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Apalancamiento Financiero y Operativo

El documento habla sobre los diferentes tipos de apalancamiento que una empresa puede utilizar, incluyendo el apalancamiento operativo, financiero y total. El apalancamiento mide la capacidad de una empresa para utilizar activos fijos para maximizar las ganancias de los propietarios. Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será el riesgo. El apalancamiento financiero se refiere al efecto del uso de deuda en la rentabilidad, mientras que el apalancamiento total es el efecto combinado del operativo y financiero.

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Yanira Flores
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Apalancamiento Financiero y Operativo

El documento habla sobre los diferentes tipos de apalancamiento que una empresa puede utilizar, incluyendo el apalancamiento operativo, financiero y total. El apalancamiento mide la capacidad de una empresa para utilizar activos fijos para maximizar las ganancias de los propietarios. Cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será el riesgo. El apalancamiento financiero se refiere al efecto del uso de deuda en la rentabilidad, mientras que el apalancamiento total es el efecto combinado del operativo y financiero.

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EL APALANCAMIENTO

Se utiliza para medir la capacidad de la empresa en utilizar activos o fondos de costos


fijos que incrementan al máximo los rendimientos en favor de los propietarios. Cuanto
mayor sea el apalancamiento, mayor será el margen de riesgo; se clasifican en:

Apalancamiento Operativo: muestra la Apalancamiento Financiero: Es el efecto que se produce en la rentabilidad de la empresa Apalancamiento Total: es el efecto combinado del
evolución que tiene las ganancias sin como consecuencia del empleo de deuda en su estructura de financiación. apalancamiento operativo y financiero
tomar en cuenta los intereses e impuestos
de relaciona con la estructura de costos y
gastos de la empresa Se pueden clasificar como: Si una empresa tiene un algo grado de apalancamiento
operativo, su punto de equilibrio es relativamente alto.
Apalancamiento Financiero Positivo: cuando el rendimiento que se alcanza es mayor a la tasa
de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
Costos y variables y Costos fijos
El apalancamiento financiero tiene exactamente el
Apalancamiento Financiero Negativo: cuando la tasa de rendimiento que se alcanza es menor a
mismo tipo de efecto sobre las utilidades; cuanto más
la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
sea el factor de apalancamiento, más altos será el
Los costos variables totales tienden a
Apalancamiento Financiero Neutro: la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de volumen de las ventas
fluctuar con la actividad, pero
la empresa, es igual a la tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.
unitariamente son constantes; en cambio
los costos fijos son constantes en el total El apalancamiento combinado ocurre cuando una
pero unitariamente tienen a fluctuar con empresa emplea ambos tipos de apalancamientos o
el nivel de actividad como consecuencia Ventajas del Apalancamiento Financiero: leverages, con el objeto de incrementar los
de las economías de escalas.  Puede diseñarse para cada tipo de identidades según sus necesidades rendimientos para los dueños.
 Es más fácil alcanzar las metas y objetivos
 El costo del financiamiento disminuye conforme aumenta el nivel de ventas.
Grado de apalancamiento operativo (GAO) El grado de apalancamiento combinado utiliza todo el
se define como la variación relativa en la estado de resultados y muestra el impacto que tienen
Desventajas del Apalancamiento Financiero: las ventas o el volumen sobre la partida final de
UAII causada por un cambio en el nivel de
 El riesgo de no poder hacer frente a los compromisos de corto y largo plazo utilidades por acción.
operación o ventas.
 Aunque no se esté utilizando toda la deuda, el costo financiero se mantiene APALANCAMIENTO TOTAL = Apalancamiento operativo *
 Un desconocimiento de los aspectos básicos de la deuda incrementa a Apalancamiento financiero.
niveles críticos los riesgos de quiebra del negocio Y su ecuación es : GAT = GAO X GAF
Se determina por las siguientes ecuaciones:

GAO= V-CV GAO=%[Link]. Operación


Riesgos generados por el apalancamiento financiero son:
V-CV -CF %Var. Ingresos
 Riesgos Económico
 Riesgos Financiero
 Riesgos de gestión

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