TEMA: Sistema de Amortización de un Crédito

Definición: Es la forma de pago de una deuda por periodos pactados, los cuales pueden ser
iguales o variables. Existen dos sistemas de amortización que se aplican en Colombia.

1) Sistema de amortización francés o Gradual en pesos. determina una cuota fija o

constante, donde se incluye el capital y los intereses, los cuales van bajando en la
media que se abona a capital.
2) Sistema de amortización alemán o Constante en pesos. aplica una cuota fija al
capital, por consiguiente, los intereses y la cuota de pago son variables en forma
decreciente.

Tipos de Sistemas de Amortización de un crédito

1. Sistema de amortización gradual en pesos o sistema de amortización

francés con cuota fija
Con este sistema se determina la cuota del crédito, la cual es constante a través de todo el
tiempo pactado para su respectivo pago. Para aplicar este modelo, primero se calcula la
cuota fija en pesos y luego se realiza la tabla de amortización.

Fórmula para calcular la cuota fija en pesos

( )
n
(1+i) ∗i
A=P
(1+i)n−1
A = Cuota
P = Capital o valor del préstamo o crédito
i = Tasa de interés
n = Tiempo

Ejemplo:

Determinar la cuota fija en pesos, para un crédito de libre inversión, por valor de
$5.000.000 a 6 meses, con una tasa de interés mensual vencida del 1,4%; realizar la tabla de
amortización gradual en pesos con cuota fija.

1. Planteamiento:

A = Cuota

P = Capital: $5.000.000

i = Tasa de Interés: 1,4% mensual vencida

n = Tiempo: 6 meses

2. Determinar la Cuota Fija

( )
n
(1+i) ∗i
A=P
(1+i)n−1

( )
6
(1+0.014) ∗0.014
A=5.000.000
(1+0.014)6 −1

A=$ 874.640

Al determinar la cuota fija para este crédito con las condiciones establecidas, se obtiene un
valor de $874.640, es decir que, durante los 6 meses de pago, la cuota siempre será la
misma, no cambia a través del tiempo.

3. Realizar la Tabla de Amortización

Sistema de amortización gradual en pesos o francés
 PERIODO SALDO A
CUOTA CAPITAL INTERESES AMORTIZACION
MENSUAL CAPITAL
0 0 5.000.000 0 0 5.000.000
1 874.640 5.000.000 70.000 804.640 4.195.360
2 874.640 4.195.360 58.735 815.905 3.379.456
3 874.640 3.379.456 47.312 827.327 2.552.128
4 874.640 2.552.128 35.730 838.910 1.713.218
5 874.640 1.713.218 23.985 850.655 862.564
6 874.640 862.564 12.076 862.564 0

Explicación de la tabla de amortización:

-Cuota fija: se aplicó fórmula de anualidad vencida conociendo el valor presente o capital
o valor del préstamo, que en este caso es el monto del crédito, la cual arrojo el valor de
$874.640.

-Capital: en el periodo cero, es el monto prestado; para los periodos siguientes, este va
disminuyendo ya que en cada mes se están haciendo abonos.

Fórmula para el saldo del capital:

Saldo de Capital = Capital – Amortización

Saldo de Capital = $5.000.000 - $804.640

Saldo de Capital = $4.195.360

Este procedimiento se aplica para cada periodo hasta terminar el pago de la deuda.

-Intereses: se aplica la siguiente fórmula para todos los meses

 Intereses = Capital * Tasa de Interés

Intereses = 5.000.000 * 1.4%

Intereses = $70.000
-Amortización: se hace el siguiente procedimiento para cada periodo así:

Amortización = Cuota Fija – Intereses

Amortización = $874.640 – $70.000

Amortización = $804.640
La tabla de amortización muestra claramente el comportamiento del crédito, durante los
seis meses; el total del costo del crédito es de $247.838 correspondiente a los intereses; las
cuotas pagadas suman $5.247.838, es decir se paga gradualmente el capital y los intereses;
la amortización al sumar todos los periodos da el total del crédito, que son los $5.000.000.

2. Sistema de Amortización Constante en pesos o Sistema de Amortización

Alemán
Bajo este sistema la institución financiera divide el capital prestado en partes iguales, según
el tiempo acordado con el cliente, por lo tanto, la cuota de pago. tiene una cantidad fija que
es el capital más una parte variable, que son los intereses del respectivo crédito. Por lo
general este sistema se aplica en las tarjetas de crédito.

Fórmula

A = P/n

A = Cuota del capital o valor de la amortización o abono a capital

P = Capital o valor del crédito

n = Tiempo

Ejemplo:
Realizar la tabla de amortización, aplicando el sistema de amortización constante en pesos,
para un crédito de libre inversión por valor de $5.000.000 a 6 meses, con una tasa de interés
efectiva mensual vencida del 1,4%.

Los pasos a seguir serán:

1. Planteamiento

A = Cuota o abono a capital

P = Capital: $5.000.000

i = Tasa de Interés: 1,4% efectiva mensual vencida

n = Tiempo: 6 meses

2. Determinar la Cuota de abono a capital o amortización

A = P/n
A = $ 5.000 .000/6

A = $833.333

Al dividir el capital por el tiempo, arroja una cuota de amortización a capital o abono a
capital de $833.333 para cada periodo.

3. Realizar la Tabla de Amortización

Una vez establecida la cuota de amortización a capital, se procede a realizar la tabla de

amortización para determinar el interés de cada periodo y así determinar el valor de la cuota
del crédito otorgado.

Sistema de amortización constante en pesos o alemán

AMORTIZACIO
PERIODO SALDO A
CUOTA CAPITAL INTERESES N O ABONO A
MENSUAL CAPITAL
CAPITAL

0 0 5,000,000 0 0 5,000,000
1 903,333 5,000,000 70,000 833,333 4,166,667
2 891,667 4,166,667 58,333 833,333 3,333,333
3 880,000 3,333,333 46,667 833,333 2,500,000
 4 868,333 2,500,000 35,000 833,333 1,666,667
5 856,667 1,666,667 23,333 833,333 833,333
6 845,000 833,333 11,667 833,333 0

Intereses = Capital * Tasa de Interés

Intereses = 5.000.000 * 0,014

Intereses = $70.000

Saldo de Capital = Capital – Amortización

Saldo de Capital = $5.000.000 - $833.333

Saldo de Capital = $4.166.667

Cuota = Amortización + Interés

Cuota = 833.333 + 70.000

Cuota = $903.333

Este sistema en comparación con el pago gradual en pesos con cuota fija, permite al
empresario pagar menos intereses $245.000 en total, pero las cuotas son altas hasta la mitad
del periodo otorgado, por tanto, es decisión tomar esta opción, todo depende de la
capacidad de pago y del uso del dinero que se tenga proyectado para la inversión.
Indicadores de Bondad

Los Indicadores de Bondad, se aplican con el fin de

establecer la viabilidad de tomar la decisión de invertir los recursos financieros ya sea con
títulos valores o con la idea de montar una empresa; para tal fin es necesario analizar
diferentes factores como el mercado, los requerimientos operativos, el marco legal y
administrativo y los flujos financieros; la rentabilidad que ofrece el sistema financiero con
los títulos valores y el riesgo de invertir. Para determinar si una inversión es viable es decir
si se ejecuta o no, se aplican los siguientes indicadores de bondad:

-Valor Presente Neto (VPN): Es el primer indicador para determinar si el proyecto es

viable o no; la condición con respecto a su resultado es: si la respuesta es positiva, es viable
el proyecto; si es negativa se rechaza y si da cero el resultado es indiferente tomar la
decisión de ejecutar el proyecto.

Formula:

VPN = -So + S1 +…… Sn

1
(1 + i) (1 + i) n
VPN = Valor Presente Neto
So = Valor de la Inversión
i= Tasa de Oportunidad (TIO)
n= Tiempo = 5 años para la evaluación
S= Flujo de Fondos de cada periodo

Ejemplo

Determine la viabilidad a través del valor presente neto, teniendo en cuenta una tasa de
oportunidad del 10.7% anual, para el montaje de una fábrica de velas, si la inversión es de
$60.000.000 y de acuerdo con los estudios realizados en el plan de negocios la empresa
generara utilidades para los próximos 5 años de:
 Flujo de Fondos

Años Flujo de Fondos

2023 44,481,294
2024 46,635,157
2025 48,980,238
2026 51,462,771
2027 54,092,366

Con base en esa tasa de oportunidad se calcula el Valor Presente Neto

VPN = -So + S1 +…… Sn

(1 + i) 1 (1 + i) n

VPN = -60.000.000 + 44.481.294 + 46.635.157 + 48.980.238 + 51.462.771 + 54.092.366 = $109.440.756

1 2 3 4 5
(1+ 0,107) ( 1+ 0,107) (1+ 0,107) (1+ 0.107) (1+ 0,107)

El resultado positivo, indica que se recupera la inversión, es decir los $60.000.000 y

adicional a ellos se obtendrán utilidades por $109.440.756; en otras palabras, si se
recibieran el dinero hoy sería el valor de la inversión más las utilidades, por consiguiente,
se recomienda ejecutar la respectiva inversión.

Nota: En la tasa de oportunidad también se tiene en cuenta el riesgo de aceptación del

producto en el mercado y el riesgo total de la inversión.

-Tasa Interna de Retorno (TIR): Mide la rentabilidad de la inversión. Para su cálculo se

utiliza la misma fórmula del Valor Presente Neto, pero la diferencia está en que el resultado
de este Valor Presente Neto debe dar cero, lo cual indica que la tasa de oportunidad o tasa
de interés que se utilizó, para que diera cero, esa es la tasa interna de retorno en otras
palabras es la rentabilidad de la inversión; para ello es necesario utilizar el Excel o una
calculadora financiera para realizar esta operación; el resultado de la tasa interna de retorno
se compara con la tasa de interés que ofrece el sistema financiero para poder tomar la mejor
decisión.
 VPN = 0 = -So + S1 +…… Sn
1
(1 + i) (1 + i) n

Ejemplo
Calcular la tasa interna de retorno para el montaje de una fábrica de velas, si la inversión es
de $60.000.000 y de acuerdo a los estudios realizados en el plan de negocios la empresa
generara utilidades para los próximos 5 años de:

Flujo de Fondos

Años Flujo de Fondos

2023 44,481,294
2024 46,635,157
2025 48,980,238
2026 51,462,771
2027 54,092,366

Al determinar la Tasa de Interna de Retorno aplicando el Excel, arroja un resultado de 73%

Con este resultado se concluye que la inversión de colocar la fábrica de velas generara una rentabilidad del
73% anual,

EJERCICIOS DE APLICACIÓN
1. A una organización le otorgan un crédito por $30.000.000 para cancelar en 24
meses a una tasa de interés del 1,23% efectivo mensual vencida. Realice la tabla de
amortización gradual en pesos.

2. Calcule la cuota para un préstamo de $130.000.000 para cancelar en 20 semestres a

una tasa de interés del 6.22% efectiva semestral vencida. Realice la tabla de
amortización gradual en pesos y constante en pesos.

3. Determine la cuota de un préstamo por $115.000.000 para cancelar en 12

cuatrimestres a una tasa de interés efectiva cuatrimestral vencida del 4,6%. Realice
la tabla de amortización aplicando el sistema gradual en pesos.
4. Calcule la cuota para un préstamo de $83.800.000 a 36 meses, a una tasa de interés
del 1,4% efectiva mensual vencida. Realice la tabla de amortización aplicando el
método gradual en pesos y constante en pesos.