad de las cuentas por
cobrar relacionadas con el impuesto a las ganancias.

Finalmente, evaluamos la revelación de este asunto en la Nota 7(c) a los

estados financieros separados.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)

Otra Información

La Gerencia es responsable de la otra información. La otra información comprende la información

incluida en la Memoria Anual correspondiente al 31 de diciembre de 2023, pero no incluye los
estados financieros separados, ni nuestro informe de auditoría correspondiente.

Nuestra opinión sobre los estados financieros separados no cubre la otra información y no
expresamos ninguna forma de conclusión que proporcione un grado de seguridad sobre esta.

En relación con nuestra auditoría de los estados financieros separados, nuestra responsabilidad es
leer la otra información y, al hacerlo, considerar si la otra información es materialmente
inconsistente con los estados financieros separados o nuestro conocimiento obtenido en la auditoría
o si de otra manera parece estar materialmente mal expresada.

Cuando leamos y consideremos la Memoria Anual correspondiente al 31 de diciembre de 2023, si

concluimos que contiene una incorrección material, comunicaremos el asunto identificado a los
responsables del Gobierno de la Compañía. No tenemos nada que comunicar al respecto.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros separados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

separados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el
International Accounting Standards Board. y del control interno que la Gerencia determine que es
necesario para permitir la preparación de estados financieros separados libres de errores
materiales, ya sea debido a fraude o error.

Al preparar los estados financieros separados, la Gerencia es responsable de evaluar la capacidad

de la Compañía para continuar como una empresa en marcha, revelando, según corresponda, los
asuntos relacionados con la empresa en marcha y utilizando la base contable de la empresa en
marcha, a menos que la Gerencia tenga la intención de liquidar o cesar las operaciones, o no tenga
otra alternativa realista diferente a hacerlo.

Los responsables del Gobierno de la Compañía son responsables de la supervisión del proceso de
información financiera de la Compañía.

Responsabilidad del Auditor sobre los estados financieros separados

Nuestros objetivos son obtener seguridad razonable sobre si los estados financieros separados en
su conjunto están libres de incorrección material, ya sea por fraude o error, y emitir un informe que
incluya nuestra opinión. La seguridad razonable es un alto nivel de aseguramiento, pero no
Dictamen de los auditores independientes (continuación)

garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detectará una
incorrección importante cuando exista. Las incorrecciones pueden surgir debido a fraude o error y
se consideran materiales si, individualmente o acumuladas, podría esperar que influyan
razonablemente en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados
financieros separados.

Como parte de una auditoría de acuerdo con las NIA, ejercemos un juicio profesional y mantenemos
el escepticismo profesional durante toda la auditoría. También somos responsables de:

− Identificar y evaluar los riesgos de incorrección material de los estados financieros separados,
ya sea debido a fraude o error, diseñar y ejecutar procedimientos de auditoría que respondan
a esos riesgos, y obtener evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección
material debido a fraude es mayor que la resultante de un error, ya que el fraude puede
implicar colusión, falsificación, omisiones intencionales, declaraciones falsas o sobrepaso del
sistema de control interno.
− Obtener un entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar
procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el
propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía.
− Evaluar la idoneidad de las políticas contables utilizadas, la razonabilidad de las estimaciones
contables y las respectivas revelaciones realizadas por la Gerencia.
− Concluir sobre la idoneidad del uso por parte de la Gerencia de la base contable de la empresa
en marcha y, sobre la base de la evidencia de auditoría obtenida, si existe una incertidumbre
material relacionada con eventos o condiciones que puedan generar dudas significativas
sobre la capacidad de la Compañía para continuar como una empresa en marcha. Si llegamos
a la conclusión de que existe una incertidumbre material, estamos obligados a llamar la
atención en el informe de nuestro auditor sobre las revelaciones relacionadas en los estados
financieros separados o, si dichas revelaciones son inadecuadas, a modificar nuestra opinión.
Las conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro
informe de auditoría. Sin embargo, los eventos o condiciones futuras pueden hacer que la
Compañía deje de continuar como una empresa en marcha.
− Evaluar la presentación general, la estructura, el contenido de los estados financieros
separados, incluidas las revelaciones, y si los estados financieros separados representan las
transacciones y eventos subyacentes de manera que logre una presentación razonable.

Comunicamos a los responsables del Gobierno de la Compañía, entre otros asuntos, al alcance
planeado y el momento de realización de la auditoría, los hallazgos significativos de la misma, así
como cualquier deficiencia significativa del control interno identificada en el transcurso de la
auditoría.
Dictamen de los auditores independientes (continuación)

También proporcionamos a los responsables del Gobierno de la Compañía una declaración de que
hemos cumplido con los requerimientos de ética aplicables en relación con la independencia y
comunicado con ellos acerca de todas las relaciones y demás cuestiones de las que se podría
esperar razonablemente que pudieran afectar mi independencia y, en su caso, las correspondientes
salvaguardas.

Entre los asuntos que han sido objeto de comunicación con los responsables del Gobierno de la
Compañía, determinamos los que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de los estados
financieros separados del periodo en curso y, por lo tanto, son los asuntos clave de auditoría.
Hemos descrito esos asuntos en nuestro informe de auditor salvo que las disposiciones legales o
reglamentarias prohíban revelar públicamente el asunto o, en circunstancias extremadamente poco
frecuentes, determinemos que un asunto no se debería comunicar en nuestro informe porque se
esperaría razonablemente que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de
interés público del mismo.

Lima, Perú
14 de febrero de 2024

Refrendado por:

Manuel Arribas Zevallos

C.P.C. Matrícula N°45897
Cementos Pacasmayo S.A.A.
Estado separado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022

Nota 2023 2022

S/(000) S/(000)
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 26,973 56,926
Otros instrumentos financieros 27 - 86,893
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7 17,682 57,669
Inventarios 8 706,427 799,468
Gastos pagados por adelantado 3,030
__________ 20,881
__________
Total activos corrientes 754,112
__________ 1,021,837
__________

Activos no corrientes
Cuentas por cobrar diversas, neto 7 40,569 40,034
Inversión financiera al valor razonable con
cambios en otros resultados integrales 249 274
Inversiones en subsidiarias 9 569,675 492,492
Propiedad, planta y equipo, neto 10 1,793,711 1,680,556
Intangibles, neto 11 26,713 27,939
Activos por derecho de uso, neto 781
__________ 1,507
__________
Total activos no corrientes 2,431,698
__________ 2,242,802
__________

Total activos 3,185,810 3,264,639

__________ __________
Pasivos y patrimonio neto
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar comerciales y diversas 12 227,552 262,118
Obligaciones financieras 14 383,146 618,907
Pasivos por arrendamientos 865 854
Provisiones 13 45,146 19,813
Impuesto a la renta por pagar 13,787
__________ 16,215
__________
Total pasivos corrientes 670,496
__________ 917,907
__________
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras 14 1,189,880 974,264
Pasivos por arrendamientos 60 967
Provisiones 13 25,191 45,337
Pasivo por impuesto a la renta diferido 15 110,175
__________ 131,029
__________
Total pasivos no corrientes 1,325,306 1,151,597
__________ __________
Total pasivos 1,995,802 2,069,504
__________ __________
Patrimonio neto 16
Capital 423,868 423,868
Acciones de inversión 40,279 40,279
Acciones de inversión en tesorería (121,258) (121,258)
Capital adicional 432,779 432,779
Reserva legal 168,636 168,636
Otros resultados integrales acumulados (16,290) (17,787)
Resultados acumulados 261,994
__________ 268,618
__________
Total patrimonio neto 1,190,008 1,195,135
__________ __________
Total pasivos y patrimonio neto 3,185,810 3,264,639
__________ __________

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros separados.
Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estado separado de resultados

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2023 y de 2022

Nota 2023 2022

S/(000) S/(000)

Ventas netas 17 1,275,355 1,365,057

Costo de ventas 18 (797,078)
_________ (929,479)
_________
Utilidad bruta 478,277 435,578

Ingresos (gastos) operativos

Gastos administrativos 19 (196,366) (189,665)
Gastos de ventas y distribución 20 (14,139) (11,416)
Otros ingresos operativos, neto 1,543 6,882
Deterioro por baja de propiedad, planta y equipo 10(b) (36,551) -
_________ _________
Total gastos operativos, neto (245,513) (194,199)
_________ _________
Utilidad operativa 232,764 241,379
_________ _________
Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 4,339 1,472

Costos financieros 22 (107,555) (95,651)
Ganancia (pérdida) neta por instrumentos
financieros derivados a valor razonable con
cambios en resultados 27(a) 19 (59)
Participación en resultados de las subsidiarias 9(c) 75,016 79,441
Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio 5 5,684 (1,269)
_________ _________
Total otros gastos, neto (22,497) (16,066)
_________ _________
Utilidad antes del impuesto a la renta 210,267 225,313

Impuesto a la renta 15 (41,367) (48,485)

_________ _________

Utilidad neta del año 168,900 176,828

_________ _________

Utilidad por acción

Utilidad básica y diluida del año atribuible a los
tenedores de acciones comunes y de inversión (S/
por acción) 24 0.39 0.41

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros separados.
Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estado separado de otros resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2023 y de 2022

Nota 2023 2022

S/(000) S/(000)

Utilidad neta del año 168,900 176,828

__________ __________

Otros resultados integrales

Otros resultados integrales que no se reclasificarán
a resultados en periodos posteriores:
Actualización en el valor razonable de
instrumentos financieros al valor razonable con
cambios en otros resultados integrales (25) (565)
Impuesto a la renta diferido 15 7 167
Otros resultados integrales que se reclasificarán a
resultados en periodos posteriores:
Ganancia neta por instrumentos de cobertura de
flujos de efectivo 27(a) 2,154 3,838
Impuesto a la renta diferido 15 (634) (1,133)
__________ __________
Otros resultados integrales del año, neto de
impuesto a la renta 1,502 2,307
__________ __________
Total otros resultados integrales del año, neto de
impuesto a la renta 170,402 179,135
__________ __________

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros separados.
Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2023 y de 2022

Pérdida no
realizada neta Pérdida no
por realizada por
instrumentos cobertura de
Acciones de Acciones en Capital Reserva financieros al flujos de Resultados Total
Capital inversión tesorería adicional legal valor razonable efectivo acumulados Patrimonio neto
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1 de enero de 2022 423,868 40,279 (121,258) 432,779 168,636 (15,869) (4,225) 271,595 1,195,805

Utilidad neta - - - - - - - 176,828 176,828

Otros resultados integrales - - - - - (398) 2,705 - 2,307
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total resultados integrales - - - - - (398) 2,705 176,828 179,135

Distribución de dividendos, nota 16(g) - - - - - - - (179,805) (179,805)

__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Saldos al 31 de diciembre de 2022 423,868 40,279 (121,258) 432,779 168,636 (16,267) (1,520) 268,618 1,195,135
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Utilidad neta - - - - - - - 168,900 168,900

Otros resultados integrales - - - - - (18) 1,520 - 1,502
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________
Total resultados integrales - - - - - (18) 1,520 168,900 170,402

Distribución de dividendos, nota 16(g) - - - - - - - (175,524) (175,524)

Otros - - - - - (5) - - (5)
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Saldos al 31 de diciembre de 2023 423,868 40,279 (121,258) 432,779 168,636 (16,290) - 261,994 1,190,008
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Las notas a los estados financieros separados adjuntas son parte integrante de este estado.
Cementos Pacasmayo S.A.A.

Estado separado de flujos de efectivo

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2023 y de 2022

Nota 2023 2022

S/(000) S/(000)

Actividades de operación
Utilidad antes del impuesto a la renta 210,267 225,313
Ajustes para conciliar la utilidad antes del impuesto
a la renta con los flujos netos de efectivo:
Depreciación y amortización 105,816 98,874
Costos financieros 22 107,555 95,651
Deterioro por baja de propiedad, planta y equipo 10 (b) 36,551 -
Provisión para compensación a funcionarios a largo
plazo 13(c) y 21 7,632 8,272
Estimación de provisión por obsolescencia de
inventarios, neto 8(b) 1,589 641
Diferencia en cambio relacionada a transacciones
monetarias 40 3,775
Participación en los resultados de las
subsidiarias 9(c) (75,016) (79,441)
Ingresos financieros (4,339) (1,472)
Ganancia neta en enajenación de propiedad, planta
(293) (269)
y equipo e intangible
(Ganancia) pérdida por instrumentos financieros
derivados a valor razonable con cambios en 27(a) (19) 59
resultados
Otras partidas que no generan flujos
operativos, neto 16,543 7,902
Cambios en los activos y pasivos operativos:
Disminución en cuentas por cobrar comerciales y
37,618 58,781
diversas
Disminución (aumento) de inventarios 90,751 (284,976)
Disminución (aumento) en gastos pagados por
adelantado 14,219 (8,854)
(Disminución) aumento en cuentas por pagar
comerciales y diversas (32,616) 57,242
_________ _________
516,298 181,498
Cobro de intereses 4,596 1,987
Pago de intereses (100,927) (81,333)
Pago de impuesto a la renta (69,426) (56,462)
_________ _________

Efectivo neto proveniente de las actividades de

operación 350,541 45,690
_________ _________
Estado separado de flujos de efectivo (continuación)

Nota 2023 2022

S/(000) S/(000)
Actividades de inversión
Apertura de depósitos a plazo con vencimiento (10,000) -
original mayor a 90 días
Redención de depósitos a plazo con vencimiento 10,000 -
original mayor a 90 días
Compra de propiedad, planta y equipo 10(a) (261,173) (148,498)
Compra de intangibles 11(a) (7,441) (5,858)
Préstamos otorgados a subsidiarias 23 (7,116) -
Aportes a subsidiarias 9(d) (1,745) (917)
Compra de inversiones disponible de venta - (363)
Préstamos otorgados a terceros (1,529) (141)
Dividendos recibidos de subsidiarias 9(d) - 4,989
Inversión en nuevos negocios 9(d) (321) -
Cobro de préstamos a subsidiarias 23 7,116 -
Flujos procedentes de la venta de intangible 2,018 -
Flujos procedentes de la venta de propiedad, planta
y equipo 705 829
Devolución de capital Calizas 9(d) _________- 679
_________
Efectivo neto utilizado en las actividades de
inversión (269,486)
_________ (149,280)
_________
Actividades de financiamiento
Obtención de sobregiro bancario 85,333 -
Pago de sobregiro bancario (85,333) -
Préstamos bancarios pagados 26 (661,520) (448,984)
Dividendos pagados 26 (175,431) (179,820)
Pago de costo financiero de instrumentos de
cobertura 26 (7,708) (15,390)
Pago por arrendamientos (1,097) (1,104)
Préstamos bancarios recibidos 26 639,000 525,000
Flujo por liquidación de instrumentos financieros
derivados 93,323 -
Obtención de préstamos de subsidiarias 23 2,000 105,710
Devolución de dividendos 26 465 229
Pago de préstamos obtenidos de subsidiarias 23 _________- (57,000)
_________
Efectivo neto utilizado en las actividades de
(110,968) (71,359)
financiamiento _________ _________
Disminución neta de efectivo y equivalentes de
(29,913) (174,949)
efectivo
Diferencia de cambio neta (40) (5,755)
Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 de enero 6 56,926
_________ 237,630
_________
Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de
diciembre 6 26,973
_________ 56,926
_________
Transacciones sin efecto en los flujos de caja
Diferencia en cambio no liquidada relacionada a
40 3,775
transacciones monetarias
Compra de propiedad, planta y equipo, pendientes
de pago 10(e) 6,214 10,804
Adiciones de activos por cierre de cantera 13 4,494 3,481
Venta de propiedad, planta y equipo, pendiente de
cobro 7 78 112

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros separados.
Cementos Pacasmayo S.A.A.

Notas a los estados financieros separados

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022

1. Actividad económica
Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante “la Compañía”) fue constituida en 1957 y, de conformidad
con la Ley General de Sociedades Peruana, es considerada una sociedad anónima abierta; sus acciones
cotizan en la bolsa de valores de Lima y de Nueva York. La Compañía es una subsidiaria de Inversiones
ASPI S.A., que posee el 50.01 por ciento de las acciones comunes de la Compañía al 31 de diciembre de
2023 y de 2022. La dirección registrada por la Compañía es Calle La Colonia No.150, Urbanización El
Vivero, Santiago de Surco, Lima, Perú.

La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de cemento y cal en el norte

del Perú. De acuerdo con el modelo de negocio, el cemento producido por la Compañía es vendido a sus
subsidiarias quienes se encargan de la venta y distribución a terceros; la venta de cal es efectuada
directamente por la Compañía a terceros, ver mayor detalle en notas 17 y 23.

La emisión de los estados financieros separados de la Compañía por el año terminado el 31 de diciembre
de 2023 fue autorizada por el Directorio de la Compañía el 14 de febrero de 2024. Los estados
financieros separados al 31 de diciembre de 2022 y por el año terminado en esa fecha fueron
aprobados por la Junta General de Accionistas el 24 de marzo de 2023.

Estos estados financieros separados deben leerse juntamente con los estados financieros de Cementos
Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias, que se presentan por separado.

2. Políticas de contabilidad significativas

2.1 Bases de preparación -
Los estados financieros separados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB).

De acuerdo con las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2023, no existe obligación de preparar
estados financieros separados; sin embargo, en el Perú las compañías tienen la obligación de
prepararlos de acuerdo con las normas legales vigentes. Debido a esto, la Compañía ha
preparado estados financieros separados de acuerdo con la NIC 27, Estados Financieros
Separados. Estos estados financieros separados se hacen públicos dentro del plazo establecido
por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

La Compañía también ha preparado estados financieros consolidados de acuerdo con lo previsto

en la NIIF 10, que se presentan en forma separada. Para una correcta interpretación de los
estados financieros separados de acuerdo con NIIF, éstos deben leerse juntamente con los
estados financieros consolidados. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de
2023 y de 2022, muestran los siguientes saldos para los rubros más significativos:
Notas a los estados financieros separados (continuación)

2023 2022
S/(000) S/(000)

Total activos 3,221,735 3,314,161

Total pasivos 2,031,727 2,119,026
Patrimonio neto 1,190,008 1,195,135
Total ventas 1,950,075 2,115,746
Utilidad operativa 337,555 355,318
Utilidad neta 168,900 176,828

Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base de costos históricos,
excepto por los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales (ORI) y los instrumentos financieros derivados, que se registran a su valor razonable.
Los valores en libros de los activos y pasivos considerados como partidas cubiertas en coberturas
de valor razonable, que se habrían registrado al costo amortizado, se han ajustado para registrar
los cambios en los valores razonables atribuibles a los riesgos que están siendo cubiertos en las
relaciones de cobertura eficaz. Los estados financieros separados se presentan en Soles y todos
los valores se redondean a miles S/(000) según el valor más próximo, excepto donde se indique
de otro modo.

Los estados financieros separados brindan información comparativa respecto del periodo
anterior. Existen ciertas normas y modificaciones aplicadas por primera vez por la Compañía
durante el año 2023, que no han tenido impacto en los estados financieros separados emitidos
en periodos anteriores, tal como se explica en la nota 2.2.17.

2.2 Resumen de políticas contables significativas -

2.2.1 Efectivo y equivalentes de efectivo -
El efectivo y equivalentes de efectivo presentados en el estado separado de flujos de
efectivo, comprende el efectivo en bancos, caja y depósitos a plazo con un vencimiento
original menor o igual a tres meses.

2.2.2 Inversiones en subsidiarias -

Las subsidiarias son entidades sobre las que la Compañía posee control. El control se
obtiene cuando la Compañía está expuesta, o tiene derecho a rendimientos variables
procedentes de su participación en la entidad receptora de la inversión y tiene la
capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder en la entidad receptora de la
inversión. Específicamente, la Compañía controla una subsidiaria si y sólo si tiene: (i)
poder sobre la subsidiaria (derechos existentes que le dan la facultad de dirigir las
actividades relevantes de la subsidiaria), (ii) exposición o derechos a rendimientos
variables derivados de su participación en la subsidiaria, y (iii) la capacidad de utilizar su
poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar sus rendimientos.

Las inversiones en subsidiarias son inicialmente registradas a su costo de adquisición;

posteriormente, se registran usando el método de participación patrimonial. Bajo este
método, el valor en libros de la inversión es ajustado para reconocer los cambios en la
participación de la Compañía en los activos netos de las subsidiarias desde la fecha de
adquisición.

2
Notas a los estados financieros separados (continuación)

El estado separado de resultados refleja la participación de la Compañía en los resultados

de las operaciones de las subsidiarias. Cuando hay un cambio reconocido directamente en
el patrimonio de las subsidiarias, la Compañía reconoce la participación en este cambio y
lo registra, cuando sea aplicable, en el estado separado de cambios en el patrimonio neto.
Las ganancias y pérdidas no realizadas resultantes de las transacciones comunes, son
eliminadas en proporción a la participación mantenida en las subsidiarias.

Después de la aplicación del método de participación patrimonial, la Compañía determina

si es necesario reconocer una pérdida adicional por deterioro de las inversiones en
subsidiarias. La Compañía determina en cada fecha del estado separado de situación
financiera si hay una evidencia objetiva de que la inversión en subsidiarias ha perdido
valor. Si fuera el caso, la Compañía calcula el importe del deterioro como la diferencia
entre el valor razonable de la inversión en la subsidiaria y el valor en libros y reconoce la
pérdida en el estado separado de resultados.

De acuerdo con el método de participación patrimonial, los dividendos declarados por las
subsidiarias se registran disminuyendo el valor de las inversiones.

Las fechas de reporte de la Compañía y de las subsidiarias son idénticas y las políticas
contables de las subsidiarias son consistentes con las usadas por la Compañía para
transacciones y eventos similares.

2.2.3 Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medición posterior –

Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero de una
entidad y a un pasivo financiero o instrumento de patrimonio de otra entidad.

(i) Activos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial,
como medidos al costo amortizado, al valor razonable con cambios en ORI o al
valor razonable con cambios en resultados.

Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes de efectivo,

cuentas por cobrar comerciales y diversas e instrumentos financieros al valor
razonable con cambios en ORI.

Medición posterior -
Para propósitos de la medición posterior, los activos financieros se clasifican en las
siguientes categorías:

- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda);

- Activos financieros a valor razonable con cambios en ORI con traslado de
ganancias y pérdidas acumuladas (instrumentos de deuda);

3
Notas a los estados financieros separados (continuación)

- Activos financieros al valor razonable con cambios en ORI que no se

trasladan a ganancias y pérdidas cuando se dan de baja (instrumentos de
patrimonio); y
- Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de los términos

contractuales de los flujos de efectivo.

Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda) –

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las

siguientes condiciones:

- El modelo de negocios que la Compañía tiene para la gestión de estos

activos financieros cuyo objetivo es cobrar los flujos de efectivo
contractuales y no realizar su venta o negociación; y si,
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.

Los activos financieros a costo amortizado son posteriormente medidos utilizando

el método de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Las ganancias y pérdidas
son reconocidas en resultados cuando el activo es dado de baja, modificado o
deteriorado.

Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial,

excepto si la Compañía cambia su modelo de negocio para su gestión.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía mantiene cuentas por cobrar

comerciales y diversas en esta categoría; debido a que cumplen con las condiciones
descritas anteriormente.

Activos financieros al valor razonable con cambios en ORI (instrumentos de

patrimonio) –
Al momento del reconocimiento, la Compañía elige clasificar irrevocablemente sus
instrumentos de patrimonio como instrumentos de patrimonio al valor razonable
con cambios en ORI cuando cumplen con la definición de patrimonio y no se
mantienen para negociación. La clasificación se determina sobre la base de
instrumento por instrumento.

Las ganancias y pérdidas sobre estos instrumentos financieros nunca son

trasladadas a resultados. Los dividendos son reconocidos como otros ingresos en el
estado de resultados cuando el derecho de pago ha sido establecido, excepto
cuando la Compañía se beneficie de dichos ingresos como un recupero de parte del
costo del activo financiero, en cuyo caso, dichas ganancias son registradas en ORI.

4
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Los instrumentos de patrimonio al valor razonable con cambios en ORI no están

sujetos a evaluación de deterioro.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía eligió clasificar

irrevocablemente su inversión patrimonial no listada bajo esta categoría.

(ii) Deterioro del valor de los activos financieros –

La Compañía reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida de
crédito esperada (PCE) para todos los instrumentos de deuda no mantenidos al
valor razonable con cambios en resultados. La PCE se determina como la diferencia
entre los flujos de caja contractuales que vencen de acuerdo con el contrato y
todos los flujos de efectivo que la Compañía espera recibir, descontados a una tasa
que se aproxima a la tasa de interés efectiva original. Los flujos de efectivo
esperados incluirán flujos de efectivo producto de la venta de garantías mantenidas
u otras garantías recibidas.

La PCE es reconocida en dos etapas. Para las exposiciones de crédito por las cuales
no ha habido un aumento significativo en el riesgo de crédito desde el
reconocimiento inicial, la PCE se reconoce para pérdidas que resultan de eventos
de incumplimiento que son posibles dentro de los próximos 12 meses (“PCE de 12
meses”). Para las exposiciones de créditos por los cuales ha habido un incremento
significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial, se requiere una
pérdida por deterioro por pérdidas de crédito esperada durante la vida remanente
de la exposición, con independencia de la oportunidad del incumplimiento (“PCE
durante toda la vida”).

Para las cuentas por cobrar comerciales, la Compañía aplica un enfoque

simplificado al calcular la PCE. Por lo tanto, la Compañía no monitorea los cambios
en el riesgo de crédito, en vez de esto, reconoce una provisión por deterioro en
base a la “PCE durante toda la vida” en cada fecha de reporte. La Compañía ha
establecido una matriz de provisión que se basa en su experiencia de pérdida
histórica, ajustada por factores esperados específicos a los deudores y al entorno
económico.

La Compañía considera que un activo financiero presenta incumplimiento cuando

los pagos contractuales tienen un atraso de 360 días. Sin embargo, en ciertos
casos, la Compañía podría considerar que un activo financiero presenta
incumplimiento cuando información interna o externa indica que es improbable que
la Compañía reciba los importes contractuales adeudados antes que la Compañía
ejecute las garantías recibidas. Un activo financiero se da de baja cuando no hay
una expectativa razonable de recuperar los flujos de efectivo contractuales.

(iii) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -
Los pasivos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial
como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos,

5
Notas a los estados financieros separados (continuación)

cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura

en una cobertura efectiva, según corresponda.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y en

el caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción
directamente atribuibles.

Los pasivos financieros de la Compañía incluyen las cuentas por pagar comerciales
y diversas y obligaciones financieras.

Medición posterior -
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, la
Compañía mantiene Deudas y Préstamos, cuyo tratamiento contable se explica a
continuación:

Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos se miden por su costo
amortizado, utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y
pérdidas se reconocen en el estado separado de resultados cuando los pasivos se
dan de baja, como así también a través del proceso de amortización aplicando el
método de la tasa de interés efectiva.

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en

la adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa
de interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce
como costos financieros en el estado separado de resultados.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía incluye las cuentas por pagar

comerciales y diversas y los pasivos financieros en esta categoría, ver notas 12 y
14 para más información.

Baja en cuentas -
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada o cancelada,
o haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro
proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o
cuando las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial,
tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los importes respectivos en
libros se reconoce en el estado separado de resultados.

(iv) Instrumentos financieros derivados y contabilidad de cobertura -

La Compañía mantenía instrumentos financieros derivados de cobertura de flujos
de efectivo (cross currency swaps “CCS” por sus siglas en inglés), para cubrir su
riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera los cuales estuvieron vigentes hasta
febrero de 2023, fecha en que se pagó el instrumento de deuda en moneda
extranjera que coberturaban. Estos instrumentos financieros derivados se
reconocieron inicialmente por sus valores razonables en la fecha en la que se
celebra el contrato derivado y posteriormente se volvían a medir por su valor

6
Notas a los estados financieros separados (continuación)

razonable. Los derivados se contabilizaban como activos financieros cuando su

valor razonable es positivo y como pasivos financieros cuando su valor razonable
es negativo, las variaciones en el valor razonable se registraban en una cuenta del
patrimonio neto.

Al 31 de diciembre de 2023, la Compañía no posee instrumentos financieros

derivados de cobertura.

(v) Mediciones del valor razonable -

La Compañía mide sus instrumentos financieros, tales como los derivados e
instrumento de patrimonio, por su valor razonable a la fecha de reporte.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o pagaría por
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un
mercado en la fecha de medición. Una medición a valor razonable supone que la
transacción de venta del activo o transferencia del pasivo tiene lugar:

- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el
activo o pasivo.

El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible por la Compañía.

El valor razonable de un activo o un pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes del mercado utilizarían para fijar el precio del activo o pasivo,
suponiendo que los participantes del mercado actúan en su mejor interés
económico.

Una medición a valor razonable de un activo no financiero tendrá en cuenta la

capacidad del participante del mercado para generar beneficios económicos
mediante la utilización del activo en su máximo y mejor uso, o mediante la venta de
este a otro participante del mercado que utilizaría el activo en su máximo y mejor
uso.

La Compañía utiliza las técnicas de valoración que resultan más apropiadas en las
circunstancias y para las cuales existen datos suficientes para medir el valor
razonable, maximizando el uso de datos de entrada observables relevantes y
minimizando el uso de datos de entrada no observables.

Todos los activos y pasivos por los cuales se mide o revela el valor razonable en los
estados financieros separados se categorizan dentro de la jerarquía contable de
valor razonable, tal como se describe a continuación:

- Nivel 1 - Precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos, para activos o

pasivos idénticos.

7
Notas a los estados financieros separados (continuación)

- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales se puede observar directa o

indirectamente el nivel más bajo de información que es significativo para la
medición al valor razonable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales no se puede observar de
manera directa o indirecta los niveles más bajos de información.

Para los activos y pasivos que son reconocidos en los estados financieros
separados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han producido
transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la
revisión de la categorización (basada en la variable de menor nivel que es
significativa para el cálculo del valor razonable en su conjunto) al final de cada
periodo de reporte.

La Gerencia determina las políticas y procedimientos para mediciones al valor

razonable recurrentes y no recurrentes.

A cada fecha de reporte, la Gerencia financiera analiza los cambios en los valores
de los activos y pasivos que deben medirse o determinarse de manera recurrente y
no recurrente según las políticas contables de la Compañía. Para este análisis, la
Gerencia contrasta las principales variables utilizadas en las últimas valoraciones
realizadas con información actualizada disponible de valoraciones incluidas en
contratos y otros documentos relevantes.

La Gerencia también compara los cambios en el valor razonable de cada activo y

pasivo con las fuentes externas pertinentes para determinar si el cambio es
razonable.

Para propósitos de revelación del valor razonable, la Compañía ha determinado

clases de activos y pasivos en base a la naturaleza, características y riesgos
inherentes de cada activo y pasivo, y el nivel de la jerarquía contable de valor
razonable según se explicó anteriormente, ver nota 27(b).

2.2.4 Moneda extranjera-

La moneda funcional y de presentación de los estados financieros separados de la
Compañía es el Sol.

Transacciones y saldos -
Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas a los tipos de
cambio de sus respectivas monedas funcionales a la fecha de la transacción.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo

de cambio de cierre de la moneda funcional vigente a la fecha de cierre del periodo sobre
el que se informa. Todas las diferencias que surjan de liquidar o convertir estas partidas
monetarias, se registran en el estado separado de resultados.

8
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Las partidas no monetarias que se miden en términos de su costo histórico en moneda

extranjera se convierten utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de las
transacciones originales.

2.2.5 Inventarios -
Los inventarios se valúan al costo o al valor neto de realización, el menor. Los costos en
los que se incurre para llevar los inventarios a su ubicación y condiciones actuales se
contabilizan de la siguiente manera:

Materias primas, repuestos y suministros -

- Inicialmente al costo de compra y se contabilizan al menor entre su costo y valor
neto de realización.

Productos terminados y productos en proceso -

- El costo de los suministros y materiales directos, los servicios recibidos de
terceros, la mano de obra directa y un porcentaje de los gastos generales de
fabricación sobre la base de la capacidad operativa normal, excluyendo los costos
de financiamiento y las diferencias de cambio.

Inventarios por recibir -

- Costo de compra.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario del
negocio, menos los costos estimados de terminación y los costos estimados necesarios
para llevar a cabo la venta.

2.2.6 Costos de financiamiento -

Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de un activo que necesariamente requiere un periodo de tiempo sustancial
antes de estar listo para el uso o venta al que está destinado se capitalizan como parte del
costo de los activos respectivos. Todos los demás costos de financiamiento se reconocen
en el estado separado de resultados en el periodo en que ocurren. Los costos de
financiamiento incluyen los costos de intereses y otros costos en los que incurre la entidad
en relación con los préstamos obtenidos.

Cuando los fondos que se utilizan para financiar un proyecto forman parte de
financiamientos generales, el monto capitalizado se calcula utilizando el promedio
ponderado de las tasas aplicables a los financiamientos generales pertinentes de la
Compañía durante el periodo. Todos los demás costos de financiamiento se reconocen en
el estado separado de resultados en el periodo en que se incurren.

2.2.7 Propiedad, planta y equipo -

El rubro de propiedad, planta y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación
acumulada y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. Este costo incluye el
costo de reemplazar componentes de propiedad, planta y equipo y los costos de

9
Notas a los estados financieros separados (continuación)

financiamiento para los proyectos de construcción a largo plazo, en la medida que se

cumplan los requisitos para su reconocimiento (ver 2.2.6). El rubro de propiedad, planta y
equipo también incluye el costo de los activos adquiridos bajo contratos de arrendamiento
financiero. Para los componentes significativos de propiedad, planta y equipo que deben
ser reemplazados periódicamente, la Compañía reconoce dicho componente como un
activo individual con su correspondiente vida útil específica y lo deprecia según
corresponda. Del mismo modo, cuando se efectúa una inspección de gran envergadura, el
costo de ésta se reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los
requisitos para su reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación y
mantenimiento se reconocen como costo de operación o gasto en el estado separado de
resultados a medida que se incurren.

El valor presente del costo estimado para el desmantelamiento del activo después de su
uso se incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se cumplan los requisitos
para el reconocimiento de la provisión respectiva. Para más información ver nota sobre
juicios contables, estimados y supuestos (nota 3) y sobre provisiones para cierre de
cantera (nota 13).

La depreciación de los activos se determina sobre una base de amortización lineal a lo

largo de las vidas útiles estimadas de esos activos que son:

Años

Edificios y otras construcciones:

Instalaciones administrativas Entre 20 y 51
Estructuras principales de producción Entre 20 y 56
Estructuras menores de producción Entre 20 y 35
Maquinaria y equipo:
Molinos y calderas horizontales Entre 24 y 45
Calderas verticales, chancadoras y moliendas Entre 23 y 36
Instalaciones de electricidad y otras estructuras menores Entre 10 y 35
Muebles y enseres 10
Unidades de transporte:
Unidades pesadas Entre 5 y 15
Unidades livianas Entre 5 y 10
Equipos de cómputo Entre 3 y 10
Herramientas Entre 5 y 10

Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan a cada
fecha de cierre de ejercicio y, de ser necesario, se ajustan prospectivamente.

Una partida de propiedad, planta y equipo y cualquier componente significativo

reconocido inicialmente, es dado de baja tras su enajenación o cuando no se espera
ningún beneficio económico futuro de su uso o enajenación. Cualquier ganancia o pérdida
emergente de la baja del activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto

10
Notas a los estados financieros separados (continuación)

proveniente de la enajenación y el valor en libros del activo) se incluye en el estado

separado de resultados cuando el activo es dado de baja.

2.2.8 Concesiones mineras -

Las concesiones mineras corresponden a los derechos de exploración en áreas de interés
adquiridas. Las concesiones mineras se presentan al costo, netas de la amortización
acumulada y/o pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere; y se presentan en el
rubro “Propiedad, planta y equipo” del estado separado de situación financiera. Estas
concesiones mineras se amortizan siguiendo el método de línea recta cuando se
encuentran en operación. En el supuesto de que la Compañía abandone la concesión, los
costos asociados (ver nota 10(b) son dados de baja en el estado separado de resultados.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, las concesiones mineras mantenidas por la

Compañía corresponden a áreas que contienen materia prima necesaria para la
producción de cemento.

2.2.9 Costos de desarrollo de cantera y costos de desbroce -

Costos de desarrollo de cantera -
Los costos incurridos en el desarrollo de la cantera se presentan al costo y son el siguiente
paso en el desarrollo de canteras después de la etapa de exploración y evaluación. Al
inicio de la fase de producción, los costos de desarrollo de la cantera se presentan netos
de la amortización acumulada y/o pérdidas por deterioro del valor acumuladas, si las
hubiera, y se presentan dentro del rubro de propiedad, planta y equipo. La amortización
se calcula utilizando el método de línea recta basada en la vida útil de la cantera a la que
se refiere. Los desembolsos que aumentan significativamente la vida económica de la
cantera en explotación se capitalizan.

Costos de desbroce -
Los costos de desbroce incurridos en la etapa de desarrollo de una cantera, antes del
inicio de la etapa de producción, se capitalizan como parte de los costos de desarrollo de
la cantera y, posteriormente, se amortizan a lo largo de su vida útil sobre la base de
unidades de producción, utilizando las reservas probadas.

Los costos de desbroce en los que se incurra posteriormente durante la fase de

producción se registran como parte del costo de producción.

2.2.10 Intangibles -
Los intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. Después del
reconocimiento inicial, los intangibles se contabilizan al costo menos cualquier
amortización y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor. Los intangibles
generados internamente, excluidos los gastos de desarrollo capitalizados, no se
capitalizan y los desembolsos se reflejan en el estado separado de resultados en el periodo
en el que se incurren. Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser finitas o
indefinidas.

11
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Los intangibles con vidas útiles finitas se amortizan a lo largo de su vida útil económica y
se evalúan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor siempre que exista un
indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El periodo y el
método de amortización para un activo intangible con una vida útil finita se revisan al
menos al cierre de cada periodo sobre el que se informa. Los cambios en la vida útil
esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al cambiar el periodo
o el método de amortización, según corresponda, y se tratan como cambios en las
estimaciones contables. El gasto de amortización en activos intangibles con vidas útiles
finitas se reconoce en el estado separado de resultados en la categoría de gastos que
resulte coherente con la función de dichos activos intangibles.

Los intangibles de la Compañía con vidas útiles finitas se amortizan en un plazo promedio
de diez años.

Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la
diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y
se reconocen en el estado separado del resultado cuando se da de baja el activo.

Costos de exploración y evaluación -

Las actividades de exploración y evaluación incluyen la búsqueda de recursos minerales,
la determinación de la viabilidad técnica y la evaluación de la viabilidad comercial de los
recursos identificados. Las actividades de exploración y evaluación incluyen:

- La investigación y el análisis de datos históricos de exploración.

- La recopilación de datos de exploración a través de estudios geofísicos.
- La perforación exploratoria y muestreo.
- Determinación y examinación del volumen y el grado de los recursos.
- Transporte de muestras y requerimientos de infraestructura.
- Desarrollo de estudios de mercado y financiero.

Una vez obtenido el derecho legal de explorar, los costos de exploración y evaluación
minera se cargan en el estado separado de resultados, a menos que la Gerencia concluya
que es bastante probable obtener un beneficio económico, en estos casos los costos son
capitalizados, ver nota 11(b). Estos costos incluyen la remuneración a empleados
directamente atribuibles, costos de materiales y combustible usado, costos de inspección,
costos de perforación y pagos realizados a los contratistas.

Para evaluar si los costos cumplen con los criterios necesarios para su capitalización, se
utilizan diferentes fuentes de información, incluyendo la naturaleza del activo, extensión
del área explorada y los resultados de muestreo, entre otros. La información que se utiliza
para determinar la probabilidad de beneficios futuros depende del grado de avance de la
exploración y evaluación efectuada.

12
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Los costos de exploración y evaluación son capitalizados cuando las actividades de

exploración y evaluación se desarrollan en un área de interés, para la cual se espera que
los costos incurridos sean recuperados a través de su explotación futura; y cuando se
mantienen o planean operaciones significativas y continuas en el área de interés.

Los costos de exploración se amortizan en función de la vida útil estimada de la propiedad

minera desde que inicia la etapa de la explotación comercial de las reservas. Todos los
costos de exploración y evaluación capitalizados se evalúan por indicadores de deterioro.
Cuando se identifica un deterioro potencial, se lleva a cabo la evaluación de cada área de
interés en relación con el grupo de activos operativos (por cada una unidad generadora de
efectivo) al que se atribuye la exploración.

A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe
algún indicio de que los activos de exploración y evaluación pudieran estar deteriorados
en su valor, ver nota 11(c). periodo

2.2.11 Estimaciones de recursos y reservas minerales -

Las reservas minerales constituyen un estimado de la cantidad de mineral que se puede
extraer, legal y económicamente, de las concesiones mineras de la Compañía. La
Compañía realiza estimaciones de sus recursos y reservas minerales, sobre la base de la
información que personas debidamente capacitadas recopilan en relación con datos
geográficos sobre el tamaño, la profundidad y la forma del yacimiento mineral, y exige
criterios geológicos complejos para interpretar los datos. La estimación de las reservas
recuperables se basa en factores como estimaciones de tipos de cambio de divisas,
precios de minerales, requerimientos futuros de capital y costos de producción, así como
supuestos geológicos y juicios para estimar el tamaño y la calidad del yacimiento mineral.
Los cambios en las estimaciones de los recursos o las reservas pueden afectar el valor en
libros de los costos de exploración y evaluación minera; la provisión para cierre de cantera
y los cargos por depreciación y amortización, ver notas 10, 11 y 13.

2.2.12 Provisiones -
General -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que sea necesaria una salida
de recursos para liquidar la obligación y se puede hacer una estimación fiable del monto
de la obligación. Cuando la Compañía espera que las provisiones sean reembolsadas en
todo o en parte, por ejemplo, bajo un contrato de seguro, el reembolso se reconoce como
un activo separado, pero únicamente cuando este reembolso es virtualmente cierto. El
gasto relacionado con cualquier provisión se presenta en el estado separado de resultados
neto de todo reembolso relacionado. Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es
significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual de mercado antes de
impuestos que refleje, cuando corresponda, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se
reconoce el descuento, el aumento de la provisión por el paso del tiempo se reconoce
como un costo financiero en el estado separado de resultados.

13
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Provisión por cierre de cantera -

La Compañía registra el valor actual de los costos estimados de las obligaciones legales e
implícitas necesarias para restaurar las instalaciones operativas en el periodo en el que se
incurre en la obligación. Los costos de cierre de cantera se presentan al valor actual de los
costos esperados para liquidar la obligación, utilizando flujos de efectivo estimados, y se
reconocen como parte integrante del costo de cada activo en particular. Los flujos de
efectivo se descuentan a la tasa de mercado libre de riesgos. El devengamiento del
descuento se contabiliza como gasto a medida que se incurre y se reconoce en el estado
separado de resultados como un costo financiero. Los costos futuros estimados de cierre
de cantera se revisan anualmente y ajustan, según corresponda, sobre una base anual.
Los cambios en los costos futuros estimados o en la tasa de descuento aplicada se
agregan al costo del activo relacionado o se deducen de éste, ver nota 13.

Gastos y pasivos medioambientales -

Los gastos medioambientales que están relacionados con los ingresos actuales o futuros
se registran como gasto o capitalizan, según corresponda. Los gastos que se relacionan
con una condición existente causada por las operaciones pasadas y no contribuyen a los
ingresos actuales o futuros se reconocen como gasto.

Los pasivos por costos ambientales se registran cuando una remediación es probable y los
costos asociados pueden ser estimados con fiabilidad. Generalmente, el reconocimiento
de estas provisiones coincide con el compromiso de un plan formal de acción o, si es
anterior, con el desmantelamiento o cierre de unidades inactivas.

El importe reconocido es la mejor estimación del desembolso requerido. Cuando no se

liquide el pasivo por varios años, el importe reconocido es el valor presente de los gastos
estimados futuros.

2.2.13 Beneficios a los empleados -

La Compañía tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que
incluyen sueldos, aportaciones sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por
desempeño y participaciones en las utilidades. Estas obligaciones se registran
mensualmente con cargo al estado separado de resultados, a medida que se devengan.

Adicionalmente, la Compañía tiene un plan de compensaciones de largo plazo a favor de

sus ejecutivos clave, que se liquida en efectivo, se mide sobre el sueldo de cada
funcionario y depende del cumplimiento de ciertas condiciones como años de experiencia
y permanencia dentro de la Compañía. La Compañía reconoce esta obligación de largo
plazo a su valor presente a la fecha de los estados financieros separados, usando el
método de unidad de crédito proyectada. Para calcular el valor presente de estas
obligaciones de largo plazo se utiliza una tasa de descuento actual de bonos
gubernamentales a la fecha de los estados financieros separados. Este pasivo se revisa
anualmente a la fecha de los estados financieros separados y las actualizaciones por
devengo y cambios en la tasa de descuento se reconoce en el estado separado de
resultados.

14
Notas a los estados financieros separados (continuación)

2.2.14 Reconocimiento de ingresos -

La Compañía se dedica a la producción y comercialización de cemento y cal. Dichos bienes
son vendidos en contratos identificados con clientes.

Los ingresos se miden al valor razonable de la contraprestación recibida o por cobrar,

teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas por contrato y sin incluir los
impuestos o gastos.

Los siguientes criterios de reconocimiento específicos también se deben cumplir antes del
reconocimiento de un ingreso:

Venta de bienes -
Los ingresos provenientes de la venta de bienes se reconocen en un punto del tiempo
cuando el control del activo se transfiere al cliente, lo cual sucede generalmente en la
entrega de los bienes.

La Compañía considera la existencia de otras promesas en el contrato que constituyan

obligaciones de desempeño separadas por las cuales es necesario asignar una porción del
precio de transacción. Al determinar el precio de transacción por la venta de bienes, la
Compañía considera los efectos de consideraciones variables, la existencia de
componentes significativos de financiamiento, e importes a pagar al cliente, en caso
hubiere.

Prestación de servicios –
En los negocios de cemento y cal la Compañía presta servicios de transporte. Estos
servicios se venden junto con la venta de los bienes al cliente.

Los servicios de transporte se satisfacen cuando se concluye con el servicio de transporte,

momento que coincide con el momento de la entrega de los bienes a los clientes.

2.2.15 Impuestos –
Impuesto a la renta corriente -
Los activos y pasivos corrientes por el impuesto a la renta del periodo se miden por los
importes que se espera recuperar o pagar de o a la Autoridad Tributaria. Las tasas
impositivas y la normativa tributaria utilizadas para computar dichos importes son
aquellas que estén aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo
a completarse, a la fecha de cierre del periodo en el Perú, donde la Compañía opera y
genera renta gravable.

Impuesto a la renta diferido -

El impuesto a la renta diferido se reconoce utilizando el método del balance sobre las
diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes
en libros a la fecha de cierre del periodo que se informa.

15
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Los pasivos por impuesto a la renta diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales imponibles, excepto las diferencias temporarias imponibles relacionadas con
inversiones en sociedades dependientes, entidades asociadas y negocios conjuntos,
cuando el momento de reversión de la diferencia temporaria puede controlarse y es
probable que la diferencia temporaria no revierta en un futuro previsible.

Los activos por impuesto a la renta diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables no utilizadas, siempre que se consideren recuperables.

El importe en libros de los activos por impuesto a la renta diferido se revisa en cada fecha
de cierre del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea
probable la existencia de ganancias imponibles futuras para permitir que esos activos por
impuesto a la renta diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto
a la renta diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del periodo sobre
el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de
ganancias imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto a la
renta diferido no reconocidos con anterioridad.

Los activos y pasivos por impuesto a la renta diferido se miden a las tasas impositivas que
se espera se apliquen en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en
base a las tasas impositivas y normas tributarias que fueron aprobadas a la fecha de cierre
del periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre
próximo a completarse a esa fecha.

El impuesto a la renta diferido relacionado con partidas fuera del resultado también se
reconoce fuera de este. Estas partidas se reconocen en correlación con las transacciones
subyacentes con las que se relacionan, ya sea en ORI o directamente en el patrimonio
neto.

2.2.16 Acciones de inversión en tesorería -

Los instrumentos de patrimonio propio que se readquieren (acciones propias en tesorería)
se reconocen al costo y se deducen del patrimonio neto. No se reconoce ninguna ganancia
ni pérdida en el estado separado de resultados derivadas de la compra, venta, emisión o
cancelación de los instrumentos de patrimonio propio de la Compañía.

2.2.17 Nuevas normas contables e interpretaciones -

La Compañía aplicó por primera vez ciertas normas y enmiendas, que son efectivas para
periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2023. La Compañía no ha
adoptado anticipadamente ninguna otra norma, interpretación o enmienda que haya sido
emitida pero que aún no sea efectiva.

Definición de Estimaciones Contables - Modificaciones a la NIC 8

Las modificaciones a la NIC 8 aclaran la distinción entre cambios en estimaciones
contables, cambios en políticas contables y corrección de errores. También aclaran cómo

16
Notas a los estados financieros separados (continuación)

las entidades utilizan técnicas e insumos de medición para desarrollar estimaciones

contables.

Las modificaciones no tuvieron impacto en los estados financieros separados de la

Compañía.

Revelación de Políticas Contables - Modificaciones a la NIC 1 y la Declaración de Práctica

NIIF 2
Las modificaciones a la NIC 1 y a la Declaración de Práctica 2 de las NIIF Realizar juicios de
materialidad proporcionan orientación y ejemplos para ayudar a las entidades a aplicar
juicios de materialidad a las revelaciones de políticas contables. Las modificaciones tienen
como objetivo ayudar a las entidades a proporcionar revelaciones de políticas contables
que sean más útiles al reemplazar el requisito de que las entidades revelen sus políticas
contables “significativas” por el requisito de revelar sus políticas contables “materiales” y
agregar orientación sobre cómo las entidades aplican el concepto de materialidad al tomar
decisiones sobre las revelaciones de políticas contables.

Las modificaciones han tenido un impacto en las revelaciones de las políticas contables de
la Compañía, pero no en la medición, reconocimiento o presentación de ninguna partida
en los estados financieros separados de la Compañía.

Impuesto Diferido relacionado con Activos y Pasivos que surgen de una Transacción Única–
Modificaciones a la NIC 12
Las modificaciones a la NIC 12 reducen el alcance de la excepción de reconocimiento
inicial, de modo que ya no se aplica a transacciones que dan lugar a diferencias
temporarias imponibles y deducibles iguales, tales como arrendamientos y
desmantelamiento pasivo.

Las modificaciones no tuvieron impacto en los estados financieros separados de la

Compañía.

3. Juicios, estimados y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros separados de la Compañía requiere que la Gerencia efectúe
juicios, estimados y supuestos que afectan los importes reportados de ingresos, gastos, activos y
pasivos, y las divulgaciones adjuntas, y la revelación de pasivos contingentes. La incertidumbre acerca
de estos supuestos y estimados podría generar resultados que requieren un ajuste material al valor en
libros de activos y pasivos afectados en periodos futuros.

En el caso se identifiquen indicios de deterioro, el estimado más significativo considerado por la

Gerencia de la Compañía corresponderá a la evaluación del deterioro de activos de larga duración. Al 31
de diciembre de 2023 y de 2022, la Gerencia no ha identificado indicios de deterioro por los activos de
larga duración, por lo que considera que ha dichas fechas no hay estimados significativos.

17
Notas a los estados financieros separados (continuación)

4. Normas Internacionales emitidas aún no vigentes

Las normas e interpretaciones emitidas relevantes para la Compañía, que tendrán efecto a partir del 1
de enero de 2024 son las siguientes:

- Modificaciones a la NIIF 16: Pasivo por arrendamiento en una venta con arrendamiento posterior
- Enmiendas a la NIC 1: Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes
- Acuerdos de financiación de proveedores - Modificaciones a la NIC 7 y la NIIF 7

No se espera que la adopción de estas modificaciones tenga un impacto material en los estados
financieros de la Compañía.

5. Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre publicados
por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2023, los tipos de cambio del
mercado libre para las transacciones realizadas en dólares estadounidenses, publicados por esta
institución, fueron de S/3.705 para la compra y S/3.713 para la venta (S/3.808 para la compra y
S/3.82 para la venta al 31 de diciembre de 2022).

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en dólares
estadounidenses:

2023 2022
US$(000) US$(000)

Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,452 3,506
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 1,477 1,840
Otros activos financieros 3,706 17,529
_________ _________
8,635 22,875
_________ _________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales y diversas (8,320) (15,719)
Pasivos financieros - (131,612)
_________ _________
(8,320) (147,331)
_________ _________
Posición cross currency swap - 132,000
_________ _________

Posición activa, neta 315 7,544

_________ _________

Al 31 de diciembre de 2022, la Compañía mantuvo contratos de cobertura de flujos de efectivo (cross

currency swaps) para sus bonos (denominados en dólares estadounidenses), ver nota 14. De los
US$132,000,000 mostrados en posición swap al 31 de diciembre de 2022, existían pasivos
subyacentes por el monto de US$131,612,000 y la diferencia de US$388,000 se mantuvieron como
instrumentos financieros derivados a valor razonable con cambios en resultados. En febrero 2023 los
cross currency swaps fueron liquidados.

18
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Durante el año 2023, la ganancia neta por diferencia en cambio fue de aproximadamente S/5,684,000
(pérdida neta por diferencia en cambio fue de aproximadamente S/1,269,000 durante el año 2022),
todos estos resultados se presentan en el rubro “Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio” del
estado separado de resultados.

6. Efectivo y equivalentes del efectivo

(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Caja chica 113 115

Cuentas corrientes (b) 15,460 15,811
Depósitos a corto plazo (c) 11,400 41,000
_________ _________

26,973 56,926
_________ _________

(b) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas en moneda local y extranjera, están
depositadas en bancos locales y del exterior y son de libre disponibilidad. Estas cuentas generan
intereses de mercado en base a tasas diarias para depósitos en bancos.

(c) Los depósitos a corto plazo están depositados en bancos locales, son de libre disponibilidad y
generan intereses según las tasas respectivas de depósitos a plazo y tienen un vencimiento
original menor a tres meses.

19
Notas a los estados financieros separados (continuación)

7. Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto

(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

Corriente
_________________________ No corriente
________________________
2023 2022 2023 2022
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Otras cuentas por cobrar 10,117 4,579 11,010 10,475

Cuentas por cobrar comerciales a terceros (b) 3,288 3,209 - -
Otras cuentas por cobrar a relacionadas,
nota 23 2,860 4,486 - -
Préstamos a empleados 823 625 - -
Intereses por cobrar 564 821 - -
Fondos restringidos para pago de impuestos 244 224 - -
Cuentas por cobrar diversas por venta de
activos 78 112 - -
Cuentas por cobrar comerciales a relacionadas,
nota 23 52 28,495 - -
Provisión por pérdidas crediticias esperadas (d) (344) (344) - -
_________ _________ _________ _________
Activos financieros clasificados como cuentas
por cobrar (d) 17,682 42,207 11,010 10,475
_________ _________ _________ _________

Crédito fiscal por Impuesto General a las Ventas - 15,462 - -

Reclamo a la SUNAT (c) - - 29,559 29,559
_________ _________ _________ _________
Activos no financieros clasificados como
cuentas por cobrar - 15,462 29,559 29,559
_________ _________ _________ _________
17,682 57,669 40,569 40,034
_________ _________ _________ _________

(b) Las cuentas por cobrar comerciales se presentan netas de descuentos y bonificaciones, tienen
vencimiento corriente (de 30 a 90 días) y aquellas vencidas generan intereses.

(c) Con fecha 22 de marzo de 2021, la Compañía fue notificada con la Resolución del Tribunal Fiscal
N° 00905-4-21, mediante la cual se estableció que para el cálculo de la Regalía Minera de los
años 2008 y 2009 se debía partir del valor bruto de venta del producto final (cemento), posición
contraria a lo establecido por el Tribunal Constitucional en la STC Exp. N° 1043-2013-PA/TC en
la cual declara fundada la demanda de amparo en la cual se reconoce el derecho de la Compañía
de calcular la Regalía Minera exclusivamente sobre el valor del componente minero, sin
considerar para ello de forma alguna, el valor de los productos comerciales finales derivados de
los procesos industriales y de manufactura.

A la fecha, la Compañía ha realizado bajo protesto pagos de las deudas arbitrariamente puestas
en cobranza y que al 31 de diciembre de 2023 y de 2022 ascienden a S/29,559,000. La
Compañía viene tomando las acciones legales correspondientes para el recupero de dichos pagos
y en opinión de la Gerencia y sus asesores legales externos, tiene muy altas probabilidades de
obtener un resultado favorable.

20
Notas a los estados financieros separados (continuación)

(d) El análisis de la antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales y diversas, clasificadas como
activos financieros, al 31 de diciembre de 2023 y de 2022 es el siguiente:

Al 31 de diciembre de 2023 Vencidos no deteriorados

________________________________________________________
Ni vencidos, ni < 30 30-60 61-90 91-120 > 120
Total deteriorados días días días días días
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Ratio de pérdida crediticia

- - - - -
esperada 1.9% 100%

Importe en libros 2023 18,026 17,682 - - - - 344

Pérdida crediticia esperada 344 - - - - - 344

Al 31 de diciembre de 2022 Vencidos no deteriorados

________________________________________________________
Ni vencidos, ni < 30 30-60 61-90 91-120 > 120
Total deteriorados días días días días días
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Ratio de pérdida crediticia

esperada 0.8% - - - - - 100%

Importe en libros 2022 42,551 42,207 - - - - 344

Pérdida crediticia esperada 344 - - - - - 344

8. Inventarios
(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Productos terminados 5,474 4,982

Productos en proceso 158,862 172,690
Materias primas 319,243 385,727
Envases y embalajes 3,164 4,512
Combustible 2,767 2,604
Repuestos y suministros 207,832 217,653
Inventarios por recibir 9,085 11,300
_________ _________

706,427 799,468
_________ _________

(b) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, el importe por estimación por obsolescencia de

inventarios asciende a S/19,545,000 y S/17,955,000 respectivamente. En los años 2023 y
2022, el efecto neto reconocido en el estado consolidado de resultados fue de S/1,589,000 y
S/641,000, respectivamente.

21
Notas a los estados financieros separados (continuación)

9. Inversiones en subsidiarias
(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

País de Porcentaje de participación Valor de participación

Actividad ubicación accionaria
________________________________ patrimonial
________________________________
2023 2022 2023 2022
% % S/(000) S/(000)
Subsidiarias
En activo
Producción y comercialización de cemento y otros
Cementos Selva S.A.C materiales de construcción afines. Perú 100.00 100.00 263,954 237,114
Producción de concreto, bloques y ladrillos; así como
comercialización de cemento, cal, fierro de construcción
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. y diversos artículos de ferretería. Perú 100.00 100.00 257,365 210,632
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. Servicios de transmisión de energía a la Compañía. Perú 100.00 100.00 44,853 42,635
Salmueras Sudamericanas S.A.C. Actividades de exploración y explotación minera. Perú 100.00 100.00 2,280 1,742
Otras 1,223 369
________ ________

569,675 492,492
________ ________

(b) El cuadro que se presenta a continuación muestra el resumen de los principales rubros de los estados financieros de las subsidiarias al 31 de diciembre de 2023 y de 2022:

Activos
_____________________________________ Pasivos
_____________________________________ Patrimonio neto
_____________________________________ Utilidad (pérdida)
_____________________________________
Entidad 2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Cementos Selva S.A.C y subsidiarias 299,682 272,863 35,100 35,127 264,582 237,736 33,000 33,001
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 328,525 319,801 67,362 103,873 261,163 215,928 45,235 45,797
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. 49,872 47,422 5,928 5,777 43,944 41,645 2,295 1,511
Salmueras Sudamericanas S.A. 3,003 2,092 724 351 2,279 1,741 (662) (744)
Corporación materiales Piura S.A.A. 887 - 159 - 728 - (91) -
Soluciones Takay S.A.C. 63 30 - 79 63 (49) (35) (1,048)

22
Notas a los estados financieros separados (continuación)

(c) A continuación se presenta el detalle de la participación de la Compañía en los resultados de las

subsidiarias en los años 2023 y de 2022:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 46,733 47,259

Cementos Selva S.A.C 26,840 32,722
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. 2,218 1,238
Salmueras Sudamericanas S.A.C. (662) (744)
Soluciones Takay S.A.C. (35) (1,048)
Otras (78) 14
_________ _________

75,016 79,441
_________ _________

(d) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, el movimiento de la inversión fue como sigue:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Saldo inicial 492,492 417,804

Más (menos):
Participación en la utilidad neta 75,016 79,441
Distribución de dividendos de Cementos Selva S.A.C.,
nota 23 - (4,000)
Distribución de dividendos de Empresa de Transmisión
-
Guadalupe S.A.C., nota 23 (989)
Devolución de capital Calizas, nota 23 - (679)
Capitalización de deuda de Soluciones Takay S.A.C.,
nota 23 101 -
Inversión en nuevos negocios, nota 23 321
Aporte de capital a subsidiarias (*), nota 23 1,745 917
Otros - (2)
_________ _________

Saldo final 569,675 492,492

_________ _________

(*) Durante el año 2023, la Compañía realizó aportes de capital en las subsidiarias Salmueras
Sudamericanas S.A.C. por S/1,200,000 y Soluciones Takay S.A.C. por S/45,000 y Corporación
Materiales Piura S/500,000. Durante el año 2022, la Compañía realizó aportes de capital en las
subsidiarias Salmueras Sudamericanas S.A.C. por S/900,000 y Soluciones Takay S.A.C. por
S/17,000.

23
Notas a los estados financieros separados (continuación)

10. Propiedad, planta y equipo, neto

(a) La composición y movimiento del rubro a la fecha del estado separado de situación financiera se presenta a continuación:

Maquinaria, Obras en
Costos de Edificios y equipos y Equipos de Costos de curso y
Concesiones desarrollo de otras repuestos Muebles y Unidades de cómputo y cierre de Capitalización unidades por
mineras (b) mina (b) Terreno construcciones relacionados enseres transporte herramientas cantera de intereses (f) recibir Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costo
Al 1 de enero de 2022 72,976 57,255 210,803 572,827 1,365,577 8,064 30,515 23,703 7,931 62,950 52,401 2,465,002
Adiciones - 7,311 857 - 9,111 91 267 2,249 3,481 3,158 133,997 160,522
Ventas y/o retiros - - (2,285) - (1,894) (13) (1,934) (128) - - (247) (6,501)
Bajas - - - (1,543) (14,671) (28) (4,398) (386) - - - (21,026)
Transferencias, nota 11 - 375 - 759 15,300 (61) - 1,226 - - (17,300) 299
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________

Al 31 de diciembre de 2022 72,976 64,941 209,375 572,043 1,373,423 8,053 24,450 26,664 11,412 66,108 168,851 2,598,296
_________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Adiciones 34,350 19,817 3,449 - 24,358 414 160 1,690 4,494 6,132 166,156 261,020
Ventas y/o retiros - (101) - - (39,353) (150) (1,520) (286) - - (514) (41,924)
Transferencias, nota 11 - (14,521) - 125,886 182,760 (277) - 908 - - (294,787) (31)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________

Al 31 de diciembre de 2023 107,326 70,136 212,824 697,929 1,541,188 8,040 23,090 28,976 15,906 72,240 39,706 2,817,361
_________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________

Depreciación acumulada
Al 1 de enero de 2022 11,103 10,473 - 128,768 538,994 6,198 25,128 16,869 2,247 8,520 - 748,300
Adiciones 72 307 - 14,940 73,248 310 851 1,852 94 1,439 - 93,113
Ventas y/o retiros - - - - (1,758) (11) (1,641) (127) - - - (3,537)
Bajas - - - (772) (11,467) (26) (4,232) (350) - - - (16,847)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Al 31 de diciembre de 2022 11,175 10,780 - 142,936 599,017 6,471 20,106 18,244 2,341 9,959 - 821,029
_________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Adiciones 72 362 - 16,276 77,909 267 579 1,786 120 1,543 - 98,914
Ventas y/o retiros - (56) - - (21,029) (142) (1,411) (179) - - - (22,817)
Bajas - - - 2,065 (2,065) - - - - - - -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Al 31 de diciembre de 2023 11,247 11,086 - 161,277 653,832 6,596 19,274 19,851 2,461 11,502 - 897,126
_________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Deterioro de activos (b)
Al 31 de diciembre de 2022 41,213 24,048 3,624 13,579 12,918 168 26 400 - - 735 96,711
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Adiciones 7,369 525 361 17,459 17,669 8 1 - - 1,413 2,686 47,491
Bajas - - - - (17,669) (8) (1) - - - - (17,678)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Al 31 de diciembre de 2023 48,582 24,573 3,985 31,038 12,918 168 26 400 - 1,413 3,421 126,524
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________
Valor neto contable

Al 31 de diciembre de 2022 20,588 30,113 205,751 415,528 761,488 1,414 4,318 8,020 9,071 56,149 168,116 1,680,556
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________

Al 31 de diciembre de 2023 47,497 34,477 208,839 505,614 874,438 1,276 3,790 8,725 13,445 59,325 36,285 1,793,711
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________

24
Notas a los estados financieros separados (continuación)

(b) Las concesiones mineras incluyen principalmente costos de adquisición por S/15,488,000
relacionados a concesiones de carbón adquiridas entre 2011 y 2013. El rubro adicionalmente
incluye ciertas concesiones adquiridas para actividades de exploración en zonas de interés para
el negocio de cemento, como aquella adquirida en enero 2023 por S/34,350,000, a través de la
compra de la empresa Corporación Materiales Piura S.A.C.

En años anteriores la Gerencia reconoció una estimación por deterioro del valor neto en libros de
todos los activos relacionados a una unidad minera de zinc cerrada, los cuales incluían costos de
concesión minera, costos de desarrollo, así como instalaciones y equipos de planta relacionados.

A fines del 2023, la Gerencia reconoció un deterioro específico por la baja del por el valor neto
de los activos relacionados a los hornos de clinker verticales ubicados en la planta de cemento de
Pacasmayo por un costo neto de S/36,551,000. Dicho deterioro se realizó como consecuencia
de reemplazar la tecnología antigua de estos hornos por la entrada en funcionamiento del
Proyecto de Optimización de Líneas de Clinker – Horno 4 en dicha planta, el cual es más eficiente
y produce menos emisiones. Este importe fue registrado en el rubro Deterioro de propiedad,
planta y equipo del estado separado de resultados.

Asimismo, la Gerencia reconoció un deterioro por la baja del valor de las concesiones de Carbón
(zona norte) por S/11,393,000, registrado en el rubro Otros ingresos operativos del estado
separado de resultados.

(c) La Compañía ha evaluado el valor recuperable de sus propiedades, planta y equipo remanentes,
excepto por lo mencionado específicamente en (b), no ha identificado indicios de pérdidas por
deterioro de valor para estos activos al 31 de diciembre de 2023 y de 2022.

(d) Las obras en curso incluidas en propiedad, planta y equipo al 31 de diciembre de 2023 y de 2022
están principalmente relacionadas a mejoras en las plantas de cemento.

(e) Al 31 de diciembre de 2023, la Compañía mantiene cuentas por pagar relacionadas a la

adquisición de propiedad, planta y equipo por S/6,214,000 (S/10,804,000 al 31 de diciembre de
2022), ver nota 12.

(f) Los costos de financiamiento corresponden principalmente a la construcción de la planta de

cemento ubicada en la ciudad de Piura y en menor medida a la construcción del Proyecto de
Optimización de Líneas de Clinker – Horno 4 en la ciudad de Pacasmayo. Ambas plantas ya se
encuentran en operación.

25
Notas a los estados financieros separados (continuación)

11. Intangibles, neto

(a) La composición y movimiento de este rubro a la fecha del estado separado de situación
financiera se presenta a continuación:

Costos de
exploración y
Aplicaciones evaluación
informáticas minera (b) Total
S/(000) S/(000) S/(000)

Costo
Al 1 de enero de 2022 36,551 7,081 43,632
Adiciones 6,126 31 6,157
Bajas (5) - (5)
Transferencias, nota 10 (299) - (299)
_________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2022 42,373 7,112 49,485
_________ _________ _________
Adiciones 7,356 53 7,409
Bajas (2,591) - (2,591)
Transferencias, nota 10 31 - 31
_________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2023 47,169 7,165 54,334
_________ _________ _________
Amortización acumulada
Al 1 de enero de 2022 15,924 596 16,520
Adiciones 4,873 153 5,026
_________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2022 20,797 749 21,546
_________ _________ _________
Adiciones 6,024 153 6,177
Ventas y/o retiros (554) - (554)
_________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2023 26,267 902 27,169
_________ _________ _________

Deterioro de activos
Al 31 de diciembre de 2022 - - -
_________ _________ _________
Adiciones - 452 452
_________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2023 - 452 452
_________ _________ _________
Valor neto contable
Al 31 de diciembre de 2022 21,576 6,363 27,939
_________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2023 20,902 5,811 26,713
_________ _________ _________

(b) El rubro incluye costos de exploración y evaluación minera, que al 31 de diciembre de 2023 y de
2022 comprende principalmente desembolsos relacionados al proyecto carbón y otros proyectos
menores relacionados al negocio de cemento.

26
Notas a los estados financieros separados (continuación)

(c) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía evaluó las condiciones de uso de los
proyectos relacionados a los costos de exploración y evaluación minera y de sus otros
intangibles, no encontrando ningún indicio de deterioro de valor en dichos activos, excepto las
adiciones por bajas específicas del año 2023.

12. Cuentas por pagar comerciales y diversas

(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Cuentas por pagar comerciales (b) 66,205 112,982

Préstamos por pagar a relacionadas, nota 23 50,711 48,711
Intereses por pagar (d) 29,828 26,611
Cuentas por pagar comerciales y diversas a relacionados,
nota 23 17,810 10,428
Remuneraciones por pagar 16,837 12,792
Impuestos y contribuciones 13,633 8,678
Dividendos por pagar, nota 16(g) 10,322 9,764
Cuenta por pagar por compra de propiedad, planta y equipo,
nota 10(e) 6,124 10,804
Costo financiero de instrumentos de cobertura por pagar - 5,978
Intereses por pagar a relacionadas, nota 23 5,407 543
Remuneración al Directorio 4,700 5,191
Depósitos en garantía 2,697 2,039
Adelantos recibidos de clientes 187 143
Otras cuentas por pagar 3,091 7,454
__________ __________

227,552 262,118
__________ __________

(b) Las cuentas por pagar comerciales resultan de las compras de materiales, servicios y suministros
para las operaciones de la Compañía, y corresponden principalmente a facturas por pagar a
proveedores locales. Las cuentas por pagar comerciales no generan intereses y normalmente se
liquidan dentro de un plazo de 60 a 120 días.

(c) Las cuentas por pagar diversas no generan intereses y su plazo promedio de liquidación es de 3
meses.

(d) Los intereses por pagar normalmente se liquidan de manera semestral a lo largo del periodo.

27
Notas a los estados financieros separados (continuación)

13. Provisiones
(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

Participación de los Provisión para Provisión para Provisión de

trabajadores en las incentivos de largo cierre de cantera contingencias
utilidades (b) plazo (c) (d) legales Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Al 1 de enero de 2022 13,551 22,513 9,524 1,526 47,114

Adiciones (b) y nota 21 20,648 8,272 - 1,368 30,288
Diferencia en cambio - - (428) - (428)
Actualización del valor presente, nota 22 - 1,200 63 - 1,263
Cambio en estimación - - 3,481 - 3,481
Pagos y adelantos (14,386) - - (2,182) (16,568)
________ ________ ________ ________ ________

Al 31 de diciembre de 2022 19,813 31,985 12,640 712 65,150

________ ________ ________ ________ ________

Porción corriente 19,813 - - - 19,813

Porción no corriente - 31,985 12,640 712 45,337
________ ________ ________ ________ ________

19,813 31,985 12,640 712 65,150

________ ________ ________ ________ ________

Al 1 de enero de 2023 19,813 31,985 12,640 712 65,150

Adiciones (b) y nota 21 23,906 7,632 - - 31,538
Diferencia en cambio - - (260) - (260)
Actualización del valor presente, nota 22 - 1,691 104 - 1,795
Cambio en estimación - - 4,494 - 4,494
Pagos y adelantos (20,755) (11,625) - - (32,380)
________ ________ ________ ________ ________

Al 31 de diciembre de 2023 22,964 29,683 16,978 712 70,337

________ ________ ________ ________ ________

Porción corriente 22,964 22,182 - - 45,146

Porción no corriente - 7,501 16,978 712 25,191
________ ________ ________ ________ ________

22,964 29,683 16,978 712 70,337

________ ________ ________ ________ ________

28
Notas a los estados financieros separados (continuación)

(b) Participación de los trabajadores en las utilidades -

Conforme a la legislación peruana, la Compañía está obligada a pagar la participación de los
trabajadores en las utilidades, la misma que asciende al 10% de la utilidad anual sujeta a
impuestos. Las distribuciones a empleados que se realizan se basan en un 50% sobre el número
de días que cada empleado trabajó durante el año anterior y 50% sobre los niveles proporcionales
de salario anual.

La participación de los trabajadores está distribuida del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Gastos administrativos, nota 21 9,178 10,909

Costo de ventas, nota 21 12,766 7,884
Gastos de ventas y distribución, nota 21 1,088 787
Inversión 874 1,068
_________ _________

23,906 20,648
_________ _________

(c) Provisión para incentivos de largo plazo -

La Compañía implementó un plan de compensaciones de largo plazo a sus ejecutivos claves que
rige a partir del año 2011. Este incentivo de largo plazo es pagadero en efectivo, se basa en el
sueldo de cada funcionario y depende de los años de prestación de servicios del funcionario
dentro de la Compañía. Según la última actualización del plan, el ejecutivo recibirá el equivalente
a un sueldo anual por cada año de servicio que comienza a devengarse a partir de 2019. Este
beneficio se devenga y acumula por cada ejecutivo, y es pagadero en dos oportunidades: el
primer pago se realizará en el sexto año contado desde la creación del plan de bonificaciones, y
el último pago se realizará en el noveno año contado desde la misma fecha. Si el ejecutivo decide
retirarse voluntariamente de la Compañía antes de las fechas establecidas de compensación
efectiva pierde el derecho a recibir dicha compensación. La Compañía usa el método de unidad
de crédito proyectada para determinar el valor presente de esta obligación diferida y el costo
corriente diferido relacionado, considerando los incrementos esperados de salario y una tasa de
descuento actual de bonos gubernamentales (tasa libre de riesgo).

(d) Provisión para cierre de cantera -

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, corresponde a la provisión que cubre los costos futuros
del cierre de canteras explotadas por la Compañía en sus operaciones. La provisión se creó sobre
la base de estudios realizados por especialistas internos. Sobre la base del entorno económico
actual se adoptaron supuestos que la Gerencia considera una base razonable sobre la cual
realizar estimaciones de pasivos futuros. Dichas estimaciones se revisan periódicamente para
tomar en cuenta cualquier cambio importante en los supuestos. Sin embargo, los costos reales de
cierre de cantera dependerán finalmente de los precios de mercado futuros para las obras
necesarias de desmantelamiento que reflejarán las condiciones del mercado en el momento de la
ejecución.

29
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Los flujos de efectivo futuros se han estimado a partir de los presupuestos financieros aprobados
por la Gerencia. El rango de tasa de descuento libre de riesgo en dólares utilizada en el cálculo de
la provisión al 31 de diciembre del 2023 fue de 0.58 a 4.00 por ciento y la tasa de descuento
libre de riesgo en dólares utilizada en el cálculo de la provisión al 31 de diciembre de 2022 fue de
0.54 a 3.94 por ciento.

La Gerencia estima incurrir en una parte significativa de esta obligación en el mediano y largo
plazo. La Compañía considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de
protección medioambiental vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas de Perú.

30
Notas a los estados financieros separados (continuación)

14. Obligaciones financieras

(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

Tasa de interés
Moneda nominal anual Vencimiento 2023 2022
S/(000) S/(000)

Pagarés a corto plazo

Banco de Crédito del Perú S/ 9.44% 22 de enero de 2024 38,000 -
BBVA Perú S/ 9.78% 19 de enero de 2024 38,000 -
BBVA Perú S/ 8.83% 15 de marzo de 2024 19,000 -
BBVA Perú S/ 8.83% 15 de marzo de 2024 19,000 -
BBVA Perú S/ 6.98% 12 de diciembre de 2024 25,300 -
BBVA Perú S/ 6.98% 12 de diciembre de 2024 25,300 -
BBVA Perú S/ 6.98% 12 de diciembre de 2024 25,400 -
BBVA Perú S/ 7.32% 22 de noviembre de 2024 19,000 -
BBVA Perú S/ 7.32% 22 de noviembre de 2024 19,000 -
Banco de Crédito del Perú S/ 8.93% 18 de diciembre de 2023 - 38,000
Banco de Crédito del Perú S/ 8.93% 18 de diciembre de 2023 - 38,000
__________ __________
228,000 76,000
__________ __________

Bonos corporativos (b)

Principal, neto de costo de emisión S/ 6.69% 1 de febrero de 2029 259,686 259,625
Principal, neto de costo de emisión S/ 6.84% 1 de febrero de 2034 309,506 309,457
Principal, neto de costo de emisión US$ 4.50% 8 de febrero de 2023 - 502,699
__________ __________
569,192 1,071,781
__________ __________

Préstamo Club Deal a corto y largo plazo (c)

Banco de Crédito del Perú S/ 5.82% 1 de diciembre de 2028 387,917 222,695
Scotiabank S/ 5.82% 1 de diciembre de 2028 387,917 222,695
__________ __________
775,834 445,390
__________ __________

1,573,026 1,593,171
__________ __________

Vencimiento
Parte corriente 383,146 618,907
Parte no corriente 1,189,880 974,264
__________ __________
1,573,026 1,593,171
__________ __________

31
Notas a los estados financieros separados (continuación)

(b) Bonos -
(b.1) Bonos corporativos en dólares – US$
Hasta febrero de 2023, la Compañía mantuvo bonos corporativos en dólares que fueron
emitidos en enero de 2013. Los contratos de cobertura (Cross Currency Swaps)
mantenidos por la compañía para coberturar las variaciones de tipo de cambio de dichos
bonos fueron ejecutados y liquidados en correlación con el pago de las obligaciones
generadas por dichos bonos. periodoperiodos

(b.2) Bonos corporativos en Soles – S/

En Junta General de Accionistas de fecha 8 de enero de 2019, se aprobó la emisión de
bonos corporativos en soles en el mercado local hasta por el monto máximo de
S/1,000,000,000 a través del Segundo Programa de Bonos Corporativos de Pacasmayo,
cuya finalidad fue cancelar los préstamos a mediano plazo descritos en los párrafos
anteriores. La emisión de bonos corporativos se realizó el 31 de enero de 2019 por
S/260,000,000 a una tasa de 6.688 por ciento anual y vencimiento a 10 años y; por
S/310,000,000 a una tasa de 6.844 por ciento anual y vencimiento a 15 años.

Los bonos corporativos en soles emitidos en el 2019 están garantizados mediante fianza
solidaria emitida por las siguientes subsidiarias de la Compañía: Cementos Selva S.A.C.,
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. y
Dinoselva Iquitos S.A.C.

(b.3) Covenants financieros

Los contratos de bonos corporativos tienen los siguientes covenants de limitación de
incurrir en endeudamiento para la Compañía y sus subsidiarias garantes, los cuales se
miden previamente a las siguientes transacciones: emisión de instrumentos de deuda o de
patrimonio, fusión con otra compañía o disposición o alquiler de activos significativos. Los
covenants son los siguientes:

- El ratio de cobertura de servicio de deuda (incluye amortización más intereses)

deberá ser como mínimo 2.5 a 1.
- El ratio deuda financiera a Ebitda no podrá ser mayor que 3.5 a 1.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, estos covenants no han sido activados porque no

se ha producido ninguna situación que requiera su medición, según lo indicado en el
párrafo anterior.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, los bonos corporativos generaron intereses que se

han reconocido en el estado separado de resultados por S/38,690,000 y S/60,225,000,
respectivamente, ver nota 22.

32
Notas a los estados financieros separados (continuación)

(d) Préstamo Corporativo de Mediano Plazo bajo la modalidad “Club deal”:

Con fecha 6 de agosto de 2021, la Compañía fijó las condiciones de un préstamo corporativo de
mediano plazo bajo la modalidad de “Club Deal” con el Banco de Crédito del Perú S.A. y
Scotiabank Perú S.A.A. El importe del préstamo asciende a S/860,000,000 que permitió realizar
el pago de todas las obligaciones financieras que mantuvo la Compañía con vencimiento hasta
febrero 2023. Las condiciones del préstamo incluyen un periodo de gracia/disponibilidad de 18
meses a partir del 6 de agosto de 2021 y un plazo de pago de 7 años a partir del último
desembolso que fue en febrero de 2023. A partir de dicha fecha, el préstamo se amortizará en
22 cuotas trimestrales iguales y tiene una tasa de interés anual de 5.82 por ciento.

Como parte de las condiciones del préstamo, la Compañía asumió las siguientes obligaciones:

I. Cumplir los siguientes resguardos financieros:

a. Ratio de Endeudamiento (Deuda Financiera/EBITDA) <=3.50x
b. Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda (FCSD/SD)>=1.15x
c. Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda (EBITDA/SD) >=1.50x

Estos resguardos financieros serán calculados y verificados al cierre de cada trimestre

calendario, considerando la información de los estados financieros separados de la Compañía de
los últimos 12 meses elaborados conforme a las Normas Internacionales de Información
Financiera - NIIF.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía cumple con los ratios contenidos en las
condiciones del Club Deal y bonos corporativos y tiene ciertas obligaciones de hacer y no hacer
que ha venido cumpliendo a la fecha.

33
Notas a los estados financieros separados (continuación)

15. Activos y pasivos por impuesto a la renta diferido

A continuación, se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron:

Al 1 de Efecto en Efecto en otros Al 31 Efecto en Efecto en otros Al 31

enero ganancias Adiciones por resultados de diciembre ganancias resultados Adiciones de de diciembre
de 2022 (pérdidas) cierre de mina integrales de 2022 (pérdidas) integrales cierre de mina de 2023
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activo por impuesto a la renta diferido

Deterioro en inversión en subsidiaria 17,818 212 - - 18,030 215 - - 18,245
Estimación para desvalorización de inventarios de
zinc y de suministros asociados a activo fijo 4,636 211 - - 4,847 9,397 - - 14,244
Provisión para compensación a funcionarios 6,641 2,794 - - 9,435 (679) - - 8,756
Estimación para deterioro de activos mineros 6,704 951 - - 7,655 (275) - - 7,380
Instrumento financiero al valor razonable con cambios
en otros resultados integrales 6,640 - - 167 6,807 - 7 - 6,814
Provisión para cierre de cantera 2,355 19 1,027 - 3,401 30 - 1,325 4,756
Provisión para vacaciones 3,301 145 - - 3,446 369 - - 3,815
Estimación para desvalorización de repuestos 450 - - - 450 - - - 450
Pasivo por arrendamiento 768 (231) - - 537 (265) - - 272
Estimación de honorarios y otros 281 (1) - - 280 (20) - - 260
Otros 1,064 (222) - - 842 1,595 - - 2,437
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

50,658 3,878 1,027 167 55,730 10,367 7 1,325 67,429

_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Pasivo por impuesto a la renta diferido

Efecto de la diferencia entre bases contable y

tributaria de activo fijo y de la diferencia en las
tasas de depreciación (178,372) 4,012 (1,027) - (175,387) 1,364 - (1,325) (175,348)
Efecto de costos incurridos por obtención de -
préstamos (2,157) 73 - (2,084) 341 - - (1,743)
Efecto de costos incurridos por emisión de bonos (529) 241 - - (288) 50 - - (238)
Activo por derecho de uso (617) 173 - - (444) 214 - - (230)
Efecto de costos relacionados a la adquisición de -
acciones en tesorería (45) - - (45) - - - (45)
Ganancia neta por derivados de flujos de efectivo (7,414) 36 - (1,133) (8,511) 9,145 (634) - -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

(189,134) 4,535 (1,027) (1,133) (186,759) 11,114 (634) (1,325) (177,604)

_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Total pasivo por impuesto a la renta diferido, neto (138,476) 8,413 - (966) (131,029) 21,481 (627) - (110,175)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

La Compañía compensa activos y pasivos sí y solo sí tiene un derecho legal exigible de compensar activos tributarios corrientes con pasivos tributarios corrientes, y si los activos y pasivos diferidos se relacionan a impuestos a la renta
gravadas por la misma autoridad tributaria.

34
Notas a los estados financieros separados (continuación)

A continuación, se presenta la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta para los años 2023
y de 2022:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Utilidad antes de impuesto a la renta 210,267 225,313

_________ _________
Impuesto a la renta con tasa legal del 29.5% (62,029) (66,467)

Diferencias permanentes
Participación en los resultados de subsidiarias 22,130 23,435
Otros gastos no deducibles, neto (1,468) (5,453)
_________ _________

Impuesto a la renta con tasa efectiva del 19.67% (2022: 22%) (41,367) (48,485)
_________ _________

A continuación, se presenta el gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado separado de

resultados por los años 2023 y de 2022:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Estado separado de resultados

Corriente 62,848 56,898
Diferido (21,481) (8,413)
_________ _________

41,367 48,485
_________ _________

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, no es necesario reconocer el pasivo por impuesto a la renta

diferido por impuestos que serían pagaderos sobre los resultados no remitidos de las subsidiarias de la
Compañía. La Compañía ha establecido que las diferencias temporales se revertirán mediante la
recepción futura de dividendos, los cuales según la normativa tributaria vigente en el Perú no están
sujetos al impuesto a la renta.

Para fines informativos, en el año 2023, las diferencias temporales asociadas con las inversiones en
subsidiarias generarían un pasivo por impuesto a la renta diferido ascendente a S/126,972,000 (2022:
S/104,842,000), el cual no debe ser registrado en los estados financieros dado que no se espera su
reversión en el futuro cercano y la Compañía controla dicha reversión.

35
Notas a los estados financieros separados (continuación)

16. Patrimonio neto

(a) Capital –
Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, está representado por 423,868,449 acciones comunes
íntegramente suscritas y pagadas, con un valor nominal de un sol por acción. Al 31 de diciembre
de 2023, del total de acciones comunes mantenidas por la Compañía, 35,753,501 están listadas
en la Bolsa de Valores de Nueva York y 388,114,948 en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de
diciembre de 2022, del total de acciones comunes mantenidas por la Compañía, 34,060,726
están listadas en la Bolsa de Valores de Nueva York y 389,807,723 en la Bolsa de Valores de
Lima.

(b) Acciones de inversión -

Las acciones de inversión no tienen derecho a voto o a participación en las juntas de accionistas,
ni al nombramiento de directores. Las acciones de inversión otorgan a sus titulares el derecho de
participar en los dividendos que se distribuyen de acuerdo con su valor nominal, de igual modo
que las acciones comunes. Las acciones de inversión otorgan además a sus titulares el derecho
de:

(i) mantener la proporción actual de las acciones de inversión en caso de que el capital se
incremente por nuevos aportes;
(ii) aumentar la cantidad de acciones de inversión ante la capitalización de resultados
acumulados, excedente de revaluación u otras reservas que no representen
contribuciones en efectivo;
(iii) participar en la distribución de los activos que resulten de la liquidación de la Compañía
del mismo modo que las acciones comunes; y
(iv) rescatar las acciones de inversión en caso de una fusión y/o cambio de actividad comercial
de la Compañía.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía tiene acciones de inversión 40,278,894

acciones de inversión suscritas y completamente pagadas, con un valor nominal de un sol por
cada acción.

(c) Acciones de inversión en tesorería -

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía mantiene 36,040,497 acciones de inversión
en tesorería equivalentes a S/121,258,000.

(d) Capital adicional -

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, el capital adicional asciende a S/432,779,000 y tiene su
origen principalmente en el excedente de la recaudación total obtenida versus el valor nominal en
la emisión de 111,484,000 acciones comunes y 927,783 acciones de inversión correspondientes
a la oferta pública de acciones de depósito americanas (ADS) registradas en la Bolsa de Valores
de Nueva York y la Bolsa de Valores de Lima.

36
Notas a los estados financieros separados (continuación)

(e) Reserva legal -

Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiere a una reserva
legal hasta que esta sea equivalente a un 20 por ciento del capital. Esta reserva legal puede
compensar pérdidas o puede capitalizarse, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.

(f) Otros resultados integrales -

En esta reserva se registran los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros al
valor razonable con cambios en ORI y el resultado no realizado por cobertura de flujos de
efectivo.

(g) Pago de dividendos –

2023 2022

Dividendos por acciones comunes

7 de noviembre de 10 de octubre de
Fecha de aprobación en Sesión de Directorio: 2023 2022
Dividendo por acción declarado para ser pagado en
efectivo S/: 0,41000 0.42000
Dividendos declarados en S/(000): 175,524 179,805

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, el saldo de dividendos por pagar asciende a

S/10,322,000 y S/9,764,000, respectivamente, ver nota 12.

17. Ventas netas

El rubro está constituido del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Segmentos
Venta de cemento 1,249,648 1,327,199
Venta de cal viva 25,707 37,858
__________ __________

1,275,355 1,365,057
__________ __________

Para todos los segmentos, las obligaciones de desempeño se satisfacen al momento de la entrega de los
bienes y los términos de pago son generalmente de entre 30 y 90 días contados a partir del despacho.

Para todos los segmentos, todos los montos presentados como ventas de los diferentes productos ya se
encuentran netos de descuentos y bonificaciones.

37
Notas a los estados financieros separados (continuación)

El detalle de ventas a relacionadas y terceros es el siguiente:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Ventas a relacionadas, nota 23 1,243,888 1,326,284

Ventas a terceros 31,467 38,773
__________ __________

1,275,355 1,365,057
__________ __________

18. Costo de ventas

El rubro está constituido del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Saldo inicial de productos terminados 4,990 5,376

Saldo inicial de productos en proceso 172,739 123,107
Consumo de materia prima y suministros diversos 278,852 410,479
Mantenimiento y servicios de terceros 210,397 244,561
Depreciación y amortización 93,530 87,702
Otros gastos de fabricación 58,447 77,492
Costos de envase 56,594 69,958
Gastos de personal, nota 21(b) 66,005 68,091
Costos de flete 19,924 20,442
Saldo final de productos terminados (5,489) (4,990)
Saldo final de productos en proceso (158,911) (172,739)
_________ _________

797,078 929,479
_________ _________

19. Gastos administrativos

El rubro está constituido del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Gastos de personal, nota 21(b) 107,746 101,299

Servicios de terceros 55,978 59,920
Depreciación y amortización 12,382 11,172
Donaciones 7,328 5,359
Remuneraciones al Directorio 5,941 6,112
Tributos 5,876 4,684
Consumo de suministros 1,115 1,119
_________ _________

196,366 189,665
_________ _________

38
Notas a los estados financieros separados (continuación)

20. Gastos de ventas y distribución

El rubro está constituido del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Gastos de personal, nota 21(b) 7,439 5,948

Servicios de terceros 4,142 3,362
Publicidad y promoción 2,035 1,391
Otros 523 715
_________ _________

14,139 11,416
_________ _________

21. Gastos de personal

(a) Los gastos de personal se componen del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Remuneraciones 97,760 100,576

Participación de los trabajadores en las utilidades, nota 13(b) 23,032 19,580
Gratificaciones 13,232 12,003
Vacaciones 13,054 10,182
Aportaciones sociales 11,589 11,382
Compensación por tiempo de servicios 8,349 8,106
Provisión para compensación a funcionarios, nota 13 7,632 8,272
Ceses de personal 5,022 2,542
Capacitación 982 2,042
Otros 538 653
_________ _________

181,190 175,338
_________ _________

(b) Los gastos de personal están distribuidos del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Gastos administrativos, nota 19 107,746 101,299

Costo de ventas, nota 18 66,005 68,091
Gastos de ventas y distribución, nota 20 7,439 5,948
_________ _________
181,190 175,338
_________ _________

39
Notas a los estados financieros separados (continuación)

22. Costos financieros

El rubro está constituido del siguiente modo:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Interés sobre pagarés y préstamo del Club Deal, nota 14(d) 59,643 14,920
Intereses sobre bonos corporativos nota 14 (b.3) 38,690 60,225
Intereses sobre préstamos recibidos de relacionadas, nota 23 4,041 817
Costo financiero de instrumentos de cobertura de flujos de efectivo 1,730 15,155
Gastos por compra de bonos corporativos y amortización de costos
de emisión de bonos 1,249 1,027
Intereses por pasivo de arrendamiento 91 134
Riesgo crediticio de contraparte en cross currency swaps 12 62
Interés por sobregiro bancario 31 -
Otros 273 2,048
_________ _________
Gastos por intereses 105,760 94,388

Actualización de valor presente de provisiones, nota 13 1,795 1,263

_________ _________

107,555 95,651
_________ _________

23. Revelación de partes relacionadas

Transacciones con relacionadas -
Durante los años 2023 y de 2022, la Compañía realizó las siguientes transacciones con la Principal
Inversiones ASPI S.A, subsidiarias y otras partes relacionadas:

2023 2022
S/(000) S/(000)

Ingresos
Principal
Inversiones ASPI S.A.
Ingresos por servicios de gerencia y administración 88 102
Ingreso por arrendamiento de oficina 16 16

Subsidiarias
Venta de cemento a:
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., nota 17 1,227,378 1,325,370
Dinoselva Iquitos S.A.C., nota 17 7,686 914
Cemento Selva S.A.C., nota 17 8,824 -

Venta de suministros a:
Cemento Selva S.A.C. 1,693 7,861
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 29 -

Venta Caliza Filer:

Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 987 560

40
Notas a los estados financieros separados (continuación)

2023 2022
S/(000) S/(000)

Servicio de gerencia y administración brindados a las

subsidiarias 10,134 7,288
Ingresos por servicios de alquiler de muebles e inmuebles 1,433 1,406

Otras partes relacionadas

Compañía Minera Ares S.A.C. (Ares)
Ingresos por arrendamiento de terreno, nota 25 1,150 1,200
Ingreso por arrendamiento de estacionamientos 259 244

Fosfatos del Pacífico S.A. (Fospac)

Ingreso por arrendamiento de oficina 16 16
Ingresos por servicios de gerencia y administración 143 46

Fossal S.A.A. (Fossal)

Ingreso por arrendamiento de oficina 16 16
Ingresos por servicios de gerencia y administración 44 52

Asociación Sumac Tarpuy

Ingreso por arrendamiento de oficina 16 16

Gastos
Subsidiarias
Servicio de construcción de obras públicas de Distribuidora
Norte Pacasmayo S.R.L. (6,239) -
Servicios de transmisión eléctrica recibidos de Empresa de
Transmisión Guadalupe S.A.C. (4,693) (5,014)
Servicio de Fabricación por encargo a Distribuidora Norte
Pacasmayo S.R.L. (327) (3,615)
Servicios logísticos de almacén recibidos de Distribuidora Norte
Pacasmayo S.R.L. (521) (771)
Compra de prefabricados pesados a Distribuidora Norte
Pacasmayo S.R.L. (2) (561)
Intereses sobre préstamos recibidos de Cementos Selva S.A.C.
nota 22 (3,310) (659)
Intereses sobre préstamos recibidos de Empresa de
Transmisión Guadalupe S.A.C, nota 22 (731) (158)
Otras transacciones
Principal
Dividendos entregados a Inversiones ASPI S.A. (*) (86,914) (89,034)

Subsidiarias
Cobro de Préstamos otorgados a Consorcio Constructor del
Norte del Perú S.A.C 7,116 -
Préstamos recibidos de Cementos Selva S.A.C. 2,000 75,700

41
Notas a los estados financieros separados (continuación)

2023 2022
S/(000) S/(000)

Aportes de capital a Salmueras Sudamericanas S.A., nota 9(d) 1,200 900

Aporte de capital Corporación Materiales Piura S.A.C., nota
9(d) 500 -
Inversión en Corporación Materiales Piura S.A.C., nota 9(d) 321 -
Capitalización de deuda Soluciones Takay S.A.C., nota 9(d) 101 -
Cobro de Intereses de Préstamos otorgados a Consorcio
Constructor del Norte del Perú S.A.C 98 -
Intereses de Préstamos otorgados a Consorcio Constructor del
Norte del Perú S.A.C 98 -
Aportes de capital a Soluciones Takay S.A.C., nota 9(d) 45 17
Préstamos otorgados a Consorcio Constructor del Norte del
Perú S.A.C (7,116) -
Dividendos recibidos de Cementos Selva S.A.C., nota 9(d) - 4,000
Dividendos recibidos de Empresa de Transmisión Guadalupe
S.A.C., nota 9(d) - 989
Devolución de patrimonio de Calizas del Norte S.A.C, nota 9(d) - 679
Préstamos pagados a Cementos Selva S.A.C. - (36,000)
Préstamos recibidos de Empresa de Transmisión Guadalupe
S.A.C. - 30,010
Préstamos pagados a Empresa de Transmisión Guadalupe
S.A.C. - (21,000)

(*) 49.52 por ciento de S/175,524,000 al 31 de diciembre de 2023 (49.52 por ciento de S/179,805,000 al 31
de diciembre de 2022).

Como producto de dichas transacciones, la Compañía tenía los siguientes derechos y obligaciones al 31
de diciembre de 2023 y de 2022:

42
Notas a los estados financieros separados (continuación)

2023
_________________________ 2022
_________________________
Cuentas Cuentas Cuentas Cuentas
por cobrar por pagar por cobrar por pagar
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Comerciales
Subsidiarias
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. - 11,214 28,454 1,935
Empresa de Transmisión Guadalupe
S.A.C. - 5,538 - 5,902
Consorcio Constructora del Norte S.A.C - 561 - -
Compañía Minera Ares S.A.C. - 210 - 2,211
Cementos Selva S.A.C - 13 - 5
Fosfatos del pacifico S.A. - 11 - 342
Dinoselva Iquitos S.A.C. 52 - 41 -
_________ _________ _________ _________

52 17,547 28,495 10,395

_________ _________ _________ _________
Diversas
Principal
Inversiones ASPI S.A. 89 - - -
_________ _________ _________ _________
89 - - -
_________ _________ _________ _________
Subsidiarias
Cementos Selva S.A.C. 4 46,194 277 40,183
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. 437 9,944 - 9,077
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. - 243 2,257 5
Dinoselva Iquitos S.A.C. 268 - - -
Soluciones Takay S.A.C - - 79 -
Consorcio Constructora del Norte S.A.C 65 - - -
Corporación Materiales Piura S.A.C. 18 - - -
Otros menores 209 - 143 22
_________ _________ _________ _________
1,001 56,381 2,756 49,287
_________ _________ _________ _________

Relacionadas
Fosfatos del Pacífico S.A. 1,403 - 1,123 -
Compañía Minera Ares S.A.C. 315 - 532 -
Fossal S.A.A. 52 - 75 -
_________ _________ _________ _________
1,770 - 1,730 -
_________ _________ _________ _________
2,912 73,928 32,981 59,682
_________ _________ _________ _________

Términos y condiciones de transacciones con partes relacionadas -

Las ventas y compras con partes relacionadas se hacen en condiciones de mercado equivalentes a
aquellas aplicadas a transacciones entre partes independientes. Los saldos por cobrar y por pagar están
libres de garantías entregadas y recibidas, libres de intereses y se cancelan en efectivo. Al 31 de

43
Notas a los estados financieros separados (continuación)

diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía no ha registrado ninguna provisión por pérdidas crediticias
esperadas por los saldos adeudados por las partes relacionadas. Esta evaluación se realiza anualmente
examinando la posición comercial de la parte relacionada y del mercado en el que opera.

Compensación al personal ejecutivo clave de la Compañía –

Las compensaciones al personal ejecutivo clave de la Compañía incluyen gastos por participación en las
utilidades, compensaciones y otros conceptos para miembros del Directorio y la Gerencia clave. Al 31 de
diciembre de 2023, el total de compensaciones a corto plazo ascendió a S/28,922,000 (2022:
S/26,066,000) y el total de compensaciones a largo plazo ascendió a S/7,632,000 (2022:
S/8,272,000), y no existieron beneficios post empleo ni beneficios por terminación, ni pagos basados en
acciones.

24. Utilidad por acción

La utilidad por acción básica y diluida se calcula dividiendo la utilidad neta del año entre el promedio
ponderado del número de acciones comunes y de inversión en circulación durante el año.

A continuación, se muestra el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida:

2023 2022

Numerador
Utilidad neta (S/(000)) 168,900 176,828
_________ _________

Denominador
Promedio ponderado de acciones comunes y de inversión (miles de
acciones) 428,107 428,107
_________ _________

Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión (S/) 0.39 0.41
________ ________

La Compañía no tiene acciones comunes potenciales con efecto dilutivo al 31 de diciembre de 2023 y de
2022.

No hubo otras transacciones que involucraran acciones comunes o de inversión entre la fecha del
informe y la fecha de cierre de estos estados financieros separados.

25. Compromisos y contingencias

Compromisos por arrendamiento operativo – Compañía como arrendador
Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía en su calidad de arrendador, mantiene un alquiler
de terreno con Compañía Minera Ares S.A.C., una empresa relacionada de Inversiones ASPI S.A. Este
arriendo es renovable anualmente y generó una renta anual por los años 2023 y de 2022 de
S/1,150,000 y S/1,200,000, respectivamente, ver nota 23.

44
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Compromisos de capital -
Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía no tiene compromisos de capital significativos.

Usufructo de concesiones -
En diciembre de 2013, la Compañía suscribió un acuerdo con un tercero relacionado al usufructo de la
concesión de Virrilá, para desarrollar otras actividades mineras no metálicas relacionadas a la
producción de cemento. Este acuerdo tiene una vigencia de 30 años, con pagos anuales fijos de
US$600,000 por los primeros tres años y variables por el resto del contrato. El desembolso de los años
2023 y de 2022 por este concepto ascendió a S/5,273,000 y S/9,445,000, respectivamente, y se
registró como parte del costo de producción de inventarios. Como parte de este contrato, la Compañía
debe pagar un equivalente a S/4.5 por cada tonelada de calcáreo extraído el cual se ajusta por inflación
después del primer año de inicio de la explotación, siendo el nivel mínimo de producción para el cálculo
de 850,000 TM a partir del cuarto año de operación.

La Compañía suscribió un acuerdo con dos terceros en octubre del 2007 un acuerdo para el usufructo
de la concesión de Bayóvar 4 por un plazo indefinido para extraer conchuelas y otros minerales. Este
acuerdo tuvo pagos totales para cada uno de los terceros de US$250,000 por los primeros cinco años y
variables por el resto del contrato. El desembolso de los años 2023 y de 2022 por este concepto
ascendió a S/1,514,000 y S/1,582,000, respectivamente, y se registran como parte del costo de
producción de inventarios. Como parte de este contrato, la Compañía debe pagar un equivalente a
US$5.1 a cada tercero por cada tonelada de calcáreo extraído, siendo el nivel mínimo de producción
para el cálculo de 20,000 TM semestral a partir del sexto año de operación.

Regalías mineras -
De acuerdo con la ley y reglamento de regalías para la actividad minera metálica y no metálica en
vigencia desde el 1 de octubre de 2011, la regalía minera por las actividades mineras metálicas y no
metálicas de los titulares o cesionarios de concesiones mineras, se debe liquidar trimestralmente y para
su determinación se usará el importe mayor entre: (i) el importe obtenido aplicando una tabla
escalonada de tasas marginales a aplicarse sobre la utilidad operativa trimestral ajustada por ciertos
conceptos; y, (ii) el 1% de las ventas netas del trimestre. Estos importes se deben determinar en base a
los estados financieros separados preparados bajo NIIF de la Compañía y de cada subsidiaria cuyas
operaciones estén bajo el alcance de esta norma. Los pagos por esta regalía minera son deducibles para
efectos de la determinación del impuesto a la renta del año en que se efectúan los pagos.

El gasto por regalía minera pagado al Estado Peruano por los años 2023 y de 2022 ascendió a
S/714,000 y S/934,000, respectivamente, y se registró como parte del costo de producción de
inventarios.

Situación tributaria -
La Compañía está sujeta a la ley tributaria peruana. Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la tasa del
impuesto a la renta es del 29.5 por ciento de la utilidad tributaria después de deducir la participación de
los trabajadores, la cual es calculada a una tasa de 10 por ciento de la utilidad tributaria.

45
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Con la finalidad de determinar la utilidad tributaria, las transacciones por precios de transferencia con
compañías relacionadas o compañías que residen en territorios de baja o nula tributación, deben ser
sustentadas con documentación e información de los métodos de valuación y los criterios considerados
para la determinación. En base al análisis de operaciones, la Gerencia de la Compañía y sus asesores
legales creen que la aplicación de estas normas no resultará en contingencias significativas para la
Compañía al 31 de diciembre de 2023 y de 2022.

La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta
calculado por cada compañía individual en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos.

Las declaraciones de impuesto a la renta del año 2018 a 2023 e Impuesto General a las Ventas (IGV) de
diciembre 2018 a diciembre 2023, están sujetos a revisión por parte de la Autoridad Tributaria.

Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos
para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales
revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo,
en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de
impuestos no sería significativa para los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2023 y de
2022.

Asuntos medioambientales -
Las actividades de exploración y explotación minera de la Compañía están sujetas al cumplimiento de las
obligaciones ambientales definidas por las autoridades competentes y las normas de protección
medioambiental.

Remediación medioambiental -
La Ley N° 28271 que regula las responsabilidades medioambientales de la actividad minera, tiene como
objetivo regular la identificación de los pasivos medioambientales de la actividad minera y el
financiamiento para la remediación de las áreas afectadas. Según dicha ley, un pasivo medioambiental
corresponde al impacto ocasionado en el medio ambiente por operaciones mineras abandonadas o
inactivas.

De conformidad con la ley antes mencionada, la Compañía presentó Estudios de Impacto Ambiental
(EIA), Declaración de Impacto Ambiental (DIA) y Programas de Adecuación al Medioambiente (PAMA) así
como los planes de cierre respectivos para sus unidades operativas.

46
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Las autoridades peruanas aprobaron el PAMA presentado por la Compañía para su unidad minera,
según se presenta a continuación:

Gasto operativo anual

____________________
Unidad Año de Programa 2023 2022
operativa Recurso Número de resolución aprobación aprobado S/(000) S/(000)

RD304-18-
PRODUCE/DVMYPE-
Tembladera Caliza I/DIGGAM 2018 PAMA 320 299
_______ _______

320 299
_______ _______

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía no tenía pasivos relacionados con gastos de

remediación medioambiental, pues todos fueron liquidados antes del cierre del año.

Provisión para cierre de canteras -

La Ley N° 28090 regula las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la
actividad minera para la preparación, presentación e implementación del Plan de Cierre de Canteras, así
como la constitución de las garantías medioambientales correspondientes que aseguren el cumplimiento
de las inversiones que esto incluye, sujeto a los principios de protección, preservación y recuperación
del medio ambiente. En relación con esta obligación, al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la
Compañía mantiene una provisión para el cierre de las canteras explotadas en las operaciones que
asciende a S/16,978,000 y S/12,640,000, respectivamente. La Compañía considera que este pasivo es
suficiente para cumplir con las leyes de protección medioambiental vigentes aprobadas por el Ministerio
de Energía y Minas, ver nota 13.

Contingencia de demandas legales -

Al 31 de diciembre de 2023, la Compañía ha recibido demandas de terceros en relación a sus
operaciones, que en total representan S/212,000 que corresponden a demandas laborales iniciadas por
ex-empleados.

En base a la experiencia previa, la Gerencia espera que estas demandas se resuelvan dentro de los
próximos cinco años; sin embargo, la Compañía no puede garantizar que dichas demandas se resuelvan
dentro de este periodo debido a que las autoridades no tienen un plazo máximo para resolver los casos.

Los asesores legales de la Compañía consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones
legales prosperen. De conformidad con lo expuesto, no se registró ninguna provisión por estas
demandas legales en los estados financieros separados no auditados intermedios.

47
Notas a los estados financieros separados (continuación)

26. Gestión de riesgo financiero, objetivos y políticas

Los principales pasivos financieros de la Compañía, incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas y
obligaciones financieras. El principal propósito de dichas obligaciones financieras es financiar las
operaciones la Compañía. La Compañía tiene efectivo y depósitos a corto plazo, cuentas por cobrar
comerciales y diversas que surgen directamente de sus operaciones.

La Compañía está expuesto a riesgo de mercado, riesgo crediticio y riesgo de liquidez. La Gerencia de la
Compañía supervisa la gestión de dichos riesgos apoyada por la Gerencia Financiera que asesora sobre
dichos riesgos y sobre el marco corporativo de gestión del riesgo financiero que resulte más apropiado
para la Compañía. La Gerencia Financiera brinda seguridad a la Gerencia de la Compañía de que las
actividades de toma de riesgo financiero la Compañía se encuentran reguladas por políticas y
procedimientos corporativos apropiados y que esos riesgos financieros se identifican, miden y gestionan
de conformidad con las políticas y objetivos la Compañía.

La Gerencia revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de los riesgos, que se resumen a
continuación.

Riesgo de mercado -
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de futuros de efectivo de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en los precios del mercado. Los precios de mercado
comprenden tres tipos de riesgo: riesgo de tasa de interés, riesgo de tipos de cambio y otros riesgos de
precios (como precios de materias primas y de instrumentos de patrimonio).

Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se vinculan con la situación separada de
la Compañía al 31 de diciembre de 2023 y de 2022. Estos análisis de sensibilidad se han preparado
considerando que se mantienen constantes el importe de la deuda neta, y la proporción de instrumentos
financieros en moneda extranjera, y teniendo en cuenta las designaciones de cobertura efectuadas al 31
de diciembre de 2023 y de 2022.

Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la totalidad de los préstamos la Compañía tienen una tasa de
interés fija, en consecuencia, la Gerencia ha evaluado que no es relevante efectuar un análisis de
sensibilidad ante cambios en las tasas de interés.

48
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de cambio de monedas extranjeras. La
exposición de la Compañía al riesgo de tasas de cambio se relaciona principalmente con las actividades
operativas de la Compañía (cuando los ingresos o gastos se denominan en una moneda diferente de la
moneda funcional la Compañía).

Al 31 de diciembre de 2023, los instrumentos financieros derivados (croos currency swaps) se

liquidaron en su totalidad en correlación con el pago de sus bonos internacionales en dólares.

Sensibilidad a las tasas de cambio

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en las tasas de cambio
del dólar estadounidense, considerando que todas las demás variables permanecerán constantes. El
impacto en la utilidad antes de impuestos la Compañía, se debe a cambios en el valor razonable de los
activos y pasivos monetarios.

Efecto sobre la
Cambio en utilidad separada
2022 tasa de US$ antes de impuestos
Dólar estadounidense % S/(000)

+5 1,441
+10 2,882
-5 (1,441)
-10 (2,882)

Efecto sobre la
Cambio en utilidad separada
2023 tasa de US$ antes de impuestos
Dólar estadounidense % S/(000)

+5 58
+10 117
-5 (58)
-10 (117)

Riesgo de crédito -
El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones asumidas en un
instrumento financiero o contrato comercial y que ello resulte en una pérdida financiera. La Compañía
está expuesta al riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente por las cuentas por
cobrar comerciales) y sus actividades financieras, incluyendo depósitos en bancos e instituciones
financieras, operaciones de cambio de moneda extranjera y otros instrumentos financieros.

49
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Cuentas por cobrar comerciales -

Cada unidad de negocios es responsable de gestionar el riesgo de crédito de sus clientes, siguiendo las
políticas, procedimientos y controles establecidos por la Compañía para la gestión del riesgo de crédito
de la Compañía. La calidad crediticia del cliente se evalúa y se definen límites individuales de crédito de
conformidad con dicha evaluación. Debido a que las ventas de cemento realizadas por la Compañía son
efectuadas a sus subsidiarias, y son estas las que se encargan de la venta a terceros, no existe un riesgo
de crédito relacionado a estas operaciones.

La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha de los estados financieros separados es el valor en
libros de cada clase de activo financiero presentado en la nota 7. La Compañía no mantiene seguros de
crédito para sus cuentas por cobrar.

Depósitos en efectivo e instrumentos financieros derivados de cobertura o al valor razonable con

cambios en resultados -
El riesgo de crédito de los saldos en bancos e instituciones financieras es gestionado por el
departamento de tesorería de la Compañía de acuerdo con la política corporativa. Las inversiones de
fondos excedentes se hacen solo con contrapartes aprobadas de primer nivel. Los límites se establecen
para minimizar la concentración de riesgo de crédito y así mitigar las pérdidas financieras que pudieran
surgir de los posibles incumplimientos de la contraparte. Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la
máxima exposición de la Compañía al riesgo de crédito por los componentes de depósitos en efectivo
son los saldos en libros que se ilustran en la nota 6. La máxima exposición de la Compañía relacionada a
instrumentos financieros derivados se indica en la tabla de liquidez.

Riesgo de liquidez -
La Compañía monitorea el riesgo de escasez de fondos usando de manera recurrente una herramienta
de planificación de la liquidez.

El objetivo de la Compañía es mantener un equilibrio entre la continuidad de los fondos y la flexibilidad

del financiamiento mediante el uso de préstamos bancarios y obligaciones de largo plazo. El acceso a las
fuentes de financiamiento está suficientemente asegurado y la deuda con vencimiento menor a 12
meses puede refinanciarse bajo las mismas condiciones y con los actuales prestamistas, si esto fuera
necesario.

50
Notas a los estados financieros separados (continuación)

El siguiente cuadro presenta el perfil de vencimientos de los pasivos financieros de la Compañía sobre la base de las obligaciones contractuales sin descontar:

Menos de 3 De 3 a 12 De 1 a 5 Más de 5
meses meses años años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Al 31 de diciembre de 2023
Obligaciones financieras 115,092 269,272 625,455 570,000 1,579,819
Intereses 31,769 57,356 231,220 77,643 397,988
Cuentas por pagar comerciales y diversas 178,303 35,616 - - 213,919
Pasivos por arrendamiento 229 688 60 - 977

Al 31 de diciembre de 2022
Obligaciones financieras 414,290 116,818 326,544 651,638 1,509,290
Intereses 36,222 45,282 213,427 119,201 414,132
Costo financiero de instrumentos de cobertura por pagar -
(liquidados en febrero 2023) 7,473 - - 7,473
Cuentas por pagar comerciales y diversas 217,337 36,104 - - 253,441
Pasivos por arrendamiento 214 640 985 - 1,839

Al 31 de diciembre de 2022, los instrumentos financieros derivados señalados en la siguiente tabla son los flujos de efectivo brutos no descontados. El siguiente
cuadro muestra la conciliación correspondiente de estas cantidades con sus valores en libros:

Menos de 3 De 3 a 12 De 1 a 5
meses meses años Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Ingresos de efectivo 88,968 - - 88,968

Salidas de efectivo (1,627) - - (1,627)
_________ _________ _________ _________
Neto 87,341 - - 87,341
_________ _________ _________ _________

Descontado a las tasas bancarias aplicables 86,893 - - 86,893

_________ _________ _________ _________

51
Notas a los estados financieros separados (continuación)

A continuación, se muestra los cambios en pasivos provenientes de actividades de financiación:

Costo de
Saldo inicial al 1 de Distribución de instrumentos Ingreso de flujos de Egreso de flujos de Movimiento de Cambios en el Saldo final al 31 de
enero dividendos financieros efectivo efectivo moneda extranjera costo amortizado Otros diciembre
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

2023
Costo financiero de instrumento de cobertura de flujos de
efectivo por pagar 5,978 - 1,730 - (7,708) - - - -
Dividendos por pagar 9,764 175,524 - 465 (175,431) - - - 10,322
Obligaciones financieras 1,593,171 - - 639,000 (661,520) - 2,206 169 1,573,026

2022
Costo financiero de instrumento de cobertura de flujos de
efectivo por pagar 6,213 - 15,155 - (15,390) - - - 5,978
Dividendos por pagar 9,550 179,805 - 229 (179,820) - - - 9,764
Obligaciones financieras 1,545,355 - - 525,000 (448,984) (25,407) (2,793) - 1,593,171

52
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Gestión de capital -
Para efectos de la gestión de capital de la Compañía, el capital incluye capital, acciones de inversión,
capital adicional y el resto de las reservas patrimoniales atribuibles a los accionistas. El objetivo
principal de la gestión de capital de la Compañía es maximizar el valor de los accionistas.

Para lograr este objetivo general, la gestión del capital de la Compañía, tiene como objetivo, entre otros,
asegurar el cumplimiento de las restricciones financieras vinculadas a los préstamos que devengan
intereses y que definen la estructura de capital. El incumplimiento de las restricciones financieras
permitiría a los acreedores cobrar inmediatamente los bonos. No se han producido incumplimientos en
las restricciones financieras de los préstamos en el periodo corriente.

La Compañía gestiona su estructura de capital y realiza los ajustes pertinentes en dicha estructura
según los cambios en las condiciones económicas y los requerimientos de las restricciones financieras.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía podría ajustar los pagos por dividendos a
los accionistas, devolver capital a los accionistas o emitir nuevas acciones.

No hubo modificaciones en los objetivos, políticas o procesos relacionados con la gestión del capital
durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2023 y de 2022.

27. Valor razonable de los activos y pasivos financieros

Activos financieros -
A excepción de los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en ORI y los instrumentos
financieros derivados, todos los activos financieros de la Compañía que incluyen cuentas por cobrar
comerciales y diversas se clasifican en la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, son activos
financieros no derivados mantenidos al costo amortizado, mantenidos hasta el vencimiento y generan
ingresos por intereses fijos o variables. El valor en libros puede verse afectado por cambios en el riesgo
crediticio de las contrapartes.

Pasivos financieros -
A excepción de los instrumentos financieros derivados (ver (a) siguiente), todos los pasivos financieros
mantenidos por la Compañía, que incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas y obligaciones
financieras, se clasifican en la categoría de deudas y préstamos y se llevan al costo amortizado.

(a) Instrumentos financieros derivados –

Activos por instrumentos financieros derivados de cobertura –
Riesgo de tipo de cambio -
Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía mantiene contratos de cross currency swaps
por un valor nominal de US$132,000,000, respectivamente con vencimiento en 2023 y una tasa
promedio de 2.97%. De dicho total, US$131,612,000 han sido designados como instrumentos de
cobertura de bonos corporativos que se encuentran en dólares estadounidenses, con la intención
de reducir el riesgo por tipo de cambio.

53
Notas a los estados financieros separados (continuación)

La cobertura de flujo de efectivo de los pagos futuros esperados fue evaluada como altamente
efectiva y en el estado de ORI se incluye una ganancia no realizada de S/2,154,000 por el año
2023 (ganancia no realizada de S/3,838,000 en el año 2022). Se espera que los importes
retenidos en el estado separado de ORI del año 2022 afecten el estado separado de resultados
en el año 2023, año de su liquidación.

Al 31 de diciembre de 2023 los instrumentos financieros derivados (cross currency swap) se

liquidaron en su totalidad en correlación con el pago de los bonos internacionales en dólares.

Activos (pasivos) por instrumentos financieros derivados a valor razonable con cambios en
resultados –
Al 31 de diciembre de 2022, la Compañía mantenía cross currency swaps sin un subyacente
relacionado por el importe ascendente a US$388,000. El efecto en resultados de su valor
razonable fue una pérdida de S/59,000 en el año 2022.

En enero de 2021, se liquidaron instrumentos financieros derivados a valor razonable con

cambios en resultados por un importe de US$18,000,000 generando una pérdida neta
ascendente a S/1,569,000 que se presenta en el rubro “Pérdida neta acumulada por liquidación
de instrumentos financieros derivados a valor razonable con cambios en resultados” del estado
separado de resultados.

En febrero de 2023, los instrumentos financieros derivados de negociación se liquidaron en su

totalidad y el efecto para el año 2023 fue una ganancia de S/19,000.

(b) Valor razonable y jerarquía contable del valor razonable -

A continuación, se incluye una comparación por rubro de los valores en libros y los valores
razonables de los instrumentos financieros de la Compañía así como el nivel de jerarquía contable
del valor razonable que se presentan en los estados financieros separados. Las fechas de
valuación al valor razonable correspondieron al 31 de diciembre de 2023 y de 2022,
respectivamente.

54
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Jerarquía del
Valor en libros
__________________________ Valor razonable
_________________________ valor razonable
_________________
2023 2022 2023 2022 2023/2022
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activos financieros
Efectivo y equivalente de
efectivo 26,973 56,926 26,973 56,926 Level 1
Cuentas por cobrar
comerciales y diversas 58,251 97,703 58,251 97,703 Level 2
Otros instrumentos
financieros - 86,893 - 86,893 Level 2
Inversión financiera al
valor razonable con
cambios en otros
resultados integrales 249 274 249 274 Level 3
__________ __________ __________ __________

Total activos financieros 85,473 241,796 85,473 241,796

__________ __________ __________ __________

Pasivos financieros
Cuentas por pagar
comerciales y diversas 227,552 262,118 227,552 262,118 Level 2
Préstamo a tasa fija de
bonos corporativos 569,192 1,071,781 532,987 996,156 Level 1
Pagarés a tasa fija 1,003,834 521,390 931,014 512,169 Level 2
___________ ___________ ___________ ____________

Total pasivos financieros 1,800,578 1,855,289 1,691,553 1,770,443

___________ ___________ ___________ ____________

Todos los instrumentos financieros por los que se reconoce o revela el valor razonable se
categorizan dentro de la jerarquía del valor razonable, en base a la información de más bajo nivel
que es significativa para la medición del valor razonable como un todo. Las jerarquías de valor
razonable son las descritas en la nota 2.2.3(v).

Para los activos y pasivos que se reconocen a su valor razonable de manera recurrente, la
Compañía determina si se han producido transferencias entre los niveles de la jerarquía del valor
razonable. Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022 no hubo transferencias entre las jerarquías de
valor razonable.

La Gerencia evalúa que el valor razonable del efectivo y los depósitos a plazo, las cuentas por
cobrar comerciales y diversas y otros pasivos corrientes se aproximan a su valor en libros debido
a los vencimientos a corto plazo de dichos instrumentos.

55
Notas a los estados financieros separados (continuación)

Los siguientes métodos y supuestos se usaron para estimar los valores razonables:

- Los valores razonables de los “cross currency swaps” fueron medidos utilizando técnicas
de valuación basados en datos de mercado. Las técnicas de valorización aplicadas
incluyen modelos de valuación de swaps, usando cálculos del valor presente. Estos
modelos toman en cuenta diversos factores, incluyendo la calidad crediticia de las
contrapartes, divisas, tasas “forward” y curvas de tasas de interés.

Los ajustes por valoración de crédito se aplican a las exposiciones derivadas “over-the-
counter” para tomar en cuenta el riesgo de incumplimiento de la contraparte al medir el
valor razonable del derivado. Un ajuste de valoración de crédito es el costo de protección
a precio de mercado requerido para cubrir el riesgo de crédito de la contraparte en este
tipo de cartera de derivados. El ajuste de valoración de crédito es calculado multiplicando
la probabilidad de incumplimiento, el valor predeterminado de pérdida y la exposición
esperada en el momento del incumplimiento.

Un ajuste por valoración de débito se aplica para incorporar el riesgo de crédito de la

propia Compañía en el valor razonable de los derivados (es decir, el riesgo de que la
Compañía pueda incumplir sus obligaciones contractuales), usando la misma metodología
utilizada para el ajuste por valoración de crédito.

El valor razonable de los bonos corporativos cotizados se basa en el valor vigente que
tienen las notas en el mercado a la fecha en que se informa.

- El valor razonable de los pagarés a tasa fija se calcula utilizando flujos de efectivo
descontados a tasas promedio de endeudamiento de mercado vigentes a la fecha de
estimación.

- El valor razonable del instrumento financiero al valor razonable con cambios en ORI se ha
determinado mediante el porcentaje de participación accionaria de la Compañía sobre el
patrimonio de Fossal S.A.

56
 E002-0035

Constancia de Habilitación

El Decano y el Director Secretario del Colegio de Contadores Públicos de

Lima, que suscriben, declaran que, en base a los registros de la institución, se
ha verificado que:

TANAKA VALDIVIA & ASOCIADOS SOCIEDAD CIVIL

DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

N.º MATRICULA: SO761

Se encuentra HABIL, para el ejercicio de las funciones profesionales que le

faculta la Ley N.º 13253 y su modificación Ley N.º 28951 y conforme al Estatuto y
Reglamento Interno de este Colegio; en fe de lo cual y a solicitud de parte, se
le extiende la presente constancia para los efectos y usos que estime
conveniente.
Esta constancia tiene vigencia hasta el 31 DICIEMBRE 2024.

Lima, 20 DE JULIO 2023.

CPC. RAFAEL ENRIQUE VELASQUEZ SORIANO CPC. DAVID EDUARDO BAUTISTA IZQUIERDO
DECANO DIRECTOR SECRETARIO
EY | Auditoría | Consultoría | Impuestos | Transacciones y Finanzas Corporativas

Acerca de EY
EY es la firma líder en servicios de auditoría,
consultoría, impuestos, transacciones y finanzas
corporativas. La calidad de servicio y
conocimientos que aportamos ayudan a brindar
confianza en los mercados de capitales y en las
economías del mundo. Desarrollamos líderes
excepcionales que trabajan en equipo para cumplir
nuestro compromiso con nuestros stakeholders.
Así, jugamos un rol fundamental en la construcción
de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros
clientes y nuestras comunidades.

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