sistema financiero ha mostrado una recuperación de la rentabilidad a marzo 2023,

Finalmente, es importante resaltar que el sistema financiero mantiene adecuados

alcanzando niveles similares a los registrados antes de la pandemia, como
niveles de capital regulatorio, con una ratio de capital global promedio de 15.7%16
producto de la recuperación del dinamismo de la colocación de los créditos y los
a marzo 2023, muy por encima del actual requerimiento mínimo legal de 9.0%17.
niveles estables de cartera de alto riesgo.

Cuidado Financiero Riesgos

A marzo 2023, la cartera de créditos sin considerar los programas del
gobierno registró un crecimiento anual de 9.2% y un crecimiento de
17.6% respecto a febrero 2020, lo cual evidencia la consolidación de la
recuperación del dinamismo de la cartera de créditos.

I.A. CONTEXTO MACROECONÓMICO.

CONTEXTO MACROECONÓMICO E IMPACTOS EN

EL SISTEMA FINANCIERO

I.A. CONTEXTO MACROECONÓMICO.

El desempeño de la economía global se vería afectado por la alta

inflación, la guerra entre Rusia y Ucrania y la posibilidad de que la
política monetaria mantenga su sesgo contractivo lo que resta de
2023.
Contexto externo Contexto local

La persistencia de la inflación en economías avanzadas se mantiene como uno La intensificación de los conflictos sociales habría afectado la confianza de los
de los principales riesgos. La inflación global, si bien se ha reducido como agentes económicos. Los conflictos sociales han afectado el desarrollo de
consecuencia de las menores cotizaciones internacionales de combustibles y actividades económicas, principalmente, en las regiones que han enfrentado
cereales, todavía se mantiene por encima de su rango objetivo de política bloqueos de vías y paralizaciones. Asimismo, generaron presiones inflacionarias
monetaria, mostrando cierta rigidez para converger en el corto plazo. transitorias.
 Los escenarios de estrés simulan una salida de depósitos de diferente dimensión para
cada tipo de depositante (persona natural y jurídica); en el escenario severamente
adverso, la salida equivale en promedio al 24% de los depósitos en los tres primeros
meses.

Choques simulados

Las pruebas de estrés de liquidez tienen como objetivo identificar el riesgo de que las
entidades financieras fallen en generar fondos suficientes para cumplir las obligaciones que
se puedan producir por una repentina realización de sus pasivos. Las pruebas de estrés de
liquidez evalúan la resistencia de las entidades para hacer frente a shocks adversos con sus
propios recursos, incluyendo su colchón de activos líquidos de alta calidad. El ejercicio de
estrés es una evaluación cuantitativa de la suficiencia de fondeo disponible en un horizonte
de estrés definido, ante un escenario hipotético adverso,

II.B. EJERCICIO DE ESTRÉS DE LIQUIDEZ

II. ANÁLISIS DE RESISTENCIA DEL SISTEMA

FINANCIERO

II.A. EJERCICIO DE ESTRÉS DE SOLVENCIA

A tres años del inicio de la pandemia provocada por el COVID-19, y gracias a las
políticas adoptadas desde el Gobierno Central, BCRP y SBS, el sistema financiero
continúa mostrando adecuados niveles de solvencia, similares a los registrados
en años previos.

En este contexto, el ejercicio de estrés de solvencia permite evaluar la capacidad

Si bien la economía peruana registró un crecimiento de 2.7% en 2022, existen
del sistema financiero de mantener sus niveles de solvencia frente a escenarios
riesgos locales e internacionales que podrían afectar el desempeño económico
macroeconómicos adversos severos pero plausibles que han sido configurados
nacional para 2023 y 2024.
para los próximos años.
 El colapso de SVB y su posterior contagio a Signature Bank y First Republic Bank se explica
por (i) la tenencia de activos con vencimientos largos frente a depósitos con vencimientos
Causas subyacentes y problemas de fondo que cortos, (ii) el alto nivel de exposición a instrumentos mantenidos al vencimiento en un
explican la inestabilidad financiera internacional contexto de tasas deinterés altas y (iii) el alto nivel de fondeo inestable.

La coyuntura financiera internacional reciente ha estado marcada por el

desencadenamiento de una serie de eventos que han venido generando
turbulencia en los mercados, en particular durante el mes de marzo de 2023

III.B. RIESGOS EN LA BANCA INTERNACIONAL Y SUS EFECTOS SOBRE

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

III. RIESGOS A LA ESTABILIDAD

FINANCIERA

III.A. ANÁLISIS DEL NIVEL DE ENDEUDAMIENTO DE LOS PRESTATARIOS DE

CRÉDITOS DE CONSUMO E HIPOTECARIO DEL SISTEMA FINANCIERO

Un alto nivel de endeudamiento puede implicar un riesgo significativo para la estabilidad del
sistema financiero. Aunque el acceso al crédito puede mejorar el bienestar de las personas al
permitirles cubrir desequilibrios temporales entre ingresos y gastos, los prestatarios con un alto
endeudamiento están más expuestos a los posibles cambios en sus ingresos que podrían afectar
su capacidad de pago.

En el caso de los deudores con créditos hipotecarios, el promedio del RCI es de 50.6%, pero el 61% de ellos pertenecen
al quintil de ingresos más altos. Esto sugiere que los prestatarios están asumiendo una mayor deuda para comprar
viviendas, pero ello estaría yendo acompañado, en la mayoría de casos, de una mayor capacidad de pago.
 La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) reconoce que la transición de la
tasa LIBOR plantea retos a los sistemas supervisados por las dificultades que
pueden surgir en la adecuación de los contratos vigentes a las nuevas tasas de
referencia, así como por la falta de liquidez en el mercado de derivados asociados
a dichas tasas.
Proceso de transición en el Perú
Las pruebas de estrés de liquidez
Si bien el monto de contratos asociados a esta tasa en los sistemas supervisados es acotado, este proceso es
del sistema financiero tienen por
Las pruebas de estrés del sistema relevante para la estabilidad financiera local En el año 2014, el Financial Stability Board (FSB) publicó un
objetivo capturar el riesgo de que
financiero se basan en un modelo informe que demostraba la vulnerabilidad de la London InterBank Offered Rate –más conocida por sus siglas en
una entidad falle en obtener
macro financiero desarrollado por inglés LIBOR-ante posibles manipulaciones
suficientes recursos líquidos para
la SBS, que recoge la interacción
cumplir con las obligaciones de
entre variables macroeconómicas
corto plazo que puedan generarse
y financieras, a través de un IV.B. DE LA LIBOR A LAS NUEVAS TASAS DE REFERENCIA: MONITOREANDO QUE por una repentina realización de
enfoque top-down.
LA TRANSICIÓN SE REALICE DE MANERA ORDENADA sus pasivos

ANEXO 1: METODOLOGÍA ANEXO 2: METODOLOGÍA

DEL MODELO DE ESTRÉS DE IV. TEMAS DE INTERÉS DEL EJERCICIO DE ESTRÉS
SOLVENCIA DE LIQUIDEZ

ANEXO 3: METODOLOGÍA DE LA MEDICIÓN DEL NIVEL

IV.A. RESILIENCIA DEL SISTEMA ASEGURADOR ANTE MAYORES SINIESTROS POR DE ENDEUDAMIENTO DE LOS PRESTATARIOS DE
CONFLICTOS SOCIALES Y LLUVIAS CRÉDITOS DE CONSUMO E HIPOTECARIO DEL
SISTEMA FINANCIERO

A marzo de 2023, el sistema asegurador registró un importe de primas de seguros de S/. 4,968 millones,
mostrando una tendencia creciente (+5.2% respecto a marzo 2022). Las primas de Ramos Generales55, que
aumentaron en 5.6%, representan el 35.1% de las primas totales del sistema asegurador. Los riesgos con El cálculo del nivel de endeudamiento de los prestatarios se
mayor participación en Ramos Generales son Terremoto56, Vehículos, Incendio57 y Responsabilidad Civil58. realiza utilizando el RCI. Esta ratio permite determinar hasta
Los riesgos que más crecieron fueron Líneas liadas de Incendio (110.9%) y Responsabilidad Civil (15.8%). qué punto estos deudores son capaces de cubrir las
obligaciones mensuales de sus créditos de consumo e
hipotecarios con el sistema financiero utilizando sus ingresos
disponibles.
En ese sentido, el porcentaje de retención respecto al total de siniestros, es decir descontando la cesión a
reaseguradores (periodo diciembre 2022 - marzo 2023), es del 50.4% para los siniestros vinculados a conflictos
sociales y del 30.8% para siniestros asociados a las lluvias y/o huaicos en el mismo periodo.