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Métodos de Cálculo del VaR en Riesgos

Este documento describe tres métodos comunes para calcular el Valor en Riesgo (VaR): 1) simulación histórica, que utiliza datos históricos de precios para simular escenarios de mercado y calcular el VaR; 2) método paramétrico, que se basa en estimaciones de covarianza para calcular la matriz de varianzas y covarianzas y estimar el VaR; y 3) simulación de Monte Carlo, que genera escenarios de mercado numéricamente y se considera más preciso pero también más costoso que la simulación histórica. El documento con

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Métodos de Cálculo del VaR en Riesgos

Este documento describe tres métodos comunes para calcular el Valor en Riesgo (VaR): 1) simulación histórica, que utiliza datos históricos de precios para simular escenarios de mercado y calcular el VaR; 2) método paramétrico, que se basa en estimaciones de covarianza para calcular la matriz de varianzas y covarianzas y estimar el VaR; y 3) simulación de Monte Carlo, que genera escenarios de mercado numéricamente y se considera más preciso pero también más costoso que la simulación histórica. El documento con

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UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO

FACULTAD DE CIENCIAS

Administración Actuarial del Riesgo

VaR

César Alfredo Ramos Millán

05 de Noviembre de 2023.
El cálculo del VaR (Value at Risk) , o Valor en Riesgo, es un método utilizado
en la gestión de riesgos para estimar las pérdidas potenciales que un
instrumento o una cartera de inversiones puede experimentar en un
determinado periodo de tiempo, con un determinado nivel de confianza.

Existen varios métodos para calcular el VaR, cada uno con sus propias
ventajas y limitaciones. Los métodos más comunes son:

1. Método de simulación histórica (SH) : Este método utiliza datos históricos


de precios para simular diferentes escenarios de mercado y calcular el VaR.
Es relativamente simple de implementar, pero puede verse afectado por la
falta de datos en períodos de alta volatilidad o eventos extremos.

2. Método paramétrico : Este método se basa en la estimación de las


covarianzas y correlaciones entre los activos o instrumentos de la cartera. Se
utiliza para calcular la matriz de varianzas y covarianzas de los activos y, a
partir de ella, se estima el VaR. Es más rápido que la simulación histórica,
pero asume que los datos siguen una distribución normal y que las
correlaciones son estables a lo largo del tiempo.

3. Método de simulación Monte - Carlo : Este método utiliza simulaciones


numéricas para generar diferentes escenarios de mercado y calcular el VaR.
Se considera más preciso que la simulación histórica, ya que incorpora la
volatilidad e interdependencia histórica de los activos, pero también es más
computacionalmente intensivo y no todas las compañías pueden costearlo.

Es importante destacar que no existe un método universalmente “mejor”


para el cálculo del VaR, ya que cada método tiene sus propias ventajas y
limitaciones y puede resultar más apropiado según las características de la
cartera o los instrumentos considerados. Además, el VaR es solo una de las
muchas herramientas utilizadas en la gestión de riesgos y su resultado debe
interpretarse en conjunto con otras métricas y análisis.

Si solo se considera el VaR en la medición de riesgos el más utilizado y que


ofrece un buen cálculo sin ser incosteable a comparación de la simulación
Monte-Carlo es el modelo paramétrico.

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