INFORME Nro.
123 – UTP-CF-2023
A : Sr. Eduardo Hochschild
Presidente del directorio de Cementos Pacasmayo S.A.A
De : Lic. Adm. Melany Liliana Flores Lopez
Jefe del área de Administración
Asunto : Remite Informe, sobre las principales ratios de los estados
financieros de la empresa, del año 2022, comparado con el
año 2021.
Ref. : Memorándum Nro. 45 – UTP-CF, del 01 de diciembre del
2023
Fecha : 14 de diciembre del 2023
Estimado señor, es grato dirigirme a Ud., con la finalidad de remitirle adjunto al
presente, relacionado a la gestión económica y financiera de la empresa, durante
el año 2021 comparado con el año 2022, como sigue:
I. INFORMACIÓN
De la Gerencia General, se emitió el Memorándum de la referencia, por el cual,
nos solicitan, emitamos un análisis financiero del año 2021 comparado con el
año 2022; para que las áreas involucradas en el manejo de la información,
tomen las acciones necesarias, para el buen manejo de la empresa y del
presupuesto que le fue asignado, para el presente ejercicio
II. ANÁLISIS DE LAS PARTIDAS DE LOS EE. FF
Para una mejor comprensión de las partidas contables más elementales del
ejercicio económico 2022, comparado con el 2021, respecto a las principales
ratios, detallamos lo siguiente:
A. LIQUIDEZ
La ratio de liquidez general o corriente de 1.11 indica que la empresa
tiene suficientes activos corrientes para cubrir sus obligaciones de corto
plazo. Un valor superior a 1 sugiere una posición financiera saludable.
La disminución de la ratio de liquidez severa de 1.39 en 2021 a 1.11 en
2022 sugiere una reducción en la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones a corto plazo, excluyendo inventarios. Este descenso indica
una posible presión en la liquidez y podría requerir una atención más
cuidadosa en la gestión de activos líquidos para garantizar la capacidad de
cumplir con las obligaciones inmediatas.
La ratio de liquidez severa de 0.24 indica que, excluyendo inventarios, la
empresa podría enfrentar desafíos para cumplir con todas sus obligaciones
de corto plazo. Este valor sugiere una menor capacidad inmediata en
comparación con la liquidez general. Es esencial analizar la gestión de
inventarios y considerar el contexto industrial para una evaluación completa
de la salud financiera.
La disminución de la ratio de 0.58 en 2021 a 0.24 en 2022 indica una
reducción significativa en la capacidad de la empresa para cubrir sus
obligaciones a corto plazo, excluyendo inventarios. Se sugiere una
evaluación exhaustiva de la gestión de activos líquidos y estrategias para
mejorar la liquidez. Esta disminución puede requerir medidas correctivas
para fortalecer la posición financiera y garantizar la capacidad de cumplir
con las obligaciones inmediatas.
B. SOLVENCIA
Una ratio de solvencia patrimonial de 1.73 indica que la empresa tiene un
patrimonio que supera sus obligaciones totales, reflejando una sólida
posición financiera. Este valor sugiere una gestión financiera conservadora
y menor dependencia de la deuda, generando confianza entre inversores y
acreedores. Aunque positivo, es esencial comparar esta ratio con
estándares de la industria y analizar tendencias para evaluar la salud
financiera a lo largo del tiempo.
Solvencia patrimonial comparado con el año anterior aumento en esta ratio
era de 1.59 en 2021 y aumento a 1.73 en 2022 sugiere una mejora en la
capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones con recursos propios.
Esta evolución indica una posición financiera más sólida y menos
dependencia de la deuda en 2022. La empresa ha fortalecido su respaldo
financiero, lo que puede traducirse en mayor confianza de los inversionistas
y acreedores. Sin embargo, se debe continuar monitoreando para
garantizar la sostenibilidad de esta mejora y entender los factores
subyacentes que contribuyen a la fortaleza financiera.
La ratio de endeudamiento a largo plazo de 35.27% indica que alrededor
de ese porcentaje del patrimonio de la empresa está respaldado por deuda
a largo plazo. Este nivel moderado sugiere una financiación equilibrada
entre deuda y recursos propios, pero es crucial evaluar la capacidad de
gestionar la deuda y comparar esta ratio con estándares de la industria. Un
análisis a lo largo del tiempo proporciona una perspectiva adicional sobre la
estabilidad financiera y la estrategia de endeudamiento de la empresa
Endeudamiento a largo plazo: La reducción significativa en la ratio de
endeudamiento a largo plazo, de 106.21% en 2021 a 35.27% en 2022,
sugiere una mejora substancial en la estructura financiera. Este cambio
indica una disminución en la dependencia de la deuda a largo plazo, lo que
podría ser beneficioso para la estabilidad financiera y la capacidad de la
empresa para cumplir con sus obligaciones. La reducción podría ser el
resultado de una estrategia para optimizar la estructura de capital o una
gestión más eficiente de los recursos financieros.
C. GESTIÓN
En esta ratio de rotación de cuentas por cobrar se obtuvo el resultado de
476.46 lo que significa que, en promedio, las cuentas por cobrar se están
convirtiendo en efectivo 476.46 veces durante el período de tiempo
especificado (puede ser anual, trimestral, etc.). Un número alto
generalmente se interpreta como positivo, ya que indica que la empresa
está cobrando sus cuentas por cobrar rápidamente. Sin embargo, es crucial
considerar la naturaleza de la industria y las prácticas comerciales para
determinar si este número es satisfactorio en el contexto específico de tu
empresa.
Rotación de Cuentas por Cobrar: La significativa mejora en la rotación de
cuentas por cobrar indica una eficiencia mejorada en la conversión de
cuentas pendientes en efectivo, señalando una gestión más ágil y un cobro
más eficiente comparado con el 2021 que la rotación fue más baja en 2021
y sugiere que el proceso de cobro de cuentas por cobrar era menos
eficiente.
D. RENTABILIDAD
El Ratio de Rentabilidad sobre los Activos (ROA) de 5.42% indica que la
empresa genera aproximadamente 5.42 soles de ganancia neta por cada
100 soles invertidos en activos. Este valor refleja la eficiencia en la
utilización de los recursos para generar beneficios. Es crucial comparar este
ROA con estándares de la industria y analizar tendencias a lo largo del
tiempo para una evaluación más precisa del rendimiento financiero. Un
ROA positivo sugiere eficiencia operativa, contribuyendo a la rentabilidad
global de la empresa.
El aumento en la ratio de rentabilidad sobre el activo, de 4.94% en 2021 a
5.42% en 2022, sugiere una mejora en la eficiencia de la empresa para
generar ganancias con respecto a sus activos totales. Este incremento
indica una mayor rentabilidad en la utilización de los recursos financieros y
operativos durante el periodo. Puede ser resultado de una gestión más
eficaz de costos, un aumento en la eficiencia operativa o una estrategia
exitosa de generación de ingresos.
III. CONCLUSIONES
A. La empresa muestra una saludable ratio de liquidez general en 2022,
indicando que tiene suficientes activos corrientes para cubrir obligaciones a
corto plazo. Sin embargo, la disminución en la ratio de liquidez severa sugiere
posibles desafíos en la gestión de activos líquidos, exigiendo una atención
especial para mantener la capacidad de cumplir con obligaciones inmediatas
B. La ratio de solvencia patrimonial en 2022 muestra una sólida posición
financiera, con un patrimonio que supera las obligaciones totales. La mejora de
1.59 en 2021 a 1.73 en 2022 sugiere una menor dependencia de la deuda,
generando confianza entre inversores y acreedores. La empresa ha fortalecido
su respaldo financiero, pero se requiere vigilancia continua para asegurar la
sostenibilidad.
C. La reducción sustancial en la ratio de endeudamiento a largo plazo, de
106.21% en 2021 a 35.27% en 2022, indica una mejora notable en la
estructura financiera. Esta disminución refleja una menor dependencia de la
deuda, beneficiando la estabilidad financiera y la capacidad para cumplir con
obligaciones. Es esencial evaluar las estrategias detrás de esta mejora para
garantizar su sostenibilidad.
D. La mejora en la rotación de cuentas por cobrar y el aumento en el ROA indican
eficiencia operativa y mayor rentabilidad en la utilización de recursos
financieros. La empresa ha demostrado agilidad en la conversión de cuentas
por cobrar en efectivo, y la estrategia ha contribuido a una rentabilidad
mejorada en comparación con 2021. Este impulso positivo es esencial para el
crecimiento sostenible
IV. RECOMENDACIONES
A. Se recomienda realizar una evaluación detallada de la gestión de activos
líquidos, especialmente en lo que respecta a la disminución de las ratios de
liquidez severa. Implementar prácticas eficientes de gestión de inventarios y
cobranzas podría mejorar la liquidez inmediata y garantizar la capacidad de
cumplir con las obligaciones a corto plazo.
B. A pesar de la mejora en el endeudamiento a largo plazo, se sugiere un
monitoreo constante de la estructura financiera para asegurar la
sostenibilidad de la reducción. Evaluar la capacidad de gestionar la deuda,
buscar oportunidades para refinanciar a tasas favorables y mantener un
equilibrio adecuado entre deuda y recursos propios son recomendaciones
clave.
C. Dado el positivo aumento en la rotación de cuentas por cobrar y la
rentabilidad sobre activos, se recomienda realizar un análisis más profundo
de la eficiencia operativa. Identificar áreas específicas donde se lograron
mejoras y replicar esas prácticas en otras funciones puede impulsar aún
más la eficiencia global de la empresa.
D. A pesar de la sólida solvencia patrimonial, se sugiere implementar
estrategias proactivas para mantener y fortalecer aún más la posición
financiera. Explorar oportunidades de inversión rentables, diversificar
fuentes de ingresos y realizar un análisis de riesgos continuo son pasos
esenciales para asegurar la estabilidad financiera a largo plazo.
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