Universidad Nacional Mayor de San Marcos

(Universidad del Perú, DECANA DE AMÉRICA)

Facultad de Ciencias Administrativas
Unidad de Posgrado
DIPLOMA

CURSO:

M.A. Julio Villanueva Cárdenas

 Universidad Nacional Mayor de San Marcos
(Universidad del Perú, DECANA DE AMÉRICA)
Facultad de Ciencias Administrativas
Unidad de Posgrado
DIPLOMA

UNIDAD II
SESIÓN 7:
Sesión previa

Aspectos relevantes:

SESIÓN 6: Formulación
a) Horizonte de Evaluación
b) Análisis del mercado del servicio
c) Análisis Técnico
d) Costos del Proyecto
Contenidos
7.1 Evaluación
a) Evaluación Social
Beneficios Sociales
Costos Sociales
Estimación de Indicadores de Rentabilidad Social
Análisis de Incertidumbre
b) Evaluación privada
c) Análisis de Sostenibilidad
d) Financiamiento de la inversión del proyecto
e) Matriz del Marco Lógico
EL CICLO DE INVERSIÓN
2 Fase de Formulación y Evaluación

https://www.youtube.com/watch?v=q3p3cYoMrsw
Desde minuto 1:23 a 8:16

https://www.youtube.com/watch?v=1yEPqcMauRY
Ciclo de inversión
OPMI
OPMI
Co mprende la o peració n y
mantenimiento y la Pro gramació n y prio rizació n de
E valuació n E xpo st inversio nes o rientadas
Programación al cierre de brechas
Funcionamiento m u ltianual d e
in versiones (P M I)
UEI

E jecución Fo rmulación y
UEI evaluación UF
E labo ració n de E xpediente F o rmula inversio nes para
técnico o do cumento equivalente, alcanzar lo s o bjetivos y metas
y po sterio r ejecució n establecido s en la P M I.
Evaluación

El objetivo es determinar si la ejecución del proyecto es

conveniente para la sociedad en su conjunto.
Esquema de Evaluación
1. Evaluación Social
La Evaluación Social es el proceso de identificación, medición y valorización de los beneficios y costos de
un proyecto de inversión, desde el punto de vista del bienestar social de todo el país

Diferencias entre la evaluación privada y la evaluación social

Evaluación Privada de Proyectos Evaluación Social de Proyectos

Se evalúa los beneficios y costos del Se evalúa los beneficios y costos para la
inversionista privado. sociedad.
Se maximiza el bienestar del agente
Se maximiza el bienestar colectivo.
privado.
Se utilizan los precios de mercado de los
bienes e insumos. Se utilizan los precios sociales.

Mide el aporte al ingreso nacional y el

Los flujos están afectos a impuestos ingreso nacional sacrificado
1. Evaluación Social
Diferencias entre la evaluación privada y la evaluación social

En la evaluación debe compararse la situación “con” proyecto

con la situación “sin” proyecto (caso base o de referencia). Para
evaluar los cambios que supone su ejecución hay que predecir
qué hubiese ocurrido si el PI no se hubiese realizado. Por ello, el
caso base es el punto de referencia que se utiliza para comparar
qué habría pasado sin el proyecto, por tanto, no puede tener un
carácter estático sino que debe incorporar cuál habría sido la
evolución de la situación negativa que se busca revertir con el
proyecto en el caso de que éste no se hubiese realizado.
1. Evaluación Social
Cadena de Valor de un PI y la Evaluación Social
1. Evaluación Social
Diferencias entre la evaluación privada y la evaluación social

Fuente: Evaluación social de inversiones públicas: enfoques alternativos y su aplicabilidad para Latinoamérica, CEPAL.
Beneficios de proyectos de electrificación rural

Fuente: (Cuadros, Pacheco, Cartes, & Contreras, 2012)

Cadena de Valor de un PI y la Evaluación Social
Beneficios Sociales
B eneficios Beneficios Externalidades B eneficios
directos indirectos positivas directos

Se relacionan con el Se producen en otros Se g eneran sobre Se incluyen los efectos

mercado del bien o mercados relacionados con terceros quienes no que el proyecto tiene
servicio. el bien o el servicio están vinculados con el sobre el bienestar de una
El ahorro o la liberación de La dism inución de los mercado del servicio ni comunidad.
recursos: el ahorro en el costos en la atención de la directa ni La migración de especies
tiempo que demanda el salud, derivado de la indirectamente. animales, conservación
acarreo de agua al tener disminución de La disminución de la de patrimonio inmaterial,
acceso a servicios de agua enferm edades de la emisión de C O 2 frente belleza paisajística, etc.
potable. población ante el acceso al planteamiento de un
El mayor consumo del bien oportuno del servicio de proyecto de transporte
o del servicio: al tener el agua potable y urbano masivo.
alcantarillado.
servicio de agua potable en
el domicilio los usuarios
consumen más y pagan
menos de lo que están
dispuestos a pagar.
 B E N EFICIOS IN D IRECTOS

B E N E FICIO S D IR EC TO S
Costos sociales
B eneficios Beneficios Externalidades Beneficios
directos indirectos positivas directos

Están asociados a los Costos generados por el Efectos neg ativos que Efectos negativos de difícil
factores de producción proyecto en otros genera el proyecto sobre medición o valorización.
que se utilizarán durante mercados relacionados terceros, que no están
la ejecución del PI para con el proyecto. vinculados con el mercado Se incluyen los efectos
generar el producto del servicio. negativos que el proyecto
En el caso de un proyecto tiene sobre el bienestar de
previsto en la fase de de mejoramiento de una En el caso de un proyecto una comunidad; entre ellas,
Ejecución y los que se vía urbana, se desvía el
requerirán para proveer a de mejoramiento de una la migración de especies
tráfico a vías alternas, vía, con el mayor tráfico en animales, destrucción de la
los usuarios de los bienes g enerándose un las vías alternas se
o servicios en la fase de belleza paisajística, pérdida
incremento de los costos g enerará una mayor de patrimonio inmaterial,
Funcionamiento. contaminación del aire,
de m antenimiento de etc.
estas últimas. que puede ocasionar
enferm edades a los
residentes de la zona .
Precios sociales
Implementación de la fase de formulación y
evaluación – Precios Sociales
Tasas sociales
Comparativo del Valor Presente de un flujo de beneficios
50.0 netos
Tasa s ocial de descuento

40.0
Parámetro Tasa

Millones de S/.
Tasa social de 30.0
descuento 8%
20.0

10.0
Tasa s ocial de descuento a
larg o plazo %Δ 𝑉𝑃 = 17%
0.0
Años Tasas 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
21 a 49 5.5% Valor Presente con TSD LP Valor Presente con TSD

50 a 74 4.0%
75 a 99 3.0%
100 a 149 2.0%
El Valor Presente Neto para un proyecto con horizonte
150 a 199 2.0% de evaluación de 3 0 años es 1 7 % más grande.
200 a más 1.0%
 Precios S ociales para Nuevos precios sociales
Corregir Costos

Precios S ociales para

Estimar B eneficios

Tasa s ocial de P recio s ocial de la

descuento a larg o plazo divisa

Años Tasas C o sto s ocial por

21 a 49 5.5% Parámetro FCC fallecimiento prematuro
50 a 74 4.0% Factor de Valor en soles S/. por
75 a 99 3.0% Corrección de la 1.08 persona fallecida
100 a 149 2.0% Divisa prematuramente
150 a 199 2.0%
200 a más 465,784.50
1.0%

P recio s ocial del

combustible
P recio s ocial del c arbono
Parámetro FCC
DIESEL 0.735 (US$ por tonelada de
carbono)
Gasolina 97 0.622
7.17
Gasolina 95 0.626
Gasolina 90 0.672
Gasolina 84 0.676
GLP 0.485
GNV 0.649
Tasa Social de Descuento de Largo Plazo
Este parámetro existe para solucionar el problema de equidad intergeneracional en la aplicación del
análisis costo-beneficio de proyectos. Es decir, los beneficios netos futuros que disfrutan las
generaciones posteriores son socialmente menos valoradas que los beneficios netos que reciben la
generación presente.

Se planea una tasa decreciente las cuales serán utilizadas en tipologías de proyectos con horizonte de
evaluación de largo plazo como: proyectos de inversión que contrarresten los efectos sobre el cambio
climático, la pérdida de biodiversidad, contaminación y reducción del agua para consumo humano,
disminución de la cobertura vegetal, o grandes obras de infraestructura como ferrocarriles, líneas de
metro, aeropuertos o puertos, entre otros.

S/.4.57 S/.1,000.00

0 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 65 70 75 80
TSD y TSDLP
TSD y TSDLP
TSD y TSDLP

En el aplicativos Excel, “hoja TSD”,

podrá calcular los flujos netos futuros
actualizado, utilizando de manera
correcta las T D S y T D S LP.

Solo se debe registrar la cantidad de

años del horizonte de evaluación, los
beneficios brutos, los costos de
inversión y reinversión y los gastos de
operación y mantenimiento (en valores
positivos).
Cálculo de los costos directos
C o stos a C o stos a
Precio P recio de Factor de
Sociales Mercado corrección

a. Precio Social de la Mano de Obra

Se utiliza para cualquier tipología de PI y en cualquier metodología de evaluación social

Nivel de Lima Resto de

Sierra Selva
Calificación Metropolitana Costa
Calificado 0.85 0.80 0.79 0.82
Semicalificado 0.80 0.65 0.60 0.61
N o Calificado 0.80 0.62 0.42 0.50

F uente:Leó n y García, 2 0 1 9 .
Cálculo de los costos directos
b. Precio Social de la Divisa
Requieran utilizar bienes importados del exterior cotizados
Factor de en moneda extranjera.
Parámetro Produzcan un bien que sustituye a un bien importable.
corrección
Factor de Corrección de Provean un bien importable.
1.08
la Divisa Asimismo, cuando los bienes se financien con fondos del
F uente:Vasqu ez y R o das,2 0 1 8 .
exterior o por desembolsos de algún inversionista extranjero
a través de inversiones como iniciativas privadas o APP.

c. Precio Social de Bienes Importables

Cuando el PI va adquirir bienes o
servicios del extranjero de manera Precio Social de Bienes Importables = Precio CIF($) * P S D + M C + GF
directa o a través de un intermediario,
o también cuando adquiere el bien o MC: Margen comercial del importador por manejo,
servicio que ya se encuentra en el distribución y almacenamiento.
país, pero el mercado nacional de este
bien o servicio es reducido. GF: Gastos de flete nacional neto de impuestos.
PSD: Precio Social de la Divisa
 Cálculo de los costos directos

d. Precio Social de Bienes Exportables

Cuando el PI va adquirir bienes o Precio Social de Bienes Exportables = Precio FOB($) * P S D - G M - GF + GT

servicios nacionales pero que son
principalmente para exportación y G M : Gastos de manejo neto de impuestos
que el mercado nacional de este
bien o servicio es reducido. GF : Gastos de flete del proveedor al puerto nacional neto de impuestos
GT : Gastos de transporte nacional al proyecto neto de impuestos
P S D : Precio S o cial de la D ivisa

e. Precio Social del Combustible

Parámetro Factor de corrección Se utiliza para cualquier tipología de PI y en
DIESEL 0.735 cualquier metodología de evaluación social de PI
Gasolina 97 0.622 que para su ejecución y/o funcionamiento se
Gasolina 95 0.626 emplee como insumos los combustibles.
Gasolina 90 0.672
Gasolina 84 0.676
GLP 0.485
GNV 0.649
Cálculo de los costos sociales en el aplicativo Excel

En el aplicativos Excel, hoja “Costos Sociales”, se

podrá calcular los costos sociales de la mano de obra,
el combustible y de otros bienes no transables de
manera automática.

La U F solo debe seleccionar las opciones que

caracterizan insumos del PI de una lista desplegable,
e identificar cual es el porcentaje que representa
dicho costo del total de la acción.

También, puede registrar los costos a precios de

mercado en la columna respectiva de manera directa
(sin considerar los porcentajes).
Estimación de Indicadores de Rentabilidad Social
B eneficios y costos sociales
A nálisis Co sto B eneficio
se pueden valorizar
monetariamente

A n álisis Costo -Eficiencia

A naliza lo qu e cuesta pro du cir una unidad
de producto.
Pe: Un km. de carretera, ¿ cuán co sto so
M ETO D OLO G ÍA S D E es?
EVA LU A C IÓN S O C IA L

A n álisis Costo – E ficacia

A naliza lo qu e cuesta pro du cir una unidad
de servicio .
B eneficios sociales no se Pe: N úmero de atencio nes po r unidad de
p u eden valorizar tiempo ,¿ cuán co sto so es pro ducir un
monetariamente servicio?

A n álisis Costo – Efectividad

Analiza lo que cuesta generar un efecto
de mediano y/o larg o plazo .
Pe: Disminución de la tasa de morbilidad,
¿ cuán co sto so es generar un efecto de
mediano y/o larg o plazo ?
 𝒏

𝑽𝑨𝑵𝑺 = ෍
𝒕=0
Estimación de Indicadores de Rentabilidad Social
Indicadores de eficacia y efectividad
Proyecto Indicadores de eficacia Indicadores de efectividad
Mejora de acceso al servicio de Número de atenciones por Disminución de la tasa de
salud unidad de tiempo morbilidad
Mejora de la cobertura del Número de alumnos matriculados Incremento de los niveles de
servicio de educación primaria por unidad de tiempo comprensión de lectura

Creación del servicio de recolección Número de personas beneficiadas

Disminución de la
y tratamiento de aguas residuales por unidad de tiempo
contaminación ambiental

Número de toneladas de residuos

Ampliación del servicios de Disminución de
sólidos dispuestas adecuadamente
recolección de residuos sólidos enfermedades infecto-
por unidad de tiempo
contagiosas
Estimación de Indicadores de Rentabilidad Social
Alternativas con distintas vidas útiles
Análisis de Incertidumbre
 Análisis de Sensibilidad
Pasos para el análisis de sensibilidad

Paso 1 Paso 2
Análisis de Análisis
sensibilidad de riesgo

Variables a afectan la rentabilidad social de un proyecto

 Análisis de Sostenibilidad
a) Cuando la tasa/tarifa está predeterminada

Deberá realizarse para aquellos proyectos de inversión que tienen generación de ing reso s
monetarios por la prestación del servicio público sujeto de intervención
Por ejemplo: a través del cobro de peajes, tarifas, tasas, cuotas, entre otros .

Índice de co bertura de lo s ing resos

Tarifa po r servicios Ítems 0 1 2 3 4 5 … n
Ingresos (a) tarifa x
Tarifa que se cobra a los cantidad
Servicios
usuarios Costos de operación y
Servicio 1 mantenimiento con
Servicio 2 proyecto (b)
… Saldo a cubrir por otras
Servicio “n” fuentes (a)-(b) Por
ejemplo. Transferencias
Índice de cobertura de
los ingresos (a)/(b)
 Análisis de Sostenibilidad
b) Cuando la tasa/tarifa no está predeterminada
Para aquellos proyectos que tienen potencial generación de ingresos monetarios por la prestación
del servicio público objeto de intervención.
Se deberá tomar el análisis del flujo de caja de los costos y de la demanda por cada servicio a
implementar, con la finalidad de determinar el grado de autosostenibilidad del proyecto .

Flujo de C ostos y S ervicios del P royecto

Flujo de costos y servicios 0 1 2 3 4 5 … … n
Costos de O&M con proyecto
Demanda por servicio 1
Demanda por servicio 2
Demanda por servicio “n”
Sumatoria de costos de O&M
con proyecto a precios de
mercado (a)
Sumatoria de demanda de
servicios con proyecto (b)
Tarifa (a)/(b)
Matriz de Marco Lógico
Herramienta que resume la información esencial de la coherencia y consistencia de un proyecto. S u
estructura muestra los distintos niveles de objetivos del proyecto en 4 filas.
Conclusiones y Recomendaciones
La U F indica el resultado (viable o no viable) y detalla los argumentos que lo sustentan, en término
de lo siguiente:

La capacidad pro po rcio nada po r el

S ustentar el cum plimien to de P I co ntribuye al cierre de una o
los tres (3 ) a tributos que más brechas prio ritarias de
infraestructura o de acceso a
definen la condición de
servicio s vinculadas en el P M I.
viabilidad de un proyecto, en
caso el proyecto resulte viable:

E l incremento en el bienestar es La alternativa de so lució n

so stenible durante su funcio namiento . reco mendada maximiza la
co ntribu ció n del P I al bienestar de
Implica la existencia de arreglo s
la población beneficiaria y al resto
institucio nales y o rga nizacionales y un
de la so ciedad, bajo el criterio de
co njunto de medidas a nivel de la UP.
eficiencia..4
Conclusiones y Recomendaciones
La U F debe indicar el resultado (viable o no viable) del proceso de formulación y evaluación del proyecto y
detallar los principales argumentos que sustentan dicho resultado, en términos de lo siguiente:

A. Sustentar dentro del documento técnico correspondiente

B. Si el resultado es no viable, indicar qué atributo o atributos no se
el cumplimiento de los tres (3) atributos que definen la
logró sustentar dentro del documento técnico.
condición de viabilidad de un proyecto, en caso el proyecto
resulte viable:
C. Emitir un juicio técnico sobre la calidad y la pertinencia del grado
Mostrar evidencia que el proyecto de inversión
de profundización de la información empleada para la
contribuye al cierre de una o más brechas prioritarias
elaboración del documento técnico, el alcance de la ingeniería y
de infraestructura o de acceso a servicios en el
el nivel de profundidad de la información en la definición del
territorio determinado por el área de influencia del
proyecto, así como la consistencia y coherencia de los supuestos
proyecto.
establecidos, los documentos que sustentan las evidencias, las
Acreditar que la alternativa de solución contribuya al fuentes de información, las normas técnicas, los parámetros y
bienestar de la población beneficiaria. Bajo el criterio
metodologías empleadas, entre otros elementos claves
de eficiencia, obtener el mejor indicador de
relacionados con el fundamento técnico y económico de la
rentabilidad social posible, sea bajo la metodología de
decisión de inversión.
análisis costo beneficio o bajo la metodología de
análisis costo efectividad.
Verificar que el incremento en el bienestar que se logra
como consecuencia del proyecto sea sostenible
durante el funcionamiento del proyecto
Anexos
Anexo 1: Naturalezas de intervención y
denominación de un PI

Creación Mejoramiento Ampliación Recuperación

Intervenciones Intervenciones sobre Intervenciones orientadas Intervenciones

orientadas a dotar del una U P orientadas a a incrementar la capacidad orientadas a la
bien o el servicio en cumplir el nivel de de una U P existente para recuperación de la
áreas donde no existen servicio y/o los proveer un bien y/o un capacidad de prestación
capacidades para estándares de calidad servicio a nuevos usuarios. del bien o el servicio en
proveerlo; es decir, no de los factores de Se incrementa la cobertura una U P existente cuyos
hay una UP. Se producción establecidos del bien o el servicio. factores de producción
incrementa la cobertura por el S ector han colapsado, o han
del bien o el servicio. competente. sido dañados o
destruidos.
Anexo 1:Naturalezas de intervención y denominación de un PI

Denomina-
Naturaleza
O bjeto de la ción de un
de Localización
intervención pro yecto de
intervención
inversión

¿Qué se va ¿ C uál es el bien o ¿Dónde se va a

a hacer? servicio, o conjunto localiza la U P ?
de servicios sobre los
cuales se va a
intervenir?
¿ C uál es el nombre
de la U P ?
Anexo 1: Naturalezas de intervención y denominación de un PI

G estión prospectiva G estión co rrectiva G estión reactiva

Riesgo de desastres Inco rpo ración de M ejo ra de la

como un criterio medidas para capacidad de gestión
para la selección de reducir la exposición de las U P para
la localización y y fragilidad de la UP incrementar la
tecno lo gía del P I. existente, co mo resiliencia.
parte del P I.

D ecisio nes so bre la Decisiones sobre la localización, D ecisio nes de mitiga ció n de daño s y
lo calizació n,tecno logía tecno logía co nstructiva perdidas de recuperació n del
constructiva servicio interrumpido ante el
A plica cuando hay una UP en impacto de un peligro .
funcionamiento
Anexo 2: Gestión de Riesgos de Desastres en la fase de
formulación y evaluación de PI

G estión prospectiva G estión co rrectiva G estión reactiva

Riesgo de desastres Inco rpo ración de M ejo ra de la

como un criterio medidas para capacidad de gestión
para la selección de reducir la exposición de las U P para
la localización y y fragilidad de la UP incrementar la
tecno lo gía del P I. existente, co mo resiliencia.
parte del PI.

D ecisio nes so bre la Decisiones sobre la localización, D ecisio nes de mitiga ció n de
lo calizació n,tecno logía tecno logía co nstructiva daño s y perdidas de
constructiva recuperació n del servicio
A plica cuando hay una UP en interrumpido ante el impacto
funcionamiento de un peligro .
 Anexo 3: Evaluación Ambiental
Conjunto de estudios, informes técnicos y consultas que permiten identificar y evaluar los efectos que
puede causar determinado PI en el ambiente.
Comprende las medidas de mitigación o prevención de los impactos negativos y sus respectivos costos

M edidas de
C o m ponentes
Gestión Clasificación
del am biente
Ambiental

M edio F ísico : Prevenció n:diseño y ejecució n de

elementos medidas dirigidas a prevenir, controlar o
ino rgá nicos (ag u a, evitar impacto s nega tivo s so bre el - Po r la du ració n
aire, suelo ) ambiente -Po r el ámbito o alcance
- Po r el tipo de efecto s
M edio bio ló gico :
Co rrecció n:medidas y accio nes que - Po r la mag n itud de
elementos o rgá nicos
permiten la recuperación de los estándares afectació n ambiental
(flo res,fauna,
de calidad ambiental
ecosistemas ) -Po r la impo rtancia

M edio S o cial:
Mitigación: medidas orientadas a atenuar o
A specto s de la
minimizar lo s impacto s nega tivo s
población
Anexo 4: Nivel de profundidad de la información en la
definición del proyecto, alcances de ingeniería y estimación
del presupuesto
Complejidad del proyecto y el costo de la Información
 Nivel de profundidad de la información en la definición del
proyecto, alcances de ingeniería y estimación del presupuesto

Incertidumbre vs Costo del estudio

Anexo 5: La evaluación de proyectos en el
ciclo de inversiones
Ciclo de inversiones de un PI
PMI
Idea del proyecto.
S eg uimiento al cierre de
brechas

Fo rm ulación y
Funcionamiento
Evaluación
E valuación ex post
Evaluación ex ante

Ejecución
Seguimiento
Anexo 6: Financiamiento de la operación y
mantenimiento
1. Id entificar la fuente de 2 . E stimar los ingresos 3. C a lcular el índice de
financiamiento E n base a la demanda efectiva cobertura
(pag o de tarifas, tasas, cuo tas, qu e atenderá el P I y las tarifas S e co mparan lo s ingreso s co n
R D R y transferencias) qu e se co braran lo s co sto s de O &M a precio s de
mercado

Ta rifa m edia de largo plazo para

cu brir costos de inversión, O&M

Año 1
4 . A nalizar alternativas d e
Ingresos 51 240
financiamiento d e los saldos
Identificar las entidades que Costos 95 050
asig n aran lo s fo ndo s y verificar Saldo a cubrir 43 810
qu e sean financieramente
Ta rifa m edia de largo plazo para Índice de 54 %
factibles.
cu brir solo costos de O &M cobertura