TEMA 2 – LA FUNCIÓN EMPRESARIAL

La función empresarial es el concepto central de la ciencia económica.

La economía es la ciencia que estudia los procesos de creación y transmisión del conocimiento
empresarial.
Ejerce función empresarial cualquier persona que actúa para modificar el presente y conseguir
sus objetivos en el futuro.

El lenguaje es una institución social.

Las instituciones sociales (lenguaje, derecho, moral, dinero...) son comportamientos pautados
desarrollados evolutivamente por la aportación de un gran número de seres humanos que
persiguen empresarialmente sus fines individuales.

Catón define el derecho romano como superior al de otros pueblos porque no ha sido creado
por la mente de un solo hombre, sino que es el resultado de la aportación a lo largo de un
periodo muy dilatado en el tiempo de innumerables generaciones, es una institución social.

Empresa - Acción ardua y dificultosa que valerosamente se comienza. // Insignia que indicaba
el empeño de realizar una determinada e importante acción.

El sentido de empresa como acción está necesaria e inexorablemente unido a una actitud
emprendedora, que consiste en intentar buscar y descubrir nuevos fines y medios.

La acción humana es todo comportamiento o conducta deliberada.

FIN - Aquello que el actor se propone lograr con su acción.

VALOR - Apreciación subjetiva que el actor da a su fin.
Los seres humanos perseguimos fines que descubrimos que tienen valor para nosotros.

El economista comparte la naturaleza de su objeto de estudio. Al compartir esa naturaleza,

tiene un conocimiento de primera mano y por introspección de los fenómenos que estudia.
Podemos comparar las intensidades psíquicas de nuestras valoraciones, pero no medirlas ni
cuantificarlas objetivamente. Las valoraciones no pueden medirse desde fuera, están
determinadas por el sujeto

MEDIO - Todo aquello que el actor cree subjetivamente que le permitirá alcanzar su fin.
UTILIDAD - Apreciación subjetiva que el actor da al medio en función del fin que el actor
considera que este le permitirá conseguir.
Valor del fin -----→ Utilidad del medio

ESCASEZ - El actor considera subjetivamente que los medios a su disposición son insuficientes
para conseguir sus fines.
No es escaso lo que nadie considera insuficiente para conseguir su fin, aunque dispongamos de
ello en muy poca cantidad. Lo que no es escaso no es tenido en cuenta a la hora de actuar y no
es un medio. Los bienes no escasos se llaman bienes libres.

El conjunto de bienes escasos no está dado. Los seres humanos actuamos para producir
aquello que consideramos escaso, para lo que es preciso la asignación de derechos de
propiedad y el mercado.
Cuando el actor ha descubierto cuáles son los fines que merecen la pena y los medios para
lograrlos, incorpora unos y otros a un plan de actuación.

PLAN - Representación mental de tipo prospectivo que el actor se hace de las distintas etapas,
elementos y posibles circunstancias que puedan estar relacionadas con su acción. Es una
ordenación personal de la información práctica que posee y va descubriendo el actor, dentro
del contexto de cada acción.

El problema que se plantea no es si planificar o no, por el contrario, dando por descontado que
la planificación es imprescindible en toda acción humana, si aquella ha de efectuarse por el
actor individual, que es el único que posee la información práctica necesaria, o por un órgano
coactivo ajeno a él y que carece de dicha información.

La planificación central coactiva bloquea nuestra capacidad creativa y el complejísimo proceso

de cooperación social.

ACTO DE VOLUNTAD - Movilización en pos del fin. Una vez que el actor cree haber descubierto
cuáles son los fines que le merecen la pena y los medios que cree que se encuentran a su
alcance para lograrlos, incorpora unos y otros en el plan de actuación, que se emprende y se
lleva a la práctica como consecuencia de un acto personal de voluntad.

Toda acción humana siempre se desarrolla en el tiempo, entendido en su concepción

subjetiva, es decir, tal y como el tiempo es subjetivamente entendido y experimentado por el
actor dentro del contexto de cada acción, el que cada actor experimenta conforme actúa y va
culminando las etapas necesarias para conseguir sus fines.

Fin, valor, medio, utilidad y escasez son subjetivos.

En el mundo de la física el futuro está implícito en el presente y solo falta que llegue, es un
PORVENIR.
En el mundo de la acción humana el futuro es un POR HACER.

El futuro está abierto a todas nuestras posibilidades creativas. Las predicciones concretas
sobre el futuro son imposibles en economía: lo que suceda mañana dependerá de un
conocimiento empresarial que aún no ha sido creado hoy. Es por tanto siempre incierto, en el
sentido que aún está por hacer y el actor solo tiene de él ciertas expectativas que espera hacer
realidad mediante su acción personal.

Las alternativas son todas las que los seres humanos seamos capaces de crear y tienen un
valor subjetivo, por lo que el actor se enfrenta al futuro con una incertidumbre inerradicable.
· Medios para afrontar la incertidumbre del futuro:
- Las instituciones - Esquemas pautados de comportamiento que adoptan los seres
humanos para conseguir sus fines. Surgen de forma espontánea y evolutiva a partir de
conocimiento práctico empresarialmente generado.
- La función empresarial - Cuando perseguimos un fin tendemos a irnos acercando a él.

Las instituciones disminuyen la incertidumbre y aumentan la eficiencia dinámica del proceso

social.
El dinero es la institución social por excelencia: permite el cálculo económico y multiplicar las
interacciones.
El carácter abierto e ilimitado de la incertidumbre de que hablamos hace que no sean
aplicables al campo de la acción humana las nociones tradicionales de la probabilidad objetiva
y subjetiva, ni tampoco la concepción bayesiana desarrollada en torno a esta última.

Hay dos especies de probabilidad distintas: probabilidad de clase y de caso. El campo que rige
la primera es el de las ciencias naturales, dominado por la causalidad; la segunda aparece en el
terreno de la acción humana.

Nos encontramos ante lo que Mises denomina 'eventos únicos', que son hechos
históricamente irrepetibles. No forman parte de ninguna clase de fenómenos homogéneos.

Comprensión y estimación - Determinación de la influencia de cada factor sobre un hecho.

Serendipidad - Capacidad de darse cuenta empresarialmente de oportunidades que surgen

por sorpresa y actuar en consecuencia.

COSTE - Valor subjetivo que el actor da al fin al que tiene que renunciar cuando decide utilizar
los medios a su disposición para lograr otro fin que valora más.

De entre todos los fines que hayamos descubierto siempre perseguiremos aquel con el que
esperamos lograr un valor mayor. Si el actor considera que el valor del fin alcanzado es mayor
que el del fin alternativo al que tuvo que renunciar (coste), entonces ha obtenido un beneficio
empresarial.

Beneficio empresarial - Medios dedicados a los fines más valorados.

Pérdida empresarial - Medios desaprovechados.

Los seres humanos, impulsados por el ánimo de lucro (fines + valorados), actuamos siempre
racionalmente emprendiendo aquellas acciones con la que pensamos que obtendremos un
beneficio empresarial, es decir, pensando que el valor subjetivo de los fines que se persiguen
supera los costes.

Si el actor considera que ha obtenido una pérdida empresarial se dice que ha cometido un
error empresarial puro.
La racionalidad es compatible con el error empresarial, por ejemplo, el alcohólico o el suicida.
Mises define como racional la acción que se lleva a cabo disponiendo de la información
necesaria para culminarla.

La acción humana es por definición siempre racional. Es un presupuesto irreductible en el

sentido de que se trata de un concepto de tipo axiomático que no cabe referirlo a ningún otro
ni explicarlo más.

El carácter subjetivo de los elementos de la acción humana confiere plena objetividad a la

economía en el sentido de que esta sea una ciencia teórica cuyas conclusiones son aplicables a
cualquier tipo de acción.
TEMA 3 – CARACTERÍSTICAS DE LA FUNCIÓN EMPRESARIAL

En un sentido general, la función empresarial coincide con la acción humana misma.

La función empresarial es la innata capacidad de todo ser humano para darse cuenta de las
oportunidades de ganancia que surgen en su entorno y actuar en consecuencia para
aprovecharse de las mismas. Darse cuenta significa crear en nuestra mente una idea que antes
no estaba.

El empresario trata de anticiparse a los deseos que tendrán los consumidores en el futuro.
Tiene que ser un especulador perspicaz. Es un creador de ideas.

Existe una similitud entre la perspicacia que ha de manifestar el historiador a la hora de

seleccionar e interpretar los hechos relevantes del pasado que le interesan y la perspicacia que
ha de manifestar el empresario en relación con los hechos que cree acaecerán en el futuro.

El empresario mira al futuro con ojos de historiador.

El historiador mira al pasado con ojos de empresario.

Cuando el empresario descubre una oportunidad de beneficio crea en su mente nueva

información que antes no tenía. Percibir o darse cuenta de nuevos fines y medios supone una
modificación del conocimiento del actor, en el sentido que descubre nueva información.

Características del conocimiento empresarial:

- Es un conocimiento subjetivo de tipo práctico, no científico: Práctico es todo aquel que
no puede ser representado de manera formal, sino que el sujeto lo va adquiriendo o
aprendiendo a través de la práctica.
- Es privativo y disperso: Cada ser humano genera en su mente una información distinta
a la de cualquier otro. El conocimiento empresarial está disperso en la mente de
aquellos que lo han generado al actuar. No se puede centralizar.
- Desajuste o descoordinación: Una persona tiene un recurso que no aprovecha
mientras que otra que lo necesita no dispone de él. Todo desajuste se plasma en una
oportunidad latente de beneficio, que supone un incentivo para que el citado
desajuste sea empresarialmente descubierto y eliminado. El ánimo de lucro impulsa a
buscar el beneficio, a detectar y eliminar desajustes.
- Es no articulable. No formalizable. Tácito: El actor aprende cómo realizar determinadas
acciones, adquiere determinados hábitos prácticos de conducta, pero sin llegar a
conocer el fundamento científico de cada elemento de su acción. El conocimiento
articulado, utilizado empresarialmente, ayuda a potenciar la capacidad de crear
conocimiento tácito no articulable.
- Se crea de la nada mediante el ejercicio de la función empresarial: La función
empresarial crea en la mente del actor una información que antes no existía, descubre
que su recurso es valioso y debe guardarlo y que puede conseguir su fin porque el
recurso que necesita está disponible.
- Es transmisible a través de complejísimos procesos sociales, cuyo estudio constituye el
objeto de investigación de la ciencia económica.
El proceso del mercado hace que sean mutuamente cooperativas las acciones de los diversos
miembros de la sociedad. Los precios ilustran a los productores acerca de qué, cómo y cuánto
debe ser producido. El mercado es el punto donde convergen las actuaciones de la gente y, al
tiempo, el centro donde se originan.

Arbitraje - Función empresarial ejercida en el mismo momento del tiempo del actor.
Especulación - Función empresarial ejercida entre los distintos momentos del tiempo del actor.
En ambos casos se crea información, ya sea nueva o que ya existía, pero se desconocía.

El ejercicio de la función empresarial exige que las partes implicadas se atengan a unas normas
de conducta pautadas.
El derecho es una institución evolutiva que surge del proceso del mercado y lo impulsa.

Las instituciones más importantes son el dinero y el derecho de propiedad porque hacen
posible el cálculo económico.
Teorema de la imposibilidad del socialismo - Se necesitan dos instituciones para pasar del
mundo interior (valoraciones subjetivas y comparaciones) al exterior (precios y cálculo
económico).
Cálculo económico - Estimación empresarial en unidades monetarias de los resultados de
distintos cursos de actuación.

Las instituciones más importantes no son creaciones deliberadas. Surgen espontáneamente en

un proceso evolutivo y consuetudinario al que aportan conocimiento practico y creatividad
empresarial un número muy grande de personas a lo largo de la historia. Nos permiten
afrontar la incertidumbre inerradicable del futuro que creamos los seres humanos.

Todo ser humano es empresario.

Actuamos empresarialmente como consumidores.
El capitalista es quien ahorra una parte de lo que gana. También somos empresarios como
capitalistas.

Todo ser humano, aun el más humilde, crea solo con vivir.

El proceso empresarial es siempre competitivo. Los empresarios rivalizan por descubrir y

aprovechar oportunidades de ganancia antes de que desaparezcan aprovechadas por otro.

Para soportar un volumen creciente de conocimiento empresarial es imprescindible un

aumento de la población: los recursos limitan la población de los animales y el número de
seres humanos limita la producción de recursos.

El desarrollo de la sociedad exige:

- Extensión y profundización del conocimiento práctico.
- Población creciente especializada según ventaja comparativa relativa.
- Intercambios libres del resultado de la producción empresarial.

La sociedad es un proceso (estructura dinámica) de tipo espontáneo (no diseñado

conscientemente) muy complejo (miles de millones de personas creativas) de interacciones
humanas (intercambios sujetos a normas de conducta, muchos plasmados en precios
monetarios) movidas por la fuerza de la función empresarial (creando, descubriendo y
transmitiendo información, y coordinando de forma competitiva a los planes desajustados de
los actores) que hace posible la expansión de la vida humana.

TEMA 4 – PROBLEMAS EPISTEMOLÓGICOS DE LAS CIENCIAS DE LA ACCIÓN HUMANA

Hipótesis de Hayek sobre la clasificación jerárquica de las órdenes o fenómenos según su

grado de complejidad.

Hipótesis de Hayek - Un orden puede llegar a

entender, a comprender, a explicar o a dar cuenta de
órdenes menos complejos que sí mismo; pero no de
sí mismo ni de órdenes de mayor complejidad. La
mente humana no puede autorreproducirse.

Conclusión - Crítica al determinismo. El

determinismo materialista lleva a una concepción
estática de la economía. Este enfoque entiende la
economía como un proceso dinámico.

Mundo 1 Mundo 2
(de las ciencias naturales) (de las ciencias de la acción humana)

1 Estudian fenómenos sencillos. Estudian fenómenos complejísimos.

2 Estudian cosas. Estudian las IDEAS de los seres humanos sobre sus fines
medios.
3 Las cosas son directamente Las ideas no son observables, solo puede interpretarse
observables. por una teoría.
4 Existen relaciones constantes. Todas son variables. Nuestra capacidad creativa genera
nuevas ideas.
5 No se conocen las causas últimas. La causa última es LA ACCIÓN HUMANA.
Las relaciones son de tipo funcional. Las relaciones son genético-causales.

Conclusión de las diferencias metodológicas:

Los economistas se encuentran en una relación de superioridad e inferioridad respecto a los
científicos de las ciencias naturales:
- Inferioridad - Dificultad de estudiar un fenómeno no directamente observable (ideas).
- Superioridad - Conocemos la causa primera de todos los fenómenos, la acción
humana, que podemos estudiar por introspección.

Teoría - Estudio formal, abstracto, cualitativo y general de los procesos de interacción humana
(mercado).
Historia - Estudio sistemático de los hechos del pasado que se refieren a la acción humana.

Aristóteles diferenciaba materia y forma. El estudio de la forma de las interacciones humanas

da lugar a la teoría económica. El estudio de la materia da lugar a la historia.
No se pueden extraer leyes económicas a partir de un conocimiento de la historia. Se necesita
una teoría previa para poder interpretar la historia.
TEMA 5 – LA CRÍTICA DEL POSITIVISMO

Teoría e Historia. Comprensión. Crítica al historicismo.

TEORÍA + comprensión HISTORIA

(estructura económica)

Comprensión - Determinación de la importancia o influencia de cada factor concreto sobre el

comportamiento humano.
Crítica al historicismo – No hay historia sin teoría previa.

Teoría e Historia. Economía política.

TEORÍA + comprensión HISTORIA

(estructura económica)
Feedback

Nuevas teorías
Feedback – La historia puede orientar nuestros estudios teóricos.
Teoría + historia = economía política.

El método de la economía política es apriorístico - deductivo.

Apriorístico - se parte de un axioma, la acción humana.

Utilizaremos este método apriorístico – deductivo:

Acción humana individual - utilidad marginal.

Hay varias personas - Teoría del intercambio.

Introducimos dinero -Teoría de los precios.

Manipulación del dinero - Ciclos económicos.

Las leyes económicas se obtienen por razonamientos lógico-deductivos a partir de un axioma,

por tanto, tienen validez universal siempre y cuando se den los supuestos de estas.

"Que una ley económica aparentemente no se cumpla significa que no se dan sus supuestos."
- Carl Menger.
"Individualismo metodológico: toda teoría debe poder retrotraerse a la acción humana
individual." - F.A. Hayek.

Crítica al positivismo.
El cientismo es la indiscriminada e indebida aplicación del método de las ciencias naturales al
campo de la acción humana.

Motivos para caer en el positivismo:

1. Complejo de inferioridad frente a los científicos de la naturaleza.
2. Demanda social de seguridad.
Los positivistas defienden el monismo metodológico (mismo método para las ciencias naturales
y sociales) y critican los axiomas. Califican el conocimiento axiomático de no cientifico. Son
deterministas y materialistas.

Crítica al criterio de falsabilidad de Popper aplicado a las ciencias naturales.

HIPÓTESIS Si es falsable es Comprobamos Si es posible se acepta la

científica con la realidad hipótesis provisionalmente

Si no es conforme la
hipótesis está refutada

- El criterio de falsación es una proposición no falsable empíricamente y, por lo tanto, no

es científico según el propio criterio de Popper.
- El acto de verificación presupone disponer de una teoría previa para entender la
realidad.

Crítica al positivismo en economía.

1. Los objetos de investigación de la economía no son observables directamente. La

economía no trata sobre cosas, sino sobre ideas.
2. La economía estudia fenómenos complejos que no es pueden aislar. Estas leyes no pueden
contrastarse empíricamente.
3. En el mundo de la acción humana no hay relaciones constantes, todo está en continuo
cambio y no pueden efectuarse mediciones.
4. Los modelos matemáticos solo pueden describir estados de equilibrio mientras que el
mundo de la acción humana está en continuo cambio.
Conclusión: el método de la economía es el apriorístico-deductivo.

Crítica al uso de estadísticas:

La estadística es un método de la investigación histórica y no permite obtener teorías
económicas.
Hay conceptos medibles estadísticamente que no tienen sentido económico.
Los conceptos con sentido económico no pueden medirse estadísticamente.

Crítica al uso de matemáticas en economía:

Las matemáticas es el lenguaje de la física y la lógica: describe fenómenos entre los que existen
relaciones constantes e inmediatas.
La economía estudia la acción humana creativa, lo que implica la no existencia de constantes y
dar entrada al tiempo subjetivo.
Las matemáticas no pueden dar cuenta de fenómenos tan complejos como la creatividad
humana y el tiempo subjetivo

TEMA 6 – LA ECONOMÍA Y LA REBELIÓN CONTRA LA RAZÓN

La razón es el instrumento más importante del que disponemos para sacar adelante nuestras
vidas.
Hay dos tipos de racionalismo:
 - Racionalismo falso, erróneo, exagerado, no científico: Exagera la capacidad de la razón
y sirve de fundamento al cientismo y al socialismo. Pretende rediseñar las instituciones
humanas desde arriba.
- Racionalismo correcto - Reconoce los límites de la razón humana, denuncia el
cientismo y reconoce que las instituciones son espontáneas.

El polilogismo es la existencia de muchas lógicas. Defiende que la estructura lógica de la mente

varía según la clase social y la raza.
Crítica al polilogismo:
- No existe definición científica de raza o clase social.
- No explica cómo cambia la estructura de la mente.
- No explica la diferencia entre las estructuras mentales.
- ¿Por qué hay individuos con mentalidad distinta a su raza o clase?
El polilogismo es un blindaje contra las críticas. No cabe concebir estructuras lógicas
diferentes.

TEMA 7 – UN PRIMER ANÁLISIS DE LA CATEGORÍA DE ACCIÓN

Los fines y los medios son siempre subjetivos. Establecen relaciones ente sí.
Un fin puede ser un medio en una acción más amplia.
Los medios también pueden afectar a fines más generales.

Los bienes se convierten en medios al ser considerados escasos por un actor en el contexto de
una acción. Si no son escasos no son tenidos en cuenta.
Cuando consideramos que un bien es escaso nos movilizamos empresarialmente para superar
la escasez.

Los bienes económicos (medios) son de 2 tipos:

- Bienes de consumo (de primer orden): Satisfacen directamente las necesidades
humanas.
- Factores de producción (de orden superior): Bienes económicos que solo
indirectamente, mediante la intervención de otros bienes y tras un proceso temporal
permiten satisfacer necesidades humanas. Son de mayor orden cuanto más alejados
están del bien de consumo.

TEMA 10 – LA ACCIÓN EN EL MUNDO

Ley de utilidad marginal

Los medios son escasos, así que los dedicamos a los fines que valoramos más.
Solo consideramos la utilidad de la unidad relevante de medio en el contexto de nuestra
acción.

Esta ley es válida cuando las unidades relevantes son consideradas por el actor perfectamente
intercambiables entre sí.
1. Asignamos los medios escasos a nuestros fines más valorados.
2. Actuamos sobre unidades de medio que consideramos relevantes.
3. Las unidades relevantes deben ser perfectamente intercambiables entre sí.
Ejemplos vasos de agua - Hay 5 vasos de agua cuyo fin es disminuir la sed ligera. Con 5 vasos
puedo conseguir ese fin. ¿A qué fin renunciaré si se me derrama un vaso y solo tengo 4? Con 4
vasos sigo pudiendo conseguir el fin. El valor subjetivo de cada unidad de un bien es su utilidad
marginal.

La ley de utilidad marginal tiene validez universal.

Es siempre decreciente.
Fue enunciada por Jaime Balmes en su artículo "Verdadera idea de valor" de 1844 que
resuelve la paradoja del valor.
Siempre actuamos tomando en cuenta la utilidad marginal. Cuando decidimos sobre la
totalidad de un bien, la unidad relevante es todo el bien.
La ley de utilidad marginal no es psicológica ni empírica, es praxeológica (implícita en el
concepto de acción humana).
Si los medios son insuficientes para conseguir todos nuestros fines los asignaremos siempre
del modo que nos proporcionen un mayor valor.
Si perdemos una unidad, renunciaremos al fin de menor valor que nos proporcionaba ese bien.
Si ganamos una unidad, le asignaremos a un fin de menor valor que las unidades que ya
disponíamos de ese bien.
La utilidad de una unidad de bien es la de la última en la escala valorativa.

La ley del rendimiento

Hay proporciones óptimas de factores de producción de cara a producir un bien de consumo.

Es una ley por praxeológica.

Ejemplo: Pensemos en un factor de producción fijo, como

una parcela de tierra donde queremos producir patatas, y en
el factor trabajo como factor variable (consideremos que
podemos modificar el número de trabajadores que
contratemos y que el trabajo es un bien homogéneo, aunque
en la realidad no lo sea porque hay una infinidad de trabajos
distintos).

Si no se cumpliese la ley habría un factor productivo que tendría una productividad limitada y
que, por lo tanto, no sería considerado un factor productivo porque no sería un bien
económico (recurso escaso), sino un bien libre.

TEMA 11 – LA SOCIEDAD HUMANA

Ley de la división del trabajo (conocimiento).

Salimos ganando todos si nos especializamos en lo que tenemos ventaja comparativa e
intercambiamos. El proceso se potencia con el aumento de la población.
La pobreza resulta de obstaculizar el proceso de cooperación social.
Ley de la asociación de Ricardo = QUE LA LEY DE DIVISIÓN DEL TRABAJO
Los países se benefician si se especializan en lo que tienen ventaja comparativa relativa mayor
e intercambian. Todos ganamos en el mercado.

Intercambios: ley de la división del trabajo (conocimiento) y utilidad marginal.

Ley de la utilidad marginal - Damos a cada unidad de bien el valor de la última de ellas en
nuestra escala valorativa. La utilidad de cada unidad adicional de bien es cada vez menor.

Ley de la división del trabajo - Todos salimos ganando si nos especializamos en producir
aquello en lo que tenemos ventaja comparativa relativa mayor e intercambiamos.
La utilidad marginal es decreciente.
La utilidad de cada unidad adicional de bien es cada vez menor.

TEMA 13 – EL INTERCAMBIO EN LA SOCIEDAD

La sociedad es un proceso de tipo espontáneo muy complejo de acciones humanas movidas

por la fuerza de la función empresarial que impulsa la vida humana.

"La acción consiste fundamentalmente en sustituir una situación por otra. Cuando la acción se
practica sin contar con la cooperación de terceros, podemos calificarla de cambio 'autístico' o
intrapersonal." – Mises.
"En la sociedad, la cooperación sustituye el cambio intrapersonal por el cambio interpersonal o
social (...). El sujeto sirve a los demás con miras a ser en cambio servido por terceros (...). La
relación de intercambio es la relación social por excelencia." – Mises

Los cambios interpersonales pueden efectuarse de forma voluntaria o coactiva.

La sociedad basada en vínculos contractuales se fundamenta en intercambios voluntarios.
La sociedad basada en vínculos hegemónicos se fundamenta en intercambios coactivos. - Un
intercambio es coactivo (no voluntario) si se ejerce objetivamente violencia física o amenaza
de violencia física.

Sociedad basada en vínculos contractuales Sociedad basada en vínculos hegemónicos

(intercambios voluntarios) (intercambios coactivos)

1 La cooperación social se basa en contratos. La cooperación social se basa en el mando

y la subordinación.
2 Relaciones simétricas. Relaciones asimétricas.
Las dos partes están al mismo nivel. Uno coacciona al otro.
3 Cada ser humano persigue sus propios fines Se persiguen los fines del que manda
4 La riqueza se consigue por medios La riqueza se consigue
económicos (estudiados por la cataláctica). por medios políticos.
5 Estado de derecho. Ley en sentido material. Estado dictatorial / paternalista.
Igualdad ante la ley. Mandatos y reglamentos.
6 Libertad significa ausencia de coacción. Libertad se define como 'poder hacer'.

- Política significa violencia.

- El término 'Estado de Derecho' es contradictorio.
- La ley en sentido material es general y abstracta.
- Los mandatos son órdenes específicas.
 - La sociedad basada en vínculos contractuales origina la civilización occidental.
- En el mundo antiguo predominaban los vínculos hegemónicos.
- La educación estatal ensalza los logros de la coacción del gobierno.
- Las dictaduras son vínculos hegemónicos.
- Nuestra sociedad tiene elementos contractuales y hegemónicos.

TEMA 14 - EL PROBLEMA DEL CÁLCULO ECONÓMICO COMO CONEXIÓN ENTRE EL MUNDO

SUBJETIVO INTERIOR Y EL MUNDO EXTERIOR OBJETIVO

¿Cómo surgen los precios a partir de intercambios impulsados por valoraciones subjetivas que
no se pueden cuantificar?
Es posible si existe dinero e intercambios voluntarios.
Las valoraciones no pueden medirse, solo compararse.

MUNDO INTERIOR
Valoraciones subjetivas que
MUNDO EXTERIOR
no se pueden medir. Dinero
Precios.
solo permite realizar Intercambios voluntarios
Es cardinal.
comparaciones.
Es ordinal.

Dinero - Medio de intercambio común y generalmente aceptado.

Es la institución social por excelencia.
la existencia de dinero multiplica exponencialmente la posibilidad de intercambios.
Multiplica las interacciones humanas, forma y depura las demás instituciones e impulsa el
avance de la civilización.

Precio - Relación histórica de intercambio en unidades monetarias.

Sin precios es imposible calcular el resultado de distintos cursos de acción.

Intercambios voluntarios directos e indirectos (siempre son voluntarios).

- Intercambio directo (trueque): Los bienes y servicios se intercambian directamente
(sin dinero).
- Trueque: problema de la doble coincidencia de necesidades.

Todo intercambio voluntario es el resultado de una desigualdad de valoraciones subjetivas:

cada parte valora subjetivamente más lo que recibe que lo que entrega.

El mercado. Cálculo económico. La contabilidad.

El cálculo económico se plasma en la contabilidad.
La contabilidad es un lenguaje (institución social evolutiva).
La contabilidad se plasma en dos estados:
- Balance de situación (patrimonio en un instante dado): bienes, derechos y
obligaciones en un instante dado.
- Activo: suma del valor estimado a precio de mercado de bienes y derechos de la
empresa.
- Pasivo: obligaciones (deudas).
 - Cuenta de pérdidas y ganancias: ingresos y gastos durante un ejercicio.
-DEBE = gastos + beneficios (saldo acreedor) = ingresos = HABER.
"El cálculo monetario es el norte de la acción dentro de un sistema social de división del
trabajo. Viene a ser la brújula que guía al hombre cuando éste se lanza a producir." – Mises.
"Los tipos de intercambio fluctúan de continuo, ya que las circunstancias que los originan
también se hallan en perpetua mutación. El valor que el individuo atribuye tanto al dinero
como a los diversos bienes y servicios es fruto de una momentánea elección." – Mises.
"Queda excluido del cálculo económico todo aquello que no se puede comprar ni vender por
dinero". – Mises.

El mercado.
Economía del mercado - Sistema social basado en la división del conocimiento, propiedad
privada y vínculos contractuales. El Estado, de existir, se ocuparía de amparar la buena marcha
del proceso.
Minarquismo - Defensa de un estado mínimo que proteja el sistema.
Anarcocapitalismo - Es innecesaria y perjudicial la existencia de un monopolio estatal de la
seguridad.

Mercado es sinónimo de sociedad.

"El proceso de mercado hace que sean mutuamente cooperativas las acciones de los diversos
miembros de la sociedad. Los precios ilustran a los productores acerca de qué, cómo y cuánto
debe ser producido. El mercado es el punto donde convergen las actuaciones de la gente y el
centro donde se originan." – Mises.

TEMA 18 – EL MERCADO

Bienes de capital son aquellos que solo indirectamente, mediante la intervención de otros
bienes y tras un proceso temporal permiten satisfacer necesidades humanas.
"Son bienes de capital aquellos que sufren desgaste y que hay que estar constantemente
reponiendo sobre la base de la correspondiente aportación de 'tierra' y 'trabajo'.

Depreciación - Desgaste del bien capital. Los recursos naturales no se deprecian y tienen
duración ilimitada.

Capital - Valor estimado a precio de mercado de los bienes de capital.

Solo hay capital en economías de mercado.
El afán de lucro lleva a los empresarios a encontrar y eliminar desajustes sociales gracias al
cálculo económico.

"¿Se puede decir quizá que, después del fracaso del comunismo, el sistema vencedor sea el
capitalismo, y que hacia él estén dirigidos los esfuerzos de los países que tratan de reconstruir
su economía y su sociedad? ¿Es quizá este el modelo que es necesario proponer a los países del
Tercer Mundo, que buscan la vía del verdadero progreso económico y civil?
Si por capitalismo se entiende un sistema económico que reconoce el papel fundamental y
positivo de la empresa, del mercado, de la propiedad privada y de la consiguiente
responsabilidad para con los medios de producción, de la libre creatividad humana en el sector
de la economía, la respuesta es ciertamente positiva, aunque quizá sería más apropiado hablar
de economía de empresa, de mercado o simplemente economía libre." - Juan Pablo II
El nombre más adecuado para la economía de mercado es capitalismo.
Renta bruta - Valor a precio de mercado de lo que produce el bien de capital.
Los bienes de capital se deprecian (físicamente y por obsolescencia técnica).
Renta neta - Parte de la renta bruta que puede consumirse sin merma del capital.
Renta bruta - Amortización (expresión contable de la depreciación) = Renta neta.
Renta neta - Parte de la renta bruta que puede consumirse sin merma de capital.

Si consumo más que mi renta neta estoy destruyendo capital.

Si consumo menos que mi renta neta estoy ahorrando, lo que me permitirá aumentar mi
capital y ser más rico el día de mañana.

El socialismo nos condena a perseguir objetivos a ciegas (sin poder calcular).

El mercado: la propaganda comercial.

"El consumidor no es omnisciente. A menudo no sabe dónde encontrar lo que busca al precio
más barato posible. Muchas veces incluso ignora qué mercancía o servicio es el más idóneo
para suprimir el específico malestar que le atormenta [...] De ahí que la misión de la
propaganda comercial consista en brindarle información acerca del estado actual de las cosas."
– Mises.

Además de informar, queremos que los comerciantes nos convenzan de la idoneidad de su

producto. como sucede en todos los ámbitos de la vida. El proceso social no puede funcionar
sin propaganda. La publicidad busca dar información de forma atractiva, aconsejar y persuadir.

Características de la propaganda comercial:

- Chillona y llamativa - Su objetivo es atraer la atención de gentes rutinarias, despertar
en ellas dormidas inquietudes, inducirlas a innovar, abandonando lo tradicional, lo
superado y lo trasnochado. Por eso es vocinglera, escandalosa, exagerada, porque la
gente no reacciona ante la delicada insinuación.
- Acomodarse a la mentalidad común - Ha de seguir los gustos y hablar el lenguaje de la
muchedumbre.
- Es el mal gusto del público el que obliga al anunciante a desplegar idéntico mal gusto
en sus campañas. Pretende acomodarse al gusto de las masas.
- Los gastos publicitarios constituyen un sumando más entre los diferentes costes de
producción.
- El comprador puede comprobar personalmente la bondad del producto anunciado.
Hoy en día se acepta universalmente que solo los productos buenos merecen ser
anunciados.
- Experimentación - La experiencia no puede verificar ni demostrar la falsedad de las
afirmaciones de la propaganda religiosa, metafísica o política.

La publicidad más peligrosa es la política, que no permite la experimentación y se financia con

impuestos.

TEMA 19 – LA LEY BÁSICA DE LA DETERMINACIÓN

Los precios son resultado de un proceso social, protagonizado por seres humanos de carne y
hueso, impulsado por la función empresarial. Hay 4 casos:
Determinación del precio en un intercambio aislado:
Hay un intercambio si las dos partes tienen diferencias de valoraciones opuestas y ambos se
dan cuenta de la posibilidad de obtener beneficio.
Se dice que hay un intercambio aislado cuando hay un solo comprador potencial y un solo
vendedor o potencial.
El precio estará entre la valoración del comprador y la del vendedor, y más cerca de la del peor
negociador. Su límite más alto es la valoración subjetiva del comprador, y su límite más bajo, la
del vendedor. Ganan las dos partes.
Es importante desarrollar habilidades negociadoras para afrontar situaciones que sean para
nosotros intercambios aislados.
El mercado ha creado instituciones que fijan precios únicos, protegiendo así a los peores
negociadores y facilitando los intercambios.

Competencia unilateral entre compradores (subasta):

Se han desarrollado procesos que evitan tener que regatear.
Hay un solo vendedor potencial (un solo bien a la venta) y más de un comprador potencial.
Tipos de subasta:
- Subasta inglesa - El precio empieza muy bajo y sube hasta que queda un solo
comprador.
- Subasta holandesa - El precio empieza muy alto y baja hasta que alguien compre.
La subasta facilita los intercambios y favorece al vendedor.
El precio se cierra entre la valoración del comprador y la valoración del comprador potencial
excluido con más capacidad de intercambio. Es irrelevante la valoración del vendedor.

Competencia unilateral entre vendedores:

Al comprador también le interesa huir del intercambio aislado.
La competencia entre vendedores beneficia al comprador.
Se lleva a cabo en múltiples entornos institucionales.

Competencia bilateral:
Hay más de un comprador potencial y más de un vendedor potencial.
Es una superposición de los dos casos anteriores.
Las valoraciones subjetivas no están dadas, los actores implicados las crean empresarialmente
durante el desarrollo del propio proceso y se ven afectadas por él.
Todos compran y venden al mismo precio, que estará dentro de las valoraciones de las parejas
marginales.
Pareja marginal - último comprador / vendedor incluido y excluido con mayor capacidad de
intercambio.

¿Quién intercambia? Los de mayor capacidad de intercambio, los dispuestos a comprar por
más y los dispuestos a vender por menos.
¿Cuántos intercambios hay? Todos aquellos en los que la valoración del comprador sea mayor
que la del vendedor.
¿A qué precio? Al determinante por las valoraciones subjetivas de las parejas marginales. Las
demás valoraciones son irrelevantes.

Las sociedades de precio único buscan las valoraciones subjetivas de las parejas marginales por
tanteo, evitando tener que regatear.
"El precio es el efecto que resulta en el mercado del impacto recíproco de las valoraciones
subjetivas de bienes y medios de intercambio." – Böhm-Bawerk.

Las únicas valoraciones subjetivas relevantes para la determinación del precio son las de las
parejas marginales. Esto facilita los intercambios y protege a los peores negociadores.
Conforme aumenta el número de compradores y vendedores, el intervalo de precios
determinado por las valoraciones subjetivas de las parejas marginales se estrecha.
Cada persona puede querer vender o comprar más de una unidad de un bien con distinta
intensidad. Redefinimos la pareja marginal en términos de unidades de bien en vez de
términos de personas. Una misma persona puede querer comprar a unos precios y vender a
otros. En este caso, el precio lo determina la valoración subjetiva del comprador marginal.

Crítica a la explicación funcional de la explicación del precio:

La explicación funcional no es válida puesto que implícitamente parte de que el precio ya es
conocido. Las curvas no existen porque no existe la información que sería necesaria para
dibujarlas. El precio no es la consecuencia del proceso genético-causal del mercado. El precio
no es la variable independiente. En economía no hay funciones.

Valoraciones División del trabajo,

Intercambios Precios
subjetivas de fines utilidad marginal

Los determinantes individuales del precio:

Por parte de la demanda:
- El número de demandas que se dirige hacia el bien - A igualdad de circunstancias,
conforme mayor sea el número de demandas, mayor será su precio.
- La valoración subjetiva del bien por los compradores - Conforme mayor sea el valor
(utilidad marginal), mayor será su precio.
- El valor subjetivo que los compradores dan medio de intercambio (dinero) - Conforme
mayor sea la valoración subjetiva del dinero, menor tenderá a ser su precio.
Por parte de la oferta:
- El número de bienes a la venta - + unidades a la venta - precio.
- La valoración subjetiva del bien por los vendedores - + utilidad marginal + precio.
- El valor subjetivo que los vendedores dan al medio de intercambio - + valoración
subjetiva del dinero - precio.

La ley del coste.

Los costes no determinan los precios.
Nadie tiene garantizado que podrá vender a un precio superior a los costes en los que ha
incurrido.
La ley del coste es falsa. Son los precios los que determinan los costes. Si los costes
determinasen los precios toda inversión sería siempre rentable.

Los empresarios compiten por factores productivos con los que piensan que conseguirán
beneficios, es decir, producir bienes de consumo que alcanzarán a un precio de venta superior
a los costes. Es esta competencia la que le da precio a los factores productivos.

Los costes son consecuencia de los precios.

Los factores productivos tienen precio (coste) porque sirven para producir bienes de consumo
que la gente valora y está dispuesta a comprar (precio).
Nadie incurre en costes para producir bienes que la gente no valora.

TEMA 20 – LOS PRECIOS

Valoración y tasación:
Los empresarios invierten hoy para producir los bienes que serán más valorados mañana.
La empresarialidad no consiste en descubrir y anticiparse a un porvenir que ya está dado, sino
en crear un futuro donde dispongamos de bienes de consumo que satisfagan en mayor medida
a las necesidades humanas.
Los costes de hoy siguen a los precios que estimamos para mañana.

Los empresarios que aciertan (consiguen satisfacer mejor las necesidades de los
consumidores) obtienen beneficios (por precios de venta superiores a los costes).

"No interesa a los consumidores lo más mínimo que en el pasado se efectuaran determinadas
inversiones en razón a la situación que entonces presentara el mercado, ni tampoco les
preocupan los intereses creados de empresarios, capitalistas, terratenientes y trabajadores."
– Mises.

"Son los juicios de valor del consumidor, en última instancia, lo que determina los precios (..).
La tasación es la prefiguración de un acontecimiento esperado. El interesado prevé qué precio
pagará el mercado por cierto bien." – Mises.

El cálculo de costes
El beneficio le indica al empresario que ha actuado bien y ha utilizado los recursos que
adquirió ayer en la fabricación de unos bienes que resultan ser los que la gente valora más.
Las pérdidas indican al empresario que ha actuado mal, apartando recursos de los fines más
valorados por los consumidores.
Para poder conocer si actuamos bien o no es necesario comparar precios y costes. Para que
estos se formen tiene que existir un mercado libre para bienes de consumo y factores
productivos.

Principio general de los costes - Ley que explica hasta qué punto tenderán los empresarios a
aumentar la producción de un determinado bien.
Las leyes en economía son marginales porque las decisiones humanas siempre se toman sobre
cantidades discretas
El coste marginal es creciente.
El coste de cada unidad adicional de factor productivo aumenta conforme crece la demanda
sobre él.
Los empresarios emplean los factores productivos para fabricar bienes de consumo que sacan
al mercado.
El ingreso marginal es decreciente.
El precio de cada unidad adicional de bien de consumo producido disminuye conforme
aumenta su oferta.
Existe una tendencia a que los empresarios eleven la producción hasta que los costes
marginales se igualen a los ingresos marginales.
Producir más de ese nivel genera pérdidas en las unidades adicionales.
Estar por debajo de ese nivel permitiría ganar más aumentando la producción.
Los empresarios buscan el volumen óptimo de producción por prueba y error.
No existen funciones de costes, la creatividad humana cambia la realidad constantemente.
La intervención del estado afecta a los precios y provoca que los empresarios cometan errores
sistemáticos de inversión.

TEMA 21 – COMPETENCIA Y MONOPOLIO

La función empresarial es competitiva.

Competencia - Proceso dinámico en el que los empresarios rivalizan por descubrir y
aprovechar oportunidades de ganancia antes de que desaparezcan aprovechadas por otro.
Nuestra visión contrasta con la situación de competencia perfecta que definen los economistas
matemáticos del equilibrio (situación con múltiples oferentes de exactamente el mismo
producto al mismo precio).
Definición errónea de competencia - Situación con muchos oferentes del mismo producto al
mismo precio.
La definición errónea de competencia lleva a definir erróneamente el monopolio como una
situación estática donde hay un solo vendedor de un producto.
Estos monopolistas, según los economistas matemáticos, podrían imponer precios
artificialmente altos en el perjuicio de los consumidores.
Oligopolio - unos pocos vendedores.
Hay monopolio cuando se impide por la fuerza del estado el libre ejercicio de la
empresarialidad en alguna parcela de la sociedad.
El predominio de una empresa no es perjudicial para los consumidores, es una señal de que
está prestando un buen servicio (en el mercado no hay derechos adquiridos).

TEMA 22 – LOS PRECIOS DEL MONOPOLIO

Crítica a la ley de defensa de la competencia:

Las actuales leyes de defensa de la competencia utilizan el concepto matemático de
competencia, entienden el monopolio como la presencia de un único vendedor y persiguen a
las empresas que mejor sirven a la sociedad.

Cobrar más que los competidores es abuso de posición dominante.

Cobrar menos es competencia desleal.
Cobrar igual es muestra de confabulación.
La ley criminaliza a las empresas hagan lo que hagan.

La Interconexión de los precios:

Interconexiones esenciales entre los bienes:
- De complementariedad - Demandas y precios varían en el mismo sentido.
- De sustitución - Demandas y precios evolucionan en sentido contrario.
La relación por antonomasia es la de complementariedad.
TEMA 23 – LA ILUSIÓN DEL PRECIO DE MONOPOLIO

Definiciones de monopolio:
Definición 1 - Cuando una empresa controla su precio (no válida por ser confusa y absurda).
Definición 2 - Situación con un único vendedor de un bien (no válida por ser estática y no
objetiva). Para utilizar esta definición hay que definir primero objetivamente qué se entiende
por un bien, un sector o una industria. Si amplío mi definición de lo que entiendo por un sector
nunca hay monopolio. Hay competencia donde hay libertad de acceso de la función
empresarial.
Definición 3 - Privilegio que concede el Estado bloqueando el libre acceso de la función
empresarial a determinadas parcelas que se reservan en exclusiva a los privilegiados
(definición jurídico-institucional, la correcta)
En una economía libre no hay monopolios. Son ineficientes porque bloquean la capacidad
empresarial para solucionar problemas.
Definición 4 - Cuando alguien consigue un precio de monopolio (no hay forma de saberlo).

Precio de monopolio - Precio superior al competitivo que aumentaría el beneficio del

monopolista al disminuir la oferta.
El precio de la competencia es el que surge en un mercado libre, no hay ninguna otra manera
de determinarlo.
En el mercado libre, no podemos diferenciar conceptualmente el precio de monopolio del
competitivo. Todos los precios del mercado libre son competitivos.

Competencia salvaje - Se llama competencia salvaje a bajar los precios con la intención de
eliminar a los competidores y vender después a precios de monopolio.
Se pueden juzgar acciones objetivas, pero no intenciones.
Bajar los precios favorece a los consumidores.
"Cuando una empresa tiene pérdidas, esto significa que ha tenido menos éxito que otras en la
satisfacción de los deseos de los consumidores. Los factores se trasladan de las empresas
ineficientes a las eficientes." – Rothbard.
Las leyes contra la competencia desleal están promovidas por los empresarios que sirven peor
a los consumidores. Solo hay competencia en un mercado libre.

TEMA 24 – TEORÍA DEL DINERO

Naturaleza y origen del dinero:

Dinero - Bien económico común y generalmente demandado como medio de intercambio
El dinero surge de forma no intencionada a lo largo de un proceso evolutivo impulsado por
multitud de seres humanos que buscan empresarialmente satisfacer sus necesidades.
Los intercambios directos (trueques) están restringidos a las escasas ocasiones en que se da
una doble conciencia de necesidades
El dinero permite multiplicar los intercambios, profundizar en la división del conocimiento y
desarrollar la civilización.
Hay personas que descubren que la mejor manera de conseguir lo que buscan es intercambiar
primero sus mercancías por otras más vendibles.
El éxito de esta estrategia llevó a que se generalizara, aumentando así la demanda de estas
mercancías como medio de intercambio.
El dinero es la institución social por excelencia, porque al multiplicar la posibilidad de realizar
intercambios ayuda a crear y depurar las demás instituciones sociales e impulsa el desarrollo
de la civilización.

Origen del dinero:

1. Es el resultado de un proceso empresarial espontáneo. No hubo invento deliberado, ni
contrato social, ni composición estatal.
2. Es una institución clave para el desarrollo de la civilización.
Las instituciones más importantes para nuestras vidas conllevan tal cantidad de
conocimiento práctico que no podrían ser creadas deliberadamente por ningún ser
humano; solo surgen, evolutivamente y sin que nadie se lo proponga, cuando cada ser
humano interacciona con otros con la intención de conseguir empresarialmente sus fines
particulares.

3. La teoría nos ayuda a comprender la evolución del dinero en la historia, con

independencia de cómo se haya materializado este en cada momento concreto.

El dinero, como lenguaje, cumple mejor su papel cuanto mayor es su aceptación. El proceso
social tiende a que prepondere uno en ambos casos.

Motivos de que el proceso social eligiera el oro como dinero:

- Es relativamente escaso.
- Es homogéneo.
- Es muy fácil determinar su ley.
- Es inmutable.

El dinero como medio de intercambio:

Hay economistas que, equivocadamente, han estudiado el dinero de forma agregada, sin tener
en consideración las acciones humanas individuales.
Holismo - Doctrina que propugna la concepción de cada realidad como un todo distinto de la
suma de las partes que lo componen.
Nuestra teoría del dinero es retrotraible a acciones humanas individuales.

"Se denominan medios de intercambio aquellos bienes que se adquieren no para consumirlos ni
para emplearlos en actividades productivas propias, sino precisamente para intercambiarlos
por otras mercancías que efectivamente se piensa consumir o utilizar en ulterior producción."
– Mises.

Motivos para demandar un medio de intercambio:

- Conseguir con mayor facilidad quien nos venda lo que necesitamos.
- Adquirir productos perecederos conforme los necesitamos.
- Hacer frente a la incertidumbre inerradicable del futuro.
El dinero es la institución más importante para afrontar la incertidumbre del futuro.
La función empresarial es responsable de que el futuro sea incierto y, a la vez, de que
tengamos medios (dinero) para afrontar esa incertidumbre.
TEMA 25 – EL CAMBIO INDIRECTO

Características del dinero

- Los medios de intercambio son bienes económicos: tienen que ser escasos. No importa
su cantidad. No seríamos más ricos si hubiera más cantidad de dinero. Cualquier
cantidad de dinero, siempre que sea escasa, cumple bien su función.
- La gente está dispuesta a pagar un precio (en forma de bienes y servicios) por
conseguir dinero (porque lo valora). El precio del dinero es su capacidad adquisitiva
- El dinero siempre es propiedad de alguien, está atesorado.
- No hay que confundir demanda de dinero con demanda de riqueza.
- Suele llamarse erróneamente ‘mercado de dinero’ al mercado de préstamos a corto
plazo. El mercado de dinero es en el que se intercambian bienes y servicios por dinero.
En el mercado de dinero se determina el precio del dinero. En el mercado de
préstamos el precio que se determina es el tipo de interés.
- Crítica a la teoría cuantitativa del dinero.

Si V,T ctes -> P varía como M.

Es mecanicista y oculta que las variaciones de dinero no llegan a todos por igual, lo que afecta
a la estructura de precios relativos, a la estructura productiva y genera ciclos económicos.

El precio del dinero:

Está determinado por su oferta y demanda.
La demanda tiene 3 componentes: industrial, (como bien de consumo o producción),
monetario (como medio de intercambio) y expectativas.
Podemos comprar con dinero (precio del dinero) porque la gente quiere dinero (demanda) y
queremos dinero (demanda) porque nos permite comprar cosas (precio del dinero).

Teorema regresivo del dinero - "El precio del dinero hoy depende de la demanda monetaria
hoy. La demanda monetaria hoy depende del precio del dinero ayer. Igualmente, el precio de
ayer depende de antes de ayer, y así hasta cuando la demanda del bien era solo industrial."
– Mises.

La oferta de dinero en las sociedades donde el Estado ha expropiado el dinero privado y lo ha

sustituido por dinero fiduciario, hay 3 procedimientos para inyectar nuevo dinero:
- Monetizar déficit público.
- Expansión crediticia.
- Compras de mercado abierto.
Aumento de la oferta monetaria:
Cualquier inyección de dinero:
- Siempre llega primero a unos pocos (que salen ganando al poder comprar a precios
antiguos).
- Redistribuye la renta (unos pocos se benefician a costa de la gran mayoría).
- Distorsiona la estructura de precios relativos (unos precios suben más que otros).
- Distorsiona la estructura productiva (provoca una mala asignación de recursos.

Las inyecciones de dinero siempre llegan primero a pocos que se benefician a costa del resto.
Un aumento de la cantidad de dinero de todos no tendría prácticamente ningún efecto, salvo
un aumento de los precios nominales.
Los que primero recibieron el dinero realizan inversiones, originando una segunda oleada de
privilegiados, aunque con beneficio menor porque los precios ya han comenzado a subir,
atrayendo factores productivos hacia sus respectivos sectores.
El dinero, que en un primer lugar recibieron unos pocos, se va extendiendo por toda la
sociedad en sucesivas oleadas.
1. El dinero de nueva creación llega a unos pocos.
2. Estos privilegiados realizan inversiones, que atraen factores productivos desde otros
sectores de la sociedad, elevando sus precios
3. Hay una redistribución de rentas que perjudica a la mayor parte de la sociedad.
4. El nuevo dinero se expande por la sociedad, elevando los precios y beneficiando a
algunos, aunque ya cada vez en menor medida.
5. Con el nuevo dinero repartido por toda la sociedad se pone de manifiesto que la nueva
4. distribución de la oferta no responde a los deseos de los consumidores.
5. La estructura productiva tiene que reajustarse a la demanda real: recesión.

El poder adquisitivo del dinero siempre está cambiando debido a variaciones en:
- El lado real de la economía. Un aumento de la productividad tiende a bajar los precios.
- El lado monetario.
- Inflación (aumento de la oferta de dinero): tiende a subir los precios. Su efecto es
una disminución del poder adquisitivo del dinero, es decir, una subida de los precios.
Los culpables son los gobiernos y los bancos centrales.
- Deflación (disminución de la oferta del dinero): tiende a aumentar su poder
adquisitivo.

Expectativas, clases de dinero y sustitutos monetarios:

"El dinero permite el cálculo económico siempre y cuando el dinero de que se trate no sufra en
su poder adquisitivo grandes y excesivamente frecuentes cambios de origen monetario."
– Mises.

"Cuando se supone que el precio nominal de todos los bienes va a subir o a bajar, la gente
amplia o reduce sus adquisiciones. Tales actitudes aceleran y refuerzan las tendencias
previstas. El proceso continúa hasta que se produce un convencimiento general de que el poder
adquisitivo del dinero no va a sufrir ulteriores variaciones [...] Pero si la opinión pública cree
que va a continuar la creación de dinero […], nadie deja de adquirir cuanto puede ni de reducir
al mínimo su tenencia de numerario [...] Así las cosas, llega un momento en que los precios a
que las gentes están dispuestas a desprenderse de los bienes «reales» reflejan hasta tal punto
la futura baja prevista del poder adquisitivo que nadie tiene ya tesorería bastante para pagar
esas cantidades. El sistema monetario queda destrozado [...]. La inflación es una política que
no puede durar." – Mises.

Dinero mercancía - El formado a partir de un bien con demanda industrial. (ejemplo: oro)
Dinero crédito - El que da derecho a cobrar sin coste dinero mercancía. (ejemplo: billetes del
banco en el siglo XIX)
Dinero fiat - Billete que no da derecho a ninguna mercancía.
Sustitutos monetarios - Medios que es necesario canjear por dinero pero que circulan como
tal. (ejemplo: talones)