Nearshoring
Un fenómeno que trae
oportunidades.
¿Qué es el nearshoring?
En los últimos años ha ocurrido un
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fenómeno conocido como nearshoring.
Consiste en que las empresas empiezan
a mudar toda su cadena de producción,
o solo una parte, para que esté más cerca
del consumidor final. Esto con el fin de
disminuir riesgos, tiempos y costos.
02
¿Qué llevó a las empresas a perseguir
resiliencia en sus cadenas de producción?
01
Guerra comercial entre China y Estados Unidos
En el 2018 surgieron tensiones comerciales entre estos dos
países que derivaron en la imposición de aranceles. Esto ha
ocasionado costos de más de 700 mil millones de dólares.
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02
Pandemia por COVID-19
En el 2020 la pandemia ocasionó el cierre de distintas
fronteras, lo que interfirió con el comercio global. Esto provocó
una caída del 10% anual en los flujos del comercio.
03
Guerra entre Rusia y Ucrania
A raíz de la invasión de Rusia a Ucrania, algunas rutas
comerciales se modificaron y, por lo tanto, también los costos.
Los precios de materias primas como petróleo y trigo se vieron
afectados.
03
¿Cuáles son las ventajas de México?
01
APERTURA COMERCIAL
01 Apertura comercial
Tenemos 14 tratados de libre comercio con 50 países, entre
los que están Estados Unidos y Canadá.
02 Población joven
El 50.3% de la población mexicana es menor de 30 años,
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04 02
mientras que en China solo en 35.2% y en Vietnam el 44.3%. VENTAJAS
DE MÉXICO
BAJOS COSTOS POBLACIÓN
03
DE TIEMPO JOVEN
Mano de obra especializada a costos competitivos Y TRANSPORTE
Entre 2014 y el 2021 el salario real en nuestro país aumentó
0.2% en promedio, mientras que en China aumentó 6.1%
y en Vietnam 5.9%.
04 Bajos costos de tiempo y transporte
En marzo de 2022, llevar un contenedor de China a Estados
Unidos costaba más de $16,000 dólares, mientras 03
que de México a Estados Unidos solo $800 dólares. MANO DE OBRA ESPECIALIZADA
A COSTOS COMPETITIVOS
04
¿Qué hace a México un buen candidato?
Los costos de transporte de Asia a Estados Unidos se incrementaron
5.5 veces entre 2019 y 2022*. Por eso, empresas extranjeras hoy buscan
reubicar fábricas y centros de producción en México que, al ser país
vecino de Estados Unidos, puede ofrecer menores costos y tiempos.
Estamos frente a una oportunidad única.
2019
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CostoUS$ ~2k
Tiempo ~45 días
2022
Costo US$ ~9k
Tiempo ~100 días
*Fuente: Grupo Prodensa, Nearshoring, 2022
CBRE, Reporte Nearshoring en México al 1T22, 2022
05
5
Esto no es una promesa, empieza Durante el 2022 el 99% de la reubicación de centros de producción en
a ser una realidad México fue captado por 13 estados.
El norte del país, por su cercanía con Estados Unidos, parece ser la
El porcentaje de metros cuadrados industriales ocupados por región más propicia a beneficiarse del nearshoring.
nearshoring está creciendo No obstante, poco a poco la región central también se vuelve atractiva
–Datos en millones de m2
para empresas internacionales.
2019 2020 2021 2022e*
Metros industriales ocupados 72.8 74.9 78.4 82.0
Nuevos metros ocupados 2.6 2.1 3.6 3.6
2% Baja California
Metros ocupados por nearshoring 0.3 0.4 0.7 1.5 7% Chihuahua
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% de nuevos metros ocupados por
12% 18% 21% 41%
nearshoring
11% Coahuila
Tasa de absorción por nearshoring en México
–Millones de M2 3.6 3.6
50% Nuevo León
2.6
Nuevos metros
ocupados Durango 1% 6% San Luis Potosí
2.1
8% Yucatán
% nearshoring de
nuevos metros Aguascalientes 1% 1% Querétaro
1% Estado de México
41%
Crecimiento de 5x
entre 2019 y 2022e*
Jalisco 1%
21%
12% 18%
2019 2020 2021 2022e* Guanajuato 3%
*Datos estimados para el cierre del 2022, se asume la misma demanda total que hubo en el 2021 y se
anualiza la demanda de nearshoring del 3Q22 según CBRE. Fuente: GBM con CBRE data
Ciudad de México 7% 06
Gobiernos y organismos
han tomado acción
Instituciones como SHCP, SE y NAFIN han mostrado interés en impulsar
el nearshoring*.
El gobierno mexicano, a través del programa IMMEX, permite
temporalmente a las empresas estadounidenses importar materiales
que serán transformados y reexportados sin incurrir en el pago de
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impuestos.
El Banco Interamericano de Desarrollo anunció un programa
de financiamiento de parques industriales en el sureste del país.
El Inflation Reduction Act ofreció un incentivo a los estadounidenses
que compren vehículos eléctricos fabricados en Norteamérica.
*SHCP: Secretaría de Hacienda y Crédito Público
SE: Secretaría de Economía
NAFIN: Nacional Financiera
07
¿De qué tamaño es la oportunidad para México?
El equipo de GBM desarrolló un ranking de nearshoring
para dimensionarlo.
01 02 03
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Consideramos el grado de especialización Así identificamos las 10 categorías más Concluimos que las categorías
de México en cada categoría de exportación, relevantes en las que México podría reemplazar más propicias a beneficiar a México
el tamaño de mercado y la cuota de mercado a China y a otros competidores asiáticos. por el nearshoring son del sector
potencial que México podría tomar de China manufacturero.
y otros competidores asiáticos.
8
Los beneficios crecerán conforme México
sustituya a sus competidores
Estas son las 10 categorías de exportación
más relevantes para México:
01
02
Maquinaria eléctrica
Bienes durables
56%
Importaciones de Estados Unidos
US$1.02
billones
57%
Resto del mundo
(10 categorías seleccionadas).
US$3.2 US$1.79
03 Vehículos y autopartes billones billones
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04 Muebles US$0.30 17%
05
06
Vestimenta
Accesorios de vestimenta
44%
Importaciones de Estados Unidos
billones México
26%
(excluyendo las 10 categorías). US$0.47
billones China y principales
07 Calzado competidores asiáticos
08 Combustibles fósiles
09 Productos de piedra y cemento
10 Madera y carbón
Estas categorías representan el 56% Por cada 5% de las exportaciones
de las importaciones estadounidenses. en las que México reemplace a los países
asiáticos, el PIB crecerá 2%.
5% = 2% = $23
de sustitución PIB mil millones
de dólares
9
Empresas que pueden beneficiarse
El nearshoring es un motor de crecimiento para México que podría impulsar a muchas de las
empresas listadas en la bolsa de valores. Estos son los cuatro sectores que podrían aprovechar la
oportunidad en mayor medida y algunas de las empresas que los conforman:
01 Transporte 02 Inmobiliario 03 Materiales 04 Automotriz
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010
Para tener en la mira
Estas son algunas de nuestras empresas favoritas.
producción de autopartes producción de autopartes naves industriales traslado de mercancía
• Hoy Estados Unidos importa el 42% • Esta empresa tiene más del 50% • Las empresas que lleguen a • Los trenes son la forma más
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de los frenos desde Asia y el 41% de participación de mercado en México van a necesitar inmuebles eficiente y económica de trasladar
desde México. GISSA, al ser líder la producción de carcasas para industriales y VESTA tiene el carga entre México y Estados
de producción de autopartes en motores y es líder en producción de capital y la reserva territorial Unidos. GMXT es una de las dos
Norteamérica, podría beneficiarse. carcasas para autos eléctricos. suficiente para hacerlos a la empresas que lo hacen.
medida.
• Valuaciones ~40% menores a la • Valuaciones atractivas que aún • Cotiza con un descuento de +35%
competencia. no consideran el negocio de autos • Cotiza con un descuento de +40% comparado con otras transacciones.
eléctricos. Este representará el 30% comparado con transacciones
• 0% de deuda. • Se ha mostrado resiliente en
de NEMAK para el 2025. recientes.
entornos retadores y ha mantenido
• Crecimiento esperado ~30% entre
• Único productor en el 80% de sus • Paga dividendos en dólares a sus precios por encima de la inflación.
2021 y 2025.
contratos. inversionistas.
• Paga a sus inversionistas el
• Retorno potencial ~70%
• Podría capturar el crecimiento dividendo más alto entre
• Paga dividendos anuales del 5%. derivado del e-commerce y las empresas de trenes de
beneficiarse. Norteamérica.
011
Las empresas ya vieron la oportunidad
Empresas que han anunciado inversiones en el país:
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