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Banco de Crédito del Perú

Ratings Actual Anterior
Institución A+ A+
Depósitos CP CP-1+ (pe) CP-1+ (pe)
Depósitos LP AAA (pe) AAA (pe)
Perfil Acciones Comunes 1a (pe) 1a (pe)
Banco de Crédito del Perú (BCP) es el banco líder del sistema financiero con Certificados de Depósito Negociables
participaciones relevantes en todos los segmentos. A junio 2023, BCP contaba con una Cuarto Programa CP-1+ (pe) CP-1+ (pe)
participación de mercado de 33.1% y 35.6% en créditos directos y depósitos, Bonos Corporativos
respectivamente. Credicorp, principal holding financiero del país, posee 97.7% del Cuarto Programa AAA (pe) AAA (pe)
accionariado del Banco (directa e indirectamente a través del Grupo Crédito). Quinto Programa AAA (pe) AAA (pe)
Sexto Programa AAA (pe) AAA (pe)
Fundamentos Bonos Subordinados (Nivel 2)
Solvencia financiera sólida: El Banco mantiene una alta calidad de activos, lo cual le Primer Programa AA+ (pe) AA+ (pe)
permite contar con una adecuada capacidad para cumplir con sus obligaciones futuras, Con información financiera no auditada a junio 2023.
tanto en el corto como en el largo plazo. Esto, como resultado de una estable evolución 1 Clasificaciones otorgadas en Comités de fechas
financiera y perfil de riesgo, el continuo fortalecimiento de su estructura de capital y 27/09/2023 y 30/03/2023.
sólida estructura de fondeo. La sólida solvencia del Banco se ha evidenciado además
en su capacidad de hacer frente a cambios en las condiciones de mercado, como
coyunturas de desaceleración económica manteniendo una rentabilidad atractiva. Así, Perspectiva
durante la crisis económica generada por la pandemia, el Banco se ha mostrado Estable
resiliente con holgados niveles de cobertura, capitalización y liquidez.
Atractivos retornos: A pesar del entorno recesivo de la economía, en el primer
semestre las utilidades del Banco se incrementaron en 23.1% YoY a S/ 2,627.4 MM, Indicadores Financieros
reportando un ROA de 3.0%, nivel más alto en la década, y muy por encima del 2.1% Jun-23 Jun-22 Dic-22 Dic-21
del Sistema. Esta mejora en las utilidades se explica por el mayor margen neto de Total Activos 175,852 178,469 178,288 185,875
intereses (NIM) debido a la disciplina en el repricing de su cartera, evolución en el mix Patrimonio 22,228 20,413 22,001 20,288
del portafolio hacia el segmento minorista de mayor margen, la rentabilización de los Resultado 2,627 2,134 4,484 3,031

excedentes de liquidez e inversiones y a la sólida estructura de fondeo con alta ROA (prom) 3.0% 2.3% 2.5% 1.6%

participación de depósitos de bajo costo lo que constituye una ventaja competitiva del ROE (prom) 23.8% 21.0% 21.2% 15.5%

Banco en este contexto de tasas de interés históricamente altas. Para la Clasificadora, Capital Global 17.2% 15.2% 14.4% 14.9%

* Cifras en S/ millones
un cambio paulatino en el mix de negocio a favor del crédito minorista diferente al de Fuente: Banco de Crédito del Perú . Elaboración Propia.
Reactiva debería presionar ligeramente al alza los gastos de provisiones; sin embargo,
esto también implica activos de mayor rendimiento y mayores márgenes de ingresos
netos por intereses. No obstante, dada la desaceleración de la economía, los efectos
del FEN y la normalización de los excedentes de liquidez, la rentabilidad debería
regresar a niveles cercanos al 2.5%. Metodologías Aplicadas
Adecuada gestión de riesgos y coberturas adecuadas: El entorno de mayor riesgo Metodología Maestra de Clasificación de
Instituciones Financieras (03-2022)
viene afectando la capacidad de pago de las familias y empresas, lo que se ha traducido
en una mayor mora a nivel sistema en el primer semestre del 2023, situación que se
espera continúe lo que resta del año y durante el primer trimestre del 2024 debido a
las condiciones económicas desfavorables y el fenómeno El Niño (FEN). Así, la cartera Analistas
de alto riesgo se incrementó de 5.3% a junio 2022 a 5.8% a junio 2023. Además de Cristian Solorzano
restringir las colocaciones y calibrar sus modelos, BCP realizó importantes esfuerzos cristiansolorzano@[Link]
en constituir provisiones (+75.3%) a fin de hacer frente a este entorno de mayor riesgo Johanna Izquierdo
y realizar importantes castigos, por lo que el stock de provisiones disminuyó en 4.8% [Link]@[Link]
YoY y la cobertura de alto riesgo pasó de 108.2% a junio 2022 a 99.8% a junio 2023.
T. (511) 444 5588
Sólida estructura de fondeo: La principal fuente de financiamiento del Banco son los
depósitos del público (65.8% de los activos) los cuales mantienen una baja
concentración, otorgando mayor estabilidad al fondeo. Una de las ventajas
competitivas del Banco es la alta participación de fondeo de bajo costo. Así vista y
ahorro financian el 48.1% del total de activos frente un 40.2% del sistema.
Adicionalmente, el Banco se beneficia de la liquidez del mercado local y de su acceso al
mercado de capitales local e internacional.

Reporte de Clasificación | Setiembre 2023 [Link] 1

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Holgado nivel de capitalización: La política de capitalización de utilidades del Banco

se ha mostrado históricamente alineada a las expectativas de crecimiento y a los
desafíos del entorno económico que el Banco enfrente. Esto ha permitido que el ratio
de capital global (RCG) se mantenga consistentemente muy superior al nivel
regulatorio (10.0%). Asimismo, debido a la aplicación de la nueva normativa de
solvencia, a partir de enero 2023, el patrimonio efectivo se ha visto impactado
favorablemente (+4.7% YoY) lo que resultó en un mayor RCG el cual se ubicó en 17.2%
al cierre de junio 2023, manteniéndose por encima del Sistema y de sus principales
competidores y holgado respecto al ratio de capital interno (11.5%), el cual considera
los requerimientos adicionales de capital.
Importancia estratégica en el sistema: BCP se consolida como el banco líder del
sistema, con participaciones de mercado relevantes tanto en colocaciones como en
depósitos. Dada su importancia para la banca peruana, la Clasificadora considera
altamente probable que el Gobierno apoye al Banco en caso así lo requiera. Asimismo,
gracias a su importante participación de mercado, el Banco genera un elevado nivel de
ingresos por servicios financieros (16.6% del total de ingresos a junio 2023), muy por
encima de sus pares, lo que le permite absorber parte importante de sus costos
operativos y reportar atractivos retornos.
La Perspectiva Estable del Banco se sostiene en la sólida solvencia financiera que
posee BCP, reflejada en sus adecuados niveles de capitalización, una mora controlada,
adecuados ratios de cobertura e importante acceso a fuentes de fondeo y liquidez.

¿Qué podría modificar las clasificaciones asignadas?

Una acción negativa del rating se daría en caso la cartera muestre un fuerte deterioro
reduciendo drásticamente los ratios de cobertura, los niveles de rentabilidad y
repercuta en el ratio de capital global. En tal sentido, un deterioro significativo en el
desempeño financiero del Banco, así como en la calidad de sus activos, podrían
modificar de manera negativa la calificación crediticia que mantiene.

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Reporte de Clasificación | Setiembre 2023 [Link] 2
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Entorno Macroeconómico Con respecto a la inflación, después de haber cerrado el

2022 en 8.5% (un máximo en 26 años), se ha evidenciado
En el primer semestre del 2023, la economía peruana una tendencia decreciente y a junio 2023 se ubicó en 6.5%,
registró una contracción de -0.5% YoY, su peor desempeño la menor cifra desde marzo 2022.
en 22 años excluyendo la pandemia e incluso más bajo que
lo registrado durante la crisis financiera internacional. Lo El BCRP espera que se mantenga una tendencia
anterior, debido a la conflictividad política y social decreciente de la inflación interanual alcanzando el rango
registrada a fines del 2022, a la que posteriormente meta a inicios del próximo año, debido a la moderación del
siguieron anomalías climatológicas como el ciclón Yaku y el efecto de los precios internacionales de alimentos y
fenómeno El Niño Costero (FEN), el cual alcanzó una energía, a la reversión de choques de oferta en el sector
intensidad mayor a la pronosticada por las entidades agropecuario y a una reducción de las expectativas de
especializadas, lo que afectó las actividades primarias inflación. Sin embargo, existen riesgos asociados a factores
(agropecuario y pesca) y de transformación (manufactura y climáticos. Asimismo, las perspectivas de crecimiento de la
construcción). En este contexto, el menor dinamismo en actividad económica mundial apuntan hacia una
estos sectores incidió en que el sector financiero tenga una moderación; aunque subsiste el riesgo global por los efectos
postura conservadora en la otorgación de créditos. de la política monetaria restrictiva en las economías
avanzadas, un menor crecimiento de China, y los conflictos
En línea con lo anterior, los sectores de pesca y internacionales. Tomando en consideración lo anterior, el
agropecuario registraron caídas de -31.7% YoY y BCRP decidió reducir la tasa de referencia en 25 pbs. de
-3.4% YoY, respectivamente. En cuanto al sector pesquero, 7.75% a 7.50% en setiembre 2023, registrando la primera
los cambios en temperaturas, la ausencia de condiciones reducción desde agosto 2021. Se espera que la inflación
biológicas favorables y la suspensión de la primera siga estando fuera de los rangos meta del BCRP, pero a
temporada de pesca de anchoveta en la zona norte- niveles menores a los registrados en el 2021 y 2022. Con
centro, algo no visto desde que se estableció el sistema ello, se esperaría nuevas reducciones en la tasa de
de cuotas de pesca en 2008, fueron las principales referencia en los siguientes meses.
variables que incidieron en el bajo desempeño del sector,
Por su parte, el tipo de cambio mostró una reducción de
mientras que el bajo desempeño en el sector agrícola se
4.5% en el primer semestre 2023 y cerró en S/ 3.63 por
explicó por el retraso en las siembras y las sequías. dólar. Esto se debió a los sólidos fundamentos
Asimismo, se destacan las caídas de los sectores macroeconómicos del Perú, que permitieron mantener la
construcción (-9.0% YoY) y manufactura no primaria estabilidad de la moneda peruana frente a la incertidumbre
(-7.7% YoY); dichas variaciones son las peores política y económica. En esta línea, cabe destacar que el país
registradas en los últimos 22 y 14 años excluyendo la sigue manejando un ratio deuda pública / PBI de 32.2%, por
pandemia, respectivamente. Cabe resaltar que, el mal debajo del nivel de sus pares y de países BBB; importantes
reservas; y, una liquidez holgada.
desempeño de los sectores primarios fue mitigado por el
incremento de 9.8% YoY del sector minero debido a la Desempeño del Sistema Bancario
mayor producción de cobre de Quellaveco y a la
recuperación de la producción en Las Bambas. Al cierre de junio 2023, las colocaciones brutas de la banca
múltiple han registrado una disminución de 2.5% YoY y un
Por su parte, la demanda interna habría caído alrededor de crecimiento de 3.4% si aislamos los créditos Reactiva
2.0% YoY en el primer semestre debido al fuerte deterioro (colocaciones Reactiva cayeron en 66.5% en junio 2023, de
de la inversión privada (-10.0% YoY) y la desaceleración del S/ 30.1 miles de millones a S/ 10.1 miles de millones en el
consumo privado (0.6% YoY), mostrando un entorno Sistema Financiero), mostrando así una fuerte
retador para la recuperación en el segundo semestre del desaceleración (+8.9% y +13.6% en el 2022 y 2021,
2023. En este contexto, el BCRP redujo su perspectiva de respectivamente). Lo anterior, en línea con el débil
crecimiento de 2.2% a 0.9% (+0.5% para Apoyo desempeño de la economía, las altas tasas de interés e
Consultoría) principalmente por un mayor efecto del FEN y inflación y la inestabilidad política que perjudica la
una persistente baja confianza del consumidor y confianza tanto del consumidor como la empresarial.
empresarial. Se espera un menor crecimiento del consumo
privado y una mayor caída de la inversión privada junto con En específico, respecto a los créditos del segmento
una desacumulación de inventarios que se revertiría mayorista, estos se redujeron en 10.1% (-S/ 21,178.5 MM)
parcialmente en el 2024. Considerando lo anterior, los respecto de junio 2022, liderado por la reducción de
factores que podrían mitigar el panorama retador son: i) la créditos a medianas empresas (-16.6% YoY), debido a la
desaceleración de la inflación; ii) la recuperación gradual de amortización de los créditos del programa Reactiva. Por su
las expectativas; iii) el espacio de catch-up en el sector parte, los créditos a la gran empresa y corporativo
turismo; y, iv) el estímulo fiscal y obras de prevención contra registraron caídas de 9.2% YoY y 6.0% YoY,
el FEN 2024. respectivamente, en línea con la caída de la inversión
privada.

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Reporte de Clasificación | Setiembre 2023 [Link] 3
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Lo anterior, fue mitigado parcialmente con el incremento de tasas de interés, que impactaron el desempeño de pago
la cartera minorista (+7.7% YoY), el cual fue impulsado por de los clientes y, por ende, la calidad de la cartera.
el segmento consumo que mostró un crecimiento de
9.5% YoY. Sin embargo, se observa una desaceleración Debido a lo anterior, y a la mayor exposición a la cartera
comparado con el crecimiento registrado en el 2022 minorista, el gasto de provisiones mostró un incremento
(+15.4%) y se espera que esta tendencia siga hacia finales material de 86.7% YoY. Esto implicó que la prima por riesgo
del 2023 dado el contexto de mayor riesgo crediticio. Así, la aumente de 1.3% a junio 2022 a 2.4% a junio 2023. A pesar
llegada del fenómeno El Niño de una intensidad moderada de lo anterior, el indicador de cobertura de cartera de alto
a fuerte, la inflación si bien cayendo aun manteniéndose en riesgo mostró un deterioro al pasar de 105.1% a junio 2022
niveles altos, y un mercado laboral débil ante la fuerte a 102.3% a junio 2023, mientras que la cobertura de cartera
desaceleración de la economía, nos permite inferir que la pesada se mantuvo en 83.9%. Lo anterior, debido a los
capacidad de pago de las personas seguirá viéndose mayores castigos realizados en el primer semestre del 2023
afectada, por lo que las instituciones financieras se ven (+36.6%).
obligadas a reducir la oferta de productos y endurecer las Con respecto a los depósitos del público, estos mostraron
condiciones crediticias tanto como se hizo durante el 2020 una ligera caída de 0.1% YoY a junio 2023 en línea con la
a raíz de la pandemia. menor intermediación financiera y la reducción en los
En cuanto a las carteras de Pequeña y Microempresa, estas niveles de liquidez vs la registrada en pandemia debido a
registraron un crecimiento de 1.3% YoY y una reducción de los programas de apoyo que se dieron.
10.8% YoY, respectivamente. Asimismo, se observó una migración hacia depósitos con
En línea con lo anterior, la cartera minorista ha venido mayores rendimientos, ante el entorno de mayores
aumentando su participación desde Dic-21, la cual pasó de tasas. Así, mientras los depósitos a la vista y depósitos de
representar el 39.3% de las colocaciones brutas en ahorro (depósitos de menor costo) se redujeron en 10.8% y
diciembre 2021 a 46.2% al cierre de junio 2023. Si bien es 12.9%, respectivamente, los depósitos a plazo crecieron en
cierto que el margen de dicha cartera es superior a la un 29.9%. A pesar de lo anterior, los depósitos de vista y
mayorista, ésta concentra un riesgo mayor. ahorro siguen siendo la principal fuente de fondeo y
financian en conjunto el 40.2% del total de los activos.
Cabe resaltar que, al cierre de junio 2023, el 6.4% de las
colocaciones brutas está expuesta a los sectores que La mayor caída de las colocaciones frente a los depósitos del
tendrían un mayor impacto negativo por el FEN (agricultura público llevó a que el ratio loans-to-deposits disminuya de
y pesca). Asimismo, el 5.2% de las colocaciones estaría 111.1% a junio 2022, a 108.2% a junio 2023.
distribuida en la zona norte del país. Para la Clasificadora,
Es importante mencionar que, el aumento significativo de
dicha concentración no sería material, sin embargo, se
los niveles de liquidez durante el 2021 permitió a los bancos
esperaría un mayor deterioro en la calidad de cartera,
hacer una mejor gestión de pasivos, reduciendo el costo
mayores reprogramaciones y un mayor provisionamiento
financiero de los mismos al reemplazar los pasivos caros e
para lo que resta del año.
impactando positivamente en el margen financiero.
En cuanto a la composición por moneda, los créditos en Además, cabe mencionar que los bancos con mejores
moneda extranjera (ME) registraron un incremento de 5.2% canales digitales pudieron atraer los fondos de manera más
YoY a junio 2023. De esta manera, la dolarización de la eficiente por medio de apertura de cuentas digitales.
cartera en el sistema bancario a junio 2023 se ubicó en
En línea con lo explicado anteriormente, a junio 2023, se
27.5%, superior a la de junio 2022 (26.8%).
siguió observando la tendencia positiva de las utilidades del
En el caso de la cartera reprogramada, esta registró una sistema bancario, las cuales registraron un crecimiento de
disminución de 39.2% YoY, en línea con una menor solicitud 4.9% y se ubicaron en S/ 5,289.0 MM.
de reprogramaciones de la cartera Reactiva debido al alto
El crecimiento de la utilidad estuvo liderado por el
interés que ofrecen las entidades al solicitar este beneficio.
incremento de los ingresos financieros en 41.3% YoY, lo
Cabe resaltar que, del total de reprogramaciones, la cartera
cual se explicó por el repricing de la cartera a tasas activas
Reactiva sigue representando el 50.5%. Al cierre de junio
más elevadas y la mayor exposición al sector minorista.
2023, la cartera reprogramada representa el 5.0% de las
Además, se observó un crecimiento en los ingresos por
colocaciones brutas (11.0% en el 2021).
servicios financieros neto de 6.2% debido a las mayores
En cuanto a la calidad de cartera, a junio 2023 los ratios de comisiones de fideicomisos, de créditos indirectos por el
cartera de alto riesgo y cartera pesada del Sistema se incremento en los fees de cartas fianza y diversos. Lo
ubicaron en 5.9% y 6.5%, respectivamente, mostrando un anterior, pudo compensar: i) el incremento en el costo de
deterioro con respecto a lo registrado a junio 2022 (5.5% y fondeo, dado el aumento de la tasa de política monetaria del
6.2%, respectivamente). Lo anterior, en línea con el BCRP como medida para frenar la inflación; ii) el aumento
deterioro en la capacidad de pago de las personas y familias en el gasto de provisiones; y, iii) los mayores gastos
producto de la conflictividad social, eventos climáticos, administrativos, como consecuencia de la reanudación de
contracción de la demanda interna, alta inflación y altas

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Reporte de Clasificación | Setiembre 2023 [Link] 4
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actividades presenciales en oficinas y agencias y la mayor del FEN. Los posibles efectos de dicho fenómeno
inversión en tecnología de la banca. meteorológico sería el incremento del nivel de
incumplimiento, principalmente de los deudores minoristas
A pesar de los mayores gastos administrativos, el estricto
(MYPE), ya que verían afectada su capacidad de generación
control de éstos y la mayor utilidad financiera permitieron
de ingresos de manera directa; asimismo, el segmento de
mejorar el ratio de eficiencia al pasar de 39.1% a junio 2022
Consumo se vería afectado indirectamente ya que está
a 36.8% a junio 2023.
relacionada a la actividad económica y aún se esperan tasas
De otro lado, si bien en el 2020 se observó una liquidez elevadas de inflación. Incluso segmentos que cuentan con
holgada en el Sistema, gracias a los estímulos monetarios mayor resistencia frente a choques adversos en la
que dio el Gobierno, esta se ha ido normalizando y al cierre economía como la Mayorista también serían perjudicados.
de junio 2023 el ratio de liquidez en MN se ubicó en 25.9%
Lo anterior, representa un entorno retador para la
(Dic-20: 52.2%), niveles más cercanos a los prepandemia. La
generación de utilidad puesto que el FEN podría llevar a las
Clasificadora considera que, a pesar de la reducción, el
instituciones bancarias a realizar mayores
sistema bancario mantiene adecuados niveles de liquidez.
reprogramaciones, un deterioro en la efectividad de
Finalmente, el sistema bancario mantiene holgados ratios cobranza, y mayor gasto en provisiones, lo que estaría
de capitalización, con un ratio de capital global de 16.2% a repercutiendo de manera negativa en los indicadores de
junio 2023, mayor al registrado inclusive en niveles rentabilidad.
prepandemia (Jun-22: 14.7%; Dic-22: 14.4%;
Dic-21: 14.9%; Dic-20: 15.5% y Dic-19: 14.6%). El holgado Descripción de la Institución
nivel de capitalización le permite al Sistema seguir BCP inició actividades bancarias en 1889. Sus negocios se
mostrándose resiliente en este contexto de mayor riesgo estructuran en tres áreas: i) Banca Mayorista, que
crediticio producto de la fuerte desaceleración de la comprende a la Banca Corporativa y Banca Empresa e
economía y deterioro de la capacidad de pago de las Institucional; ii) Banca Minorista, la cual atiende a Banca
personas. En un análisis ácido, si se ajusta el patrimonio Consumo, Banca Exclusiva (BEX), Enalta, Banca Negocios y
efectivo por el déficit de provisiones al llevar la cobertura Pyme, y se encarga de la atención a clientes con oferta
de la cartera pesada al 100.0%, este indicador disminuye a multiproducto (tarjetas de crédito y créditos de consumo,
15.5%, nivel que aún se encuentra muy por encima de lo vehiculares e hipotecarios); y, (iii) Tesorería.
requerido por el regulador.
BCP es controlado por Credicorp Ltd. (1995), y éste en un
Cabe señalar que, desde el entorno adverso generado por el 13.1% por la familia Romero y el 86.9% restante está en
Covid-19, el sistema en su conjunto ha venido concretando manos de inversionistas institucionales. Credicorp es un
medidas de fortalecimiento patrimonial que le han holding de empresas integradas por BCP; BCP Bolivia,
permitido resguardar su solvencia, entre las que destacan la Mibanco, Encumbra, Bancompartir, Prima AFP; Atlantic
capitalización de utilidades, la emisión de deuda Security Holding Corporation; Pacífico-Peruano Suiza Cía.
subordinada y los aportes de capital en efectivo. de Seguros y Credicorp Capital, y se posiciona como el más
Asimismo, debido a la entrada en vigor del Decreto Ley grande proveedor de servicios financieros integrados en el
N°1531 sobre la nueva estructura de capital para el sistema Perú. A junio 2023, El Banco ocupa el primer lugar del
financiero, se determinaron diversos cambios que han mercado de créditos directos y depósitos, con una
ayudado a presentar mejores indicadores de solvencia, en participación de 33.1% y 35.6%, respectivamente.
especial, el cómputo de las utilidades del ejercicio en curso Cabe señalar que junto con su vinculada Mibanco, BCP es
y de ejercicios anteriores como capital común nivel 1 (CET líder absoluto en el sector microfinanzas (adquirió Edyficar
1) y la eliminación de los ponderadores de exposiciones que en el 2009 y Mibanco en 2014), con una cuota del 52.3% del
antes cargaban capital por riesgo de crédito, y que ahora total de las colocaciones directas a las medianas, pequeñas
han pasado a ser deducidas de Patrimonio Efectivo. y microempresas del sistema bancario (BCP: 35.9%,
Asimismo, hay que mencionar que aún sigue vigente la Mibanco: 16.4%) a junio 2023. BCP financia a empresas
disminución temporal del ratio de capital global, el cual, al pyme con deudas mayores a S/ 1.3 MM, mientras que
corte de junio 2023, se encuentra en 9.0%, límite que será Mibanco, a los clientes que cuentan con deudas entre S/ 0.3
aplicable hasta febrero 2024, luego se incrementará a 9.5% y 1.3 MM. La Clasificadora encuentra positivo el que ambas
hasta agosto 2024 y a partir de setiembre 2024 será de instituciones mantengan un buen posicionamiento de
10.0%. Cabe recordar que con esta flexibilización se buscó mercado en dicho segmento sin canibalizarse.
darles una mayor holgura patrimonial temporal a las
entidades financieras, salvaguardando la solvencia de las Por otra parte, desde el 2012 Credicorp cuenta con la banca
instituciones, principalmente, de aquellas que han tenido un de inversión Credicorp Capital, que opera en tres países:
mayor impacto por la crisis económica generada por la Perú, Chile y Colombia. Esta plataforma regional permite
pandemia. que el Banco acompañe a sus clientes en la expansión
regional, a través de servicios de asesoría financiera,
La Clasificadora esperaría que las instituciones bancarias gestión de activos y patrimonios y mercado de capitales en
sean más conservadoras en la originación de créditos a raíz el mercado de MILA. Asimismo, cuenta con un Introductory

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Reporte de Clasificación | Setiembre 2023 [Link] 5
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Broker Dealer en EEUU, una oficina de representación en el millones de usuarios realicen transacciones que generan
Reino Unido, y una sucursal en Panamá y otra en Miami. ingresos para Yape, siendo
S/ 2.5 el ingreso mensual por yapero activo.
A la fecha, Banco de Crédito mantiene una calificación
internacional de largo plazo de BBB con perspectiva Se espera que la mayor penetración de la banca digital
negativa (tanto en moneda nacional como moneda impulse la bancarización y formalización de gran parte de la
extranjera), otorgada por FitchRatings. Cabe resaltar que, economía del país, así como el crecimiento de los créditos
la perspectiva negativa está en línea con la perspectiva de consumo.
negativa de la clasificación soberana de Perú. FitchRatings
Gobierno Corporativo
considera que, una desaceleración en el crecimiento
económico y de préstamos, un aumento en los costos de El Directorio, máxima instancia del Banco, es elegida por
endeudamiento y una persistente incertidumbre política, Asamblea de Accionistas y actualmente está compuesto por
están afectando la actividad en el sector bancario peruano. 13 miembros, de los cuales 8 son independientes.
Sin embargo, el Banco posee un perfil de negocio bien
Cabe mencionar que, en Sesión de Directorio del 23 de junio
diversificado y una sólida situación financiera. De esta
manera, los principales indicadores financieros del BCP del 2021 se nombró como nuevo Gerente General al señor
Diego Cavero Belaunde, en reemplazo de Gianfranco
tienen suficiente margen de maniobra.
Ferrari de las Casas, cambio que se hizo efectivo a partir de
Estrategia 1 de enero del 2022. Diego Cavero cuenta con 27 años de
experiencia en el Grupo, ocupando previamente el cargo de
En los últimos años BCP ha buscado impulsar el crecimiento
Gerente General Adjunto de Empresas desde el 1 de julio de
saludable y gradual del segmento minorista. Al respecto, el
2020 y Gerente Central de Banca Mayorista en BCP desde
Banco busca alcanzar una mayor penetración en la banca a
abril del 2018.
personas con una visión cliente-céntrica, la cual implica una
búsqueda continua de mejoras en la calidad del servicio y la Por su parte, Gianfranco Ferrari fue nombrado Gerente
satisfacción del cliente, soportada en herramientas y General de Credicorp y miembro del Directorio a partir del
medidas más rigurosas en sus modelos de gestión de 1 de enero del 2022.
riesgos.
BCP cuenta con un Comité Ejecutivo y un Comité de
Por otra parte, cabe destacar que BCP está enfocado en la Riesgos. Asimismo, a nivel de Credicorp, participa de los
transformación cultural y digital de la institución, para lo siguientes comités corporativos: Comité de
cual ha conformado y consolidado una gerencia central Remuneraciones, Comité de Auditoría y Comité de
específica que gestione todo el proyecto de transformación. Sostenibilidad.
Su estrategia está sostenida en tres frentes: i) ser un
Los miembros del equipo de auditoras externas rotan cada
referente regional en gestión; ii) ser líder en satisfacción del
cinco años. Actualmente el auditor externo es
cliente; y, iii) ser la comunidad laboral de preferencia en el
PricewaterhouseCoopers (PwC).
Perú.
Por su parte, la matriz Credicorp, sigue ejecutando Desempeño del Banco
consistentemente su estrategia de largo plazo, centrada en Al cierre de junio 2023, al igual que el Sistema, las
tres prioridades: acelerar la transformación digital y la colocaciones brutas del Banco registraron una disminución
innovación, asegurar el mejor talento e integrar la de 6.3% YoY. Si aislamos los créditos reactiva, las
sostenibilidad en el centro de sus negocios. colocaciones hubieran registrado una disminución de 0.4%
En línea con lo anterior, el Banco siguió enfocándose en (colocaciones Reactiva cayeron en 64.2% en junio 2023, de
fortalecer la estabilidad operativa de sus aplicaciones S/ 12.3 miles de millones a S/ 4.4 miles de millones). Lo
móviles, acelerar el time-to-market de sus avances en anterior, en línea con el débil desempeño de la economía, las
innovación y continuar reforzando las medidas de altas tasas de interés e inflación y la inestabilidad política
ciberseguridad. que perjudica la confianza tanto del consumidor como la
empresarial.
Por lo anterior, tanto la Banca Móvil como la Banca por
internet y los canales no presenciales (débito automático, En detalle, respecto a los créditos del segmento mayorista,
banca por teléfono) aumentaron el número de estos se redujeron en 13.2% respecto de junio 2022,
transacciones, siguiendo la tendencia creciente, pero con liderado por la reducción de créditos a medianas y gran
más dinamismo. Con más de 9 millones de usuarios activos, empresas (-15.4% YoY y -15.7%, respectivamente), debido
Yape continúa mostrando resultados positivos y está en a la amortización de los créditos del programa Reactiva. Por
camino de alcanzar el punto de equilibrio en algún momento su parte, los créditos al segmento corporativo registraron
en 2024 mediante su estrategia de monetización. Al cierre una caída de 9.9% YoY, en línea con la caída de la inversión
de junio 2023, Yape alcanzó más de 12.6 MM de usuarios, privada.
de los cuales, 9.0 MM realizan transacciones al menos una Lo anterior, fue mitigado parcialmente con el incremento de
vez al mes. Asimismo, las diferentes funcionalidades la cartera minorista (+5.6% YoY), el cual fue impulsado por
lanzadas en los últimos meses han permitido que más de 5.2

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el segmento consumo que mostró un crecimiento de

Indicadores de Rentabilidad
IBK IBK BCP BCP SBP SBP BBVA BBVA Sistema Sistema
Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23

8.9% YoY. Sin embargo, se observa una desaceleración Margen Financiero Bruto
Margen Financiero Neto
72.9%
54.1%
61.8%
38.1%
80.2%
65.9%
74.4%
57.5%
74.3%
62.6%
56.9%
39.6%
80.9%
66.7%
70.0%
49.1%
77.3%
61.4%
67.1%
46.1%

comparado con el crecimiento registrado en el 2022

Ing. por serv. fin. netos / Gastos
43.1% 45.5% 67.8% 60.6% 41.0% 36.8% 53.5% 48.2% 48.5% 47.0%
adm.
Ing. por serv. fin. netos /
13.1% 10.9% 21.8% 16.6% 11.3% 9.2% 16.0% 12.5% 15.8% 12.7%
(+31.6%) y se espera que esta tendencia siga hacia finales Ingresos Totales
Ratio de Eficiencia
Gastos de provisiones / Mg
39.0% 35.2% 37.0% 33.8% 33.6% 39.0% 35.0% 33.8% 39.1% 36.8%

del 2023 dado el contexto de mayor riesgo crediticio. Así, la Operativo antes de
provisiones
19.4% 29.1% 10.9% 15.7% 10.2% 22.5% 12.4% 21.4% 14.3% 22.9%

llegada de un FEN, una inflación aún alta y un débil mercado Gasto Adm. / Activos Rentables
Prima por Riesgo
ROA (prom)
2.5%
1.8%
1.8%
2.5%
3.0%
1.7%
2.5%
1.0%
2.3%
2.9%
1.9%
3.0%
1.9%
0.7%
2.0%
2.2%
1.5%
1.5%
2.1%
0.9%
1.9%
2.6%
2.1%
2.0%
2.6%
1.3%
2.0%
2.9%
2.4%
2.1%

laboral, permite inferir que la capacidad de pago de las ROE (prom) 18.1% 16.0% 21.0% 23.8%
1. Ingresos Totales = Ingresos por intereses + Ingresos por Serv. Financieros Netos + ROF
14.9% 9.9% 18.5% 17.7% 17.6% 16.7%

personas seguirá viéndose afectada, por lo que el Banco

2. Ratio de Eficiencia = Gastos Adm. / (Mg. Fin. Bruto + Ing. Serv. Financ. Netos + ROF)
3. Mg Operativo antes de Provisiones = Margen Fin. Bruto + Ing. Serv. Financ. Netos + ROF
4. Activos Rentables = Caja + Inversiones + Interbancarios + Coloc. Vigentes + Inv. Permanentes

sería más conservador en su proceso de originación. Fuente: SBS. Asbanc. Elaboración propia.

Por su parte, los ingresos financieros registraron un Por su parte, los ingresos por servicios financieros netos
crecimiento de 47.4%, explicado principalmente por el tuvieron una ligera reducción en 0.1% YoY, producto
principalmente de la eliminación de tarifas interplaza.
cambio de mix de portafolio hacia segmentos más retail, el
impacto positivo que las altas tasas tuvieron sobre las Asimismo, en cuanto a los resultados por operaciones
financieras (ROF) registraron una disminución de 1.8% YoY,
inversiones y el reemplazo de los créditos Reactiva por
nuevos créditos a tasas de mercado. Lo anterior, pudo explicado principalmente por menores resultados por
ganancia en venta de valores y por una menor ganancia por
impulsar la mejora en el yield del portafolio.
diferencia de cambio.
No obstante lo anterior, el costo de fondeo también se vio
En cuanto a los gastos administrativos, éstos aumentaron
afectado por el contexto de altas tasas de interés; así, los
gastos financieros registraron un crecimiento importante en 11.7% (Sistema: +9.7%), en línea con mayores gastos en
de 90.3%. A pesar del aumento del costo de fondeo, éste TI, Marketing y mayor contratación de personal
compara positivamente frente al sistema y el de sus especializado. A pesar de este incremento, las economías de
escala y los mayores ingresos permitieron que el ratio de
principales competidores, debido a la alta participación de
fondeo de bajo costo, lo que constituye una ventaja eficiencia mejore y pase de 37.0% a junio 2022 a 33.8% a
junio 2023. Asimismo, este indicador se encuentra por
competitiva del Banco.
debajo de lo registrado por el Sistema (36.8% a junio 2023).
Por lo anterior, el margen financiero bruto se redujo, de
El importante crecimiento de los ingresos por intereses
80.2% a junio 2022, a 74.4% a junio 2023 (Sistema: 67.1%),
a pesar de que la utilidad financiera bruta mostrara un permitió compensar el mayor costo de fondeo y los mayores
gastos en provisiones y administrativos, por lo que la
crecimiento de 36.8%.
utilidad neta aumentó en 23.1% YoY, llevando a una mejora
En cuanto al gasto de provisiones, éste registró un de los indicadores de ROAA y ROAE, de 2.3% y 21.0% a
incremento de 75.3% YoY, debido principalmente a junio 2022, a 3.0% y 23.8% a junio 2023, respectivamente
mayores niveles de provisiones específicas en Consumo y (Sistema: 2.1% y 16.7%, respectivamente, a junio 2023),
Pequeñas Empresas. Asimismo, el incremento en siendo el más alto de la década.
provisiones está alineado al incremento de la mora a nivel
5.0%
sistema y como medida preventiva para los posibles efectos
Utilidad antes de Impuestos / Activos

4.5%

del FEN en la calidad de cartera. De esta manera, la prima 4.0%

por riesgo alcanzó un nivel de 1.9% a junio 2023, mientras 3.5%

3.0%
que a junio 2022 ascendió a 1.0%. Se espera que la prima
Promedio

2.5%

por riesgo del Banco aumente hacia fines del 2023 y se 2.0%

normalice durante el 2024; sin embargo, dependerá de la 1.5%

1.0%
magnitud del impacto del FEN, lo que afectará la capacidad 0.5%

de pago de las personas y, en consecuencia, la calidad de la 0.0%

0.0% 0.5% 1.0% 1.5% 2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0%
cartera. Total Activos Jun-23
Prima por Riesgo
Banco de Crédito BBVA Perú
Sistema Bancario Scotiabank Interbank
Cabe señalar, que su cartera se encuentra concentrada Fuente: SBS. Asbanc. Elaboración propia.

principalmente en Lima; sin embargo, un 4.4% de las

En un contexto donde se espera un impacto negativo por el
colocaciones brutas se encuentra asociados a los sectores
FEN en lo que resta del año, la desaceleración de la
de agro y pesca, sectores que son los más afectados por el
economía (a junio 2023 el PBI se contrajo en 0.5% con
FEN, sin embargo, según explica la entidad bancaria, dichos
respecto de junio 2022, el peor performance de los últimos
créditos no sólo se concentran en el norte del país, sino que
22 años, excluyendo la pandemia), las altas tasas de interés
se encuentran diversificados y en la mayoría corresponde a
e inflación y un mercado laboral débil, componen un
agroexportadoras con importantes garantías y cláusulas de
escenario retador para la Institución. Así, el Banco ha
FEN. Asimismo, cabe resaltar que, dicha exposición es
reducido su perspectiva de crecimiento de colocaciones a
menor a la de sus principales competidores y a la del sistema
un dígito bajo mientras ha ajustado al alza su estimación del
(6.4%).
costo de riesgo. Así, se espera un deterioro en la calidad de
su cartera. Sin embargo, la adecuada capitalización y los

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ajustes a los modelos de riesgos le permitiría a la Institución La cartera total del Banco ascendía a
mostrarse resiliente en estos meses. S/ 129,167.1 MM (S/ 139,105.5 MM a junio 2022), con una
composición de 64.7% mayorista y 35.3% minorista
Administración del Riesgo (Sistema: 58.1% y 41.9%, respectivamente).
BCP basa su perfil de riesgo en seis pilares estratégicos: IBK IBK
Clasificación de Portafolio Total
BCP BCP SBP SBP BBVA BBVA Sistema Sistema
i) solvencia; ii) liquidez; iii) beneficio y crecimiento; Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23
Corporativo 22.7% 22.3% 31.6% 30.4% 38.0% 36.0% 25.1% 24.4% 28.1% 27.1%
iv) estabilidad de resultados; v) estructura de balance; y, Grandes Empresas 16.0% 15.2% 17.7% 16.3% 14.0% 13.9% 18.2% 17.7% 17.3% 16.3%

vi) riesgos no financieros y ciberseguridad.

Medianas Empresas 9.8% 7.3% 19.7% 17.9% 14.3% 12.3% 24.0% 20.4% 17.0% 14.7%
Pequeñas Empresas 3.0% 2.2% 4.7% 5.1% 3.1% 2.7% 4.0% 5.2% 5.8% 6.1%
Micro Empresas 0.1% 0.2% 0.4% 0.3% 0.1% 0.1% 0.1% 0.2% 1.1% 1.0%

Por su parte, el Comité de Riesgos del Banco se apoya en: Consumo Revolvente
Consumo no Revolvente
6.2%
23.2%
7.1%
26.4%
3.3%
8.7%
4.4%
9.6%
1.5%
13.3%
1.8%
15.3%
2.8%
8.2%
4.0%
10.0%
3.5%
12.5%
4.5%
14.3%

Comité de Créditos, Comité de Riesgo de Crédito No Hipotecario

Total Portafolio (S/ MM) 1/
19.0%
47,218
19.4%
49,394
13.9%
139,105
15.8%
129,167
15.9%
66,224
17.8%
62,928
17.6%
83,151
18.0%
81,642
14.7%
399,269
15.9%
386,306
Minorista, Comité de Riesgo de Crédito Minorista, Comité Deudores (miles) 2 / 1,429 1,524 1,661 1,712 600 635 1,031 1,206 9,178 9,262
1/ Monto de créditos directos y el equivalente a riesgo crediticio de créditos indirectos (FCC: 20-100%). Las líneas de crédito no utilizadas
de Riesgo de Tesorería y ALM, Comité de Riesgo de Modelo, y los créditos concedidos no desembolsados ponderan por un FCC igual a 0%.

Comité de Riesgos No Financieros y Comité de Riesgos

2/ A partir de Set.11, incluye deudores contaxlizados en líneas de crédito no utilizadas y créditos concedidos no desembolsados (Resolución
SBS 8420-2011).

Tecnológicos. Fuente: SBS y Asbanc. Elaboración propia.

Riesgo de Crédito Las protestas sociales y eventos climáticos del primer

trimestre del 2023, junto a un entorno económico difícil
BCP tiene límites establecidos para la aprobación de caracterizado por la contracción de la demanda interna, alta
créditos que involucran al Directorio (préstamos >US$145 inflación y altas tasas de interés, han impactado
MM), al Comité Ejecutivo (préstamos entre US$30-US$145 notablemente el desempeño de pago de los clientes y, por
MM) y al Comité de Créditos y/o gerentes de riesgos en ende, la calidad de la cartera. De esta manera, a junio 2023,
función a su nivel de autonomía (préstamos <US$30 MM). la morosidad de la cartera registró un deterioro y la cartera
El análisis crediticio para banca mayorista se enfoca en un atrasada (CA) se ubicó en 4.2%; mientras que la cartera de
modelo interno (IRB Básico) que rankea a clientes en 11 alto riesgo (CAR) ascendió a 5.8% (4.0% y 5.0%,
escalas (AAA-F) según probabilidades de default. En cuanto respectivamente, a junio 2022), sin embargo, ésta sigue
a banca retail, se cuenta con modelos score de aplicación siendo inferior a la del sistema (4.1% y 5.9%,
(admisión) y score de comportamiento (comportamiento y respectivamente a junio 2023).
cualitativo).
Por su parte, la cartera pesada se mostró en niveles
Respecto a la gestión de recuperación, en la banca similares a los registrados a junio 2022 y se ubicó en 6.3% al
mayorista se ha continuado el monitoreo a los sectores cierre de junio 2023, nivel que se compara favorablemente
económicos y clientes potencialmente afectados por el con el 6.5% del Sistema.
contexto actual. En el caso de la banca minorista, la División
de Soluciones de Pago implementó nuevas segmentaciones Por segmento, la cartera pesada de la cartera mayorista
que le permitan gestionar de forma diferenciada según el disminuyó de 6.2% a junio 2022 a 5.8% a junio 2023;
riesgo del cliente. Además, se hicieron mejoras en la explicado en parte por el castigo de un préstamo
efectividad de las cobranzas, incorporando nuevos canales importante del sector energía.
digitales. En cuanto a la cartera minorista, la CP mostró un deterioro
El Banco constantemente viene construyendo nuevos al pasar de 6.8% a 7.1% en similar lapso, en línea con un
modelos de gestión de riesgo y recalibrando los existentes contexto inflacionario y de mayor riesgo. Para el cierre del
a fin de capturar correctamente el entorno de mayor riesgo. año se espera que este nivel se mantenga o incluso se vea un
Respecto a la originación de créditos comerciales, éstos son mayor deterioro pese a las medidas que está tomando la
aprobados por los diversos comités según los niveles de Institución para mitigar los efectos del FEN.
autonomía aprobados. Asimismo, el Banco mantiene límites IBK
Clasificación de la Cartera de Créditos (Directos e Indirectos)
IBK BCP BCP SBP SBP BBVA BBVA Sistema Sistema
de concentración por sector y mantiene una postura muy Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23
Normal 92.6% 91.2% 88.4% 89.5% 89.2% 89.3% 90.0% 89.3% 89.6% 89.6%
conservadora hacia sectores más sensibles, como el sector CPP 3.0% 3.3% 5.2% 4.3% 4.5% 4.4% 3.7% 3.8% 4.3% 4.0%

construcción, agro y pesca.

Deficiente 1.2% 1.7% 2.0% 1.7% 1.3% 1.3% 1.7% 1.7% 1.6% 1.6%
Dudoso 1.3% 1.9% 1.8% 1.9% 2.0% 1.7% 1.5% 2.0% 1.8% 2.0%
Pérdida 2.0% 2.0% 2.6% 2.6% 3.0% 3.3% 3.1% 3.3% 2.8% 2.9%

Debido a un entorno donde la capacidad de pago de los Cartera Pesada 1/

Cartera Alto Riesgo (CAR) 2/
4.4%
3.4%
5.5%
3.7%
6.4%
5.3%
6.3%
5.8%
6.3%
6.3%
6.3%
6.6%
6.3%
6.5%
6.9%
6.9%
6.2%
5.5%
6.5%
5.9%

clientes se ha visto afectada por condiciones Cartera Atrasada (CAR) 3/

CP Banca Minorista
2.8%
6.2%
3.0%
7.6%
4.0%
6.8%
4.2%
7.1%
3.6%
8.5%
3.8%
8.3%
4.0%
6.3%
4.6%
6.9%
3.8%
6.9%
4.1%
7.6%
macroeconómicas adversas, los segmentos de Consumo y CP Banca No Minorista 2.5% 2.9% 6.2% 5.8% 5.2% 5.1% 6.3% 6.9% 5.7% 5.7%
Prov. Const / CP 104.6% 87.4% 84.0% 86.3% 82.8% 90.0% 93.7% 88.1% 88.1% 87.3%
Tarjetas de Crédito han sido los más vulnerables. Ante esto, Prov. Const / Prov. Req 135.2% 123.5% 139.4% 136.9% 127.1% 120.2% 130.3% 125.0% 130.5% 126.0%

se refinó la segmentación de clientes por perfil de riesgo, Castigos (S/ MM)

CAR Ajust. por Castigos
904
5.4%
1,207
6.2%
1,079
6.2%
2,066
7.3%
666
7.5%
556
7.4%
203
6.7%
617
7.6%
4,892
6.9%
6,682
7.6%

reduciendo la oferta a los segmentos de más bajo ingresos. CP Ajust. por Castigos
1/
6.3%
Cartera Pesada: Deficiente + Dudoso + Pérdida.
7.8% 7.2% 7.5% 7.4% 7.0% 6.5% 7.6% 7.4% 8.0%

Asimismo, se revisó el apetito de riesgo para los segmentos 2/ Cartera Alto Riesgo: Cartera Atrasada + Cartera de Créditos Reestructurados y Refinanciados
3/ Cartera Atrasada: Cartera de Créditos Vencidos + Cartera de Créditos en Cobranza Judicial
de Personas y Pyme, implementándose políticas de Fuente: Asbanc y SBS. Elaboración propia.

originación más restrictivas.

Cabe mencionar que, durante el primer semestre del 2023,
el total de ventas o castigo de cartera problema ascendió a

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S/ 2,065.9 MM, +91.5% respecto de junio 2022. Así, el Por su parte, a junio 2023, el requerimiento de patrimonio
indicador de CP ajustada por castigos de cartera a junio efectivo para cubrir riesgo de mercado aumentó a
2023 ascendió a 7.5% (Sistema: 8.0%). La Clasificadora S/ 230.7 MM (S/ 186.9 MM a junio 2022).
reconoce los esfuerzos que viene realizando el Banco para
Liquidez
tener una adecuada gestión del riesgo.
Para administrar el riesgo de liquidez, el BCP utiliza la
En cuanto al stock de provisiones constituidas a junio 2023,
Brecha de Plazos (GAP), a fin de determinar si los
éste disminuyó en 4.8% YoY, en línea con un mayor nivel de
vencimientos de activos cubrirán el pago de obligaciones de
castigos. Sin embargo, cabe resaltar que, el gasto de
cada periodo y cualquier aceleración no prevista en el
provisiones registró un aumento importante de 75.3%,
vencimiento de las obligaciones.
donde los segmentos más afectados fueron Préstamos de
Consumo y Tarjetas de Crédito, especialmente en los Al cierre del primer semestre 2023, el total de disponible
subsegmentos vulnerables que presentan mayor aumentó en 7.3%, debido al incremento de la posición de
apalancamiento a nivel sistémico e inestabilidad laboral. Trading en dólares, que fue rentabilizado en depósitos
overnight en el BCR. Asimismo, el portafolio de inversiones
En línea con lo anterior, el nivel de cobertura de CA y CAR
se incrementó en 3.7%, en línea con mayores posiciones en
disminuyeron a 140.3% y 99.8%, respectivamente.
bonos soberanos, así como mayores saldos a fin del periodo
Asimismo, la cobertura de CP pasó de 84.0% a junio 2022 a
en Certificados de Depósito del Banco Central de Reserva
86.3% a junio 2023. Cabe destacar que, el Banco mantiene
(CDBCRP). Por lo anterior, la participación conjunta de
un stock de provisiones por encima de las requeridas, con
disponible e inversiones respecto al total de activos mostró
un nivel de 136.9% (Sistema: 126.0%).
un aumento y pasó de 27.8% a junio 2022 a 29.8% a junio
Además, se debe señalar que, la cartera reprogramada se ha 2023, y se ubicó por encima del 27.7% registrado en el
reducido en un 57.0% desde diciembre 2020 Sistema, y de los niveles prepandemia.
(S/ 19,978.1 MM), ubicándose en S/ 8,589.6 MM al cierre de
De esta manera, el Banco sigue mostrado una liquidez
junio 2023, debido a las amortizaciones y castigos
holgada que se refleja en un RCL en MN y ME de 198.7% y
realizados. Además, la liberación parcial de los fondos de
179.8%, respectivamente (164.0% y 130.0% a junio 2022,
pensiones y la disponibilidad total del CTS han permitido
respectivamente.
que los clientes amorticen sus deudas e incluso prepaguen
las mismas, incidiendo positivamente en el riesgo del Por otro lado, debido a la mayor caída de las colocaciones
portafolio. No obstante, dado el mayor riesgo sistémico, en del Banco frente a los depósitos, el indicador loans-to-
el primer trimestre se realizaron nuevas reprogramaciones deposits (colocaciones brutas / depósitos del público)
por aproximadamente S/ 350 MM, inferior a la realizada por mejoró de 106.6% a junio 2022 a 100.9% a junio 2023
otros competidores. Se espera que gran parte de la cartera (Sistema: 111.1% y 108.2%, respectivamente).
caiga en mora, sin embargo, el Banco lo tiene identificado y
Riesgos de Operación
mantiene provisiones voluntarias.
La Unidad de Administración de Riesgos de Operación
Riesgos de Mercado
identifica, mide, monitorea y reporta los riesgos a la
La gestión de riesgo de mercado del Banco se centra en el Gerencia General. BCP aplica un software especializado, el
Comité de Activos y Pasivos (ALCO); análisis de simulación cual soporta las tareas de documentación y auto-evaluación
histórica VaR, pruebas de backtesting y stress-testing en las de distintos procesos. BCP gestiona este tipo de riesgo
que se trabaja con la mayor volatilidad histórica registrada. desde 3 frentes: i) gestión de continuidad de negocios, ii)
Además, ha desarrollado un aplicativo para calcular el gestión de eventos de pérdida; y, iii) gestión de la seguridad
riesgo crediticio generado por las operaciones de swaps y de información.
otros derivados con fines de cobertura de balance y/o por
cuenta de terceros. Finalmente, el Banco evalúa la La gestión del riesgo crediticio y la administración de
sensibilidad a cambios en las tasas de interés con un análisis riesgos de operación del conglomerado formado por el
de brechas (GAP). Grupo Credicorp, son realizadas según la metodología
corporativa, a través de un monitoreo centralizado en la
BCP divide la exposición a riesgo de mercado en Trading División de Créditos. La gestión toma en cuenta las
Book, exposición que surge de la fluctuación del valor de los exigencias de Basilea III, la cual incluye consideraciones de
portafolios de inversiones para negociación; y Banking riesgo operacional en los requerimientos de capital. A junio
Book, exposición que surge de los cambios en las posiciones 2023, dicho requerimiento ascendió a
estructurales de los portafolios que no son de negociación. S/ 1,540.8 MM, según el método estándar alternativo (junio
En el caso del Trading Book, el límite de capital económico 2022: S/ 1,367.5 MM).
es 5%.
Adicionalmente, en línea con la transformación digital, el
Además, cabe mencionar que desde el 2016, el Banco tiene Banco ha incorporado en sus políticas de gestión de riesgo
como política interna mantener la posición de cambio medidas de ciberseguridad, las cuales implican desarrollar
estructural (PCE) en cero capacidades y herramientas tecnológicas para gestionar
adecuadamente las ventas digitales. Concretamente, BCP

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incorporó tres métricas para la gestión de este riesgo: un expectativa que ésta empiece a caer gradualmente durante
indicador de obsolescencia tecnológica, observaciones de todo el 2024.
auditoría de TI vencidas y pérdidas operativas por
Capital
ciberseguridad. La adecuada gestión de la ciberseguridad
resulta sumamente relevante, considerando mayor uso de BCP busca continuamente mejorar su estructura de capital,
canales digitales. en línea con los mayores requerimientos del regulador y a
fin de poder acompañar el crecimiento esperado de cartera
Estructura de Fondeo manteniendo su fortaleza patrimonial. Al cierre del primer
Los depósitos con el público constituyen la principal fuente semestre 2023, el RCG se ubicó en 17.2%, superior al
de financiamiento del Banco, financiando el 65.8% del total obtenido a junio 2022. Lo anterior, explicado
de los activos a junio 2023. Lo anterior, constituye una principalmente por el aumento del patrimonio efectivo.
ventaja competitiva si es que tomamos en cuenta que el Cabe señalar que el aumento del patrimonio efectivo se
73.2% de estos son de bajo costo (ahorro +vista) ya que explica por la aplicación, a partir de enero 2023, de la nueva
otorga margen de maniobra al Banco en términos de normativa de solvencia. Esta normativa adecúa la
liquidez y estabilidad del fondeo y le ha permitido atenuar estructura del capital regulatorio a Basilea III, aunque con
el importante aumento del costo de fondeo en este un mayor nivel de exigencia en nuestro país. De esta forma,
contexto de tasas de interés históricamente altas. el regulador busca mejorar la cantidad y calidad del capital.
El sólido posicionamiento de mercado que tiene BCP y su El límite global se mantiene en 10% de los APR, nivel
extensa red de agencias, canales digitales y puntos de superior al 8% establecido en Basilea II. El patrimonio
acceso (cajeros y agentes) a nivel nacional, le han permitido efectivo solo estará compuesto de nivel 1 (que se subdivide
construir la más grande y estable base de depositantes. en CTE1 y capital adicional nivel 1, los cuales no pueden ser
Estructura de Fondeo como Porcentaje del Total de Activos
inferiores a 4.5% y 1.5% los APR, respectivamente) y nivel
IBK IBK BCP BCP SBP SBP BBVA BBVA Sistema Sistema 2, eliminándose el nivel 3. Para el cálculo se incluirá la
Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23
Obligaciones a la Vista 17.4% 14.9% 24.7% 22.3% 24.2% 20.7% 22.7% 21.6% 21.5% 19.3% totalidad de las utilidades, y se deducirá los intangibles.
Adicionalmente, se ha establecido un colchón de
Oblgiaciones a Plazo 13.9% 21.8% 12.7% 17.5% 14.0% 19.3% 14.7% 22.7% 17.6% 23.0%
Obligaciones Ahorro 31.2% 26.8% 28.2% 25.8% 17.9% 15.8% 25.4% 21.7% 23.7% 20.8%
Total Oblig. con el Público
Depósitos al Sist. Financ.
64.3%
1.9%
64.8%
2.4%
65.8%
0.9%
65.8%
1.0%
57.1%
0.5%
56.8%
1.9%
62.9%
1.3%
66.3%
1.6%
63.4%
1.3%
64.0%
1.7%
conservación de capital cuyo requerimiento se establece en
Total Adeudados
Valores en Circulación
2.5%
10.0%
4.9%
6.4%
2.8%
7.8%
4.9%
5.8%
14.1%
2.6%
15.4%
0.7%
1.8%
4.7%
2.2%
2.1%
5.5%
5.8%
6.8%
3.9%
2.5% del APR con un grado de adecuación de 4 años. Este
Otras Fuentes de Fondeo 11.5% 10.7% 11.4% 9.8% 12.9% 9.7% 19.0% 16.4% 12.8% 10.9% colchón, junto con los de ciclo económico y concentración
Total Recursos de Terceros 90.2% 89.3% 88.6% 87.4% 87.2% 84.5% 89.8% 88.6% 88.8% 87.3%
Patrimonio Neto 9.8% 10.7% 11.4% 12.6% 12.8% 15.5% 10.2% 11.4% 11.2% 12.7% de mercado, deben cubrirse con el CTE1.
Fuente: SBS. Elaboración Propia
Ratio de Capital Global

Durante el primer semestre 2023, los depósitos del Banco

IBK IBK BCP BCP SBP SBP BBVA BBVA Sistema Sistema
Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23

mostraron una disminución de 1.4% YoY (Sistema: -0.1%) Ratio de Capital Interno (1)
Basilea Regulatorio (2)
9.2%
15.3%
10.8%
15.2%
9.5%
15.2%
11.5%
17.2%
9.1%
13.9%
10.7%
14.4%
9.5%
14.4%
10.8%
15.7%
n.d.
14.7%
n.d.
16.2%

en línea con la caída de las colocaciones. En detalle, la Ratio de Capital Nivel I (3)
Ratio de Capital Ajustado (4)
10.7%
15.4%
11.4%
14.7%
10.3%
14.3%
12.8%
16.4%
11.4%
13.0%
13.2%
13.8%
10.7%
14.0%
12.1%
14.9%
10.8%
14.1%
12.8%
15.5%

búsqueda del público por una mayor tasa hizo que, durante (1) Incluye el requerimiento de capital adicional (Reporte 4-D).
(2) Ratio de Capital Prudencial según perfil de cada Banco (Ley Banca: 10%).
el primer semestre del 2023, se vea una migración hacia (3) Según clasificación SBS.
(4) (Patrimonio Efectivo - Déficit de CP) / APR
depósitos a plazo (+35.8% YoY), mientras que los depósitos Fuente: SBS y Asbanc. Elaboración propia.

de vista y ahorro sufrieron una caída de 11.2% YoY y 9.8%

YoY, respectivamente. Cabe recordar que la Superintendencia, a raíz de la
pandemia, redujo temporalmente los niveles de exigencia
De otro lado, cabe mencionar que BCP muestra una baja de capital, a fin de darles mayor holgura patrimonial a las
concentración de sus depósitos, donde los primeros 20 entidades financieras, salvaguardando la solvencia de las
depositantes explican el 23.8% del total de depósitos. Lo instituciones, principalmente, de aquellas que han tenido un
anterior refleja su atomizada base de depositantes y le mayor impacto por la crisis económica generada por la
otorga margen de maniobra para sostener una fuerte pandemia. A partir de abril 2023, el límite global para el
liquidez. requerimiento patrimonial por riesgo de crédito se
La emisión de valores constituye otra fuente importante de incrementó de 8.5% a 9.0%. Este límite será aplicable hasta
financiamiento del Banco, sin embargo, su participación se febrero 2024, luego se incrementará a 9.5% hasta agosto
redujo al pasar de 7.8% a junio 2022 a 5.8% a junio 2023, 2024 y a partir de setiembre 2024 será de 10.0%.
debido al vencimiento de bonos senior internacionales. Por otro lado, el fortalecimiento patrimonial en los últimos
Cabe resaltar que, su sólida franquicia y holgada solvencia años se ha logrado con los requerimientos adicionales de
financiera, le permite acceder al mercado local e capital exigidos por el regulador en línea con los estándares
internacional a tasas muy competitivas. internacionales de Basilea II y III (por riesgo sistémico, de
Por su parte, el fondeo con adeudados se incrementó de concentración: individual, sectorial y regional, de tasa de
2.8% de los activos a junio 2022 a 4.9% a junio 2023, interés, ciclo económico, entre otros). Su implementación
principalmente por la toma de adeudos de corto plazo, para resulta en un ratio de capital mínimo al perfil de riesgo para
renovar el fondeo tras el vencimiento de un bono de BCP, el cada institución. Para BCP, a junio 2023, el requerimiento
cual no se renovó dada la coyuntura de tasas altas y la adicional patrimonial por componente cíclico y no cíclico
resulta 250 pbs mayor al BIS regulatorio de 9.0%. Así, el

Banco de Crédito del Perú

Reporte de Clasificación | Setiembre 2023 [Link] 10
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Bancos / Perú

ratio de capital global de 17.2% permite inferir que el Banco respectivo prospecto complementario, contrato
cuenta con una holgada capitalización, al cumplir tanto con complementario y aviso de oferta. La tasa de interés de los
los estándares locales como internacionales. bonos bajo el marco del Programa podrá ser: fija, variable,
sujeta a la evolución de un indicador o cupón cero.
En cuanto al indicador Common Equity Tier 1 (CET1), éste
se ubicó en 12.8% al cierre de junio 2023, superior al 10.3% A junio 2023, el Banco no contaba con emisiones vigentes
reportado el año previo. Dado que el Banco está enfocado en circulación bajo dicho programa, aunque se encuentran
en un fortalecimiento patrimonial mediante core capital (con inscritas, tanto la primera como la segunda emisión. Las
un límite interno de CTE1 de 11.0%), Apoyo & Asociados nuevas emisiones se realizarán en función a las necesidades
espera que la capitalización de utilidades continúe del Banco.
respaldando la expansión esperada de la cartera de créditos
Cuarto Programa de Certificados de Depósitos
y, por tanto, el pay out de los próximos años se mantenga en
Negociables BCP: El Cuarto Programa de CDN fue
niveles cercanos al 50%, a fin de que el Banco pueda
aprobado en sesión de Comité Ejecutivo el 22.02.2017 y
mantener ratios de capital holgados.
contempla la emisión de hasta S/ 1,000 MM o su
14.0% equivalente en dólares americanos. BCP inscribió el
13.0% Programa en la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV) en mayo 2017. Los fondos serán destinados a la
Ratio de Capital Nivel 1 - Tier 1

12.0%

11.0%
realización de colocaciones a corto plazo, en sus diversas
10.0%
modalidades, en el marco del giro del negocio bancario del
9.0%
emisor. Los certificados de depósito no están cubiertos por
el Fondo de Seguro de Depósito.
8.0%

7.0% A junio 2023, el Banco no contaba con emisiones vigentes

2.0% 2.5% 3.0% 3.5% 4.0% 4.5%
Ratio de Morosidad (Cartera Atrasada)
5.0% 5.5% 6.0%
bajo dicho programa. Las nuevas emisiones se realizarán en
Total Activos Jun-23
Sistema Bancario Banco de Crédito
Scotiabank
BBVA Perú
Interbank
función a las necesidades del Banco.
Fuente: SBS. Asbanc. Elaboración propia.

Cabe mencionar que las emisiones senior del BCP cuentan

Descripción de Instrumentos con la garantía genérica sobre el patrimonio del emisor. No
obstante, ante un evento de liquidación, el orden de
A junio 2023, el BCP no contaba con emisiones vigentes en prelación entre emisiones y series de los instrumentos de
el mercado local dado el vencimiento del cuarto y quinto BCP, se determinará en función de su antigüedad (Ley
programa de bonos corporativos en el año y la ejecución de 26702, art. 117; Ley de Título Valor, art. 309).
la opción de rescate de la totalidad de la primera emisión de
bonos subordinados (S/ 15.0 MM) en mayo del 2022. La Clasificadora considera que, si bien la prelación por
antigüedad podría tener un impacto en el recovery de cada
Sexto Programa de Bonos Corporativos Locales del BCP emisión, ésta no afectaría la probabilidad de default.
El Sexto Programa de Bonos Corporativos fue aprobado en Acciones
Sesión de Comité Ejecutivo del BCP del 15 de mayo del
2019, conforme a las facultades conferidas por la Junta A junio 2023 la acción del Banco de Crédito (CREDITC1)
Obligatoria anual de Accionistas. El programa tiene un cotizaba en S/ 2.72 en la Bolsa de Valores de Lima (junio
plazo de 6 años contados a partir de su fecha de inscripción 2022: 2.66), mientras que la capitalización bursátil alcanzó
en la SMV. los S/ 33,241.5 MM, 1.3x el patrimonio contable
(S/ 30,896.5 millones y 1.3x a junio 2022).
El Sexto programa contempla un monto máximo en
circulación de hasta S/ 3,000 MM o su equivalente en otras En cuanto al reparto de dividendos, históricamente, BCP ha
monedas y será colocado bajo oferta pública o privada repartido entre 40 y 50% de la utilidad neta en dividendos
según se defina en cada Contrato Complementario y/o en efectivo. En las Juntas Generales Obligatorias Anuales
Prospecto Complementario. Cabe mencionar que dicho de Accionistas celebradas el 27 de marzo del 2023 y el 29
monto máximo en circulación, en forma revolvente y de marzo del 2022, se acordó distribuir dividendos por
considerando los saldos pendientes de emisiones S/ 2,690.4 MM y S/ 1,363.7 MM, provenientes de las
anteriores, no debe exceder los US$8,000 MM o su utilidades de los ejercicios 2022 y 2021, respectivamente.
equivalente en moneda nacional y otra moneda extranjera. Asimismo, en sesión de Directorio del 26 de octubre del
Los recursos captados serán destinados a cubrir 2022 se acordó otorgar dividendos con cargo a las reservas
necesidades de financiamiento de operaciones propias del facultativas de libre disponibilidad por S/ 757.4 MM.
giro del negocio y otros usos corporativos del BCP.
El plazo de cada una de las Emisiones y sus respectivas
Series, así como el cronograma de amortización bajo el
marco del Sexto Programa de Bonos Corporativos será
determinado por el Emisor e informado a través del

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Banco de Crédito del Perú Sistema Sistema

(Miles de S/) Dic-19 Dic-20 Dic-21 Jun-22 Dic-22 Jun-23 Jun-22 Jun-23
Resumen de Balance
Activos 140,807,819 182,525,002 185,874,960 178,469,137 178,287,530 175,851,540 510,233,569 505,193,077
Disponible 25,664,411 32,560,867 35,077,132 25,631,833 29,706,948 27,514,351 81,278,808 77,874,529
Inversiones Negociables 16,166,176 35,258,138 26,684,894 23,934,115 23,051,779 24,813,471 58,005,434 62,285,374
Colocaciones Brutas 94,905,518 112,976,362 122,220,621 123,105,398 122,798,415 115,402,118 357,338,401 348,358,316
Colocaciones Netas 91,977,102 106,566,857 115,778,270 116,663,665 116,931,213 109,601,495 338,628,383 330,189,392
Inversiones Financieras 18,139,719 37,546,845 28,853,800 28,061,050 25,619,619 29,239,863 64,226,959 68,666,095
Activos Rentables (1) 135,093,617 177,985,790 179,954,957 170,441,504 171,541,419 166,189,531 484,030,508 475,915,535
Provisiones para Incobrabilidad 3,548,681 6,973,992 6,958,674 7,071,527 6,927,466 6,732,789 20,745,929 21,018,859
Pasivo Total 121,974,316 163,766,920 165,586,645 158,056,613 156,286,661 153,623,073 452,893,546 440,832,685
Obligaciones con el Público 90,921,049 118,346,032 123,791,090 117,367,353 120,628,440 115,690,637 323,507,007 323,216,325
Depósitos del Sistema Financiero - - - 1,610,639 - 1,840,235 6,635,366 8,447,608
Adeudos y Obligaciones Financieras 7,981,508 4,875,657 5,842,071 4,946,046 7,251,352 8,670,982 28,031,427 34,435,409
Valores y Títulos 14,180,646 13,678,986 14,294,675 13,833,991 13,287,386 10,152,890 29,644,335 19,694,635
Pasivos Costeables (2) 113,288,216 136,929,643 143,927,836 137,758,028 141,167,178 136,354,744 389,138,883 387,558,062
Cuentas por Pagar (3) 6,523,623 24,608,552 19,342,064 18,816,514 11,878,946 15,814,358 55,827,020 44,782,078
Patrimonio Neto 18,833,502 18,758,082 20,288,315 20,412,523 22,000,869 22,228,467 57,340,023 64,360,392

Resumen de Resultados
Ingresos por Intereses de Cartera de Créditos Directos 7,633,997 7,457,942 6,900,421 3,886,488 8,827,531 5,337,935 13,038,559 17,326,126
Total de Ingresos por Intereses 8,656,535 8,289,160 7,796,510 4,437,775 10,355,228 6,543,218 14,400,122 20,344,825
Total de Gastos por Intereses 2,428,764 2,084,767 1,649,576 879,081 2,294,628 1,673,243 3,269,194 6,702,007
Margen Financiero Bruto 6,227,771 6,204,393 6,146,934 3,558,694 8,060,600 4,869,975 11,130,928 13,642,818
Gasto de Provisiones 1,389,439 4,290,028 1,423,231 632,638 1,481,676 1,109,134 2,289,020 4,273,368
Margen Financiero Neto 4,838,332 1,914,365 4,723,703 2,926,056 6,578,924 3,760,841 8,841,908 9,369,450
Ingresos por Servicios Financieros Neto 2,434,086 2,145,914 2,642,177 1,452,790 2,984,602 1,450,617 3,039,432 3,227,114
ROF 1,361,580 893,709 1,194,465 776,210 1,580,244 762,473 1,851,602 1,806,383
Margen Operativo 8,633,998 4,953,988 8,560,345 5,155,056 11,143,770 5,973,932 13,732,942 14,402,947
Gastos Administrativos 3,552,979 3,357,148 3,977,290 2,144,207 4,549,282 2,395,476 6,265,119 6,871,719
Margen Operativo Neto 5,081,019 1,596,840 4,583,055 3,010,849 6,594,488 3,578,456 7,467,823 7,531,228
Otros Ingresos y Egresos Neto 108,054 (52,578) (36) 49,603 (121,686) 9,915 95,434 20,414
Otras Provisiones 78,274 217,898 140,250 28,354 108,033 (67,602) 187,567 206
Depreciación y Amortización 318,133 338,639 357,807 173,416 366,437 183,251 575,240 578,065
Impuestos y participaciones 1,169,958 154,837 1,053,559 724,869 1,514,314 845,288 1,757,951 1,684,384
Utilidad neta 3,622,708 832,889 3,031,403 2,133,812 4,484,017 2,627,433 5,042,500 5,288,987

Rentabilidad
ROEA 20.2% 4.4% 15.5% 21.0% 21.2% 23.8% 8.8% 16.7%
ROAA 2.6% 0.5% 1.6% 2.3% 2.5% 3.0% 1.0% 2.1%
Utilidad Neta / Ingresos Financieros 41.8% 10.0% 38.9% 48.1% 43.3% 40.2% 35.0% 26.0%
Margen Financiero Bruto 71.9% 74.8% 78.8% 80.2% 77.8% 74.4% 77.3% 67.1%
Ingresos Financieros / Activos Rentables (1) 6.4% 4.7% 4.3% 5.2% 6.0% 7.9% 6.0% 8.5%
Gastos Financieros / Pasivos Costeables (2) 2.1% 1.5% 1.1% 1.3% 1.6% 2.5% 1.7% 3.5%
Gastos Financieros / Pasivos Costeables (2) + Cuentas por Pagar (3) 2.0% 1.3% 1.0% 1.1% 1.5% 2.2% 1.5% 3.1%
Ratio de Eficiencia (4) 35.4% 36.3% 39.8% 37.0% 36.0% 33.8% 39.1% 36.8%
Prima por Riesgo (5) 1.5% 4.1% 1.2% 1.0% 1.2% 1.9% 1.4% 2.4%
Resultado Operacional Neto / Activos Rentables (1) 3.8% 0.9% 2.5% 3.5% 3.8% 4.3% 3.1% 3.2%

Activos
Colocaciones Netas / Activos Totales 65.3% 58.4% 62.3% 65.4% 65.6% 62.3% 66.4% 65.4%
Cartera Atrasada (6) / Colocaciones Brutas 2.7% 3.2% 3.7% 4.0% 4.0% 4.2% 3.8% 4.1%
Cartera de Alto Riesgo (7) / Colocaciones Brutas 3.8% 4.5% 5.1% 5.3% 5.6% 5.8% 5.5% 5.9%
Cartera Pesada (8) / Cartera Total 4.3% 5.6% 6.3% 6.4% 6.4% 6.3% 6.2% 6.5%
Cartera Alto Riesgo Ajustada por Castigos 5.2% 5.7% 6.6% 6.2% 6.8% 7.3% 6.9% 7.6%
Cartera Pesada Ajustada por Castigos 5.5% 6.8% 7.7% 7.2% 7.5% 7.5% 7.4% 8.0%
Stock Provisiones (9) / Cartera Atrasada (6) 137.7% 192.7% 154.2% 142.3% 142.2% 140.3% 150.9% 147.8%
Stock Provisiones (9) / Cartera Alto Riesgo (7) 97.6% 136.0% 112.3% 108.2% 101.1% 99.8% 105.1% 102.3%
Stock Provisiones (9) / Cartera Pesada (8) 76.1% 97.2% 80.3% 79.5% 78.3% 83.3% 83.9% 83.9%
Provisiones Constituidas / Cartera Pesada (8) 81.6% 102.8% 85.1% 84.0% 82.1% 86.3% 88.1% 87.3%
Stock Provisiones / Colocaciones Brutas 3.7% 6.2% 5.7% 5.7% 5.6% 5.8% 5.8% 6.0%
C. de Alto Riesgo-Provisiones / Patrimonio Neto 0.5% -9.8% -3.8% -2.6% -0.3% 0.1% -1.7% -0.7%
Activos Improductivos (11) / Total de Activos 2.2% 0.6% 1.1% 2.3% 1.3% 3.9% 3.3% 3.8%

Pasivos y Patrimonio
Depósitos a la vista / Total F.F. Recursos de Terceros (10) 22.9% 27.7% 28.7% 24.7% 25.1% 22.3% 21.5% 19.3%
Depósitos a plazo / Total F.F. Recursos de Terceros (10) 12.9% 7.3% 7.0% 12.7% 11.4% 17.5% 17.6% 23.0%
Depósitos de ahorro / Total F.F. Recursos de Terceros (10) 22.5% 25.1% 28.1% 28.2% 28.2% 25.8% 23.7% 20.8%
Depósitos del Sist. Fin. y Org. Internac. / Total F.F. Recursos de Terceros (10) 0.0% 0.0% 0.0% 0.9% 0.0% 1.0% 1.3% 1.7%
Total de Adeudos / Total F.F. Recursos de Terceros (10) 5.7% 2.7% 3.1% 2.8% 4.1% 4.9% 5.5% 6.8%
Total valores en circulación / Total F.F. Recursos de Terceros (10) 13.4% 10.3% 10.9% 11.4% 12.3% 12.6% 11.2% 12.7%
Activos / Patrimonio (x) 7.5 9.7 9.2 8.7 8.1 7.9 8.9 7.8
Pasivos / Patrimonio (x) 6.5 8.7 8.2 7.7 7.1 6.9 7.9 6.8
Ratio de Capital Global 14.5% 14.9% 14.9% 15.2% 14.4% 17.2% 14.9% 16.2%
Ratio de Capital Global Nivel 1 11.1% 10.4% 9.9% 10.3% 10.0% 12.8% 10.8% 12.8%

Liquidez
Disponible / Depósitos del Público 28.2% 27.5% 28.3% 21.8% 24.6% 23.8% 25.1% 24.1%
Activos Líquidos / Pasivos de Corto Plazo 38.5% 50.2% 40.8% 34.3% 35.0% 34.6% 42.1% 25.9%
Colocaciones Brutas / Obligaciones del Público 104.4% 95.5% 98.7% 104.9% 101.8% 99.8% 110.5% 107.8%
Colocaciones Brutas (MN) / Obligaciones del Público (MN) 127.1% 119.8% 135.6% 137.1% 130.5% 124.7% 142.3% 131.2%
Colocaciones Brutas (ME) / Obligaciones del Público (ME) 82.8% 65.2% 65.1% 67.8% 71.1% 68.9% 68.0% 73.0%

Calificación de Cartera
Normal 93.0% 85.8% 89.6% 88.4% 89.0% 89.5% 89.6% 89.6%
CPP 2.7% 8.5% 4.1% 5.2% 4.6% 4.3% 4.3% 4.0%
Deficiente 1.4% 2.1% 2.2% 2.0% 2.2% 1.7% 1.6% 1.6%
Dudoso 1.2% 1.3% 1.6% 1.8% 1.8% 1.9% 1.8% 2.0%
Pérdida 1.7% 2.2% 2.5% 2.6% 2.5% 2.6% 2.8% 2.9%

Otros
Crecimiento de Colocaciones Brutas (YoY) 3.5% 19.0% 8.2% 5.6% 0.5% -6.3% 5.7% -2.5%
Crecimiento de Depósitos del Público (YoY) 7.5% 30.2% 4.6% -1.6% -2.6% -1.4% -0.5% -0.1%

Estructura de Créditos Directos

Banca Mayorista 62.7% 66.2% 68.4% 65.5% 63.6% 61.0% 58.2% 53.8%
Corporativos 27.5% 22.8% 26.5% 27.8% 27.4% 26.9% 23.9% 23.0%
Gran empresa 18.4% 18.8% 18.4% 17.2% 16.9% 15.5% 16.8% 15.7%
Mediana empresa 16.8% 24.5% 23.5% 20.5% 19.3% 18.6% 17.5% 15.0%

Banca Minorista 37.3% 33.8% 31.6% 34.5% 36.4% 39.0% 41.8% 46.2%
Pequeña y microempresa 5.3% 7.0% 5.5% 5.6% 5.6% 5.9% 7.6% 7.8%
Consumo 8.6% 7.6% 7.8% 9.6% 10.3% 10.7% 13.5% 15.4%
Tarjeta de Crédito 6.0% 3.8% 3.2% 3.7% 4.2% 4.9% 4.3% 5.5%
Hipotecario 17.4% 15.3% 15.1% 15.5% 16.3% 17.5% 16.4% 17.6%

(1) Activos Rentables = Disponible + Inversiones + Interbancarios + Colocaciones Vigentes + Inversiones Permanentes + Participaciones
(2) Pasivos Costeables = Obligaciones con el Público + Fondos Interbancarios + Depósitos del Sistema Financiero + Adeudos + Valores en Circulación
(3) Cuentas por Pagar = Derivados por Negociación + Derivados para Cobertura + Cuentas por Pagar
(4) Ratio de Eficiencia = Gastos Administrativos / Utilidad Operativa Bruta (Mg. Fin. Bruto + Ing. Serv. Fin. Netos + ROF)
(5) Prima por Riesgo = Gasto por Provisión de Colocaciones / Promedio Colocaciones Brutas
(6) Cartera Atrasada = Cartera Vencida + Cartera en Cobranza Judicial
(7) Cartera Alto Riesgo = Cartera Atrasada + Refinanciada + Reestructurada
(8) Cartera Pesada = Deficiente + Dudoso + Pérdida
(9) Stock Provisiones = Provisiones por Incobrabilidad
(10) Total F.F. Recursos de Terceros = Depósitos a la vista + A plazo + De ahorro + Depósitos del Sistema Financiero y Org. Internacionales + Adeudos + Valores en Circulación
(11) Activos Improductivos = Cartera de Alto Riesgo neto de Provisiones + Ctas. por Cobrar + Bienes Realizables, Recibidos en pago y Adjudicados + IME + Otros Activos

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Antecedentes
Emisor: Banco de Crédito del Perú
Domicilio legal: [Link] Nº156 - La Molina
RUC: 20100047218
Teléfono: (01) 313-2000

Relación de directores*
Luis Enrique Romero Belismelis Presidente del Directorio
José Raimundo Morales Dasso Vice – Presidente Directorio
Antonio Abruña Puyol Director
María Teresa Aranzabal Harreguy Director
Roque Eduardo Benavides Ganoza Director
Gianfranco Ferrari de las Casas Director
Hélio Lima Magalhães Director
Marco Aurelio Peschiera Fernández Director
Patricia Silvia Lizárraga Guthertz Director
Leslie Harold Pierce Diez Canseco Director
Irzio Pinasco Menchelli Director
Pedro Rubio Feijoo Director
Alexandre Vartuli Gouvêa Director

Relación de ejecutivos*
Diego Cavero Belaunde Gerente General
Catherine Francesca Raffo Paine Gerente General Adjunto
Reynaldo Llosa Benavides Gerente Central de Riesgos
César Ríos Briceño Gerente Central de Planeamiento y Finanzas
Luis Alfonso Carrera Sarmiento Gerente Central de Empresas
Jorge Ernesto Arrunátegui Gadea Gerente de Área de Reconecta
José Luis Muñoz Rivera Gerente de la División de Contabilidad
Héctor Calero Ramírez Gerente de la División Legal y Secretaría General
Karim Mitre Calderón Gerente de División de Gestión y Desarrollo Humano
José Espósito Li-Carrillo Gerente de la División de Auditoría
Bárbara Falero Gerente de la División de Cumplimiento

Relación de accionistas*
Credicorp Ltd. 0.96%
Grupo Crédito 96.74%
Otros accionistas 2.26%

(*) Nota: Información a setiembre 2023

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CLASIFICACIÓN DE RIESGO
APOYO & ASOCIADOS INTERNACIONALES S.A.C. CLASIFICADORA DE RIESGO, de acuerdo a lo dispuesto en el
Reglamento de Empresas Clasificadoras de Riesgo, aprobado por Resolución SMV Nº032-2015-SMV/01 y sus
modificatorias, así como en el Reglamento para la clasificación de Empresas del Sistema Financiero y de Empresas del
Sistema de Seguros, Resolución SBS Nº 18400-2010, acordó la siguiente clasificación de riesgo para Banco de Crédito del
Perú:

Clasificación*
Institución Categoría A+
Instrumento Clasificación*
Depósitos a plazos menores a un año Categoría CP-1+(pe)
Depósitos a plazos entre uno y diez años Categoría AAA (pe)
Cuarto Programa de Certificados de Depósitos Negociables BCP Categoría CP-1+(pe)
Certificados de depósitos a plazo negociables entre uno y diez años Categoría AAA (pe)
Valores que se emitan en virtud del Cuarto Programa de Bonos Categoría AAA (pe)
Corporativos BCP
Valores que se emitan en virtud del Quinto Programa de Bonos Categoría AAA (pe)
Corporativos BCP
Valores que se emitan en virtud del Sexto Programa de Bonos Categoría AAA (pe)
Corporativos BCP
Primer Programa de Bonos Subordinados BCP-Nivel 2 Categoría AA+(pe)
Acciones Comunes BCP Categoría 1a (pe)

Perspectiva Estable

Definiciones
Instituciones Financieras y de Seguros
CATEGORÍA A: Muy buena fortaleza financiera. Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con una muy buena
capacidad de cumplir con sus obligaciones, en los términos y condiciones pactados, y de administrar los riesgos que
enfrentan. Se espera que el impacto de entornos económicos adversos no sea significativo.
Instrumentos Financieros
CATEGORÍA CP-1 (pe): Corresponde a la más alta capacidad de pago oportuno de sus obligaciones financieras reflejando
el más bajo riesgo crediticio.
CATEGORÍA AAA (pe): Corresponde a la más alta capacidad de pago de sus obligaciones financieras en los plazos y
condiciones pactados. Esta capacidad no es significativamente vulnerable ante cambios adversos en circunstancias o el
entorno económico.
CATEGORÍA AA (pe): Corresponde a una muy alta capacidad de pago de sus obligaciones financieras en los plazos y
condiciones pactados. Esta capacidad no es significativamente vulnerable ante cambios adversos en circunstancias o el
entorno económico.
CATEGORÍA 1a (pe): Acciones que presentan una muy buena combinación de solvencia y estabilidad en la rentabilidad
del emisor.
( + ) Corresponde a instituciones con un menor riesgo relativo dentro de la categoría.

( - ) Corresponde a instituciones con un mayor riesgo relativo dentro de la categoría.

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Perspectiva: Indica la dirección en que se podría modificar una clasificación en un período de uno a dos años. La perspectiva
puede ser positiva, estable o negativa. Una perspectiva positiva o negativa no implica necesariamente un cambio en la
clasificación. Del mismo modo, una clasificación con perspectiva estable puede ser cambiada sin que la perspectiva se haya
modificado previamente a positiva o negativa, si existen elementos que lo justifiquen.

(*) La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago de la
obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener el valor y puede estar
sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente Clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la
Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de la empresa ([Link] donde se puede consultar adicionalmente
documentos como el código de conducta, la metodología de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.
Las clasificaciones de riesgo crediticio de Apoyo & Asociados Internacionales Clasificadora de Riesgo (A&A) no constituyen garantía de cumplimiento de las
obligaciones del calificado. Las clasificaciones se basan sobre la información que se obtiene directamente de los emisores, los estructuradores y otras fuentes que
A&A considera confiables. A&A no audita ni verifica la veracidad de dicha información, y no se encuentra bajo la obligación de auditarla ni verificarla, como tampoco
de llevar a cabo ningún tipo de investigación para determinar la veracidad o exactitud de dicha información. Si dicha información resultara contener errores o conducir
de alguna manera a error, la clasificación asociada a dicha información podría no ser apropiada, y A&A no asume responsabilidad por este riesgo. No obstante, las
leyes que regulan la actividad de la Clasificación de Riesgo señalan los supuestos de responsabilidad que atañen a las clasificadoras.
La calidad de la información utilizada en el presente análisis es considerada por A&A suficiente para la evaluación y emisión de una opinión de la clasificación de riesgo.
La opinión contenida en el presente informe ha sido obtenida como resultado de la aplicación rigurosa de la metodología vigente correspondiente indicada al inicio
del mismo. Los informes de clasificación se actualizan periódicamente de acuerdo a lo establecido en la regulación vigente, y además cuando A&A lo considere
oportuno.
Asimismo, A&A informa que los ingresos provenientes de la entidad clasificada por actividades complementarias representaron el 0.3% de sus ingresos totales del
último año.
Limitaciones - En su análisis crediticio, A&A se basa en opiniones legales y/o impositivas provistas por los asesores de la transacción. Como siempre ha dejado en claro,
A&A no provee asesoramiento legal y/o impositivo ni confirma que las opiniones legales y/o impositivas o cualquier otro documento de la transacción o cualquier
estructura de la transacción sean suficientes para cualquier propósito. La limitación de responsabilidad al final de este informe, deja en claro que este informe no
constituye una recomendación legal, impositiva y/o de estructuración de A&A, y no debe ser usado ni interpretado como una recomendación legal, impositiva y/o de
estructuración de A&A. Si los lectores de este informe necesitan consejo legal, impositivo y/o de estructuración, se les insta a contactar asesores competentes en las
jurisdicciones pertinentes.

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