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Taller
Halle la Derivada de la siguiente Función, empleando la regla de la forma
Exponencial
1) suponga que un inversionista desea construir un edificio el cual requiere una
inversión de 65.000 unidades monetarias. Al terminar la construcción del edificio se
espera que por año el flujo de caja neto (ingresos - egresos) sean los siguientes:
Año 1: 15.000 unidades monetarias
Año 2: 20.000 unidades monetarias
Año 3: 5.000 unidades monetarias
Año 4: 11.000 unidades monetarias
Año 5: 50.000 unidades monetarias
Asumiendo que la TIO del inversionista es del 12% anual. ¿Este proyecto sería
atractivo para el inversionista? Explique su respuesta a través de la metodología del
Valor Presente Neto.
15.000 20.000 5.000 11.000 50.000
𝑉𝑃𝑁 = −65.000 + + + + +
1 + 𝑖% (1 + 𝑖%)2 (1 + 𝑖%)3 (1 + 𝑖%)4 (1 + 𝑖%)5
Derivada:
𝑑𝑉𝑃𝑁 15.000 40.000 15.000 44.000 250.000
=− − − − −
𝑑𝑖 (1 + 𝑖%) 2
(1 + 𝑖%)3 (1 + 𝑖%)4 (1 + 𝑖%)5 (1 + 𝑖%)6
Decisión Inversionista:
15.000 20.000 5.000 11.000
𝑉𝑃𝑁 = −65.000 + + + +
1 + 12% (1 + 12%)2 (1 + 12%)3 (1 + 12%)4
50.000
+
(1 + 12%)5
𝑽𝑷𝑵 = 𝟑. 𝟐𝟓𝟕, 𝟔𝟖
El inversionista debería aceptar el proyecto dado que el Valor Presente Neto es positivo, y
se estiman ganancias por 3.257,68 unidades monetarias, lo cual resulta atractivo para el
inversionista.
2) Suponga que desea comprar una tienda minorista bien posicionada en el mercado.
Quien está ofreciendo el negocio le pide 81.000 unidades monetarias. Con el fin de
anclar las expectativas del negocio usted decide hacer un modelo financiero en el
que las proyecciones de 5 años de los ingresos son las siguientes:
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Año 1: 95.000 unidades monetarias
Año 2: 100.000 unidades monetarias
Año 3: 105.000 unidades monetarias
Año 4: 115.000 unidades monetarias
Año 5: 120.000 unidades monetarias
A su vez, también debió proyectar las salidas de caja, las cuales arrojan para los
próximos 5 años las siguientes estimaciones:
Año 1: 75.000 unidades monetarias
Año 2: 95.000 unidades monetarias
Año 3: 75.000 unidades monetarias
Año 4: 80.000 unidades monetarias
Año 5: 50.000 unidades monetarias
Asumiendo que la rentabilidad que usted espera de su inversión es del 8% anual
¿Este negocio podría ser de su interés? Explique su respuesta a través de la
metodología del Valor Presente Neto.
0 1 2 3 4 5
Ingresos 95.000 100.000 105.000 115.000 120.000
Egresos 75.000 95.000 75.000 80.000 50.000
-
Inversión 81.000
-
FCL 81.000 20.000 5.000 30.000 35.000 70.000
20.000 5.000 30.000 35.000 70.000
𝑉𝑃𝑁 = −81.000 + + + + +
1 + 𝑖% (1 + 𝑖%)2 (1 + 𝑖%)3 (1 + 𝑖%)4 (1 + 𝑖%)5
Derivada:
𝑑𝑉𝑃𝑁 20.000 10.000 90.000 140.000 350.000
=− − − − −
𝑑𝑖 (1 + 𝑖%) 2
(1 + 𝑖%)3 (1 + 𝑖%)4 (1 + 𝑖%)5 (1 + 𝑖%)6
Decisión Inversionista:
20.000 5.000 30.000 35.000 70.000
𝑉𝑃𝑁 = −81.000 + + + + +
1 + 8% (1 + 8%)2 (1 + 8%)3 (1 + 8%)4 (1 + 8%)5
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𝑽𝑷𝑵 = 𝟑𝟖. 𝟗𝟖𝟕
El inversionista debería aceptar el proyecto dado que el Valor Presente Neto es positivo, y
se estiman ganancias por 38.987 unidades monetarias, lo cual resulta atractivo para el
inversionista.
3) Suponga que existen dos inversionistas interesados en invertir en un proyecto
inmobiliario. El inversionista A tiene una TIO del 11% anual y el inversionista B
tiene una TIO del 15%, también anual.
El proyecto inmobiliario tiene un horizonte de proyección de 5 años y la inversión
requerida es de 100.000 Unidades Monetarias y sus proyecciones son las siguientes:
Ingresos:
Año 1: 195.000 unidades monetarias
Año 2: 200.000 unidades monetarias
Año 3: 190.000 unidades monetarias
Año 4: 255.000 unidades monetarias
Año 5: 220.000 unidades monetarias
Egresos:
Año 1: 195.000 unidades monetarias
Año 2: 150.000 unidades monetarias
Año 3: 175.000 unidades monetarias
Año 4: 200.000 unidades monetarias
Año 5: 180.000 unidades monetarias
¿El proyecto inmobiliario sería de interés para los dos inversionistas? Explique su
respuesta a través de la metodología del Valor Presente Neto.
0 1 2 3 4 5
Ingresos 195.000 200.000 190.000 255.000 220.000
Egresos 195.000 150.000 175.000 200.000 180.000
-
Inversión 100.000
-
FCL 100.000 - 50.000 15.000 55.000 40.000
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0 50.000 15.000 55.000 40.000
𝑉𝑃𝑁 = −100.000 + + + + +
1 + 𝑖% (1 + 𝑖%)2 (1 + 𝑖%)3 (1 + 𝑖%)4 (1 + 𝑖%)5
Derivada:
𝑑𝑉𝑃𝑁 100.000 45.000 220.000 200.000
=− − − −
𝑑𝑖 (1 + 𝑖%)3 (1 + 𝑖%)4 (1 + 𝑖%)5 (1 + 𝑖%)6
Decisión Inversionista:
Inversionista A
0 50.000 15.000 55.000
𝑉𝑃𝑁 = −100.000 + + + +
1 + 11% (1 + 11%)2 (1 + 11%)3 (1 + 11%)4
40.000
+
(1 + 11%)5
𝑽𝑷𝑵 = 𝟏𝟏. 𝟓𝟏𝟕
Inversionista B
0 50.000 15.000 55.000
𝑉𝑃𝑁 = −100.000 + + + +
1 + 15% (1 + 15%)2 (1 + 15%)3 (1 + 15%)4
40.000
+
(1 + 15%)5
𝑽𝑷𝑵 = −𝟗𝟗𝟕
El inversionista A debería aceptar el proyecto dado que el Valor Presente Neto es positivo,
y se estiman ganancias por 11.517 unidades monetarias, lo cual resulta atractivo para el
inversionista, caso contrario para el inversionista B, el cual no debería aceptar el proyecto
dado que el Valor Presente Neto es negativo, y se estiman perdidas por 997 unidades
monetarias, lo cual no resulta beneficioso para el inversionista.
4) Imagine que el dueño de una compañía desea reemplazar una de las máquinas que
utiliza para amasar pan. Tiene dos propuestas de dos proveedores diferentes. Las
máquinas tienen las siguientes especificaciones:
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Asumiendo que la tasa de financiación es del 1,35% mes vencido ¿Cuál de las dos
máquinas debería elegir el empresario del pan? Explique su respuesta a través de la
metodología del costo anual equivalente.
𝑖𝐸𝐴 = (1 + 1,35%)12 − 1
𝒊𝑬𝑨 = 𝟏𝟕, 𝟒𝟔%
Por tanto, quedaría distribuido de la siguiente manera:
Proveedor A Proveedor B
Costo Anual (1) 220.000 300.000
Costo Mensual de Operación (2) 4.000 1.000
Años de Vida Útil 8 13
Valor de Salvamento 30.000 65.000
TIO 17,46% 17,46%
Costo Anual de Operación (2) *12 48.000 12.000
1 − (1 + 17,46%)−8
𝑉𝐴𝐴 (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛) = 48.000 ( )
17,46%
𝑽𝑨𝑨 = 𝟏𝟗𝟗. 𝟎𝟓𝟏, 𝟐𝟒
1 − (1 + 17,46%)−13
𝑉𝐴𝐵 (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛) = 12.000 ( )
17,46%
𝑽𝑨𝑨 = 𝟔𝟎. 𝟐𝟒𝟖, 𝟓𝟓
1 − (1 + 17,46%)−8
𝑉𝐴𝐴 (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙) = 220.000 ( )
17,46%
𝑽𝑨𝑨 = 𝟗𝟏𝟐. 𝟑𝟏𝟖, 𝟏𝟕
1 − (1 + 17,46%)−13
𝑉𝐴𝐵 (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙) = 300.000 ( )
17,46%
𝑽𝑨𝑨 = 𝟏. 𝟓𝟎𝟔. 𝟐𝟏𝟑, 𝟕𝟏
𝑉𝑃𝑁 𝐸𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝐴 = 199.051,24 + 912.318,17
𝑽𝑷𝑵 𝑬𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝑨 = 𝟏. 𝟏𝟏𝟏. 𝟑𝟔𝟗, 𝟒𝟏
𝑉𝑃𝑁 𝐸𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝐵 = 60.248,55 + 1.506.213,71
𝑽𝑷𝑵 𝑬𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝑩 = 𝟏. 𝟓𝟔𝟔. 𝟒𝟔𝟐, 𝟐𝟔
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30.000
𝑉𝑃𝑁 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝐴 =
( + 17,46%)8
𝑽𝑷𝑵 𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝑨 =1 𝟖. 𝟐𝟖𝟎, 𝟐𝟎
65.000
𝑉𝑃𝑁 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝐵 =
(1 + 17,46%)13
𝑽𝑷𝑵 𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝑩 = 𝟖. 𝟎𝟐𝟒, 𝟑𝟏
𝑽𝑷𝑵 𝑨 = 8.280,20 − 1.111.369,41 = −𝟏. 𝟏𝟎𝟑. 𝟎𝟖𝟗, 𝟐𝟏
𝑽𝑷𝑵 𝑩 = 8.024,31 − 1.566.462,26 = −𝟏. 𝟓𝟓𝟖. 𝟒𝟑𝟕, 𝟗𝟒
−1.103.089,21
𝐶𝐴𝐸 𝐴 =
(1 + 17,46%)8 − 1
𝑪𝑨𝑬 𝑨 = −𝟐𝟔𝟔. 𝟎𝟎𝟑. 𝟐𝟖
−1.558.437,94
𝐶𝐴𝐸 𝐵 =
(1 + 17,46%)13 − 1
𝑪𝑨𝑬 𝑩 = −𝟑𝟏𝟎. 𝟒𝟎𝟏, 𝟕𝟔
El empresario debería elegir la maquina A dado que sus Costos Anuales
Equivalentes son menores a los de la maquina B, en donde el primero corresponde a
266.033,28 mientras que para el segundo es de 310.401,76, en este sentido la
maquina A genera 44.398,48 costos anuales menos que la maquina B.
5) Imagine que el jefe de operaciones de una concesión vial debe presentar a la junta
directiva la elección en la compra de dos vehículos. Este jefe de operaciones hizo
una investigación y después de haber descartado un grupo de marcas, solo se quedó
con dos alternativas las cuales piensa llevar a la reunión de junta directiva.
Según la información que recopiló, las especificaciones de los dos vehículos con las
siguientes:
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Asumiendo que la tasa de financiación es del 2,65% mes vencido ¿Cómo justificaría
la elección de alguno de los dos vehículos? Explique su respuesta a través de la
metodología del costo anual equivalente.
𝑖𝐸𝐴 = (1 + 2,65%)12 − 1
𝒊𝑬𝑨 = 𝟑𝟔, 𝟖𝟕%
Por tanto, quedaría distribuido de la siguiente manera
Vehículo A Vehículo B
Costo Inicial 185.000 165.000
Costo Mensual de Operación (2) 2.550 3.000
Años de Vida Útil 7 6
Valor de Salvamento 15.000 10.000
TIO 36,87% 36,87%
Costo Anual de Operación (2) *12 30.600 36.000
1 − (1 + 36,87%)−7
𝑉𝐴𝐴 (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛) = 30.600 ( )
36,87%
𝑽𝑨𝑨 = 𝟕𝟑. 𝟕𝟕𝟏, 𝟑𝟏
1 − (1 + 36,87%)−6
𝑉𝐴𝐵 (𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝐴𝑛𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛) = 36.000 ( )
36,87%
𝑽𝑨𝑨 = 𝟖𝟐. 𝟕𝟖𝟖, 𝟗𝟓
𝑉𝑃𝑁 𝐸𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝐴 = 185.000 + 73.771,31
𝑽𝑷𝑵 𝑬𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝑨 = 𝟐𝟓𝟖. 𝟕𝟕𝟏, 𝟑𝟏
𝑉𝑃𝑁 𝐸𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝐵 = 82.788,95 + 165.000
𝑽𝑷𝑵 𝑬𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝑩 = 𝟐𝟒𝟕. 𝟕𝟖𝟖, 𝟗𝟓
15.000
𝑉𝑃𝑁 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝐴 =
(1 + 36,87%)7
𝑽𝑷𝑵 𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝑨 = 𝟏. 𝟔𝟔𝟕, 𝟎𝟏
10.000
𝑉𝑃𝑁 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝐵 =
(1 + 36,87%)6
𝑽𝑷𝑵 𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐𝒔 𝑩 = 𝟏. 𝟓𝟐𝟏, 𝟎𝟗
𝑽𝑷𝑵 𝑨 = 1.667,01 − 258.771,31 = −𝟐𝟓𝟕. 𝟏𝟎𝟒, 𝟑𝟎
𝑽𝑷𝑵 𝑩 = 1.521,09 − 247.788,95 = −𝟐𝟒𝟔. 𝟐𝟔𝟕, 𝟖𝟔
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−257.104,30
𝐶𝐴𝐸 𝐴 =
(1 + 36,87%)7 − 1
𝑪𝑨𝑬 𝑨 = −𝟏𝟎𝟔. 𝟔𝟒𝟓, 𝟔𝟖
−246.267,86
𝐶𝐴𝐸 𝐵 =
(1 + 36,87%)6 − 1
𝑪𝑨𝑬 𝑩 = −𝟏𝟎𝟕. 𝟎𝟖𝟕, 𝟐𝟕
El Jefe de operaciones debería elegir el vehículo A dado que sus Costos Anuales
Equivalentes son menores a los del vehículo B, en donde el primero corresponde a
106.645,68 mientras que para el segundo es de 107.087,27, en este sentido el
vehículo A genera 441,60 costos anuales menos que el vehículo B.
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REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
https://www.canopina.com/web/files/noticias/35_hn-9-74-4-mates.pdf
https://blog.hubspot.es/sales/que-es-valor-presente-neto
Vidaurri Aguirre, H. M. (2013). Capítulo 7. Análisis de sensibilidad. En
Vidaurri Aguirre, H. M., Ingeniería económica básica. (319 - 337). Cengage
Learning.
https://invatatiafaceri.ro/es/diccionario-financiero/coste-anual-equivalente-eac-
que-es-como-funciona-ejemplos/
