Raül Vidal i Huerta UD5 EIE
UD5 FINANCIACIÓN
1.- Conceptos iniciales.
1.- Financiación: acción para obtener dinero de entidades públicas o privadas, con
objeto de poner en marcha la actividad económica o continuarla, bien invirtiendo o bien
pagando gastos.
2.- Inversión: Acción económica para adquirir bienes, normalmente endeudándose la
empresa a largo plazo (a más de un año). La vida de estos bienes tenderá a ser
mediana/larga, es decir, formarán parte del patrimonio empresarial, tardarán más a
consumirse/amortizarse. Como por ejemplo, un coche, un solar, una nave, herramientas,
máquinas, muebles, ordenador, programas informáticos, etc.
3.- Gasto: Dinero que se pagan por ciertas deudas a corto plazo de la empresa, como
por ejemplo, luz, agua, teléfono, compras, primas de seguros, gasolina, sueldos, cuotas
de préstamos/créditos mensuales, etc.
Para realizar su pago la empresa necesita LIQUIDEZ (dinero en caja o al banco).
2.- Elaboración del presupuesto o plan de tesorería.
Este presupuesto se elaborará calculando el dinero que necesitamos para crear la
empresa y echarla adelante, es decir: coste de las inversiones, coste de los gastos (a un
año por ejemplo), junto con una previsión de ingresos.
La diferencia entre los dos: ingresos menos gastos, nos dará un beneficio o un déficit.
Un ejemplo de plan de tesorería de una PYME (pequeña y mediana empresa) podría
ser el siguiente:
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3.- Las fuentes de financiación.
¿De dónde podemos obtener dinero (en la mayoría de las ocasiones hará falta) para
iniciar nuestra actividad empresarial o proyecto?
Las fuentes de financiación, temporales o no, podrían ser las siguientes:
* Dinero propio ahorrado.
* Recurrir a la familia y a los amigos.
* Préstamo/crédito bancario de entidades financieras privadas o públicas.
* Sociedades de capital riesgo (SCR).
* Sociedades de garantía recíproca (SGR).
* Bussines angels o inversores particulares.
* Alquileres financieros: leasing y renting.
* Ayudas y subvenciones.
* Capitalización o cobro único de la prestación por desempleo (paro).
* Para el día a día de la actividad de la empresa.
* Micromecenazgo.
* Préstamo/crédito bancario de entidades financieras privadas o públicas.
La posibilidad de acceder a un crédito (línea de crédito) o préstamo es una de las
posibilidades más comunes para obtener financiación que tienen las empresas, tanto si
inician su actividad como si no.
La diferencia entre un crédito y un préstamo es que al crédito tendrá que devolver
solo el capital consumido y los intereses de ese capital, puesto que la línea de crédito
concedida puede ser superior al capital realmente consumido, por lo tanto, solo tendrá
que pagar intereses sobre el capital realmente consumido, devolviendo así a la entidad
financiera capital consumido más los intereses generados por ese capital.
Por ejemplo, la línea de crédito puede ser de hasta 20.000 € y la empresa ha
consumido 15.000 €, por lo tanto tendrá que devolver los 15.000 € más los intereses
sobre ese capital consumido, no sobre el total de la línea de crédito que es de 20.000 €.
En el préstamo pasa lo contrario: si el préstamo es de 20.000 € tendrá que devolver la
totalidad del capital prestado más los intereses sobre el total del capital prestado (20.000
€), exceptuando que se cancele el préstamo o se amortice anticipadamente. En este caso
se re calcularía la parte de intereses a devolver puesto que también influye aquí el
tiempo de liquidación del préstamo al pagar el 100% de los intereses pactados o no.
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Por el que hace los préstamos, también se diferencia entre préstamo con garantía
hipotecaria y un préstamo con garantía personal.
Al préstamo con garantía hipotecaria, la «hipoteca» en lenguaje coloquial, la garantía
real de pago del préstamo es la cosa (vivienda) hipotecada, aparte avales y/u otras
garantías, siempre y cuando con la venta o alienación de la cosa en caso de impago de la
deuda haya bastante dinero para devolver el capital e intereses pactados, de acuerdo con
la decimonónica Ley Hipotecaria española, puesto que la dación en pago (la deuda se
liquida entregando la cosa hipotecada al acreedor) no está estipulada obligatoriamente
en la normativa hipotecaria española, salvo que lo acepten al contrato hipotecario la
entidad financiera y el cliente, las dos partes, cosa que en otros estados de la UE sí que
está estipulada obligatoriamente por ley la dación en pago.
El préstamo con garantía hipotecaria no se utiliza, normalmente, para financiar
empresas, el más utilizado en este caso es el préstamo personal también dicho de
consumo.
El préstamo con garantía personal es un producto bancario con el cual el banco pone
a disposición de quien lo solicita (el prestatario) una determinada cantidad de dinero con
unas condiciones estipuladas relativas a plazos, cuotas, intereses, etc. Por su parte, el
prestatario adquiere la obligación de devolver este capital, junto con los intereses
correspondientes, mediante pagos periódicos (cuotas).
Los préstamos personales o de consumo se utilizan para financiar necesidades como
la compra de un coche, reformas, estudios, viajes, etc.
En principio, al préstamo personal no hay «hipoteca» propiamente dicha, es decir, el
dinero no se pide para adquirir una vivienda siendo la garantía de pago la propia
vivienda, aun así, como garantía de pago, se podría poner la vivienda personal como
también otros avales o garantías personales, como también, se podría pedir un préstamo
personal para adquirir una vivienda, puesto que estamos hablando de negocios privados.
Eso sí, como que hay un lucro por parte de una de las partes, el contrato de préstamo se
tiene que elevar y declarar siempre a Hacienda.
Por lo tanto, hoy por hoy, y con el índice de morosidad que hay, pocas cosas del
patrimonio empresarial podrían no quedar afectadas salvo que el préstamo se pida en
nombre y representación de una persona jurídica con capital social depositado, y la
entidad financiera estuviera dispuesta a concederlo.
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El tipo de interés que se paga en un préstamo personal es bastante más alto (entre un
6% y un 20%) que el que se paga en un préstamo con garantía hipotecaria (euribor +
diferencial bancario, 2%, 3%, 4%, 5%), con cuota fija o variable-revisable anualmente.
Se pagará mucho más de cuota dependiendo de la cantidad económica que se pida, el
tiempo para devolver ese capital más los correspondientes intereses y las garantías o
avales que se puedan aportar para garantizar el pago.
También indicar que la fórmula de matemática financiera que se utiliza en la
mayoría de los contratos de préstamo para calcular las cuotas, tanto personales como
con garantía hipotecaria, es la del interés compuesto o préstamo francés, no se utiliza
una fórmula de interés simple. La diferencia entre utilizar una fórmula u otra es la de
pago de intereses, entre un 200% o un 500% más en el caso del interés compuesto.
Finalmente, el préstamo con garantía hipotecaria tiene que pasar obligatoriamente
por acta notarial, esto quiere decir que tendrá más gastos (notario + impuesto indirecto
de actos jurídicos documentados).
Un préstamo con garantía personal no es obligatorio hacerse ante notario salvo que
se incluya una vivienda como garantía de pago, por ejemplo.
Las nuevas empresas financieras actuales (p.ej. COFIDIS, CREDITEA, etc.) que se
dedican a hacer préstamos rápidos, la inmensa mayoría de ellos personales, o de
reunificación de préstamos/deudas (p.ej. CETELEM), utilizan los mismos instrumentos
legales que las entidades financieras clásicas, el «secreto» de su éxito radicaría en que
se alarga considerablemente la vida del préstamo porque se baja la cuota a pagar,
pagándose así muchos más dinero por intereses debido a la fórmula del interés
compuesto, aunque se rebaje el tipo de interés a pagar.
Este servicio de reunificación de deudas también lo ofrecen las entidades financieras
clásicas cuando un cliente es moroso.
En el Estado Español, la entidad financiera pública más importante que presta
dinero y avala empresas y Comunidades Autónomas es el ICO (INSTITUTO DE
CRÉDITO OFICIAL).
Acceder a un préstamo ICO es bastante ventajoso, puesto que el tipo de interés que
se está pagando oscila, por un préstamo con garantía personal, entre el 2,346% y el
5,996%, dependiendo del capital pedido, tiempo para volverlo y si hay periodo de
carencia o no (en términos financieros, la carencia es el plazo de tiempo que no se paga
capital, intereses o los dos. NO HAY QUE CONFUNDIR el concepto «periodo de
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carencia» de los seguros con el financiero, puesto que la consecuencia legal no es la
misma).
El ICO funciona a través de las entidades financieras privadas/colaboradoras,
aprovecha su infraestructura de oficinas, por lo tanto, para acceder a un préstamo ICO,
tendrá que ir a cualquier entidad colaboradora para pedirlo y saber las condiciones,
requisitos, avales, etc.
Para más información de las líneas ICO: https://www.ico.es/web/ico/lineas-ico.
* Sociedades de capital riesgo (SCR).
Son empresas que financian proyectos empresariales, dependiendo de las
necesidades económicas de financiación del proyecto y el límite (mínimo y máximo)
que la propia SCR esté dispuesta a financiar.
Detrás de varías SCR hay entidades bancarias.
La importancia de estas empresas es que financian según sectores de su interés y
conocimiento (tecnológico, ecológico, agrícola, etc.), aportando los fondos necesarios a
cambio de cobrar intereses por el capital invertido, participación en beneficios e incluso
inclusión de un miembro de la SCR (uno «topo») al consejo de administración de la
sociedad, con objeto de controlar la buena gestión de su dinero en la aplicación del
proyecto.
También es normal incluir a los contratos financieros con una SCR una cláusula de
arrastre, la cual consiste a quedarse el proyecto en propiedad (propiedad intelectual) si
este no funcionara finalmente, como parte de pago de la deuda por el dinero prestado.
Las Sociedades de Capital Riesgo están asociadas en España alrededor de ASCRI,
siendo su página web «www.ascri.org».
Para más información de los socios gestores, por ejemplo, de ASCRI, inversión
mínima y máxima dispuestos a realizar, sectores deseados por la inversión, contacto,
etc:
https://www.ascri.org/socios-ascri/socios-gestores/
* Sociedades de garantía recíproca (SGR).
Las Sociedades Garantizaba Recíproca (SGR) son sociedades sin ánimo de lucro y
ámbito de actuación específico (comunidades autónomas), con participación de capital
público aportado por las Comunidad Autónomas.
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Hay una SGR por cada comunidad autónoma.
Su objetivo principal es procurar el acceso al crédito de las PYMES y mejorar sus
condiciones de financiación a través de la prestación de avales ante bancos y cajas, entre
otras.
Por lo tanto, las SGR NO PRESTAN, AVALAN, y por mediación de este aval
facilitan que las PYMES consigan financiación de las entidades financieras.
Se beneficia la PYME por el hecho de ser avalada, así como la entidad financiera
porque invierte sin riesgo.
A la vez, las S.G.R's son entidades supervisadas por el Banco de España.
Existe la exigencia legal de que la empresa avalada se convierta en socio de la S.G.R,
garantizando su reciprocidad.
La SGR de la Comunidad Valenciana se llama «Afín SGR» y su página web es:
https://afinsgr.es/va/
* Business angels o inversores particulares.
Se trata de personas físicas con un amplio conocimiento de determinados sectores y
con capacidad de inversión, que impulsan el desarrollo de proyectos empresariales con
alto potencial de crecimiento en sus primeras etapas de vida, aportando capital y valor
añadido a la gestión.
Los “business angels” se diferencian de los inversores tradicionales y del capital
riesgo en su implicación en la gestión de la empresa.
Igual que las entidades de capital riesgo, se trata de inversores que apuestan por un
proyecto empresarial.
Los inversores particulares pueden no involucrarse en el día a día, pero aportan un
valor añadido.
Las características principales de los “business angels” son:
- Invierten su propio dinero.
- Invierten en la etapa inicial de la vida de una empresa.
- Sus decisiones de inversión pueden ser diferentes a las motivaciones estrictamente
financieras (satisfacción profesional, vinculación familiar, etc.).
- Invierten solo en zonas cercanas a su lugar de residencia.
- Los importes invertidos son muy inferiores a la media que dedican las entidades de
capital riesgo en cada operación.
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- La desinversión suele ser más lenta que en el caso de los inversores de capital
riesgo.
- La rentabilidad es generalmente inferior a la obtenida por las entidades de capital
riesgo.
Más información:
https://www.aeban.es/
* Alquileres financieros: leasing y renting.
Los alquileres financieros son una fórmula bastante utilizada hoy en día para tener un
bien, sobre todo a nivel empresarial, puesto que la empresa no adquiere la propiedad del
bien, simplemente lo tiene alquilado, lo puede usar, lo puede desgastar y, dependiendo
del tipo de alquiler financiero, tendrá más o menos derechos sobre ese bien.
Leasing
-Puede practicarse sobre bienes muebles (que se pueden mover -coche, silla-) e
inmuebles -una construcción-.
-El mantenimiento del bien recae sobre el arrendatario (quien alquila, quien no es
propietario, quien usa el bien).
-La duración mínima del alquiler se de 2 años para bienes muebles y 10 años para
inmuebles.
-Hay ciertos límites a la hora de deducirse la cuota fiscalmente como un gasto, es
decir, aquello que se paga por un leasing no restará al 100% como un gasto total, sino
en parte, cuando se declare por IRPF o IS.
-Ofrece opción de compra del bien alquilado. El arrendatario podrá quedarse el bien
en propiedad una vez se acabe el contrato, sirviendo el dinero pagado por el alquiler
como entrada o señal de la compraventa.
*Renting
-Solamente sobre bienes muebles.
-El mantenimiento del bien recae sobre el arrendador (el propietario).
-No hay duración mínima del alquiler.
-La cuota se deduce totalmente a nivel fiscal, al 100%.
-No hay opción de compra.
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*Ayudas y subvenciones.
Son otra posibilidad para obtener financiación de las administraciones/empresas, ya
sea públicas o privadas, si bien no se puede confiar plenamente en obtener ayudas o
subvenciones para hacerlo, puesto que no predominan como fuente de financiación al
panorama empresarial español.
El concepto de “ayuda” o “subvención” puede incluir tanto una contrapartida (p.ej:
presentar facturas), o retornar parte del capital prestado o dado a un tipo “0” de interés,
como del no retorno o que no haya ninguna contrapartida/obligación por el dinero
prestado o dejado, dependiendo de la ayuda o subvención.
Eso sí, la inmensa mayoría de ayudas o subvenciones son a fondo perdido, sin que
haya que devolver ese dinero a la administración/empresa que los ha dado, simplemente
justificando documentalmente que se han invertido en el fin especificado en la misma
ayuda o subvención.
Más información sobre ayudas estatales y autonómicas en la web:
www.ipyme.org
http://www.ipyme.org/es-es/bbdd/ayudasincentivos/paginas/ultimasayudas.aspx
* Capitalización o cobro único de la prestación por desempleo (paro).
Se trata de una medida para fomentar y facilitar iniciativas de ocupación autónoma
entre personas que estén percibiendo la prestación por desempleo de nivel contributivo,
abonando el valor actual del importe de la prestación que queda por percibir a aquellas
personas beneficiarias que pretendan:
-Incorporarse de forma estable como socios/as trabajadores/as o de trabajo en
cooperativas o en sociedades laborales ya constituidas, o constituirlas, aunque se haya
mantenido un contrato previo con las mismas.
-Desarrollar una actividad como personas trabajadoras autónomas. No se incluirán en
este caso quienes se dan de alta como trabajadores/as autónomos/as económicamente
dependientes, firmando un contrato con una empresa con la cual hubieron mantenido
una relación contractual inmediatamente anterior a la situación legal de desocupación o
que pertenezca al mismo grupo empresarial de aquella.
Más información:
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https://www.sepe.es/contenidos/autonomos/prestaciones_ayudas/
capitaliza_tu_prestacion.html
*Fuentes de financiación para el día a día de la actividad de la empresa.
Son fuentes de financiación que atienen principalmente a los gastos, es decir, a
obtener liquidez para hacer frente a ellos y pagarlos.
Entre los diferentes y principales instrumentos de financiación para el día a día hay:
-Confirmación (“confirming”): una entidad financiera paga las facturas de una
empresa a sus proveedores nacionales, antes de que estas facturas lleguen a su
vencimiento. A cambio, la empresa devolverá el capital pagado por el banco más
intereses y/o comisión.
Esta fórmula permite agilizar la gestión y reducir los costes administrativos a la
empresa así como despreocuparse del pago a los proveedores.
-Cuenta de crédito (ya hemos hablado antes de él).
-Descubierto bancario: quedarse en números rojos, es decir, a pesar de que no haya
dinero en la cuenta la entidad financiera paga/hace buena la factura o recibo, con el
correspondiente recargo por intereses al cliente/empresa una vez vuelve a tener dinero
en la cuenta.
-Descuento comercial (descuento de efectos comerciales): la entidad financiera
avanza (presta) dinero a la empresa por los efectos comerciales que esta tiene con
vencimiento de sus clientes (letras, pagarés), a cambio de una comisión (descuento).
-Factoraje (“factoring”): consiste en una operación financiera mediante la cual una
empresa cede las facturas generadas por sus ventas a clientes a una compañía
(generalmente bancos) que se encargará de gestionar el cobro. A cambio, la compañía
de factoring ofrecerá el importe de las facturas cedidas, menos un porcentaje de
comisión.
-Alargamiento del plazo de pago o financiación por parte de los proveedores:
posibilidad de pagar las facturas a los proveedores por las mercancías servidas o
servicios prestados a 30/60/90 días de plazo, por mediación de la entrega de pagarés o
letras de cambio (efectos comerciales con vencimiento).
Esta modalidad de financiación para el día a día está muy cuestionada por la crisis
actual, no solo económica sino también de confianza por los impagos y morosidad.
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*Micromecenazgo (crowfunding).
El micromecenazgo o crowdfunding en inglés, describe la cooperación, atención y
confianza colectivo de personas que trabajan conjuntamente e invierten dinero juntos en
otros recursos, normalmente por internet, para apoyar a los esfuerzos iniciados por otra
gente u organizaciones, a cambio de formar parte del proyecto o cobrar un tipo de
interés no abusivo o condiciones no demasiado gravosas por el dinero prestado.
Esta financiación en masa se lleva a cabo con varios objetivos: desde ayuda
humanitaria, periodismo ciudadano, artistas que buscan apoyo de sus admiradores,
campañas electorales o recursos para una joven empresa o empresa emergente.
Más información: http://www.kukumiku.com,
http://www.sociosinversores.com/
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