“CASO PRÁCTICO NRO 3 BLOOMBERG.
Trabajo presentado para el curso de Plataforma Financiera Bloomberg
Presentado por
Ampuero Miranda, Carlos Alberto
Huacache Asin, Victor Luis de Jesús
Laura Poma, Thais Araceli
Melgar Alarcón, César Alexander
Oliva Castillo, Jean Carlo
Urbizagástegui Silvestre, Hellen Melanie
2019
1. Seleccionar dos empresas del sector financiero en LATAM y comparar sus betas.
Comentar los resultados.
Se seleccionó el Banco de Crédito del Perú y el Banco de Bogotá de Colombia para la comparación de
sus betas. Ambos betas son menores a 1 por lo que son empresas más estables y con menor riesgo
sistemático que el mercado. Asimismo; se tomó el cálculo del beta de dos años para ambas empresas.
Banco de Crédito del Perú
El Banco de Crédito tiene una beta resultante de 0,564 lo cual significa que históricamente -en los dos
últimos años-, si el índice con el que se analiza la relación: SPBLPGPT Index sube, la acción de BCP sube
menos (sólo una media del 56 % de esa subida), y si el indice baja, la acción de BCP baja menos (sólo
una media del 56 % de esa bajada). En definitiva, el BCP tiene una Beta (β) mucho menor que 1, es decir,
es un valor defensivo: cuando el índice sube, sube menos, pero cuando el índice baja, también baja
menos.
Banco de Bogotá
De igual manera, se realizó para el Banco de Bogotá, el cual tiene un beta resultante de 0.670 , en los
dos últimos años, lo cual si el índice relativo COLCAP Index sube, la acción del banco sube menos, sólo
en 67%.
En suma, la beta del Banco de Bogotá es mayor a la del Banco de Crédito por lo cual se entiende la
empresa asume un mayor riesgo a la del BCP y por ende una mayor rentabilidad.
2. Elegir una empresa del Continente Europeo y revisar la evolución de sus dividendos.
Compare esta información con una empresa americana (de similares características).
Comentar los resultados
Para el presente caso, como empresa del Continente Europeo hemos seleccionado a NESTLÉ
(NESN SW EQUITY) y la otra empresa americana es la de JM SMUCKER (SJM US EQUITY),
ambas están en el sector de alimentos envasados y bebidas.
De la información obtenida se observa que Nestlé tiene una periocidad de pago anual, ha
tenido un rendimiento (a 12 meses) de 2.45% y un crecimiento de su dividendo en el último
año de 4.26%; por otra parte JM Smucker tiene una periocidad de pago trimestral, ha tenido
un rendimiento (a 12 meses) de 2.68% y un crecimiento de su dividendo en el último año de
48.97%.
3. Cotizar un bono LATAM a la YTM del 30 de abril del 2019 (fecha de liquidación) y
estimar su precio. Comparar los resultados con el YTM del día (elegir una fecha de marzo
2019). Comentar resultados.
El Bono Corporativo seleccionado para el análisis fue la empresa Alicorp SA del Perú que tiene un
vencimiento al 10/25/24 con una tasa cupón de 6.300 emitido en soles(PEN) (ALIPE 6 1/2 10/25/24
<corp>) de emisión nacional, el cual hemos cotizado tanto a la YTM del 30 de abril y 28 de marzo del
2019.
Para nuestro análisis, mediante el comando YAS, se obtendrá el precio del bono mencionado.
Obteniendo los siguientes resultados:
Al cierre del 30.04.19, se tiene una Yield to Maturity de 6.5058% y el precio del bono se situó en 99.99%
Al cierre del 28.03.19, se tiene una Yield to Maturity de 6.505% y el precio de bono se situó en 99.99%
4. Elegir un bono soberano rating mínimo A, y calcular su precio al cierre de Setiembre
2018, diciembre 2018 y marzo 2019 (fecha de liquidación). Tomar como referencia la
YTM de cada día.
A través de Bloomberg, con el comando SECF, podemos obtener el listado de instrumentos por
categoría, para ubicar un bono soberano con clasificación de riesgo mínimo de A; para ello
seleccionamos la categoría de renta fija y filtramos en la columna Rating el grado de inversión indicado.
El ticket seleccionado es CHILE 51/2 08/05/20, que corresponde a un Bono Soberano de la República de
Chile con una tasa cupón de 5.500 y vencimiento el 05 de agosto de 2020, el cual tiene un rating emitido
por Standard & Poor’s de A+
A continuación, realizamos el cálculo del precio del bono al cierre de setiembre y diciembre 2018, y
marzo 2019, para lo cual, la Yield to Maturity (YTM) de referencia será la de cada día de liquidación. Para
ello utilizamos el comando YAS (Yield and Spread Analysis), que nos permite obtener el precio de bono
en las fechas de cortes indicados.
Al cierre de setiembre 2018 (28/09/2018), el precio del bono se encontraba en 103.245% con una YTM
de 3.6694%.
Al cierre de diciembre 2018 (31/12/2018), el precio del bono se encontraba en 102.799% con una YTM
de 3.6770%.
Finalmente, para nuestro último análisis al cierre de marzo 2019 (29/03/2019) se obtiene que el precio
del bono se situó en 99.99% con una YTM de 5.5017%.
