REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA

RECTORADO
DIRECCION DE INVESTIGACION Y POSGRADO
MAESTRIA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIO
PLANIFICACION DE LA FESTIÓN FINANCIERA

Realizado Por:
Grupo Nro. 4
Freitas Machado, Verónica
CI: 10.973.497
Ventura Jordán, Milagros del Valle
CI: 17.309.290

Falcón, Diciembre 2021.

 INDICE

pág.
INTRODUCCION 03
INDICADORES FINANCIEROS 04
Indicador del endeudamiento Total 04
Indicador de la Rentabilidad 05
Margen de la Utilidad Bruta 05
Indicador de Solvencia 06
GESTION DEL ACTIVO CRICULANTE 07
Razones de Liquidez 07
Razones del Activo Circulante 04
Razón de la prueba de ácido (Liquidez inmediata) 08
Razones de Apalancamiento 08
Razón Pasivo a Capital Contable 09
Razón de Deuda de activos totales 10
Razón de Capitalización a Largo Plazo 11
HISTORICOS DE BALANCES GENERAL 12
CONCLUSION 18
BIBLIOGRAFIA 19
 INTRODUCCION

Hoy en día, todo empresario quiere lograr que su negocio perdure en el tiempo, donde no
es una tarea fácil, es por ello que los dueños deben ser conscientes de que, además de dedicarle
grandes esfuerzos y mucho trabajo, es necesario una alta dosis de control de su situación, control
que la planificación financiera puede proporcionar debido que les permitirá implementar medidas
y establecer estrategias en el momento en el que sean necesarias para corregir errores de gestión o
enmendar posibles desviaciones.
En este mismo sentido, es de suma importancia poder analizar los indicadores financieros,
en las organizaciones, puesto que permiten obtener un diagnóstico de la situación financiera de la
empresa en un momento determinado y permite evaluar: su equilibrio financiero, su rentabilidad
y su dependencia financiera, y por otra parte, al consolidar la gestión financiera de los activos
circulantes, supone de planificar, fijar y controlar los niveles más adecuados de activo y pasivo
corrientes, analizando para ellos la incidencia de estas acciones y decisiones empresariales en los
flujos monetarios de entrada y salida a corto plazo.
Por tanto, este presente informe describe tres (03) indicadores del caso práctico de la
empresa “Ecoferreteria CA” de los años 2012, 2013y 2014, realizando su respectivo análisis de la
variación en el transcurso de los años en estudio, y el significado de cada indicador para la empresa.
Así como también analiza cómo se aplica la gestión financiera del activo circulante estableciendo
sus componentes y tendencias. Esto con el fin de dar a conocer los resultados pertinentes aplicados
al tema de estudio.

3
 Indicadores Financieros

Los indicadores financieros son el producto de establecer resultados numéricos basados en

relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance General y/o del Estado de Pérdidas y
ganancias. Esto así lo confirma Apaza (2017), indicando que los indicadores financieros son una
razón de dividir entre dos o más variables, tomadas de la información histórica proveniente de los
estados financieros, y su resultado permite evaluar el desempeño de la organización en términos
operativos, de inversión y de las distintas fuentes de financiación. Todo esto indica que estas
herramientas financieras permiten monitorear los resultados esperados en la empresa, con el ánimo
de diseñar las estrategias suficientes para mejorar, si es el caso, o lograr un desempeño superior.
Asimismo, Azofra (2012), enfatiza que lo más importante del uso de estas herramientas
radica en la interpretación de los resultados, una vez se ha aplicado el modelo o fórmula
matemática.
Tomando, encuentra lo antes enunciado, para realizar la practica se escogió a Ecoferreteria
C. A, ubicada en la Ciudad de Coro, Estado Falcon con los siguientes años 2012, 20013 y 2014,
información recabada de su Balance General. A continuación, los Indicadores Financieros a
analizar
Indicador de Endeudamiento Total
Este, permite determinar el nivel de endeudamiento que una empresa puede asumir (riesgo
que pueden tomar los acreedores), con base en su propio capital o patrimonio.
En este mismo orden de ideas, se realizó de la siguiente manera para su interpretación en
los años aplicables al caso de estudio:

2012 2013 2014

Pasivo Total 188.611,51 192.463,49 223.538,11
Patrimonio Neto 55.817,58 49.137,88 426.175,09
Razón 3.38 3.92 0.52

El presente calculo se realizó de la siguiente forma: Endeudamiento Total = Pasivo Total

/ Patrimonio Neto

Con base a lo presentado se puede demostrar, que los años 2012 y 2013, tenían un nivel de
endeudamiento alto, por lo que su riesgo fue mayor, los que representa que por cada 3 Bs de deuda
la entidad conto con 1 Bs de Fondo propios. Caso contrario del año 2014 que su razón de

4
endeudamiento fue del 0.52, donde se puede evidenciar que no adquirido mucha deuda y su riesgo
fue bajo, y por otra parte la deuda supone que 0.52Bs de financiación ajena por cada bolívar de
capital propio. Así se expresa en el siguiente grafico

Indicador de la Rentabilidad
En este mismo orden de ideas, el indicadore de la rentabilidad, determina la capacidad de
la empresa de ser sostenible en el tiempo, respecto a su desempeño (utilidades o ganancias a partir
de su capital, ventas o activos
Margen de Utilidad Bruta
Para ello se contó con los siguientes datos, donde arrojo el siguiente contenido

2012 2013 2014

Utilidad Bruta 35.117,51 3.408,60 358.416,00
Ventas Netas 544.926,93 20.471,17 4.501.500,00
Razón 6,44 16,65 7,96
Para el calculo de esta Razón se determinó de la siguiente manera:
Utilidad Bruta / Ventas Netas *100
El siguiente indicador permite ver la eficacia operativa de Ecoferreteria C, A, que para el
año 2012 su margen de utilidad su de 6.44% del 100 % del total del ingreso por ventas, así mismo,
el margen para el año 2013 supero un 16.65% y por ultimo el año 2014 fue de un 7.96% indicando
así que en los tres años obtuvo un margen bruto porcentual del 100% de sus ingresos por ventas.
A su vez se evidencia que por cada Bs la empresa gano 7.96Bs al año 2014, quedando de la
siguiente forma en la grafica

5
 Margen de Utilidad Bruta
20,00 16,65

15,00

10,00 7,96
6,44

5,00

0,00
2012 2013 2014

Indicador de Solvencias
Ayudan a medir el nivel de capacidad empresarial para afrontar todas las deudas, que no
son ni más ni menos que la sumatoria de todas las obligaciones de pago actuales y a futuro. Por
tanto, la empresa Ecoferreteria C.A, presento los siguientes movimientos

2012 2013 2014

Total, Activos 244.429,09 241.604,37 649.713,20
Total, Pasivos 188.611,51 192.463,49 223.538,11
Razón 1.30 1.26 2.91

Este Calculo fue realizado a razón de la siguiente formula: Activos / Pasivos= Ratio de
Solvencia
En conformidad a los resultados se puede, visualizar a grandes rasgos la solvencia que tiene
empresa para frente a obligaciones a corto y a largo plazo, presentado así cobertura a la hora de
hacer frente a terceros como por ejemplos sus socios, si habría que liquidar la empresa puesto que
desde el año 2012 al 2014 presente un aumento mayor a 1 aun que si bien es cierto la teoría indica
que toda razón de solvencia mayor a 1 es favorable, Aun así, deberá tener presente cuál es la escala
de valores de ratio de solvencia adecuada para el sector.

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 Gestión Financiera del Activo Circulante

La gestión del circulante de una empresa implica planificar, fijar y controlar los niveles

más adecuados del activo y pasivo corrientes, para ellos, se realiza un análisis de los flujos

monetarios de entrada y salida con la finalidad de asegurar una combinación apropiada de

rentabilidad, costes, liquidez y solvencia a corto plazo.

En este sentido, se presentan a continuación los análisis de las razones financieras más

importantes, así como su tendencia, siendo éstas las necesarias para evaluar la condición financiera

y el desempeño de la empresa ECOFERRETERIA, CA para los años 2012, 2013 y 2014.

Razones de Liquidez

La razón de liquidez o razón circulante se puede interpretar como el número de veces que

el activo corriente de una empresa puede cubrir su pasivo corriente. Es decir, la razón de liquidez

representa qué porcentaje de la deuda a corto plazo puede pagarse con los activos a corto plazo de

la compañía.

Razón del Activo Circulante

El cálculo de la Razón del Activo Circulante para los años en estudio arroja los siguientes

resultados:

2012 2013 2014

Activo Circulante 168.133,50 175.733,57 608.046,54
Pasivo Circulante 188.611,51 192.463,49 223.538,11
Razón 0,89 0,91 2,72

𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
Dicho cálculo se realizó mediante la fórmula 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

El valor óptimo se alcanza cuando el resultado se encuentra ubicado entre 1,5 y 2,0. Sin

embargo, se puede observar que durante 2012 y 2013 la razón se ubicó por debajo de 1,5 lo que

aumentó la probabilidad de suspender pagos a terceros, y para el año 2014 la razón se ubicó en

7
2,72 con lo cual se tuvieron activos ociosos y pérdida de rentabilidad por ausencia de inversión

de los activos ociosos. La tendencia de la Razón del activo circulante fue hacia el alza, pasó de

tener poca liquidez a tener activos ociosos, como se muestra en el gráfico.

Razón de la prueba de ácido (Liquidez inmediata)

El cálculo de la Razón de la Prueba del Ácido o Liquidez Inmediata para los años en estudio

arroja los siguientes resultados:

2012 2013 2014

Activo Circulante 168.133,50 175.733,57 608.046,54
Inventarios 167.854,65 162.365,00 195.781,00
Pasivo Circulante 188.611,51 192.463,49 223.538,11
Razón 0,00 0,07 1,84

𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒−𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑖𝑜𝑠
Dicho cálculo se realizó mediante la fórmula 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒

El valor óptimo se alcanza cuando el resultado se encuentra cercano al 1. Sin embargo, para

los años 2012 y 2013 éste se encontraba en 0 y 0,07 respectivamente lo que colocó a la empresa

en una situación de riesgo con el peligro de suspensión de pagos a terceros; y, por el contrario,

para el año 2014 alcanzó un valor de 1,84 lo que igualmente lo ubica lejos del valor óptimo con

un exceso de liquidez, activos ociosos y pérdida de rentabilidad. En el gráfico se puede observar

igualmente una tendencia al alza, lejos de alcanzar un valor optimo para el período en estudio.

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 La razón del activo circulante y de la prueba del ácido nos muestran una gestión

desfavorable para la empresa durante los años 2012, 2013 y 2014, colocándola en una situación de

riesgo durante los dos primeros años, y generando pérdidas por un exceso de activos ociosos para

el último año.

Razones de apalancamiento financiero

La razón de apalancamiento es un indicador que evalúa cuánto del capital de una empresa

proviene de la deuda, lo que indica cómo de arriesgada es una empresa desde la perspectiva de su

uso de la deuda en relación con sus activos. La razón de apalancamiento de una empresa indica

cuánto de sus activos se paga con dinero prestado. Cuando la proporción es alta significa que la

mayoría de los activos de la compañía se paga con deuda.

Razón Pasivo a Capital Contable

El cálculo de la Razón pasivo a Capital Contable para los años en estudio arroja los

siguientes resultados:

2012 2013 2014

Pasivo total 188.611,51 192.463,49 223.538,11
Capital Contable 55.817,58 49.137,88 426.175,09
Razón 3,38 3,92 0,52

9
 𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
El cálculo se realizó mediante la fórmula 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒

El valor óptimo se alcanza cuando el resultado se encuentra ubicado entre 0,4 y 0.6. Para

los años 2012 y 2013 la empresa obtuvo un valor de 3,38 y 3,92 respectivamente, esto indica que

durante ese período la empresa perdió autonomía frente a terceros. La razón indica que los

acreedores proporcionan 3,38 bolívares por cada 1 bolívar aportado por los accionistas. Por otro

lado, para el año 2014, la razón indica que la empresa se encuentra en una situación óptima de

apalancamiento. La tendencia en este caso, como se observa en el gráfico, es hacia un valor óptimo

de apalancamiento.

Razón de Deuda a Activos Totales %

El cálculo de la Razón de Deuda a Activos Totales % para los años en estudio arroja los

siguientes resultados:

2012 2013 2014

Pasivo total 188.611,51 192.463,49 223.538,11
Activo total 244.429,09 241.601,37 649.713,20
Razón % 77,16 79,66 34,41

𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
El cálculo se realizó mediante la fórmula ( 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 ) ∗ 100

Para el año 2012 el activo total se encontró financiado en un 77,16% con recursos de

terceros, estando comprometido en dicho porcentaje. Para el año 2013 el porcentaje se ubicó en

10
79,66% aumentando el compromiso. Y, para el 2014, se ubicó en 34,41% con lo cual colocó a la

empresa en una mejor posición., logrando disminuir considerablemente sus compromisos. En el

gráfico se observa la tendencia de la razón hacia una posición favorable.

Razón de Capitalización a Largo Plazo

Este es otro índice de solvencia financiera que se puede utilizar para evaluar cómo una

empresa está utilizando el apalancamiento para financiar sus operaciones principales. Se calcula

𝑝𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜

mediante la fórmula . Sin embargo, la empresa no muestra pasivos a largo
𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙

plazo en sus balances durante los tres años en estudio, por lo cual no se realiza los cálculos para

dicha razón.

11
 ECOFERRETERIA, CA
BALANCE GENERAL
AL 31/12/2012
EXPRESADO EN BOLIVARES HISTORICOS

ACTIVO
CIRCULANTE
Banco 278,85
Inventario de Mercancia 167.854,65
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 168.133,50

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Mobiliarios y Enseres 50.000,00
Depreciacion Acumulada Mobiliario -19.166,67
Equipo 50.000,00
Depreciacion Acumulada Equipo -19.166,67

TOTAL PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 61.666,66

OTROS ACTIVOS
Creditos Fiscales 12.270,33
Iva Retenido 2.358,60
TOTAL OTROS ACTIVOS 14.628,93

TOTAL ACTIVO 244.429,09

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CIRCULANTE
Cuentas por Pagar 188.611,51

TOTAL PASIVO CIRCULANTE 188.611,51

TOTAL PASIVO 188.611,51

PATRIMONIO
Capital Contable 100.000,00
deficit acumulado -20.966,58
Perdida del Ejercicio -23.215,84
TOTAL PATRIMONIO 55.817,58

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 244.429,09

12
 ECOFERRETERIA, C.A
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Periodo 01/01/2012 AL 31/12/2012
(Expresado en Bolivares Historicos )

INGRESOS
Ingreso por Ventas 544.926,93
TOTAL INGRESOS 544.926,93

COSTO DE VENTAS
Compras 567.100,57
Inv. Inicial 110.563,50
MERCANCIA DISPONIBLE 677.664,07
Inventario Final -167.854,65
TOTAL COSTO DE VENTAS 509.809,42
UTILIDAD BRUTA 35.117,51

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACION

IMPUESTOS MUNICIPALES 30.000,00
GASTOS DE DEP 13.333,35
Servicio Prestado por Terceros 15.000,00

TOTAL GASTOS OPERACIONALES Y DE ADMINISTRACION 58.333,35

PERDIDA DEL EJERCICIO -23.215,84

13
 ECOFERRETERIA, CA
BALANCE GENERAL
AL 31/12/2013
EXPRESADO EN BOLIVARES HISTORICOS

ACTIVO
CIRCULANTE
Banco 13.368,57
Inventario de Mercancia 162.365,00
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 175.733,57

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Mobiliarios y Enseres 50.000,00
Depreciacion Acumulada Mobiliario -24.166,67
Equipo 50.000,00
Depreciacion Acumulada Equipo -24.166,67

TOTAL PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 51.666,66

OTROS ACTIVOS
Creditos Fiscales 11.202,56
Iva Retenido 2.998,58
TOTAL OTROS ACTIVOS 14.201,14

TOTAL ACTIVO 241.601,37

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CIRCULANTE
Cuentas por Pagar 192.463,49

TOTAL PASIVO CIRCULANTE 192.463,49

TOTAL PASIVO 192.463,49

PATRIMONIO
Capital Contable 100.000,00
deficit acumulado -44.182,42
Perdida del Ejercicio -6.679,70
TOTAL PATRIMONIO 49.137,88

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 241.601,37

14
 ECOFERRETERIA, C.A
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Periodo 01/01/2013 AL 31/12/2013
(Expresado en Bolivares Historicos )

INGRESOS
Ingreso por Ventas 20.471,17
TOTAL INGRESOS 20.471,17

COSTO DE VENTAS
Compras 11.572,92
Inv. Inicial 167.854,65
MERCANCIA DISPONIBLE 179.427,57
Inventario Final -162.365,00
TOTAL COSTO DE VENTAS 17.062,57
UTILIDAD BRUTA 3.408,60

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACION

IMPUESTOS MUNICIPALES
GASTOS DE DEP 10.000,00
Servicio Prestado por Terceros 88,30

TOTAL GASTOS OPERACIONALES Y DE ADMINISTRACION 10.088,30

PERDIDA DEL EJERCICIO -6.679,70

15
 ECOFERRETERIA, CA
BALANCE GENERAL
AL 31/12/2014
EXPRESADO EN BOLIVARES HISTORICOS

ACTIVO
CIRCULANTE
Banco 412.265,54
Inventario de Mercancia 195.781,00
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 608.046,54

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

Mobiliarios y Enseres 50.000,00
Depreciacion Acumulada Mobiliario -29.166,67
Equipo 50.000,00
Depreciacion Acumulada Equipo -29.166,67

TOTAL PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 41.666,66

OTROS ACTIVOS
Creditos Fiscales 0,00
Iva Retenido 0,00
TOTAL OTROS ACTIVOS 0,00

TOTAL ACTIVO 649.713,20

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CIRCULANTE
Cuentas por Pagar 192.259,27
debitos fiscales 31.278,84

TOTAL PASIVO CIRCULANTE 223.538,11

TOTAL PASIVO 223.538,11

PATRIMONIO
Capital Contable 100.000,00
deficit acumulado -3.137,88
Utilidad del Ejercicio 329.312,97
TOTAL PATRIMONIO 426.175,09

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 649.713,20

16
 ECOFERRETERIA, C.A
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Periodo 01/01/2014 AL 31/12/2014
(Expresado en Bolivares Historicos )

INGRESOS
Ingreso por Ventas 4.501.500,00
TOTAL INGRESOS 4.501.500,00

COSTO DE VENTAS
Compras 4.176.500,00
Inv. Inicial 162.365,00
MERCANCIA DISPONIBLE 4.338.865,00
Inventario Final -195.781,00
TOTAL COSTO DE VENTAS 4.143.084,00
UTILIDAD BRUTA 358.416,00

GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACION

GASTOS DE DEP 10.000,00

OTROS GASTOS 19.103,03

TOTAL GASTOS OPERACIONALES Y DE ADMINISTRACION 29.103,03

UTILIDAD DEL EJERCICIO 329.312,97

17
 Conclusión

La planificación financiera es una herramienta indispensable para garantizar el logro de los

objetivos., su importancia radica en que permiten anticiparse y mostrar los problemas que puedan

aparecer en el futuro, hacer un balance de dónde se encuentra la compañía y también establecer un

curso claro a seguir. Así como brindan un marco para determinar el impacto financiero y los

efectos de varias acciones correctivas.

Asimismo se puede concluir que en los indicadores financieros para la empresa desde el

año 2012 al 2014, han ido favorable para la empresa, en los casos ya explicados; tales como la

razón del endeudamiento, donde los años no propicios fueron 2012 y 2013 a la hora de asumir

deuda ante los acreedores, de la misma manera en cuanto en su indicador margen de utilidad bruta

su año mas reconocido fue el 2014 y por ultimo indicador de solvencia sus activos son mayores

que sus pasivos demostrables en sus tres años

En cuanto a la gestión financiera del activo circulante se puede concluir que, durante el

período 2012 al 2014, la empresa manejó de forma desfavorable los recursos. Por un lado, durante

los dos primeros años la empresa se encontraba en una situación de riesgo con el peligro de tener

que suspender pagos a terceros por activos circulantes insuficientes, y, por otro lado, en el último

año tenía un exceso de liquidez, activos ociosos y pérdida de rentabilidad. En este caso en

particular, para el ultimo año, la empresa pudo hacer inversiones que generaran rendimiento,

haciendo uso del activo ocioso.

En cuanto al manejo del apalancamiento financiero, para los años 2012 y 2013, la empresa

perdió autonomía financiera ya que dependía de los recursos de terceros para su funcionamiento.

Sin embargo, para el Año 2014 alcanzó un nivel óptimo comprometiendo sus activos en un

34,41%.

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 BIBLIOGRAFÍA

Apaza, Mario. (2017). Contabilidad de Instrumentos Financieros. Pacífico Ediciones.

Azofra, Fermin (2012). Ratios e Indicadores Financiero. Ecoe Ediciones. 3ª Edicion. Medellin
Colombia

García, Oscar (2009) Administración Financiera: fundamentos y aplicaciones. 4ª Edición. Cali:

Prensa Moderna

La Gestión del Circulante. Recuperado de: [Link]

financiera/la-gestion-del-circulante-l25849

Ratio financiero. Recuperado de: [Link]

19