UNIDAD 8: Inversiones Permanentes

De acuerdo a la intención del ente respecto al plazo para mantener la inversión como
un activo las inversiones se pueden clasificar en:

INVERSIONES A CORTO PLAZO (desarrollado en Módulo 1)

• Inversiones Temporarias: colocación temporaria de excedentes en efectivo,
se pretende obtener un beneficio en el corto plazo. Ejemplos de ello son los
plazos fijos, préstamos, títulos públicos o privados.

INVERSIONES A LARGO PLAZO (desarrollado en esta oportunidad)

• Inversiones permanentes: cuando el ente tiene la posibilidad de obtener una

renta o beneficio al margen de la actividad principal de la empresa durante
un período prolongado, se pretende obtener una inversión a largo plazo.

Ejemplo de este tipo de inversiones podemos citar las inversiones

permanentes en otros entes e inversiones a largo plazo en otros activos, tales
como Inversiones en títulos públicos que van a ser mantenidos hasta su
vencimiento, e inversiones en activos de naturaleza similar a los bienes de
uso.

El concepto de Inversiones está establecido en la RT9, Capítulo III, Sección A 2:

Son las realizadas con el ánimo de obtener una renta u otro beneficio, explícito o
implícito y que no forman parte de los activos dedicados a la actividad principal del
ente y las colocaciones efectuadas en otros entes. Se incluyen también a las llaves de
negocios originadas en compra de acciones de otra sociedad, cuando esa compra
involucra una participación permanente.

8.1. Distintas clases de Inversiones Permanentes

Referencia en RT de la FACPCE RT 17.5.9., 17.5.10, RT 21.1.1., RT 14
Referencia otra bibliografía Contabilidad Superior. EFN. 5ta Edición.
básica Capítulo 19.1, 19.2.

a) PARTICIPACIONES EN OTROS ENTES

Tipos de participaciones

Las participaciones en los casos más frecuentes se dan cuando una Sociedad
Anónima, llamada inversionista o inversora, posee la totalidad o una parte importante
de las acciones de otra u otras, llamadas emisoras. RT17 5.9

Materia: Contabilidad Intermedia -1-

Profesores: Leticia Masfarré y Gerardo Perreti
La sociedad inversora adquiere acciones de la emisora con la intención de obtener un
beneficio que puede ser explícito o implícito:

Beneficio explícito:

• Participar en la distribución de utilidades de la emisora, la cual aparecerá en su

estado de resultados.

Beneficio implícito como:

• Asegurarse distribución de productos.

• Diversificar riesgos, asegurarse precios más baratos de materias primas o
insumos.
• Participar en negocios con especialistas.
• Participar con otro en uno de sus negocios.
• Beneficiarse fiscalmente a través de exigencias legales (ley de promoción
industrial)

b) NEGOCIOS CONJUNTOS

Un negocio conjunto es la unión de dos o más empresas para facilitar o desarrollar

determinadas fases de su actividad empresarial o para desarrollar o ejecutar, en
particular una obra o servicio concreto.

No son sujeto de derecho, pero si desde el punto de vista contable, ya que su

patrimonio está compuesto por las empresas miembros y tiene una finalidad
específica. Esto hace que sea emisor de los estados contables y así permite a los
miembros determinar la participación de cada uno en el patrimonio y en los resultados
del negocio conjunto.

8.2. Valuación

Referencia en RT de la FACPCE RT 17, RT 21, RT 14

Referencia otra bibliografía Contabilidad Superior. EFN. 5ta Edición.
básica Capítulo 19.

MOMENTO CONDICIÓN VALUACIÓN

Inversiones de largo plazo COSTO

Es el precio de compra de
MEDICIÓN
contado más todos los
INICIAL
gastos necesarios (RT17
4.2.2)
Inversiones en títulos de deuda a Criterio general RT17 5.7.
MEDICIÓN AL ser mantenidos hasta su
CIERRE vencimiento: A su valor actual

Materia: Contabilidad Intermedia -2-

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 considerando:
• Que el deudor no tenga
derecho a cancelarlos • La medición original
anticipadamente a un valor del activo
menor que el valor actual • La porción devengada
determinado por el tenedor. de los intereses
• Que los títulos no hayan sido • Las cobranzas
emitidos para cubrirse por efectuadas y los
aumento de un pasivo importes que quedan
determinado. por cobrar.
• Que el tenedor no haya • El efecto de las
efectuado ventas significativas cláusulas de
de los títulos en cartera en los actualización
últimos dos ejercicios. monetaria o de
modificaciones de la
tasa de interés si
existiera.

• Participaciones permanentes VPP (Valor Patrimonial

en otras sociedades. Proporcional)
• Posee control, control conjunto Se aplica sobre los
o influencia significativa Estados Contables de la
(incluso negocios conjuntos) empresa emisora (RT 21)

• Participaciones permanentes COSTO (RT 17.5.9)

en otras sociedades
• No posee control, control
conjunto o influencia
significativa

• Participaciones no societarias MÉTODO DE

en negocios conjuntos que CONSOLIDACIÓN
otorguen control conjunto PROPORCIONAL (RT 14)

MÉTODO DE VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL (VPP)

El VPP es el resultante de aplicar al patrimonio neto de la sociedad emisora la

proporción de la tenencia en acciones que corresponde a la empresa tenedora (el
cálculo se realiza previa eliminación del capital preferido)

Establece el criterio para valuar las inversiones representadas por

- Las participaciones que otorgan control individual o conjunto o influencia
significativa RT 21 1.2
- La participación de un inversor pasivo en un negocio conjunto RT14

Materia: Contabilidad Intermedia -3-

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• Requisitos para la aplicación del Método VPP:

Sociedades controladas: Estados Contables con normas contables vigentes utilizadas

por la sociedad controlante.

En los demás casos: Estados Contables de acuerdo a normas contables vigentes.

Cuando los Estados Contables de la emisora tengan fecha de cierre distinta al de la

tenedora se procederá así:
a) Preparar Estados Contables a la fecha de cierre de la tenedora.
b) Se admite diferencias de tiempo hasta 3 meses y si no hubo variaciones
significativas en el patrimonio o resultados de la emisora.

• Aplicación del método:

Consiste en calcular el porcentaje de tenencia de acciones ordinarias sobre el

Patrimonio Neto de sociedad emisora.

En una sociedad pueden existir distintos tipos de acciones, generalmente se dividen

en:
a) ORDINARIAS
b) PREFERIDAS

Estas últimas son las que otorgan un privilegio económico. En general no tienen
derecho de acrecer, es decir que en el supuesto de una liquidación de la sociedad
quienes posean acciones preferidas tienen derechos únicamente al importe aportado,
con independencia de lo que resulte de la liquidación.
Por esta razón, las normas contables establecen que cuando el patrimonio neto de la
sociedad emisora se encuentre parcialmente integrado por acciones preferidas, el
valor patrimonial proporcional de las acciones ordinarias se calculará sobre el monto
del patrimonio neto menos el capital preferido:

VPP = (PN emisora – Acciones preferidas) * % tenencia de acciones ordinarias

8.3. Tratamiento contable de los resultados generados.

Imputación al período contable
RT 21
Referencia en RT de la FACPCE
Referencia otra bibliografía Contabilidad Superior. EFN. 5ta Edición.
básica Capítulo 19

a) Para las sociedades que valúan sus inversiones al cierre, al valor de COSTO,
la generación de resultados por parte de la sociedad inversora, implicará la

Materia: Contabilidad Intermedia -4-

Profesores: Leticia Masfarré y Gerardo Perreti
 contabilización de los dividendos que ella emite en el momento de su
aprobación.

Es por ello que este método se lo asemeja con el criterio de lo PERCIBIDO, ya

que el inversor volcará en sus estados contables el resultado de la inversión
realizada recién en el momento de la distribución.

Contablemente se registrará:

_____________________ __________________________

Dividendos por cobrar xxx

a Resultado en inversiones xxx
_____________________ ____________________________

b) Para las sociedades que valúan su tenencia accionaria por el método de VPP,
los dividendos en efectivo o especie no implican resultados para la tenedora
sino que disminuyen su Valor Patrimonial Proporcional (VPP)

Por esta razón, este método se lo relaciona con el criterio de lo DEVENGADO,

ya que se reconocen los resultados de la inversión en el mismo período que
ocurren por contar con los Estados Contables de la sociedad.

Por lo tanto, las capitalizaciones de ganancias de la emisora no requieren

contabilización en la tenedora, ya que se registraría una mayor inversión en
contrapartida a una menor participación:

Contablemente se registraría:

____________________ ______________________

Acciones xxx
a Acciones xxx
____________________ _______________________

Si la distribución de los dividendos es en efectivo, se registraría:

____________________ _______________________
Dividendos a cobrar xxx
A Acciones xxx
___________________ __________________________

Observamos que en ambos casos son variaciones cualitativas ya que no

interviene el patrimonio de la inversora.

Materia: Contabilidad Intermedia -5-

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8.4. Otras inversiones permanentes. Valor recuperable.
Valuación, medición y exposición de los resultados
RT 18.3.
Referencia en RT de la FACPCE
Referencia otra bibliografía Contabilidad Superior. EFN. 5ta Edición.
básica Capítulo 18

Los excesos del costo sobre el VPP de adquisición genera llave positiva

Llave positiva: Se valúa a su costo original menos su depreciación acumulada y menos

las desvalorizaciones que correspondiere reconocer (sección 4.4 RT17)

Si los valores llaves tienen vida útil indefinida no se depreciarán y se realizara una
comparación con su valor recuperable en cada cierre de ejercicio, exponiéndose las
causas por la cual se optó por no depreciar en notas a los estados contables. Si
cambian las condiciones y pasa a ser un activo con vida útil definida, se tratara como
un cambio de estimación contable y no se registrara Ajuste de Resultado de Ejercicios
Anteriores (AREA) (RT 17 - 4.10)

Los excesos del VPP de adquisición sobre el costo genera llave negativa.

La parte relacionada con gastos o pérdidas futuras se reconocerá en resultados en los

mismos periodos a los que se imputen tales gastos o pérdidas.

La parte no relacionada con gastos o perdidas futuras, se procederá de la siguiente

manera:

• El monto que no exceda a la participación sobre los valores corrientes de

los activos no monetarios identificables, se reconocerá en resultados a lo
largo de la vida útil promedio de los activos sujetos a depreciación.
• El monto excedente a los valores corrientes anteriores, se reconocerá como
resultado del ejercicio.

Se valúa a su costo original menos su depreciación acumulada.

LLAVE DE NEGOCIO-DEPRECIACIÓN

Para la llave positiva se debe considerar:

- Vida previsible del negocio adquirido
- Estabilidad del ramo de industria
- Información pública sobre llaves para industrias similares
- Efectos sobre el negocio de la obsolescencia de productos y cambios en la
demanda
- Efectos del cambio del grupo gerencial
- Acciones esperadas de los competidores
- Disposiciones legales que afecten la vida útil

Materia: Contabilidad Intermedia -6-

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El método a aplicar es el de línea recta, salvo que exista otro que sea más adecuado

Los valores llaves deben revisarse si con posterioridad a la adquisición existen ajustes
al costo de adquisición o las mediciones de los activos y pasivos incorporados

Materia: Contabilidad Intermedia -7-

Profesores: Leticia Masfarré y Gerardo Perreti