Política de Financiación
Financiación Empresarial.
Principios generales
Política de Financiación
Clasificación de las alternativas de financiación
PRINCIPIO BASICO EN LA FINANCIACIÓN
INVERSIONES LARGO FINANCIACIONES A LARGO
Deuda Largo y Capital
(Recursos Permanentes)
INVERSIONES CORTO FIANANCIACION A CORTO
PERO TAMBIEN A LARGO (FM)
FONDO DE MANIOBRA
MUDGF. Política de
Financiación 4
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FONDO DE MANIOBRA
Es la parte del activo corriente
financiada con capitales permanentes
(Fondos Propios y Pasivo no Corriente)
También se denomina:
•Capital Circulante ¿Cómo se calcula?
•Working capital ¿Qué es?
¿Para qué sirve?
•Capital de trabajo
•Fondo de rotación
Conjunto de recursos a largo que permite hacer frente
a los desajuntes temporales que se pudiese en producir
entre cobros y pagos en el ciclo de explotación.
Fondo de Maniobra / Working Capital
Activo corriente financiado con capitales
permenentes
Fondo de Maniobra necesario (NOF)
(Necesidades operativas de Fondos) NET Working Capital
Existencias+Clientes- Proveedores-Acredores
Necesidades del ciclo de explotación
CICLO DEL ACTIVO CORRIENTE
COMPRAS MATERIAS PRODUCCIÓN
PRIMAS
PRODUCTOS
DINERO TERMINADOS.
COBRO CLIENTES VENTAS
ANALISIS DE LA EFICIENCIA
OPERATIVA EL CICLO DE ACTIVIDAD
PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN ECÓNOMICA
PERÍODO MEDIO DE ALMACENAMIENTO PERÍODO MEDIO
DE COBRO
APROVISIONAMIENTO PRODUCCIÓN
VENTA CRÉDITO A CLIENTES
ALMACENAMIENTO
Pago a
proveedores
Entrada a Salida de Salida a Cobro de
producción producción clientes clientes
PERÍODO MEDIO NECESIDAD DE FINANCIACIÓN
DE PAGO PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERA
MUDGF. Política de
Financiación
Periodo Medio de Maduración Económico
Periodo Medio de Maduración Financiero
Pago a
Compras Proveedores Ventas Cobro de Clientes
Clientes
Días de stock Días de Stock Días de Stock Plazo de Cobro
Materia Prima Producto Curso Producto Acabado de Clientes
CICLO DE CAJA O PMMF
PMME= PMA+PMC
Ciclo de Maduración o PMME PMMF = PMM-PMP
Ciclo de efectivo
Se adquiere la materia prima con crédito a 35 días;
Por otro lado exige a sus clientes el pago de las facturas 70 días después de
efectuada la venta como máximo.
Transcurren 85 días entre la compra de materia prima y la venta del bien
terminado.
Ahora para determinar el Ciclo de Caja de la empresa
PMME = PMA+PMC
Período medio Maduración Económica = Periodo medio de Almacén + período medio de cobro
PMME = 85+70 = 155 días
PMMF = PMME-PMP
Ciclo de caja = Período medio de Maduración Económica – Período medio de Pago a proveedores
PMMF = 155-35 = 120 días
Necesito financiar mi proceso 120 días.
Pago Cobro
Compra
MMPP Venta
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POLITICA DE FINANCIACION.
PRINCIPIOS GENERALES
Están cubiertas las NOF
NOF ¿? FM ¿? suficientemente por el FM ?
MUDGF. Política de
Financiación
POLITICA DE FINANCIACION.
PRINCIPIOS GENERALES
Están cubiertas las NOF
NOF 6,300 FM : 7.500 suficientemente por el FM ?
MUDGF. Política de
Financiación
NECESIDADES OPERATIVAS DE
FONDOS
Depende del tipo de
negocio (%/ventas)
EXISTENCIAS ACTIVO
OPERATIVO NETO
(NOF)
CLIENTES
DEUDORES VARIOS PROVEEDORES
ACREEDORES VARIOS
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Financiación 5
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NECESIDADES OPERATIVAS DE FONDOS
▲ ▼ NOF
Rotaciones Volumen
q Si hay un Aumento de las ventas y de las compras del ejercicio de un periodo a otro o viceversa
q Requerirá una aumento de las Existencias y de los clientes, en línea con el aumento de lo anterior
MUDGF. Política de
Financiación
▲ ▼ NOF
Rotaciones
Rotaciones Volumen
Existencias
PERIODO DE ALMACENAMIENTO (días) = * 365
Aprovisionamientos
Clientes
PERIODO DE COBRO (días) = * 365
Ventas
Proveedores
PERIODO DE PAGO (días) = * 365
Compras
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Financiación 6
ANALISIS DE LA EFICIENCIA
OPERATIVA EL CICLO DE ACTIVIDAD
PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN ECÓNOMICA
PERÍODO MEDIO DE ALMACENAMIENTO PERÍODO MEDIO
DE COBRO
APROVISIONAMIENTO PRODUCCIÓN
VENTA CRÉDITO A CLIENTES
ALMACENAMIENTO
Pago a
proveedores
Entrada a Salida de Salida a Cobro de
producción producción clientes clientes
PERÍODO MEDIO NECESIDAD DE FINANCIACIÓN
DE PAGO PERÍODO MEDIO DE MADURACIÓN FINANCIERA
MUDGF. Política de
Financiación
PREGUNTAS Y DUDAS
Política de Financiación
