Tema 5.
Fuentes de financiación
y ciclos internos de la empresa
Fuentes de financiación y ciclos
internos de la empresa
5.1.‐ La documentación contable
5.2.‐ Las fuentes de financiación
5.3.‐ Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
5.4.‐ Fondo de rotación o fondo de maniobra
5.5.‐ Análisis financiero. Ratios fundamentales para la
gestión financiera
5.6.‐ El concepto de rentabilidad
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5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
La empresa obtiene y emplea ciertas cantidades
de dinero en la adquisición de factores
productivos, para conseguir productos y
venderlos con lo que recuperar lo invertido más
un beneficio
Ciclo a largo plazo
Ciclo a corto plazo
5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
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5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Ciclo a corto plazo
Ciclo dinero‐mercancia‐dinero.
inmovilizado
Mediante la inmovilización de disponibilidades
monetarias(recursos financieros) para adquirir
materiales necesarios (compras) que permitirán
llevar a cabo la producción.
La duración media del ciclo de explotación=
periodo medio de maduración= tiempo que
tarda por termino medio en volver a caja el
dinero que ha salido para hacer frente a la
producción
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5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Ciclo de explotación
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5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Período medio de maduración económico
En una empresa industrial es la suma de 4
períodos:
Período medio de aprovisionamiento Pma
Período medio de fabricación PMf
Período medio de venta PMv
Período medio de cobro PMc días que por término medio se tarda en
cobrar a los clientes por las ventas a crédito.
PME=Pma+PMf+PMv+PMc Rotación de los créditos comerciales o
cuentas a cobrar-
5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Período medio de aprovisionamiento Pma
Tiempo que por término medio permanecen los
materiales en el almacén
M consumo de materiales
na na
(veces)
m saldo medio de materiales
360
𝑃𝑀𝑎 duración (días)
𝑛𝑎
na rotación del almacén de materiales (núm de veces
que durante el ejercicio se consume el stock medio de materiales
Pma periodo medio de aprovisionamiento
núm. de veces que se renueva cada correspondiente partida al año
8 Si hay rotación, hay duración. Estamos hablando de ciclo a c/p (días)
el montaje implica cuánto me cuesta
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5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Período medio de maduración económico
Período medio de fabricación PMf
Tiempo que, por término medio, tardan en
fabricarse los productos
Rotación de la producción n F f
F
F= coste total de la producción del ejercicio
f= Stock medio de productos en curso de
fabricación
360
𝑃𝑚𝑓
𝑛𝑓
5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Período medio de maduración económico
Período medio de venta PMv
Tiempo que, por término medio, tardan en
venderse los productos fabricados
V
Rotación del almacén de productos n v v
V= Volumen anual de ventas valoradas a precio
de coste
v= Stock medio de productos terminados,
valorados a precio de coste
360
𝑃𝑚𝑣
𝑛𝑣
10
5
5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Período medio de maduración económico
Período medio de cobro PMc
Días que por término medio se tarda en cobrar a
los clientes por las ventas a crédito
Rotación de los créditos comerciales o cuentas a
cobrar n c Cc
C= Volumen de ventas del ejercicio valoradas al
precio que se aplica a clientes
v= Saldo medio de los créditos comerciales que
todavía no han pagado 360
𝑃𝑚𝑐
𝑛𝑐
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5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Periodo de maduración
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5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Período medio de maduración financiero
Los proveedores no nos exigen el pago
inmediato y nos conceden un aplazamiento.
Esto supone que una parte del período de
maduración económico es financiada por los
proveedores
Rotación de proveedores Np n p Pp
P=Volumen de compras efectuadas en el
ejercicio
p= Saldo medio de la deuda a proveedores
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5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Período medio de maduración financiero
Periodo medio de pago
360
𝑃𝑚𝑝
𝑛𝑝
Período medio de maduración financiero:
PMF=PME‐PMp
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5.3.- Ciclo de capital de la empresa y ciclo de
explotación. Periodo medio de maduración
Período medio de maduración económico
En una empresa comercial es la suma de 2
períodos:
Período medio de aprovisionamiento Pma
Período medio de cobro PMc
PME=Pma+PMc
PMF=PME‐PMp
tiempo que nos dejan para pagarles
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