UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA DE ECONOMÍA

“ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DEL SECTOR

BANCARIO EN GUATEMALA, PERÍODO: 2000-2006”

ONEIDA MELISSA MOLINA RODRÍGUEZ

ECONOMISTA

Guatemala, agosto de 2008

 MIEMBROS DE LA JUNTA DIRECTIVA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

Lic. José Rolando Secaida Morales Decano

Lic. Carlos Roberto Cabrera Morales Secretario
Lic. Álbaro Joel Girón Barahona Vocal 1º.
Lic. Mario Leonel Perdomo Salguero Vocal 2º.
Lic. Juan Antonio Gómez Monterroso Vocal 3º.
S.B. Roselyn Janette Salgado Icó Vocal 4º.
P.C. José Abraham González Lemus Vocal 5º.

EXONERADA DE LOS EXÁMENES DE ÁREAS PRÁCTICAS BÁSICAS

Con promedio de 79 puntos, conforme al artículo 15 del Reglamento para Evaluación Final
de Exámenes de Áreas Prácticas y Examen Privado de Tesis y al punto séptimo subinciso
7.9.2 del Acta 36-2006, de la sesión celebrada por Junta Directiva el 10 de octubre de 2006.

TRIBUNAL QUE PRACTICÓ EL EXAMEN PRIVADO DE TESIS

Lic. Antonio Muñoz Saravia Presidente

Lic. Alberto Eduardo Guerra Castillo Examinador
Lic. Rudy Raciel Méndez y Méndez Examinador

ii
iii
iv
 ACTO QUE DEDICO

A DIOS: Al único sabio y eterno Dios, a él sea la honra y la gloria por

los siglos de los siglos.

A MIS PADRES: Caín Molina Aguilar

Rosa Idalia Rodríguez Flores de Molina

A MIS HERMANOS: Darío, Julissa y Aroldo

A MI CUÑADA: Lisbeth de Molina

A MI CUÑADO: Jaime Carrillo

A MIS SOBRINOS: Julissa, Kaylee y Emanuel

A MIS ABUELOS: Juan Antonio Molina Palma

Dominga Aguilar de Molina
Juan Ángel Rodríguez Zea
Etelvina Flores de Rodríguez

A MIS TÍAS Y TÍOS: Con cariño

A MIS PRIMOS
Y PRIMAS: Con aprecio

v
 AGRADECIMIENTO A:

Lic. Gustavo Adolfo Calderón Cifuentes

Por su tiempo, esfuerzo y consejos como asesor

del presente trabajo.

vi
 ÍNDICE TEMÁTICO

INTRODUCCIÓN i
I. JUSTIFICACIÓN 1
II. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA 4
III. MARCO TEÓRICO
3.1 Banco 5
3.1.1 Clases de bancos 5
3.2 Banca universal o múltiple 6
3.2.1 Operaciones 6
3.2.2 Características 7
3.2.3 Ventajas 7
3.3 Indicador financiero 8
3.4 Tasa de interés 9
3.4.1 Funciones de la tasa de interés 10
3.4.2 Tasa de interés real 11
3.4.3 Tasa de interés promedio ponderada 11
3.5 Instrumentos financieros 11
3.6 Mercado financiero 12
3.7 Mercado interbancario 12
3.8 Margen de intermediación financiera 12
3.8.1 Integración del margen de intermediación financiera 13
3.8.2 Relación del margen de intermediación financiera con las
diferentes actividades económicas 16
3.8.3 Eficiencia del sistema financiero 17
3.8.4 Distintos márgenes de intermediación financiera 18
3.9 Crédito bancario al sector privado 19
3.10 Activo financiero 19
3.11 Apalancamiento financiero 20
3.12 Índice de concentración 20
3.13 Fuentes de inestabilidad financiera 21

vii
 3.14 Riesgo 23
3.14.1 Riesgo crediticio 24
3.14.2 Riesgo de mercado 25
3.14.3 Riesgo moral 26

MARCO HISTÓRICO
3.15 Historia de los bancos 27
3.15.1 Origen y evolución de la banca en Guatemala 29

MARCO LEGAL E INSTITUCIONAL

3.16 La normativa bancaria y de grupos financieros 32
3.17 Principios del Comité de Basilea 34
3.18 El papel de la Superintendencia de Bancos 36
3.19 Funciones de la Superintendencia de Bancos 37

IV. HIPÓTESIS 41
V. OBJETIVOS
5.1 Objetivo General 42
5.2 Objetivos Específicos 42

VI. DEFINICIÓN DE VARIABLES

6.1 Definición conceptual 43
6.2 Definición operacional 45

VII. SUPUESTOS DE LA INVESTIGACIÓN 47

VIII. ALCANCES Y LIMITACIONES 48
8.1 APORTES 48

IX. MÉTODOS, TÉCNICAS E INSTRUMENTOS

9.1 Técnicas 49
9.2 Procedimiento 49

viii
X. IMPORTANCIA Y CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR BANCARIO
EN GUATEMALA
10.1 Número de instituciones bancarias 50
10.2 Cobertura bancaria nivel nacional 52
10.3 Número de habitantes respecto al número de agencias bancarias 54
10.4 Generación de empleo en el sector bancario 55
10.5 Consolidaciones, fusiones y absorciones bancarias 57
10.6 Quiebras e intervenciones bancarias 59
10.6.1 Proceso de intervención del Banco del Café, S.A. 60
10.6.2 Enfoque de supervisión 62
10.6.3 Determinantes de las crisis bancarias 63

XI. INDICADORES DEL SECTOR BANCARIO

11.1 Activo bancario como proporción PIB 65
11.2 Activos improductivos 66
11.3 Cartera contaminada 68
11.4 Concentración de la cartera crediticia bancaria 70
11.5 Crédito bancario al sector privado como proporción del PIB 73
11.6 Liquidez bancaria 76
11.7 Solvencia 80
11.8 Apalancamiento financiero del capital privado respecto al activo 83
11.9 Rentabilidad 85
11.10 Tasa de interés 89
11.10.1 Margen de intermediación financiera 91
11.10.2 Tasa de interés real 92

XII. CONCLUSIONES 94
XIII. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 96
XIV. ANEXOS 100

ix
 ÍNDICE DE CUADROS

Cuadro 1 Activos improductivos y activos totales 67

Cuadro 2 Cartera bruta y contaminada 69
Cuadro 3 Relación porcentual del crédito al sector privado / PIB 75
Cuadro 4 Proporción capital contable / activos 84
Cuadro 5 Relación utilidad neta / capital contable 85
Cuadro 6 Relación utilidad neta / activo neto 86
Cuadro 7 Relación margen operacional neto / margen operacional bruto 87
Cuadro 8 Tasas de interés promedio ponderado activas y pasivas 90
Cuadro 9 Tasas de interés activas y pasivas reales 92

x
 ÍNDICE DE GRÁFICAS

Gráfica 1 Número de bancos 51

Gráfica 2 Evolución de las agencias bancarias 52
Gráfica 3 Número de agencias bancarias por región geográfica 53
Gráfica 4 Bancarización 55
Gráfica 5 Número de empleados bancarios al final de cada año 56
Gráfica 6 Activo bancario como proporción del Producto Interno Bruto (PIB) 66
Gráfica 7 Relación activos improductivos activos totales 68
Gráfica 8 Estructura porcentual de los activos improductivos 70
Gráfica 9 Índice Herfindahl-Hirschman de la cartera crediticia 71
Gráfica 10 Número hipotético de instituciones que concentran la cartera
crediticia 72
Gráfica 11 Inverso del Índice Herfindahl-Hirschman, participación porcentual
por institución 73
Gráfica 12 Relación porcentual del crédito bancario al sector privado y PIB 74
Gráfica 13 Experiencia internacional, relación porcentual del crédito bancario
al sector privado y PIB 76
Gráfica 14 Porcentaje de liquidez inmediata 78
Gráfica 15 Porcentaje de liquidez mediata 79
Gráfica 16 Porcentaje de encaje bancario 80
Gráfica 17 Capital Contable / Cartera de Créditos Bruta 82
Gráfica 18 Capital Contable / Depósitos + Obligaciones Financieras 82
Gráfica 19 Proporción Capital Contable / Activos Totales 84
Gráfica 20 Rentabilidad sobre patrimonio 88
Gráfica 21 Rentabilidad sobre activos 88
Gráfica 22 Eficiencia 89
Gráfica 23 Spread bancario 91
Gráfica 24 Tasa de interés real activa y pasiva 93

xi
 INTRODUCCIÓN

El sistema bancario guatemalteco ha venido afrontando cambios rápidos y continuos

principalmente en lo relativo a los productos financieros que ofrece, la administración de
los riesgos, tecnología y mejora en la administración de su liquidez y el fortalecimiento de
su solvencia. De esa cuenta, la modernización de la banca es fundamental para competir
con éxito en los mercados crediticios internos, así como para afrontar los retos de la
globalización.

Tomando en cuenta que el sistema bancario se dedica a la intermediación financiera

y a prestar servicios financieros, su aporte al crecimiento de la producción es muy
importante, aunque dicho aporte depende de la cantidad y la calidad de los servicios
suministrados, por lo tanto, el sector bancario es un valioso complemento de los otros
sectores productivos de la economía.

El buen desempeño de un sistema bancario estimula el crecimiento económico, ya

que su impacto positivo se transmite principalmente para movilizar ahorros, diversificar y
administrar adecuadamente los riesgos, reducir los márgenes de intermediación financiera,
ampliar la oferta de servicios financieros y permitir al mercado valorar a las entidades
bancarias de acuerdo con su desempeño, toda vez que las instituciones bancarias no caigan
en riesgo moral: es decir, la posibilidad de que el agente bancario busque objetivos
personales en detrimento de los intereses de los usuarios del servicio debido al
desconocimiento que éste tenga sobre la situación del banco mismo y el sistema bancario.

En Guatemala, la importancia del sistema bancario está reconocida en la

Constitución Política de la República, en la cual se establece que la Junta Monetaria,
además de tener la función de determinar la política monetaria, cambiaria y crediticia del
país, debe velar por la liquidez y solvencia de dicho sistema, asegurando la estabilidad y el
fortalecimiento del ahorro nacional. Por su parte, la estructura básica de la legislación
financiera guatemalteca emitida en 1945 y 1946 permitió durante varias décadas el
ordenado funcionamiento del sistema bancario, sin embargo al final de los años ochenta
resultó evidente que tanto las crisis económicas regionales, como la liberalización de la
banca y de los mercados financieros internacionales, entre otros, ya no se acoplaban a la
legislación financiera vigente desde los años cuarenta.

Como reacción a ese proceso de obsolescencia de la legislación financiera, en 1989

la Junta Monetaria empezó a adoptar algunas medidas para liberalizar el sistema financiero.
Posteriormente, en 1993 dicha Junta se propuso modificar el marco regulatorio vigente,
buscando reformas que favorecieran la estabilidad macroeconómica y que propiciaran una
mayor apertura del mercado financiero.

La dinámica de la banca guatemalteca ha sido originada por fuerzas privadas, que ha

contribuido a la innovación y ampliación del espacio financiero. La liberalización de las
tasas de interés y del tipo de cambio, así como las reformas constitucionales de importancia
financiera que potenciaron el papel de los bancos privados ha tenido un efecto importante
en el desarrollo del sector. No obstante lo antes señalado, a partir de la liberalización de las
tasas de interés, el margen de intermediación financiera se ha ensanchado
considerablemente, ya que para 1989 el margen era de 3% mientras que para diciembre de
2006, la tasa era de 8.1%, la volatilidad de las tasas de interés elevan la incertidumbre para
las empresas, y por lo tanto, reducen la inversión y el crecimiento.

El objetivo principal de la investigación fue evaluar el comportamiento, la

tendencia, el desempeño y regulación del sistema bancario durante el período 2000-2006,
como consecuencia del comportamiento que ha mostrado el sector bancario durante el
período de estudio, así como los niveles de eficiencia, liquidez y solvencia. En tal sentido,
la presente investigación pretendió responder las siguientes interrogantes: ¿Cuál ha sido el
comportamiento del sector bancario guatemalteco durante el período 2000-2006?, ¿Han
sido eficientes las instituciones bancarias? ¿El marco jurídico que regula el sector bancario
guatemalteco es adecuado? Y, ¿Existe un sistema de supervisión y regulación efectiva?

ii
 La investigación se rigió por la siguiente hipótesis: El Sector Bancario guatemalteco
durante 2000–2006 ha tenido un comportamiento creciente y una mayor participación en el
proceso de desarrollo económico, lo cual se evidencia en el proceso de fusiones y
absorciones entre instituciones que ha incidido en que el número de entidades se reduzca a
fin de buscar que éstas sean más sólidas.

Asimismo, el marco regulatorio y de supervisión no es suficiente para ayudar al

crecimiento y las necesidades del sector, por lo que aún existen ciertas debilidades; tal
como fue evidente con la intervención de dos bancos del sistema que generó la pérdida de
confianza en el sistema bancario nacional.

El informe está compuesto por un marco teórico que incluye los conceptos y
definiciones propios de la investigación, los cuales serán de utilidad como base conceptual
para la comprensión del estudio. El marco histórico, incluye los antecedentes de la
formación de los bancos y el origen y evolución de la banca en Guatemala. El marco legal,
incluye el proceso de modernización financiera en Guatemala, la normativa que rige las
instituciones bancarias así como el papel del ente regulador de la actividad bancaria en el
país.

Incluye además, la importancia y características del sector bancario en Guatemala,

los servicios que presta, la generación de empleo, así como la descripción los procesos de
consolidación, absorción, fusión y quiebras de entidades bancarias durante el período de
estudio.

Por último, se analizan los principales indicadores del sector bancario para el
período 2000-2006, con lo cual se puede apreciar la evolución que el sector ha tenido
durante el período de estudio. Además se estima la contribución que el sector aporta al
Producto Interno Bruto (PIB), así como los indicadores financieros básicos que deben
calcularse en una economía para evaluar su situación financiera, estos indicadores son:
liquidez, solvencia, rentabilidad, spread bancario, tasa de interés, margen de intermediación
financiera, crédito bancario al sector privado, entre otros.

iii
 Para finalizar, se presentan las conclusiones derivadas del proceso de investigación
y la referencia bibliográfica consultada para llevar a cabo el estudio.

iv
JUSTIFICACIÓN

Los mercados financieros en general y los sistemas bancarios en particular, han

venido afrontando cambios rápidos y continuos, siendo la aceleración permanente de su
transformación una constante, principalmente en lo relativo a los productos financieros que
ofrecen, la administración de sus riesgos, la tecnología que utilizan, la globalización de los
servicios, la identificación de nuevos mercados, la mejora en la administración de su
liquidez y el fortalecimiento de su solvencia, entre otros. En tal virtud, la modernización de
la banca es fundamental para competir con el éxito de los mercados crediticios internos, así
como para afrontar los retos de la globalización.

En el contexto de lo indicado y tomando en cuenta que el sistema bancario se dedica

a la intermediación financiera de sectores superavitarios para dar la prestación de servicios
financieros, su aporte al crecimiento de la producción es muy importante, aunque dicho
aporte depende de que la cantidad y la calidad de los servicios suministrados se pueda
adecuar a las necesidades de financiamiento de la economía, en cuyo caso el sector
bancario es sin duda, un valioso complemento de los otros sectores productivos de la
economía.

La dinámica de la banca guatemalteca ha sido originada por fuerzas privadas, que

ha contribuido a la innovación y ampliación del espacio financiero. La liberalización de las
tasas de interés y del tipo de cambio, así como las reformas constitucionales de importancia
financiera que potenciaron el papel de los bancos privados ha tenido un efecto importante
en el desarrollo del sector. No obstante lo antes señalado, a partir de la liberalización de las
tasas de interés, el margen de intermediación financiera se ha incrementado
considerablemente, ya que para 1989 el margen era de 3% mientras que para diciembre de
2006, la tasa era de 8.1%, la volatilidad de las tasas de interés elevan la incertidumbre para
las empresas y por lo tanto reducen la inversión y el crecimiento.
 En Guatemala, la importancia del sistema bancario está reconocida en la
Constitución Política de la República, en la cual se establece que la Junta Monetaria,
además de tener la función de determinar la política monetaria, cambiaria y crediticia del
país, debe velar por la liquidez y solvencia de dicho sistema, asegurando la estabilidad y el
fortalecimiento del ahorro nacional. Por su parte, la estructura básica de la legislación
financiera guatemalteca emitida en 1945 y 1946 permitió durante varias décadas el
ordenado funcionamiento del sistema bancario, sin embargo; al final de los años ochenta
resultó evidente que tanto las crisis económicas regionales, como la liberalización de la
banca y de los mercados financieros internacionales, entre otros, ya no se acoplaban a la
legislación financiera vigente desde los años cuarenta.

Como reacción a ese proceso de obsolescencia de la legislación financiera, en 1989

la Junta Monetaria empezó a adoptar algunas medidas para liberalizar el sistema financiero.
Posteriormente, en 1993 dicha Junta se propuso catalizar el marco regulatorio vigente,
buscando reformas que favorecieran la estabilidad macroeconómica y que propiciaran una
mayor apertura del mercado financiero.

Debido a que el referido proceso se había limitado a reformas y aspectos puntuales

de la ley, la Junta Monetaria dispuso a mediados de los 90’s, que para dotar al sistema
financiero de una marco jurídico que hiciera posible aprovechar al máximo las potenciales
contribuciones del mismo al desarrollo de la economía nacional, dado el entorno de la
globalización financiera internacional, se realizara la actualización total de la legislación
financiera nacional, lo que implicó la sustitución de algunas de las leyes, la eliminación de
otras y el surgimiento de leyes nuevas.

La Ley Monetaria, Ley de Libre Negociación de Divisas, Ley Orgánica del Banco
de Guatemala, Ley de Bancos y Grupos Financieros, Ley contra el Lavado de Dinero u
Otros Activos, Ley de Especies Monetarias y Conmemorativas, Ley de Sociedad
Financieras y Privadas y la Ley de Supervisión Financiera, además de la Constitución
Política, conforman las principales leyes que rigen el sistema financiero guatemalteco.

2
 En razón de lo indicado, el buen desempeño de un sistema bancario estimula el
crecimiento económico, ya que su impacto positivo se transmite principalmente; para
movilizar ahorros; diversificar y administrar adecuadamente los riesgos; reducir los
márgenes de intermediación financiera; ampliar la oferta de servicios financieros;
monitorear el manejo administrativo de las corporaciones usuarias de financiamiento; y,
permitir al mercado valorar a las entidades bancarias de acuerdo con su desempeño, toda
vez, que las instituciones bancarias no caigan en riesgo moral y selección adversa: es
decir, la posibilidad de que el agente bancario busque objetivos personales en detrimento de
los intereses de los usuarios del servicio debido al desconocimiento que éste tenga sobre la
situación del banco mismo y el sistema bancario.

Así mismo, los sistemas bancarios débiles transmiten un impacto negativo,

constituyéndose en una amenaza para la estabilidad macroeconómica, así como para el
crecimiento económico.

El presente estudio tuvo como objetivo principal evaluar el comportamiento, la

tendencia, el desempeño y regulación del sistema bancario durante el período 2000 - 2006.
Tomando en consideración el comportamiento que ha tenido dicho sector, así como los
niveles de competitividad y eficiencia. Se tomó como referencia los principales
antecedentes históricos, especialmente del ordenamiento legal e institucional, así como la
evaluación del crecimiento que ha tenido el sector bancario a partir del proceso de
modernización financiera.

3
II. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

DEFINICIÓN DEL PROBLEMA

El sector bancario guatemalteco ha venido experimentando cambios profundos en

su estructura, toda vez que en el 2002 se consolidó la tercera reforma monetaria del país,
que le ha permitido el surgimiento de nuevas entidades financieras, nuevos productos
financieros, el acceso a la tecnología, la globalización de los servicios y la identificación de
nuevos mercados.

En este sentido, la presente investigación pretendió responder las siguientes

interrogantes: ¿Cuál ha sido el comportamiento del sector bancario guatemalteco durante el
período 2000-2006?, ¿Han sido eficientes las instituciones bancarias? ¿El marco jurídico
que regula el sector bancario guatemalteco es adecuado? Y, ¿Existe un sistema de
supervisión y regulación efectiva?

4
III. MARCO TEÓRICO

3.1 Banco

De acuerdo con Beltrán (1999), un banco es una institución financiera de

intermediación que recibe fondos en forma de depósito de las personas que poseen
excedentes de liquidez, utilizándolos posteriormente para operaciones de préstamo a
personas con necesidades de financiación, o para inversiones propias. Presta también
servicios de todo tipo relacionados con cualquier actividad realizada en el marco de
actuación de un sistema financiero. Así mismo, la literatura financiera define a un banco
como una institución que se encarga de administrar y prestar dinero. La banca, o el Sistema
Bancario, es el conjunto de entidades o instituciones que dentro de una economía
determinada, prestan el servicio de banco.

3.1.1 Clases de bancos

De acuerdo a la naturaleza jurídica, así como al tipo de operaciones y su enfoque

sectorial, las instituciones bancarias pueden ser clasificadas en:

Según el origen del capital:

• Bancos Públicos: El capital es aportado por el Estado.
• Bancos Privados: El capital es aportado por accionistas particulares.
• Bancos Mixtos: Su capital se forma con aportes privados y oficiales.

Según el tipo de operación:

• Bancos Corrientes: Son los mayoristas comunes con que opera el público en
general. Sus operaciones habituales incluyen depósitos en cuentas, caja de ahorro,

5
 préstamos, cobros, pagos y cobros por cuentas de terceros, custodia de artículos y
valores, alquileres de cajas de seguridad, financieras, entre otros.
• Bancos Especializados: Tienen una finalidad crediticia específica.
• Bancos de Emisión: Actualmente se preservan como los bancos oficiales.
• Bancos Centrales: Son las casas bancarias de categoría superior que autorizan el
funcionamiento de entidades crediticias, las supervisan y controlan.
• Bancos de Segundo Piso: Son aquellos que canalizan recursos financieros al
mercado a través de otras instituciones financieras que actúan como intermediarios.
Se utilizan fundamentalmente para canalizar recursos hacia sectores productivos.

3.2 Banca universal o múltiple

Las tendencias globalizadoras de la economía mundial están suscitando profundos

cambios en la banca a nivel internacional. En este contexto surge la Banca Universal
(Beltrán, 1999) como una institución que de conformidad con las normas que la regulan,
puede realizar todas las operaciones de los bancos e instituciones financieras especializadas
como bancos comerciales, bancos hipotecarios, bancos de inversión, sociedades de
capitalización, arrendadoras financieras y fondos de mercado monetario.

3.2.1 Operaciones:

De acuerdo al Derecho Comparado y la experiencia internacional, la banca universal

puede realizar las siguientes operaciones:

• Financiar capital de trabajo.

• Otorgar créditos al consumo.
• Recibir depósitos a la vista y a plazo.
• Otorgar créditos hipotecarios.
• Emitir títulos hipotecarios.
• Financiar proyectos de inversión de mediano y largo plazo.
• Intervenir en el mercado de capitales.

6
 • Celebrar contratos de capitalización.
• Efectuar operaciones de arrendamiento financiero.
• Vender al público títulos o valores en fondos de activos líquidos, fondos fiduciarios,
etc.
• Otorgar fianzas.
• Abrir cartas de crédito.
• Intermediar en el mercado cambiario.

3.2.2 Características:

Así mismo, la banca universal presenta las siguientes características:

• Ampliar su oferta de instrumentos financieros para la capitalización de recursos,

pudiendo recibir depósitos tanto a corto como a largo plazo, bajo distintas
modalidades.
• Poder realizar operaciones de intermediación financiera en distintos plazos.
• Prestar bajo una misma figura, los servicios que individualmente ofrecen en
distintos plazos.
• Prestar bajo una misma figura, los servicios que individualmente ofrecen las
instituciones financieras especializadas.
• Operar con una estructura departamental variada, especializada e integrada, tanto en
su aspecto organizacional como operativo, debido a la magnitud y diversidad de
negocios que manejan.
• Mantener niveles de capitalización superiores a los de la banca especializada.

3.2.3 Ventajas:

Según la experiencia de algunos Sistemas Financieros Modernos, la banca universal

tiene las siguientes ventajas:

7
 • Estimula la eficiencia y la competitividad por la vía de la reducción de costos. No
solo a nivel de operaciones, sino también de mercadeo, informática, infraestructura
y recursos humanos.
• Pone a disposición del usuario, en una sola institución una amplia gama de
productos y servicios.
• Facilita el desarrollo económico, al canalizar una mayor cantidad de recursos al
financiamiento a largo plazo y permitir el diseño de instrumentos de crédito con
características y necesidades de financiamiento de cada actividad económica.
• Brinda flexibilidad a la institución para adaptarse a cambios en el entorno
macroeconómico y financiero, dado los últimos plazos en los que puede operar y los
distintos sectores que puede atender (mayor diversificación de riesgos).
• Reduce el riesgo de liquidez ocasionado por la insuficiencia de captaciones a largo
plazo para financiar operaciones a largo plazo.

3.3 Indicador financiero

Un indicador financiero (Beltrán, 1999) es un índice estadístico que muestra la

evolución de las principales magnitudes de las empresas financieras, comerciales e
industriales a través del tiempo. Dentro de los más importantes se pueden citar los
siguientes:

a) Liquidez: Este indicador se utiliza para medir el margen de seguridad que la

empresa debe mantener para cubrir las fluctuaciones de su flujo de efectivo, como
resultado de las operaciones de activo y pasivo que realiza. Es el grado en que una
empresa puede hacer frente a sus obligaciones corrientes; implica por tanto la
capacidad puntual de convertir los activos en líquidos o de obtener disponible para
hacer frente a los vencimientos a corto plazo.

b) Solvencia: Es uno de los indicadores más importantes para mantener el buen

funcionamiento de las entidades bancarias, ya que éstas deben mantener un nivel
adecuado de capital que les permita cubrir adecuadamente los riesgos asociados a

8
 los negocios que realizan y a los servicios que prestan y responder a cualquier
eventualidad de tipo monetario que pueda presentarse.

c) Rentabilidad: La rentabilidad es la capacidad que tienen las entidades para

producir beneficios o rentas. En el caso de los bancos, la intermediación financiera
es la actividad principal generadora de productos netos (ingresos menos costos), y
su rentabilidad se determina por la relación de utilidades respecto a una o más
variables del capital.

d) Eficiencia: Es el cociente de dividir el margen operacional neto entre el margen

operacional bruto. Representa la proporción de la utilidad bruta de operación que
queda de remanente, luego de deducir los gastos administrativos. Al restar el
indicador de la unidad, se obtiene la relación de gastos administrativos sobre
utilidad bruta (Superintendencia de Bancos, 2006).

3.4 Tasa de interés

La tasa de interés es una retribución que se paga o recibe por utilizar o prestar una cierta
cantidad de dinero por un período de tiempo determinado. Se calcula como un porcentaje
de la cantidad prestada, incluyendo así mismo el factor inflación y la rentabilidad esperada.
Una herramienta básica en el análisis financiero lo constituye la tasa de interés, que es el
precio del dinero determinado por los oferentes y demandantes que participan en el
mercado. Generalmente la forma de determinar varía pero se puede calcular como el
promedio ponderado de un sistema bancario. La diferencia absoluta entre ambas tasas
(activa y pasiva) corresponde al margen de intermediación bancaria o “spread bancario”, el
cual según la experiencia internacional, en la medida en que se reduce refleja una mejora en
la eficiencia y competitividad de la actividad bancaria. De acuerdo con la literatura
financiera, la tasa de interés se define, en términos muy generales, como el precio del
dinero.
Desde el punto de vista del deudor, mide la cuantía adicional al principal que debe
entregar en el caso de tomar prestada determinada cantidad de dinero y, desde el punto de

9
vista del acreedor, es la cuantía que recibe como remuneración de los capitales que ha
prestado. La tasa de interés suele expresarse en tanto por ciento, y, aunque suele referirse a
un período de un año, también puede hacer referencia a períodos cortos, como un semestre,
un trimestre o un mes. En este sentido, la tasa de interés representa el porcentaje de
variación entre un capital inicial (P) y un capital final ó monto (M) después de un periodo
de tiempo es decir:

M − P
i =
P

3.4.1 Funciones de la tasa de interés:

La tasa de interés desempeña funciones importantes en una economía (Gómez-
Oliver, 1991):

• Representa el costo de oportunidad del consumo corriente en relación al consumo

futuro, lo cual influye en la decisión de ahorro-consumo del sector privado.
• Representa un elemento importante en el costo del capital. De tal manera que,
influye en el monto total y en la asignación de la inversión.
• Permite analizar flujos en términos de acervo y viceversa; en especial, permite
convertir los precios de los servicios productivos de los bienes de capital en precios
de demanda de las fuentes de esos servicios. También facilita las comparaciones
ínter temporales de costos y rendimientos.
• Representa la rentabilidad de acumular activos financieros. Junto con la
rentabilidad de los activos financieros externos y las variaciones previstas del tipo
de cambio, influye en la forma en que los poseedores de riqueza la distribuyen entre
activos financieros (nacionales y extranjeros) y activos reales.

Por lo tanto, la tasa de interés no sólo afecta al comportamiento de los agentes

económicos en le sector financiero, sino que, a través de las tres primeras funciones,
también afecta al comportamiento de los agentes económicos en el sector real de la
economía (consumo, inversión y producción).

10
3.4.2 Tasa de interés real:

La tasa de interés real resulta de descontar el efecto de las variaciones en el nivel

general de los precios. De tal manera que, la tasa de interés nominal se le resta la inflación,
es decir:

ir = i − π
Donde i es la tasa de interés nominal y π representa la inflación.

3.4.3 Tasa de interés promedio ponderada:

Para calcular la tasa de interés promedio ponderada se ponderan los montos

colocados (o captados) por cada banco a determinado plazo y se multiplican por la tasa
pactada.
La formula a utilizar es la siguiente:

m
∑ m
i
* i i
t

Donde:
mi = es el monto colocado (o captado) por cada banco,
mt = es el monto total colocado (o captado) por todos los bancos y
ii = es la tasa de interés pactada por cada banco para cada monto específico.

3.5 Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros (Beltrán, 1999) son instrumentos de transferencia de

fondos entre agentes económicos que se caracterizan por su liquidez, riesgo y rentabilidad.
Suponen una forma de mantener riqueza para quienes la poseen (los inversores) y un pasivo
para quienes lo generan (instituciones o empresas). Estos activos pueden ser transmitidos
de unas unidades económicas a otras, e incluso existen productos financieros derivados.

11
3.6 Mercado financiero

De acuerdo con Beltrán (1999), el mercado financiero se utiliza en un sentido general

para referirse a cualquier mercado organizado en el que se negocien instrumentos
financieros de todo tipo, tanto deuda como acciones. En este mercado se incluye el
bancario, bursátil (o valores), de divisas, de futuros, etc.

3.7 Mercado interbancario

De acuerdo con Beltrán (1999), mercado interbancario es un subconjunto del mercado

monetario, en el que participan las entidades de crédito bancarias y no bancarias y que han
de cumplir el coeficiente de caja, las cuales se prestan depósitos u otros activos financieros
a un día o plazos superiores. Este mercado funciona gracias a que hay entidades con
excedentes prestables y otras con necesidades para cubrir el coeficiente de caja exigido por
el banco central. Constituye el punto de referencia para la fijación de los precios en los
diversos mercados financieros.

3.8 Margen de intermediación financiera

De acuerdo con Calderón (2000), es la diferencia entre el beneficio obtenido (intereses

cobrados o devengados) en la colocación de recursos financieros en el mercado y el coste
(intereses pagados o devengados) generado en su obtención. En el análisis de los resultados
de los bancos y entidades de crédito, diferencia entre los productos financieros (inversión
crediticia, y otras actividades de inversión) y los costes financieros (recursos de terceros y
otras actividades de financiación). De acuerdo con lo anterior la medición del margen de
intermediación financiera representa el costo de captación de fondos representa la tasa de
interés pasiva y el ingreso por su colocación es la tasa de interés activa. Estrictamente, la
diferencia entre estas tasas de interés constituye el margen de intermediación financiera
(spread). Este margen, es el resultado del comportamiento de oferentes y demandantes de
fondos, por un lado, y la entidad financiera, por el otro. Con dicho diferencial las

12
instituciones bancarias cubren sus costos y constituye para éstas la principal fuente de
utilidades. El margen de intermediación financiera refleja la eficiencia microeconómica de
la utilización de los recursos destinados a la actividad financiera. De esa cuenta, la tasa de
interés constituye el precio relativo más relevante y dinámico en la asignación de recursos
financieros por cuanto varía en función al tiempo y a las expectativas de los precios. En
efecto, si el nivel general de precios cambia, las tasas de interés deberán variar en las
mismas proporciones a efecto de evitar que la tasa de interés en términos reales se deteriore
frente a la tasa nominal (Baliño, 1979).

3.8.1 Integración del margen de intermediación financiera

De acuerdo con Calderón (2000), existen diferentes formas de integrar el

margen de intermediación financiero. Generalmente se asocia con los costos financieros,
los costos administrativos, otros costos así como por la competitividad interinstitucional de
los intermediarios financieros sobre los márgenes de utilidades. Estos últimos dependen de
tres factores: capacidad de mercadotecnia para vender depósitos; habilidades de inversión
para comprar préstamos y otro tipo de activos, y; capacidad para administrar el negocio.

1. Costos financieros
Los costos financieros, si bien los principales corresponden al pago de intereses
sobre los depósitos, existen otros costos que de igual manera repercuten en la
magnitud del margen, tal es caso del costo del encaje.

a. El encaje bancario como instrumento de control monetario

De acuerdo a Calderón (2000), el encaje bancario representa uno de los principales

instrumentos monetarios con que cuentan todos los bancos centrales. La
calificación de “monetarios” surge por el hecho de que su utilización tiene efectos
que se traducen preponderantemente en variaciones de la base monetaria o del
multiplicador de la misma sobre la cantidad total del dinero. Los encajes mínimos
que los bancos centrales imponen a los bancos comerciales son obligaciones de

13
mantener bajo la forma de disponibilidades en caja y depósitos en el propio banco
central, saldos medios que representen una cierta fracción mínima del promedio que
registren sus depósitos y otras obligaciones a la vista y a plazo, durante un lapso
determinado. La característica más importante del encaje bancario, como
instrumento directo de la política monetaria, radica en el establecimiento de
coeficientes medios y marginales, diferenciados: a) por tipo de depósito (con los de
ahorro y plazo fijo habitualmente sujetos a coeficientes menores que los depósitos a
la vista); b) por grupos de bancos, de acuerdo con su ubicación geográfica (con los
del interior, del país normalmente sujetos a coeficientes menores); y, c) por tipo de
entidad financiera, de acuerdo con su naturaleza (con los bancos comerciales
normalmente sujetos a tasas mayores que otras entidades).
b. El encaje bancario como reserva de liquidez
El banco central se ha convertido históricamente como el guardián de las reservas
de encaje en efectivo de los bancos comerciales, por un proceso de evolución que ha
estado estrechamente asociado con sus funciones como banco de emisión y como
banquero del estado. La centralización de las reservas en efectivo en el banco
central es un factor de gran importancia para el sistema bancario por cuanto estas
reservas forman parte de la base de una estructura mucho más amplia y más elástica
del crédito que si la misma cantidad estuviese repartida en los bancos comerciales.
La teoría económica evidencia que cuando las reservas de los bancos se agrupan en
una entidad que, además, tienen la responsabilidad de salvaguardar los intereses
económicos nacionales, tales reservas pueden ponerse a trabajar con la mayor
intensidad posible y de la manera más eficaz durante los períodos de tensión
estacional y en casos de emergencia general o de crisis financiera. A falta de un
banco central y de reservas bancarias centralizadas, cada institución bancaria
tendría, por ejemplo, que conservar en su poder más efectivo para hacer frente a la
tensión estacional y a posibles emergencias que si hubiera la institución emisora a la
que pudiera ocurrir, directa o indirectamente e individual o colectivamente, para
obtener en tales ocasiones el auxilio indispensable. Por el contrario, si cuentan con
un banco central al que pueden recurrir en caso de ser necesario, las instituciones
bancarias pueden realizar sin peligros ya sea un mayor volumen de operaciones con

14
la misma reserva de efectivo o la misma cuantía de negocios con menor suma de
efectivo. En general, lo esencial de la centralización del efectivo es que estas
reservas sirven para incrementar la capacidad del banco central para redescontar o
crear crédito de cualquier otra manera con el objeto de hacer frente a las propias
necesidades de efectivo de las instituciones bancarias o del mercado monetario en
general.

c. El encaje bancario como facilitador de la compensación bancaria

De acuerdo a Calderón (2000), el encaje bancario también cumple la función de

regular la compensación bancaria a través de una cámara (Clearing House). El
funcionamiento de esta cámara obedece a que cuando los depósitos de cualquier
banco se reducen del encaje mínimo establecido, dicho banco deberá reponer y
compensar la diferencia. Cabe agregar, que este mecanismo facilita las operaciones
de pagos interbancarios mediante el simple débito o crédito contable en la cuenta
encaje de los bancos.

2. Costos de administración

Además de los costos señalados (Calderón, 2000) los bancos incurren en

costos de administración, dentro de los cuales se incluyen los sueldos y salarios, los
pagos por arrendamientos, seguridad, papelería, servicios, adquisición de
tecnología, etc. El nivel de estos costos depende de la cantidad y precio de los
insumos necesarios por unidad de préstamos y de depósitos. A manera de ejemplo,
se puede indicar que cuando mejora la tecnología que se utiliza para producir una
cantidad de préstamo, la cantidad de insumos necesarios tenderá a reducirse.

Adicionalmente a lo anterior, es importante tomar en cuenta el nivel de

competitividad de las instituciones, ya que a mayor eficiencia, menores costos y
viceversa. Al respecto, la teoría financiera señala que la competitividad
interinstitucional depende de tres factores:

15
 a) Capacidad de mercadotecnia para captar recursos;
b) Habilidades de inversión para colocar préstamos u otro tipo de activos; y,
c) Capacidad para administrar el negocio bancario.

Por lo anterior, la competitividad es otro elemento importante que influye

indirectamente en la determinación del margen de intermediación. Cabe agregar
que en sistemas financieros eficientes, la competencia bancaria evidencia que los
márgenes de intermediación entre bancos sean similares y por lo mismo la brecha
entre tasas activas y pasivas es menor. Esto coadyuva a que en el mercado no
existan discrepancias notables entre tales márgenes, porque los bancos con
diferenciales más amplios perderían participación en el mercado frente a bancos
más eficientes. Cabe señalar que si existen condiciones de competitividad y la
regulación que se aplica a otros intermediarios es menos estricta, los costos
implícitos de la aplicación de las reglas incidirán en los resultados de los bancos y
se podría generar un proceso de desintermediación financiera que favorecería a los
intermediarios no bancarios.

3.8.2 Relación del margen de intermediación financiera con las diferentes

actividades económicas

El margen de intermediación financiera, puede variar según sea el tipo de empresa a

la que se financie (Calderón, 2000). A manera de ilustración se puede decir que dicho
margen tiende a ser menor cuando los bancos otorgan créditos vinculados a empresas
relacionadas con el mismo grupo financiero, a las cuales se les aplican tasas preferenciales
y de forma inversa, el margen sería mayor cuando el financiamiento se otorga al resto de
los usuarios de crédito. Cabe señalar que los bancos que otorgan préstamos para el
consumo, generalmente aplican tasas activas superiores a los que se otorgan al resto de
actividades económicas, en virtud de lo cual el diferencial de tasas de interés, en este caso,
es significativamente mayor.

16
 Por otra parte, conviene comentar que cuando existen condiciones de estabilidad y
crecimiento, el sistema bancario puede canalizar los recursos hacia actividades de mayor
productividad y menor riesgo, tales como, la industria la vivienda, agricultura, entre otros,
lo cual puede inducir a que los diferenciales de tasas de interés tiendan a reducirse.

3.8.3 Eficiencia del sistema financiero

Un margen de intermediación financiero pequeño es un indicador de un mercado

eficiente. Por ello, se infiere que las reducciones en los diferenciales entre tasas activas y
pasivas denotan situaciones de mayor eficiencia. Por ejemplo, bajo el supuesto de
estabilidad de las tasas de interés, la tasa pasiva podría ser de 10% y la activa del 18%, lo
que da un diferencial de 8 puntos. Esto podría contrastar con otra situación en que la tasa
pasiva sea 2 puntos más alta y la activa de 2 puntos más baja, lo que mantendría igual el
promedio de dichas tasas, pero arrojaría un diferencial de 4 puntos. Bajo este esquema
ambos, ahorradores y usuarios de crédito, mejorarían su situación: los primeros, ganarían
más y probablemente se verían inducidos a ahorrar más; y los segundos, pagarían menos y
demandarían más recursos para aumentar la inversión (proyectos que quizá no eran
rentables a la tasa activa previa lo son ahora a las nuevas tasas). La situación analizada
permitiría deducir que habría un aumento del ahorro y en la inversión, lo cual constituye el
motor del desarrollo económico y por ende en un incremento más rápido de la producción.

De acuerdo con Granados (1992), existen por lo menos cuatro diferentes conceptos
de eficiencia para medir el sistema financiero:

1) La eficiencia del arbitraje de la información: Mide el grado de ganancia que se

puede obtener, en promedio, operando con base en la información generalmente disponible.

2) La eficiencia de la evaluación fundamental: Mide el grado de precisión con que los

valores de mercado de los activos financieros reflejan el valor presente de la corriente de
futuros pagos asociados con la tenencia de esos activos.

17
3) La eficiencia del seguro completo: Mide el grado al que el sistema financiero ofrece
formas de resguardarse contra cualquier posible contingencia futura.
4) La eficiencia funcional: Se refiere a las dos principales funciones económicas del
sector financiero: el manejo del mecanismo de pagos y al de intermediación entre
ahorrantes e inversionistas. Existen dos grandes determinantes de la eficiencia funcional
que de alguna manera influyen en su comportamiento: 1) la estructura del mercado y 2) el
marco regulatorio en el cual opera el sector financiero. La estructura de mercado consiste
en el grado de competencia, concentración e interconexión del control entre las
instituciones financieras y las empresas comerciales, así como en el grado de
especialización dentro del sector financiero. Por su parte, el marco regulatorio busca la
protección de los depositantes y un control financiero más estricto del sistema, lo cual
afecta la eficiencia funcional. En este sentido, la intervención gubernamental a través del
encaje legal, los controles de crédito y los topes máximos de tasas de interés para préstamo
pueden incrementar los costos de intermediación. Cabe destacar que la eficiencia funcional
puede ser medida a través de indicadores, tales como el margen de intermediación
financiera y los índices de solvencia y de intermediación financiera.

Cabe agregar que un sistema financiero eficiente es aquel que tiene la capacidad de
captar, de los ahorrantes domésticos un nivel de recursos financieros suficientes para cubrir
las necesidades de financiamiento del sector productivo, y que puede colocar estos recursos
en las actividades más rentables con un costo de intermediación razonable.

3.8.4 Distintos márgenes de intermediación

El margen financiero puede distinguirse de diversas formas que se agrupan de

acuerdo al sector de la actividad bancaria. Por ejemplo, el diferencial del sector corporativo
tiende a ser muy pequeños, en tanto en sectores de la banca empresarial este margen es más
amplio. Sin embargo, para el sector de la banca de consumo dicho diferencial es
significativamente muy alto. En una etapa de estabilidad y crecimiento, el sistema bancario
puede canalizar los recursos captados en áreas de mayor productividad, por lo que puede
suceder que ante un mayor grado de competitividad intersectorial, los diferenciales de tasas

18
en el sector corporativo se reduzcan aún más y en los demás sectores también, pero ante un
crecimiento más acelerado de la captación, la banca puede canalizar una proporción mayor
de su portafolio al crédito de consumo o a otros sectores en el que los diferenciales sean
mayores. En este caso podría suceder que los diferenciales no bajen, o que si bajan lo
hagan en una proporción menor a las disminuciones parciales observadas en los
diferenciales de otros sectores.

3.9 Crédito bancario al sector privado

Según definición de Andersen (1999) es el conjunto de documentos que amparan los

activos financieros o las operaciones de financiamiento hacia un tercero y que el tenedor de
dicho (s) documento (s) o cartera se reserva el derecho de hacer valer las obligaciones
estipuladas en su texto. Cartera de créditos, representa la relación de los créditos que le han
sido concedidos a una empresa.

El crédito bancario al sector privado es un concepto amplio que se integra por la

sumatoria de los siguientes rubros: préstamos, documentos descontados, documentos a
cobrar, pagos por cartas de crédito, tarjetas de crédito, factoraje, créditos en cuentas de
depósitos monetarios, deudores venta de activos extraordinarios, deudores venta muebles e
inmuebles, deudores de pagos títulos capitalización, arrendamiento financiero, cédulas
hipotecarias FHA, entidades privadas no financieras y deudores varios.

3.10 Activo financiero

Andersen (1999) define un activo financiero como, derecho o título-valor sobre un bien
mobiliario a favor de la empresa, como consecuencia de una inversión de ésta. Estas
inversiones pueden variar entre participaciones en el capital social de otras sociedades,
préstamos al personal de la propia empresa, crédito sobre otras entidades, derechos de
suscripción preferente u opciones.

19
3.11 Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero es el efecto que se produce en la rentabilidad de la

empresa como consecuencia del empleo de deuda en su estructura de financiación. Se
deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera un coste
financiero (intereses), pero si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar,
el excedente pasa a aumentar el beneficio de la empresa (Andersen, 1999).

3.12 Índices de concentración

Según definición de Andersen (1999), los índices de concentración son medidas

estadísticas que cuantifican el estado de la estructura de una población en estudio y por
medio de ellos se pueden detectar problemas en la distribución de la misma. Además, estos
índices permiten cuantificar el grado de concentración que existe en el fenómeno estudiado.

Se utiliza el índice Herfindahl-Hirschman (HHI) para medir la concentración del

mercado. Este índice es propuesto como una medida de estructura de mercado, ya que toma
en cuenta tanto el número de competidores en el mercado como su participación relativa en
el mismo (Mergers in financial services, 2000). Este índice es calculado como “la suma de
los cuadrados de los tamaños relativos de las empresas de la industria considerada”
(Khemani y Shapiro, 1995). Es decir, este índice se basa en el número total y en la
distribución de los tamaños de las empresas de una industria. Se obtiene a partir de la
fórmula:

HHI = Σ(si)2, donde i = 1…n; y la Σsi = 1 siendo i = 1… n

Siendo “si” la producción relativa (volumen de negocios) de la enésima empresa y

“n” el número total de empresas de la industria.

El índice HHI se puede calcular sobre una base de 1 (donde un HHI=1 indica que se
está en presencia de un monopolio), sobre una base de 1.000 ó 10.000.

20
 Sobre una base de 10.000, el nivel de concentración está clasificado como sigue:
• Un HHI menor a 1.000 se considera una baja concentración,
• Un HHI entre 1.000 y 1.800 se considera una concentración media, y
• Un HHI mayor a 1.800 se considera una alta concentración (Pepall y
Norman, 1999).

3.13 Fuentes de inestabilidad financiera (Schinasi, 2005)

La globalización de los mercados financieros promete grandes ventajas para las

economías, pero también plantea problemas considerables. Las implicaciones son
generales: la responsabilidad de promover y proteger la estabilidad financiera mundial
recae tanto en el sector privado como en los gobiernos y las instituciones financieras
internacionales. La inestabilidad financiera puede provocar efectos sustanciales y negativos
en la economía real. Las fuentes que pueden generar inestabilidad financiera son:

ENDÓGENAS

Radicadas en las instituciones

Riesgos financieros
• De crédito
• De mercado
• De liquidez
• De tasa de interés
• De cambio

Riesgo operativo
Deficiencias en la tecnología de la información
Riesgo legal/de integridad
Riesgo de reputación
Riesgo de estrategia empresarial
Concentración del riesgo
Riesgo de adecuación de capital

Radicadas en el mercado

21
Desastres naturales
Desajuste de los precios de los activos
Quiebras de grandes empresas
• De crédito
• De liquidez
Contagio

Radicadas en la infraestructura

Riesgo de los sistemas de compensación, pago y liquidación

Deficiencias en la infraestructura
• Legales
• Regulatorios
• Contables
• De supervisión
Desplome de confianza que provoca corridas
Efecto dominó

EXÓGENAS

Perturbaciones macroeconómicas

Riesgo de entorno económico

Desequilibrios en la Política

Acontecimientos

Desastres Naturales
Sucesos Políticos
Quiebras de grandes empresas

Los riesgos endógenos pueden surgir en cualquiera de los tres componentes

principales del sistema financiero: instituciones, mercados e infraestructura.
• Pueden crearse problemas en una institución financiera y posteriormente expandirse a
otras partes del sistema financiero, o varias instituciones pueden verse afectadas
simultáneamente porque tienen similares exposiciones al riesgo.

22
• Los mercados están sujetos al riesgo de contraparte, a los desajustes de los precios de los
activos, las corridas y el contagio.
• Los problemas que se originan en las instituciones financieras (por ejemplo, ineficacias
operativas, riesgo de concentración y efecto dominó) pueden generar problemas en la
infraestructura financiera —por ejemplo, en los sistemas de compensación y liquidación—
que tienen repercusiones más amplias para el sistema financiero. Asimismo, las
deficiencias que se originan en la infraestructura —por ejemplo, en los sistemas legal y
contable— pueden provocar quiebras de empresas (la quiebra de la empresa estadounidense
Enron estaba relacionada con deficiencias en el sistema contable).

Los riesgos exógenos se derivan de problemas fuera del sistema financiero. La

estabilidad financiera es propensa a sufrir shocks externos: por ejemplo, desastres naturales,
cambios en las condiciones comerciales de un país, acontecimientos políticos, fluctuaciones
del precio del petróleo, innovaciones tecnológicas, cambios bruscos en las expectativas del
mercado o cesación de pagos de la deuda soberana por parte de un país vecino. Los
acontecimientos macroeconómicos, como la quiebra de una gran empresa, pueden debilitar
la confianza del mercado y crear desequilibrios que afectan al sistema financiero en su
conjunto.

3.14 Riesgo

De acuerdo con Beltrán (1999), se define el riesgo desde el ámbito financiero, se dice
que una inversión tiene riesgo cuando existe la posibilidad de que el inversor no recupere
los fondos que ha invertido en ella. Las inversiones con un riesgo alto tendrán que
proporcionar una mayor rentabilidad para que al inversor le compense invertir en ellas.

En el ámbito financiero existen tres tipos de riesgo:

• Riesgo Crediticio
• Riesgo de Mercado o Sistémico
• Riesgo Moral

23
3.14.1 Riesgo crediticio

De acuerdo con Beltrán (1999) el riesgo crediticio se refiere al riesgo de que el que
conceda el crédito no cobre los intereses y/o el principal en el plazo fijado por insolvencia
del deudor. Es el riesgo que asume el prestador derivado de la posibilidad de que el
prestatario incumpla sus obligaciones.

Las entidades de crédito tienen a su disposición distintas herramientas para

mitigarlo. La primera es la de la valoración crediticia del prestatario para evaluar la
probabilidad de incumplimiento, que incluye, entre otros, el análisis de ingresos del
solicitante, su historial de crédito, la disponibilidad de colateral o avales, la probabilidad de
éxito del proyecto a financiar, la coyuntura económica, etc.

Cuando el crédito se ha entregado, la institución financiera hace un seguimiento de

la operación de préstamo y en caso de detectar la posibilidad de pérdidas, toma una porción
de dinero de su capital, equivalente a la pérdida esperada, y lo reserva para enfrentar el
perjuicio. Esta reserva se conoce como “provisión” y su monto se calcula, en general, con
los siguientes tres métodos:

El primero consiste en calificar a los créditos con una escala, según parámetros
como la puntualidad en los pagos, tipo y monto de las garantías, comportamiento de los
negocios del deudor, etc. La escala más usual asigna letras desde A hasta E a los créditos,
donde A representa un crédito que se recuperará totalmente y E una pérdida. La entidad
realiza provisiones por cada crédito según la escala en que se encuentre, de acuerdo con las
regulaciones del país. Este es el método legalmente establecido en varios países, que
establece para los créditos A una provisión de al menos 1% y para los E, de 100%.

El segundo, conocido como “Método Estándar” de Basilea II es básicamente igual

al primero, con la excepción de que la calificación de crédito la realiza una agencia externa
de calificación.

24
 El tercero, llamado “Método Basado en Calificaciones Internas” de Basilea II,
consiste en una medición a través de modelos estadísticos y actuariales, del monto que
podría no ser recuperado en cada crédito, mismo que debe ser provisionado.

3.14.2 Riesgo de mercado

También se le denomina Riesgo Sistémico o no diversificable, en una inversión en

activos financieros, riesgo que no puede ser eliminado ni siquiera mediante la
diversificación, ya que procede de las variaciones del conjunto del mercado. Es por tanto, el
grado en que afecta al valor de la inversión un cambio en el valor agregado de todos los
activos de la economía, el cual está representado por el coeficiente beta, de forma que la
rentabilidad exigida de una inversión aumenta linealmente con su beta.

El riesgo sistémico se ha desplazado del sector bancario a los mercados de capitales

y de derivados y ahora afecta a los sistemas privados de liquidación y a las cámaras de
compensación. Este riesgo puede resultar más difícil de identificar para los organismos de
supervisión, dadas las diferencias tecnológicas y de conocimiento cada vez mayores entre
los reguladores y los regulados. La combinación de los avances tecnológicos, las
estructuras de incentivos privadas y el crecimiento de la competencia en el área de servicios
financieros impulsa a las empresas financieras privadas a adaptarse a los cambios
estructurales con mucha mayor rapidez de lo que pueden reaccionar los marcos de
supervisión y regulatorios. Los riesgos y vulnerabilidades pueden desarrollarse de forma
endógena, dentro del sistema financiero, y exógeno, por ejemplo, en la economía real. Los
diferentes tipos de riesgo exigen medidas de política económica distintas. En general, las
autoridades financieras pueden influir en la dimensión y probabilidad de desequilibrios
endógenos mediante la regulación, la supervisión y el control de las crisis. Sin embargo, es
más difícil controlar las perturbaciones externas, a no ser mediante políticas
macroeconómicas sujetas a plazos largos e inciertos. El alcance de la política económica en
caso de una perturbación externa se limita principalmente a reducir su repercusión sobre el
sistema financiero, por ejemplo, manteniendo la capacidad del sistema para absorber
shocks y activando sistemas de seguridad para proteger información esencial. Dichas

25
medidas permitieron a los mercados financieros estadounidenses sobrevivir a los ataques
terroristas del 11 de septiembre sin sufrir daños duraderos.

3.14.3 Riesgo moral

De acuerdo con Schinasi (2005), el riesgo moral se define como la posibilidad de

que el agente bancario busque objetivos personales en detrimento de los intereses de los
usuarios del servicio. “La nueva incertidumbre inherente a la dinámica de los mercados
debería ser un incentivo para que los participantes privados de los mercados aislaran sus
actividades, ingresos netos y balances de los riesgos de acusadas fluctuaciones de precios y
de cambios en la liquidez del mercado. Pero algunos de los participantes más importantes
son partes esenciales de los sistemas de pagos nacionales e internacionales y dejarlos
fracasar podría tener consecuencias graves para el sistema financiero en su conjunto. A fin
de protegerse de este riesgo, las autoridades han implantado redes de seguridad financiera
para los depositantes (garantía de depósitos), instituciones financieras (servicio de
prestamista de último recurso) y mercados (inyecciones de capital por parte del gobierno).
Sin embargo, la suposición de que el sector público intervendrá para calmar una crisis
menoscaba la disciplina de los mercados y crea un riesgo moral, en el sentido de que
debilita el incentivo para que los participantes de los mercados actúen con prudencia”
(Schinasi, 2005).

26
MARCO HISTÓRICO

3.15 Historia de los bancos

De acuerdo con Alfaro (1998), según los historiadores, los primeros banqueros se
consideraban que eran los dioses, siendo los sacerdotes y sacerdotisas quienes actuaban
como sus depositarios y pagadores, ya que se consideraba a los templos como los únicos
lugares seguros. El Templo Sol en Babilonia, donde se aceptaban depósitos y se hacían
préstamos sobre bienes personales. Así, la familia Egibi en el siglo VI antes de la era
cristiana, además del cambio de moneda, actuaba como banquero sujetándose a las
disposiciones del Código de Hammurabi. En Asiria y Babilonia se utilizaron pagarés y las
letras de cambio, mucho antes que surgieran las primeras monedas. Por otra parte, en
Grecia ya tenían monedas e instrumentos de crédito, proviniendo de ellos el sistema de
depósitos. Roma los tomó de Grecia que llegó a dominar el mundo occidental; sin embargo,
el arte de la banca casi desapareció después de la caída del Imperio romano.

Después de la Edad Media, surge de nuevo el negocio bancario con los cambistas de
moneda en las ferias de Italia, que es la madre de la banca moderna. Los cambistas
surgieron por la necesidad de cambiar moneda derivada de la diversidad de monedas de los
estados primitivos italianos, aunque en algunos casos estuvieran muy cerca. De esta
manera, se desarrolló el negocio de cambiar moneda extranjera por la moneda local y luego
la moneda extranjera devolverla a su lugar de origen. Algunos de los negociantes italianos
tenían corresponsales en otras ciudades; esto es, comerciantes con los que tenían relaciones
regulares, de manera que podían girar a cargo de otro una orden (letra de cambio) que el
otro hacía efectiva cuando se le presentaba para el cobro. Un viajero podía así evitar el
riesgo y el costo de transportar dinero, a la vez que los réditos durante el período de
transporte. Aparece así, la primera función importante desarrollada por la banca, la
sustitución de dinero por letras de cambio, aunque no fue un descubrimiento de los
cambistas italianos, pues como se vio anteriormente ya en Babilonia se realizaban este tipo
de transacciones.

27
 Al principio, los banqueros se limitaron a extender recibos y letras de cambio por el
importe real de metal que se les confiaba en depósito. No hubo ningún riesgo para los
depositantes. Sin embargo esos recibos principiaron a funcionar como moneda de papel
descubriendo que nunca se presentaban para su cobro o pago todos los recibos al mismo
tiempo y que una buena proporción de los mismos permanecía en circulación. Derivado de
lo anterior, al recibir un depósito, los banqueros apartaban una parte (para hacer frente a la
responsabilidad de pago) y la otra la prestaban negocio que resultó lucrativo para el
banquero, seguro para el depositante y útil para el usuario del crédito.

Durante varios siglos, el negocio bancario estuvo en manos de particulares y de

negociantes de banca, en su mayor parte lombardos, judíos, florentinos y venecianos,
aunque siempre sujetos a una reglamentación pública exigiéndoles llevar sus cuentas en
forma específica y someterlas a la inspección. Sin embargo, los abusos del crédito dieron
lugar a una reglamentación más rigurosa, teniendo que depositar una garantía en el
Gobierno. Se les prohibió traficar determinadas mercancías o hacer préstamos para
financiarlos. Muchos de los primitivos banqueros hicieron anticipos al Estado con la
garantía del cobro de los impuestos no vencidos, que aliviaba las presiones financieras de
los estados a la vez que aumentaba las oportunidades de los prestamistas. Muchos de esos
créditos no fueron pagados bajo la amenaza de cancelar sus privilegios y sus operaciones.
Los bancos fueron progresando en la reglamentación hasta llegar al punto donde se
incorporan bajo la autoridad pública, concediéndoles monopolio de ciertas funciones
bancarias, surgiendo así los bancos concesionales, siendo los tres más famosos el Banco de
Ámsterdam en 1609; el Banco de Venecia en 1619; y el de Hamburgo en 1619.

La banca inglesa tuvo su origen en los orífices (orfebres que trabajaban el oro) de
Londres del siglo XVI. Ellos recibían dinero y cosas de valor para su custodia y
posteriormente hicieron préstamos y compraron letras de cambio con descuento. De esa
manera, cuando entregaban dinero a cuenta o descontaban una letra de cambio de un
comerciante, simplemente le concedían crédito. Los créditos se concedieron por medio de
dos tipos de documentos, cuando entregaba una promesa escrita de pagar, al ser requerido
para ello, de una suma determinada a él mismo, a su orden, o al portador, llamados

28
“pagarés de orífices”. Éstos adquirieron una circulación general como moneda y fueron los
precursores de los billetes de banco. El otro método fue que el cliente suscribiera una nota
al orífice ordenándole pagar determinada suma a la vista, a otra persona, a la orden o al
portador, lo que se llamó “pagarés de efectivo”. Llevaban números de serie que se
registraban en libros de comprobación o “check-books”. Esas notas fueron, de alguna
forma, los precursores de lo que hoy son los cheques de banco. Sin embargo, los orífices
también descubrieron que las demandas de pago eran muy inferiores a las responsabilidades
totales por pagarés y depósitos y principiaron a emitir pagarés en cantidades
considerablemente mayor que el efectivo que tenían para pagar, lo que los llevó hasta 1694
y se condujeron a la fundación del banco de Inglaterra.

3.15.1 Origen y evolución de la banca en Guatemala

De acuerdo con la publicación en la página electrónica del Banco de Guatemala

(Banco Central) el origen de la banca en Guatemala, tuvo lugar inmediatamente después de
la Independencia de Centroamérica (1821), se inició un proceso de transición hacia un
sistema monetario federal o nacional, que pretendía desligarse de las regulaciones, signos e
influencias de la metrópoli española. En este sentido, la Casa de Moneda de Guatemala
jugó un papel primordial en la circulación monetaria recurriendo al oro y la plata como
principales materiales para la acuñación. Al disolverse la Federación Centroamericana,
nuestro país no estableció de inmediato un sistema monetario. A lo largo de muchos años,
circularon simultáneamente moneda federal y diversas monedas extranjeras.

El 1853 surgió el acuerdo de acuñar la moneda propia del país, pero por limitación
de recursos solamente se acuñó una pequeña cantidad. En 1864 se autorizó la fundación de
un banco privado, que sería el único emisor de billetes sin embargo, los prestamistas
impidieron que el proyecto prosperara. Igual fracaso —y por la misma causa— sufrió el
banco que en 1867 fundó un grupo de ciudadanos guatemaltecos. En 1869, es decir, poco
antes del derrumbe de régimen conservador, comenzó una reforma monetaria basada en el
peso, dividido en unidades decimales. En 1870 fue decretada la paridad del peso con el
dólar estadounidense. El proceso de esta reforma se vio interrumpido por la victoria de las
tropas liberales, el 30 de junio de 1871.

29
 La Revolución Liberal retomó aquella reforma y la profundizó. En 1881 estableció
el bimetalismo como base del sistema monetario, y definió al peso como unidad monetaria
las monedas tenían poder liberatorio ilimitado y el Estado se veía obligado a acuñar todo el
oro y la plata que los particulares quisieran grabar. Por esa época, el oro casi había dejado
de circular, en razón de la Ley de Gresham además, el público rehusó emplear el sistema
decimal prefiriendo las subdivisiones vigentes durante la Colonia: tostones, pesetas, reales,
medios reales y cuartillos.

Dentro de este esquema monetario surgieron los bancos particulares de emisión,

depósito y descuento. Al inicio del siglo XX funcionaban seis bancos de este género:
Agrícola Hipotecario, Colombiano, Americano, de Guatemala, Internacional y de
Occidente. Entre 1924 y 1926 sucedieron circunstancias propicias para llevar a cabo la
Primera Reforma Monetaria y Bancaria trascendental del siglo XX, que puso fin a un largo
período de desajustes en el valor de cambio de la moneda nacional, causados por la emisión
incontrolada de signos monetarios carentes de respaldo.

El 24 de noviembre de 1924 fue creado el quetzal como nueva unidad monetaria

(ligada al patrón oro y en paridad unitaria con el dólar estadounidense). Además, el 30 de
junio de 1926 es creada una entidad con funciones de Banca, respaldada por capital mixto
(estatal y privado): el Banco Central de Guatemala, con atribuciones de único emisor.

Guatemala consumó, en 1945 y 1946, la Segunda gran Reforma Monetaria y

Bancaria del siglo XX, gracias a la cual se creó el Banco de Guatemala, de capital
totalmente estatal y que, en sustitución del anterior Banco Central de Guatemala, surgió a la
vida económico-financiera el 1 de julio de 1946. Fruto de esta reforma cobra vida una
legislación avanzada, contenida en la Ley de Bancos, la Ley Monetaria y la Ley Orgánica
del Banco de Guatemala. Este cúmulo legal y normativo, con las reformas innovadoras que
los cambios nacionales e internacionales demandaron en su momento, rigió hasta 2002
porque el 1 de junio de ese mismo año nace la Tercera Reforma Monetaria que rige al
actual sistema bancario y financiero del país. El Banco de Guatemala nació con un
concepto moderno de Banca Central, y con la responsabilidad fundamental de mantener la
estabilidad interna y externa de la moneda, dentro de las condiciones que promuevan el

30
desarrollo económico del país. Los primeros billetes de bancos guatemaltecos, fueron los
del Banco Nacional de Guatemala que se fundó en 1874 con fondos provenientes del
producto de propiedades que el gobierno confiscó a la iglesia católica en 1873. La iglesia
había acumulado cantidad de bienes especialmente de fincas, producto de la ejecución de
garantías hipotecarias de préstamos otorgados. Dicho banco tuvo corta vida, ya que en
marzo de 1876 se dio un decreto suspendiendo los pagos en especie contra presentación de
billetes del banco. En noviembre de ese año se ordenó su liquidación. En 1877, se fundó el
Banco Internacional, que no es el que existe actualmente; en 1878, el Banco Colombiano y,
en 1881, en Quetzaltenango se funda el banco de Occidente, el más antiguo de nuestro
sistema bancario y que fue absorbido por Banco Industrial. En 1885, los bancos
mencionados, que tenían la facultad de emitir billetes, presentaron problemas debido a que
un oficial del ejército llegó una noche con tropas al Banco Internacional y obligó a entregar
toda su plata. Esto incidió en que al suspender los pagos en metálico, el público se pusiera
temeroso de la convertibilidad en los otros bancos. El gobierno declaró que los bancos no
estaban obligados a redimir sus billetes en oro o en plata y que podían hacer todos sus
pagos en sus propios billetes. Un decreto del día siguiente decía que los billetes eran de
curso legal para las transacciones públicas y privadas al igual que la moneda metálica. Esta
moratoria en la redención de los billetes duró aproximadamente unos seis meses, volviendo
nuevamente a ser convertibles, hecho que duró hasta 1897 (veinte años después). De 1880
en adelante solamente circulaba la moneda de plata, ya que la de oro había desaparecido
por el incremento de su valor en términos de plata. En 1890, el precio oro de la plata se
detuvo y por el contrario principiaba a tener un alza considerable, de manera que se exportó
una parte de moneda de plata. Pronto cambió la situación y en 1891 el precio cayó
rápidamente, comenzando nuevamente la moneda de plata a fluir al país proveniente de
Chile y del Perú en forma de pesos y de soles. En julio de 1894 se prohibió la importación
de esas monedas y se ordenó que el dinero extranjero fuera cambiado por moneda nacional.
En ese mismo año, a consecuencia de una excesiva cantidad de papel moneda, se inició de
nuevo el éxodo de la moneda de plata. Por esa época existían seis bancos de emisión que
fueron en su orden: Banco Internacional, 1877; Banco Colombiano, 1878; Banco de
Occidente, 1881; Banco Agrícola Hipotecario, 1894; Banco de Guatemala, 1895 y Banco

31
Americano 1895. Estas instituciones estaba autorizadas por el Gobierno de la República a
emitir billetes, redimibles a su simple presentación, pero no tenían curso legal.

MARCO LEGAL E INSTITUCIONAL

3.16 Normativa bancaria y de grupos financieros
El artículo 133 de la Constitución Política de la República de Guatemala establece
que la Junta Monetaria tendrá a su cargo la determinación de la política monetaria,
cambiaria y crediticia del país y velará por la liquidez y solvencia del Sistema Bancario
Nacional, asegurando la estabilidad y el fortalecimiento del ahorro nacional (Banco de
Guatemala, 2004). En este sentido, la estructura básica de la legislación financiera que rigió
al sistema bancario guatemalteco hasta el año 2002 procedía de los años 1945-1946 y
estaba conformada con la Ley Monetaria, Ley Orgánica del Banco de Guatemala y Ley de
Bancos. Como parte del inevitable proceso de obsolescencia de la legislación financiera, la
autoridad monetaria adoptó en 1989, dos medidas de vital importancia en la historia
financiera del país, con las cuales se inició el proceso de modernización del sistema
financiero. La primera en 1989, cuando la autoridad monetaria facultó a los bancos del
sistema y a las sociedades financieras para que negociaran libremente con sus clientes las
tasas de interés aplicables en sus operaciones activas y pasivas y la segunda, cuando la
Junta Monetaria eliminó la determinación de un tipo de cambio de carácter regulado. Estas
disposiciones sirvieron como punto de partida a las medidas adoptadas por la Junta
Monetaria, cuando en 1993 se aprobó la matriz del Programa de Modernización del Sistema
Financiero Nacional, cuyo objetivo central era elevar la competitividad y eficiencia del
sistema financiero, dentro de un marco macroeconómico de estabilidad y crecimiento, a
través de la aprobación de medidas que coadyuvaran a tal objetivo. Posteriormente, para
consolidar los logros obtenidos y dotar al sistema de un marco jurídico que hiciera posible
aprovechar al máximo las potenciales contribuciones del mismo al desarrollo de la
economía nacional, la autoridad monetaria consideró necesario promover un nuevo
esfuerzo de actualización de la legislación financiera nacional, el cual consiste en una
reforma integral de la misma.
De acuerdo a lo anterior, el 1 de junio de 2000, la Junta Monetaria aprobó la Matriz
del Programa de Fortalecimiento del Sistema Financiero Nacional, la cual tenía como
propósito proponer un marco legal general, ágil y flexible que brindara certeza jurídica y

32
contribuyera a la eficiencia, transparencia y competitividad de las actividades financieras,
propiciando la estabilidad del sistema financiero nacional. La referida reforma incluyó
principalmente, la Ley Orgánica del Banco de Guatemala, la Ley Monetaria, la Ley de
Supervisión Financiera y la Ley de Bancos y Grupos Financieros.
En lo referente a la Ley de Bancos y Grupos Financieros, la misma actualiza las
normas relativas a la regulación y supervisión del sistema bancario nacional y así la
competitividad, solvencia y eficiencia del sistema financiero, al permitir la adopción de
estructuras organizacionales capaces de afrontar los retos de la actualidad tales como los
grupos financieros. Asimismo, fortalece la estabilidad del sistema de pagos de la economía,
facilitando la realización de transacciones de las personas y de las empresas.
Adicionalmente, coadyuva a promover la responsabilidad de las entidades bancarias en
cuanto al mantenimiento de su solvencia, mediante la obligación de organizar y mantener
un comité de análisis de riesgo al interior de cada entidad, a la vez que permite la
consolidación y fortalecimiento del sistema bancario, haciendo posible la salida ágil y
ordenada del sistema, de aquellos bancos mal administrados o con deficiencias de liquidez
y/o solvencia patrimonial. Es importante mencionar que con esta ley también se aplican los
estándares internacionales relativos a las mejores prácticas bancarias y de supervisión
efectiva, lo cual contribuye a una mejor inclusión del país en el mercado financiero
internacional.
Por otro lado, la Ley de Supervisión Financiera fortalece las funciones de la
Superintendencia de Bancos, así mismo debe proporcionar mayor confianza del público en
el sistema bancario, asegurado su liquidez, solvencia y solidez patrimonial. Además, dicha
ley faculta a la Superintendencia de Bancos para ejercer vigilancia e inspección, con las
más amplias facultades de investigación y libre acceso a todas las fuentes y sistemas de
información, de las entidades supervisadas, así como para realizar vigilancia e inspección
de grupos financieros en forma consolidada.

En el contexto de la reforma financiera, la Junta Monetaria, con base en el artículo

116, del Decreto 19-2002 del Congreso de la República, Ley de Bancos y Grupos

33
Financieros 1 , al 31 de diciembre de 2006 ha autorizado 14 grupos financieros, cuya
estructura administrativa abarca a 97 entidades, que incluyen 23 bancos, 10 entidades off
shore, 14 casas de bolsa, 17 sociedades financieras privadas, 8 empresas emisoras de
tarjetas de crédito, 6 empresas de arrendamiento financiero y factoraje, 15 almacenes
generales de depósito, 4 casas de cambio 2 , 1 empresa operadora de remesas familiares y 1
empresa de apoyo al crédito para el consumo.

3.17 Principios del Comité de Basilea

El Comité de Basilea 3 , que agrupa a las autoridades de supervisión bancaria de todo
el mundo, fue establecido en 1975 por los presidentes de los bancos centrales del Grupo de
los Diez 4 , con el objeto de prevenir que las debilidades en el sistema bancario de los países
desarrollados o en desarrollo pudieran amenazar la estabilidad financiera de los mismos.
En ese sentido, el Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria ha elaborado
diversos documentos, entre los cuales está el Acuerdo de Capital de 1988, que regula la
suficiencia patrimonial necesaria para cubrir el riesgo de crédito y para el efecto, se
fundamenta en 25 principios básicos. Dichos principios se relacionan con las áreas de
requerimientos previos para una supervisión bancaria efectiva, autorización y estructura,
requerimientos y regulaciones prudenciales, métodos para la supervisión bancaria en
marcha, requerimientos de información, poderes formales de los supervisores y banca
internacional.
Para el caso de Guatemala, el “Programa de Fortalecimiento del Sistema
Financiero Nacional” que tiene como objetivo lograr un marco legal general, ágil y
flexible que contribuya a la eficiencia, transparencia y competitividad de las actividades
financieras y que a su vez propicie la estabilidad del sistema financiero nacional, contempló
la reforma integral a las leyes financieras. Esta reforma apoya el fortalecimiento, tanto del
sistema financiero y de la supervisión bancaria, como del banco central, e incorpora los
1
Grupo financiero es la agrupación de dos o más personas jurídicas que realizan actividades de naturaleza financiera, de
las cuales una de ellas deberá ser banco, entre las cuales existe control común por relaciones de propiedad, administración
o uso de imagen corporativa, o bien sin existir estas relaciones, según acuerdo, deciden el control común (primer párrafo
del artículo 27 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros).
2
La Casa de Cambio Monex, S.A. para esa fecha se encontraba en proceso de liquidación.
3
Para más detalle ver: Comité de Basilea para la Supervisión Bancaria. Principios Básicos para una Supervisión Bancaria
Efectiva. Septiembre de 1997.
4
Actualmente el grupo se integra así: Alemania, Bélgica, Canadá, Estados Unidos de América, Francia, Italia, Japón,
Holanda, Reino Unido, Suecia y Suiza.

34
aspectos normativos contenidos en los Principios Básicos del Acuerdo de 1988, Basilea I
(Banco de Guatemala, 2004).
El Nuevo Acuerdo de Convergencia internacional de medidas y normas de capital
(Basilea II), es más amplio y complejo que el Acuerdo de 1988 y contiene un marco con
énfasis al riesgo, con una serie de metodologías para medir los riesgos y que es aplicable en
forma consolidada a los bancos internacionalmente activos.

El Acuerdo de Basilea II se fundamenta en tres pilares. El pilar I se refiere a los

requisitos de capital mínimo, el pilar II enfatiza el papel que desempeña el supervisor en el
proceso de fiscalización y el pilar III, se refiere a la disciplina de mercado.

Con respecto al primer pilar, el mismo contempla el cálculo de los requerimientos

mínimos de capital, manteniendo la obligación de los bancos de retener el capital
equivalente al ocho por ciento (8%) como mínimo, de sus activos ponderados por riesgo,
las modificaciones sobre los instrumentos a ser incluidos en la definición del capital y las
enmiendas al riesgo de mercado que modificó al acuerdo de 1988. Además, no solamente
se consideran los riesgos de crédito, sino también los riesgos de mercado y los riesgos
operativos.

El segundo pilar establece que los supervisores deberían asegurar que cada banco
cuente con procesos internos confiables para evaluar la suficiencia de su capital, a partir de
una apreciación meticulosa de sus riesgos. En el nuevo marco, uno de los deberes más
importantes de la dirección del banco es elaborar un proceso interno de evaluación del
capital y fijar metas de capital que sean adecuadas con el perfil de riesgo y ambiente de
control específicos del banco.

El tercer pilar está enfocado a reforzar la disciplina de mercado, aumentando y

mejorando la divulgación de información que es una parte fundamental del Nuevo
Acuerdo, ya que permitirá a los participantes del mercado obtener información valiosa
sobre el ámbito de aplicación del Nuevo Acuerdo, que abarca la suficiencia de capital de
los bancos, la exposición al riesgo y los procesos de evaluación y gestión.

35
 La idea de este nuevo acuerdo es que éste se adopte en Guatemala, pero debe
aclararse que no existe una obligación legal para que los países cumplan tales reglas, por lo
que la adopción de las mismas está sujeta a las condiciones del mercado financiero de cada
país, sin perder de vista que el acuerdo contiene un marco de mejores prácticas a nivel
internacional.

3.18 El papel de la Superintendencia de Bancos

Según el artículo 1º. De la Ley de Supervisión Financiera (2002), la

Superintendencia de Bancos es un órgano de Banca Central organizado conforme a la Ley
de Supervisión Financiera; eminentemente técnico, que actúa bajo la dirección general de la
Junta Monetaria y ejerce la vigilancia e inspección del Banco de Guatemala, bancos,
sociedades financieras, instituciones de crédito, entidades afianzadoras, de seguros,
almacenes generales de depósito, casas de cambio, grupos financieros y empresas
controladoras de grupos financieros y las demás entidades que otras leyes dispongan.

La Superintendencia de Bancos tiene plena capacidad para adquirir derechos y

contraer obligaciones, goza de la independencia funcional necesaria para el cumplimiento
de sus fines, y para velar porque las personas sujetas a su vigilancia en inspección cumplan
con sus obligaciones legales y observen las disposiciones normativas aplicables en cuanto a
liquidez, solvencia y liquidez patrimonial.
Supervisión es la vigilancia e inspección que realiza la Superintendencia de Bancos
sobre un grupo financiero, con el objeto de que las entidades que conformen el mismo,
adecuen sus actividades y funcionamiento a las normas legales, reglamentarias y otras
disposiciones que le sean aplicables, y los riesgos que asumen las empresas de dicho grupo,
que puedan afectar al banco, sean evaluados y controlados sobre una base por empresa y
global. Para estos efectos, la Superintendencia de Bancos tendrá acceso a la información de
operaciones y actividades del grupo financiero, sobre una base por empresa y consolidada,
resguardando la identidad de los depositantes e inversionistas conforme a lo establecido en
la Ley.

36
 La función de supervisión que ejerce la Superintendencia de Bancos no implica, en
ningún caso, la asunción de responsabilidades por ésta o por sus autoridades, funcionarios o
personal, por la gestión que realicen las entidades sometidas a su supervisión, ni garantiza
el buen fin de dicha gestión, la que será siempre por cuenta y riesgo de la propia entidad, de
sus administradores y de sus accionistas.

3.19 Funciones de la Superintendencia de Bancos

De acuerdo al artículo 3º. Ley de Supervisión Financiera (2002), para cumplir con su
objetivo la Superintendencia de Bancos ejercerá, respecto de las personas sujetas a su
vigilancia e inspección, las funciones siguientes:

a. Cumplir y hacer cumplir las leyes, reglamentos, disposiciones y resoluciones aplicables;

b. Supervisarlas a fin de que mantengan la liquidez y solvencia adecuadas que les permita
atender oportuna y totalmente sus obligaciones, y evalúen y manejen adecuadamente la
cobertura, distribución y nivel de riesgo de sus inversiones y operaciones contingentes;

c. Dictar en forma razonada las instrucciones tendientes a subsanar las deficiencias o

irregularidades que encontrare;
d. Imponer las sanciones que correspondan de conformidad con la ley;

e. Ejercer vigilancia e inspección con las más amplias facultades de investigación y libre
acceso a todas las fuentes y sistemas de información de las entidades supervisadas,
incluyendo libros, registros, informes, contratos, documentos y cualquier otra
información, así como a los comprobantes que respaldan las operaciones de las
entidades supervisadas. Toda sociedad, empresa o persona particular que preste a las
entidades sujetas a la vigilancia e inspección de la Superintendencia de Bancos,
servicios informáticos, contables, legales, de custodia, de intermediación de valores u
otras operaciones, tiene la obligación de permitir el acceso a sus instalaciones a las
personas nombradas por la Superintendencia de Bancos, así como de proporcionarles

37
 toda la información, documentos, registros o comprobantes que respaldan las
operaciones, negocios, contratos o asuntos que tengan relación con la entidad
supervisada a la que le prestan servicios;

f. Solicitar directamente a cualquier juez de primera instancia de los ramos civil o penal,
las medidas precautorias que considere necesarias para poder cumplir con su función de
vigilancia e inspección en caso de negativa, impedimento o retraso por parte de la
entidad correspondiente o de la sociedad, empresa o persona particular contratada para
prestarle los servicios enumerados en el inciso anterior, las cuales se decretarán sin
necesidad de audiencia previa;

g. Requerir información sobre cualesquiera de sus actividades, actos, operaciones de

confianza y su situación financiera, sea en forma individual, o cuando proceda, en
forma consolidada;

h. Realizar su vigilancia e inspección sobre la base de una supervisión consolidada;

i. Evaluar las políticas, procedimientos, normas y sistemas de las entidades y, en general,

asegurarse que cuenten con procesos integrales de administración de riesgo;

j. Efectuar recomendaciones de naturaleza prudencial tendientes a que identifiquen,

limiten y administren adecuadamente los riesgos que asuman en sus operaciones,
constituyan las reservas de valuación que sean necesarias para cubrir el riesgo de
irrecuperabilidad y mantengan patrimonio suficiente con relación a tales riesgos;

k. Velar por el cumplimiento de manera general y uniforme de las operaciones de

contabilidad, de conformidad con la normativa emitida por la Junta Monetaria;

l. Velar por el cumplimiento de las disposiciones generales emitidas por la Junta

Monetaria que norman las operaciones de confianza;

38
m. Velar por el cumplimiento de las normas emitidas por la Junta Monetaria para que las
entidades proporcionen al público información suficiente, veraz y oportuna sobre sus
actividades y su situación financiera, en forma individual y, cuando corresponda, en
forma consolidada;

n. Publicar información suficiente, veraz y oportuna sobre la situación financiera de las

entidades sujetas a su vigilancia e inspección, en forma individual o consolidada;

o. Normar de manera general y uniforme, los requisitos mínimos que las entidades sujetas
a su supervisión deben exigir a los auditores externos o firmas de auditoría en la
realización de auditorías externas a las mismas;

p. Llevar registros de los bancos, sociedades financieras, grupos financieros, empresas

controladoras, empresas responsables, almacenes generales de depósito, casas de
cambio, compañías de seguros y fianzas, y otras entidades que, conforme la ley, estén
sujetas a la vigilancia e inspección de la Superintendencia de Bancos; de los directores,
funcionarios superiores y representantes legales de las entidades referidas, así como de
auditores externos, agentes de seguros, y otros que sean necesarios para el
cumplimiento de sus fines;

q. Solicitar a la autoridad que corresponda la liquidación o la declaratoria de quiebra de

entidades sujetas a su vigilancia e inspección, en los casos que procesa de conformidad
con la ley;
r. Proporcionar la información estadística o datos de índole financiera que requiera la
Junta Monetaria, el Banco de Guatemala o el tribunal competente;

s. Participar y formar parte de organismos, asociaciones, entidades y foros internacionales

de supervisión, así como poder suscribir y adherirse a declaraciones emitidas por éstos,
de conformidad con la ley;
t. Intercambiar información con otras entidades de supervisión, nacionales o extranjeras,
para propósitos de supervisión;

39
u. Denunciar, ante autoridad competente, los hechos que puedan tener carácter delictuoso,
acerca de los cuales tenga conocimiento por razón de sus actividades, para lo cual
queda autorizada para proporcionar información que identifique a depositantes o
inversionistas, cuando sea requerida judicialmente;

v. Proponer a la Junta Monetaria los reglamentos, disposiciones y demás normativa que

ésta deba dictar, en materia de su competencia, de conformidad con la ley;

w. Dictar las disposiciones necesarias para que las entidades supervisadas le remitan los
informes, datos, antecedentes, estadísticas, y otros documentos sobre su situación
financiera; determinando el plazo y la forma o medio por el que dicha información le
habrá de ser remitida; y ,

x. Ejercer las demás funciones que le correspondan de acuerdo con las leyes, reglamentos
y otras disposiciones legales.

40
IV. HIPÓTESIS

La suposición fundamental que guió el proceso investigativo quedó de la siguiente

forma:

El Sector Bancario guatemalteco durante 2000–2006 ha tenido un comportamiento

creciente y una mayor participación en el proceso de desarrollo económico, lo cual se
evidencia en el proceso de fusiones y absorciones entre instituciones que ha incidido en que
el número de entidades se reduzca a fin de buscar que éstas sean más sólidas.

Asimismo, el marco regulatorio y de supervisión no es suficiente para ayudar al

crecimiento y las necesidades del sector, por lo que aún existen ciertas debilidades; tal
como fue evidente con la intervención de dos bancos del sistema que generó la pérdida de
confianza en el sistema bancario nacional.

41
V. OBJETIVOS

5.1 OBJETIVO GENERAL

• Evaluar el comportamiento, tendencia, condiciones y la regulación del Sector

Bancario guatemalteco durante el período 2000-2006.

5.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS

• Analizar los principales indicadores del Sector Bancario guatemalteco.

• Evaluar la concentración de la cartera crediticia bancaria con base en el Índice

Herfindahl-Hirschman (IHH).

• Determinar si existe un adecuado marco legal de supervisión y regulación bancaria

en Guatemala.

• Determinar si los instrumentos de supervisión bancaria, han incidido en el grado de

eficiencia del Sector Bancario Nacional.

• Determinar el impacto del Sector Bancario en el crecimiento económico del país.

42
VI. DEFINICIÓN DE VARIABLES

Dependiente:
• Comportamiento y eficiencia del Sector Bancario

Independiente:
• Rentabilidad
• Índice Herfindahl-Hirschman (IHH)
• Indicador de Liquidez
• Indicador de Solvencia
• Spread bancario
• Bancarización

6.1 DEFINICIÓN CONCEPTUAL

a. Competencia y eficiencia del sector bancario:

Capacidad que tiene el Sector Bancario de utilizar adecuadamente los insumos y
producir sus servicios a un nivel óptimo, ofreciéndolos tanto a nivel nacional como a
nivel internacional, para hacerlo comparativo con parámetros internacionales.

b. Rentabilidad:
La rentabilidad es la capacidad que tiene las entidades para producir beneficios o rentas.
En el caso de los bancos, la intermediación financiera es la actividad principal
generadora de productos netos (ingresos menos costos), y su rentabilidad se determina
por la relación de utilidades respecto a una o más variables de capital.

c. Índice Herfindahl-Hirschman (IHH):

El Indice Herfindahl, también conocido como el Indice Herfindahl-Hirschman o HHI,
es una medida de tamaño de firmas en relación a una industria y un indicador de la

43
cantidad de competición entre ellas. Esta definido como la suma de las plazas que
comparten el mercado en cada firma individual. Como tales, se puede puntear de 0 a 1
moviendo de una gran cantidad de pequeñas firmas a un único productor
monopolizador. Una baja en el índice generalmente indica una pérdida de poder de
precio y un aumento en competición. Dondequiera que incremente implica lo opuesto.
Al analizar el inverso del referido índice, se utiliza para medir el número hipotético de
empresa de similar tamaño que comparten el mercado.

d. Indicador de liquidez bancaria:

La liquidez está asociada al comportamiento del encaje bancario, el que a su vez es un
porcentaje de los depósitos bancarios. El encaje bancario está constituido por el monto
de recursos que se mantiene constantemente en forma de depósitos de inmediata
exigibilidad en el Banco de Guatemala, más los fondos en efectivo en las cajas de los
bancos, de tal manera que los recursos que exceden al monto del encaje legalmente
requerido se constituyen en recursos líquidos excedentes factibles de ser invertidos. Es
indicador muestra la cantidad de recursos que los bancos del sistema podrían orientar al
crédito del sector privado.

e. Indicador de solvencia:
Se refiere a la obligación de las instituciones bancarias a mantener un monto adecuado
de capital para respaldar los activos, de acuerdo con su nivel de riesgo. La solvencia es
una de las variables más importantes para preservar el buen funcionamiento de las
entidades bancarias, puesto que ésta debe mantener un nivel adecuado de capital que les
permita cubrir adecuadamente los riesgos asociados a los negocios que realizan y a los
servicios que prestan.

f. Spread bancario:
Se le denomina “spread bancario” a la diferencia absoluta entre la tasa activa y la tasa
pasiva de interés bancario, y corresponde al margen de intermediación bancaria; el cual
según la experiencia internacional, en la medida en que se reduce refleja una mejora en
la eficiencia y competitividad de la actividad bancaria.

44
 g. Bancarización:
Es la magnitud del uso que los habitantes del país hacen de la oferta de servicios que el
sistema financiero pone a su disposición.

6.2 DEFINICIÓN OPERACIONAL

a. Competencia y eficiencia del sector bancario:
La competencia y eficiencia del Sector Bancario se medirá a través de los siguientes
indicadores:

b. Rentabilidad:
La evaluación de la rentabilidad del capital bancario se realiza a través de tres
indicadores: la rentabilidad sobre patrimonio, rentabilidad sobre activos y la eficiencia.
El primero es el cociente de dividir la utilidad neta anualizada entre el capital contable.
Representa la utilidad con respecto a los recursos de los accionistas. Este indicador se
muestra sólo cuando el capital es positivo. El segundo es el cociente de dividir la
utilidad neta anualizada entre el activo neto. Representa la proporción de utilidad
respecto al total de recursos propios más los ajenos administrados por la entidad. Y el
tercero, es el cociente de dividir el margen operacional neto entre el margen operacional
bruto.

c. Índice Herfindahl-Hirschman:
Este índice resulta de la sumatoria de los cuadrados de las participaciones de los bancos
en el mercado, donde “Xi” representa la cartera crediticia de cada una de las
instituciones bancarias. Al analizar el valor inverso del referido índice, el cual se utiliza
para medir el número hipotético de empresas de similar tamaño que comparten el
mercado.

d. Indicador de liquidez:
Está constituido por el excedente de Encaje o Posición de Encaje (+) la inversión en
valores públicos con garantía de recompra inmediata que los bancos tengan en su
cartera.

45
 e. Indicador de solvencia:
En Guatemala, la Junta Monetaria en resolución JM-46-2004, fijó el monto mínimo del
patrimonio requerido en el equivalente al 10% de los activos y contingencias
ponderados de acuerdo a su riesgo, más el 100% del monto de los gastos diferidos por
amortizar el cual fija cinco categorías de riesgo (0%, 10%, 20%, 50% y 100%) 5 .

f. Spread bancario:
Se obtiene de la diferencia absoluta entre las tasas activas y las tasas pasivas en moneda
nacional.

g. Bancarización:
Se obtiene relacionando el número de habitantes con respecto al número de agencias
bancarias.

5
En los artículos 10 y 12 del Reglamento para la determinación del monto mínimo del patrimonio requerido
para exposición de riesgos, aplicable a bancos y sociedades financieras, establece otras categorías de
ponderación para los gastos diferidos especiales y para los gastos diferidos por amortizar registrados
contablemente antes de la vigencia de dicha resolución, respectivamente.

46
VII. SUPUESTOS DE LA INVESTIGACIÓN

Para efectuar la presente investigación se formulan los siguientes supuestos:

• El sector bancario tiene una participación importante en el Producto Interno Bruto

del país.

• Según la experiencia internacional, en la medida en que se reduce el “spread

bancario”, refleja una mejora en la eficiencia y competitividad de la actividad
bancaria.

• La rentabilidad del capital bancario refleja una mejora en la competitividad y

eficiencia del sistema bancario.

• La intervención de la Autoridad Monetaria en el Sector Bancario del país es una

necesidad, para el correcto funcionamiento del mismo.

• Un Sistema Bancario débil, transmite un impacto negativo, desconfianza en el

sistema financiero y contribuye a la desestabilidad macroeconómica.

47
VIII. ALCANCES Y LIMITACIONES

La investigación se dirigió a presentar el caso particular de Guatemala, como país

que pertenece a un grupo de países denominados en vías de desarrollo. Por lo tanto, este
estudio no fue un ensayo en el que se comparó la eficiencia del sector bancario entre países,
sino más bien trató de validar una hipótesis para un caso específico.

Así mismo, aunque la presente investigación trató de dar un aporte en cuanto al

cumplimiento del Acuerdo de Basilea, debe aclararse que no existe una obligación legal
para que los países cumplan tales reglas, por lo que la adopción de las mismas está sujeta a
las condiciones del mercado bancario de cada país.

8.1 APORTES

Un aporte académico derivado de la presente investigación fue la evaluación de los

cambios que ha experimentado la infraestructura bancaria del país, incluyendo aspectos
relacionados con la constitución de nuevas entidades, fusiones, intervenciones, quiebras,
cobertura bancaria a nivel nacional y generación de empleo. Se analizaron los principales
indicadores financieros que rigen la actividad bancaria.

48
IX. MÉTODOS, TÉCNICAS E INSTRUMENTOS

9.1 TÉCNICAS

• Estadísticas: Consistió en la realización de cuadros que presentaron los datos de los

bancos del sistema para la interpretación de los mismos. Así mismo, se elaboraron
gráficas que permitieron la mejor interpretación de los cuadros anteriores.

• Econométricas: Consistió en el cálculo de la tendencia de los indicadores a través

del programa econométrico Eviews 5.

9.2 PROCEDIMIENTO

• Se recopiló información en los siguientes sitios de internet: www.banguat.gob.gt,

www.sib.gob.gt, de donde se obtuvieron los datos referentes a los bancos del
sistema.

• Cálculo de los Indicadores del Sector Bancario: A partir de los datos recopilados,
se procedió a elaborar el cálculo de los principales indicadores del sector bancario.

• Cálculo de Tendencia: Se realizó a través del programa econométrico Eviews 5.

• Presentación y discusión de resultados: Luego de obtener el resultado de los

indicadores se procedió a evaluar los mismos de acuerdo al marco teórico en que se
fundamentan, para ello también se hizo uso de cuadros y gráficas adicionales donde
se recopilaron los resultados más relevantes para el análisis de este estudio.

49
X. IMPORTANCIA Y CARACTERÍSTICAS DEL SECTOR
BANCARIO EN GUATEMALA

10.1 Número de instituciones bancarias

En 1989 inició el proceso de modernización del sistema financiero nacional, este

acontecimiento implicó la apertura de nuevas instituciones que se incorporaron al mercado.
La Junta Monetaria autorizó a los bancos del sistema y a las sociedades financieras para
que negociaran libremente con sus clientes las tasas de interés aplicables en sus operaciones
activas y pasivas. Así también se eliminó la determinación de un tipo de cambio de carácter
regulado.

Cabe recordar que hasta finales de 1989 el sistema bancario de Guatemala estaba
constituido por veinte entidades, de las cuales tres eran bancos estatales, dos privados
extranjeros y quince privados nacionales. Los bancos privados de aquel entonces,
realizaban operaciones comerciales e hipotecarias, mientras que un banco estatal realizaba
intermediación de banca para el desarrollo agrícola (Banco Nacional de Desarrollo
Agrícola, BANDESA) y otro lo hacía para el desarrollo del área urbana y la construcción
(Banco Nacional de la Vivienda, BANVI). (Banco de Guatemala, 2004).

A partir de las reformas de 1989, el sistema bancario experimentó un proceso

gradual de expansión de sus servicios, lo cual propició la apertura de nuevas entidades, así
como la expansión de agencias bancarias en todo el territorio nacional. En el caso de las
entidades bancarias, si bien a finales de la década de los 90’s el número se había
incrementado, dicha tendencia se empezó a revertir al inicio de la década actual. En efecto,
en 1999 el sector bancario llegó a operar con 34 instituciones, pero derivado del proceso de
saneamiento y fortalecimiento del mismo a diciembre de 2006 cuenta con 23 bancos, de los
cuales uno es estatal (Crédito Hipotecario Nacional de Guatemala, CHN) y uno es sucursal
de banco extranjero (Citibank).

50
 Durante el período 2000 – 2006 el número de instituciones bancarias disminuyó, ya
que de 32 bancos que operaban en el año 2000, pasó a 23 en el año 2006. Lo anterior se
explica con la salida de cinco instituciones bancarias que enfrentaron problemas de
insolvencia, así como por fusiones de otras instituciones (por absorción y consolidación).
En la medida que el número de instituciones bancarias se va reduciendo, implica la
existencia de concentración de bancos, que puede provocar la presencia de monopolios en
el sistema bancario. De esa cuenta, el mercado debe orientarse a mantener un sistema
bancario en el que los usuarios pueden elegir la mejor opción. Para el caso de Guatemala, el
sistema cuenta con un número satisfactorio de bancos, ya que aunque el número se ha
reducido, los usuarios aún cuentan con la posibilidad de elegir el banco más rentable,
seguro y solvente.

El gráfico siguiente muestra la tendencia del número de bancos que han operado
desde el año 2000 hasta diciembre de 2006.

Gráfica 1
Guatemala: Sistema Bancario
Número de Bancos
Período: 2000-2006

Número de Bancos
32
35
28 28 28
30 26 25
23
25
20
15
10
5
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

51
10.2 Cobertura bancaria a nivel nacional

La cobertura de las agencias del sistema bancario ha venido aumentando desde el

año 2000, cabe mencionar que a partir de dicho año el crecimiento del sector bancario ha
sido significativo, en efecto para ese año el sistema contaba con 1,164 agencias distribuidas
en todo el país, no obstante, para diciembre de 2006 el número incrementó a 1,377
agencias. Es importante indicar que al incrementarse el número de agencias bancarias, se
generan oportunidades de empleo para muchos guatemaltecos, de ahí la importancia de la
cobertura bancaria no sólo como parte del desarrollo de un país en cuanto a prestación de
servicios financieros y bancarización sino también como fuente de empleo.

En el gráfico siguiente se puede apreciar el incremento de la cobertura bancaria a

partir del año 2000:

Gráfica 2
Guatemala: Sistema Bancario
Evolución de las Agencias Bancarias
Período: 2000-2006

Agencias Bancarias

1,600 1,377
1,315
1,217 1,257 1,245
1,164 1,157
1,200

800

400

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

52
 De acuerdo con información de la Superintendencia de Bancos de Guatemala sobre
agencias bancarias por regiones geográficas del país6 , para el 2000 el sistema bancario
contaba con 549 agencias en la región metropolitana, mientras que para diciembre de 2006
el número aumentó a 652, le siguen en orden de importancia la región sur-occidente con
220 agencias, nor-oriente con 132 agencias, central con 128 agencias, nor-occidente con 82,
sur-oriente con 75, norte con 60 y el departamento de Petén 28 agencias. Cabe señalar que
el aumento de las agencias bancarias se debe, entre otros, al interés de los bancos del
sistema en atraer el mayor número de depositantes así como expandir su actividad
crediticia. El incremento observado en el número de agencias en cada una de las regiones se
muestra en la gráfica siguiente:

Gráfica 3
Guatemala: Sistema Bancario
Número de Agencias Bancarias por Región Geográfica
Período: 2000-2006

Agencias Bancarias
652
700
549
600
500
400 2000
2006
300 220
173
200 120 132 101
128
81 75 71 82
42 60 27 28
100
0
na e e l e e te n
a nt nt nt
ra nt en
t
or té
lit de rie rie id Pe
po ci o Ce rO cc
N
tro oc o r
ro
e r N Su
M Su N
o

Regiones Geográficas
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

6
Región Metropolitana: Guatemala; Región Norte: Baja Verapaz y Alta Verapaz; Región Nor-oriente: Izabal,
Chiquimula, Zacapa y El Progreso; Región Sur-oriente: Jalapa, Jutiapa y Santa Rosa; Región Central: Sacatepéquez,
Chimaltenango y Escuintla; Región Sur-occidente: Sololá, Totonicapán, Quetzaltenango, Suchitepéquez, Retalhuleu y San
Marcos; Región Nor-occidentes: Huehuetenango y Quiché; Región del departamento de Petén:

53
 Como se observa en la gráfica anterior, la concentración de las agencias bancarias
se ubica principalmente en el área metropolitana, esto se debe a la creciente demanda de
servicios financieros tanto por parte de la población, como por parte del sector empresarial
que se encuentra concentrado en esta área. Esto es congruente con la Teoría del Centro-
Periferia (Sunkel & Paz, 2000), la cual afirma que las actividades más avanzadas se
concentran en el centro, el ambiente cultural es más favorable en el centro, la demanda
creciente de bienes y servicios es propia del centro y los rendimientos crecientes duraderos
en el tiempo son patrimonio del centro, sin embargo, las oportunidades de beneficio no son
percibidas ni utilizadas en la periferia. La teoría del Centro-Periferia también establece una
relación de dominación del centro (por su capacidad de innovación tecnológica e
institucional) sobre la periferia (no apta a la innovación) y concluye que las disparidades
regionales tienen su causa tanto en las relaciones interregionales como en la dinámica
interna de la periferia, incapaz de generar una dinámica propia de desarrollo.

Respecto a la cobertura y el número de agencias bancarias que posee cada banco del
sistema en Guatemala, los bancos que cuentan con mayor cobertura en el país son: Banrural
378, Industrial 201, G&T Continental 173, Agromercantil 82 y Banco Uno 69. El número
de agencias de estos bancos representa el 65% del total de agencias bancarias del país.

10.3 Número de habitantes respecto al número de agencias bancarias

La bancarización es un indicador que se mide por la relación entre el número de

habitantes respecto al número de agencias bancarias. De la definición anterior es importante
señalar que la eficiencia de las entidades bancarias se encuentra relacionada entre otros
factores, con el grado de profundización bancaria que el sistema ha tenido en la economía,
esto es, con la magnitud del uso que los habitantes del país hacen de la oferta de servicios
que el sistema financiero pone a su disposición. Así mismo, un factor importante que
influye en este tema es el grado de cultura financiera, ya que “en la medida que la
población tiene conocimientos básicos del sistema financiero existirá mayor afluencia al
uso de los servicios que brinda dicho sistema” (Banco de Guatemala, 2004).

54
 La bancarización del país ha aumentado en forma importante, en el año 2000 el
número de habitantes por agencia era 9,644, mientras que para el 2006 se dispone de una
agencia bancaria para cada 9,454 personas, lo cual denota el importante crecimiento de la
infraestructura del sistema bancario nacional.

Gráfica 4
Guatemala: Sistema Bancario
Bancarización
Período: 2000-2006
Habitantes

12,000
10,977
10,000 9,644 9,452 9,380 9,708 9,422 9,454

8,000

6,000

4,000

2,000

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

10.4 Generación de empleo en el Sector Bancario

De acuerdo con la información que reporta el sector bancario, el número de empleos

que genera este sector ha aumentado en forma significativa, para el año 2000 el sistema
contaba con 15,469 empleados bancarios, mientras que para diciembre de 2006 el sistema
contaba con 20,705 empleados bancarios.

55
 Al analizar la relación entre el número de empleados respecto al número de las
agencias bancarias se observa que en promedio, dicha relación ha disminuido puesto que
para el año 2000, cuando operaban 32 bancos 1,164 agencias bancarias y 15,469 empleados
la relación era de 13 empleados por cada agencia bancaria, mientras que para diciembre de
2006 contando con 23 bancos 1,377 agencias y 20,705 empleados, la relación es de 15
empleados por agencia bancaria.

Lo anterior se explica principalmente, a la mayor eficiencia de las instituciones

bancarias, tal hecho ha disminuido los costos de funcionamiento de las mismas, mejorando
el uso de tecnología e impulsando la especialización en el trabajo.

Gráfica 5
Guatemala: Sistema Bancario
Número de empleados bancarios al final de cada año
Período: 2000-2006

Empleados Bancarios

25,000
20,705
18,920
18,295
20,000 16,364
17,007
15,469 15,648

15,000

10,000

5,000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

56
10.5 Consolidaciones, fusiones y absorciones bancarias
La legislación financiera de Guatemala ha previsto mecanismos de reestructuración
bancaria y salida ordenada del mercado de instituciones en riesgo. Lo anterior obedece al
proceso de mejorar y fortalecer la solvencia y liquidez del sistema bancario y evitar
conductas riesgosas de administración, que eventualmente puedan generar un problema
sistémico y poner en riesgo la confianza en el sector bancario.

Al respecto, hasta mayo de 1995 la Ley de Bancos (Decreto Número 315 del
Congreso de la República) contemplaba que las operaciones de fusiones se regularían de
conformidad con el artículo 10 de dicha ley, el cual establecía que para tales efectos se
deberían observar los mismos trámites legales y reglamentarios requeridos para el
establecimiento de un nuevo banco, en lo que le fuera aplicable. Cabe indicar que en ese
entonces, según la ley, la aprobación de una fusión entre instituciones bancarias le
correspondía al Organismo Ejecutivo, previa autorización de la Junta Monetaria (Banco de
Guatemala, 2004).

A partir del 18 de mayo de 1995 hasta el 31 de mayo de 2002, las fusiones entre
entidades bancarias se regulaban en la forma que lo estipulaba el Decreto 23-95 del
Congreso de la República, mediante el cual se modificó el artículo 10 de la Ley de Bancos
(Decreto 315) en el sentido de que correspondería a la Junta Monetaria autorizar la
constitución y la fusión de instituciones bancarias nacionales, así como aprobar el
establecimiento de sucursales de bancos extranjeros, previo cumplimiento de los requisitos
reglamentarios emitidos para el efecto y dictamen favorable realizado por la
Superintendecia de Bancos.
A partir de 1990 se han registrado las siguientes consolidaciones bancarias, cabe
mencionar que existen consolidaciones entre bancos nacionales y extranjeros:

1. Banco Uno, S.A. adquiere activos y pasivos netos de Bank of America NT & SA,
Sucursal Guatemala: El 5 de septiembre de 1990 la Junta Monetaria, previo informe
favorable presentado por la Superintendencia de Bancos, autorizó transferir a favor
de Banco Uno, S.A. los activos y pasivos netos de Bank of America NT & SA,

57
 Sucursal Guatemala. Debe mencionarse que la operación implicó el cambio de una
inversión extranjera a una inversión nacional, de esta cuenta las utilidades ya no se
estarían remesando a la casa matriz por lo que implicaba un ahorro de divisas para
el país.

2. Fusión del Banco del Café, S.A. con Multibanco, S.A. 7 : El 21 de julio de 1999, la
Junta Monetaria autorizó al Banco del Café, S.A. llevar a cabo la fusión por
absorción de Multibanco, S.A. Tal fusión se realizó a efecto de que Bancafé
fortaleciera su solidez patrimonial.

3. Fusión del Banco Reformador, S.A., con Banco de la Construcción, S.A.: El 16 de

agosto de 2000, la Junta Monetaria autorizó la fusión por absorción del Banco de la
Construcción, S.A. por parte del Banco Reformador, S.A. Con esta acción el Banco
Reformador mejoraría su nivel de activos y fortalecería su situación de liquidez,
solvencia y solidez.

4. Fusión del Banco del Agro, S.A. con el Banco Agrícola Mercantil, S.A.: El 6 de
septiembre de 2000, la Junta Monetaria autorizó la fusión por consolidación entre el
Banco del Agro, S.A. y el Banco Agrícola Mercantil, S.A., ambas constituyeron el
nuevo Banco Agromercantil, S.A. La fusión le permitiría al Banco consolidar su
situación patrimonial, así como su posición dentro del mercado bancario.

5. Fusión del Banco Granai & Towson, S.A. con el Banco Continental, S.A.: El 21 de
marzo de 2001 la Junta Monetaria autorizó la fusión por consolidación entre el
Banco Granai & Towson, S.A. y el Banco Continental, S.A., ambos bancos dieron
origen a una nueva sociedad denominada Banco G&T Continental, S.A. En tal
sentido, los activos de ambas instituciones en forma consolidada, le permitieron a la
institución colocarse en el primer puesto dentro del sistema bancario.

7
Este punto se tomará únicamente como referencia de las operaciones del Banco antes de que fuera intervenido en el
2006.

58
 6. Fusión de El Crédito Hipotecario Nacional de Guatemala con el Banco del Ejército,
S.A.: El 27 de noviembre de 2002, la Junta Monetaria autorizó la fusión por
absorción del Banco del Ejército, S.A., por parte del Crédito Hipotecario de
Guatemala -CHN-. Se consideró que dicha fusión constituiría un mecanismo
adecuado para propiciar el saneamiento del sistema bancario nacional.

7. Fusión de El Crédito Hipotecario Nacional de Guatemala con el Banco del Nor-

Oriente, S.A.: El 26 de febrero de 2003 la Junta Monetaria autorizó la fusión por
absorción del Banco del Nor-Oriente, S.A. por parte del Crédito Hipotecario
Nacional.

8. Cesión de Activos a favor de Banco Cuscatlán de Guatemala, S.A. por parte de

Lloyds TSB Bank Plc. Sucursal Guatemala: El 21 de abril de 2004, la Junta
Monetaria autorizó la cesión de una parte sustancial del balance de Lloyds TSB
Bank Plc, Sucursal Guatemala, a favor del Banco Cuscatlán de Guatemala, S.A.,
que comprendió la totalidad de los activos crediticios.

10.6 Quiebras e intervenciones bancarias

En el caso del programa de modernización financiera, se ha evaluado que la falta de

reglamentos y normas prudenciales contribuyeron a crear condiciones para la crisis
financiera de los años 90. El Banco de Guatemala y el Gobierno, han respondido a
preguntas sobre el tema con argumentos que buscan controlar daños más que dilucidar las
causas de la corrupción e irregularidades en los programas. Sin embargo, no se han
aclarado los costos reales de la falta de supervisión, que resultó en «medidas disciplinarias»
y que repercutió en la desestabilidad del sistema en esa época.

Según el documento “Guatemala: Tendencia del Sistema bancario período 1990-

2004”, en el período 1990-2004 (octubre) se registró la quiebra de una institución bancaria
estatal y la intervención administrativa de tres bancos privados. En lo que corresponde a la
quiebra, la misma fue decretada sobre el Banco Nacional de la Vivienda -BANVI-, para lo

59
cual el Congreso de la República, mediante Decreto 89-97, del 1 de octubre de 1997, emitió
la Ley para la Disolución, Liquidación y Supresión del Banco Nacional de la Vivienda -
BANVI-, proceso que según dicha ley, se realizaría en el plazo de un año; sin embargo, el
referido plazo fue prorrogado en varias oportunidades. Finalmente, a través del Decreto 25-
2004, del 9 de septiembre de 2004 se creó la “Ley de adjudicación de bienes inmuebles
ubicados en proyectos ejecutados por el extinto Banco Nacional de la Vivienda, a favor de
familias en situación de pobreza y extrema pobreza”, en el cual se autorizó la adjudicación
y venta de fincas o fracciones de fincas inscritas en los Registros de la Propiedad a nombre
del Estado, provenientes del extinto Banco Nacional de la Vivienda.
En cuanto a las intervenciones administrativas bancarias, la Junta Monetaria
autorizó las siguientes: a) El 9 de febrero de 2001, se intervino al Banco Empresarial, S.A.;
b) El 1 de marzo de 2001, se intervino al Banco Metropolitano, S.A.; y, c) El 1 de marzo de
2001, se intervino al Banco Promotor, S.A. En todos los casos, se realizó un proceso de
ejecución colectiva, conforme a lo establecido en el artículo 23 del Decreto 5-99, Ley para
la Protección del Ahorro.
10.6.1 Proceso de intervención del Banco del Café, S.A.
Según publicación en la página electrónica del Banco de Guatemala, en el mes de
octubre de 2005, algunas de las empresas pertenecientes al Grupo Refco se acogieron a la
Ley de Quiebras de los Estados Unidos de América (United Status Bankruptcy Code), entre
las que se incluye Refco Capital Markets, Ltd. Al 25 de octubre de 2005, de acuerdo con
certificación emitida por Bancafe International Bank Ltd., la entidad mantenía bajo
custodia de Refco Capital Markets, Ltd. inversiones en títulos valores por la cantidad de
US$196,265,604.63, las cuales no han podido ser recuperadas, toda vez que fueron
congeladas en tanto se dilucida la situación legal de las empresas del Grupo Refco. A esa
misma fecha, en los registros contables de la entidad fuera de plaza se estableció que tenían
registrados fondos en efectivo en Refco Capital Markets, Ltd. por US$4,933,265.69, por lo
que sus activos en riesgo ascendían a la cantidad de US$201,198,870.32.

De acuerdo a lo manifestado por la entidad fuera de plaza, la misma únicamente

posee valores en custodia en Refco Capital Markets, Ltd.; sin embargo, de conformidad con
la lista de “unsecured creditors” presentada por el Vicepresidente Ejecutivo y CFO de

60
Refco Inc., en relación a la declaratoria de bancarrota, dicha entidad fuera de plaza figura
como uno de los acreedores mayores del Grupo Refco. En otro orden de ideas, derivado del
deterioro de la situación financiera de dicha entidad, es pertinente señalar que la posición
patrimonial de Bancafe International Bank Ltd., al 30 de septiembre de 2005, era de
USS12,094,560.05, monto con el cual no podía cubrir la pérdida por los activos en riesgo,
lo que podría agravarse derivado del retiro de depósitos que había sufrido, situación que
llevó a que Banco del Café, S. A., no obstante, de existir una prohibición legal expresa de
no exceder del 15% del patrimonio computable en créditos a una sola entidad, a superar ese
monto, incumpliendo reiteradamente las instrucciones de la Superintendencia de Bancos.

En resolución 632-2006 del Superintendente de Bancos, del 19 de octubre de 2006,

le fue confirmado a Banco del Café, S. A., la infracción al artículo 50 de la Ley de Bancos
y Grupos Financieros, ya que no evidenció que el deudor Valores e Inversiones del País,
S.A. -VIPASA-, al que se le otorgó un sobregiro por Q42.0 millones, tenga la capacidad de
generar flujos de fondos suficientes para atender el pago oportuno de su obligación dentro
del plazo del contrato; en consecuencia, el Superintendente de Bancos, con base en el
artículo 53 de la Ley antes citada, requirió la constitución del 100% de reserva de valuación
sobre dicho financiamiento, para cubrir adecuadamente el riesgo de crédito identificado, la
que provocaría que la posición patrimonial del banco, que al 12 de octubre de 2006 se
situaba en Q31.5 millones, se torne negativa en Q6.3 millones.

De acuerdo con lo anterior, se consideró que Banco del Café, S.A. incumplió el plan
de regularización aprobado por la Superintendencia de Bancos y el hecho de tener
pendiente el registro de reservas de valuación que ponían en peligro su solvencia y su
continuidad como negocio en marcha, con sus efectos negativos en el sistema financiero
guatemalteco, al poner en riesgo el ahorro nacional; por lo que se hizo necesario que la
Junta Monetaria, con base en el artículo 75 de la Ley de Bancos y Grupos Financieros,
resolviera la suspensión de operaciones del Banco del Café, Sociedad Anónima.

61
10.6.2 Enfoque de supervisión
Durante mucho tiempo, las instituciones encargadas de llevar el control de las
entidades que están bajo de supervisión y vigilancia, han basado su modelo de supervisión
bajo un enfoque tradicional en el que, principalmente verifican el cumplimiento de la
normativa legal y reglamentaria, esencialmente aquélla relacionada con la liquidez,
solvencia y solidez patrimonial, así como, la evaluación de los riesgos; detectando los
incumplimientos después que éstos se han manifestado (enfoque ex - post)
(Superintendencia de Bancos, 2007).
No obstante, la tendencia internacional en el marco de regulación y las prácticas de
revisión de los órganos supervisores se orienta a la adopción de un enfoque de Supervisión
Basada en Riesgos (SBR). Dicho enfoque permite al supervisor evaluar y dar seguimiento
a los diversos riesgos, financieros y no financieros, que son inherentes y relevantes a las
entidades supervisadas - en función de su tamaño y complejidad - antes que éstos afecten su
situación financiera y operativa (enfoque ex – ante), que lógicamente conllevarán a
incumplir la normativa legal y reglamentaria que les es aplicable. Para tal propósito, el
supervisor, deberá requerir a las entidades bajo su vigilancia e inspección, el desarrollo e
implementación de sistemas de gestión de riesgos que les permitan identificar, medir,
monitorear, controlar y prevenir los riesgos (Superintendencia de Bancos, 2007).

El enfoque constituye una interrelación de aspectos cuantitativos y cualitativos

propios de las entidades, en los cuales se incorporan aspectos importantes, tales como los
requerimientos mínimos de capital, la implementación y ejecución de un buen gobierno
corporativo y el cumplimiento de políticas orientadas a una adecuada disciplina de
mercado. Con lo cual, al incorporarle aspectos del ambiente económico y los factores de
riesgo potenciales para el sistema financiero, es posible obtener un perfil global de riesgo
por entidad, por grupo consolidado y a nivel del sistema, con el fin, entre otros, de evitar o
mitigar cualquier riesgo sistémico, permitiendo que la acción del supervisor sea antes que
se manifieste cualquier incumplimiento, orientando los recursos de supervisión a aquellas
entidades que presenten un perfil de riesgo que las haga vulnerables y que por lo tanto
requieran una supervisión más profunda, desarrollando planes de mitigación que las
conlleven a minimizar su alta exposición al riesgo.

62
10.6.3 Determinantes de las crisis bancarias
La teoría financiera y experiencia internacional ha demostrado que las crisis
bancarias tienen ciertos determinantes que las explican. En efecto, las dos principales
causas son:
a) los factores relacionados con la selección adversa y el riesgo moral, y
b) los factores relacionados con la liquidez.

Algunos observadores consideran que la fuente de las crisis bancarias es la mala

regulación y el comportamiento inapropiado por parte de los bancos y prestatarios. Otros
consideran que los shocks que afectan la liquidez constituyen un importante factor, no solo
porque pueden activar las crisis, sino porque al modificar los precios relativos en forma tan
drástica, pueden llevar a un sector bancario solvente a tornarse insolvente después del
shock. Por supuesto, cada crisis tiene sus propias características, pero en muchos casos las
crisis resultan de una combinación de factores relacionados con el riesgo moral y la
liquidez. Las crisis bancarias particularmente se originan por factores como: malas
decisiones de crédito, accidentes inevitables que con frecuencia se materializan después de
un shock de liquidez, malas decisiones de inversión.
De acuerdo con el período de estudio (2000-2006), se considera que las causas que dieron
lugar a las crisis bancarias en Guatemala fueron:
• La adopción de un modelo de supervisión, bajo un enfoque tradicional en el
que principalmente verificaba el cumplimiento de la normativa legal y
reglamentaria, así como, la evaluación de los riesgos, detectando los
incumplimientos después que éstos se han manifestado (enfoque ex - post)
(Superintendencia de Bancos, 2007), dejando a un lado el modelo de
regulación y las prácticas de revisión moderno de los órganos supervisores
que se orienta a la adopción de un enfoque de supervisión basado en
“riesgos”.

• La supervisión que se realizó a los bancos se llevó a cabo mediante

Auditoría Financiera, (lo correcto hubiera sido realizar auditorías operativa,
financiera y administrativa).

63
 Realizar auditorías operativas implica: La valoración independiente de
todas las operaciones de una empresa, en forma analítica objetiva y
sistemática, para determinar si se llevan a cabo políticas y procedimientos
aceptables; si se siguen las normas establecidas, si se utilizan los recursos
de forma eficaz y económica y si los objetivos de una empresa se han
alcanzado para así maximizar resultados que fortalezcan el desarrollo de la
misma. La Auditoria Operativa determinará si se ha realizado alguna
deficiencia importante de política, procedimientos y prácticas contables
defectuosas (wwww.monografías.com).
• Violación a la Ley de Bancos y Grupos Financieros.
• Riesgo Moral

Para el caso de los bancos de Guatemala, no hubo crisis sistémica, ya que las
autoridades monetarias actuaron de forma oportuna, suspendiendo las operaciones de los
bancos, evitando de esta forma que la crisis se contagiara a todo el sistema bancario. Sin
embargo, debe hacerse énfasis en el daño que causa al sistema bancario las asimetrías de
información en la contabilidad de sus instituciones (no hay transparencia en la cifras
presentadas ante las autoridades), la mala supervisión y la falta de aplicación de la ley a
quienes la infringen (por ejemplo: Banco del Café en 2006), éstas fueron las causas que
determinaron la crisis de los bancos y que provocaron la desconfianza en todo el sistema
bancario guatemalteco.

64
XI. INDICADORES DEL SECTOR BANCARIO

De acuerdo al documento Indicadores de Solidez Financiera, publicado por el

Fondo Monetario Internacional (2006), algunos indicadores de solidez financiera básicos
para evaluar el mercado financiero de un país son: cartera en mora, rentabilidad, posición
patrimonial, solvencia, margen de intermediación financiera, entre otros. En este sentido,
para el desarrollo del presente estudio y con el objeto de evaluar el sistema bancario
guatemalteco, se calcularon los siguientes indicadores básicos de solidez financiera:

11.1 Activo Bancario como proporción del Producto Interno Bruto

A través de este indicador se puede analizar la participación que tiene el sistema

bancario dentro de la producción nacional, dicha participación se obtiene relacionando el
total de activos bancarios respecto al Producto Interno Bruto para el año que se analiza.

La gráfica siguiente presenta el peso de los activos de los bancos con respecto al
total de la producción nacional desde el año 2000 al 2006, donde se puede observar que la
tendencia de esta proporción es creciente, considerando que para el año 2000 era de
37.33%, mientras que para el año 2006 la misma creció a 45.56%. De lo anterior, se puede
afirmar que los activos bancarios tienen una participación creciente respecto a la
producción nacional, ya que en el año 2000 se tuvo una producción total de Q133,427.5
millones a precios corrientes y el activo bancario fue de Q49,812.5 millones, mientras que
para el año 2006 la producción total fue de Q229,406.3 millones a precios corrientes y el
activo bancario para ese año fue de Q104,515.2 millones. Lo anterior representa el efecto
de la dinámica de expansión en la cartera de préstamos, cuentas por cobrar y activo fijo
principalmente, esto afirma la participación significativa de la banca dentro de la economía
total del país.

65
 Gráfica 6
Guatemala: Sistema Bancario
Activo Bancario como proporción del PIB
Período: 2000-2006

Proporci ón de l PIB e n %
45.56
42.73
45
40.28
38.66 38.25 38.41
37.33
40

35

30

25

20
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

11.2 Activos improductivos

Los Activos Improductivos son aquellos que no generan ingresos financieros a las
instituciones, como es el caso de los activos fijos, los activos extraordinarios, la cartera
contaminada (cartera vencida más cartera en mora) y otros. Cuando las entidades bancarias
poseen un alto nivel de activos improductivos se exponen a riesgos importantes ante
eventualidades coyunturales del mercado y afecta la función de intermediación financiera,
sin embargo, cabe aclarar que algunos de estos activos, pese a no generar ingresos
financieros son necesarios para el funcionamiento de las instituciones, tal es el caso de los
activos fijos.

Por otro lado, cabe mencionar que la acumulación de otros activos derivados de la
gestión bancaria, como en el caso de los extraordinarios, aparte de no generar ingresos,
requieren de gastos para su mantenimiento y hacen necesario la constitución de reservas
sobre los mismos, lo cual incide desfavorablemente en la solvencia de las instituciones.

66
 De lo anterior, se tiene que la relación de activos improductivos respecto a los
activos totales del sistema bancario durante el período 2000-2006, muestra que para el año
2000 esta proporción fue de 11.5%, mientras que para el año 2006 era de 5.6%. La
reducción de los activos improductivos como proporción de los activos totales está asociada
al proceso modernización, saneamiento y fortalecimiento del sistema bancario, así como al
mayor dinamismo que ha mostrado en su crecimiento el sector, es decir, que en tanto este
indicador disminuya se está mostrando que las entidades bancarias son menos propensas a
los riesgos sistémicos que puedan afectar su funcionamiento y la confianza en el sistema en
general. La disminución de esta relación, indica que el sistema bancario guatemalteco está
menos propenso a riesgos sistémicos y a inestabilidad de las instituciones.

Cuadro 1
Guatemala: Sistema Bancario
Activos Improductivos y Activos Totales
Al 31 de diciembre de cada año
-Millones de quetzales-

Activos Total Activos

Años Cartera en Mora Cartera Vencida Extraordinarios Activos Fijos Improductivos Total Activo
2000 923.9 1,252.8 742.9 2,811.3 5,730.8 49,812.5
2001 1,279.3 2,102.5 851.0 2,955.8 7,188.6 55,910.2
2002 950.3 2,826.0 831.3 2,978.2 7,585.9 61,510.5
2003 931.7 2,279.5 765.6 2,930.5 6,907.3 66,217.3
2004 930.2 2,369.5 629.3 2,985.1 6,914.2 75,909.1
2005 1,120.4 1,082.1 465.0 2,959.9 5,627.4 88,679.1
2006 1,599.8 1,182.3 399.4 2,693.0 5,874.5 104,515.2
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

De acuerdo con el cuadro anterior, del total de activos improductivos, los activos
fijos tienen el mayor porcentaje de composición, le siguen la cartera vencida, cartera en
mora y por último los activos extraordinarios. De esta cuenta, en la medida que la cartera
vencida y en mora se deteriora puede poner en riesgo la estabilidad de la institución y por
consecuencia de todo el sistema bancario de una economía.

67
 Gráfica 7
Guatemala: Sistema Bancario
Relación activos improductivos activos totales
Período: 2000-2006

Porcentaje

20

12.9
15 11.5
12.3
10.4
9.1
10 6.3
5.6

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

11.3 Cartera contaminada

Este indicador es muy importante en el análisis del riesgo bancario, especialmente

porque provee información sobre la tendencia de incobrabilidad de los activos crediticios,
que es una de las principales causas que pueden provocar insolvencia en las instituciones
bancarias y llevarlas a la quiebra. La calidad de los activos crediticios se mide como la
razón financiera entre el total de la cartera contaminada o con problemas (cartera vencida +
cartera en mora) 8 respecto al total de la cartera crediticia bruta. Por lo tanto, en la medida
que esta relación sea más alta, mayor será la vulnerabilidad del principal activo del sistema
bancario, comportamiento que, de mantenerse en el largo plazo, afectaría la solvencia de las
instituciones bancarias.

8
Cartera vencida: Se refiere a aquellos créditos cuyo plazo ha vencido y se encuentran en alguno de los siguientes
procesos: prórroga, en cobro administrativo y en cobro judicial. Cartera en Mora: Se refiere a aquellos créditos vigentes
que están atrasados en el pago de una o más cuotas de capital o intereses.

68
 En relación al total de la cartera contaminada respecto a la cartera bruta total, debe
mencionarse que para el año 2000 la proporción fue de 9.4%, mientras que para 2006 fue
5.5%. Es importante mencionar que del total de cartera contaminada la mayor proporción la
constituye la cartera en mora para los años 2000 al 2004, por el contrario en 2005 y 2006 la
cartera vencida constituye la mayor proporción del total de cartera contaminada.

Cuadro 2
Guatemala: Sistema Bancario
Cartera bruta y contaminada
Al 31 de diciembre de cada año
-Millones de quetzales-

Cartera Bruta Total Cartera

Años Total Cartera Vencida Cartera en Mora Contaminada
2000 23,269.3 1,252.8 923.9 2,176.7
2001 25,652.5 2,102.5 1,279.3 3,381.8
2002 27,362.2 2,826.0 950.3 3,776.3
2003 30,346.3 2,279.5 931.7 3,211.1
2004 35,577.5 2,369.5 930.2 3,299.7
2005 43,560.1 1,082.1 1,120.4 2,202.6
2006 50,641.9 1,182.3 1,599.8 2,782.1
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

Tal y como se mencionó en el apartado teórico, la mayoría de países en los cuales

han existido crisis financieras, las mismas se han iniciado con el deterioro del activo de los
bancos y el aumento de la cartera contaminada, lo cual afecta el flujo normal de fondos de
la institución e incide desfavorablemente en su liquidez, posteriormente, el mismo deterioro
afecta la solvencia de la institución, lo que puede propiciar su quiebra y como consecuencia
afectar al resto de las instituciones bancarias, lo que puede se puede transformar en una
crisis sistémica. La disminución de esta relación a través del período de estudio, indica que
el sistema bancario guatemalteco ha mejorado en cuanto a la vulnerabilidad del crédito, ya
que sus niveles de incobrabilidad han disminuido, esto a su vez incide en mayor confianza
en todo el sistema bancario nacional.

69
 Gráfica 8
Guatemala: Sistema Bancario
Estructura porcentual de los activos improductivos
Período: 2000-2006

Porcentaje

100
90
41.1 39.3 42.4 43.2 45.8
80 52.6
70
60 5.6 11.8 11
11.1 9.1 6.8
50 13 8.3
20.1
40 29.2 37.3 33 34.3 19.2
21.9
30
27.2
20 16.1 17.8
12.5 13.5 13.5
19.9

10
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Cartera en Mora Cartera Vencida Activ os Extraordinarios Activ os Fij os

Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

11.4 Concentración de la cartera crediticia bancaria

Según el apartado teórico, el índice de Herfindahl-Hirschman (índice HHI) se

construye con base en la sumatoria de los cuadrados de las participaciones de los bancos en
el mercado, donde “Xi" representa la cartera crediticia de cada una de las instituciones
bancarias, según la fórmula siguiente:

2
⎛ ⎞
n
⎜ ⎟
⎜ X ⎟
H = ∑ ⎜ n
i
⎟
i = 1
⎜
⎝
∑
i = 1
X i ⎟
⎠

70
 Gráfica 9
Guatemala: Sistema Bancario
Índice Herfindahl-Hirschman de Concentración de la Cartera Crediticia
Período: 2000-2006

Desviaciones respecto a su media

0.14 0.118

0.12
0.086 0.086 0.087
0.1 0.078
0.071
0.08 0.056

0.06
0.04
0.02
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

El índice H varía entre cero y uno; es decir que entre más se aproxima a la unidad
(1.0) significa que la cartera crediticia en el mercado bancario está dominada por muy
pocos bancos, mientras que si el índice tiende a cero (0.0) significa que la cartera está
dispersa entre muchos bancos. Para el caso del sistema bancario guatemalteco, el índice
Herfindahl-Hirschman (índice H) registró entre 2000 y 2006 un proceso de concentración
de la cartera crediticia, es decir que de 32 instituciones bancarias que operaban en el año
2000 pasó a 23 en 2006, situación que evidenció una mayor desviación del tamaño de cada
uno de los bancos respecto al tamaño promedio del sistema (de 0.056 pasó a 0.118
desviaciones respecto a su media).

Lo anterior confirma lo que se ha mencionado a lo largo del estudio, que el sistema

bancario guatemalteco se ha ido reduciendo paulatinamente debido al proceso de
saneamiento y fortalecimiento de dicho sistema; que ha implicado la salida ordenada de
algunos bancos insolventes, así como el incremento del tamaño de varios bancos derivado
de las fusiones entre entidades bancarias. En términos generales, el índice H luego de
haberse situado en 0.056 en 2000 (su punto más bajo) se situó a finales de 2006 en 0.118,
explicado por las fusiones bancarias y suspensión de operaciones de un banco.

71
 Complementariamente, el inverso del índice H se utiliza para medir el número
hipotético de empresas de similar tamaño que comparten el mercado (número equivalente).
Con base en la información que se obtuvo de la Superintendencia de Bancos, se determinó
que para el año 2000 el mercado crediticio bancario estaba dominado por 18 bancos de
similar tamaño; mientras que en 2006 el mercado crediticio estaba concentrado en 8 bancos
de similar tamaño. Cabe indicar que la mayor concentración en 2006 respecto al año
anterior (de 12 a 8 bancos) se deriva de la suspensión de operaciones del Banco del Café, S.
A., el cual ocupaba en septiembre de 2006 el tercer lugar en el tamaño del activo del
sistema bancario.

Cuando la concentración es más alta, más cercano está el mercado a ser un

monopolio, mientras que cuando la concentración es más baja, los mercados son más
competitivos. De acuerdo al Índice Herfindahl-Hirschman, el número óptimo de bancos que
deben existir en un sistema debe ser el número que refleje la menor concentración ya que
de esta forma los bancos son más competitivos y les permite a los usuarios elegir la
institución que mejor brinde el servicio.

Gráfica 10
Guatemala: Sistema Bancario
Número hipotético de instituciones que concentran la cartera crediticia
Período: 2000-2006

Nú m e ro de In sti tu ci on e s

18
20

14
13
15 12 12 12

8
10

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

72
 Gráfica 11
Guatemala: Sistema Bancario
Inverso del Índice Herfindahl-Hirschman
Participación porcentual por institución
Año: 2006
45.8%

0.8%
1.7%
1.7%
2.5%

4.2%

4.2%

20.0%

19.2%

Industrial Banrural G&T Continental Otros Agromercantil Reformador Cuscatlán Uno BAC

Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

Para el año 2006 se determinó que la participación de los 23 bancos en el total de la

cartera crediticia de Q51,198.2 millones, el 85.1% estaba concentrado en tres entidades
bancarias: Banco Industrial, S. A. (45.8%); Banrural, S. A. (20.0%); y, G&T Continental,
S. A. (19.2%).

11.5 Crédito bancario al sector privado como proporción del Producto Interno Bruto

El crédito bancario al sector privado es un concepto amplio que se integra por la

sumatoria de los siguientes rubros: préstamos, documentos descontados, documentos a
cobrar, pagos por cartas de crédito, tarjetas de crédito, factoraje, créditos en cuentas de
depósitos monetarios, deudores venta de activos extraordinarios, deudores venta muebles e
inmuebles, deudores de pagos títulos capitalización, arrendamiento financiero, cédulas
hipotecarias FHA, entidades privadas no financieras y deudores varios 9 .

9
Para más detalles ver Capítulo V, Situación Monetaria y Financiera del Estudio de la Economía Nacional, Banco de
Guatemala. Año 2006

73
 La relación del crédito bancario al sector privado (CSP) con respecto al Producto
Interno Bruto (PIB) determina la participación de la banca en el financiamiento de la
actividad productiva del país. En tal sentido, mientras mayor sea la relación CSP/PIB
mayor será el flujo de recursos destinados a la actividad productiva privada del país a través
del sistema bancario y consecuentemente, el aumento de dicho indicador evidencia una
mayor eficiencia y profundización de la intermediación financiera.

Gráfica 12
Guatemala: Sistema Bancario
Relación porcentual del crédito bancario al sector privado / PIB
Período: 2000-2006

Parti ci paci ón de l a ban ca e n %

27.1
30
23.2
25 19.9 20.6 20 20.4 20.9

20

15

10

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

En el año 2000 la relación CSP/PIB fue de 19.9% sin embargo, la misma a partir de
este año mostró prácticamente una tendencia creciente hasta situarse en 2006 en 27.1%,
esto indica que la banca guatemalteca, ha tenido mayor participación en el financiamiento
de la actividad productiva del país, denota mayor profundización financiera así como
desarrollo financiera y crecimiento económico. Cabe comentar que los países con sectores
bancarios más pequeños tienen niveles más bajos de desarrollo (BID, 2005), por ello la
fuerte relación entre CSP/PIB es una clara señal del vínculo existente de desarrollo
financiero y crecimiento económico.

74
 Cuadro 3
Guatemala: Sistema Bancario
Relación Porcentual del Crédito Bancario al Sector Privado / PIB
Al 31 de Diciembre de cada año
-Millones de quetzales-

Crédito al Sector Producto Interno Bruto - Relación CSP/PIB

1 2
Años Privado -CSP- / PIB- / %

2000 26,439.9 133,427.5 19.8

2001 30,281.9 146,977.8 20.6
2002 32,531.2 162,506.8 20.0
2003 35,444.2 174,044.1 20.4
2004 39,772.3 190,440.1 20.9
2005 48,277.3 207,728.9 23.2
2006 62,198.8 229,406.3 27.1
1/ A partir de mayo de 2001, se utilizó la metodología propuesta por el manual de
Estadísticas Monetarias y Financieras del Fondo Monetario Internacional -FMI-.
2/ Producto Interno Bruto a precios corrientes base 2001.
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de Guatemala y Superintendencia de Bancos.

Si bien la relación CSP/PIB del sistema bancario guatemalteco ha venido

aumentando paulatinamente, dicho indicador continúa siendo bajo con respecto al de otros
países. Efectivamente, en 2005 en algunos países desarrollados este indicador sobrepasa el
100%, lo cual se explica porque en esos países además de financiar su actividad económica
en términos netos, otorgan más crédito al exterior que el que reciben; tal es el caso de
España (150.0%), Canadá (126.4%) y Japón (107.6%) además, estas economías también se
financian en forma importante a través de sus bolsas de valores, tal es el caso de los Estados
Unidos de América.

75
 Gráfica 13
Experiencia Internacional
Relación crédito bancario al sector privado / Producto Interno Bruto
Año: 2005

Relación crédito/PIB en %

180 150
160 126.4
140 107.6
120
100 68.6
57.9
80
43 39.7
60 35.8 32.7 30.8 29 26.6 23.2 19.1 17 15.8
40
20
0
s or as sil ia a a
ña ad
á ón ile do ca ua ay al rú an ic
o
pa n Ja
p
Ch ni ad ur Ri Br
a liv ag gu m Pe ic éx
Es Ca U Sa lv o nd s ta Bo ic
ar
U
ru a te
m
in M
s u
do El
H Co N G D
o
ta a
Es lic
p úb
Re

Países
Fuente: Elaboración propia con datos del Fondo Monetario Internacional.

11.6 Liquidez bancaria

La liquidez de los bancos muestra el monto de recursos financieros excedentes con

que éstos cuentan para realizar nuevas operaciones, después de cumplir con el encaje
bancario. En general, un buen manejo de flujos es aquel que mantiene adecuados niveles de
liquidez, en función al volumen de sus operaciones, lo cual evidencia eficiencia en la
administración de los recursos, sin descuidar el buen funcionamiento de la institución.

La Liquidez del sistema bancario puede medirse de tres formas:

76
 a. Encaje Computable en relación a los Depósitos: Éste se obtiene de dividir el
promedio mensual de encaje computable entre los depósitos de fin de mes.
Representa la proporción de los depósitos que están protegidos por el encaje legal,
el cual es la suma de fondos en efectivo en las cajas de la entidad más el depósito de
inmediata exigibilidad en el Banco de Guatemala (Boletín de Estadísticas del
Sistema Financiero, 2006).

b. Liquidez Inmediata (LI): Es el cociente de dividir las disponibilidades entre la suma

de los depósitos más las obligaciones financieras. Representa la proporción de
recursos de inmediata disponibilidad de los que la entidad dispone para hacer frente
a sus obligaciones de captación.

c. Liquidez Mediata (LM): Es el cociente de dividir la suma de las disponibilidades

más las inversiones temporales, entre la suma de los depósitos más las obligaciones
financieras más las cuentas por pagar. Representa la proporción de recursos de
inmediata disponibilidad más inversiones en valores de fácil realización, respecto a
las obligaciones depositarias más otras exigibilidades de corto plazo.

La liquidez bancaria en Guatemala está asociada al comportamiento del encaje

bancario (14.6%), el que a su vez es un porcentaje de los depósitos bancarios. Como se
sabe, el requerimiento legal de encaje bancario está constituido por el monto de recursos
que se mantiene constantemente en forma de depósitos de inmediata exigibilidad en el
Banco de Guatemala, más los fondos en efectivo en las cajas de los bancos, de tal manera
que los recursos que exceden al monto del encaje legalmente requerido se constituyen en
recursos líquidos excedentes factibles de ser invertidos.

77
 Gráfica 14
Guatemala: Sistema Bancario
Porcentaje de Liquidez Inmediata
Período: 2000-2006

Li qu i de z In m e di ata e n %

30 25
22 21.3 21.4 21.6
25 19.5
20.5

20

15

10

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

De acuerdo con la gráfica anterior, se puede observar que la liquidez inmediata del
sistema bancario se situó en 22% para el año 2000 y se mantuvo entre el mismo rango hasta
el 2006, el promedio de la liquidez inmediata para el período de estudio fue de 21.6%. Lo
anterior significa que por cada Q100.00 por concepto de depósitos de inmediata
exigibilidad, se disponía de Q22.00 (2000) y Q20.50 (2006), respectivamente de recursos
líquidos para hacer frente a tales obligaciones. Como puede observarse en la gráfica, el
porcentaje de liquidez inmediata ha disminuido del 2000 al 2006; sin embargo, el sistema
bancario guatemalteco aún cuenta con un nivel satisfactorio de liquidez inmediata, para
hacer frente a sus obligaciones de corto plazo, así como para poder convertir en efectivo las
obligaciones, esto demuestra eficiencia en la administración de los recursos por parte de los
bancos.

78
 Gráfica 15
Guatemala: Sistema Bancario
Porcentaje de Liquidez Mediata
Período: 2000-2006

Li qu i de z Me di ata e n %

60
48.2 47.3 46.7
50 42.9
39.7

40 32.5 31

30

20

10

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

La liquidez mediata en el período analizado se ubicó en un promedio de 41%, lo

cual se explica en gran medida que en los últimos años los bancos han contado con un
margen menor de recursos líquidos para manejar los compromisos mediatos, lo cual se ha
reflejado en una mejora en sus niveles de rentabilidad que les permita garantizar de mejor
forma cualquier retiro imprevisto, sin poner en riesgo la posición de liquidez de las
instituciones. En tal sentido, por cada Q100.00 de obligaciones depositarias (incluye bonos)
los bancos contaban con un promedio de Q41.00 para hacerle frente a dichas obligaciones.
De lo anterior, se puede afirmar que aunque el nivel de liquidez mediata ha disminuido, el
sistema bancario cuenta con recursos suficientes para hacer líquidas sus obligaciones de
corto plazo.

79
 Gráfica 16
Guatemala: Sistema Bancario
Encaje Bancario
Período: 2000-2006

Tasa de e n caje ban cari o

20 17.1 17.1

14.6 14.6 14.6 14.6 14.6

15

10

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

El encaje bancario cumple con la función de regulador de la Cámara de

Compensación Bancaria y se utiliza como instrumento de política monetaria. Así mismo,
un respaldo de inmediata exigibilidad y garantía para los depositantes. El encaje constituye
parte de los costos efectivos en que incurren los bancos para agenciarse de fondos, lo cual
significa que las instituciones bancarias trasladen el costo por este concepto al proceso de
intermediación financiera.

11.7 Solvencia

La solvencia es uno de los indicadores más importantes en el análisis financiero, ya

que permite demostrar el buen funcionamiento de las entidades bancarias, pues éstas deben
mantener un nivel adecuado de capital que les permita cubrir adecuadamente los riesgos
asociados a los negocios que realizan y a los servicios que prestan y responder a cualquier
eventualidad de tipo monetario que pueda presentarse.

80
 La solvencia de los bancos se encuentra vinculada fundamentalmente con el tema
del fortalecimiento patrimonial. Se puede afirmar que un banco con un patrimonio superior
con respecto al tamaño de sus riesgos, es comparativamente más solvente. Por el contrario,
un banco es relativamente menos solvente en la medida que tiene menos capacidad de
absorber pérdidas no previstas.

Debido a que la principal actividad del sistema bancario es la intermediación

financiera la cual incide en forma importante en la economía, los bancos son sometidos a
un marco regulatorio estricto para garantizar adecuadamente su solvencia, pues con ello se
busca proteger a los usuarios de las entidades, fundamentalmente a los depositantes sin
limitar el universo de sus operaciones. En tal virtud, por disposiciones legales y
reglamentarias las instituciones bancarias están obligadas a mantener un monto adecuado
de capital para respaldar los activos, de acuerdo con su nivel de riesgo. Derivado de ello, el
Comité de Basilea 10 ha sugerido el 8% de requerimiento mínimo de capital sobre el monto
de los activos sujetos a riesgo.

En Guatemala la Junta Monetaria en mayo de 2004, fijó el monto mínimo del

patrimonio requerido equivalente al 10% de los activos y contingencias ponderado de
acuerdo a su riesgo, más el 100% del monto de los gastos diferidos por amortizar el cual
fija cinco categorías de riesgo (0%, 10%, 20%, 50% y 100%).

La solvencia está representada por:

a. Patrimonio en Relación a Cartera de Créditos (PCC): Es el cociente de dividir el
capital contable entre la cartera de créditos bruta. Representa la proporción de la
cartera de créditos bruta que está respaldada por el patrimonio de los accionistas.
b. Patrimonio en Relación a las Captaciones (PCA): Es el cociente de dividir el capital
contable entre la suma de los depósitos más las obligaciones financieras. Representa
la proporción de los recursos de los accionistas respecto a los recursos captados del
público.
10
Contenido en el Pilar I del Acuerdo de Basilea II. El pilar I constituye el núcleo del acuerdo e incluye la calidad
crediticia de los prestatarios y toma además en cuenta los riesgos de mercado y operacional. La norma de Basilea I, que
exige: fondos propios > 8% suma de la exposición crediticia, se reemplaza por: fondos propios > 8% de (riesgo de crédito
85% + riesgo de mercado 5% + riesgo operacional 10%).

81
 En cuanto al patrimonio en relación a la cartera de créditos, para el año 2000 el
porcentaje de la cartera de créditos que estaba respaldada por el patrimonio de los
accionistas fue de 19.4%, mientras que para el 2006 fue de 16.9%.
Gráfica 17
Guatemala: Sistema Bancario
Capital Contable / Cartera de Créditos Bruta
Período: 2000-2006

Porcentaje

25
19.4
17.3 16.9
20

15 11.6 12 11.7 11.9

10

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

Gráfica 18
Guatemala: Sistema Bancario
Capital Contable / Depósitos + O bligaciones Financieras
Período: 2000-2006

Porcentaje

14 12.2
10.8 10.7
12
10
6.9 6.8 6.9 7.1
8
6
4
2
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

82
 En cuanto a la relación financiera del patrimonio con respecto a las captaciones, el
año 2000 fue de 12.2% mientras que para el 2006 esta relación se situó en 10.6%, tal y
como se muestra en la gráfica anterior. Cabe indicar que, en el caso del patrimonio en
relación a cartera de créditos, el indicador ha disminuido del 2000 al 2006 lo cual indica
que cada vez es menor la parte del patrimonio de los propietarios de los bancos que
respalda la cartera de créditos. Así mismo, el patrimonio en relación a captaciones ha
disminuido, lo cual demuestra que los recursos propios con relación a los captados del
público son menores. Sin embargo aunque los indicadores de solvencia han disminuido, el
sistema bancario guatemalteco aún cuenta con niveles de capital que han sido suficientes
para respaldar las operaciones activas que realizan los bancos y cumplen con los estándares
propuestos por Basilea.

11.8 Apalancamiento financiero del capital respecto al activo

El apalancamiento financiero del sistema bancario está determinado por la relación

del capital contable respecto a los activos totales, la cual muestra la proporción de los
activos que son financiados con recursos propios; sin embargo, cabe indicar que una de las
limitaciones de esta relación radica en que no considera el riesgo implícito en los activos, es
decir, que el activo no toma en cuenta las ponderaciones de riesgo. En consecuencia,
valores muy bajos implicarían mayores riesgos; caso contrario, cuando existen valores muy
altos habrían menores riesgos, pero eventualmente a costa de menor intermediación
financiera.

Para el caso del sistema bancario nacional durante el período de estudio, el

porcentaje de apalancamiento financiero ha venido disminuyendo paulatinamente al pasar
de 9.0% (en el año 2000) a 8.2% (en el año 2006). Esto evidencia que los riesgos del
sistema bancario guatemalteco se han minimizado ya que los recursos de los propietarios de
los bancos, son suficientes para cubrir las operaciones activas de las instituciones, razón por
la cual este indicador demuestra mayor eficiencia de la administración bancaria.

83
 Cuadro 4
Guatemala: Sistema Bancario
Proporción Capital Contable / Activos
Al 31 de diciembre de cada año
-Millones de quetzales-

Capital Contable /
Años Activos Totales Capital Contable Activos Totales
2000 9.1 4,521.7 49,812.5
2001 5.2 2,978.3 56,820.5
2002 5.3 3,276.7 62,162.5
2003 5.3 3,548.1 66,856.1
2004 5.5 4,235.4 76,714.7
2005 8.5 7,516.9 88,768.2
2006 8.3 8,686.3 104,515.2
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

Gráfica 19
Guatemala: Sistema Bancario
Proporción Capital Contable / Activos Totales
Período: 2000-2006

Porcentaje
9.1
10 8.5 8.3

8
5.3 5.3 5.5
5.2
6

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

84
11.9 Rentabilidad

La rentabilidad es la capacidad que tienen las entidades para producir ganancias. En

el caso de los bancos, la intermediación financiera es la actividad principal generadora de
productos netos (ingresos menos costos) y su rentabilidad se determina por la relación de
utilidades respecto a una o más variables del capital.
Existen tres formas de medir la rentabilidad bancaria:
a. Rentabilidad sobre Patrimonio: Es el cociente de dividir la utilidad neta anualizada
respecto al capital contable. En general, este indicador se muestra sólo cuando el
capital es positivo.
b. Rentabilidad sobre Activos: Es el cociente de dividir la utilidad neta anualizada
entre el activo neto. Representa la proporción de utilidad respecto al total de
recursos propios más los ajenos administrados por la entidad.
c. Eficiencia: Es el cociente de dividir el margen operacional neto entre el margen
operacional bruto. Representa la proporción de la utilidad bruta de operación que
queda de remanente, luego de deducir los gastos administrativos. Al restar el
indicador de la unidad, se obtiene la relación de gastos administrativos sobre
utilidad bruta.

Cuadro 5
Guatemala: Sistema Bancario
Relación Utilidad Neta / Capital Contable
Al 31 de diciembre de cada año
-Millones de quetzales-

Años Utilidad Neta (UN) Capital Contable (CC) UN/CC

2000 445.9 4,521.7 9.9
2001 125.7 2,978.3 4.2
2002 220.6 3,276.7 6.7
2003 270.0 3,548.1 7.6
2004 846.5 4,235.4 20.0
2005 1,126.2 7,516.9 15.0
2006 1,292.5 8,686.3 14.9
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

85
 En cuanto a la rentabilidad sobre patrimonio, del año 2000 al 2006 se registra una
tendencia ascendente ya que pasó de 9.9% a 15.1%, lo cual demuestra que los accionistas
de las instituciones bancarias han incrementado sus beneficios por los altos rendimientos
financieros, principalmente por la reducción de costos bancarios y la mayor eficiencia.

Cuadro 6
Guatemala: Sistema Bancario
Relación Utilidad Neta / Activo Neto
Al 31 de diciembre de cada año
-Millones de quetzales-

Años Utilidad Neta (UN) Activo Neto (AN) UN/AN

2000 445.9 49,812.5 0.9
2001 125.7 56,820.5 0.2
2002 220.6 62,162.5 0.4
2003 270.0 66,856.1 0.4
2004 846.5 76,714.7 1.1
2005 1,126.2 88,768.2 1.3
2006 1,292.5 104,515.2 1.2
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

En cuanto a la rentabilidad sobre activos, durante el período 2000 al 2006, la misma

se sitúa en 0.9% y 1.2% respectivamente. Cabe indicar que los bancos tienen rendimientos
alrededor de 1.1% (en promedio), lo cual significa el rendimiento que obtienen las
entidades bancarias por colocar recursos financieros en cartera y en inversiones de corto y
largo plazo, entre otros activos.

86
 Cuadro 7
Guatemala: Sistema Bancario
Relación Margen Operacional Neto/Margen Operacional Bruto
Al 31 de diciembre de cada año
-Millones de quetzales-

Margen Operacional Margen Operacional

Años Neto (MON) Bruto (MOB) MON/MOB
2000 454.2 2,996.6 15.2
2001 387.0 3,200.0 12.1
2002 386.0 3,499.4 11.0
2003 846.6 3,924.9 21.6
2004 1,073.2 4,422.2 24.3
2005 1,383.3 5,155.1 26.8
2006 1,628.1 5,327.0 30.6
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

En lo que respecta a la eficiencia, la cual se mide por la relación del margen

operacional neto respecto al margen operacional bruto, es decir aquella relación financiera
que deduce los costos menos ingresos netos respecto a los costos brutos menos ingresos
brutos, durante el período analizado, permite confirmar las medidas de política que han
propiciado un mejor ambiente financiero en el mercado y consecuentemente, por el proceso
de modernización, saneamiento y salida ordenada de bancos con problemas.

En las gráficas siguientes se puede observar la evolución de los tres indicadores de

rentabilidad:

87
 Gráfica 20
Guatemala: Sistema Bancario
Rentabilidad sobre Patrimonio
Período: 2000-2006

Porcentaje

25
20

20
15 14.9

15
9.9
7.6
10 6.7
4.2
5

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

Gráfica 21
Guatemala: Sistema Bancario
Rentabilidad sobre Activos
Período: 2000-2006

Porcentaje

1.6
1.3 1.3
1.4 1.2
1.1
1.2 1
0.9
1
0.7
0.8
0.6
0.4
0.2
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

88
 Gráfica 22
Guatemala: Sistema Bancario
Eficiencia
Período: 2000-2006

Porcentaje

35 30.6
26.8 26.9
30 24.4

25 18.5
15.9
20 15.2

15
10
5
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

11.10 Tasa de interés

Una herramienta básica en el análisis financiero lo constituye la tasa de interés, que

es el precio del dinero determinado por los oferentes y demandantes de recursos financieros
que participan en el mercado. Para este estudio, las tasas de interés activas y pasivas en
moneda nacional, corresponden al promedio ponderado del sistema bancario. La diferencia
absoluta entre ambas tasas corresponde al margen de intermediación bancaria o “spread
bancario”, el cual según la experiencia internacional, en la medida en que se reduce refleja
una mejora en la eficiencia y competitividad de la actividad bancaria.

Tal y como se mencionó oportunamente en el apartado de conceptos y definiciones,

la tasa de interés activa es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las
condiciones de mercado y las disposiciones del Banco Central, cobran por los recursos
financieros que coloca (cartera crediticia) a sus clientes. Por su parte, la tasa de interés
pasiva constituye el precio que paga una institución bancaria a quien deposita dinero

89
mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen (depósitos monetarios,
de ahorro y a plazo).

A partir del proceso de modernización financiera donde se liberalizó la tasa de

interés, ésta reflejó el verdadero nivel del mercado, tanto de las tasas activas como de las
pasivas; de esa cuenta, el margen de intermediación financiera ha mostrado su verdadero
nivel. La volatilidad de las tasas de interés y las abruptas oscilaciones crediticias, elevan la
incertidumbre para las empresas y por lo tanto, reducen la inversión y el crecimiento (BID,
2005)..

Cuadro 8
Guatemala: Sistema Bancario
Tasas de Interés promedio ponderado activas y pasivas
Al 31 de diciembre de cada año

Años Tasa Activa Tasa Pasiva Spread Bancario

2000 20.9 11.4 9.5
2001 19.0 9.7 9.4
2002 16.9 7.6 9.3
2003 15.0 5.2 9.7
2004 13.8 4.5 9.4
2005 13.0 4.6 8.4
2006 12.8 4.7 8.0
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de Guatemala.

En el cuadro anterior puede observarse que la tendencia de la tasa de interés tanto

activa como pasiva, se ha ido reduciendo al pasar de 20.9% (2000) a 12.8% (2006) para las
operaciones activas, mientras que las operaciones pasivas cayeron de 11.4% (2000) a 4.7%
(2006), lo cual se debe por un lado a lo que acontece en el entorno internacional y por el
otro, al mantenimiento de la estabilidad macroeconómica en el país. Sin embargo, es
importante indicar que aunque se ha mantenido una relativa estabilidad macroeconómica la
tasa de interés pasiva real sigue siendo negativa.

90
11.10.1 Margen de intermediación financiera

El margen de intermediación financiera ó “spread bancario”, representa el

diferencial entre la tasa activa respecto a la tasa pasiva. Durante el período de estudio, este
margen pasó de 9.5% (2000) a 8.0% (2006) lo cual obedece a una relativa caída de los
costos administrativos y financieros de las instituciones bancarias.

De acuerdo a la literatura financiera y la experiencia internacional, un margen de

intermediación financiero pequeño es un indicador de un mercado eficiente. Las
reducciones en los diferenciales entre tasas activas y pasivas denotan situaciones de mayor
eficiencia, por lo tanto, lo ideal es mantener un promedio igual de dichas tasas. Bajo este
esquema, tanto ahorradores y usuarios de crédito mejorarían su situación: los primeros
ganarían más y probablemente se verían inducidos a ahorrar más y los segundos, pagarían
menos y demandarían más recursos para aumentar la inversión (proyectos que quizá no
eran rentables a la tasa activa previa lo son ahora a las nuevas tasas). La situación
analizada permitiría deducir que habría un aumento del ahorro y en la inversión, lo cual
constituye el motor del desarrollo económico y por ende en un incremento más rápido de la
producción nacional.
Gráfica 23
Guatemala: Sistema Bancario
Spread Bancario
Período: 2000-2006

Diferencia entre tasa activa y pasiva en %

12

9.5 9.7
9.4 9.3 9.4
10
8.4
8

4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Fuente: Elaboración propia con datos de la Superintendencia de Bancos.

91
 En la gráfica anterior puede observarse como el spread bancario ha ido reduciendo a
través de los años, lo cual favorece el crédito, sin embargo las instituciones bancarias aún
siguen conservando una tasa de interés activa que representa un alto costo y dificultades de
pago para quienes hacen uso del crédito, de esta forma las instituciones bancarias priorizan
sus intereses en detrimento de los intereses de los usuarios, condición que se conoce como
riesgo moral.

11.10.2 Tasa de interés real:

De acuerdo a la definición que se hiciera en el marco teórico, la tasa de interés real

es la tasa de interés que resulta de descontar el efecto de las variaciones en el nivel general
de los precios.

ir = i − π
Donde i es la tasa de interés nominal y π representa la inflación.

Cuadro 9
Guatemala: Sistema Bancario
Tasas de Interés activa y pasiva real
Al 31 de diciembre de cada año

Tasa Activa Tasa Pasiva

Años Tasa Activa Tasa Pasiva Tasa de inflación Real Real
2000 20.9 11.4 6.0 14.9 5.4
2001 19.0 9.7 7.3 11.7 2.4
2002 16.9 7.6 8.2 8.7 -0.6
2003 15.0 5.2 5.6 9.4 -0.4
2004 13.8 4.5 7.6 6.3 -3.1
2005 13.0 4.6 9.1 3.9 -4.5
2006 12.8 4.7 6.6 6.2 -1.9
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de Guatemala.

92
 Gráfica 24
Guatemala: Sistema Bancario
Tasa de Interés Activa y Pasiva Real
Período: 2000-2006

Tasa acti va y pasi va m e n os i n fl aci ón e n %

20
14.9

15 11.7
8.7 9.4

10 5.4
6.3 6.2
3.9
2.4
5

0 -0.6 -0.4
-1.9
-3.1
-5 -4.5
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Años
Tasa de Interés Activ a Real Tasa de Interés Pasiv a Real
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de Guatemala.

En la gráfica anterior puede observarse, que las tasas de interés pasivas real han
venido declinando a lo largo del período de estudio, hasta convertirse en negativas.
Mientras las tasas de interés activas real se han reducido se han mantenido positivas. Esto
refleja la pérdida de poder adquisitivo derivado de las altas tasas de inflación que han
prevalecido en la economía durante el período analizado; cabe indicar que la inflación tiene
un alto componente de inflación importada (como los derivados del petróleo y los granos:
trigo, maíz) por lo que las autoridades monetarias poco pueden resolver en ese tema ya que
es un acontecimiento exógeno. Así mismo, derivado de las tasas tan bajas que los bancos
ofrecen a los clientes por mantener en la institución sus depósitos el beneficio que reciben
es negativo. De esa cuenta, a los usuarios les convendría utilizar su dinero para
transacciones (según la teoría Keynesiana, existen tres motivos para demandar dinero:
Transacción, Precaución y Especulación) en lugar de mantenerlo en una institución
bancaria.

93
XII. CONCLUSIONES

1. De acuerdo a la estadística financiera disponible, se pudo comprobar la hipótesis

que el Sector Bancario guatemalteco durante el período 2000-2006 ha presentado un
comportamiento creciente y una mayor participación en el proceso de desarrollo
económico, sin embargo, a pesar de contar con un marco legal general de
supervisión y regulación bancaria éste no ha sido suficiente para ayudar al
crecimiento y las necesidades del sector, tal como fue evidente con la intervención
de dos bancos del sistema que generó la pérdida de confianza en el sistema bancario
nacional.

2. El activo bancario respecto al Producto Interno Bruto, mostró una mayor proporción
durante el período de estudio, al pasar de 37.3% (2000) a 45.6% (2006). Esto se
traduce en una mayor participación de la actividad bancaria en la producción
nacional, explicado por la dinámica de expansión en la cartera de préstamos,
cuentas por cobrar y activo fijo principalmente.

3. La eficiencia, medida por el margen de intermediación financiera pasó de 9.5%

(2000) a 8.0% (2006) lo cual favorece la expansión crediticia y la captación del
ahorro, sin embargo las instituciones bancarias aún siguen conservando una tasa de
interés activa que representa un alto costo y dificultades de pago para quienes hacen
uso del crédito, de esta forma las instituciones bancarias priorizan sus intereses en
detrimento de los intereses de los usuarios, condición que se conoce como riesgo
moral. Así mismo, derivado de las tasas de interés bajas que los bancos ofrecen a
los clientes por mantener en la institución sus depósitos, así como el nivel de
inflación el beneficio que reciben es negativo, de esa cuenta que la tasa pasiva real
es negativa.

4. El sector bancario guatemalteco, a pesar de contar con un marco legal general de

supervisión, éste no ha respondido a las necesidades del sector; las asimetrías de
información en la contabilidad de sus instituciones, la no transparencia en la cifras

94
 presentadas ante las autoridades y supervisión deficiente, han provocado la crisis de
los bancos las cuales causaron la desconfianza en todo el sistema bancario
guatemalteco.

5. Los activos improductivos han ido disminuyendo, ya que la proporción en 2000 fue
11.5%, mientras que para el año 2006 era de 5.6%. En tanto este indicador
disminuya se está mostrando que las entidades bancarias son menos propensas a los
riesgos sistémicos que puedan afectar su funcionamiento y la confianza en el
sistema en general.

6. Los niveles de liquidez bancarios han sido moderados y responden a las propias
necesidades de la banca para su giro ordinario de operaciones.

7. Los niveles de capital han sido suficientes para respaldar las operaciones activas que
realizan los bancos y cumplen con los estándares internacionales propuestos por
Basilea.

8. La rentabilidad el sistema bancario tiene una tendencia ascendente, ya que pasó de

9.9% (2000) a 15.1% (2006), lo cual demuestra que los accionistas de las
instituciones bancarias han incrementado sus beneficios por los altos rendimientos
financieros, principalmente por la reducción de los costos bancarios y la mayor
eficiencia.

95
XIII. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

1. Alfaro Migoya, Edgar Ranfery. (1998). Moneda, Banca y Sistemas Financieros.

Universidad Rafael Landívar. PROFASR.

2. Andersen, Arthur. Diccionario de Economía y Negocios. (1999). Editorial

Espasa Calpe, S.A.

3. Banco Central de la República de Argentina. (2004). Boletín de Estabilidad

Financiera.

4. Banco Interamericano de Desarrollo. (2005). Desencadenar el Crédito, cómo

ampliar y estabilizar la banca. Informe de Progreso económico y social en
América Latina. Informe.

5. Balsells, Edgar. (2004). Competencia y regulación en el sector de la banca en

Guatemala. Comisión Económica para América Latina.

6. Banco de Guatemala. (2000-2006). Boletín Estadístico Trimestral.

7. Beltrán, Lucas. (1999). Diccionario de Banca y Bolsa, Editorial Labor, S.A.

8. Calderón Cifuentes, Gustavo Adolfo. (2000). Determinantes del margen de

intermediación financiero en Guatemala. Centro de Estudios Monetarios
Latinoamericanos. Serie de Cuadernos de Investigación Número 55.

9. De Ampuero, Dora. (2005). Crisis Bancaria: Causas y posibles soluciones.

Instituto ecuatoriano de economía política. Publicación: evolución y cambio,
número 13.

96
10. Decreto 17 (2002). Ley de Bancos y Grupos Financieros.

11. Decreto 18 (2002). Ley de Supervisión Financiera.

12. Mergers in Financial Services. (2000).

13. Dornbusch, Rudiger y Stanley Fisher. (1991). Macroeconomía (5ª. Edición).

McGraw-Hill, España.

14. Estudio de la Economía Nacional, capítulo V. (2006). Situación Monetaria y

Financiera. Banco de Guatemala.

15. Gallardo, María Eugenia. Análisis de la problemática del Sistema Bancario

Nacional a partir de las últimas intervenciones y su impacto en la economía
guatemalteca. Dirección General de Investigación (DIGI), Universidad de San
Carlos de Guatemala (USAC).

16. Granados Ambrosy, Luis. (1992). Eficiencia del Sistema Financiero, Teoría y
Evidencia Empírica.

17. Gómez-Oliver, Antonio. (1991). Curso sobre Política Monetaria. Fondo

Monetario Internacional.

18. Hernández Sampieri. (2003). Metodología de la Investigación (3ª. Edición).

McGraw-Hill. México.

19. Indicadores de Solidez Financiera, Guía de Compilación. (2006). Fondo

Monetario Internacional, Washington D.C. (pag. 207).

20. International Financial Statistics. (2008). International Monetary Fund.

97
 21. J. Sachs, A. Tornell, A. Velasco. (1995). The Collapse of the mexican peso.
What have we learned? Printed in Great Britain.

22. Khemani, R.S. y Shapiro, D.M. (1995). Glosario de Economía Industrial y

Derecho de la Competencia. Coedición OCDE Ediciones Mundi-Prensa,
Madrid-Barcelona-México.

23. La Industria Bancaria en los Noventa. (2000). Serie de investigación, Fundación

salvadoreña para el desarrollo económico y social (FUSADES). Departamento
de Estudios Económicos y Sociales.

24. Obra citada por Luis Granados Ambrosy en: Eficiencia del Sistema Financiero,
Teoría y Evidencia Empírica. (2000).
.
25. Pepall, Richards y Norman. (1999). Industrial Organization: Contemporary
Theory and Practice. South Western College Publishing, U.S.A.

26. Sachs y Larraín, (1994). Macroeconomía en la Economía Global. (3ª. edición).

Prentice Hall, México.

27. Schinasi, Garry J. (2005). Preservación de la Estabilidad Financiera. Fondo

Monetario Internacional. Temas de Economía No. 36.

28. Sunkel & Paz. (2000). Subdesarrollo Latinoamericano. Editorial Siglo XXI,
México D.F.

29. Superintendencia de Bancos. (2006). Boletín anual de estadísticas del sistema

financiero. Guatemala.

30. Superintendencia de Bancos. (2006). Boletín de estadísticas del sistema

financiero. Guatemala.

98
31. Tendencia del Sistema Bancario. (2004). Departamento de Análisis Bancario y
Financiero. Banco de Guatemala.

32. www.banguat.gob.gt

33. www.definicion.org/indicadores-financieros

34. www.sib.gob.gt

35. www.monografías.com

99
XIV. ANEXOS

ANEXO 1
GUATEMALA: SISTEMA BANCARIO
Bancos del Sistema
Al 31 de diciembre de 2006

Número Nombre del Banco

1 El Crédito Hipotecario Nacional de Guatemala (CHN)
2 Banco Inmobiliario, S.A.
3 Banco G&T Continental, S.A.
4 Banco de los Trabajadores
5 Banco Industrial, S.A.
6 Banco de Desarrollo Rural, S.A.
7 Banco Internacional, S.A.
8 Banco del Quetzal, S.A.
9 Banco de Exportación, S.A.
10 Banco Reformador, S.A.
11 Citibank, N.A. Sucursal Guatemala
12 Banco Uno, S.A.
13 Banco Corporativo, S.A.
14 Banco Americano, S.A.
15 Primer Banco de Ahorro y Préstamo para la Vivienda Familiar, S.A.
17 Banco de la República, S.A.
18 Banco SCI, S.A.
19 Banco Privado para el Desarrollo, S.A.
20 Banco de Antigua, S.A.
21 Banco de América Central, S.A.
22 Banco Cuscatlán de Guatemala, S.A.
23 Banco Agromercantil de Guatemala, S.A.
24 Banco de Crédito, S.A.
Fuente: Superintendencia de Bancos.

100
 ANEXO 2
GUATEMALA: SISTEMA BANCARIO
BALANCE GENERAL CONDENSADO
Período: 2000 - 2006
-Millones de quetzales-

CUENTA 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

ACTIVO 49,812.5 56,820.5 62,162.5 66,856.1 76,714.7 88,768.2 104,515.2

DISPONIBILIDADES 8,150.8 9,178.5 11,994.0 11,077.0 12,864.9 13,620.6 16,574.4

Caja 1,026.9 1,318.7 1,502.8 1,544.1 1,618.9 1,977.6 1,284.8
Banco Central 3,614.1 4,452.1 7,153.3 5,987.5 7,456.2 7,893.4 10,845.2
Banco del País 120.8 53.6 56.4 246.5 175.1 254.7 223.2
Bancos del Exterior 478.2 1,047.2 1,245.8 1,509.6 1,522.7 1,189.8 1,331.7
Cheques y Giros a Compensar 2,816.1 2,220.1 1,963.2 1,702.1 1,879.8 2,182.5 2,839.9
Giros sobre el Exterior 94.8 86.8 72.5 87.3 212.2 122.6 49.7

INVERSIONES TEMPORALES 9,715.5 11,213.6 10,370.3 11,135.8 10,815.3 9,118.8 8,501.5

Titulos-Valores de Emisores Nacionales 9,659.2 11,753.0 10,936.4 11,665.0 11,394.0 9,046.2 7,979.9
Titulos-Valores de Emisores Extranjeros 38.4 1.5 0.0 54.5 0.0 98.4 546.0
Intereses Pagados en Compra de Valores 46.7 11.1 19.9 34.6 7.4 12.5 14.0
SUMA 9,744.3 11,765.6 10,956.3 11,754.1 11,401.4 9,157.1 8,539.9

Estimaciones por Valuación (-) 28.8 552.0 586.1 618.2 586.1 38.3 38.3

CARTERA DE CREDITOS 23,269.3 25,652.5 27,362.2 30,346.3 35,577.5 43,560.1 50,641.9

Vigentes 22,828.7 25,461.0 26,829.3 30,052.1 35,315.1 43,428.6 50,560.0
Al Día 21,904.8 24,181.7 25,879.1 29,120.4 34,384.9 42,308.1 48,960.2
En Mora 923.9 1,279.3 950.3 931.7 930.2 1,120.4 1,599.8
Vencidos 1,252.8 2,102.5 2,826.0 2,279.5 2,369.5 1,082.1 1,182.3
En Proceso de Prorroga 100.9 77.1 84.1 100.0 92.3 63.9 67.0
En Cobro Administrativo 409.4 610.9 735.7 664.8 656.8 299.1 246.7
En Cobro Judicial 742.5 1,414.5 2,006.2 1,514.7 1,620.4 719.1 868.6
SUMA 24,081.5 27,563.5 29,655.4 32,331.6 37,684.7 44,510.7 51,742.3

Estimaciones por Valuación (-) 812.2 1,911.0 2,293.2 1,985.3 2,107.2 950.6 1,100.5

PRODUCTOS FINANCIEROS POR COBRAR 962.2 1,157.6 1,452.6 1,480.9 1,657.2 1,049.4 1,021.5
CUENTAS POR COBRAR (Neto) 799.2 780.1 665.1 594.3 642.0 763.9 715.7
GASTOS ANTICIPADOS 308.2 287.9 390.7 409.6 298.9 242.8 254.1
ACTIVOS EXTRAORDINARIOS (Neto) 742.9 851.0 831.3 765.6 629.3 465.0 399.4
INVERSIONES A LARGO PLAZO 2,620.6 4,292.2 5,620.6 7,589.0 10,813.0 16,505.0 22,648.3
Titulos-Valores de Emisores Nacionales 2,388.5 4,033.1 5,335.9 7,209.2 10,420.3 16,115.5 22,152.0
Titulos-Valores de Emisores Extranjeros 232.1 261.4 288.4 391.3 399.7 448.0 510.3
Intereses Pagados en Compra de Valores 0.0 1.8 2.6 7.1 11.7 9.9 7.4
SUMA 2,620.7 4,296.3 5,626.8 7,607.7 10,831.7 16,573.4 22,669.7

Estimaciones por Valuación (-) 0.1 4.1 6.2 18.7 18.7 68.4 21.4

OTRAS INVERSIONES 78.2 134.6 181.2 228.0 103.2 180.6 136.5

SUCURSALES, CASA MATRIZ Y DEPTOS. ADSCRITOS 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
INMUEBLES Y MUEBLES (Neto) 2,811.3 2,955.8 2,978.2 2,930.5 2,985.1 2,959.9 2,693.0
CARGOS DIFERIDOS (Neto) 354.6 316.6 316.3 299.2 328.2 302.3 928.9

PASIVO 45,290.9 53,842.2 58,885.7 63,308.0 72,479.4 81,251.3 95,950.9

DEPOSITOS 32,749.3 39,191.6 44,269.9 49,030.3 57,138.8 67,199.1 77,817.3

Depositos a la Vista 14,309.1 16,386.0 18,804.7 20,870.2 24,593.7 30,199.4 35,060.4
Depositos de Ahorro 9,800.8 11,390.0 12,819.2 14,080.1 15,826.3 17,378.2 18,958.6
Depositos a Plazo 8,346.3 11,244.6 12,410.7 13,831.0 16,395.4 19,355.4 23,211.9
Otros Depositos 293.1 170.9 235.3 248.9 323.4 266.1 586.3

CREDITOS OBTENIDOS 5,552.1 7,420.9 7,454.6 7,897.0 8,547.8 8,108.8 10,916.9

Banco Central 755.1 2,195.8 2,102.0 2,063.8 2,063.9 0.0 0.0
Instituciones Financieras 55.0 44.8 43.1 42.8 37.1 110.1 521.2
Organismo Internacionales y Entidades Extranjeras 460.5 554.6 608.1 601.4 394.0 449.2 961.0
Bancos del Exterior 4,281.4 4,625.7 4,701.4 5,189.1 6,052.9 7,549.5 9,434.6

OBLIGACIONES FINANCIERAS 4,286.8 3,917.9 3,656.4 2,700.3 2,498.1 2,699.5 3,144.0

TITULOS DE CAPITALIZACION 24.2 31.4 31.8 32.1 37.0 31.5 35.5
GASTOS FINANCIEROS POR PAGAR 222.5 339.0 503.9 565.9 633.4 230.5 309.1
CUENTAS POR PAGAR 1,723.4 1,843.4 1,768.1 1,768.2 2,058.8 2,174.1 2,838.4
PROVISIONES 46.8 62.3 63.8 86.4 105.7 138.0 158.7
SUCURSALES, CASA MATRIZ Y DEPTOS. ADSCRITOS 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
CRÉDITOS DIFERIDOS 30.6 19.9 12.3 13.1 92.1 27.9 39.0

SUBTOTAL 44,635.7 52,826.4 57,760.8 62,093.3 71,111.8 80,609.6 95,258.8

OTRAS CUENTAS ACREEDORAS 655.2 1,015.8 1,124.9 1,214.7 1,367.5 641.8 692.2

CAP I TAL CONTABL E 4,521.7 2,978.3 3,276.7 3,548.1 4,235.4 7,516.9 8,686.3

CAPITAL PRIMARIO 4,027.3 4,655.2 5,097.0 5,304.6 5,653.1 5,663.3 6,134.7

CAPITAL PAGADO 3,270.7 3,864.0 4,496.3 4,408.6 4,658.0 4,576.0 4,679.3

Capital Autorizado 8,717.5 13,045.0 14,905.0 14,345.0 14,645.0 13,945.0 12,945.0
Capital no Pagado (-) 5,522.3 9,256.5 10,557.1 10,084.9 10,071.9 9,544.4 8,350.7
Casa Matriz, Capital Asignado 75.5 75.5 148.5 148.5 85.0 175.5 85.0
Aportes para Acciones 155.4 180.5 131.6 115.1 115.1 98.2 241.7
Otras Aportaciones 22.6 22.6 119.1 312.9 333.6 339.0 298.4
Reservas de Capital 284.2 308.8 350.0 468.0 546.4 650.0 793.3
Ganancias por aplicar ejercicios anteriores 294.4

CAPITAL COMPLEMENTARIO 494.4 -1,676.9 -1,820.2 -1,756.5 -1,417.7 1,853.6 2,551.6

OTRAS RESERVAS DE CAPITAL 560.5 580.2 699.2 579.1 656.4 758.4 570.7
RESERVAS PARA ACTIVOS EXTRAORDINARIOS 0.1 0.2 1.3 0.0 0.2 0.6 0.6
OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN ACCIONES 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
OBLIGACIONES SUBORDINADAS 0.0 0.0 77.3 80.1 77.4 75.9 835.6
REVALUACION DE ACTIVOS 336.6 261.8 261.1 264.5 349.3 358.6 410.7
GANACIAS Y PERDIDAS POR FUSION 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
PERDIDAS POR APLICAR EJERCICIOS ANTERIORES (-) 51.3 121.7 579.5 703.3 1,178.0 77.4 83.0
AJUSTES AL IMPUESTO SOBRE LA RENTA 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
GANANCIAS POR APLICAR EJERCICIOS ANTERIORES 0.0 0.0 241.5 212.7 267.2 309.7 220.9
VALUACION ACTIVOS RECUPERACION DUDOSA (-) 797.4 2,523.1 2,741.7 2,459.5 2,436.8 698.4 696.3
RESULTADO DEL EJERCICIO 445.9 125.7 220.6 270.0 846.5 1,126.2 1,292.5

TOTAL IGUAL A LA SUMA DEL ACTIVO 49,812.5 56,820.5 62,162.5 66,856.1 76,714.7 88,768.2 104,637.2
Fuente: Superintendencia de Bancos.

101
 ANEXO 3
SISTEMA BANCARIO
ESTADO DE RESULTADOS AL FINAL DE CADA AÑO
Período: 2000 - 2006
-Millones de Quetzales-

CUENTA 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006

PRODUCTOS POR COLOCACION 6,623.6 6,953.8 6,611.8 6,270.8 6,174.4 7,174.8 7,706.8
Financieros 5,649.7 5,514.1 5,251.8 4,493.7 4,704.3 5,593.7 5,963.7
Por Operaciones en Moneda Extranjera 973.9 1,439.7 1,360.0 1,777.1 1,470.1 1,581.1 1,743.1
GASTOS POR CAPTACIÓN 3,977.2 4,171.3 3,571.7 2,962.2 2,504.5 2,785.0 3,178.7
Financieros 3,299.3 3,277.4 2,833.0 2,091.7 1,877.8 2,089.6 2,308.0
Por Operaciones en Moneda Extranjera 677.9 893.9 738.7 870.5 626.7 695.5 870.7

MARGEN DE INVERSIONES 2,646.4 2,782.5 3,040.1 3,308.6 3,669.9 4,389.8 4,528.2

PRODUCTOS POR SERVICIOS 389.2 418.3 488.3 583.2 620.7 696.3 687.6
GASTOS POR SERVICIOS 68.9 56.8 80.5 23.4 25.8 54.8 44.8
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
MARGEN DE SERVICIOS 320.3 361.5 407.8 559.8 594.9 641.5 642.8

OTROS PRODUCTOS Y GASTOS DE OPERACIÓN

PRODUCTOS 29.9 56.7 51.5 56.5 157.4 123.8 165.9
De Urbanizacion y Vivienda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Por Promocion de Empresas 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 1.7
Por Dividendos y Participaciones 29.9 56.7 51.4 56.5 157.4 123.8 164.2

GASTOS 0.0 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 9.9

De Urbanizacion y Vivienda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Por Promocion de Empresas 0.0 0.5 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Estimaciones por Fluctuaciones Precio Mercado 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 9.9

MARGEN OTROS PRODUCTOS Y GASTOS DE OPERACIÓN 29.9 56.1 51.5 56.5 157.4 123.8 156.0

MARGEN OPERACIONAL BRUTO 2,996.6 3,200.0 3,499.4 3,924.9 4,422.2 5,155.1 5,327.0

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 2,542.4 2,813.1 3,113.4 3,078.3 3,349.1 3,771.8 3,698.9

MARGEN OPERACIONAL NETO 454.2 387.0 386.0 846.6 1,073.2 1,383.3 1,628.1

PRODUCTOS Y GASTOS EXTRAORDINARIOS 59.2 68.9 19.1 -78.1 -54.5 -11.5 18.7
Productos 83.6 107.0 80.5 73.2 73.3 72.1 108.8
Gastos 24.4 38.1 61.4 151.4 127.8 83.6 90.1
PRODUCTOS Y GASTOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 23.7 -189.9 -72.2 -333.2 20.0 13.9 -33.4
Productos 50.6 22.8 24.4 40.4 43.9 37.0 29.7
Gastos 26.9 212.7 96.6 373.6 23.9 23.0 63.0

GANANCIA ( PERDIDA ) BRUTA 537.1 266.0 332.9 435.2 1,038.6 1,385.7 1,613.3

Impuesto Sobre la Renta 91.2 140.2 112.4 165.3 192.1 259.4 320.8

GANANCIA ( PERDIDA ) NETA 445.9 125.7 220.6 270.0 846.5 1,126.2 1,292.5

Fuente: Superintendencia de Bancos

102
 ANEXO 4
Guatemala: Sistema Bancario
Tasas de Interés Promedio Ponderadas Activas y Pasivas
Perído: 2000-2006

TASAS NOMINALES Margen Tasa TASA REAL Tendencia

Año Mes Tasa Tasa de de Tasa Tasa Margen HP
Activa Pasiva Intermediación Inflación Activa Pasiva
Enero 21.23 11.51 9.720 5.2753 15.95 6.23 9.720
Febrero 21.39 11.65 9.740 6.6180 14.77 5.03 9.693
Marzo 21.28 11.58 9.700 8.2722 13.01 3.31 9.667
Abril 21.44 11.66 9.780 9.0637 12.38 2.60 9.642
Marzo 21.46 11.61 9.850 7.3662 14.09 4.24 9.619
2000 Junio 20.92 11.45 9.470 7.2327 13.69 4.22 9.596
Julio 21.21 11.36 9.850 6.1372 15.07 5.22 9.575
Agosto 20.43 11.15 9.280 4.7114 15.72 6.44 9.555
Septiembre 20.53 11.09 9.440 4.2918 16.24 6.80 9.536
Octubre 20.47 11.23 9.240 3.8372 16.63 7.39 9.519
Noviembre 20.23 11.04 9.190 4.1829 16.05 6.86 9.504
Diciembre 20.05 10.98 9.070 5.0862 14.96 5.89 9.490
Enero 19.92 10.82 9.100 6.0467 13.87 4.77 9.478
Febrero 19.88 10.82 9.060 5.9892 13.89 4.83 9.468
Marzo 19.58 10.58 9.000 5.4221 14.16 5.16 9.459
Abril 19.42 10.44 8.980 4.8723 14.55 5.57 9.452
Marzo 19.23 10.12 9.110 6.0507 13.18 4.07 9.446
2001 Junio 19.03 9.81 9.220 6.2959 12.73 3.51 9.442
Julio 19.21 9.44 9.770 6.9734 12.24 2.47 9.439
Agosto 18.88 9.06 9.820 8.7944 10.09 0.27 9.437
Septiembre 18.65 8.97 9.680 8.9860 9.66 -0.02 9.437
Octubre 18.34 8.84 9.500 9.4676 8.87 -0.63 9.437
Noviembre 18.11 8.58 9.530 9.5065 8.60 -0.93 9.437
Diciembre 17.90 8.46 9.440 8.9100 8.99 -0.45 9.439
Enero 17.71 8.40 9.310 8.8488 8.86 -0.45 9.441
Febrero 17.50 8.19 9.310 9.0099 8.49 -0.82 9.444
Marzo 17.22 8.01 9.210 9.1272 8.09 -1.12 9.447
Abril 17.21 7.86 9.350 9.2532 7.96 -1.39 9.450
Marzo 17.11 7.75 9.360 9.3124 7.80 -1.56 9.454
2002 Junio 16.88 7.63 9.250 9.1389 7.74 -1.51 9.458
Julio 16.75 7.48 9.270 9.0978 7.65 -1.62 9.462
Agosto 16.55 7.31 9.240 7.7263 8.82 -0.42 9.465
Septiembre 16.49 7.20 9.290 7.1020 9.39 0.10 9.469
Octubre 16.41 7.13 9.280 6.6028 9.81 0.53 9.471
Noviembre 16.34 7.08 9.260 6.3447 10.00 0.74 9.474
Diciembre 16.20 6.91 9.290 6.3263 9.87 0.58 9.475
Enero 16.01 6.31 9.700 6.1990 9.81 0.11 9.475
Febrero 15.84 6.12 9.720 6.0013 9.84 0.12 9.474
Marzo 15.61 5.84 9.770 5.7752 9.83 0.06 9.472
Abril 15.49 5.58 9.910 5.6729 9.82 -0.09 9.467
Marzo 15.12 5.32 9.800 5.5644 9.56 -0.24 9.461
2003 Junio 15.10 5.22 9.880 5.2423 9.86 -0.02 9.453
Julio 14.72 4.99 9.730 4.6493 10.07 0.34 9.443
Agosto 14.64 4.86 9.780 4.9647 9.68 -0.10 9.431
Septiembre 14.47 4.75 9.720 5.6775 8.79 -0.93 9.416
Octubre 14.39 4.65 9.740 5.8362 8.55 -1.19 9.399
Noviembre 14.24 4.60 9.640 5.8359 8.40 -1.24 9.380
Diciembre 14.11 4.52 9.590 5.8549 8.26 -1.33 9.358
Enero 14.00 4.48 9.520 6.2127 7.79 -1.73 9.334
Febrero 13.93 4.43 9.500 6.2632 7.67 -1.83 9.308
Marzo 13.89 4.39 9.500 6.5654 7.32 -2.18 9.279
Abril 13.97 4.41 9.560 6.6538 7.32 -2.24 9.249
Marzo 13.93 4.46 9.470 7.2656 6.66 -2.81 9.216
2004 Junio 13.89 4.44 9.450 7.4049 6.49 -2.96 9.181
Julio 13.79 4.42 9.370 7.6352 6.15 -3.22 9.144
Agosto 13.83 4.47 9.360 7.6559 6.17 -3.19 9.106
Septiembre 13.76 4.47 9.290 8.0464 5.71 -3.58 9.066
Octubre 13.75 4.52 9.230 8.6383 5.11 -4.12 9.025
Noviembre 13.57 4.56 9.010 9.2229 4.35 -4.66 8.982
Diciembre 13.50 4.54 8.960 9.2266 4.27 -4.69 8.939
Enero 13.52 4.56 8.960 9.0390 4.48 -4.48 8.894
Febrero 13.52 4.58 8.940 9.0365 4.48 -4.46 8.849
Marzo 13.49 4.53 8.960 8.7662 4.72 -4.24 8.804
Abril 13.07 4.57 8.500 8.8775 4.19 -4.31 8.758
Marzo 13.04 4.59 8.450 8.5234 4.52 -3.93 8.712
2005 Junio 13.02 4.62 8.400 8.8009 4.22 -4.18 8.667
Julio 12.9 4.58 8.320 9.3007 3.60 -4.72 8.622
Agosto 12.88 4.58 8.300 9.3738 3.51 -4.79 8.578
Septiembre 12.78 4.6 8.180 9.4468 3.33 -4.85 8.534
Octubre 12.72 4.58 8.140 10.2883 2.43 -5.71 8.491
Noviembre 12.78 4.64 8.140 9.2480 3.53 -4.61 8.449
Diciembre 12.67 4.62 8.050 8.5667 4.10 -3.95 8.408
Enero 12.72 4.62 8.100 8.0834 4.64 -3.46 8.369
Febrero 12.74 4.65 8.090 7.2636 5.48 -2.61 8.330
Marzo 12.76 4.65 8.110 7.2807 5.48 -2.63 8.293
Abril 12.74 4.69 8.050 7.4808 5.26 -2.79 8.256
Marzo 12.72 4.7 8.020 7.6164 5.10 -2.92 8.221
2006 Junio 12.72 4.7 8.020 7.5526 5.17 -2.85 8.187
Julio 12.69 4.69 8.000 7.0356 5.65 -2.35 8.154
Agosto 12.69 4.7 7.990 6.9961 5.69 -2.30 8.122
Septiembre 12.7 4.72 7.980 5.6983 7.00 -0.98 8.091
Octubre 12.91 4.81 8.100 3.8525 9.06 0.96 8.061
Noviembre 12.88 4.84 8.040 4.4010 8.48 0.44 8.032
Diciembre 12.88 4.84 8.040 5.7925 7.09 -0.95 8.003
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de Guatemala.

103
 ANEXO 5

Experiencia Internacional sobre Crisis Bancarias

En época de crisis bancarias surgen complejas interacciones entre los bancos

y la macroeconomía. En tales circunstancias se pierde el ancla cambiaria o la política
monetaria (en los caso de regímenes de tipo de cambio flexible), generalmente como
resultado de un rescate del sistema bancario. Especialmente cuando las crisis bancarias se
producen en forma simultánea con crisis cambiarias o interrupciones súbitas de los flujos
de capital, existe una fuerte retroalimentación entre la macroeconomía y el sistema
bancario, a través de canales que en circunstancias normales permanecen inactivos.

Muchos países latinoamericanos, tras haber implementado programas vigorosos de

estabilización junto con reformas financieras y económicas a principios de la década de
1990, registraron grandes entradas de capital. No obstante, en diciembre de 1994 la enorme
salida de capitales de México resultó en una crisis de la balanza de pagos y en una fuerte
devaluación del peso mexicano (Sachs, Tornell y Velasco 1995). La crisis de confianza en
México de los inversionistas internacionales se diseminó a varios países latinoamericanos,
sobre todo a Argentina. Para poder contener la fuga de capitales, Argentina y México
elevaron las tasas de interés internas, lo cual puso en duda que los deudores bancarios
pudieran cumplir con sus obligaciones.

A principios de marzo de 1995, la tasa de interés interbancaria en pesos en

Argentina alcanzó un nivel máximo de casi el 70%, y a fines de marzo de 1995 la tasa para
los acuerdos de recompra de títulos del estado mexicano ascendió a más del 80%. Los
temores sobre la calidad de los sistemas bancarios de estos países se exacerbaron cuando
quedó en claro que ambos sistemas contenían grupos de instituciones débiles incluso antes
de la crisis cambiaria. La pérdida de confianza, junto con una política monetaria restrictiva,
llevó a crisis bancarias que exigían programas de reestructuración de gran envergadura.

104
 Pese a que la confianza de los inversionistas en los sistemas financieros de
Argentina y México en 1995 había disminuido, las entidades de regulación se enfrentaron
con problemas bancarios en condiciones mucho más favorables para resolver las crisis que
las que imperaban a principios de la década de 1980 en varios países latinoamericanos. Los
formuladotes de políticas habían mejorado sus conocimientos técnicos para diseñar
programas eficaces de reestructuración tras haber absorbido las lecciones de los años
ochenta. Y se había avanzado en lo concerniente a la declaración de información y
supervisión bancaria, si bien estas características todavía se encontraban por debajo de los
estándares de los países desarrollados.

La crisis económica de México de 1994 fue la última y más reciente crisis de este
país de repercusiones mundiales. Fue provocada por la falta de reservas internacionales,
causando la devaluación del Peso durante los primeros días de la presidencia de Ernesto
Zedillo. A unas semanas del inicio del proceso de devaluación de la moneda mexicana, el
entonces presidente de los Estados Unidos, Bill Clinton, solicitó al Congreso de su país la
autorización de una línea de crédito por $20 mil millones de dólares para el Gobierno
mexicano que le permitieran garantizar a sus acreedores el cumplimiento cabal de sus
compromisos financieros denominados en dólares.

Dado que el tequila pasó de ser un 100% agave a un 51% de agave mínimo, se lo
llamó Efecto Tequila con el que hacen referencia a la crisis y al efecto internacional de la
misma. En México también se le conoce como el Error de diciembre, una frase acuñada
por el ex presidente mexicano Carlos Salinas de Gortari para atribuir la crisis a las
presuntas malas decisiones de la administración entrante de Ernesto Zedillo y no a la
política económica de su sexenio.

Los Estados Unidos intervinieron rápidamente comprando pesos del mercado para
evitar una mayor depreciación del peso, sin embargo esta medida no era suficiente. El
presidente estadounidense Bill Clinton solicitó al congreso enviar un paquete de rescate.
Sin embargo diversos representantes del Congreso que se habían opuesto al TLCAN veían
esta crisis como un resultado del tratado, (aunque para la mayoría de los economistas, la
crisis y el TLCAN no estuvieron directamente relacionados). El congreso votó en contra de

105
la aprobación de fondos de rescate. No obstante, algunas personas dentro del Tesoro
norteamericano encontraron un truco legal para enviar el rescate por medio del Fondo de
Estabilización de Divisas, el cual no requería la aprobación del Congreso de los Estados
Unidos. Así, se enviaron de los Estados Unidos $20 mil millones de dólares, a los cuales se
les añadieron casi $30 mil millones más: $17 mil millones del Fondo Monetario
Internacional, $10 mil millones del Bank for International Settlement, mil millones del
Banco de Canadá en forma de swaps de corto término y mil millones más provenientes de
diversos países latinoamericanos (entre ellas Argentina y Brasil cuyas economías eran
severamente afectadas por los efectos de la crisis mexicana). El dólar se estabilizó a un
precio de 6 pesos, y por los siguientes dos años, antes de ser afectado por la Crisis Asiática
de 1998, se mantuvo entre 7 y 7.7 pesos.

Otro caso que puede citarse es el caso de Rusia; la agencia calificadora de riesgo
más reconocida a nivel internacional, International Bank and Credit Analysis, señaló en
1997 que los bancos rusos presentaban dificultades desde el inicio de la transición de
bancos estatales a bancos privados. El sistema bancario tenía regulaciones muy débiles,
la cantidad y calidad de la información era variable y el nivel de desinformación,
considerable; la legalidad fue muy difícil de determinar y los accionistas pequeños y
medianos eran muy cambiantes. Existían cerca de 2000 bancos, muchos de ellos de
compañías particulares o de individuos y sus regulaciones eran muy laxas comparadas
con las de bancos del centro y este europeo (International Bank and Credit Analysis,
1997). Quizá uno de los problemas más graves de los bancos rusos es la relación con las
empresas industriales y la exposición concentrada de sus portafolios con las mismas.

Uno de los graves problemas de Rusia, -país que fue alcanzado por los efectos de
la crisis del sudeste asiático- es la pésima adecuación de su sistema bancario a las
normas regulatorias internacionales; debe señalarse que gran parte de las inversiones en
su sistema bancario proviene de bancos alemanes y de otros inversionistas europeos que
vieron en la transición económica de Rusia grandes expectativas. Los sistemas de
información de los propios bancos y la legislación contable rusa nunca cumplieron los
estrictos requisitos de prudencia exigidos por las normas de International Accounting

106
Standard. Muchos bancos desde antes de la crisis financiera mantenían un alto riesgo por
su baja capitalización.

El problema de la crisis financiera rusa radica no sólo en la falta de previsión de

cómo se dio la transición de una economía centralizada a una economía de mercado sino
en la falta de regulación por parte de sus instituciones. Además, la exposición de los
bancos europeos en más de 30,000 millones de dólares, de los bancos norteamericanos
en 7,000 millones de dólares y la incapacidad de la economía rusa en hacer frente a sus
pagos puso en entredicho la rapidez de actuación del Fondo Monetario Internacional.

La devaluación del rublo, el 17 de agosto de 1998, marcó el fin de la estabilidad

rusa y la necesidad de un nuevo programa de estabilización así como la necesidad de
incrementar la recaudación fiscal por parte del Estado. El descenso de los precios del
petróleo en los meses previos ayudó a debilitar a la moneda, aceleró la incertidumbre, el
riesgo país e incrementó la fuga de capitales en cerca de 4,000 millones de dólares sólo
unas semanas previas a la declaración de la moratoria por parte de Rusia (Sidorenko,
1998). Posteriormente la economía rusa tuvo tasas de crecimiento superiores a las del
periodo que precedió a la crisis, tal como sucedió en los países del sudeste asiático.
(FMI, 2000).

Crisis Bancaria en Argentina (De Ampuero, 2005)

Argentina desde el año 1991 hasta finales del 2001 tuvo un régimen conocido como
“Ley de Convertibilidad” algo así como una Tabla o una Caja de Conversión, que es una
equivalencia entre la moneda local y el dólar. Durante 10 años en Argentina un peso era un
dólar y un dólar era un peso. Argentina entra en democracia desde el año 1983 hasta el año
1989 por medio de consolidaciones democráticas y en términos económicos fueron años
donde el Gobierno financió su déficit a partir de la emisión monetaria. Conforme pasaron

107
los años esta emisión fue incrementándose lo cual terminó en una hiperinflación en el año
1989 del 5000% anual.

La convertibilidad permitía al Banco Central emitir un peso por cada dólar

ingresado y le prohibía emitir de otra forma, en consecuencia se estableció un tipo de
cambio de 1 peso por 1 dólar que duró más de 10 años. En la Argentina, la Ley de
Convertibilidad fue la herramienta central para luchar contra la hiperinflación.
Un punto importante es que en Argentina en la década de 1990, desde el inicio de la
democracia el gobierno mantuvo un creciente déficit fiscal, el gasto público nunca paró de
crecer a pesar de la convertibilidad, lo que hizo la convertibilidad fue frenar una de las
fuentes de financiamiento del sector público. De todos modos, el gasto público continúo
creciendo financiado a través de la venta de activos y de la emisión de bonos de deuda por
parte del gobierno.

La convertibilidad argentina limitó la emisión monetaria como forma de

financiamiento del déficit de los gobiernos, pero no frenó todas las fuentes de
financiamiento del gobierno y esto explica en gran medida las causas de fondo de la
posterior crisis y explosión en Argentina. El gobierno en el periodo del 83 al 89 se financió
básicamente a partir de la emisión monetaria, de 1989 hasta el 95 se financió a través de la
venta de activos, y en el período de 1990 hasta 1995 fue un periodo muy importante en
Argentina de muchas reformas, todas con el objetivo primario de frenar la hiperinflación.

Como el gobierno no podía financiarse a través de la emisión recurrió al mercado

financiero que le prestó al gobierno argentino con gran generosidad, pero a medida que la
deuda crecía el riesgo se incrementaba, y entonces el gobierno debía financiarse en el
mercado local y de esta forma asfixió al sector privado absorbiendo gran parte del crédito
disponible (crowding out) y esto trajo un efecto negativo. En un contexto de economía
relativamente abierta, fue letal para diversas ramas productivas porque las empresas
argentinas competían contra empresas de todo el mundo, pero en una importante
desigualdad de condiciones porque el nivel crediticio del riesgo soberano en Argentina es
alto, y encima el gobierno toma los créditos del mercado local con lo cual la tasa de interés

108
sube aún más, aparte una serie de regulaciones que hacen que la economía Argentina sea
muy poco competitiva y la ausencia de reformas imprescindibles para competir con el
mundo, tal como la flexibilización de la ley laboral.

El régimen de convertibilidad sólo limitó una de las fuentes de financiamiento del

sector público: La emisión monetaria, atada al ingreso de dólares al Banco Central, pero no
las restantes, especialmente el endeudamiento. En Argentina no se puede culpar a la
convertibilidad, porque la convertibilidad hizo su trabajo lo que no hizo fue el resto de las
tareas. Argentina vivió una reforma profunda pero incompleta, el punto más importante de
destacar es el nivel de endeudamiento.

Finalmente, como terminó esta crisis en el 2001?, gradualmente el riesgo país fue
incrementándose, de 500 puntos básicos subió a 4500, y luego llegó a niveles superiores; en
enero del 2002 termina cuando el Congreso sanciona la mora de la deuda publica con
acreedores privados y esto es importante porque Argentina nunca dejó de pagar su deuda a
los organismos multilaterales (Fondo Monetario y Banco Mundial), pero sí dejó de pagar su
deuda a los acreedores privados y acaba de terminar la renegociación con los pequeños
inversores, fondos de pensión. Los depósitos comenzaron a caer libremente a partir del
2001 cuando la gente percibía que las posibilidades de cobrar, de sacar su dinero del banco
incrementaba. El sector público no podía emitir pesos y el gobierno dejó de enviar dinero a
las provincias, y las provincias comenzaron a emitir seudo moneda, títulos públicos, llegó a
haber el 29% de los bonos pasados a la deuda pública total y llegaron a haber 19 bonos
provinciales en todo el país, y en cada provincia de Argentina había una moneda distinta
que eran seudo moneda y que se usaba como moneda.

Hubieron diferentes pasos hasta llegar a la crisis de diciembre del 2001, en abril del
2001 se vivió la corrida bancaria, como se veía que la gente sacaba sus depósitos de los
bancos en septiembre del mismo año se sancionó la Ley de Intangibilidad de los depósitos.
En diciembre 3 del 2001, se comienzan a poner restricciones a los retiros de depósitos, esto
se conoció como Corralito, en la época de la navidad se ponían límites muy bajos algo así
como $250 por semana para extraer de los cajeros automáticos, fue así una navidad muy

109
triste sin dinero donde la gente tubo que suspender vacaciones y después en los meses
siguientes mucha gente había perdido los ahorros de toda su vida, se habían acostado ricos
y amanecían pobres, esto es lo que pasa en países con una fuerte inestabilidad institucional,
después se renegoció y se aplicaron diferentes tipos de bonos a los perjudicados, pero de
hecho la mayor parte de la gente perdió una fuerte cantidad de su capital. En diciembre 23
se deroga la moratoria de la deuda con acreedores privados, y en enero del 2002 se pone fin
a la Ley de Convertibilidad, esto quiere decir que el gobierno no va a tener que tener
reservas para imprimir dinero y vuelve la emisión como una herramienta legítima de
financiamiento del sector público.
Al año posterior de la salida de la convertibilidad la inflación fue del 50%, este año
uno de los temas principales de la agenda política es el tema de la INFLACIÓN, el
entonces Presidente Fernando de la Rúa renunció y en los siguientes dos meses incluyendo
a Fernando de la Rúa hubieron 5 Presidentes en la Argentina. Económicamente hubo una
devaluación del peso en más del 70%, es decir una persona que en diciembre del 2001
ganaba $1000 hoy gana $333, Buenos Aires es la cuarta ciudad más cara del mundo
después de Tokio, Londres, New York, y Ecuador es el tercer país de origen de donde
proceden los turistas que ingresan a la Argentina, como consecuencia de una moneda fuerte
en el caso de Ecuador y una moneda destruida en el caso de la Argentina, otra medida fue
el default de la deuda con los acreedores privados. A la imposibilidad de retirar el dinero de
las cuentas bancarias se le denominó CORRALITO y CORRALÓN; y la última
manifestación de esta crisis fue la pesificación de deuda y acreencias que fue una
especificación con tinte político.

110