Universidad Nacional Autónoma de México Facultad de Economía
Análisis e Interpretación de Estados Financieros Examen final
Nombre: __Jorge Eduardo González Vargas__________________
1ª Parte Ponderación 40%
1. ¿Cuál es la importancia de las notas a los estados financieros?
es la de proporcionar información relevante respecto de los estados financieros
2. ¿Que representa el término “EBITDA”?
el beneficio que alude a las utilidades de una empresa antes de intereses, impuestos,
depreciaciones y amortizaciones.
3. ¿Menciona en que consiste el análisis de tendencias y cuáles son sus
métodos de cálculo?
también es conocido con el nombre de análisis de tendencias. Consiste en observar el
comportamiento de los diferentes rubros del Balance general y del Estado de resultados,
para detectar algunos cambios significativos que pueden tener su origen en errores
administrativos.
A través de este método se puede determinar la propensión relativa y absoluta de las
cifras plasmadas en los estados financieros de la empresa. Desde luego que los conceptos
deberán ser homogéneos.
Algunas de las características a observar en este método son:
Renglones similares.
Importe base y comparado.
Tendencias: (%) relativo, absoluta ($), mezcladas (%,$)
Es un método gráfico
4. ¿Qué miden las razones financieras?
son indicadores utilizados en las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica
y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social. También las
razones financieras son comparaciones numéricas que miden las relaciones que guardan
entre sí las cifras de los estados financieros.
5. ¿Menciona la clasificación de las razones financieras?
Razones de liquidez.
o Capital neto de trabajo.
o Índice de solvencia.
o Prueba ácida.
o Rotación de inventarios.
o Rotación de cartera.
o Rotación de cuentas por pagar.
Razones de endeudamiento.
o Razón de endeudamiento.
o Razón pasivo capital.
Razones de rentabilidad.
o Margen bruto de utilidad.
o Margen de utilidades operacionales.
o Margen neto de utilidades.
o Rotación de activos.
o Rendimiento de la inversión.
o Rendimiento del capital común.
o Utilidad por acción.
Razones de cobertura.
o Cobertura total del pasivo.
o Razón de cobertura total.
6. ¿Qué son los múltiplos financieros?
Muestran la relación que existe entre el precio de mercado de una acción, su valor en libros y
la utilidad por acción, y son una medida del valor que los inversionistas le dan al desempeño
de la empresa y a su potencial de crecimiento futuro. El cálculo de este grupo de razones se
basa en datos que no están disponibles en los estados financieros, por lo que sólo es posible
hacerlos para aquellas empresas cuyas acciones se cotizan en la bolsa de valores.
2ª Parte Ponderación 60%
- Con la siguiente información financiera calcular la estructura porcentual y elaborar el análisis
de las siguientes razones financieras.
o Prueba del ácido
o Rotación de inventarios
o Rotación de cuentas por cobrar
o Rotación de activos totales
o Ciclo de conversión efectivo
o Capital de trabajo
o RDCD
o Ganancia por acción
o Rendimiento sobre la inversión
o Rendimiento sobre el capital
Compañía X
Balance General
(miles)
Compañía X Item 2015
Estado de resultados Activo
(miles) Activo circulante
Cuenta/Año 2015 Efectivo y Bancos 161,770
Ingresos 1,345,089 Cuentas por cobrar 339,556
Costo de ventas 647,342 Inventario 133,585
Utilidad Bruta 697,747 Otros activos circulantes 57,721
Gastos de Operación Total activo circulante (WK) 692,632
Gastos de Administración 443,713
Gastos de venta - Activo Fijo 297,900
Gastos en Investigación y desarrollo 69,472 Menos: Depreciación acumulada 121,647
Depreciación 52,077 Planta y equipo 176,253
Total de gastos de operación 565,262 Otros activos fijos 207,107
Utilidad de operación 132,485 Total activo fijo 383,360
Otros ingresos 171 Activo Total 1,075,992
Utilidad de Operación (EBIT) 132,656
Gasto Financiero 33,021 Pasivo y Capital
Utilidad antes de impuestos (EBT) 99,635 Pasivo circulante
Impuestos 51,412 Cuentas por pagar 88,239
Utilidad neta 48,223 Otros gastos por pagar 115,089
Impuestos por pagar 26,183
Dividendos preferentes 2,817 Deuda a corto plazo 74,397
Utilidades disponibles para capitalizar 45,406 Total pasivo circulante 303,908
Dividendos comunes 4,757
Utilidades retenidas 40,649 Pasivo a largo plazo
Acciones en circulación 52,850 Deuda a largo plazo 127,127
Otros 3,414
Total pasivo a largo plazo 130,541
Capital neto
Acciones preferentes 3,517
Acciones comunes 326,269
Utilidades retenidas 311,757
Total capital neto 641,543
Total pasivo y capital 1,075,992
- Con la información anterior Calcular el EVA
- A partir del siguiente cuadro, realizar la proyección de ingresos para los dos siguientes
periodos, puede utilizar regresión lineal ó proyección por factores.
Pronósticos de ingresos
Probabilidad 95.00%
Promedio Ventas Netas Proyeccion 1
Trimestre 1 226,121
Trimestre 2 263,246 226,121
Trimestre 3 253,995 227,977
Trimestre 4 247,787 229,278
