MATEMÁTICA FINANCIERA
Mg. Marlene Barrera Apaclla
Parte I
Introducción
Introducción
¿Qué son las Finanzas?
Conjunto de normas, técnicas y criterios que utiliza
una unidad económica (persona, empresa o Estado)
con el fin de captar y dar un uso eficiente a los
recursos económicos.
Tipos de operaciones financieras:
▪ Operaciones de inversión
▪ Operaciones de financiamiento
3
Introducción
Matemática Financiera
La MF se ocupa de la aplicación de relaciones matemáticas
que ayudan a la comparación de alternativas.
Proceso de decisión:
1. Entender el problema, definir el objetivo.
2. Reunir datos e información.
3. Definir y especificar las alternativas.
4. Identificar el criterio (objetivo).
5. Evaluar cada alternativa
6. Elegir la mejor alternativa.
7. Implementar y supervisar
4
Parte II
El valor del dinero en el
tiempo
El valor del dinero en el tiempo
❖ Imagine que alguien le ofrece
S/ 100 hoy vs S/ 100 dentro de 5 años,
¿cuál escogería?
Si los agentes económicos son racionales, todos
escogerían la primera alternativa.
Es decir los S/ 100 de hoy valen más que los S/ 100
dentro de 5 años.
6
El valor del dinero en el tiempo
❖ Ahora considere una pregunta más difícil:
imagine que alguien le ofrece
S/ 100 hoy vs S/ 200 dentro de 5 años
¿cuál escogería?
se tiene que comparar sumas de dinero que se
encuentran en distintos períodos.
7
El valor del dinero en el tiempo
Ejemplo: una empresa tiene un proyecto, cuya
inversión es de S/ 500 mil, que generará S/ 100
mil anuales durante 8 años.
¿La empresa debería llevar a cabo el proyecto?
A primera vista la respuesta podría ser afirmativa,
pues ingresos totales son mayores que la
inversión.
8
El valor del dinero en el tiempo
Sin embargo, hay diferencias importantes:
• La inversión de S/ 500 000 se paga
inmediatamente, mientras que los S/ 100 000
anuales se recibirán en períodos futuros.
• Además el pago inmediato se conoce con certeza,
mientras que los flujos futuros son cantidades
estimadas e inciertas.
9
El valor del dinero en el tiempo
Por tanto, antes de tomar una decisión sobre el
proyecto, debemos conocer la relación entre una
unidad monetaria de hoy y una unidad monetaria
en el futuro.
Esta relación se conoce como el valor del dinero
en el tiempo, y es uno de los conceptos más
importantes de las finanzas.
10
El valor del dinero en el tiempo
Una unidad monetaria hoy vale más que una
unidad monetaria mañana.
De manera general:
Una misma suma de dinero vale más hoy que
dentro de n periodos.
Si una persona tiene una unidad monetaria hoy,
puede invertirlo y mañana podría tener más de una
unidad monetaria.
11
El valor del dinero en el tiempo
Una unidad monetaria hoy vale más que una unidad
monetaria mañana, porque:
1. Podemos invertir ese dinero, ganar intereses y
obtener más dinero en el futuro.
2. El poder adquisitivo de esa unidad monetaria
puede cambiar debido a la inflación.
3. Existe incertidumbre de recibir ese dinero en el
futuro.
12
El valor del dinero en el tiempo
S/
+
S/ ▲
Hoy Mañana
A la diferencia entre estos dos valores se le
denomina interés.
13
Parte III
Interés y Tasa de interés
Interés y Tasa de Interés
Hoy recibimos un préstamo de S/ 5 000 y dentro de un
año devolvemos S/ 5 500.
¿Cuánto estamos pagando de interés?
El interés es el precio del dinero en el tiempo
Interés = 5 500 – 5 000
Por tanto, estamos pagando S/ 500 de interés.
15
Interés y Tasa de Interés
si expresamos el interés en proporción al monto
prestado, obtendremos la tasa de interés:
Tasa de interés = (500 / 5 000 ) * 100%
Estamos pagando 10% anual.
La tasa de interés es el interés expresado como
porcentaje del principal.
IMPORTANTE:
¿Qué significa una tasa de interés de 10% anual?
Que por cada 100 unidades monetarias prestadas (u.m.), el
deudor debe pagar 10 u.m. al final de cada año, hasta que
pague el capital prestado. 16
Interés y Tasa de Interés
De manera general:
Interés = Valor final – Valor inicial
Tasa de interés = (Interés / Valor inicial ) * 100%
Tener en cuenta que la tasa de interés debe
expresarse asociada a un período de tiempo.
En el ejemplo decíamos que estamos pagando un 10%
anual, porque la devolución del préstamo con los intereses
se hizo después de un año, si se hubiera devuelto después
de un mes, la tasa de interés hubiera sido mensual.
17
Interés y Tasa de Interés
Principio de Equivalencia
A B
Dos sumas de dinero en dos momentos, son diferentes pero
pueden ser equivalentes económicamente.
18
Interés y Tasa de Interés
Dos sumas de dinero en dos momentos
distintos son diferentes, pero pueden ser
equivalentes económicamente. Esta
equivalencia está determinada por la tasa de
interés.
¿S/ 100 hoy equivalen a S/ 110 en un año?
10 11
¿
0 0
0 1 0 1
?
Si, a una tasa de 10% anual.
NO, a cualquier otra tasa. 19
Parte IV
Horizonte temporal
El horizonte temporal
Fin del Fin del
período 1 e período “n-1”
inicio del e inicio del Fin del
Inicio del período 2 período “n” período “n”
período 1
0 1 2 3 n-1 n
Período 1 Período 3 Periodo “n”
Período 2
21
El horizonte temporal
Ingresos
0 1 3 n-1 n
2
Egresos
22
El horizonte temporal
Plazo comprendido entre dos fechas
Método de días terminales:
El plazo comprendido entre una fecha inicial y una
fecha final, según este método, consiste en
considerar todos los días posteriores a la fecha
inicial que no sean posteriores a la final.
Se excluye el día correspondiente a la fecha inicial.
¿Cuántos días se habrá acumulado entre el 25 de
mayo y el 7 de agosto?
23
El horizonte temporal
Plazo comprendido entre dos fechas
Períodos de tiempo bancario:
El año comercial o bancario, se refiere a un período de
360 días, y tiene como sub-múltiplos a los siguientes
períodos:
Período N° de días
SEMESTRE 180
CUATRIMESTRE 120
TRIMESTRE 90
BIMESTRE 60
MES 30
QUINCENA 15
En ausencia del adjetivo comercial, salvo indicación
contraria, se supone que los términos año, semestre,
bimestre, mes, etc. hacen referencia a períodos bancarios.
24
MATEMÁTICA FINANCIERA
Mg. Marlene Barrera Apaclla
