A) FLUJO DE CAJA PURO

FLUJO DE CAJA PURO

Año 0 1 2 3 4 5
Ingresos por Venta 0 600,000 675,000 675,000 720,000 720,000
Costos Variables 0 -200,000 -225,000 -225,000 -240,000 -240,000
Gastos Fijos 0 -192,000 -192,000 -192,000 -192,000 -192,000
Gastos Financieros
Depreciación -22,000 -22,000 -22,000 -22,000 -22,000
Ganancia de Capital -97,000
Utilidad Antes de Impuestos (27%) 186,000 236,000 236,000 266,000 169,000
Impuestos -50,220 -63,720 -63,720 -71,820 -45,630
Utilidad Después de Impuestos 135,780 172,280 172,280 194,180 123,370
Depreciación 22,000 22,000 22,000 22,000 22,000
Ganancia de Capital 97,000
Inversión -480,000
Capital de Trabajo -30,000 -10,000 -10,000
Recuperación Capital de Trabajo 50,000
Valor Residual 273,000

Flujo de Caja -510,000 147,780 184,280 194,280 216,180 565,370

Flujo de Cada Ac -510,000 -362,220 -177,940 16,340 232,520 797,890
Flujo de Caja Descontado -510,000 129,982 142,565 132,200 129,385 297,625
Flujo de Caja Descontado Ac -510,000 -380,018 -237,453 -105,254 24,132 321,757

Tasa Descuento 13.69% Tasa Impuestos 27%

C) CÁLCULOS INDICADORES

Valor Actual Neto VAN $ 321,756.66 Tasa Nominal 10%

TAE (REAL) 10.38%
TIR 32% Inflación 3%
TASA INFLADA 13.69%
IR 1.63

Payback Lineal 2.92

Payback de Flujos Descontados 3.81

D) ANÁLISIS E NTERPRETACIÓN

Proyecto genera rentabilidad por sobre la tasa de descuento

VAN >0, se recomienda el proyecto exigida(TRMA). Se genera un valor de $321.756,66 sobre la rentabilidad
VAN exigida.

TIR > TRMA, se recomienda el Se tiene que el TIR es mayor que la TRMA, donde el margen de exigencia
TIR proyecto es mayor, en donde es hasta un 32%.

IR IR >1, se acepta el proyecto El proyecto genera por cada $1 invertido, se gana $1,63 de VP

PAYBACK LINEAL< PERIODO DE La recuperación de la inversión es de 2,92 años para el payback lineal , lo
EVALUACIÓN (5 años), se acepta el que signifca que se recupera la inversión dentro del horizonte de
PAYBACK LINEAL proyecto evaluación del proyecto

PAYBACK DESCONTADO< PERIODO La recuperación de la inversión es de 3,81 años para el payback

DE EVALUACIÓN (5 años), se descontado, lo que signifca que se recupera la inversión dentro del
PAYBACK DESCONTADO acepta el proyecto horizonte de evaluación del proyecto
B) FLUJO DE CAJA FINANCIADO

FLUJO DE CAJA FINANCIADO

Año 0 1 2 3 4 5
Ingresos por Venta 0 600,000 675,000 675,000 720,000 720,000
Costos Variables 0 -200,000 -225,000 -225,000 -240,000 -240,000
Gastos Fijos 0 -192,000 -192,000 -192,000 -192,000 -192,000
Intereses 0 -43,891 -43,891 -43,891 -31,638 -17,144
Depreciación -22,000 -22,000 -22,000 -22,000 -22,000
Ganancia de Capital -97,000
Utilidad Antes de Impuestos 142,109 192,109 192,109 234,362 151,856
Impuestos -38,370 -51,870 -51,870 -63,278 -41,001
Utilidad Después de Impuestos 103,740 140,240 140,240 171,084 110,855
Depreciación 22,000 22,000 22,000 22,000 22,000
Ganancia de Capital 97,000
Inversión -480,000
Capital de Trabajo -30,000 -10,000 -10,000
Recuperación Capital de Trabajo 50,000
Valor Residual 273,000
Préstamo 240,000
Amortizaciones -67,000 -79,253 -93,747

Flujo de Caja -270,000 115,740 152,240 95,240 113,831 459,108

Flujo de Cada Ac -270,000 -154,260 -2,020 93,219 207,050 666,158

Flujo de Caja Descontado -270,000 101,801 117,778 64,807 68,129 241,686
Flujo de Caja Descontado Ac -270,000 -168,199 -50,422 14,385 82,514 324,200

Tasa Descuento 13.69% Tasa Impuestos 27%

C) CÁLCULO DE INDICADORES

Valor Actual Neto VAN $ 324,199.54 Tasa Nominal 10%

TAE (REAL) 10.38%
TIR 47% Inflación 3%
TASA INFLADA 13.69%
IR 2.20

Payback Lineal 2.02

Payback de Flujos Descontados 2.79

D) INTERPRETACIÓN

Proyecto genera rentabilidad por sobre la tasa de descuento exigida(TRMA). Se

VAN >0, se recomienda el proyecto genera un valor de $324.199,54 sobre la rentabilidad exigida.
VAN

TIR > TRMA, se recomienda el Se tiene que el TIR es mayor que la TRMA, donde el margen de exigencia es
IR proyecto mayor, en donde es hasta un 47%.

IR >1, se acepta el proyecto El proyecto genera por cada $1 invertido, se gana $2,20 de VP
PAYBACK LINEAL

PAYBACK LINEAL< PERIODO DE La recuperación de la inversión es de 2,02 años para el payback lineal , lo que
EVALUACIÓN (5 años), se acepta el signifca que se recupera la inversión dentro del horizonte de evaluación del
PAYBACK DESCONTADO proyecto proyecto

PAYBACK DESCONTADO< PERIODO La recuperación de la inversión es de 2,79 años para el payback descontado, lo
DE EVALUACIÓN (5 años), se acepta que signifca que se recupera la inversión dentro del horizonte de evaluación del
el proyecto proyecto
 Año 0 1 2 3 4 5
Cantidad $ 40,000 $ 45,000 $ 45,000 $ 48,000 $ 48,000
Precio $ 15 $ 15 $ 15 $ 15 $ 15
INGRESOS $ 600,000 $ 675,000 $ 675,000 $ 720,000 $ 720,000

Gastos Arriendos $ 24,000 $ 24,000 $ 24,000 $ 24,000 $ 24,000

Estructura Administrativa $ 72,000 $ 72,000 $ 72,000 $ 72,000 $ 72,000
Gastos Operacionales $ 96,000 $ 96,000 $ 96,000 $ 96,000 $ 96,000
GASTOS FIJOS $ 192,000 $ 192,000 $ 192,000 $ 192,000 $ 192,000
COSTOS VARIABLES $ 200,000 $ 225,000 $ 225,000 $ 240,000 $ 240,000

CAPITAL DE TRABAJO $ 30,000 $ 10,000 $ 10,000

COSTO VARIABLE UNITARIO $ 5

ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA (m $ 6,000
GASTOS OPERACIONALES (mes) $ 8,000
ARRIENDO (Mensual) $ 2,000
 CUADRO DE INFORMACIÓN DE ACTIVOS
GANANCIA O
VALOR LIBRO VALOR
ÍTEM INVERSIÓN CANTIDAD INVERSIÓN TOTAL VIDA ÚTIL DEPRECIACIÓN ANUAL PÉRDIDA DE VR(%)
al 5° año LIQUIDACIÓN
CAPITAL

Terreno 120,000 1 120,000 0 120,000 150,000 30,000 125%

Obras Físicas 150,000 1 150,000 25 6,000 120,000 45,000 -75,000 30%

Máquinas 45,000 2 90,000 15 6,000 60,000 36,000 -24,000 40%
Equipos 30,000 4 120,000 12 10,000 70,000 42,000 -28,000 35%

TOTAL 345,000 480,000 22,000 370,000 273,000 -97,000

(1) El Valor Libro se refiere al Valor Contable del activo al final del año 5.

GANANCIA (PÉRDIDA) CAPITAL -97,000

Tasa Nominal 7%
Tasa Efectiva 7.165%
Tasa Efectiva Anual 14.843%
Inflación 3.000%

CUADRO DE APERTURA DEL PRÉSTAMO

AÑO CAPITAL AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA
0 240,000.0
1 240,000.0 43,890.7 43,890.7
2 240,000.0 43,890.7 43,890.7
3 172,999.8 67,000.2 43,890.7 110,890.9
4 93,746.7 79,253.1 31,637.9 110,890.9
5 0.0 93,746.7 17,144.2 110,890.9

TASA INTERÉS 18.29%

VALOR CUOTA (1) $110,890.93

Dé una recomendación respecto al proyecto con y sin financiamiento utilizando los
indicadores anteriormente calculados.
En el escenario sin financiamiento, el proyecto demuestra ser financieramente atractivo. Con un
Valor Actual Neto (VAN) de USD 321.756,66, lo cual indica una rentabilidad que supera la tasa de
descuento del 10%. La Tasa Interna de Retorno (TIR) alcanza un 32%, sugiriendo un potencial de
rentabilidad significativo. Además, el Índice de Rentabilidad (IR) de USD 1,63 por cada dólar
invertido y un Período de Recuperación Descontado de 3,81 años refuerzan la viabilidad del proyecto
sin necesidad de financiamiento externo.

Por otra parte, en lo relativo al caso con financiamiento, es crucial analizar cómo el crédito influirá en
los indicadores financieros. La decisión de proceder deberá basarse en si el financiamiento mejora o
mantiene estos indicadores positivos, especialmente el VAN y el TIR, y cómo afecta al período de
recuperación, teniendo en cuenta los costos adicionales del financiamiento.

En conclusión, basándonos en los indicadores anteriormente presentados, es de nuestra

consideración que el proyecto si es viable financieramente sin financiamiento, mientras que con
financiamiento requiere un análisis más detallado para confirmar su conveniencia.
 Obras Físicas Máquinas
Año Depreciación Anual Depreción AcumuladaValor Libro Año Depreciació Depreción AValor Libro
0 $ 150,000 0 $ 90,000
1 $ 6,000 $ 6,000 $ 144,000 1 $ 6,000 $ 6,000 $ 84,000
2 $ 6,000 $ 12,000 $ 138,000 2 $ 6,000 $ 12,000 $ 78,000
3 $ 6,000 $ 18,000 $ 132,000 3 $ 6,000 $ 18,000 $ 72,000
4 $ 6,000 $ 24,000 $ 126,000 4 $ 6,000 $ 24,000 $ 66,000
5 $ 6,000 $ 30,000 $ 120,000 5 $ 6,000 $ 30,000 $ 60,000
6 $ 6,000 $ 36,000 $ 114,000 6 $ 6,000 $ 36,000 $ 54,000
7 $ 6,000 $ 42,000 $ 108,000 7 $ 6,000 $ 42,000 $ 48,000
8 $ 6,000 $ 48,000 $ 102,000 8 $ 6,000 $ 48,000 $ 42,000
9 $ 6,000 $ 54,000 $ 96,000 9 $ 6,000 $ 54,000 $ 36,000
10 $ 6,000 $ 60,000 $ 90,000 10 $ 6,000 $ 60,000 $ 30,000
11 $ 6,000 $ 66,000 $ 84,000 11 $ 6,000 $ 66,000 $ 24,000
12 $ 6,000 $ 72,000 $ 78,000 12 $ 6,000 $ 72,000 $ 18,000
13 $ 6,000 $ 78,000 $ 72,000 13 $ 6,000 $ 78,000 $ 12,000
14 $ 6,000 $ 84,000 $ 66,000 14 $ 6,000 $ 84,000 $ 6,000
15 $ 6,000 $ 90,000 $ 60,000 15 $ 6,000 $ 90,000 $ -
16 $ 6,000 $ 96,000 $ 54,000
17 $ 6,000 $ 102,000 $ 48,000
18 $ 6,000 $ 108,000 $ 42,000
19 $ 6,000 $ 114,000 $ 36,000
20 $ 6,000 $ 120,000 $ 30,000
21 $ 6,000 $ 126,000 $ 24,000
22 $ 6,000 $ 132,000 $ 18,000
23 $ 6,000 $ 138,000 $ 12,000
24 $ 6,000 $ 144,000 $ 6,000
25 $ 6,000 $ 150,000 $ -
 Equipos
Año Depreciació Depreción Acumulada Valor Libro
0 $ 120,000
1 $ 10,000 $ 10,000 $ 140,000
2 $ 10,000 $ 20,000 $ 130,000
3 $ 10,000 $ 30,000 $ 120,000
4 $ 10,000 $ 40,000 $ 110,000
5 $ 10,000 $ 50,000 $ 100,000
6 $ 10,000 $ 60,000 $ 90,000
7 $ 10,000 $ 70,000 $ 80,000
8 $ 10,000 $ 80,000 $ 70,000
9 $ 10,000 $ 90,000 $ 60,000
10 $ 10,000 $ 100,000 $ 50,000
11 $ 10,000 $ 110,000 $ 40,000
12 $ 10,000 $ 120,000 $ 30,000
INVERSIÓN
PROYECCIÓN DE VENTA
unidad cantidad
Año 1 un 40000
Año 2 un 45000
Año 3 un 45000
Año 4 un 48000
Año 5 un 48000

Precio de venta USD $ 15

VENTA TOTAL
Año 1 USD $ 600,000
Año 2 USD $ 675,000
Año 3 USD $ 675,000
Año 4 USD $ 720,000
Año 5 USD $ 720,000

Costo variable USD $ 5

COSTO VARIABLE ANUAL

Año 1 USD $ 200,000
Año 2 USD $ 225,000
Año 3 USD $ 225,000
Año 4 USD $ 240,000
Año 5 USD $ 240,000
Gastos
Mensuales
Operacionales USD $ 6,000
mensual USD $ 8,000

GASTOS ANUALES
Año 1 USD $ 72,000
Año 2 USD $ 72,000
Año 3 USD $ 72,000
Año 4 USD $ 72,000
Año 5 USD $ 72,000

GASTOS OPERACIONALES ANUALES

Año 1 USD $ 96,000
Año 2 USD $ 96,000
Año 3 USD $ 96,000
Año 4 USD $ 96,000
Año 5
Arriendo USD $ 96,000
oficina
mensual USD $ 2,000

COSTO ARRIENDO ANUAL

Año 1 USD $ 24,000
Año 2 USD $ 24,000
Año 3 USD $ 24,000
Año 4 USD $ 24,000
Año 5 USD $ 24,000
 K (Capital de trabajo)
Año 0 USD $ 30,000
Año 1 USD $ 10,000
Año 2 USD $ 10,000
Año 3 USD
Año 4 USD
Año 5 USD