EJERCICIOS TEMA 10

1. Indique si son verdaderas, falsas o inciertas cada una de las siguientes afirmaciones
utilizando la información de este capítulo. Explique brevemente su respuesta:
a) La tasa de desempleo permanecerá constante mientras el crecimiento de la
producción sea positivo
Falsa, la ley okun da una relación entre la tasa de desempleo y la tasa de
crecimiento.
Incierto. Si u=un gy=g. Habitualmente y =yn así que gy=0. No hay crecimiento
b) Muchas empresas prefieren conservar a los trabajadores cuando la demanda es
baja (en lugar de despedirlos) aunque los subutilicen.
Verdadera. Es por esa razón que un 1% disminución en la tasa de crecimiento tiene
un impacto de menos de 1% sobre la tasa de desempleo.
Verdadera. Prefieren conservar la mano de obra porque la formación es cara.
c) La conducta de la ley de Okun en los distintos países y en las distintas décadas es
coherente con nuestra información sobre la conducta de las empresas y la
normativa relacionada con el mercado de trabajo.
Verdadero, ya que la ley de okun tiene que ver con las expectativas, las cuales
generan cambios en la inflación, el empleo, los salarios, la producción, etc…
Verdadero. El coeficiente B depende de cómo los empresarios ajustan el empleo a
las (fluctuaciones) de la producción y es diferente los diferentes países.
d) Existe una relación negativa fiable entre la tasa de inflación y la tasa de
crecimiento de la producción.
Verdadero. Esta relación negativa fue descubierta por Arthur Okun y por eso se
conoce como ley de okun.
Verdadero. DA es gy=gm-t (existe una relación negativa entre la inflación y el
crecimiento)
e) A medio plazo, la tasa de inflación es igual a la tasa de crecimiento de la cantidad
nominal de dinero.
Falsa. Al medio plazo la tasa de inflación es dada por πt= gm -gyt.
Es claro que, si la tasa de crecimiento sea positiva, la tasa desinflación será menos
que la tasa del crecimiento del dinero.
Verdadero/Incierto. En el medio plazo π=gm (fijo) – gy (fijo) asi que π=gm si
asumimos que gy(fijo)=0
f) A medio plazo, el crecimiento del dinero no afecta al tipo de interés real.
Verdadero. A medio plazo, el tipo de interés real retorna al tipo de interés natural.
Es independiente de la tasa de crecimiento del dinero.
g) El efecto de Fisher establece que a medio plazo el crecimiento del dinero no
afecta al tipo de interés nominal.
Falso. A medio plazo, el crecimiento del dinero no afecta al tipo de interés real,
pero afecta en la misma cuantía tanto a la inflación como al tipo de interés
nominal.
h) La experiencia de los países latinoamericanos a principios de los años noventa
confirma la hipótesis de Fisher.
 Verdadero. Según la hipótesis de Fisher, un aumento de la inflación del 1% debería
traducirse en un aumento del tipo de interés nominal en 1%, que es lo que vemos
que sucede.
i) Según la relación de la curva de Phillips, la tasa de sacrificio es independiente del
ritmo de desinflación.
Falsa. A causa de la ley de Okun, la tasa de desempleo está relacionada con la
producción.
Verdadero. Tasa de sacrificio= Puntos de años de exceso de
desempleo/disminución de la inflación.
j) Si Lucas y Sargent tuvieran razón y la política monetaria fuera totalmente creíble,
no habría ninguna relación entre la inflación y el desempleo, es decir, ninguna
relación de la curva de Phillips.
Verdadera. Si las personas anticipan la política del banco central, la inflación no
esperada no podría tener un afecto sobre las decisiones de trabajadores. Es decir,
no tendría una relación entre la inflación y la producción.
k) El análisis de Taylor de los convenios colectivos escalonados, a diferencia del
análisis tradicional de la curva de Phillips, defiende la desinflación lenta.
Falso, a diferencia de los otros consideraba que un ajuste lento era mejor
l) El análisis de Ball de los casos de desinflación confirma en alguna medida tanto
los efectos de la credibilidad de Lucas y Sargent como los efectos de los
convenios colectivos de Fischer y Taylor
Verdadero. Viene en transparencias.

2. Como mostramos en la ecuación [10.2], la ley de Okun prevista para Estados Unidos
es:

ut - ut-1 = -0,4(gyt - 3 %)

a) ¿Qué tasa de crecimiento de la producción provoca un aumento de la tasa de

desempleo de un 1 % al año? ¿Cómo puede aumentar la tasa de desempleo
incluso aunque la tasa de crecimiento de la producción sea positiva?
 b) Suponga que el crecimiento de la producción se mantiene constante en los
próximos cuatro años. ¿Qué tasa de crecimiento reduciría la tasa de desempleo 2
puntos porcentuales en los próximos cuatro años?

c) ¿Como es de esperar que cambie la ley de Okun si la tasa de crecimiento de la

población activa es 2 puntos porcentuales mayor? ¿Como es de esperar que
cambie la ley de Okun si la tasa de crecimiento de la población activa aumenta 2
puntos porcentuales?

3. Suponga que la economía puede describirse por medio de las tres ecuaciones
siguientes:

ut - ut -1 = -0,4(gyt - 3 %) Ley de Okun

t-t -1=-(ut-5%) Curva de Phillips

gyt = gmt - t Demanda agregada

a) ¿Cuál es la tasa natural de desempleo de esta economía?

La tasa natural de desempleo es del 5%

b) Suponga que la tasa de desempleo es igual a la tasa natural y que la tasa de inflación
es del 8 %. ¿Cuál es la tasa de crecimiento de la producción? ¿Y la tasa de
crecimiento de la oferta monetaria?
c) Suponga que la situación es la misma que en la par- te b) y que en el año t las
autoridades utilizan la política monetaria para reducir la tasa de inflación a un 4 % y
mantenerla en ese nivel. Dada esta tasa de inflación y utilizando la curva de Phillips,
¿qué debe ocurrir con la tasa de desempleo en los años t, t + 1, t + 2 ...? Dada la tasa
de desempleo y utilizando la ley de Okun, ¿qué debe ocurrir con la tasa de
crecimiento de la producción en los años t, t + 1, t + 2 ...? Dada la tasa de crecimiento
de la producción y utilizando la ecuación de demanda agregada, ¿Cuál debe ser la
tasa de crecimiento de la cantidad nominal de dinero en los años t, t + 1, t + 2 ...?
7. Suponga que la curva de Phillips viene dada por:

t = et - (ut - 5 %)

Y que la inflación esperada viene dada por:

et=t-1

a) ¿Cuál es la tasa de sacrificio en esta economía?

La tasa de sacrificio es de un 1%

Suponga que al principio el desempleo es igual a la tasa natural y = 12 %. El banco

central decide que la inflación del 12 % es demasiado alta y que a partir del año t
mantendrá́ la tasa de desempleo 1 punto porcentual por encima de la tasa natural
hasta que la tasa de inflación descienda a un 2 %.

b) Calcule la tasa de inflación de los años t, t+1, t+2...

c) ¿Durante cuantos años debe mantener el banco central la tasa de desempleo por
encima de la tasa natural? ¿Es la tasa de sacrificio implícita coherente con la
respuesta que ha dado en la parte a)?

El banco central debe mantener la tasa de desempleo por encima de la tasa natural,
durante un periodo de 10 años. Si es coherente la respuesta del apartado a.

Ahora suponga que la gente sabe que el banco central quiere bajar la inflación a un 2
%, pero no está segura de que esté dispuesto a aceptar una tasa de desempleo
superior a la natural. Por tanto, sus expectativas sobre la inflación son una media
ponderada del objetivo del 2 % y de la inflación del año pasado, es decir:

et =2%+(1-)t-1

Donde  es la ponderación que atribuye al objetivo del banco central del 2 %.

d) Sea  = 0,25. ¿Cuánto tarda la tasa de inflación en ser del 2 %? ¿Cuál es la tasa de
sacrificio? ¿Por qué es diferente de la respuesta de la parte c)?
 Suponga que tras estar en vigor un año la política del banco central, la gente cree
que este está decidido realmente a reducir la inflación a un 2 %, por lo que ahora fija
sus expectativas suponiendo que:

et = 2 %

e) ¿A partir de qué año puede dejar el banco central que la tasa de desempleo retorne
a la tasa natural? ¿Cuál es ahora la tasa de sacrificio?

f) ¿Qué consejo daría usted a un banco central que quisiera reducir la tasa de inflación
elevando la tasa de desempleo lo menos posible y durante el periodo de tiempo mas
breve posible?
8. Suponga que una economía puede describirse por medio de las tres ecuaciones siguientes:

ut - ut -1 = -0,4(gyt - 3 %) Ley de Okun

ut - ut -1 = -(ut - 5 %) Curva de Phillips

gyt = gmt - t Demanda agregada

a) Reduzca las tres ecuaciones a dos, introduciendo en la ley de Okun el valor de gyt
según la ecuación de demanda agregada.

Suponga inicialmente que ut = ut-1 = 5 %, gmt = 13 % y t = 10 %. Ahora suponga que se

reduce permanentemente el crecimiento del dinero del 13 al 3 % a partir del año t.

b) Calcule (utilizando una calculadora o una hoja de calculo) el desempleo y la inflación

correspondientes a los años t, t + 1 ... t + 10.
c) ¿Disminuye la inflación suavemente del 10 al 3 %? ¿Por qué sí o por qué no?
d) Calcule los valores de la tasa de desempleo y de la tasa de inflación a medio plazo.