UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
Tema:
“Analizar las legislaciones en materia tributaria, contractual, societaria, y en las normas
financieras, contables y tributarias de Argentina, Chile, Colombia, Ecuador, España y
México, respecto de la tokenización de activos y/ o de la economía en cada país.”
Integrantes:
Bravo Ruth
Murillo Emily
Veliz Yorley
Asignatura:
Entorno económico, legal y tributario
Fecha de entrega:
6 de marzo del 2024
GUAYAQUIL – ECUADOR
INTRODUCCION
La economía de hoy está representada por producción, distribución o intercambio y el
consumo de bienes y servicios de diferentes agentes. Detrás de eso en esencia está el
comportamiento de grandes grupos de personas y la realidad es que este factor vuelve a
la economía debatiblemente una ciencia social y el comportamiento de las personas no es
algo que se pueda modelar muy bien matemáticamente. El dinero ha existido en nuestra
concepción durante miles de años, empezando como una forma de contabilizar los favores
que se hacían dentro de una comunidad entre sus partes para facilitar el intercambio de
bienes y servicios. Sus principales usos han sido:
● Medio de intercambio
● Reserva de Valor
● Unidad de medida
Por lo tanto, la economía tokenizada es un fenómeno transformador que nace de forma
emergente, para revolucionar la forma en que vemos e interactuamos con las
transacciones financieras y con los activos, añadiendo una capa extra de seguridad para
afrontar la gran cantidad de ciberataques que ocurren constantemente.
El proceso de tokenización, basado en representar de manera abstracta un valor a través
de la cadena de bloques, supone una innovación trascendental en ámbitos como el
financiero o el societario.
La nueva tecnología llamada blockchain, la cual consiste en transformar activos físicos o
digitales en tokens virtuales dentro de las redes descentralizadas trayendo consigo
oportunidades hacia la mayor liquidez de los activos, reducción de costos y eficiencia,
democratización de la financiación y acceso a los mercados globales dando paso a una
economía transparente e inclusiva.
El presente trabajo de investigación tiene como finalidad las legislaciones en materia
tributaria, contractual, societaria, y en las normas financieras, contables y tributarias de
Argentina, Chile, Colombia, Ecuador, España y México, respecto de la tokenización de
activos y/ o de la economía en cada país.
DESARROLLO
Según (Mougayar, 2024) “Los 'tokens' son una nueva herramienta de inversión a través
de 'blockchain', tan arriesgada como sugerente. Es el mercado el que tiene que aprender
a utilizarla con sabiduría”.
En base a la autora mencionada interpretamos que los tokens son unidades de valor que
una empresa crea para dirigir su modelo de negocio y dar más autoridad a sus usuarios
para tener una mayor interacción con los productos.
El blockchain ha tenido con el paso del tiempo un impacto diferente en cada país del
continente Latinoamérica, debido a que en su mayoría no está legalmente aceptado el uso
de esta plataforma y por su consiguiente la aplicación de las criptomonedas tampoco, por
lo tanto, es importante describir su efecto por cada país latinoamericano. Empezando por
Colombia que en donde legalmente hay numerosos aspectos que no permiten ni
comercialización o divulgación de criptomonedas por Colombia, ya que, como medida
en cuestión, no se considera una moneda fiat o cursos legalmente considerados en función
de Banco republicanos en Colombia, por lo que carece de respaldos monetarios (Cueva,
2023)
De acuerdo con Cueva, indica que las criptomonedas no fueron aceptadas, pero sin
embargo esto ha permitido la interacción entre los mercados con los cuales, si han sido
compatibles, y de esta manera se genera un aumento en la posibilidad de mayores ingresos
para las empresas y las personas, a través de inversiones.
El uso indebido en la circulación legal además que no tienen un respaldo y a su vez no
son admitidas por un sistema financiero del país, pueden exponer a los usuarios que
utilizan esta herramienta en un riego muy alto.
Por el contrario, Argentina se trata de un país latinoamericano por donde, aunque las
criptodivisas no son legalmente aceptadas, ya existe un avance de avances en la
regulación, lo que ha permitido el desarrollo de su uso y aplicación para realizar pagos o
depósitos entre la sociedad. (Gonzales, 2018)
Ecuador se convirtió en la primera jurisdicción iberoamericana en permitir la
implementación del blockchain como un instrumento de gobierno corporativo. La
modernización del Derecho Societario en Ecuador permite la utilización de medios
electrónicos, incluyendo la tecnología blockchain, para la estructuración de los libros
sociales y asientos contables de las compañías.
Adicionalmente, la regulación societaria ecuatoriana permite, categóricamente, la
tokenización de las acciones emitidas por una sociedad anónima o por una sociedad por
acciones simplificadas.
En definitiva, la tecnología blockchain tiene un enorme potencial para mitigar los
problemas de agencia que existen entre los corporate insiders y los corporate outsiders
dado que, gracias a la automatización de los procesos societarios, permitiría a los
principales tomar decisiones sin necesidad de depender de actuaciones del agente.67 Por
este motivo, la tecnología blockchain es una poderosa herramienta de gobierno
corporativo que permitirá la adopción de decisiones sociales de manera más transparente
y eficiente, tutelando a las partes intrasocietarias más desprotegidas en el contexto
societario. (Velasco, 2022)
A continuación, se detallará las legislaciones en materia tributaria, contractual y societaria
de los países a investigar con respecto a la tokenización de activos.
Argentina:
Materia Tributaria: Argentina ha abordado la tributación de las criptomonedas y activos
digitales, considerándolos como bienes intangibles. Las transacciones están sujetas a
impuestos sobre las ganancias de capital.
Materia Contractual y Societaria: Las transacciones de tokenización pueden estar
sujetas a regulaciones contractuales y societarias existentes. La creación de tokens puede
requerir el cumplimiento de ciertos requisitos legales y regulatorios.
Normas Financieras, Contables y Tributarias: Se aplican normas contables y
financieras generales, y las transacciones deben cumplir con las regulaciones tributarias
vigentes.
Argentina ha mostrado interés en la tecnología blockchain y las criptomonedas, y existen
iniciativas y proyectos que exploran su aplicación en diversos sectores. Sin embargo, la
adopción formal y regulación específica para la tokenización de activos puede requerir
desarrollo adicional. Su economía ha experimentado desafíos en términos de inflación,
deuda y volatilidad, a pesar de ello, ha sido un terreno fértil para la innovación financiera.
Permitiendo que la tokenización de activos sea una forma de mejorar el acceso a
financiamiento para pequeñas y medianas empresas, ofreciendo fraccionar y tokenizar
activos para atraer inversiones.
Chile:
Materia Tributaria: Chile considera las criptomonedas como un activo intangible y las
grava como ganancias de capital. La tributación puede variar según el tipo de transacción.
Materia Contractual y Societaria: Las transacciones de tokenización pueden estar
sujetas a regulaciones contractuales y societarias. Se deben respetar los acuerdos y
estatutos societarios existentes.
Normas Financieras, Contables y Tributarias: Se aplican normas financieras y
contables generales. Las transacciones deben cumplir con las regulaciones tributarias y
ser registradas adecuadamente.
Chile ha experimentado una relativa estabilidad económica en comparación con otros
países de la región. Esta estabilidad puede influir en la disposición de la sociedad y las
empresas a adoptar nuevas tecnologías financieras, como la tokenización de activos, la
cual podría ser una herramienta para mejorar el acceso a financiamiento, permitiendo la
participación de inversores minoristas en activos que históricamente solo estaban
disponibles para grandes inversionistas.
La regulación en torno a la tokenización de activos en Chile puede estar sujeta a cambios
y actualizaciones. La Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) ha mostrado interés
en el uso de tecnologías blockchain y criptomonedas, y la regulación puede desarrollarse
para abordar la tokenización de activos de manera específica.
Colombia:
Materia Tributaria: Colombia grava las ganancias de capital derivadas de la venta de
criptomonedas. La tributación puede variar según la naturaleza de la transacción.
Materia Contractual y Societaria: Se deben seguir los procesos legales y societarios
establecidos.
Normas Financieras, Contables y Tributarias: Las normas financieras y contables
generales se aplican a las transacciones de tokenización. Deben cumplir con las
regulaciones tributarias vigentes.
Colombia ha experimentado un crecimiento económico sólido en las últimas décadas,
aunque también enfrenta desafíos socioeconómicos. La adopción de tecnologías
emergentes, como la tokenización de activos, puede contribuir a la modernización del
sector financiero y mejorar la eficiencia.
La regulación en torno a la tokenización de activos puede estar en desarrollo. La
Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) ha expresado interés en la regulación de
criptoactivos y tecnologías blockchain. Es importante seguir de cerca las actualizaciones
regulatorias.
Ecuador:
Materia Tributaria: Ecuador no ha regulado específicamente las criptomonedas, pero
las autoridades tributarias han indicado que pueden gravarse.
Materia Contractual y Societaria: Las transacciones de tokenización pueden estar
sujetas a regulaciones contractuales y societarias existentes.
Normas Financieras, Contables y Tributarias: Ecuador aplica normas financieras y
contables generales. Las transacciones deben cumplir con las regulaciones tributarias
vigentes.
Ecuador adoptó el dólar estadounidense como su moneda oficial en el año 2000. La
estabilidad asociada a esta dolarización ha tenido impactos significativos en la economía
del país. La innovación financiera en Ecuador está en constante evolución. La adopción
de tecnologías emergentes podría contribuir a mejorar la eficiencia y la inclusión
financiera en el país.
La regulación en torno a la tokenización de activos en Ecuador puede estar en desarrollo.
Es importante seguir de cerca las actualizaciones regulatorias y buscar la orientación de
las autoridades competentes, como la Agencia de Regulación y Control de las
Telecomunicaciones (ARCOTEL) y otras entidades gubernamentales.
España:
Materia Tributaria: España grava las criptomonedas y tokens como ganancias de
capital. También existen obligaciones de informar sobre ciertas transacciones.
Materia Contractual y Societaria: Las transacciones de tokenización deben ajustarse a
las regulaciones contractuales y societarias vigentes.
Normas Financieras, Contables y Tributarias: España sigue normas financieras y
contables generales. Las transacciones deben cumplir con las regulaciones tributarias
específicas.
España es una de las economías más grandes de la Eurozona y ha experimentado un
desarrollo económico significativo. El sector financiero en España es sofisticado y ha
estado adoptando tecnologías financieras (Fintech) en diversos aspectos. La tokenización
de activos podría ofrecer nuevas oportunidades de inversión y financiamiento. La
legislación y regulación específica para la tokenización de activos pueden estar en
desarrollo. Se recomienda consultar a la Comisión Nacional del Mercado de Valores
(CNMV) y otras autoridades competentes para obtener información actualizada.
México:
Materia Tributaria: México grava las ganancias de capital derivadas de las
criptomonedas. Existen obligaciones de informar ciertas transacciones.
Materia Contractual y Societaria: Las transacciones de tokenización deben cumplir
con las regulaciones contractuales y societarias en vigor.
Normas Financieras, Contables y Tributarias: México sigue normas financieras y
contables generales. Las transacciones deben cumplir con las regulaciones tributarias
establecidas.
México es una de las economías más grandes de América Latina y ha experimentado un
crecimiento económico significativo, siendo un terreno fértil para la innovación
financiera. La adopción de tecnologías innovadoras, como la tokenización de activos,
podría ser parte de los esfuerzos para modernizar la economía, ofreciendo nuevas
oportunidades de inversión y financiamiento, especialmente para pequeñas y medianas
empresas.
La regulación específica para la tokenización de activos puede estar en desarrollo. Es
crucial estar al tanto de las actualizaciones regulatorias y consultar a la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y otras autoridades competentes.
El estudio de estas legislaciones en los distintos países requeriría una metodología
científica que incluya revisión bibliográfica, análisis documental y posiblemente estudios
de casos. Para ello se debe tener en cuenta lo siguiente:
• Identificación de normativas aplicables.
• Análisis detallado de cada regulación en cada país.
• Evaluación de la consistencia y coherencia de las regulaciones.
Adicional al proceso de conocer la legislación y normas financieras de cada país, debemos
conocer que herramientas usar al estudiar las mismas, tales como:
• Herramientas legales y contables para el análisis.
• Plataformas de investigación para el seguimiento de cambios normativos.
• Las herramientas tecnológicas utilizadas para la tokenización de activos pueden
variar, pero la colaboración entre el sector público y privado es común.
CONCLUSIÓN
La mayoría de estos países se encuentran en las fases iniciales de entender y regular la
tokenización de activos. Se están realizando investigaciones y pruebas piloto, es probable
que cada país desarrolle regulaciones específicas para abordar la tokenización de activos
a medida que la tecnología avance y su adopción aumente.
Los profesionales y emprendedores interesados en la tokenización de activos pueden
desempeñar un papel importante al participar en diálogos regulatorios y contribuir al
desarrollo de marcos legales. La colaboración entre el sector privado, las autoridades
regulatorias y el gobierno puede ser clave para fomentar la innovación y garantizar un
marco regulatorio claro y adecuado en estos países.
La tokenización de activos podría ser una herramienta para mejorar el acceso a
financiamiento, permitiendo la participación de inversores minoristas en activos que
históricamente solo estaban disponibles para grandes inversionistas. La educación sobre
las tecnologías emergentes, como la tokenización y la cadena de bloques, es esencial para
aumentar la aceptación y comprensión en la sociedad y entre los participantes del
mercado.
Es fundamental que las empresas y profesionales se mantengan actualizados con respecto
a las regulaciones en estos ámbitos, ya que las leyes pueden cambiar y afectar
directamente las operaciones comerciales y financieras. Además, es recomendable contar
con asesoramiento legal y contable para cumplir adecuadamente con las obligaciones
fiscales y contractuales en los distintos países.
Referencias
Cueva, M. (2023). PONTIFICIA UNIVERSIDAD CÁTOLICA DEL ECUADOR. Obtenido de
https://repositorio.puce.edu.ec/server/api/core/bitstreams
Gonzales, G. (15 de Septiembre de 2018). Criptonoticias. Obtenido de
https://www.criptonoticias.com/regulacion/vistazo-regulacion-criptomonedas-
america-latina/
Mougayar, W. (03 de 02 de 2024). BBVA. Obtenido de
https://www.bbva.com/es/innovacion/que-es-un-token-y-para-que-sirve/
Velasco, P. O. (Julio de 2022). La implementación del blockchain en procesos societarios
en Ecuador.
