Licenciatura en Administración de Empresas
Matemáticas Financieras
Anualidades vencidas
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Sesión 4
Contenido
Objetivo general ...................................................................................................... 3
Introducción ............................................................................................................. 3
Subtema 1. Conceptos....................................................................................... 34
Subtema 2. Monto ............................................................................................... 8
Subtema 3. Valor presente ................................................................................ 10
Subtema 4. Renta ............................................................................................. 11
Subtema 5 Tasa de interés ............................................................................... 12
Conclusiones ..................................................................................................... 18
Bibliografía ............................................................................................................ 21
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Objetivo general
Resolver operaciones financieras en las que intervienen pagos periódicos,
para identificar los costos del financiamiento y la distribución de las deudas, para
contrastar y analizar las formas de financiamiento.
Introducción
La anualidad es también conocida como una renta, abono, pago periódico,
etc. Es definida como “conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales”.
(Díaz y Aguilera, 2013). El término anualidad no se refiere a que el pago debe ser
año con año. Este tipo de operaciones financieras se utiliza mucho en operaciones
mercantiles muy comunes, por ejemplo, la renta mensual que se paga por el crédito
de un automóvil, el abono “chiquito” que se paga de forma semanal en tiendas que
dan a crédito televisiones, ropa, aparatos domésticos etc.
En la definición de anualidad se menciona que el pago debe ser a intervalos
iguales, debemos aclarar que, para esta sesión, el tiempo va a coincidir con el pago,
aunque en otro tipo de anualidades esto no siempre sucede así, por lo mismo,
vamos a definir a la variable tiempo como “el tiempo que transcurre entre un pago
y otro” (García, 2014).
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Es importante distinguir entre el tiempo comprendido entre dos pagos y el
plazo que dura la operación financiera. Para ello vamos a presentar dos definiciones
para puntualizar este concepto.
Los subtemas en la presente sesión a estudiar son:
1.- Conceptos.
2.- Monto.
3.- Valor presente.
4.- Renta.
5.- Tasa de interés.
Subtema 1. Conceptos
De acuerdo con Díaz y Aguilera (2013), el plazo de una anualidad se define
como: “el tiempo que pasa entre el inicio del primer periodo de pago y el final del
último”.
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Otra definición de plazo de una anualidad menciona que, “es el tiempo del
contrato o convenio, esto es, el rango de tiempo que transcurre entre el primero y
último de los pagos o abonos” (García, 2014).
Anualidades:
De acuerdo con Vidaurri (2017) y Diaz y Aguilera (2013), las anualidades se
clasifican en:
1) Por el tiempo.
Anualidad cierta:
Las fechas de pago inicial y final son fijas y están previamente definidas.
Ejemplo: en una compra a crédito de una pantalla LCD en una tienda departamental
se fija la fecha de cada uno de los pagos.
Anualidad contingente:
No se tiene definido la fecha de los pagos, ya que depende de que ocurra
algún hecho el cual no se sabe la fecha de cuando sucederá. Ejemplo: al contratar
un seguro de vida, la beneficiaria recibirá una renta vitalicia; sin embargo, esto
sucederá hasta el momento en que fallezca el asegurado.
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2) Intereses:
Anualidad simple:
Es cuando coincide el periodo de pago con el de capitalización de los
intereses. Ejemplo: Se realiza el pago de una renta mensual por $1,000.00 con
intereses del 3% mensual.
Anualidad general:
No coincide el periodo de pago con el periodo de capitalización. Ejemplo: se
paga una renta bimestral con intereses del 24% anual.
3) Pagos:
Anualidad vencida u ordinaria:
Los pagos se efectúan a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo de
pago. Las fechas de inicio y término del plazo de la anualidad son conocidas desde
el momento en que se firma el convenio (García, 2014).
Anualidad anticipada:
Los pagos se realizan al principio de cada periodo.
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4) Iniciación.
Anualidad inmediata.
Los cobros o pagos se realizan una vez formalizado el trato. Ejemplo: en la
compra de un equipo de electrónica a crédito a pagar en 12 meses, el primer pago
se realizará en el momento de la formalización (anticipada) o bien un mes después
(vencida).
Anualidad diferida.
Los cobros o pagos se posponen. Ejemplo: se compra el día de hoy un
artículo a crédito en una tienda departamental y se acuerda pagar en 12
mensualidades, el primer pago se realizará 3 meses después de la compra.
A las anualidades vencidas también se le conocen como anualidades
ordinarias, se llaman así porque las cuotas se pagan al finalizar el intervalo o
período. (Gutiérrez, 2012). Para entender este concepto, se muestra una línea de
tiempo donde los pagos, representados por R, se presentan al final del periodo.
R R R
0
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En esta línea, podemos ver que el pago, abono, renta o depósito como se le
conoce a la R, ocurre al final del periodo.
A continuación, vamos a resolver ejercicios donde calculemos todas las
variables que intervienen en este tipo de anualidades.
Subtema 2. Monto
Caso 1: ¿Cuál será el monto en 5 años si se depositan $20,000.00 cada fin
de mes en INBURSA si la institución financiera paga una tasa de interés del 12 %
anual, capitalizable cada mes? ¿A cuánto ascienden los intereses generados?
Primero identificamos las variables
Variables
Renta 20,000.00
Tasa de descuento 12% anual = 12%/12= 1% mensual
Plazo (n) 1 año = 12 Meses
Monto Incógnita
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Planteamos la fórmula
(1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)𝑛 − 1
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
Sustituimos valores en la fórmula
(1 + 0.01)12 − 1
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 20,000
0.01
(1.1268) − 1
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 20,000
0.01
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 20,000(12.68)
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 20,000(12.68)
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 253,600.00
El monto o valor futuro de 12 depósitos es de 253,600.00
En términos nominales se acumuló 20,000*12=240,000
Por la tanto los intereses son 253,600- 240,000.00 = $13,600.00
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Subtema 3. Valor presente
Se adquiere un auto dando un enganche de $ 60,000.00 y el resto a pagar
en 60 mensualidades de $10,000.00 cada una. Si la tasa de interés es del 14%
anual capitalizable mensualmente. Determine el precio de contado del auto.
Primero identificamos las variables
Variables
Valor presente Incógnita
Tasa de descuento 14% anual = 14%/12= 1.6666% mensual
Plazo (n) 60 meses
Renta 10,000.00
Planteamos la fórmula
1 − (1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)−𝑛
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
Sustituimos valores en la fórmula
1 − (1 + 0.01166)−60
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = 10,000
0.01166
10
1 − (0.498798)
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = 10,000
0.01166
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = 10,000 (42.984734)
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = 429,770.16
Por lo tanto, el valor de contado del auto es el valor presente más el enganche:
429,770.16 + 60,000.00 =$ 489,770.16
Subtema 4. Renta
Usted planea invertir $4, 000,000.00 en un nuevo proyecto dentro de 4 años.
¿Cuánto tiene que depositar cada mes en la institución financiera si le pagan 12%
de interés anual?
Primero identificamos las variables
Variables
Monto 4,000,000.00
Tasa de descuento 12% anual = 12%/12= 1.0% mensual
Plazo (n) 48 meses
Renta Incógnita
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Planteamos la fórmula
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 =
(1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)𝑛 − 1
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
Sustituimos valores en la fórmula
4,000,000
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 =
(1 + 0.01)48 − 1
0.01
4,000,000
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 =
(1 + 0.01)48 − 1
0.01
4,000,000
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 =
61.2226
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 = 65,336.35
La renta que tiene que invertir mensualmente es de 65,336.35 para reunir
4, 000,000.00 dentro de cuatro años.
Subtema 5 Tasa de interés
¿A qué tasa nominal convertible semestralmente se acumulan $500 000 en
el momento de realizar el último de 15 depósitos semestrales de $10 000?
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En la fórmula de la anualidad, la tasa de interés no se puede despejar, por lo
que se sigue un proceso de interpolación.
Primero identificamos las variables.
Variables
Monto 500,000.00
Tasa de descuento Incógnita
Plazo (n) 15 meses
Renta 10,000
Planteamos la fórmula
(1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)𝑛 − 1
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
Sustituimos valores
(1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)15 − 1
500,000 = 10,000
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
La renta que está multiplicando, la pasamos dividiendo y nos queda:
500,000 (1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)15 − 1
=
10,000 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
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(1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)15 − 1
50 =
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
Por lo tanto, tenemos que buscar una tasa de interés que nos de la igualdad, es
decir, sustituyendo, nos tiene que dar 50.
Si ensayamos valores, por ejemplo, con 15.61% y lo sustituimos en la fórmula, nos
quedaría.
(1.1561)15 − 1
50.026197 =
0.1561
Este es un valor cercano a 50, pero no igual, ensayamos con otro valor, por
ejemplo, con 15.60%
(1.1560)15 − 1
49. 985044 =
0.1560
Otra vez, 49.985044 es un valor cercano a la igualdad que estamos buscando, una
vez que hemos encontrado dos valores cercanos a la igualdad; uno que pase el
valor de 50 y otro que sea menor que 50, podemos plantear un método de
interpolación como plantea Díaz y Aguilera, (2013, p.136)
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50 − 49.985044 𝑖 − 0.1560
=
50.026197 − 49 .985044 0.1561 − 0.1560
0.014956 𝑖 − 0.1560
=
0 041153 0.0001
0.363424(0.0001) = 𝑖 − 0.1560
0.156036 = 𝑖
Por ello, la tasa de interés es del 15.60036%. Como podemos observar, el
cálculo de la tasa de interés resulta de primero ensayar tasas que se acerquen a
nuestra igualdad, para después poder interpolar, hoy en día, lo más recomendable
es utilizar una hoja de cálculo para poder determinarla muy fácilmente.
Cálculo del plazo
¿En cuánto tiempo podrá usted ahorrar $1, 000,000.00 si deposita
$10,000.00 mensualmente en una institución financiera de banca múltiple que le
paga el 10% anual por concepto de intereses?
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Variables
Monto 1,000,000.00
Tasa de descuento 10%
Plazo (n) Incógnita
Renta 10,000
Planteamos la fórmula
(𝑣𝑎𝑙𝑜 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜)(𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)
𝐿𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜( )+1
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 = 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑙𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜 (𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 + 1)
𝐿𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜(10) + 1
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 =
𝑙𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜 (1.1)
𝐿𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜(11)
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 =
𝑙𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜 (1.1)
𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 = 25.15
Ejercicios complementarios:
¿Qué cantidad se acumularía en un año si se depositaran $10 000 al finalizar cada
mes en una cuenta de inversiones que rinde 24% anual convertible mensualmente?
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Variables
Monto Incógnita
Tasa de descuento 24%/12=2% mensual
Plazo (n) 12 meses
Renta 10,000
(1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)𝑛 − 1
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
(1.02)12 − 1
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 10,000
0.02
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 134,120.90
Usted adquiere hoy a crédito un auto cuyo precio es de $150,000 y conviene en
pagarla con 48 mensualidades vencidas. ¿Cuánto tendrá que pagar cada mes si se
le cobran 1.5% mensual de interés?
Variables
Valor actual 150,000-00
Tasa de descuento 1.5% mensual
Plazo (n) 48 meses
Renta Incógnita
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𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 =
1 − (1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)−𝑛
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
150,000
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 =
1 − (1.15)−48
0.15
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 = 4,406.25
Conclusiones
Existen diversos tipos de anualidades que se clasifican en:
1) Por el tiempo. En Anualidad cierta y Anualidad contingente:
2) Intereses. Anualidad simple y Anualidad general:
3) Pagos: Anualidad vencida u ordinaria y Anualidad anticipada
4) Iniciación. Anualidad inmediata. Anualidad diferida.
En este curso, solo se analizan a las anualidades vencidas y anticipadas,
Una anualidad vencida es aquella en donde el pago o renta se realiza al final de
cada periodo. En este tipo de anualidades intervienen las siguientes variables.
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Valor futuro o monto
Valor presente
Renta o pago
Plazo o tiempo
Tasa de interés
Para calcular cualquier variable se emplean las siguientes fórmulas:
Variable Fórmula
Monto (1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)𝑛 − 1
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 = 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
Valor presente 1 − (1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)−𝑛
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
Renta o pago 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 =
(1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)𝑛 − 1
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
Renta o pago 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎 =
1 − (1 + 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)−𝑛
𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠
No se puede despejar, se ensayan tasas para utilizar
Tasa de Interés el método de interpolación.
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Plazo o tiempo 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜
(cuando nos dan el (𝑣𝑎𝑙𝑜 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜)(𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)
𝐿𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜( )+1
= 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎
monto o valor futuro) 𝑙𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜 (𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 + 1)
Plazo o tiempo 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜
(cuando nos dan el (𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒)(𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)
𝐿𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜(1 − )
= 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎
valor presente) 𝑙𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜 (1 + (𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠)
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Bibliografía
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