"AÑO DEL BICENTENARIO, DE LA CONSOLIDACIÓN DE NUESTRA
INDEPENDENCIA, Y DE LA CONMEMORACIÓN DE LAS HEROICAS
BATALLAS DE JUNÍN Y AYACUCHO"
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELA DE ECONOMIA
Docente:
Raul Boza Mechado
Integrantes:
Alonso Vergaray Etny
Garcia Neira Liliana
Peña Barrientos Prissila
Yacila Nole Joshua
Zavaleta Ochoa Lino Manuel
2024 - TUMBES
PROBLEMAS DE AUTOEVALUACIÓN
PA 1. A continuación se proporcionan los rendimientos posibles
(dividendos más ganancias de capital) durante el año próximo, a partir de
una inversión de 10,000 dólares en acciones comunes de General Motors:
Estado de la economia Probabilidad RENDIMIENTO
Recesion 0.20 $-1,000
Año normal 0.60 1500
Auge 0.20 2500
Determine:
a) El rendimiento esperado.
b) La desviación estándar del rendimiento.
c) El coeficiente de variación.
a) El rendimiento esperado:
E(R) = ∑(𝑃𝑖 ∗ 𝑅𝑖)
Donde 𝑃𝑖 es la probabilidad del estado económico 𝑖 y 𝑅𝑖 es el rendimiento
correspondiente .
E(R) = (0.20 ∗ (−1000)) + (0.60 ∗ 1500) + (0.20 ∗ 2500)
E(R) = −200 + 900 + 500 = 1200
El rendimiento esperado es $1200.
b) La desviación estándar del rendimiento.
Var(R) = ∑ 𝑃𝑖 ∗ (𝑅𝑖 − 𝐸[𝑅])2
𝜎 = √Var(R)
Var(R) = (0.20 ∗ (−1000 − 1200)2 ) + (0.60 ∗ (1500 − 1200)2 )
+ (0.20 ∗ (2500 − 1200)2 )
Var(R) = 968 + 486 + 338 = 1792
𝜎 = √Var(R)
𝜎 = √1792
𝜎 = 42,3320
C) El coeficiente de variación.
𝜎
𝐶𝑉 =
𝐸[𝑅]
42,3320
𝐶𝑉 = = 0,035276 = 3,5276%
1200
El coeficiente de variación sale 3,5276%
PA2. Debido a que la tasa de rendimiento de las acciones comunes
de General Electric durante el año que viene tiene una distribución normal
con un valor esperado del 15 por ciento y una desviación estándar del 12
por ciento, determine la probabilidad de obtener una tasa de rendimiento
negativa.
donde:
𝑋 es el valor que estamos evaluando (en este caso, 0, ya que estamos
buscando la probabilidad de rendimiento negativo),
𝜇 es el valor esperado (15 por ciento en este caso),
𝜎 es la desviación estándar (12 por ciento en este caso).
Calculamos la distribución normal:
𝑋−𝜇
𝑧=
𝜎
0 − 0.15
𝑍=
0.12
−0.15
𝑍=
0.12
𝑍 = −1.25
La probabilidad de obtener una tasa de rendimiento negativa es
𝑃(𝑋 ≤ 𝑥) = ∅(−1.25)
Según la tabla de distribución estándar
∅(−1.25) = 0.1056
Por lo tanto, la probabilidad de obtener una tasa de rendimiento negativa en las
acciones comunes de General Electric el próximo año es aproximadamente de
10.56%
PA3. Dos acciones comunes, Consolidated Edison y Apple
Computer, tienen el siguiente rendimiento esperado y desviación
estándar durante el próximo año siguiente:
Tasa Espera de
ACCIONES COMUNES Rendimiento Desviacion Estandar
Consolidated Edison 12% 6%
Apple Computer 20% 15%
Suponga que el coeficiente de correlación de los rendimientos para ambos
títulos es +0.50. Para una cartera que consiste de un 75 por ciento de los
fondos invertidos en Consolídated Edison y el resto en Apple Computer,
determine:
a) Tasa de rendimiento esperada sobre la cartera.
b) Desviación estándar de la tasa de rendimiento.
a) Tasa de rendimiento esperada sobre la cartera.
𝐸[𝑅𝑝]: Tasa de rendimiento esperada sobre la cartera.
𝑤1: Peso de Consolidated Edison en la cartera (75%)
𝐸[𝑅𝑐𝑒]: Tasa de rendimiento esperada para Consolidated Edison (12%).
𝑤2: Peso de Apple Computer en la cartera (25%).
𝐸[𝑅𝑎𝑐]: Tasa de rendimiento esperada para Apple Computer (20%). Peso de Consolidated Edison en la cartera (75%)
𝐸[𝑅𝑝]: w1 ∗ 𝐸[𝑅𝑐𝑒] + 𝑤2 ∗ 𝐸[𝑅𝑎𝑐]
𝐸[𝑅𝑝]: 0,75 ∗ 12% + 025 ∗ 20%
𝐸[𝑅𝑝]: 0,14 = 14%
La interpretación es que, basándonos en las ponderaciones de la cartera,
esperamos un rendimiento del 15% en promedio. Esta tasa de rendimiento
refleja la expectativa de ganancias considerando la distribución de los fondos
entre Consolidated Edison y Apple Computer en la cartera.
b) Desviación estándar de la tasa de rendimiento.
La fórmula para calcular la varianza de una cartera que consiste en dos activos
es:
𝑉𝑎𝑟[𝑅𝑝] = 𝑤12 ⋅ 𝜎𝐶𝐸2 + 𝑤22 ⋅ 𝜎𝐴𝐶2 + 2 ⋅ 𝑤1 ⋅ 𝑤2 ⋅ 𝜌𝐶𝐸, 𝐴𝐶 ⋅ 𝜎𝐶𝐸 ⋅ 𝜎𝐴𝐶
donde:
w1 y w2 son los pesos de los activos en la cartera (75% y 25%,
respectivamente).
𝜎𝐶𝐸 y 𝜎𝐴𝐶] son las desviaciones estándar de Consolidated Edison y
Apple Computer, respectivamente.
𝜌𝐶𝐸, 𝐴𝐶 ] es el coeficiente de correlación entre Consolidated Edison y
Apple Computer.
En este caso específico:
𝑤1=0.75
𝑤2=0.25
𝜎𝐶𝐸=6% (0.06 en términos decimales)
𝜎𝐴𝐶=15% (0.15 en términos decimales)
𝜌𝐶𝐸, 𝐴𝐶 =0.50
Vamos a realizar los cálculos paso a paso:
𝑉𝑎𝑟[𝑅𝑝] = (0.752 ⋅ 0.062 ) + (0.252 ⋅ 0.152 ) + 2 ⋅ 0.75 ⋅ 0.25 ⋅ 0.50 ⋅ 0.06 ⋅ 0.15
𝑉𝑎𝑟[𝑅𝑝] = (0.5625 ⋅ 0,0036) + (0,0625 ⋅ 0.0225) + 2 ⋅ 0.75 ⋅ 0.25 ⋅ 0.50 ⋅ 0.06
⋅ 0.15
𝑉𝑎𝑟[𝑅𝑝] = 0.002025 + 0,00140625 + 0.0016875
𝑉𝑎𝑟[𝑅𝑝] = 0.00511875
Entonces, la varianza de la tasa de rendimiento sobre la cartera es
0.005118750. Para obtener la desviación estándar, tomamos la raíz cuadrada
de la varianza:
𝜎𝑝 = √0.005259375 = 0,072521514
La desviación estándar de la tasa de rendimiento sobre la cartera es
aproximadamente 7.25%. La desviación estándar del 7.25% señala una cartera
que podría ser atractiva para aquellos que buscan un equilibrio entre
rendimiento y riesgo, adecuado para inversionistas con una tolerancia
moderada al riesgo.
