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Valuación de Bonos y Acciones Financieras

Este documento presenta varios ejemplos de valuación de bonos y acciones. Calcula el valor presente de bonos con diferentes tasas de interés requeridas, tanto para bonos con cupón anual como semestral. Muestra que a medida que aumenta la tasa de interés requerida, disminuye el valor del bono. También calcula el valor de una acción determinando primero su crecimiento de dividendos constante y luego usando el modelo de valuación de dividendos.

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MARIA FERNANDA GARCIA SANDOVAL
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Valuación de Bonos y Acciones Financieras

Este documento presenta varios ejemplos de valuación de bonos y acciones. Calcula el valor presente de bonos con diferentes tasas de interés requeridas, tanto para bonos con cupón anual como semestral. Muestra que a medida que aumenta la tasa de interés requerida, disminuye el valor del bono. También calcula el valor de una acción determinando primero su crecimiento de dividendos constante y luego usando el modelo de valuación de dividendos.

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Validacion de bonos con valor a la par

Que el rendimiento requerido es igual a la tasa cupón del rendimiento del bono

Bo = I x 1 - (1 + kd) - n + M x (1 + kd) - n
kd

Bo = 165 x 1 - 1 + 0.11 - 20 + 1,500 x 1 + 0.11 - 20


0.11

Bo = 165 x 1 - 0.1240 + 1,500 x 0.1240


0.11

Bo = 1313.95 + 186.0509

Bo = 1500

Valuación de bonos con descuento


Que el rendimiento requerido es del 9%

Bo = I x 1 - (1 + kd) - n + M x (1 + kd) - n
kd

Bo = 165 x 1 - 1 + 0.09 - 20 + 1,500 x 1 + 0.09 - 20


0.09

Bo = 165 x 1 - 0.1784 + 1,500 x 0.1784


0.09

Bo = 1506.21 + 267.6463

Bo = 1774

Valuación de bonos con descuento


Que el rendimiento requerido es del 11%

Bo = I x 1 - (1 + kd) - n + M x (1 + kd) - n
kd

Bo = 165 x 1 - 1 + 0.11 - 20 + 1,500 x 1 + 0.11 - 20


0.11

Bo = 165 x 1 - 0.1240 + 1,500 x 0.1240


0.11

Bo = 1313.95 + 186.0509

Bo = 1500

Valuación de bonos con descuento


Que el rendimiento requerido es del 16%

Bo = I x 1 - (1 + kd) - n + M x (1 + kd) - n
kd

Bo = 165 x 1 - 1 + 0.16 - 20 + 1,500 x 1 + 0.16 - 20


0.16

Bo = 165 x 1 - 0.0514 + 1,500 x 0.0514


0.16

Bo = 978.26 + 77.0782

Bo = 1055

Valuación de bonos con interes semestral


Con descuento: que el rendimiento requerido es del 15%

kd - 2 * n
Bo = I x 1- (1 + 2) + M x (1 + kd) - 2 * n
2 kd 2
2

0.15 - 2 * 20
Bo = 165 x 1 1 + 2 + 1,500 x 1 + 0.15 - 2 * 20
2 0.15 2
2

Bo = 82.5 x 0.944581 + 1,500 * 0.055


0.075

Bo = 82.5 x 12.59 + 83.1290

Bo = 1039.0387 + 83.1290

Bo = 1122.1677

Valuación de bonos con interes semestral


Con descuento: que el rendimiento requerido es del 20%

kd - 2 * n
Bo = I x 1- (1 + 2) + M x (1 + kd) - 2 * n
2 kd 2
2

0.2 - 2 * 20
Bo = 165 x 1 1 + 2 + 1,500 x 1 + 0.2 - 2 * 20
2 0.2 2
2

Bo = 82.5 x 0.977905 + 1,500 * 0.022


0.1

Bo = 82.5 x 9.78 + 33.1424

Bo = 806.77168 + 33.1424

Bo = 839.9141

Valuación de bonos con interes semestral


Con descuento: que el rendimiento requerido es del 25%

kd - 2 * n
Bo = I x 1- (1 + 2) + M x (1 + kd) - 2 * n
2 kd 2
2

0.25 - 2 * 20
Bo = 165 x 1 1 + 2 + 1,500 x 1 + 0.25 - 2 * 20
2 0.25 2
2

Bo = 82.5 x 0.991007 + 1,500 * 0.009


0.125

Bo = 82.5 x 7.93 + 13.4893

Bo = 654.0647 + 13.4893

Bo = 667.5540

Analisis:
Cuando el bono es semestral y el rendimiento es requerido entre mayor es el porcentajo menor es el bono.

Valuación de Acciones

Determinación del crecimiento constante Cálculo de los dividendos para el año siguiente Cálculo del valor de la acción

g= 1 D1 = D0 * (1 + g) Po = D1
VF
n - 1 Ks - g
VP
D1 = 2.55 * 1 + 0.069913
Po = 2.728278645
g= 1 0.15 - 0.06991
2.55
6 - 1 D1 = 2.55 * 1.069913
1.7
Po = 2.7283
0.08009
g= 1.06991 - 1

g= 0.06991 D1 = 2.72828 Po = 34.06652

Periodo 2022 2021 2020 2019 2018 2017


Dividendo 2.55 2.35 2.1 1.9 1.85 1.7

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