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Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

en función del dólar americano y de la tasa Selic

Maestría en consultoría y gestión de organizaciones

Autor: Vitor Leandro P. S. Maciel

Asignatura: Estadística aplicada

Docente: María Alejandra Metelli

Fecha: Janeiro / 2023

Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

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Índice

Índice............................................................................................................................... 2
Resumen ......................................................................................................................... 3
Variables ......................................................................................................................... 4
Datos ............................................................................................................................... 6
Análisis descriptivo de los datos ..................................................................................... 9
Análisis de correlación y regresión................................................................................ 15
Conclusión .................................................................................................................... 20
Referencias bibliográficas: ............................................................................................ 22

Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

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Resumen
Este trabajo tiene como objetivo hacer el análisis comportamental del índice Ibovespa

(^BVSP), que es el principal indicador de desempeño de las acciones negociadas en B3 (Bolsa,

Brasil, Balcão) y reúne las empresas más importantes del mercado de capitales brasileño (B3,

2023). Para la realización de este análisis fueran elegidas dos variables independientes, el

dólar americano (USD – BRL) y la tasa Selic, así que al final del estudio, se espera que ambas

expliquen buena parte de la variación total del volumen de negociaciones total, mensurado por

la variable dependiente – índice Ibovespa.

Para la realización del análisis fueran recogidos datos desde diciembre 2019 a

noviembre 2022 con periodicidad mensual y aplicadas herramientas de estadística descriptiva

para el análisis descriptivo de los datos del índice Ibovespa, la variable dependiente. A

continuación, utilizase las herramientas de correlación y regresión para analizar cuanto de la

variación del índice Ibovespa puede ser explicada a partir del dólar americano, a partir de la

tasa Selic y a partir de ambas variables.

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Variables
Índice Ibovespa

El índice Ibovespa fue creado en 1968. Ello contempla las acciones de empresas que

están entre los activos que representan 85% en orden decreciente del “índice de

negociabilidade”, tengan presencia en 95% de las sesiones de negociación entre otros factores

(B3, 2023). Por contener 85% de los activos en orden de negociabilidad, representa de manera

muy acertada el comportamiento del mercado de capitales brasileño, de modo que cuando

oscila arriba o abajo, refleja el ánimo del mercado.

Por ser un índice composto por activos del mercado de capitales, por consecuencia de

renta variable, se supone que tiene una tendencia a atraer inversores extranjeros cuando el

precio del dólar americano se eleva en comparación con el precio del Real brasileño (USD –

BRL). En otras palabras, podemos suponer que una disparada en el precio del dólar frente al

real pode tener como consecuencia una elevación del índice Ibovespa.

Dólar americano x real brasileño (USD – BRL)

El dólar es hoy la moneda más fuerte en todo el mundo. Es la moneda utilizada como

referencia para transacciones realizadas entre grande parte de países distintos. Hay dos

fortalezas en él dólar que garantizan una ventaja sobre las otras monedas. La primera es ser la

moneda oficial utilizada en los Estados Unidos, país que tiene la más grande estructura

económica y de mercado de capitales en todo planeta. La segunda es ser la moneda oficial

utilizada para las negociaciones de compra y venta de petróleo y otras materias primas

(commodities).

Los puntos citados arriba, sumados con la baja inflación norteamericana, hacen con que

el dólar sea una moneda fuerte y estable, y que su poder de compra no sea degradado – o que

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sea menos degradado – con el pasar de los años. Esta característica hace con que las

inversiones en Estados Unidos tengan intereses más bajos debido a su bajo riesgo, y los

inversores norteamericanos que desean intereses más grandes necesitan buscar inversiones

en mercados con más riesgo, como el brasileño. Este facto nos permite inferir que, con la

subida del dólar frente al real, más inversores buscarán títulos en la bolsa de valores brasileña.

Tasa Selic

La tasa Selic es la tasa referencial del “Sistema Especial de Liquidação e Custódia” para

los títulos federales. Influye directamente en los intereses pagos por los títulos y papeles de

renda fija comercializados en el mercado de valores brasileño.

Por ser regulada por el banco central brasileño, es utilizada como una herramienta para

controlar la inflación. Cuando hay demasiada moneda en el mercado y escasez de productos,

los precios suben y por consecuencia la inflación. Para sacar la moneda del mercado y hacer

con que haga equilibrio entre oferta de productos y consumo, el gobierno eleva la tasa Selic

haciendo con que los intereses pagos sean mejores y consecuentemente los inversores

pongan su plata en activos reduciendo así la demanda de modo general. Los activos

disponibles para inversiones muchas veces son activos crediticios del sector agroindustrial o

inmobiliario, además de financiamiento a la banca o al sector privado. Estas inversiones

promueven el desarrollo industrial y por consecuencia el equilibrio de la oferta de productos.

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Datos

Para el estudio de correlación, el objetivo es describir la variación del volumen

de negociaciones en la bolsa de valores de San Pablo (B3), - mensurado través del

índice Ibovespa - en función del dólar y la tasa Selic, por tanto, el volumen de

negociaciones es la variable dependiente (que se desea explicar) y el dólar y la tasa

Selic serán las variables independientes (que explican la variación).

Los datos listados abajo fueran colectados en el sitio web de Yahoo! Finance -

^BVSP y USD/BRL – y en el sitio web del Banco Central do Brasil – tasa Selic.

Índice IBOVESPA - ^BVSP

Date Open Close Volume Volume (Millions)
01/12/2019 [Link] [Link] 99.879.900 100
01/01/2020 [Link] [Link] 122.061.200 122
01/02/2020 [Link] [Link] 122.284.500 122
01/03/2020 [Link] [Link] 270.525.000 271
01/04/2020 [Link] [Link] 209.517.900 210
01/05/2020 [Link] [Link] 220.355.900 220
01/06/2020 [Link] [Link] 232.321.100 232
01/07/2020 [Link] [Link] 212.054.200 212
01/08/2020 [Link] [Link] 202.682.200 203
01/09/2020 [Link] [Link] 182.459.100 182
01/10/2020 [Link] [Link] 198.128.300 198
01/11/2020 [Link] [Link] 217.759.400 218
01/12/2020 [Link] [Link] 177.044.900 177
01/01/2021 [Link] [Link] 186.733.700 187
01/02/2021 [Link] [Link] 190.633.700 191
01/03/2021 [Link] [Link] 215.718.800 216
01/04/2021 [Link] [Link] 158.707.300 159
01/05/2021 [Link] [Link] 171.080.700 171
01/06/2021 [Link] [Link] 197.840.500 198
01/07/2021 [Link] [Link] 152.098.400 152
01/08/2021 [Link] [Link] 201.788.600 202
01/09/2021 [Link] [Link] 231.540.400 232
01/10/2021 [Link] [Link] 243.860.400 244
01/11/2021 [Link] [Link] 236.342.500 236
01/12/2021 [Link] [Link] 234.055.900 234
01/01/2022 [Link] [Link] 245.216.600 245
01/02/2022 [Link] [Link] 224.030.100 224
01/03/2022 [Link] [Link] 268.389.000 268
01/04/2022 [Link] [Link] 203.123.000 203
01/05/2022 [Link] [Link] 276.328.500 276
01/06/2022 [Link] [Link] 243.623.000 244
01/07/2022 [Link] [Link] 230.772.200 231
01/08/2022 [Link] [Link] 297.125.100 297
01/09/2022 [Link] [Link] 288.740.800 289
01/10/2022 [Link] [Link] 301.259.400 301
01/11/2022 [Link] [Link] 339.625.200 340

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Dólar americano x Real brasileño USD/BRL

Date Open Close

01/12/2019 4,23 4,02
01/01/2020 4,02 4,24
01/02/2020 4,28 4,47
01/03/2020 4,47 5,19
01/04/2020 5,20 5,33
01/05/2020 5,49 5,33
01/06/2020 5,33 5,40
01/07/2020 5,46 5,15
01/08/2020 5,22 5,39
01/09/2020 5,49 5,63
01/10/2020 5,61 5,78
01/11/2020 5,78 5,34
01/12/2020 5,33 5,19
01/01/2021 5,19 5,46
01/02/2021 5,46 5,60
01/03/2021 5,60 5,77
01/04/2021 5,63 5,34
01/05/2021 5,43 5,24
01/06/2021 5,22 4,96
01/07/2021 4,97 5,20
01/08/2021 5,20 5,18
01/09/2021 5,15 5,41
01/10/2021 5,44 5,63
01/11/2021 5,64 5,60
01/12/2021 5,62 5,57
01/01/2022 5,57 5,36
01/02/2022 5,30 5,16
01/03/2022 5,16 4,77
01/04/2022 4,74 4,97
01/05/2022 4,97 4,75
01/06/2022 4,73 5,18
01/07/2022 5,25 5,17
01/08/2022 5,17 5,12
01/09/2022 5,18 5,40
01/10/2022 5,41 5,29
01/11/2022 5,18 5,27

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Tasa Selic

Met a SELIC TBAN Taxa

Reunião Período de vigência % a.a. % a.m. SELIC
%
nº dat a viés (1)(6) (2)(6) % (3) a.a.(4)
251º 07/ 12/ 2022 08/ 12/ 2022 - 13,75
250º 26/ 10/ 2022 27/ 10/ 2022 - 13,75 1,4 13,7
07/ 12/ 2022
249º 21/ 09/ 2022 22/ 09/ 2022 - 13,75 1,2 13,7
26/ 10/ 2022
248º 03/ 08/ 2022 04/ 08/ 2022 - 13,75 1,7 13,7
21/ 09/ 2022
247º 15/ 06/ 2022 17/ 06/ 2022 - 13,25 1,7 13,2
03/ 08/ 2022
246º 04/ 05/ 2022 05/ 05/ 2022 - 12,75 1,4 12,7
16/ 06/ 2022
245º 16/ 03/ 2022 17/ 03/ 2022 - 11,75 1,5 11,7
04/ 05/ 2022
244º 02/ 02/ 2022 03/ 02/ 2022 - 10,75 1,1 10,7
16/ 03/ 2022
243º 08/ 12/ 2021 09/ 12/ 2021 - 9,25 1,4 9,15
02/ 02/ 2022
242º 27/ 10/ 2021 28/ 10/ 2021 - 7,75 0,8 7,65
08/ 12/ 2021
241º 22/ 09/ 2021 23/ 09/ 2021 - 6,25 0,6 6,15
27/ 10/ 2021
240º 04/ 08/ 2021 05/ 08/ 2021 - 5,25 0,7 5,15
22/ 09/ 2021
239º 16/ 06/ 2021 17/ 06/ 2021 - 4,25 0,6 4,15
04/ 08/ 2021
238º 05/ 05/ 2021 06/ 05/ 2021 - 3,5 0,4 3,4
16/ 06/ 2021
237º 17/ 03/ 2021 18/ 03/ 2021 - 2,75 0,3 2,65
05/ 05/ 2021
236º 20/ 01/ 2021 21/ 01/ 2021 - 2 0,3 1,9
17/ 03/ 2021
235º 09/ 12/ 2020 10/ 12/ 2020 - 2 0,2 1,9
20/ 01/ 2021
234º 28/ 10/ 2020 29/ 10/ 2020 - 2 0,2 1,9
09/ 12/ 2020
233º 16/ 09/ 2020 17/ 09/ 2020 - 2 0,2 1,9
28/ 10/ 2020
232º 05/ 08/ 2020 06/ 08/ 2020 - 2 0,2 1,9
16/ 09/ 2020
231º 17/ 06/ 2020 18/ 06/ 2020 - 2,25 0,3 2,15
05/ 08/ 2020
230º 06/ 05/ 2020 07/ 05/ 2020 - 3 0,3 2,9
17/ 06/ 2020
229º 18/ 03/ 2020 19/ 03/ 2020 - 3,75 0,5 3,65
06/ 05/ 2020
228º 05/ 02/ 2020 06/ 02/ 2020 - 4,25 0,5 4,15
18/ 03/ 2020
227º 11/ 12/ 2019 12/ 12/ 2019 - 4,5 0,7 4,4
05/ 02/ 2020

Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

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Análisis descriptivo de los datos

“La estadística descriptiva se relaciona con la técnica de recopilación,

presentación y descripción de los datos” (Metelli, 2020, p.3)

Así como explica Metelli, el objetivo del análisis descriptivo es recopilar, analizar

y presentar los datos de manera clara, permitiendo que se tenga una percepción crítica

del comportamiento estudiado, sea de una población completa o solamente de una

muestra, como hacemos en este caso. Hay dos características distintas que deben ser

analizadas en un estudio de estadística descriptiva: las medidas de posición y las

medidas de dispersión.

Las medidas de posición:

 Média aritmética: es el promedio de los valores de las muestras, calculado

través del sumatorio de los valores divididos por la cuantidad de valores

total;

 El modo (o intervalo modal): es el valor de la variable que mas aparece

entre las muestras o población analizada;

 Mediana: es el valor que divide la serie en dos, con 50% de las muestras

a la izquierda del valor y 50% de las muestras a la derecha;

Las medidas de dispersión:

 Varianza: es una medida de dispersión calculada por lo promedio

ponderado de los desvíos cuadráticos (cuadráticos porque los desvíos

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pueden ser positivos o negativos, de modo que su simple suma resultaría

en cero);

 Desvío Estándar (Coeficiente de dispersión): es una medida de dispersión

que muestra la concentración de las serias cuando comparadas. Es

obtenida haciendo la raíz cuadrada de la varianza, una vez que los

valores lineales de la média de las muestras no pueden ser comparados

con los valores cuadráticos de la varianza. El desvío estándar también

puede ser llamado de coeficiente de dispersión.

 Coeficiente de Variación: Es una medida calculada dividiéndose el desvío

estándar por la média aritmética en porcentual. No tiene unidad de

medida, siendo una medida relativa de dispersión

Organizando todos los datos en una hoja de cálculo única, quedamos con la

muestra conforme abajo:

Volumen Negociaciones Precio del Taxa básica interés -

Fecha Intervalo
IBOVESPA em Millones (Y) Dollar (X1) SELIC % (X2)
01/12/2019 99,880 4,02 4,40 90,000 - 120,000
01/01/2020 122,061 4,24 4,40 120,001 - 150,000
01/02/2020 122,285 4,47 4,15 120,001 - 150,000
01/03/2020 270,525 5,19 3,65 270,001 - 300,000
01/04/2020 209,518 5,33 3,65 180,001 - 210,000
01/05/2020 220,356 5,33 2,90 210,001 - 240,000
01/06/2020 232,321 5,40 2,15 210,001 - 240,000
01/07/2020 212,054 5,15 2,15 210,001 - 240,000
01/08/2020 202,682 5,39 1,90 180,001 - 210,000
01/09/2020 182,459 5,63 1,90 180,001 - 210,000
01/10/2020 198,128 5,78 1,90 180,001 - 210,000
01/11/2020 217,759 5,34 1,90 210,001 - 240,000
01/12/2020 177,045 5,19 1,90 150,001 - 180,000
01/01/2021 186,734 5,46 1,90 180,001 - 210,000
01/02/2021 190,634 5,60 1,90 180,001 - 210,000
01/03/2021 215,719 5,77 2,65 210,001 - 240,000
01/04/2021 158,707 5,34 2,65 150,001 - 180,000
01/05/2021 171,081 5,24 3,40 150,001 - 180,000

Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

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Volumen Negociaciones Precio del Taxa básica interés -

Fecha Intervalo
IBOVESPA em Millones (Y) Dollar (X1) SELIC % (X2)
01/06/2021 197,841 4,96 4,15 180,001 - 210,000
01/07/2021 152,098 5,20 4,15 150,001 - 180,000
01/08/2021 201,789 5,18 5,15 180,001 - 210,000
01/09/2021 231,540 5,41 6,15 210,001 - 240,000
01/10/2021 243,860 5,63 7,65 240,001 - 270,000
01/11/2021 236,343 5,60 7,65 210,001 - 240,000
01/12/2021 234,056 5,57 9,15 210,001 - 240,000
01/01/2022 245,217 5,36 9,15 240,001 - 270,000
01/02/2022 224,030 5,16 10,65 210,001 - 240,000
01/03/2022 268,389 4,77 11,65 240,001 - 270,000
01/04/2022 203,123 4,97 11,65 180,001 - 210,000
01/05/2022 276,329 4,75 12,65 270,001 - 300,000
01/06/2022 243,623 5,18 13,15 240,001 - 270,000
01/07/2022 230,772 5,17 13,15 210,001 - 240,000
01/08/2022 297,125 5,12 13,65 270,001 - 300,000
01/09/2022 288,741 5,40 13,65 270,001 - 300,000
01/10/2022 301,259 5,29 13,65 300,001 - 330,000
01/11/2022 339,625 5,27 13,65 330,001 - 360,000

Para el análisis descriptivo utilizamos solamente los datos referentes al volumen

de negociaciones del IBOVESPA, nuestra variable dependiente. Otro punto de atención

es que en las 36 muestras comprendidas entre 2019 y 2022, no hay valores de

transacciones repetidos, por tanto, para cálculo del modo fueran considerados

intervalos del volumen de negociaciones.

El gráfico representativo del volumen de negociaciones al longo del tiempo es lo

que sigue abajo:

Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

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Haciendo el cálculo de las medidas de posición y dispersión,

encontraremos los siguientes valores em Millones de negociaciones:

Medidas de posición:

 Média aritmética (promedio): 216,825

 Modo (Intervalo modal): 210,001 – 240,000

 Mediana: 216,739

Medidas de dispersión:

 Varianza: 2.674,923

 Desvío estándar: 51,72

 Coeficiente de Variación: 24%

El mismo calculo puede ser hecho también través de la herramienta de

estadística descriptiva del Excel:

Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

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Volumen Negociaciones IBOVESPA em Millones (Y)

Média 216,861
Erro padrão 8,620
Mediana 217
Modo 122
Desvio padrão 51,720
Variância da amostra 2.674,923
Curtose 0,353
Assimetria - 0,022
Intervalo 240
Mínimo 100
Máximo 340
Soma 7807
Contagem 36

Es interesante observar que las medidas de posición son muy cercanas. El

promedio es prácticamente el mismo valor que la mediana, lo que indica una curva

normal de distribución de los valores de la muestra. Este facto es corroborado por la

simetría con valor de casi 0.

El intervalo modal más presente en la muestra es de 210,001 – 240,000,

intervalo que comprende el valor del promedio y de la mediana. La curtosis positiva

significa que hay una concentración grande de valores concentrados al centro del

gráfico, por tanto, la curva de distribución es mas “alta” do que la curva de distribución

normal.

La medida de varianza es una medida de dispersión que mede cuanto las

muestras están dispersas. Su valor de 2.674,923 es alto y representa un alto nivel de

dispersión entre las muestras y el promedio.

El desvío estándar es la raíz cuadrada de la varianza y indica la homogeneidad

entre los valores de la muestra. Cuanto mas cercano de cero más homogénea es la

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muestra. En nuestro estudio el valor es de 51,72 demostrando una baja homogeneidad

entre los valores.

El coeficiente de variación es la razón entre el desvío estándar y el promedio, y

su valor es de 24%.

Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

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Análisis de correlación y regresión

El análisis de correlación es la herramienta que permite la construcción de un

modelo matemático para correlacionar una variable que se desea conocer el

comportamiento con relación a una o más variables que se acredita que pueda

explicar, aún que parcialmente, el comportamiento de la variable principal.

Este estudio pretende analizar el comportamiento del volumen de negociaciones

en la bolsa de valores de São Paulo (B3) primeramente en función del precio del dólar,

después en función de la tasa Selic, y al fin en función de ambas las variables.

Utilizando un modelo de regresión lineal obtendremos una ecuación lineal del

tipo:

Y = aX + b

Donde:

Y – variable dependiente

A – coeficiente angular estimado

X – variable independiente

B – punto de intersección de la reta con el eje Y (x = 0)

El primero análisis de correlación hecho será del volumen de negociaciones en

la Ibovespa (variable dependiente) en función del precio del dólar. El análisis fue hecho

través de la herramienta de regresión lineal del Excel:

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Estatística de regressão
R múltiplo 0,37
R-Quadrado 0,14
R-quadrado ajustado 0,11
Erro padrão 48,68
Observações 36

gl SQ MQ F F de significação
Regressão 1 12.998,12 12.998,12 5,48 0,03
Resíduo 34 80.573,68 2.369,81
Total 35 93.571,80

Coeficientes Erro padrão Stat t valor-P 95% inferiores 95% superiores Inferior 95,0% Superior 95,0%
Interseção - 44,53 111,89 - 0,40 0,69 - 271,92 182,86 - 271,92 182,86
Variável X 1 50,08 21,38 2,34 0,03 6,62 93,53 6,62 93,53

La función matemática obtenida en este modelo es Y = 50,08x – 44,53. Ella nos

permite observar que en este modelo hay una correlación directa del precio del dólar

con el volumen de negociaciones total, algo que es lógico una vez que un precio

elevado del dólar atrae inversores extranjeros y desalienta inversores brasileños a

invertir su capital en bolsas en el exterior.

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Según este modelo para cada 1 real se eleva en el precio del dólar americano,

el número de negociaciones en la bolsa brasileña crece 50,08 millones. El punto de

intercesión negativo no hace sentido una vez que no es posible tener un número

negativo de negociaciones en la bolsa. Sin embargo, el modelo apunta para una

paralización de las negociaciones en caso del dólar bajar hasta R$ 0,89.

El coeficiente de determinación (R cuadrado) de 0,14 indica que la relación entre

las variables es directa y de baja intensidad. El coeficiente de correlación (R múltiple)

indica que solamente 37% de la varianza total del volumen de negociaciones pode ser

explicado por la variación del precio del dólar. No es un modelo muy preciso.

En seguida se realiza el análisis de la correlación del volumen de negociaciones

(variable dependiente) en función de la tasa Selic:

Estatística de regressão
R múltiplo 0,67
R-Quadrado 0,45
R-quadrado ajustado 0,43
Erro padrão 39,00
Observações 36

gl SQ MQ F F de significação
Regressão 1 41.866,15 41.866,15 27,53 0,00
Resíduo 34 51.705,65 1.520,75
Total 35 93.571,80

Coeficientes Erro padrão Stat t valor-P 95% inferiores 95% superiores Inferior 95,0% Superior 95,0%
Interseção 167,35 11,45 14,61 0,00 144,08 190,62 144,08 190,62
Variável X 1 7,74 1,47 5,25 0,00 4,74 10,74 4,74 10,74

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En este segundo modelo la ecuación matemática que describe el

comportamiento del sistema es Y = 7,74X + 167,35. La inclinación de la curva es mas

blanda que en el modelo anterior y por consecuencia el cambio de la tasa Selic trae

como resultado un cabio menos acentuado del volumen de negociaciones.

El coeficiente de correlación del modelo es de 0,67, lo que representa una

relación directa y moderada. El coeficiente de determinación representa que 45% de la

varianza total de las negociaciones pueden ser explicadas por el modelo,

considerándose la tasa Selic.

El segundo modelo es mejor que el primero pero aun no es un modelo tan

preciso. Por fin haremos la simulación del modelo de la variación de negociaciones

(variable dependiente) en función de dos variables independientes, el dólar y la tasa

Selic.

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Estatística de regressão
R múltiplo 0,82
R-Quadrado 0,68
R-quadrado ajustado 0,66
Erro padrão 30,30
Observações 36

gl SQ MQ F F de significação
Regressão 2 63.274,47 31.637,24 34,46 0,00
Resíduo 33 30.297,33 918,10
Total 35 93.571,80

Coeficientes Erro padrão Stat t valor-P 95% inferiores 95% superiores Inferior 95,0% Superior 95,0%
Interseção - 177,25 71,92 - 2,46 0,02 - 323,57 - 30,94 - 323,57 - 30,94
Variável X 1 65,00 13,46 4,83 0,00 37,62 92,39 37,62 92,39
Variável X 2 8,58 1,16 7,40 0,00 6,22 10,94 6,22 10,94

En este modelo final la ecuación matemática de la curva es:

Y = 65X1 + 8,52 X2 – 177,25

Así como en el primero modelo, el punto de Intersección negativo no hace

sentido, una vez que no es posible un escenario de negociaciones negativas.

El coeficiente de determinación es de 0,68, indicando un modelo válido o de

buen ajuste, que explica 68% de la varianza total. Le coeficiente de correlación es 0,82,

apuntando una relación directa y alta.

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Conclusión

La estadística descriptiva y los métodos de correlación y regresión son

herramientas poderosas para hacer el análisis de datos y comprender adecuadamente

como distintas poblaciones o muestras pueden se relacionar.

El análisis hecho en este trabajo inicialmente permitió identificar través de las

medidas de posición y dispersión el comportamiento del volumen de negociaciones del

Ibovespa través del tiempo. Sus valores de média aritmética y modo mostraran que los

valores comprendidos en el intervalo modal más frecuente en la muestra están

cercanos del promedio de la muestra. A pesar de este hecho, los valores de dispersión

permiten observar una alta variación y dispersión, lo que ya era esperado una vez que

el comportamiento de compras y ventas de acciones no están solamente relacionados

a factores lógicos, pero también a la euforia o el medo del mercado, que son factores

situacionales.

De los tres modelos de correlación hechos, el primero es lo que menos explica la

variación de la variable dependiente (volumen de negociaciones), seguido por el

segundo y tercero respectivamente. Solamente el tercero tiene un grado aceptable de

asertividad y mismo así explica solamente 68% de la varianza total.

Acerca de las curvas determinadas por la regresión lineal, el primero modelo

representa una variación más abrupta del volumen de negociaciones, que puede estar

relacionado al facto del precio del dólar cambiar diariamente y también estar

relacionado a las expectativas del mercado. El modelo en función de la tasa Selic, a

pesar de explicar más acerca de las variaciones que el modelo anterior, cambia de

Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

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manera más suave, lo que también parece pertinente, ya que los cabios de la tasa

Selic son hechos solamente después de reuniones periódicas del COPOM (Conselho

de Política Monetária) y normalmente tienen los impactos en los activos adelantados

por el mercado.

De los tres modelos el mejor es lo tercero, que tiene alta correlación (r > 0,7) y

su coeficiente de determinación es más de 50%. Entre todos los modelos estudiados,

este podría ser utilizado para hacer una previsión del comportamiento del volumen de

negociaciones, pero los dos primeros no serian adecuados para tal fin.

Trabajo Integrador – Análisis de la variación del índice Ibovespa

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Referencias bibliográficas:

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Microsoft Excel. Ediciones Cooperativas

Yahoo! Finance (2023) IBOVESPA (^BVSP) [sitio de internet]. Yahoo! Finance.

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